2022年-2023年期货从业资格之期货投资分析精选试题及答案一.doc

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1、20222022 年年-2023-2023 年期货从业资格之期货投资分析精选年期货从业资格之期货投资分析精选试题及答案一试题及答案一单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、对回归模型 yi01xii 进行检验时，通常假定i 服从（）。A.N（0，12）B.t（n2）C.N（0，2）D.t（n）【答案】C2、6 月份，某交易者以 200 美元吨的价格卖出 4 手(25 吨手)执行价格为4000 美元吨的 3 个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为 4170 美元吨，则该交易者的净损益为（）。A.-20000 美元B.20000 美元C.37000 美元D.37000 美元【答案】B3、

2、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体【答案】B4、美联储对美元加息的政策内将导致()。A

3、.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱【答案】C5、2014 年 8 月至 11 月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储_预期大幅升温，使得美元指数_。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则_。（）A.提前加息：冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持震荡；大幅上挫【答案】B6、基差的空头从基差的_中获得利润，但如果持有收益是_的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负B.缩小；正C.扩大；正D.扩大；负【答案】B7、假设某债券投资组合的价值是 10 亿元，久期 128，预期未

4、来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 32。当前国债期货报价为 1 10，久期 64。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 1364 份D.买入国债期货 1364 万份【答案】B8、我国油品进口价格计算正确的是()。A.进口到岸成本=(MOPS 价格+到岸贴水)汇率（1+进口关税税率）+消费税（1+增值税税率）+其他费用B.进口到岸价=(MOPS 价格贴水)x 汇率 x（1+进口关税）+消费税+其他费用C.进口到岸价=(MOPS 价格+贴水)汇率(1+进口关税)+消费税+其他费用D.进口到岸价=(MOPS 价格

5、贴水)x 汇率 x（1+进口关税）（1+增值税率）+消费税+其他费用【答案】A9、通常情况下，资金市场利率指到期期限为()内的借贷利率，是一组资金市场利率的期限结构。A.一个月B.一年C.三年D.五年【答案】B10、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率()A.高于B.低于C.等于D.以上均不正确【答案】A11、非农就业数据的好坏对贵金属期货的影响较为显著。新增非农就业人数强劲增长反映出一国，利贵金属期货价格。（）A.经济回升；多B.经济回升；空C.经济衰退；多D.经济衰退；空【答案】B12、将取对数后的人均食品支出(y)作为被解释变量，对数化后的人均年生活费收入(x

6、)A.存在格兰杰因果关系B.不存在格兰杰因果关系C.存在协整关系D.不存在协整关系【答案】C13、量化交易模型测试中样本外测试的目的是（）。A.判断模型在实盘中的风险能力B.使用极端行情进行压力测试C.防止样本内测试的过度拟合D.判断模型中是否有未来函数【答案】C14、以下哪项属于进入完全垄断市场障碍的来源？()A.政府给予一个企业排他性地生产某种产品的权利B.企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品C.关键资源出几家企业拥有D.在些行业，只有个企业生产比更多企业生产的平均成本低，存在范围经济【答案】A15、波浪理论的基础是()A.周期B.价格C.成交量D.趋势【答案】A16、产品层面的风险识

7、别的核心内容是（）。A.识别各类风险因子的相关性B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口C.识别影响产品价值变动的主要风险因子D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性【答案】C17、期货现货互转套利策略执行的关键是（）。A.随时持有多头头寸B.头寸转换方向正确C.套取期货低估价格的报酬D.准确界定期货价格低估的水平【答案】D18、在 shibor 利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。A.最高 1 家，最低 2 家B.最高 2 家，最低 1 家C.最高、最低各 1 家D.最高、最低各 2 家【答案】D19、

8、下列不属于要素类行业的是()。A.公用事业B.工业品行业C.资源行业D.技术性行业【答案】A20、7 月初，某农场决定利用大豆期货为其 9 月份将收获的大豆进行套期保值，7 月 5 日该农场在 9 月份大豆期货合约上建仓，成交价格为 2050 元吨，此时大豆现货价格为 2010 元吨。至 9 月份，期货价格到 2300 元吨，现货价格至 2320 元吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A21、以下不属于农产品消费特点的是()。A.稳定性B.差异性C.替代性D.波动性【答案】D22、7 月初，某期货风险

9、管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现 W 货湿基价格 665 元/湿吨(含 6%水份)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨，此时基差是（）元/干吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价。干基价格折算公式=湿基价格/（1-水分比例)。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D23、某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值80%+120%max（0，-指数收益率）。A.至少上涨 12.67%B.至少上涨 16.67%C.至少下跌 12.67%D.至少下跌 16.67%【答案】D24、一段时间后，如果沪深 300 指数上涨

10、 l0，那么该投资者的资产组合市值()。A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A25、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，s=120，f=115，期货的保证金比率为 12%。将 90%的资金投资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题 91-94。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C26、某投资者 M 考虑增持其股票组合 1000 万，同时减持国债组合 1000 万，配置策略如下：卖出 9 月下旬到期交割的 1000 万元国债期货，同时买入 9 月下旬到期交割的沪深 300 股指期货。假如 9 月 2

11、 日 M 卖出 10 份国债期货合约(每份合约规模 100 万元)，沪深 300 股指期货 9 月合约价格为 29846 点。9 月 18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是1057436 元，沪深 300 指数期货合约最终交割价为 332443 点。M 需要买入的 9 月股指期货合约数量为（）手。A.9B.10C.11D.12【答案】C27、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照明设备出口台同，约定 3 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.8 元人民币。该企业选择 CME期货交易所 RMB/USD 主力期货合约进行买入套期保值。成交价为 0.

12、150。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.65 元人民币，该企业卖出平仓 RMB/USD 期货合约，成交价为 0.152。套期保值后总损益为（）元A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A28、超额准备金比率由（）决定。A.中国银保监会B.中国证监会C.中央银行D.商业银行【答案】D29、一段时间后，l0 月股指期货合约下跌到 31320 点；股票组合市值增长了673：基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利()万元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B30、人们通常把()称之为“基本面

13、的技术分析”。A.季口性分析法B.分类排序法C.经验法D.平衡表法【答案】A31、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】D32、出 H 型企业出口产品收取外币货款时，将面临或的风险。()A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值【答案】A33、下列有关白银资源说法错误的是()。A.白银生产主要分为矿产银和再生银两种，其中，白银矿产资源多数是伴生资源B.中国、日本、澳大利亚、俄罗斯、美国、波兰是世界主要生产国，矿产白银产占全球矿产白银总产量的 70%以上C.白银价格会受黄金价格走势的影响D.中国主

14、要白银生产集中于湖南、河南、五南和江西等地【答案】B34、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为 50 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来 6 个月的股票红利为 3195 万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将 45 亿元左右的资金投资于政A.96782.4B.11656.5C.102630.34D.135235.23【答案】C35、Shibor 报价银行团由 l6 家商业银行组成，其中不包括()。A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银

15、行D.天津银行【答案】D36、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是()。A.交易策略考量B.交易平台选择C.交易模型编程D.模型测试评估【答案】A37、国债期货套期保值策略中，()的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。A.投机行为B.大量投资者C.避险交易D.基差套利交易【答案】D38、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。A.CTDB.普通国债C.央行票据D.信用债券【答案】D39、如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了支持英镑的汇价，A.冲销式十预B.非冲销式十预C.调整国内货币政策D.调整围内财政政策【答案】B40、金融期货的标的资产无论是

16、股票还是债券，定价的本质都是未来收益的（）。A.再贴现B.终值C.贴现D.估值【答案】C41、ISM 通过发放问卷进行评估，ISM 采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这 5 项指数为基础，构建 5 个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为（）。A.30B.25C.15D.10【答案】C42、（）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。A.品牌串换B.仓库串换C.期货仓单串换D.代理串换【答案】C43、旗形和楔形这两个形态的特殊之处在丁，它们都有叫确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向()。A.水平

17、B.没有规律C.与原有的趋势方向相同D.与原有的趋势方向相反【答案】D44、基于大连商品交易所日收盘价数据，对 Y1109 价格 Y(单位:元)和 A1109 价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数 R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平 a=0.05，*的下检验的 P 值为0.000，F 检验的 P 值为 0.000,。根据 DW 指标数值做出的合理判断是（）。A.回归模型存在多重共线性B.回归模型存在异方差问题C.回归模型存在一阶负自相关问题D.回归模型存在一阶正自相关问题【答案】D45、期货现货互转套利策略执行的关键

18、是（）。A.随时持有多头头寸B.头寸转换方向正确C.套取期货低估价格的报酬D.准确界定期货价格被低估的水平【答案】D46、（）定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C47、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表81 所示，其中所含零息债券的价值为 925 元，期权价值为 69 元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（）。A.做空了 4625 万元的零息债券B.做多了 345 万元的欧式期权C.做多了 4625 万元的零息债券D.做空了 345 万元的美式

19、期权【答案】A48、根据下面资料，回答 82-84 题A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】A49、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”。A.期货B.国家商品储备C.债券D.基金【答案】B50、某股票组合市值 8 亿元，值为 092。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为 32638 点。一段时间后，10 月股指期货合约下跌到 31320 点；股票组合市值增长了 673%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股

20、指期货合约。此次操作共获利（）万元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、关于中国主要经济指标，下列说法正确的有（）。A.工业增加值由国家统计局于每月 9 日发布上月数据，3 月、6 月、9 月和 12月数据与季度 GDP 同时发布B.中央银行货币政策报告由中国人民银行于每季第一个月发布上季度报告C.货币供应量由中国人民银行于每月 1015 日发布上月数据D.消费物价指数由商务部于每月 9 日上午 9：30 发布上月数据【答案】AC2、()领域已经逐渐成为铝消费的主体。A.建筑B.变通运输C.包装D.同常用品【答案

21、】ABC3、周期理论中最重要的基本原理包括（）。?A.叠加原理B.谐波原理C.变通原理D.比例原理【答案】ABD4、结构化产品创设者的扮演者有（）。A.投资银行B.证券经纪商C.证券自营商D.全部商业银行【答案】ABC5、相对于场内期权而言，场外期权在合约条款方面更加灵活，其优点好包括（）。A.一对一交易B.有明确的买方和卖方C.有特定交割场所D.且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握【答案】ABD6、紧缩的货币政策手段主要包括()A.减少货币供应量B.提高利率C.提高法定存款准备金率D.降低法定存款准备金率【答案】ABC7、国内生产总值的增长会带来（）。A.就业率上涨B.总需求上涨C.

22、若总需求低于总供给，会导致通货膨胀D.若总需求高于总供给，会导致通货紧缩【答案】AB8、国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值 1000 万美元的生产设备，约定 3 个月后支付货款；另外，2 个月后该企业将会收到 150 万欧元的汽车零件出口货款；3 个月后企业还将会收到 200 万美元的汽车零件出口货款。据此回答以下三题。A.若人民币对美元升值，则对该企业有利B.若人民币对美元贬值，则对该企业有利C.若人民币对欧元升值，则对该企业不利D.若人民币对欧元贬值，则对该企业不利【答案】AC9、下列关于季节性分析法的说法正确的包括（）。A.适用于任何阶段B.常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估C

23、.只适用于农产品的分析D.比较适用于原油和农产品的分析【答案】BD10、点价模式有（）。?A.即时点价B.分批点价C.一次性点价D.以其他约定价格作为所点价格【答案】ABCD11、()是资本资产定价模型的假设条件。A.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合B.投资者对证券的收益利风险及证券间的关联性具响完全相同的预期C.证券的收益率具有确定性D.投资者不知足且厌恶风险【答案】ABD12、一般来说，可以将技术分析方法分为（）。?A.指标类B.形态类C.切线类D.波浪类【答案】ABCD13、关于敏感性分析，以下说法正确的是（）。A.期权价格的敏感性分析依赖于特定的定价模型B.当风险因子取值

24、发生明显非连续变化时，敏感性分析结果较为准确C.做分析前应准确识别资产的风险因子D.期权的希腊字母属于敏感性分析指标【答案】ACD14、基本的汇率标价方法包括（）。A.直接标价法B.间接标价法C.正向标价法D.反向标价法【答案】AB15、在现货市场供求稳定的情况下，该企业点价的合理时机是（）。A.期货价格反弹至高位B.期货价格下跌至低位C.基差由强走弱时D.基差由弱走强时【答案】BD16、在农产品平衡表分析法中，以下正确选项有（）。A.产量=收获面积（不是播种面积）平均单产B.对于供求关系的说明，最明朗的方法就是编制供需平衡表C.期末库存=产量+进口-消费-出口D.平衡表分析法非常重视供给与需

25、求中各种成分的变动【答案】ABD17、下列说法正确的是（）。A.美元升值或贬值将直接影响国际黄金供求关系的变化，导致黄金价格变化B.美元指数与黄金价格二者关系基本上呈现负相关关系C.美元升值或贬值代表着人们对美元信心的变化D.黄金是用美元计价，当美元贬值，等量其他货币资金可以买到更多的黄金，黄金需求增加【答案】ABCD18、关丁 BIAS 指标的运用，下列论述正确的有()A.价格偏离 MA 到了一定程度，一般认为该回头了B.正的 BIAS 越大，表示短期多头的获利越大C.BIAS 越人，表明多方越强，是买入信号D.当短期 BIAS 在高位下穿长期 BIAS 时，是卖出信号【答案】ABD19、通过认真搜集积累各项产品资料及背景，研究人员可以达到()目的。A.对市场关注的各种影响固素有比较直观的认识B.了解市场对这些因素变动的反应模式C.了解如何获得这些因素的变动数据D.应用背景资料进行技术分析【答案】ABC20、对二又树模型说法正确是（）。?A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价B.模型思路简洁、应用广泛C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形D.当步数为 n 时，nT 时刻股票价格共有 n 种可能【答案】ABC