基本面分析入门.ppt

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1、基本面分析入门基本面分析入门绝大多数的商品价格的变动，主要受其本绝大多数的商品价格的变动，主要受其本身商品的供求关系所影响。同理，黄金身商品的供求关系所影响。同理，黄金价价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响供求关系的影响。另外，多方面因素同样影响黄金价格变动。另外，多方面因素同样影响黄金价格变动。包括美元走势，战乱或政局震荡包括美元走势，战乱或政局震荡 ，世界金，世界金融危机融危机 ，通货膨胀，石油价格，利率和世，通货膨胀，石油价格，利率和世界经济环境。界经济环境。美元走势美元走势国际黄金价格是以美元来计价，因此在一般情况，金价与美元成负相关

2、关系，即美元强黄金就弱；美元弱黄金就强。通常投资人士储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。战乱及政局震荡战乱及政局震荡 战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值，而黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也会造成金价的上升。世界金融危机世界金融危机 当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，

3、黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。通货膨胀通货膨胀我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也

4、就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影响。石油价格石油价格黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。利率利率投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较

5、高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。经济状况经济状况经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。石油价格石油价格黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。关注黄金价格，关注美国经济数据关注黄金价格，关注美国经济数据1.1.国内生产总值国内生产总值GDP：通常：通常GDP越高越高,意昧着经济发展越好

6、，利率意昧着经济发展越好，利率 趋升，汇率趋强趋升，汇率趋强,金价趋弱。金价趋弱。2.2.工业生产指数工业生产指数:指数上扬指数上扬,代表经济好转代表经济好转,利率可能会调高利率可能会调高,对美元对美元应是偏向利多应是偏向利多,对黄金利空；反之为利多。对黄金利空；反之为利多。3.采购经理人指数（采购经理人指数（PMI）:采购经理人指数是以百分比来表示采购经理人指数是以百分比来表示,常常以以50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于作为经济强弱的分界点：现当指数高于50%时，被解释为时，被解释为经济扩张的讯号。利多美元，利空黄金。当指数低于经济扩张的讯号。利多美元，利空黄金。当指数低于50%，尤其

7、，尤其是非常接近是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。4.耐用品订单耐用品订单若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。金。5.就业报告就业报告由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。失业由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。失业率降

8、低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。6.生产者物价指数生产者物价指数(PPI)一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美元，一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美元，利空黄金利空黄金;下跌则为利空美元，利多黄金。下跌则为利空美元，利多黄金。7.零售销售指数零售销售指数零售额的提升零售额的提升,代表个人消费支出的增加代表个人消费支出的增加,经济情况好转经济情况好转,如果预期如果预期利率升高利率升高,对美

9、元有利，利空黄金；反之如果零售额下降对美元有利，利空黄金；反之如果零售额下降,则代表景则代表景气趋缓或不佳气趋缓或不佳,利率可能调降利率可能调降,对美元偏向利空，利多黄金。对美元偏向利空，利多黄金。8.消费者物价指数消费者物价指数(CPI)讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金。控制，对美元来说是利多，利空黄金。9.新屋开工及营建许可建筑类指标新屋开工及营建许可建筑类指标因为住宅

10、建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空黄金。推动美元走强，利空黄金。10.美国每周申请失业金人数美国每周申请失业金人数申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对因失业

11、而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，美元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。11.美国领先指标美国领先指标领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具早期预测利率方向的重要工具,，预测未来经济发展情况的最重要，预测未来经济发

12、展情况的最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。若美国上周领先指标高的经济指标之一，显示美国的经济前景。若美国上周领先指标高于前值将有利美元，利空黄金；否则将不利于美元。于前值将有利美元，利空黄金；否则将不利于美元。12.美国本月核心零售销售美国本月核心零售销售零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，核零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，核心零售销售为剔除汽车、食品和能源的零售数据统计得出。零售心零售销售为剔除汽车、食品和能源的零售数据统计得出。零售额的提升，代表个人消费支出的增加额的提升，代表个人消费支出的增加,经济情况好转经济情况好转,如果预期利率如果预期

13、利率升高升高,对美元有利；反之如果零售额下降对美元有利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降利率可能调降,对美元偏向利空。对美元偏向利空。13.美国月贸易帐美国月贸易帐贸易帐反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行贸易帐反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标。如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收状况的重要指标。如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。国际贸易状况是影响外入便会流出国外，使国家经济表现转弱。国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美汇

14、汇率十分重要的因素。因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美元，令美元下跌，利多黄金；反之，当出现外贸盈余时，则是利元，令美元下跌，利多黄金；反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空黄金。好美元，利空黄金。14.美国净资本流入美国净资本流入是指减去了美国居民对国外证券的投资额后，境外投资者购买美是指减去了美国居民对国外证券的投资额后，境外投资者购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额。被视为衡量资本流动状国国债、股票和其他证券而流入的净额。被视为衡量资本流动状况的一个大致指标。资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预况的一个大致指标。资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国外汇净流入，对美

15、元是利好；相反处于逆差（负数）期，说明美国外汇净流入，对美元是利好；相反处于逆差（负数）状态，说明美国外汇净流出，利空美元。状态，说明美国外汇净流出，利空美元。15.美国美国 上周红皮书商业零售销售上周红皮书商业零售销售(年率，月率年率，月率)可以衡量目前经济的强势，零售额的提升可以衡量目前经济的强势，零售额的提升,代表个人消费支出的增代表个人消费支出的增加加,经济情况好转经济情况好转,如果预期利率升高如果预期利率升高,对美元有利；反之如果零售对美元有利；反之如果零售额下降额下降,则代表景气趋缓或不佳则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降利率可能调降,对美元偏向利空。对美元偏向利空。16.美国上周

16、美国上周API原油库存原油库存美国上周美国上周API（美国石油协会）原油库存该库存数量变化将影响（美国石油协会）原油库存该库存数量变化将影响国际原油价格，理论上若库存减少则将使原油价格上涨，利多黄国际原油价格，理论上若库存减少则将使原油价格上涨，利多黄金；库存增加则原油价格下跌，利空黄金。金；库存增加则原油价格下跌，利空黄金。17.新屋销售新屋销售房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理则表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理论上是对于美元是利好因素，

17、将推动该过美元走强，利空黄金；论上是对于美元是利好因素，将推动该过美元走强，利空黄金；销售数量下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。销售数量下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。18.消费者信心指数消费者信心指数消费者支出占美国经济的消费者支出占美国经济的2/3，对于美国经济有着重要的影响。为，对于美国经济有着重要的影响。为此，分析师追踪消费者信心指数，以寻求预示将来的消费者支出此，分析师追踪消费者信心指数，以寻求预示将来的消费者支出情况的线索。消费者信心指数稳步上扬，表明消费者对未来收入情况的线索。消费者信心指数稳步上扬，表明消费者对未来收入预期看好，消费支出有扩大的迹象，从而有

18、利于经济走好，利多预期看好，消费支出有扩大的迹象，从而有利于经济走好，利多美元，反之利空。每月公布两次消费者信心指数，一次是在月初，美元，反之利空。每月公布两次消费者信心指数，一次是在月初，一次是在月末一次是在月末19.经常帐经常帐经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。如果其余额是片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。如果其余额是正数正数顺差顺差，表示本国的净国外财富或净国外投资增加，多本国货，表示本国的净国外财富或净国外投资增加，多本国货币利好。币利好。1.1.美国经济数据公布：参考财经日历网美国经济数据公布：参考财经日历网.hk/calendar/index.php?date=2010-11-242.每天国际新闻：参考外汇宝网站每天国际新闻：参考外汇宝网站http:/