证券投资学基础知识.ppt

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1、第一章第一章 证券概述证券概述第一节第一节 证券概念与特征证券概念与特征一、证券概念与特征一、证券概念与特征n n证券是指各类记载并代表一定权利的法律证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从一般证记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券按其性或证明其曾经发

2、生过的行为。证券按其性质不同，可分为凭证证券和有价证券。凭质不同，可分为凭证证券和有价证券。凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持证证券又称无价证券，是指本身不能使持有人或第有人或第 三者取得一定收入的证券。三者取得一定收入的证券。n n证券具备两个最基本的特征：一是法律证券具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性，同时，它所果，本身必须具有合法性，同时，它所包含的特定内容具有法律效力。二是书包含的特定内容具有法律效力。二是书面特征，即必须采取书面形式或与书面面特征，即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，

3、并且必须按照形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。凡同时具备法规规定的全部必要事项。凡同时具备上述两个特征的书面凭证，才可称之为上述两个特征的书面凭证，才可称之为证券。证券。二、有价证券的定义、分类与特征二、有价证券的定义、分类与特征n n有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。债权凭证。n n有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证有价证券有广义与狭义两种概念。广义的

4、有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单、房产证等。库栈单、房产证等。货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大币索取权的有价证券。货币证券主

5、要包括两大类：一是商业证券，主要包括商业汇票和商业类：一是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。银行本票和支票。资本证券又称公共有价证券，是指依法发行，资本证券又称公共有价证券，是指依法发行，可供众多自然人、法人投资的证券。它与一般可供众多自然人、法人投资的证券。它与一般有价证券的主要区别在于其公共性，没有特定有价证券的主要区别在于其公共性，没有特定的授受者，可在广大的范围内流通。资本证券的授受者，可在广大的范围内流通。资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指是有价证券的主要形式，狭义的有价证

6、券即指资本证券。日常生活中，人们通常把资本证券资本证券。日常生活中，人们通常把资本证券直接称为有价证券乃至证券。本课程即在此种直接称为有价证券乃至证券。本课程即在此种意义上使用这一概念。它包括股票、债券、衍意义上使用这一概念。它包括股票、债券、衍生证券和基金。生证券和基金。有价证券具有以下基本特征：有价证券具有以下基本特征：证券的产权性证券的产权性 证券的收益性证券的收益性 证券的风险性证券的风险性 证券的流通性证券的流通性有价证券的功能有价证券的功能 筹资筹资功能功能 配置资本的功能配置资本的功能第二节第二节 股票股票一、股票的定义、性质和特征一、股票的定义、性质和特征n n股票是有价证券的

7、一种主要形式，是指股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。它有三个基本要素：发行主体、的凭证。它有三个基本要素：发行主体、股份、持有人。股份、持有人。n n股票的性质股票的性质 股票是一种有价证券股票是一种有价证券 股票是一种要式证券股票是一种要式证券 股票是一种证权证券股票是一种证权证券 股票是一种资本证券股票是一种资本证券 股票是一种综合权利证券股票是一种综合权利证券n n股票的特征股票的特征 收益性收益性 风险性风险性 流动性流动性 永久性永久性 参与性参与性 波动性波动性二、股票的类型、股票的类型n n普通股普通股n

8、 n优先股优先股第三节第三节 债债 券券一、债券的定义与特征：一、债券的定义与特征：债券是债的证明书。债是按照合同的约定或者债券是债的证明书。债是按照合同的约定或者依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。债券的票面要素：债券的票面要素：票面价值票面价值 偿还期限偿还期限 利率利率 债券发行者名称债券发行者名称n n债券的特征债券的特征 偿还性偿还性 流动性流动性 安全性安全性 收益性收益性二、

9、债券的分类二、债券的分类n n按发行主体的不同，可以分为：按发行主体的不同，可以分为：政府债券政府债券 金融债券金融债券 公司债券公司债券 按计息方式的不同，可以分为：按计息方式的不同，可以分为：单利债券单利债券 复利债券复利债券 贴现债券贴现债券 累进利率债券累进利率债券n n按利率是否固定，可以分为：按利率是否固定，可以分为：固定利率债券固定利率债券 浮动利率债券浮动利率债券 按债券形态的不同，可以分为：按债券形态的不同，可以分为：实物债券实物债券 凭证式债券凭证式债券 记账式债券记账式债券三、债券的偿还方式三、债券的偿还方式n n到期偿还、期中偿还和展期偿还到期偿还、期中偿还和展期偿还n

10、 n部分偿还和全额偿还部分偿还和全额偿还n n定时偿还和随时偿还定时偿还和随时偿还n n抽签偿还和买入注销抽签偿还和买入注销四、债券与股票的比较四、债券与股票的比较n n相同点：相同点：两者都属于有价证券两者都属于有价证券 两者都是筹措资金的手段两者都是筹措资金的手段 两者的收益率相互影响两者的收益率相互影响 区别：区别：两者的权利不同两者的权利不同 两者的目的不同两者的目的不同 两者的期限不同两者的期限不同 两者的收益不同两者的收益不同 两者的风险不同两者的风险不同五、国际债券五、国际债券n n国际债券是指一国借款人在国际证券市国际债券是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国

11、投资场上，以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人主要者发行的债券。国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的投资者主要是银行或其等。国际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。自然人。n n国际债券的特征国际债券的特征 资金来源广资金来源广 发行规模大发行规模大 存在汇率风险存在汇率风险 有国家主权保障有国家主权保障 以自由兑换货币作为计量货币以自由兑换货币作为计量货币国际债券的主要类型

12、国际债券的主要类型 外国债券外国债券 外外国国债债券券是是指指某某一一国国借借款款人人在在本本国国以以外外的的某某一一国国家家发发行行以以该该国国货货币币为为面面值值的的债债券。券。欧洲债券欧洲债券欧洲债券欧洲债券 欧欧欧欧洲洲洲洲债债债债券券券券是是是是指指指指借借借借款款款款人人人人在在在在本本本本国国国国境境境境外外外外市市市市场场场场发发发发行行行行的的的的，不不不不以以以以发行市场所在国的货币为面值的国际债券。发行市场所在国的货币为面值的国际债券。发行市场所在国的货币为面值的国际债券。发行市场所在国的货币为面值的国际债券。区别区别区别区别 在在在在发发发发行行行行方方方方式式式式上上

13、上上，外外外外国国国国债债债债券券券券一一一一般般般般由由由由发发发发行行行行地地地地所所所所在在在在国国国国的的的的证证证证券券券券公公公公司司司司、金金金金融融融融机机机机构构构构承承承承销销销销；而而而而欧欧欧欧洲洲洲洲 债债债债券券券券则则则则由由由由一一一一家家家家或或或或几几几几家家家家大大大大银银银银行行行行牵牵牵牵头头头头，组组组组成成成成十十十十几几几几家家家家或或或或几几几几十十十十家家家家国国国国际际际际性性性性银银银银行行行行，在在在在一一一一个个个个国国国国家家家家或或或或几几几几个个个个国国国国家家家家同同同同时时时时办办办办理理理理经经经经销销销销。在在在在发发发

14、发行行行行法法法法律律律律上上上上，外外外外国国国国债债债债券券券券的的的的发发发发行行行行受受受受发发发发行行行行地地地地所所所所国国国国有有有有关关关关法法法法规规规规的的的的管管管管制制制制和和和和约约约约束束束束，并并并并且且且且必必必必须须须须经经经经官官官官方方方方主主主主管管管管机机机机构构构构批批批批准准准准；而而而而欧欧欧欧洲洲洲洲债债债债券券券券在在在在法法法法律律律律上上上上所所所所受受受受的的的的限限限限制制制制比比比比外外外外国国国国债债债债券券券券宽宽宽宽松松松松得得得得多多多多，它它它它不不不不需需需需要要要要官官官官方方方方主主主主管管管管机机机机构构构构的的的的批批批批准准准准，也也也也不不不不受受受受货货货货币币币币发发发发行行行行国国国国有有有有关关关关法法法法令令令令的的的的管管管管制制制制和和和和约约约约束束束束。在在在在发发发发行行行行纳纳纳纳税税税税上上上上，外外外外国国国国债债债债券券券券受受受受发发发发行行行行地地地地所所所所在在在在国国国国税税税税法法法法的的的的管管管管制制制制；而而而而欧欧欧欧洲洲洲洲债债债债券券券券的的的的预预预预扣扣扣扣税税税税一一一一般般般般可以豁免，投资者的利息收入也免缴所得税。可以豁免，投资者的利息收入也免缴所得税。可以豁免，投资者的利息收入也免缴所得税。可以豁免，投资者的利息收入也免缴所得税。