2023年期货从业资格之期货投资分析考试题库.doc

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1、20232023 年期货从业资格之期货投资分析考试题库年期货从业资格之期货投资分析考试题库单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、若公司项目中标，同时到期日欧元入民币汇率低于 840，则下列说法正确的是()。A.公司在期权到期日行权，能以欧形入民币汇率 8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时入民币欧元汇率低于 0.1 190D.公司选择平仓，共亏损权利金 l.53 万欧元【答案】B2、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会

2、员额度名单及数量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C3、下面关于利率互换说法错误的是（）。A.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约B.一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息C.利率互换合约交换不涉及本金的互换D.在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的【答案】D4、波浪理论的基础是()A.周期B.价格C.成交量D.趋势【答案】A5、一般情况下，利率互换交换的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.本金D.本金和不同特征的利息【

3、答案】B6、下列关于 Delta 和 Gamma 的共同点的表述中，正确的是（）。A.两者的风险因素都为标的价格变化B.看涨期权的 Delta 值和 Gamma 值都为负值C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D.看跌期权的 Delta 值和 Gamma 值都为正值【答案】A7、7 月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司 1 个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货 9 月合约加升水 2 元干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为()元干吨。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A8、经统计检

4、验，沪深 300 股指期货价格与沪深 300 指数之间具有协整关系，则表明二者之间（）。A.存在长期稳定的非线性均衡关系B.存在长期稳定的线性均衡关系C.存在短期确定的线性均衡关系D.存在短期确定的非线性均衡关系【答案】B9、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】D10、根据下面资料，回答 91-95 题A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D11、如果美元指数报价为 8575，则意味着与 1973 年 3 月相比，美元对一揽子外汇货币的价值（）。A.升值 12.25%B.贬值 12.25%C.贬值 14.25%D.升值 14.2

5、5%【答案】C12、一般认为，核心 CPI 低于（）属于安全区域。A.10B.5C.3D.2【答案】D13、美元指数中英镑所占的比重为()。A.11.9%B.13.6%。C.3.6%D.4.2%【答案】A14、一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 10%，那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨 20.4%B.下跌 20.4%C.上涨 18.6%D.下跌 18.6%【答案】A15、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（）元吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。A.2556B

6、.4444C.4600D.8000【答案】B16、2015 年 1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分/蒲式耳，到岸升贴水为 147.48 美分/蒲式耳，当日汇率为 6.1881，港杂费为 180 元/吨。3 月大豆到岸完税价为（）元/吨。A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D17、目前，我国已经成为世界汽车产销人国。这是改革丌放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。汽油的需求价格弹性为 025，其价格现为 75 元/升。为使汽油消费量减少 1O%，其价格应上涨()元/升。A.5B.3C.0

7、.9D.1.5【答案】B18、假设在 2 月 10 日，投资者预计 210 年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入 2 年、5 年和 10 年期美国国债期货，采用梯式投资策略。各期限国债期货价格和 DV01 如下表所示。投资者准备买入 100 手 10 年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的 DV01 基本相同。一周后，收益率曲线整体下移10BP，2 年期国债期货，5 年期国债期货，10 年期国债期货期末价格分别为109.938，121.242，130.641，则投资者最终损益为（）万美元。A.24.50B.20.45C.16.37D.16.24【答案】A19、某资产管理机构发行了一款

8、保本型股指联结票据，产品的主要条款如表77 所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C20、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为 50 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来 6 个月的股票红利为 3195 万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将 45 亿元左右的资金投资于政A.96782.4B.11656.5C.102630.34D.135235.23【答案】C21、假如一个投资组合包

9、括股票及沪深 300 指数期货，s=1.20，f=1.15，期货的保证金为比率为 12%。将 90%的资金投资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。如果投资者非常看好后市，将 50%的资金投资于股票，其余 50%的资金做多股指期货，则投资组合的为（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C22、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是()。A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D.公司增资定会使每股净资产下降，

10、因而促使股价下跌【答案】D23、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比 36%、24%、18%、和 22%，其系数分别是 0.8、1.6、2.1、2.5，则该投资组合的系数为（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C24、对基差买方来说，基差交易中所面临的风险主要是()。A.价格风险B.利率风险C.操作风险D.敞口风险【答案】D25、假设某债券投资组合价值是 10 亿元，久期为 6，预计未来利率下降，因此通过购买 200 手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为 105元，久期为 4.8，则调整后该债券组合的久期为多少？（）A.7B.

11、6C.5D.4【答案】A26、根据下面资料，回答 76-79 题A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A27、量化数据库的搭建步骤不包括（）。A.逻辑推理B.数据库架构设计C.算法函数的集成D.收集数据【答案】A28、根据下面资料，回答 85-88 题A.买入执行价格较高的看涨期权，卖出等量执行价格较低的看跌期权B.卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权C.买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权D.卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看跌期权【答案】D29、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招

12、投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。该公司需要（）人民币/欧元看跌期权（）手。A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出；16【答案】A30、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表74 所示。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案

13、】C31、金融机构内部运营能力体现在（）上。A.通过外部采购的方式来获得金融服务B.利用场外工具来对冲风险C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险D.利用创设的新产品进行对冲【答案】C32、在买方叫价交易中，对基差买方有利的情形是（）。A.升贴水不变的情况下点价有效期缩短B.运输费用上升C.点价前期货价格持续上涨D.签订点价合同后期货价格下跌【答案】D33、双重顶反转突破形态形成的主要功能是()。A.测算高度B.测算时问C.确立趋势D.指明方向【答案】A34、发行 100 万的国债为 100 元的本金保护型结构化产品，挂钩标的为上证 50指数，期末产品的平均率为 max（0,指数涨跌幅），若发行时

14、上证 50 指数点位为 2500，产品 DELTA 值为 0.52，则当指数上涨 100 个点时，产品价格（）。A.上涨 2.08 万元B.上涨 4 万元C.下跌 2.08 万元D.下跌 4 万元【答案】A35、根据下面资料，回答 71-72 题A.4B.7C.9D.11【答案】C36、操作风险的识别通常更是在（）。A.产品层面B.部门层面C.公司层面D.公司层面或部门层面【答案】D37、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（）。A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率C.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率D.了解风险因子之间的相互关系【

15、答案】D38、下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述，不正确的是（）。A.构造方式多种多样B.交易灵活便捷C.通常只能消除部分市场风险D.不会产生新的交易对方信用风险【答案】D39、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题 90-91。A.0.0432B.0.0542C.0.0632D.0.0712【答案】C40、货币政策的主要手段包括()。A.再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率B.国家预算、公开市场业务和法定存款准备金率C.税收、再贴现率和公开市场操

16、作D.国债、再贴现率和法定存款准备金率【答案】A41、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深 300 指数的结构化产品，期限为 6个月，若到期时沪深 300 指数的涨跌在3.0%到 7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为 3%。据此回答以下三题。A.预期涨跌幅度在3.0%到 7.0%之间B.预期涨跌幅度在 7%左右C.预期跌幅超过 3%D.预期跌幅超过 7%【答案】A42、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。120 天后，即期汇率为135USDGBP，新的利率期限结构如表 3 所示。假设名义本金

17、为 1 美元，当前美元固定利率为 Rfix=00632，英镑固定利率为 Rfix=00528。120 天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是（）万美元。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C43、对于金融机构而言，期权的=-0.0233 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1时，产品的价值将提高 0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1时，产品的价值将提高 0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失C.其他条件不变的情

18、况下，当上证指数上涨 1 个指数点时，产品的价值将提高0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降 1 个指数点时，产品的价值将提高0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失【答案】D44、套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个需要确定（）。A.最大的可预期盈利额B.最大的可接受亏损额C.最小的可预期盈利额D.最小的可接受亏损额【答案】B45、根据 2000 年至 2019 年某国人均消费支出（Y）与国民人均收入（X）的样本数据，估计一元线性回归方程为 1nY1=2.00+0.751nX，

19、这表明该国人均收入增加 1%，人均消费支付支出将平均增加（）。A.0.015%B.0.075%C.2.75%D.0.75%【答案】D46、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）。A.合成指数基金B.增强型指数基金C.开放式指数基金D.封闭式指数基金【答案】B47、()是以银行间市场每天上午 9：00-11:00 间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午 l1：OO 起对外发布。A.上海银行间同业拆借利率B.银行间市场 7 天回购移动平均利率C.银行间回购定盘利率D.银行间隔夜拆借利率【答案】C48、大宗商

20、品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况？（）A.国债价格下降B.CPI、PPI 走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升【答案】C49、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（）表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。A.低于 57B.低于 50C.在 50和 43之间D.低于 43【答案】C50、一般而言，GDP 增速与铁路货运量增速（）。A.正相关B.负相关C.不确定D.不相关【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、期货现货互转套利策略的基本操作模式包括（）。A.用股票组合复制标的指数B.当标的指数和股指期

21、货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清C.以 10左右的出清后的资金转换为期货，其他约 90的资金可以收取固定收益D.待期货的相对价格低估出现负价差时再全部转回股票现货【答案】ABC2、美国失业率与非农就业率的好坏会对下列哪些产生影响?（）A.美联储货币政策制定B.期货市场C.公布日日内期货价格走势D.消费品价格走势【答案】ABC3、关于 ROC 指标的应用，以下说法正确的是()A.如果 ROC 波动在“常态范围”内，当上升至第一条超买线时，应卖出B.如果 ROC 波动在“常态范围”内，当下降至第一条超买线时，应卖出C.ROC 向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可

22、能性很大，指标碰触第一条超买线时，涨势多半将结束D.ROC 向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第一条超卖线下跌的可能性很人，指标碰触第条超卖线时跌势多半将停止【答案】ACD4、蛛网理论的在推演时的假设条件为()。A.从生产到产山需要一定时间，而且在这段时间内生产规模无法改变B.本期产量决定本期价格C.本期价格决定下期产量D.本期产量决定下期价格【答案】AC5、典型的结构化产品由特定的发行者向目标投资者发行。可以满足（）的需求。A.购买B.投资C.融资D.筹资【答案】BC6、假设投资者持有高度分散化的投资组合，投资者可采用（）方法来规避由于非预期的市场价格下降而发生损失的风险。A.利用股指期货调

23、整整个资产组合的系数B.利用看涨期权进行投资组合保险C.保护性看跌期权策略D.备兑看涨期权策略【答案】ABC7、如果企业持有一份互换协议，过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，企业可以通过（）方式来结清现有的互换合约头寸。A.出售现有的互换合约B.对冲原互换协议C.解除原有的互换协议D.购入相同协议【答案】ABC8、最具影响力的 PMI 包括（）。A.ISM 采购经理人指数B.中国制造业采购经理人指数C.0ECD 综合领先指标D.社会消费品零售量指数【答案】AB9、就投资策略而言，总体上可分为（）两大类。A.主动管理型投资策略B.指数化投资策略C.被动型投资策略D.成长型投资

24、策略【答案】AC10、B-S-M 定价模型的基本假设包括（）。A.标的资产价格是连续变动的B.标的资产的价格波动率为常数C.无套利市场D.标的资产价格服从几何布朗运动【答案】ABCD11、临近到期日，（）的 Gamma 逐渐趋于零。A.虚值期权B.实值期权C.平值期权D.深度虚值期权【答案】ABD12、在现货市场供求稳定的情况下，该企业点价的合理时机是（）。A.期货价格反弹至高位B.期货价格下跌至低位C.基差由强走弱时D.基差由弱走强时【答案】BD13、从发起人的角度来看，常规 CDO 与合成 CDO 差别的不包括（）。A.发行人不同B.投资人不同C.SPV 不同D.信用风险转移给 SPV 的

25、方式不同【答案】ABC14、根据相反理论，正确的认识是（）。?A.牛市疯狂时，是市场暴跌的先兆B.市场情绪趋于一致时，将发生逆转C.大众通常在主要趋势上判断错误D.大众看好时，相反理论者就要看淡【答案】AB15、以下关于希腊字母说法正确的是（）。A.Theta 值通常为负B.Rho 随期权到期趋近于无穷大C.Rho 随期权的到期逐渐变为 0D.随着期权到期日的临近，实值期权的 Gamma 趋近于无穷大【答案】AC16、目前，对社会公布的上海银行间同业拆借利率(ShiBor)的品种有()。A.7 天B.14 天C.3 个月D.9 个月【答案】ABCD17、我国黄金生产主要集中于()A.山东B.河南C.福建D.辽宁【答案】ABCD18、条件设置的适当性主要解决的问题包括（）。A.卖出开仓的条件设置B.买人开仓的条件设置C.卖出平仓的条件设置D.买人平仓的同时，再买入开仓的条件设置【答案】ABCD19、根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为（）。A.协商叫价交易B.公开叫价交易C.卖方叫价交易D.买方叫价交易【答案】CD20、在国债期货基差交易中，和做多基差相比，做空基差的难度在于（）。A.做空基差盈利空间小B.现货上没有非常好的做空工具C.期货买入交割得到的现券不一定是现券市场做空的现券D.期现数量不一定与转换因子计算出来的完全匹配【答案】ABC