第三章 建设项目决策阶段工程造价的计价与控制.doc

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1、第三章建设项目决策阶段工程造价的计价与控制（一）历年考点及分值分布本章分值18分，属于重要章节。章节内容考点及分值分布2009年2010年2011年单项选择题多项选择题分值单项选择题多项选择题分值单项选择题多项选择题分值第三章 建设项目决策阶段工程造价的计价与控制104181041810418第一节 概述214214214第二节 建设项目投资估算214214214第三节 财务基础数据测算214214214第四节 建设项目财务分析315315214第五节 建设项目经济评价101101202（二）本章考纲要求：1.了解决策阶段影响工程造价的主要因素；2.掌握投资估算的编制；3.熟悉各类财务基础数据

2、的测算；4.了解建设项目经济评价的内容；5.掌握建设项目财务分析报表的编制；6.熟悉建设项目财务评价方法。（三）本章的主要考点讲解： 第一节概述一、决策阶段影响工程造价的主要因素1.项目建设标准：工程造价的多少取决于项目的建设标准。工业项目建设标准一般包括：建设条件、建设规模、项目构成、工艺与装备、配套工程、建筑标准、建设用地、环境保护、劳动定员、建设工期、投资估算指标和主要技术经济指标。民用项目一般包括：建设规模、建设等级、建筑标准、建设设备、建设用地、建设工期、投资估算指标和主要技术经济指标等。大多数工业交通项目应采用中等适用的标准，对少数引进国外先进技术和设备的项目或少数有特殊要求的项目

3、，标准可适当高些。2.项目规模（1）项目建设规模也称项目生产规模，是指项目设定的正常生产营运年份可能达到的生产能力或者使用效益。建设规模的确定，就是要合理选择拟建项目的生产规模，解决“生产多少”的问题。 合理经济规模是指在一定技术条件下，项目投入产出比处于较优状态，资源和资金可以得到充分利用，并可获得较优经济效益的规模。 （2）项目规模合理化的制约因素：市场因素、技术因素、环境因素1）市场因素市场因素是项目规模确定中需考虑的首要因素。项目产品的市场需求状况是确定项目生产规模的前提。原材料市场、资金市场、劳动力市场等对项目规模的选择起着程度不同的制约作用。市场价格分析是制定营销策略和影响竞争力的

4、主要因素。市场风险分析也是确定建设规模的重要依据。包括技术进步、替代品、新竞争对手、产成品的买方垄断、项目投入品的卖方垄断、主要投入品的供应中断等，2）技术因素先进适用的生产技术及技术装备是项目规模效益赖以存在的基础，而相应的管理技术水平则是实现规模效益的保证。3）环境因素主要环境因素有：政策因素，燃料动力供应，协作及土地条件，运输及通讯条件。其中，政策因素包括产业政策、投资政策、技术经济政策、国家、地区及行业经济发展规划等。（3）项目合理规模确定的方法包括盈亏平衡产量分析法、平均成本法、生产能力平衡法、政府或行业规定2.建设地区与地点的选择（1）建设地区的选择遵循的两个基本原则：1）靠近原料

5、、燃料提供地和产品消费地的原则：对农产品、矿产品的初步加工项目，应尽可能靠近原料产地；对于能耗高的项目，如铝厂、电石厂等，宜靠近电厂；而对于技术密集型的建设项目，其选址宜在大中城市。2）工业项目适当聚集原则。其原因：有利于各种资源和生产要素的充分利用，形成综合生产能力；有可能建立比较齐全的基础设施，提高设施使用效益；为不同类型的劳动者提供多种就业机会。（2）建设地点选择的要求3.技术方案：包括生产方法和工艺流程的选择（1） 技术方案选择的基本原则：先进适用；安全可靠 ；经济合理。 （2）生产方法选择。生产方法直接影响生产工艺流程的选择。一般在选择生产方法时，从以下几个方面着手：1）采用先进适用

6、的生产方法。2）研究拟采用的生产方法是否与采用的原材料相适应。3）研究拟采用生产方法的技术来源的可得性，若采用引进技术或专利，应比较所需费用。4）研究拟采用生产方法是否符合节能和清洁的要求。（3）工艺流程方案选择。选择工艺流程方案的具体内容包括以下几个方面：1）研究工艺流程方案对产品质量的保证程度。2）研究工艺流程各工序间的合理衔接，工艺流程应通畅、简捷。3）研究选择先进合理的物料消耗定额，提高收效和效率。4）研究选择主要工艺参数。5）研究工艺流程的柔性安排。4.设备方案在设备选用中，应注意处理好以下问题：（1）要尽量选用国产设备。（2）要注意进口设备之间以及国内外设备之间的衔接配套问题。 （

7、3）要注意进口设备与原有国产设备、厂房之间的配套问题。 （4）要注意进口设备与原材料、备品备件及维修能力之间的配套问题。 5.工程方案工程方案选择应满足的基本要求包括：（1）满足生产使用功能要求。（2）适应已选定的场址（线路走向）。（3）符合工程标准规范要求。（4）经济合理。6.环境保护措施（1）环境保护措施应坚持以下原则：1）符合国家环境保护法律、法规和环境功能规划的要求；2）坚持污染物排放总量控制和达标排放的要求；3）坚持“三同时原则”，即环境治理措施应与项目的主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用；4）力求环境效益与经济效益相统一；5）注重资源综合利用，对环境治理过程中项目产生的废气、

8、废水、固体废弃物，应提出回水处理和再利用方案。（2）环境治理比较、评价的主要内容1）技术水平对比，分析对比不同环境保护治理方案所采用的技术和设备的先进性、适用性、可靠性和可得性。2）治理效果对比，分析对比不同环境保护治理方案在治理前及治理后环境指标的变化情况，以及能否满足环境保护法律法规的要求。3）管理及监测方式对比，分析对比各治理方案所采用的管理和监测方式的优缺点。4）环境效益对比，将环境治理保护所需投资和环保措施运行费用与所获得的收益相比较。效益费用比值较大的方案为优。 第二节建设项目投资估算 一、概述1.国内外投资估算精度划分2.投资估算的主要内容根据国家规定，从满足建设项目投资设计和投

9、资规模的角度，建设项目投资估算包括建设投资、建设期利息和流动资金估算（1）建设投资估算的内容按照费用的性质划分，包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费。其中，建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费直接形成实体固定资产，被称为工程费用；工程建设其他费用可分别形成固定资产、无形资产及其他资产。基本预备费、涨价预备费，在可行性研究阶段为简化计算，一并计入固定资产。（2）建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息及手续费、承诺费、管理费等。（3）流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他

10、经营费用等所需的周转资金。 3.投资估算依据 （1）建设标准和技术、设备、工程方案；（2）专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法，以及其他有关计算工程造价的文件；（3）专门机构发布的工程建设其他费用计算办法和费用标准，以及政府部门发布的物价指数；（4）拟建项目各单项工程的建设内容及工程量。（5）资金来源与建设工期。4.投资估算的步骤 （1）分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费；（2）在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费；（3）估算涨价预备费和建设期利息；（4）估算流动资金。二、建设投资静态投资部分估算方法项目规划和项目建议

11、书阶段，投资估算的精度低，可采取简单的匡算法，如生产能力指数法、单位生产能力法、比例法、系数法等。在可行性研究阶段，投资估算精度要求高，需采用相对详细的投资估算方法，即指标估算法。1.单位生产能力法（1）计算公式式中 C1已建类似项目的静态投资额C2拟建项目静态投资额Q1已建类似项目的生产能力Q2拟建项目的生产能力f不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数（2）优缺点：这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差（3）应用：主要用于新建项目或装置的估算，十分简便迅速，但要估价人员掌握足够的典型工程的历史数据。【例3.2.1】假定某地拟建一座2

12、00套客房的豪华宾馆，另有一座豪华宾馆最近在该地竣工，且掌握了以下资料：它有250套客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为1025万美元。估算新建项目的总投资。答疑编号1：针对该题提问【正确答案】根据以上资料，可首先推算出折算为每套客房的造价：据此，即可很迅速地计算出在同一个地方，且各方面有可比性的具有200套客房的豪华旅馆造价估算值为：4.1万美元200=820万美元2.生产能力指数法（1）计算公式 ：（2）指数取值：拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.60.7之间；若是靠增大规格设备的数量达到时， x的取值约在0.80.9之间。若已

13、建项目与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.52之间，x的取值近似1。（3）优点及应用：这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。【例3.2.2】2004年已建成年产10万吨的某钢厂，其投资额为4000万元，2008年拟建生产50万吨的钢厂项目，建设期2年。自2004年至2008年每年平均造价指数递增4%，预计建设期2年平均造价指数递减5%，估算拟建钢厂的静态投资额所需静态投资为多少？（生产能力指数为0.8）答疑编号2：针对该题提问【正确答案】3.系数估算法 系数估算法也称为因子估算法，它是以拟建项目的主体工程费

14、或主要设备费为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目总投资的方法。这种方法简单易行，但是精度较低，一般用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多，在我国国内常用的方法有设备系数法和主体专业系数法，朗格系数法是世行项目投资估算常用的方法（1）设备系数法设备系数法以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出项目的建设投资。其计算公式如下：C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+IC拟建项目的静态投资E拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费P1、P2、P3已建项目中建筑安装工程

15、费及其他工程费等与设备购置费的比例f1、f2、f3由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数I拟建项目的其他费用（2）主体专业系数法主体专业系数法以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程（总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等）与工艺设备投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即为拟建项目的建设投资。其计算公式为：C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I式中 P1、P2、P3已建项目中各专业工程费用与工艺设备投资的比重（3）朗格系数法这种方法是以设备费为基数，乘以适当

16、系数来推算项目的建设费用。这种方法在国内不常见，是世行项目投资估算常采用的方法。该方法的基本原理是将总成本费用中的直接成本和间接成本分别计算，再合为项目建设的总成本费用。其计算公式为：式中 C建设投资E设备购置费Ki管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数Kc管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数建设投资与设备购置费之比为郎格系数KL。即：表3.2.1朗格系数包含的内容【例3.2.3】在北非某地建设一座年产30万套汽车轮胎的工厂，已知该工厂的设备到达工地的费用为2204万美元。试估算该工厂的建设投资。答疑编号3：针对该题提问【正确答案】轮胎工厂的生产流程基本上属于固体流程，因此在采用朗格系

17、数法时，全部数据应采用固体流程的数据。现计算如下：（1）设备到达现场的费用2204万美元。（2）根据表4.2.2计算费用（a）（a）=E1.43=22041.43=3151.72（万美元）则设备基础、绝热、刷油及安装费用为：3151.722204947.72（万美元）（3）计算费用（b）（b）=E1.431.1=22041.431.1=3466.89（万美元）则其中配管（管道工程）费用为：3466.893151.72=315.17（万美元）（4）计算费用（c）即装置直接费（c）E1.431.11.55200.34（万美元）则电气、仪表、建筑等工程费用为：5200.343466.891733.4

18、5（万美元）（5）计算投资CCE1.431.11.5l.3l6812.45（万美元）则间接费用为：6812.455200.341612.11（万美元）由此估算出该工厂的建设投资为6812.45万美元，其中间接费用为1612.11万美元应用朗格系数法进行工程项目或装置估价的精度仍不是很高，其原因如下：（1）装置规模大小发生变化的影响；（2）不同地区自然地理条件的影响；（3）不同地区经济地理条件的影响；（4）不同地区气候条件的影响；（5）主要设备材质发生变化时，设备费用变化较大而安装费变化不大所产生的影响。4.比例估算法根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例，然后再估算出

19、拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的建设投资。其表达式为：式中 I拟建项目的静态投资K已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例n设备种类数Qi第i种设备的数量Pi第i种设备的单价（到厂价格）5.指标估算法这种方法是把建设项目划分为建筑工程、设备安装工程、设备及工器具购置费及其他基本建设费等费用项目或单位工程，再根据各种具体的投资估算指标，进行各项费用项目或单位工程投资的估算，在此基础上，可汇总成每一单项工程的投资。另外再估算工程建设其他费用及预备费，即求得建设项目总投资。（1）建筑工程费用估算建筑工程费用一般采用单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法、概算指标投资估算法等

20、进行估算。1）单位建筑工程投资估算法，以单位建筑工程量投资乘以建筑建筑工程总量计算。2）单位实物工程量投资估算法，以单位实物工程量的投资乘以实物工程总量计算。土石方工程按每立方米投资，矿井巷道衬砌工程按每延米投资，路面铺设工程按每平方米投资，乘以相应的实物工程总量计算建筑工程费。3）概算指标投资估算法，对于没有上述估算指标且建筑工程费占总投资比例较大的项目，可采用概算指标估算法。采用此种方法，应占有较为详细的工程资料、建筑材料价格和工程费用指标，投入的实践和工作量大。（2）设备及工器具购置费估算。 国内设备和进口设备应分别估算。 （3）安装工程费估算安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程

21、定额、取费标准和指标估算投资。具体可按安装费率、每吨设备安装费或单位安装实物工程量的费用估算，即：安装工程费=设备原价安装费率安装工程费=设备吨位每吨安装费安装工程费=安装工程实物量安装费用指标（4）工程建设其他费用估算工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。 （5）基本预备费估算基本预备费在工程费用和工程建设其他费用基础之上乘以基本预备费率 三、建设投资动态部分的估算 建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额、如果是涉外项目，还应该计算汇率的影响。动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算，而不是以编制的年静态投资为基础计算。其中涨价预备费和建设期贷款利

22、息的计算可详见第一章，估计汇率变化对建设项目投资的影响，是通过预测汇率在项目建设期内的变动程度，以估算年份的投资额为基数，计算求得。四、建设投资估算表编制按照费用归集形式，建设投资可按概算法或按形成资产法分类。（1）按概算法分类，建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分组成，其中工程费用又由建筑工程费、设备购置费（含工器具和生产家具费）和安装工程费构成。（见P128表3.2.3）（2）按形成资产法分类，建设投资由固定资产费用、无形资产费用、其他资产费用和预备费四个部分组成（见P140页表3.2.4）。固定资产费用包括工程费用和工程建设其他费中固定资产其他费（建设管理费、可研费用、勘察

23、设计费等12项费用，土地使用费特殊处理）。无形资产费用是指直接形成无形资产的建设投资，主要是专利权、非专利技术、商标权、土地使用权和商誉等。其他资产费一般指生产准备及开办费等。对土地使用权特殊处理：尚未开发或建造自用前，做无形资产核算；房地产开发企业开发商品房时，转入开发成本，建造自用转入在建工程成本。但通常在建设投资估算表中将其直接列入固定资产其他费用。五、流动资金估算方法1.分项详细估算法流动资金的显著特点是在生产过程中不断周转，其周转额的大小与生产规模及周转速度直接相关。分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。流动资产的构成要素

24、一般包括存货、库存现金、应收账款和预付帐款；流动负债的构成要素一般包括应付账款和预收账款。流动资金等于流动资产和流动负债的差额，计算公式为：流动资金=流动资产流动负债流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金流动负债=应付账款+预收账款流动资金本年增加额=本年流动资金上年流动资金估算的具体步骤，首先计算各类流动资产和流动负债的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。（1）周转次数计算周转次数是指流动资金的各个构成项目在一年内完成多少个生产过程。周转次数可用1年天数（通常按360天计算）除以流动资金的最低周转天数计算，则各项流动资金年平均占用额度为流动资金的年周转额度除以流动资金的年周转次数。即：周

25、转次数=360/流动资金最低周转天数各项流动资金年平均占用额=流动资金年周转额/周转次数（2）应收账款估算。应收账款是指企业对外赊销商品、提供劳务尚未收回的资金。计算公式为：应收账款=年经营成本/应收账款周转次数（3）预付账款估算。预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公式为：预付账款=外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数（4）存货估算。存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种物资，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、维修备件、包装物、商品、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公

26、式为：存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用分项周转次数其他材料=年其他材料费用其他材料周转次数产成品=（年经营成本-年其他营业费用）/产成品周转次数（5）现金需要量估算。项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动中停留于货币形态的那部分资金，包括企业库存现金和银行存款。计算公式为：现金=（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）（6）流动负债估算。应付账款=外购原材料、燃料动力费及其他材料年费用/应付账款周转次数预收账款=预收的营业

27、收入年金额/预收账款周转次数2.扩大指标估算法扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率。年流动资金额=年费用基数各类流动资金率第三节财务基础数据测算一、财务基础数据测试内容1.财务效益与财务费用含义：财务效益与财务费用是指项目运营期内企业获得的收入和支出。主要包括营业收入、成本费用和有关税金等。某些项目可能得到的补贴收入也应计入财务效益。财务效益和财务费用估算应遵循“有无对比”原则。2.财务基础数据测试内容测算内容测算报表总投资及其资金来源和筹措总投资使用计划与资金筹措表建设投资估算表建设期利息估算表流动资金估算表生产成本

28、费用总成本费用估算表外购原材料费估算表外购燃料和动力费估算表固定资产折旧费估算表无形资产和其他资产摊销估算表工资及福利费估算表营业收入与税金营业收入、营业税金及附加和增值税估算表利润形成与分配利润与利润分配表借款还本付息测算借款还本付息计划表二、营业收入的估算：假定产销一致1.按产品种类进行估算营业收入。2.营业税金及附加是指包含在营业收入之内的营业税、消费税、资源税、城市维护建设税、教育费附加等内容。3.对增值税的进项税额和销项税额进行估算。三、成本与费用的估算按照企业会计准则-基本准则（2006），费用是指企业在日常活动中发生的会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流

29、出。（一）总成本费用估算1.总成本费用构成与计算总成本费用是指在一定时期（如1年）内因生产和销售产品发生的全部费用。总成本费用的构成和估算通常采用以下两种方法。（1）生产成本加期间费用估算法总成本费用=生产成本+期间费用其中， 生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用期间费用=管理费用+财务费用+营业费用图3.3.1 按生产成本加期间费用法总成本费用的构成（2）生产要素估算法总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+人工工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用式中其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项费用，是指由制造费用、管理费用

30、和营业费用中分别扣除工资或薪酬、折旧费、摊销费和修理费等以后的其余部分。图3.3.2 按生产要素估算法总成本费用的构成（二）经营成本经营成本是财务分析的现金流量分析中所使用的特定概念，作为项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分，应得到充分的重视。经营成本与融资方案无关。因此在完成建设投资和营业收入估算以后，就可以估算经营成本，为项目融资前分析提供数据。经营成本的构成可用下式表示：经营成本=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用经营成本与总成本费用的关系如下：经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出（三）固定成本与可变成本估算（四）投资借款还本付息估算1.还款资金

31、的来源根据国家现行财税制度的规定，贷款还本的资金来源主要包括以下几个部分：（1）利润：可用于归还借款的利润，一般应是经过利润分配程序后的未分配利润。 （2）固定资产折旧：最终，所有被用于归还贷款的折旧，应由未分配利润归还贷款后的余额垫回，以保证折旧从总体上不被挪作它用，在还清贷款后恢复其原有的经济属性。（3）无形资产、其他资产摊销费（4）其他还款资金来源：是指按有关规定可以用减免的营业税金 图3.3.3 两种还款方式的本金和利息计算采用等额还本付息法，利息将随偿还本金后欠款的减少逐年减少，而偿还的本金恰好相反，将由于利息减少而逐年加大。此方法适用投产初期效益较差，而后期效益较好的项目。采用等额

32、本金方式，由于每年偿还的本金是等额的，计算简单，但项目投产初期还本付息的压力大。因此，此法适用于投产初期效益好，有充足现金流的项目。【例3.3.1】已知某项目建设期末贷款本利和累计为1000万元，按照贷款协议，采用等额还本付息的方法分5年还清，已知年利率为6%，求该项目还款期每年的还本额、付息额和还本付息总额。答疑编号1：针对该题提问【答案解析】每年的还本付息总额:还款期各年的还本额、付息额和还本付息总额如表3.3.4所示。表3.3.4 等额还本付息方式下各年的还款数据 人民币单位：万元年份12345年初借款余额1000822.60634.56435.23223.94利率6%6%6%6%6%年

33、利息6049.3638.0726.1113.46年还本额177.40188.04199.33211.29223.94年还本付息总额237.40237.40237.40237.40237.40年末借款余额822.60634.56435.23223.940【例3.3.2】仍以【例3.3.1】为例，求在等额还本、利息照付方式下每年的还本额、付息额和还本付息总额。答疑编号2：针对该题提问解：每年的还本额A=1000/5=200万元还款期各年的还本额、付息额和还本付息总额如表3.3.5所示。表3.3.5 等额还本、利息照付方式下各年的还款数据 人民币单位：万元年份12345年初借款余额100080060

34、0400200利率6%6%6%6%6%年利息6048362412年还本额200200200200200年还本付息总额260248236224212年末借款余额80060040020003.流动资金借款还本付息在生产经营期内只计算每年所支付的利息，本金通常是在项目寿命期最后一年一次性偿还，也可在建设投资借款偿还后安排。利息计算公式为：年流动资金借款利息=年初流动资金借款余额流动资金借款年利率四、财务基础数据测算表归纳分类 上述估算表可归纳为三大类：第一类，预测项目建设期间的资金流动状况的报表：如投资使用计划与资金筹措表和建设投资估算表。第二类，预测项目投产后的资金流动状况的报表：如流动资金估算表

35、、总成本费用估算表、营业收入和营业税金及附加和增值税估算表等。为编制生产总成本费用估算表，还附设了材料、能源成本预测，固定资产折旧和无形资产和其他资产摊销费三张估算表。第三类，预测项目投产后用规定的资金来源归还建设投资借款本息的情况，即为借款还本付息计划表，它反映项目建设期和生产期内资金流动情况和项目投资偿还能力与速度。五、财务基础数据测算表关系图图3.3.4 财务基础数据测算表关系图第四节建设项目财务分析一、财务分析涵义及程序1.含义：财务分析是根据国家现行财税制度和价格体系，在财务效益与费用的估算以及编制财务辅助报表的基础上，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务分

36、析指标，考察项目盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。2.财务分析程序（1）选取财务分析的基础数据与参数；（2）估算各期现金流量；（3）编制基本财务报表；（4）计算财务分析指标，进行盈利能力和偿债能力分析；（5）进行不确定性分析；（6）得出评价结论。二、财务分析的内容与评价指标表3.4.1 财务评价指标体系评价内容基本报表评价指标静态指标动态指标盈利能力分析融资前分析项目投资现金流量表项目投资回收期项目投资财务内部收益率项目投资财务净现值融资后分析项目资本金现金流量表项目资本金财务内部收益率投资各方现金流量表投资各方财务内部收益率利润与利润分配表总投资收益率项目资

37、本金净利润率偿债能力分析借款还本付息计划表偿债备付率利息备付率资产负债表资产负债率流动比率速动比率财务生存能力分析财务计划现金流量表累计盈余资金外汇平衡分析财务外汇平衡表不确定性分析盈亏平衡分析盈亏平衡产量盈亏平衡生产能力利用率敏感性分析灵敏度不确定因素的临界值风险分析概率分析NPV0的累计概率定性分析三、融资前分析涉及一张报表：项目投资现金流量表，掌握构成、调整所得税额计算基数：EBIT表3.4.2 项目投资财务现金流量表 人民币单位：万元序号项 目合计计 算 期1234n1现金流入1.1营业收入1.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金2.

38、3经营成本2.4营业税金及附加2.5维持运营投资3所得税前净现金流量（1-2）4累计所得税前净现金流量5调整所得税6所得税后净现金流量（3-5）7累计所得税后净现金流量计算指标：项目投资财务内部收益率（所得税前）： %项目投资财务内部收益率（所得税后）： %项目投资财务净现值（所得税前）（ic= %）： 万元项目投资财务净现值（所得税后）（ic= %）： 万元项目投资回收期（所得税前）：年项目投资回收期（所得税后）：年（1）现金流入主要是营业收入，还可能包括补贴收入，在计算期最后一年，还包括回收固定资产余值及回收流动资金。营业收入的各年数据取自营业收入和营业税金及附加估算表。（2）现金流出主要

39、包括有建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加。固定资产投资和流动资金的数额取自项目总投资使用计划与资金筹措表；流动资金投资为各年流动资金增加额；经营成本取自总成本费用估算表；营业税金及附加包括营业税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加，它们取自营业收入、营业税金及附加和增值税估算表；尤其需要注意的是，项目投资现金流量表中的“所得税”应根据息税前利润（EBIT）乘以所得税率计算，称为“调整所得税”。四、融资后分析涉及报表：项目资本金现金流量表、投资各方现金流量表、利润及利润分配表、资产负债表、财务计划现金流量表。这些报表要求考生主要掌握构成及通过这部报表可计算的财务评价指标（1）项

40、目资本金现金流量表：借款本金偿还由两部分组成：一部分为借款还本付息计划表中本年还本额；一部分为流动资金借款本金偿还，一般发生在计算期最后一年。借款利息支付数额来自总成本费用估算表中的利息支出项。 表3.4.3 项目资本金现金流量表 人民币单位：万元序号项 目合计计 算 期1234n1现金流入1.1营业收入1.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2.1项目资本金2.2借款本金偿还2.3借款利息支付2.4经营成本2.5营业税金及附加2.6所得税2.7维持运营投资3净现金流量（12）计算指标： 资本金财务内部收益率（%）（2）利润及利润分配表：利润总额构成、盈余公积的计提基数及可供投资者分配利润（可供投资者分配的利润根据投资方或股东的意见在任意盈余公积金、应付利润和未分配利润之间进行分配） 。表3.4.4 利润和利润分配表 人民币单位：万元序号项 目合计计 算 期1234n1营业收入2营业税金及附加3总