证券投资的技术因素.ppt

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1、 第五章第五章 证券投资的技术因素分析证券投资的技术因素分析 第一节第一节第一节第一节（第第第第1010章章章章）技术分析概述技术分析概述技术分析概述技术分析概述 一、技术分析的意义一、技术分析的意义 技术分析是指通过分析证券市场的市场技术分析是指通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。的研究活动。证券的市场行为内容：价格高低及幅度、证券的市场行为内容：价格高低及幅度、证券的市场行为内容：价格高低及幅度、证券的市场行为内容：价格高低及幅度、成交量大小、时间长短。成交量大小、时间长短。成交量大小、时间长短。成交量大小、时间长短

2、。技术分析的手段：图表解析和技术指标 人们在二级市场上要取得差价收益（投资或投机）人们在二级市场上要取得差价收益（投资或投机），其基本手段就是低买高卖，要实现这一目标，在进，其基本手段就是低买高卖，要实现这一目标，在进行证券买卖决策时，必须面对以下问题：行证券买卖决策时，必须面对以下问题：1 1、股票会涨吗、股票会涨吗、股票会涨吗、股票会涨吗？市场趋势市场趋势市场趋势市场趋势 2 2、能涨（跌）多少、能涨（跌）多少、能涨（跌）多少、能涨（跌）多少？能持续吗？能持续吗？能持续吗？能持续吗？能持能持能持能持续多长时间续多长时间续多长时间续多长时间？市场强弱市场强弱市场强弱市场强弱 3 3、若涨（跌

3、）了，你将在何处买卖？、若涨（跌）了，你将在何处买卖？、若涨（跌）了，你将在何处买卖？、若涨（跌）了，你将在何处买卖？投资预期投资预期投资预期投资预期二、技术分析原理二、技术分析原理 （一）技术分析的理论基础（一）技术分析的理论基础三大假设三大假设 1 1、市场行为包括一切信息。、市场行为包括一切信息。影响股票价格的每个因素都包含在市场的行为之中。-技术分析的基础 2 2、证券价格按一定规律变动，总是、证券价格按一定规律变动，总是沿着某种趋势运动并保持这种趋势，这沿着某种趋势运动并保持这种趋势，这种规律是可知的种规律是可知的 。股票价格有保持其固有运动方向的惯性。股票价格有保持其固有运动方向的

4、惯性。-技术分析最核心、最根本的因素 3 3、历史会重复，人们可认识并加、历史会重复，人们可认识并加以利用这种规律性。以利用这种规律性。-人的心理因素所决定 技术分析认为，人的行为及心理在历史的不同时技术分析认为，人的行为及心理在历史的不同时期有着惊人的相似。证券价格虽然由供求因素决定，期有着惊人的相似。证券价格虽然由供求因素决定，但左右供求的力量来自于人的行为、心理和投资环境。但左右供求的力量来自于人的行为、心理和投资环境。（二）四维空间（二）四维空间价、量、时、空价、量、时、空 1、价量关系是市场行为的基本表现、价量关系是市场行为的基本表现 买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得以买卖

5、双方对价格的认同程度通过成交量的大小得以买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得以买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得以确认确认确认确认 。股市格言：量在价先股市格言：量在价先股市上什么都可以是假股市上什么都可以是假的，只有成交量是真的：的，只有成交量是真的：价升量增价升量增 涨势涨势 价升量缩价升量缩 续涨续涨 价升量平或量缩价升量平或量缩 见顶信号见顶信号 价跌量增价跌量增 跌势跌势 价跌量缩价跌量缩 续跌续跌 价跌量增（低部放量）价跌量增（低部放量）见底信号见底信号 、时间、空间是市场潜在能量的表现、时间、空间是市场潜在能量的表现 时间时间股价变动的周期股价变动的周期空间空间股价

6、变动的（上升或下降）股价变动的（上升或下降）程度程度股市格言：躺着有多长，站起来就有股市格言：躺着有多长，站起来就有多高。多高。(三三)技术分析获取的结果信息技术分析获取的结果信息 交叉信号、数值信号、背离信号、形交叉信号、数值信号、背离信号、形态信号、转折信号和特殊信号态信号、转折信号和特殊信号.通过这些信号对证券价格的发展趋势进行研判，作通过这些信号对证券价格的发展趋势进行研判，作出今后价格波动的预测。出今后价格波动的预测。三、技术分析方法三、技术分析方法技术分析的理论与方法有很多，最技术分析的理论与方法有很多，最为常用的有以下六类：为常用的有以下六类：技术指标分析方法技术指标分析方法 线

7、理论分析方法线理论分析方法 切线理论分析方法切线理论分析方法 形态理论分析方法形态理论分析方法 波浪理论分析方法波浪理论分析方法 周期理论分析方法等周期理论分析方法等四、技术分析的局限性四、技术分析的局限性 （一）技术分析只能帮助人们认识某种（一）技术分析只能帮助人们认识某种证券价格的趋势，但不能改变其趋势。因为影证券价格的趋势，但不能改变其趋势。因为影响证券价格的因素复杂多样，其中具有决定作响证券价格的因素复杂多样，其中具有决定作用的还是基本因素。用的还是基本因素。综合各因素分析判综合各因素分析判断断 （二）技术分析的某一种方法仅从某个（二）技术分析的某一种方法仅从某个角度、某个侧面反映证券价格变动态势角度、某个侧面反映证券价格变动态势多方法应综合运用多方法应综合运用 （三）技术分析存在滞后性，这是技术分（三）技术分析存在滞后性，这是技术分析的致命弱点。所有技术分析方法均是采集析的致命弱点。所有技术分析方法均是采集市场有关信息得到的，技术分析指标一旦发市场有关信息得到的，技术分析指标一旦发生变化并得到确认，证券市场价格早已变化生变化并得到确认，证券市场价格早已变化了了技术分析仅仅是辅助工具技术分析仅仅是辅助工具（四）注意技术分析指标中的人为骗线。（四）注意技术分析指标中的人为骗线。逆向思维、反技术操作逆向思维、反技术操作