中国外汇管理体制.ppt

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1、中国外汇管理体制的沿革n计划经济时期的中国外汇管理体制（计划经济时期的中国外汇管理体制（53-78）n经济转型时期（经济转型时期（19791993年）的外汇管理年）的外汇管理n1994年的外汇管理制度的改革年的外汇管理制度的改革n2005年外汇制度变革年外汇制度变革1制作人：王曼舒人民币兑美元汇率变化情况n1949年年3月月 600:1n1950年年3月月 42000:1n1955年年1971年年 2.4618:1n1972年年1980年年 2.4618-1.53:1n1981年年1983年年 1.50:1（牌价）（牌价）2.80:1（结算价）（结算价）n1984年年 2.80:1（统一价）（

2、统一价）n1985年年 3.20:1n1986年年1990年年 3.20-5.22:1n1993年底年底 5.70:1n1994年年1月月1日日 8.70:1n1997年年2005年年 8.27:1n2005年年7月月 8.11:1n2006年年4月月 破破8n2008年年4月月10日日 破破7 6.9920:1n2008年年8月至月至2010年年6月月19日日 6.82:1n2010年年9月月21日日 6.6997:1n2010年年12月月6日日 6.6515:12制作人：王曼舒3制作人：王曼舒中国外汇管理体制的沿革一、计划经济时期一、计划经济时期n指令性计划指令性计划 国际收支：以收定支，

3、以出定进国际收支：以收定支，以出定进n汇率只具有结算功能汇率只具有结算功能 不接受外国来华投资，不借外债不接受外国来华投资，不借外债4制作人：王曼舒二、经济转型时期（79-93）n（一）外汇额度留成制度（一）外汇额度留成制度n（二）建立和发展外汇调剂市场（二）建立和发展外汇调剂市场5制作人：王曼舒（一）外汇额度留成制度即企业通过商品和劳务的出口即企业通过商品和劳务的出口获得外汇收入后，可按一定的比例获得外汇收入后，可按一定的比例获得外汇留成归其所支配，获得外汇留成归其所支配，留成外汇并不采用外币现金留成留成外汇并不采用外币现金留成的办法，而是采用额度留成的办法。的办法，而是采用额度留成的办法。

4、6制作人：王曼舒n一般商品一般商品 中央中央75%地方地方12.5%企业企业12.5%n船舶船舶 中央中央10%地方地方0%企业企业90.0%n企业直接承接加工企业直接承接加工中央中央10%地方地方10%企业企业80.0%n外贸委托企业加工外贸委托企业加工中央中央10%地方地方60%企业企业30.0%7制作人：王曼舒收汇留成比例与复汇率的关系出口出口收汇收汇留成留成比例比例按按官方汇官方汇率率1：4按按市场汇市场汇率率1：6本币本币收收入总计入总计实际实际平均平均汇率汇率甲甲$10050%乙乙$10020%丙丙$1000%8制作人：王曼舒收汇留成比例与复汇率的关系出口出口收汇收汇留成留成比例比

5、例按按官方汇官方汇率率1：4按按市场汇市场汇率率1：6本币本币收收入总计入总计实际实际平均平均汇率汇率甲甲$10050%200元元300元元500元元 1：5乙乙$10020%320元元120元元440元元 1：4.4丙丙$1000%400元元0400元元 1：49制作人：王曼舒（三）改革人民币汇率8184.1.190.11.1793底1：1.51:1.51:2.81:2.81:5.221:5.7293.5.11:11.21:8.7210制作人：王曼舒三、1994年以来的中国外汇管理体制n（一）实行结售汇制度（一）实行结售汇制度n结汇：外汇收入所有者将外汇卖给指定银行结汇：外汇收入所有者将外汇

6、卖给指定银行n售汇：外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者售汇：外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者11制作人：王曼舒（二）浮动汇率制n以以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度汇率制度n1:8.7 (94.1.1)n银行间外汇市场人民币对美元买卖价在人行公银行间外汇市场人民币对美元买卖价在人行公布的市场交易中间价上下布的市场交易中间价上下0.3%幅度内浮动幅度内浮动12制作人：王曼舒（三）建立外汇市场n1994年年4月月1日成立银行间外汇市场，外日成立银行间外汇市场，外汇交易中心在上海。汇交易中心在上海。13制作人：王曼舒1994年外汇管理制度改革的内容留

7、成制留成制结售汇制结售汇制官价市场官价市场调剂市场调剂市场统一的银行间统一的银行间外汇市场外汇市场双重汇率制双重汇率制单一的管理单一的管理浮动汇率制浮动汇率制14制作人：王曼舒人民币远期结售汇业务n1997年年4月月1日中国银行开办日中国银行开办n报价币种人民币兑：报价币种人民币兑：n美元、港币、日元、欧元、英镑、瑞士法郎、美元、港币、日元、欧元、英镑、瑞士法郎、澳大利亚元、加拿大元澳大利亚元、加拿大元n期限：期限：7天、天、20天、天、1个月、个月、2个月到个月到 12个个月共月共14个期限。个期限。15制作人：王曼舒（四）1996年12月1日宣布实现人民币经常项目可兑换n外商投资企业纳入结

8、售汇体系外商投资企业纳入结售汇体系n96年年7月月1日大幅提高因私用汇标准日大幅提高因私用汇标准nQFII96年资本与金融账户仍然严格管制年资本与金融账户仍然严格管制 防止出现资本外逃防止出现资本外逃16制作人：王曼舒资本外逃Capital Flightn由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管理所引起的资本向其他国家的异常流动。理所引起的资本向其他国家的异常流动。n高报进口高报进口over-invoicingn低报出口低报出口under-invoicing17制作人：王曼舒实现人民币自由兑换的时机和步骤Currency Convertibility实现经常项目实现

9、经常项目的货币可兑换的货币可兑换完善资本和金融项目完善资本和金融项目的管理的管理完全可兑换完全可兑换18制作人：王曼舒 人民币对美元的年度变化 19制作人：王曼舒 人民币对美元走势图（2000-2006）20制作人：王曼舒2005年汇率制度改革的必然主要外币兑人民币年平均汇率主要外币兑人民币年平均汇率 100单位外币单位外币结论：与美元双边汇率稳定，但有效汇率波动较大结论：与美元双边汇率稳定，但有效汇率波动较大21制作人：王曼舒 我国的贸易地理分布变化我国的贸易地理分布变化22制作人：王曼舒2005年人民币解冻n2005年年7月月21日下午，人行宣布从即日起，日下午，人行宣布从即日起，中国开始

10、实行以市场供求为基础、参考一篮子中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；n三个内容：三个内容：n人民币对美元汇率升值人民币对美元汇率升值2%到到8.11水平；水平；n人民币不再盯住美元，改为参考一篮子货币汇人民币不再盯住美元，改为参考一篮子货币汇率水平进行调整；率水平进行调整；n中心汇率以前日收盘价为基础，上下中心汇率以前日收盘价为基础，上下0.3%。23制作人：王曼舒24制作人：王曼舒25制作人：王曼舒26制作人：王曼舒27制作人：王曼舒28制作人：王曼舒2007年强制结售汇向自愿结售汇过渡n2007年年8月月，国国家家

11、外外汇汇管管理理局局取取消消了了境境内内机机构保留经常项目外汇的最高限额。构保留经常项目外汇的最高限额。29制作人：王曼舒藏汇于民 n07年2月1日起施行个人外汇管理办法个人外汇管理办法：境内个人年度购汇总额由以前的万美元大幅提高到万美元30制作人：王曼舒我国资本与金融账户仍然严格管制？nIMF将金融账户交易划分为将金融账户交易划分为43项项n可兑换：可兑换：8项，项，18.6%；n较少限制：较少限制：11项，项，25.6%；n较多限制：较多限制：18项，项，41.9%；n严格管制：严格管制：6项，项，13.9%；31制作人：王曼舒我国资本与金融账户仍然严格管制？nIMF将金融账户交易划分为将

12、金融账户交易划分为43项项n可兑换：可兑换：8项，项，18.6%；居民与非居民的商业；居民与非居民的商业信贷，非居民对内直接投资等信贷，非居民对内直接投资等n较少限制：较少限制：11项，项，25.6%；居民在境外投资；居民在境外投资或发行货币市场工具，居民和非居民之间的金或发行货币市场工具，居民和非居民之间的金融信贷及担保活动，居民对外直接投资，非居融信贷及担保活动，居民对外直接投资，非居民在境内购买和出售不动产等民在境内购买和出售不动产等32制作人：王曼舒我国资本与金融账户仍然严格管制？nIMF将金融账户交易划分为将金融账户交易划分为43项项n较多限制：较多限制：18项，项，41.9%；n严

13、格管制：严格管制：6项，项，13.9%；33制作人：王曼舒银行间外汇市场浮动区间银行间外汇市场浮动区间n自自2007年年5月月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由交易价浮动幅度由0.3%扩大至扩大至0.5%（上下）。（上下）。n自自2005年年9月月23日起，银行间即期外汇市场人民币兑欧元、日起，银行间即期外汇市场人民币兑欧元、英镑、日元、港币等非美元货币交易价浮动幅度由英镑、日元、港币等非美元货币交易价浮动幅度由0.15%扩大至扩大至0.3%（上下）。（上下）。n自自2007年年5月月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑欧元、日起，银行

14、间即期外汇市场人民币兑欧元、英镑、日元、港币等非美元货币交易价浮动幅度仍为英镑、日元、港币等非美元货币交易价浮动幅度仍为0.3%（上下）。（上下）。34制作人：王曼舒2008年8月6日对外公布并实施的中国外汇管理条例的修订n加强了对外汇流入的监管；加强了对外汇流入的监管；n放宽企业和个人用汇自由度，强制性结售汇制度已基本放宽企业和个人用汇自由度，强制性结售汇制度已基本取消，向自愿结售汇转变；取消，向自愿结售汇转变；n继续扩大实施继续扩大实施“藏汇于民藏汇于民”的政策，由国家集中储备外的政策，由国家集中储备外汇向民间分散外汇转变；汇向民间分散外汇转变；n推动了我国资本和金融项目的进一步开放，如增

15、设境外推动了我国资本和金融项目的进一步开放，如增设境外主体在境内筹资的管理原则，适度引导和扩大资本流出，主体在境内筹资的管理原则，适度引导和扩大资本流出，简化中国企业对外直接投资的行政审批等。简化中国企业对外直接投资的行政审批等。35制作人：王曼舒政策差异n对不同类型企业的外汇管理存在差异对不同类型企业的外汇管理存在差异n人民币在不同地域的可兑换程度存在差别人民币在不同地域的可兑换程度存在差别n允许居民个人持有外币现钞和外汇存款账户允许居民个人持有外币现钞和外汇存款账户36制作人：王曼舒亚洲实行货币篮子的国家一共有6个 n中国、科威特、新加坡、韩国、泰国和马中国、科威特、新加坡、韩国、泰国和马

16、来西亚来西亚37制作人：王曼舒人民币跨境结算n2009年年7月开启，月开启，2010年年5月扩大月扩大n贸易范围扩大：从港澳东盟到所有国家贸易范围扩大：从港澳东盟到所有国家和地区和地区n试点区域扩大：试点区域扩大：5城市企业到城市企业到20省企业省企业n业务范围：从货物到服务及其他业务范围：从货物到服务及其他38制作人：王曼舒2010年6月19日汇改重启n人行：进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。n有管理浮动汇率制三大要点：以市场供求为基础的汇率浮动，发挥汇率的价格信以市场供求为基础的汇率浮动，发挥汇率的价格信号作用号作用 主要根据贸易平衡状况动态调节汇率浮动幅度，发主要根据

17、贸易平衡状况动态调节汇率浮动幅度，发挥挥“有管理有管理”的优势的优势 参考一篮子货币，不片面地关注人民币与某个单一参考一篮子货币，不片面地关注人民币与某个单一货币的双边汇率货币的双边汇率39制作人：王曼舒人民币升值？贸易顺差能否成为升值理由？贸易顺差能否成为升值理由？n温总理：中国不能长期坐着飞机吃大豆温总理：中国不能长期坐着飞机吃大豆n美国应放开高技术产品出口美国应放开高技术产品出口40制作人：王曼舒人民币升值？人民币是否被低估？人民币是否被低估？n经济学人用巨无霸指数：经济学人用巨无霸指数：2010年年3月公布美月公布美$3.22，中，中9.61元，合元，合$1.41n汽车汽车1:20 1

18、:30n世界银行测算：中国购买力平价是世界银行测算：中国购买力平价是3.45n克鲁格曼：低估克鲁格曼：低估25%-30%，甚至，甚至41%41制作人：王曼舒低估本币合算吗？n使得资源配置偏好贸易部门使得资源配置偏好贸易部门n鼓励外资流入鼓励外资流入n导致外汇储备增加导致外汇储备增加42制作人：王曼舒汇率升值的理由n引导资源由制造业向服务业流动引导资源由制造业向服务业流动n改善贸易条件，遏制输入性通胀压力改善贸易条件，遏制输入性通胀压力n弱化国际收支双顺差格局，遏制外储进一步弱化国际收支双顺差格局，遏制外储进一步增长，缓解外部对物价和资产价格的冲击增长，缓解外部对物价和资产价格的冲击为何不能大幅

19、升值？为何不能大幅升值？n企业生存压力，失业人口压力企业生存压力，失业人口压力43制作人：王曼舒面对人民币升值？我国对策n缓慢升值，年内缓慢升值，年内3%是上限是上限n扩大汇率灵活性扩大汇率灵活性44制作人：王曼舒美国唯一目的就是人民币兑美元升值？n美国是项庄舞剑，意在迫使中国开放市场和美国是项庄舞剑，意在迫使中国开放市场和商品进口商品进口45制作人：王曼舒n2010年9月29日，美国众议院以压倒性多数（348比79）通过汇率改革促进公平贸易法案，旨在对低估本币汇率国征收特别关税。议员称人民币对美元低估造成美国对华贸易逆差，影响美国就业和经济复苏。下一步该法案将提交参议院审议，但该法案于中期选举前在参院获得通过的可能性不大。46制作人：王曼舒