【管理】财管基础知识汇总(各种关系比较).docx

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1、各种关系比较1、金融市场的分类与特点2、终值与现值的计算分类依据分类特 点按期限划分短期金融市场（货币市场）交易期限短；交易目的是满足短期资金周转的需要； 所交易的金融工具具有较强的货币性长期金融市场 （资本市场）交易的主要目的是满足长期投资性资金的供求需要；收益性较高而流动性差；资金借贷量大；价格变动幅度大。按证券交易的初级市场（发行市场 或一级市场）新发证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能； 可以理解为“新货市场方式和次数分次级市场（二级市场 或流通市场）是现有金融资产的交易场所；可以理解为“旧货市场”按金融工具的基础性金融市场以基础性金融工具为交易对象（如商业票据、股票、债券

2、交易市场）属性分金融衍生品市场以金融衍生产品为交易对象。（如期货、期权、远期、掉期市场等）其他分类按交割方式分：现货市场、期货市场、期权市场；按交易对象分：票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等； 按交易双方地理上的距离：地方性、全国性、区域性、国际市场等3、系数间的关系项目基本公式一次性款项终值单利终值=现值X（ 1 +nxi） 复利终值=现值x（l+i）n次性款项现值单利现值=终值/（1 +nxi） 复利现值二终值X（l+i）-n普通年金终值终值二年金额X普通年金终值系数普通年金现值现值=年金额X普通年金现值系数预付年金终值终值=年金额X预付年金终值系数（普通年金终值系数期

3、数加1系数减1） 二普通年金终值（1+i）预付年金现值现值二年金额X预付年金现值系数（普通年金现值系数期数减1系数加1） 二普通年金现值（1+i）递延年金现值(1) Ax(P/A,i,m+n)-(P/A, i,m)(2) Ax(P/A,i,n)x(P/F,i,m)(3) Ax(F/A,i,n)x(P/F,i,m+n)其中，m表示递延期，n表示等额收付的次数(即A的个数)。永续年金现值二年金额/折现率29、证券种类及各自的特点分类标准分类特点按照证券 的性质不 同凭证1 止券又称无价证券，本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证 券。包括证据书面凭证如借据、收据等和占有权证券如购物券、 供应证。

4、有价证券它代表着一定量的财产权利，持有者可凭以直接取得一定量的 商品、货币或取得股息、利息等收入。广义有价证券包括商品 证券、货币证券和资本证券按照证券 发行主体 的不同政府证券政府证券风险小金融证券金融证券风险比政府证券风险大，但一般小于公司证券风险公司证券公司证券的风险那么视企业的规模、财务状况和其他情况而定。按照证券 所体现的 权益关系所有权证券所有权证券一般要承担较大的风险。债权证券债权证券风险相对较小按证券收 益的决定 因素原生证券原生证券收益取决于发行者的财务状况衍生证券衍生证券收益取决于原生证券的价格按照证券 收益稳定 状况的不 同固定收益证券风险小，但报酬不高变动收益证券风险大

5、，但报酬较高按照证券 到期日的 长短短期证券收益一般较低，但时间短，风险小长期证券收益一般较高，但时间长，风险大按照证券 是否在证 券交易所 挂牌交易 按照募集 方式的不 同上市证券可在交易所公开挂牌交易非上市证券不可在交易所公开挂牌交易公募证券筹集资金潜力大、筹资范围广、增强证券流动性、有利于提高 发行人的声誉；但发行手续复杂，发行时间长，发行费用高私募证券手续简单，节约发行时间和发行费用：但筹资数量有限，流通 性较差，不利于提高发行人的社会信誉。32、证券投资收益（1）息票收益率（息票利息率）：指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率。息票利息率二支付的年利息1股利）总额/证券的面值（

6、2）本期收益率（当前收益率）：指本期获得证券利息（股利）额对证券本期市场价格 的比率。本期收益率=支付的年利息（股利）总额本期市场价格13）到期收益率：从现在购买证券一直持有到到期日时的投资收益率（4）持有期收益率：和到期收益率相似，只是持有人在到期前出售其证券30、效率市场假说资本市场类别特点存在信息的种类有效市场强式有效市场(1)满足信息公开的有效性(2)满足信息从被公开到被接收的有效性(3)满足投资者对信息作出判断的有效性(4)满足投资者实施投资决策的有效性公开信息次强式有效市场(1)信息公开的有效性受到损害(2)满足信息从被公开到被接收的有效性(3)满足投资者对信息作出判断的有效性(4

7、)满足投资者实施投资决策的有效性；公开信息和内幕信息弱式有效市场(1)信息公开的有效性受到损害(2)满足信息从被公开到被接收的有效性(3)投资者对信息作出判断的有效性受到损害(4)满足投资者实施投资决策的有效性公开信息和内幕信息无效市场(1)信息公开的有效性受到损害(2)信息从被公开到被接收的有效性受到损害(3)投资者对信息作出判断的有效性受到损害(4)投资者实施投资决策的有效性受到损害公开信息和内幕信息31、证券投资风险(含义、特点)33、债券收益的来源及影响因素种类含义系 统 风 险利息率风险是指由于利率变动而引起金融资产价格波动，使投资者遭受损失的风 险再投资风险由于市场利率下降而造成的

8、无法通过再投资而实现预期的风险购买力风险是指由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金购买力 降低的风险非 系 统 风 险违约风险是指证券发行人无法按时支付利息和偿还本金的风险。流动性风险指持有人想出售持有的证券获取现金时，证券不能汇即出售的风险。破产风险证券发行者破产清算时，投资者无法收回应得权益的风险收益的内容影响因素一是债券的年 利息收入： 二是资本损益主要因素：债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出 售价格。其他相关因素：债券的可赎回条款、税收待遇、流动性及违约风险 等，其中，税收待遇和流动性与债券的收益率负相关，可赎回条款 和违约风险那么与债券的收益率正相关。34、证

9、券投资收益（1）息票收益率（息票利息率）：指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率。息票利息率=支付的年利息股利）总额/证券的面值（2）本期收益率（当前收益率）：指本期获得证券利息（股利）额对证券本期市场价格 的比率。本期收益率=支付的年利息（股利）总额本期市场价格（3）到期收益率：从现在购买证券一直持有到到期日时的投资收益率14）持有期收益率：和到期收益率相似，只是持有人在到期前出售其证券A、债券收益率的计算债券年利息1 .票面收益率（名义收益率或息票率）=债券面值xlOO% （P285）债券年利息2 .本期收益率（直接收益率、当前收益率）二借券买入价=x 100%3 .持有期收益率（2

10、）若考虑时间价值：按照时间价值计算（1）若不考虑时间价值：息票债券（分期付息债券）持有期收益率：债券年利息+（债券卖出价-债券买入价）+持有年限持有期收益率=-券买入价x 100%一次还本付息债券持有期收益率：1提前出售没有利息）（债券卖出价-债券买入价）+持有年限持有期收益率=倚券买入价xl（X）%贴现债券（贴水债券，预扣利息到期还本债券）持有期收益率的计算公式：（债券卖出价-债券买入价）+持有年限贴现债券持有收益率=倚券买入价（2）若考虑时间价值：求贴现率的过程，找到未来流入现值=购买价4 .到期收益率（1）短期债券到期收益率=年收益/购买价格_ （债券面值-买入价格）+剩余到期年限十年利

11、息乂 sc%买入价格一次还本付息债券到期收益率：提前出售没有利息）（债券卖出价-债券买入价）+持有年限到期收益率=倚券买入价xlOO%息票债券（分期付息债券）到期收益率：=（债券面值-买入价格）+剩余到期年限十年利息X100%到期收益率一买入价格（2）长期债券到期收益率：求贴现率的过程，采用逐步测试法结合内插法来计算。找到未来流入现值=购买价B、股票投资收益率收益（卖价-买价）/年限+股利二投资额=本期收益率二年现金股利本期股票价格X100N_ （出售价格-购买价格）一持有年限+年现金股利XI。出（1） 短期股票投资的持有期收益率短期股票投资的持有期收益率本期股票价格(2)长期股票投资的持有期

12、收益率计算贴现率的过程，利用逐步测试结合内插法求,+上MQ+。 。+。”37、基金分类：投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方分 类 标 准分类特 点资金的性质投资者的地位投资者的权利基金运营依据按 照 组 织 形 态 的 不 同契约型基金信托资产契约基金的当事 人之一，即受益 人没有管理基金资产的权 利基金契约公司型基金为公司法人 的资本公司的股东享有管理基金公司的权 利基金公司章程根 据 变 现 方 式 的 不 同分类特 点期限基金单位的 发行规模要求基金单位转让方 式基金单位的交易价格计 算标准投资策略封 闭 式 基 金通常有 固定的 封闭期在招募说明 书中列明其 基金规模，在封

13、闭期限内不 能要求基金公司 赎回，只能在证 券交易市场或柜 台市场上出售买卖价格受市场供求关 系的影响，并不必然反 映公司的净资产可进行长期投 资开 放 式 基 金没有固 定期限， 投资人 可随时 向基金 管理人 赎回没有发行规 模限制投资者在首次发 行结束i段时间 后，随时向基金 管理人或中介机 构提出购买或赎 回申请基本不受市场供求影 响，交易价格取决于基 金的每单位资产净值的 大小，卖出价=单位资产 净值+5%左右的首次购 买费；赎回价二单位资产 净值-一定的赎回费不能全部用来 投资，更不能 把全部资本用 来作长线投资根 据 投 资 标 的 不分类特 点股票基金投资风险较个人投资股票的风

14、险小，具有较强的变现性和流动性债券基金风险和收益水平较股票基金低货币基金在整个基金市场中属于低风险的安全基金期货基金既可能获得较高的投资收益，也面临较大的投资风险期权基金以期权作为主要投资对象，风险较期货基金小认股权基金认股权的风险较股票投资风险大，也属于高风险基金1司专门基金由股票基金分类演化而成，属于分类行业股票基金或次级股票基金35、股票的收益率的计算种类计算公式本期收益率本期收益率二X100/ 本期股票价格持有期收益率(1 ) 短期股票投资的持有期收益率_ (出售价格-购买价格)+持有年限+年现金股利Ylnn.本期股票价格(2)长期股票投资的持有期收益率计算贴现率的过程，利用逐步测 试

15、结合内插法求，可按如下公式：v= y+市+(i+N式中：V为股票的购买价格；F为股票的出售价格：为股票投资 报酬(各年获得的股利)；n为投资期限；i为股票投资收益率。36、股票价值的计算 (1)有限期持有股票f未来各期股利J收入的现值按市场利率或投资股票价值+/人要当的必要报酬%来售价的现值/率进行贴现(2)无限期持有股票：股利稳定不变的股票价值的计算：V= D/K股利固定成长的股票价值的计算：V=DO(l+g)/ (K-g) =Dl/(K-g)38、基金的价值类型价格的确定封闭型基金二级市场 上交易价格由供求关系和基金业绩决定，围绕基金单位净值上下波动。开放型基金的柜台交 易价格开放型基金的

16、柜台交易价格完全以基金单位净值为基础， 通常采用两种报价形式：认购价(卖出价)和赎回价(买入 价)基金认购价二基金单位净值+首次认购费 基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费宜公始户、,总基金净资产价值总颔基金单位争值二基金单位净值=基金单位总份颔年末持基金单位净年初持基金净值 有份数X值年末数-有份数x年初数 基金收益率二年初持有份数X与全单待净值年初数37、契约型基金与公司型基金的不同:契约型基金：资金是信托财产1、性质不同：4【公司型基金：资金是公司法人资本契约型基金：投资者购买后是受益人2、投资者地位不同公司型基金：投资者购买后成为公司股东国约型基金：依据基金契约运营基金3、基金的运营依

17、据不同公司型基金：依据公司章程运营基金 r总额封闭“封闭式基金：特点j（2）根据变现方式的不同JI在交易所上市总额不封闭I开放式基金：特点y不上市39、封闭式基金与开放式基金的区别：封闭式基金：有固定封闭期1、期限不同J开放式基金：没有固定期限封闭式基金：有规模限制2、规模要求不同J开放式基金：没有规模限制“封闭式基金：上市交易3、转让方式不同y、开放式基金：不能上市交易封闭式基金：受市场供求关系影响4、基金单位的交易价格计算标准不同J开放式基金：取决于每单位资产净值的大小封闭式基金：总额不变，可作长期投资5、投资策略不同开放式基金：资金变动大，不宜作长期投资方货经济进货批量模式：制造业存芝储

18、存期控制：商业企业41、存货管理模式 3c控制法：定性控制法40、现金的成本及其与持有额之间的关系：I管理费用：与现金持有量无关持有成本机会成本：与现金持有量成正比关系固定性转换成本：与现金持有量成反比例关系短缺成本：与现金持有量成反方向变动关系42、信用政策决策计算公式：信用成本前的收益;赊销净额-变动成本-信用成本：应收账款的机会成本;维持赊销业务所需资金x机会成本率=应收账款的平均余额x变动成本率x机会成本率=（赊销额/应收账款周转率）x变动成本率x机会成本率=日赊销额x平均收现期x变动成本率x机会成本率坏账成本:赊销颔X预计坏账损失率管理成本收账费用二信用成本后的收益决策原那么：选择减

19、去信用成本后收益最大的方案43、储备存货的有关成本：进货费用/固定进货成本：与进货次数无关C （1）进货成本变动进货成本：与进货次数有关进价成本二年需要量X单价V8、计量风险方法：（1）、方差、标准离差，标准离差率:计量全部风险（2）、经营杠杆（经 营风险），财务杠杆（财务风险），复合杠杆（总风险）：计量非系统风险（3）、0系数：计 量企业的系统风险（市场风险）9、企业筹资的分类：（1）按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资。（2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资。B、生产资料运能力分析：a、流动资产周转情况分析（1）应收账款周转率（周转次数）二主营业务收入净额/平均应收账

20、款余额（2）存货周转率（周转次数）二主营业务成本/平均存货余额13）流动资产周转率（周转次数）二主营业务收入净额/平均流动资产总额b、固定资产周转情况分析固定资产周转率（周转次数）二主营业务收入净额/平均固定资产净值c、总资产周转情况分析：总资产周转率（周转次数）二主营业务收入净额/平均资产总额盈利能力分析主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额xlOO%成本费用利润率=利润总额/成本费用总额x 100%盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额净资产收益率=净利润/平均净资产xl0（）%=净利润/平均所有者权益资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有

21、者权益/年初所有者权益X100%每股收益（1）如果不存在优先股股利，按照年末普通股股数计算，那么：每股收益=净利润/年末普通股总数；（2）如果不存在优先股股利，分母按照平均股数计算，那么：每股收益=主营业务净利率x总资产周转率x权益乘数x平均每股净资产（3）如果存在优先股股利，按照年末普通股股数计算，那么：每股收益;（净利润优先股股利）/年末普通股股数（4）如果存在优先股利，分母按照发行在外的平均股数计算，那么：每股收益二（净利润-优先股利）/发行在外的普通股平均股数每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总数市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益每股净资产=年末股东权益/年末普通股总数.发展

22、能力分析（主要掌握增长率指标） 增长率=（本年-上年）/上年销售增长率:本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入净额本年主营业务收入增长额=本年主营业务收入净额-上年主营业务收入净额）资本积累率:本年所有者权益增长额/年初所有者权益X100%总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额X100%三年销售平均增长率 三年销售平均增长率=Q淳誓言赞公寓一1）x 1%丫二年刖王营业务收入总额三年资本平均增长率三年一本之|年末所有者权益总额一_均增长率一 丫三年前年末所有者权益总额52、总结：现金预算的编制基础是日常业务预算和特种决策预算。为了编制我们的现金预算，首先要编制日常业务预算和特种决策预算。

23、在日常业务预算中，以销售预算为起点，然后以销定产，根据销售预算安排生产数量。而且根据销售预算，提供有关销项税、有关销项税金及附加的有关资料。生产预算可以说是整个预算体系中唯一以实物量表示的预算。根据生产预算可以安排应 该买多少材料、支付多少人工、开支多少制造费用。所以，生产预算不会直接给我们的现金 预算提供数据，但是，根据生产预算所编制的材料人工制造费用，给相应的现金预算中的支 出数提供了有关数据。产品成本预算是一种汇总预算，它是汇总有关生产以及材料人工制造费用，汇总编制产 品成本预算的。对于期末存货预算，它是要根据材料预算、产品成本预算汇总编制期末总汇 预算的。销售管理费用预算，要根据俏售预

24、算来考虑变动俏售费用；而对于固定箱售费用和管理 费用预算，一般来说要单独预计。特种决策预算包括经营决策预算和投资决策预算。通常经营决策预算并到日常业务预算中。现金预算的期初余额，考试时一定是已知的，然后要加上经营现金收入。经营现金收入既要考虑当期的现销，还要考虑收回前期的赊销。根据材料预算来编制材料采购支出，对于采购支出要考虑含税的现购的付现支出。人工支出，一般来说，对于直接人工工资可以用预算数来考虑，对于其他的费用，可以 用其他费用的预算乘上支用率来确定。制造费用支出和销售费用支出，一般是要把预算数扣除非付现成本。杜 邦 财 务 分 析 体 系） 指 标 分 解财务控制的分类分类标准分类内容

25、按照财务控制的内容一殷控制应用控制按照财务控制的功能预防性控制侦查性控制纠正性控制指导性控制补偿性控制按照财务控制的时序事前控制（也称原因控制）事中控制（也称过程控制）事后控制（也称结果控制）按照财务控制的主体出资者的财务控制经营者的财务控制财务部门本身的控制按照财务控制的依据也算控制制度控制按照财务控制的时冢财务收支控制现金控制按照财务控制的手段定额控制（绝对控制）定率控制（相对控制）净资产收益率:净利润/平均所有者权益将指标的分子分母同时乘以平均总资产得：净资产收益率=净利润X平均总资产/平均所有者权益X平均总资产=（净利润/平均总资产）X （平均总资产/平均所有者权益）=总资产净利率X权

26、益乘数总资产净利率=净利润/平均总资产将指标的分子分母同时乘以主营业务收入净额得：总资产净利率=净利润/平均总资产=净利润X主营业务收入净额/平均总资产X主营业务收入净额=（净利润/主营业务收入净额）X （主营业务收入净额/平均总资产）=主营业务净利率X总资产周转率杜邦财务分析体系的核心公式：净资产收益率;主营业务净利率X总资产周转率X权益乘数=总资产净利率X权益乘数主营业务净利率:净利润/主营业务收入净额总资产周转率=主营业务收入净额/平均总资产权益垂加一平均资产 _平均所有者权益+平均负债 平均所有者权益平均所有者权益_ 平均资产 一平均资产-平均负债分子分母同时除以平均寿产得：1一1一资

27、产负债率=1+产权比率三个责任中心的对比表实际应用范围权利考核范围考核办法组织形式考核指标成 本 中 心最广最小（可控成本的 控制权）可控的成 本、费用只以货币形式 计量投入，不以 货币形式计量 产出一般不是法人成木（费用）变动额 成本（费用）变动率利 润中心较窄（较高层次，具 有独立收入，并 具有经营决策权 的中心）较高（生产经营决 策权）成本费用、收入、利润不进行投入产 出的比较可以是法人，也 可以不是法人利润中心边际贡献总额 利润中心负责人可控利 润利润中心可控利润（3）按照资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源筹资。（4）按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹资和表外筹资

28、。（5）按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集11、各种筹资方式的比较权益筹资优点缺点直接投资1）增强企业信誉和借款能力；2）能尽快形成生产能力；3）有利于降低财务风险。1）资金成本较高；2）容易分散企业控制权。发 行 股 票普通 股1）没有固定的利息负担；2）没有固定的到期日，无需偿还；3）筹资风险小;4）能增强公司的信誉；5）筹资限制少。1）资金成本较高：2）容易分散公司的控制权；3）可能会降低普通股的每股净收益， 从而引起股价下跌。优 先 股1）没有固定的到期日，无需偿还本金；2）股利的支付既固定，又有一定的弹性；3）可适当增加公司信誉，加强公司借款能力。1）筹资成本

29、较高（低于普通股，高于负债）；2）筹资限制较多；3）财务负担较重。留存收益见第九章负债筹集优点缺点银行借款借款速度较快： 筹资成本较低； 借款弹性好。筹资风险高； 限制条款较多； 筹资数量有限。发行债券（1）资金成本较低；（2）保障控制权；（3）可利用财务杠杆作用。筹资风险高；（2）限制条件严格;筹资数量有限。融资租赁筹资速度快：限制条款较少；减少设备陈旧过时遭淘汰的风险； 租金在整个租期内分摊，可适当减轻到期还本负担；租金可在所得税前扣除,税收负担轻； 可提供一种新的资金来源。资金成本较高；固定的租金支付构成较重的负担；不能享有设备残值。商业信用筹资便利；筹资成本低；限制条件少期限较短；若放

30、弃现金折扣那么资金成本很高杠杆收购（1）杠杆收购筹资的财务杠杆比率非常高；（2）以杠杆筹资方式进行企业兼并、改组，有助于促进企业的优胜劣汰；（3）对于银行而言，贷款的安全性保障程度高；（4）筹资企业利用杠杆收购筹资有时还可以得到意外的收益，即所收购企业的资产增值；（5）杠杆收购，可以充分调动参股者的积极性，提高投资者的收益能力。12、优先股的特殊种类优先股按照股利是否可以累积分为累积优先股和非累积优先股;按照能否转换为普通股分为可转换优先股和不可转换优先股； 按照能否参加剩余利润分配分为参与优先股和非参与优先股； 按照是否有赎回优先股的权利分为可赎回优先股和不可赎回优先股。13、认股权证的特点

31、：（1）认股权证是一种促销手段；（2）认股权证本身含有期权条款；（3）认股权证本身具有价值和价格。认股权证的理论价值=（普通股市价一认购价格）x认股权证换股比率 10、筹资渠道与筹资方式（掌握）比较内容筹资渠道筹资方式含义筹措资金来源的方向与通道， 体现资金的来源与供应量筹资方式是指筹措资金时所采取的具体形式种类或方式国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金和企业自留资金等六种吸收直接投资、发行股票、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、利用留存收益和杠杆收购14、三个杠杆系数的计算公式、定义公式的运用及结论:杠杆种类衡最指标计算公式相关结论经营杠杆经营杠杆 系数DOL定义公式：_ MBiTt EBIT简化公式：M=M - a只要企业存在固定成本，就存在经营杠杆效 应；在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说 明了销售额增长（减少）所引起息税前利润增长（减 少）的幅度：在其他因素不变的情况下，固定成本越大， 经营杠杆系数越大，经营风险也就越大；反之也 就越小。财务杠杆财务杠杆 系数DFL定义公式：简化公式：E