中国保险业效率动态变化的Malmquist指数分析-Po.pptx

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1、2021/9/111中国保险业效率动态变化的中国保险业效率动态变化的 MalmquistMalmquist指数分析指数分析演讲人：陈璐演讲人：陈璐20052005年年1212月月8 8日日2021/9/112问题的提出：问题的提出：v1978197820032003年中国年中国GDPGDP年平均增长速度为年平均增长速度为9.3%9.3%，远远高于世界同期发展速度，远远高于世界同期发展速度;v1978197820032003年中国保险业保费收入年平均增长年中国保险业保费收入年平均增长35%35%左右，是左右，是GDPGDP增长速度的增长速度的3 3倍多；倍多；v在过去的十年中，新兴市场中寿险与非

2、寿险的在过去的十年中，新兴市场中寿险与非寿险的保费的实际年增长分别为保费的实际年增长分别为10.4%10.4%和和7.3%7.3%。而工。而工业化国家的寿险、非寿险的年增长率分别为业化国家的寿险、非寿险的年增长率分别为3.4%3.4%和和2.6%2.6%11 1 Sigma1 Sigma，20042004年第年第5 5期，第期，第3 3页。页。2021/9/113实证研究的重点：实证研究的重点：v运用线性回归拟合方程，解释保费收入增长中运用线性回归拟合方程，解释保费收入增长中源于各种因素贡献的大小；源于各种因素贡献的大小；卓志卓志:“我国人寿保险需求的实证分析我国人寿保险需求的实证分析”，保险

3、研究保险研究20012001年年5 5期期v近年开始研究技术进步测度和效率变化估计的近年开始研究技术进步测度和效率变化估计的生产效率的增长，提出不同于以前的新的理论生产效率的增长，提出不同于以前的新的理论和方法；和方法；侯晋、朱磊：侯晋、朱磊：“我国保险公司经营效率的非寿险的实证分析我国保险公司经营效率的非寿险的实证分析”，南开经济研究南开经济研究20042004年年4 4期期 ；李克成：李克成：“国内寿险公司经营效率的实证分析国内寿险公司经营效率的实证分析”，保险研究保险研究20052005年年2 2期期 ；2021/9/114中国保险业效率动态变化的中国保险业效率动态变化的 Malmqui

4、stMalmquist指数分析指数分析一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法二、本文的数据来源和处理、样本选择、二、本文的数据来源和处理、样本选择、投入产出变量的确定；投入产出变量的确定；三、实证结果及分析三、实证结果及分析四、结论四、结论2021/9/115一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法 效率和效益两个概念涵盖了一些共效率和效益两个概念涵盖了一些共同的意义，即经济效率和经济效益都是同的意义，即经济效率和经济效益都是研究经济资源和其他资源的使用问题，研究经济资源和其他资源的使用问题，研究如何才能通过资源的分配与使用获研究如何才能通过资源的分配与使用获得最大经

5、济利益，但是同时二者又有着得最大经济利益，但是同时二者又有着本质上的区别。本质上的区别。2021/9/116一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法n 效益是反映活动的结果，强调的是静态形式下的数量效益是反映活动的结果，强调的是静态形式下的数量指标；而效率则更多反映经济活动的能力和质量，强指标；而效率则更多反映经济活动的能力和质量，强调的是长期、动态的作用程度。调的是长期、动态的作用程度。n效益研究的产出是可以量化的劳动成果，包括生产成效益研究的产出是可以量化的劳动成果，包括生产成果、销售成果和财务成果等；效率所指的投入不仅包果、销售成果和财务成果等；效率所指的投入不仅包含了货币投

6、入，还包含劳动、时间和金融资源的投入，含了货币投入，还包含劳动、时间和金融资源的投入，产出即包括生产领域可以量化的产出量、货币形式的产出即包括生产领域可以量化的产出量、货币形式的产出，同时还包括非货币形式的所得，如消费领域使产出，同时还包括非货币形式的所得，如消费领域使消费者获得的效用满足、福利的增进、功能的发挥、消费者获得的效用满足、福利的增进、功能的发挥、影响的增加等等。影响的增加等等。2021/9/117一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法n 效率和效益常常以相反的方向运动，有效率和效益常常以相反的方向运动，有效益的活动并不一定有效率。例如：从效益的活动并不一定有效率。例

7、如：从竞争转为垄断将导致产出减少而利润上竞争转为垄断将导致产出减少而利润上升，配置效率下降，但经济效益上升；升，配置效率下降，但经济效益上升；企业的垂直联合，建立企业的垂直联合，建立“大而全大而全”的企的企业，降低了配置效率，但却使经济效益业，降低了配置效率，但却使经济效益提高；提高；2021/9/118一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法 效率的内涵大于效益，它是对经济活效率的内涵大于效益，它是对经济活动运行状态的更全面更高级的评述。在动运行状态的更全面更高级的评述。在一个健全的经济中，效益应该是建立在一个健全的经济中，效益应该是建立在效率的基础上，效率是基础，效益是目效率的

8、基础上，效率是基础，效益是目标。效率如果不以效益为目标就失去了标。效率如果不以效益为目标就失去了方向，效益如果不以效率为动力，效益方向，效益如果不以效率为动力，效益就不可能得到持续健康的发展。就不可能得到持续健康的发展。2021/9/119一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法 保险业效率是商业性保险公司在保保险业效率是商业性保险公司在保证偿付能力和实现盈利的基础上，有效证偿付能力和实现盈利的基础上，有效配置保险资源并最大限度的推动社会资配置保险资源并最大限度的推动社会资源的流动，是保险业投入产出能力、市源的流动，是保险业投入产出能力、市场竞争能力和可持续发展能力的总称。场竞争能

9、力和可持续发展能力的总称。2021/9/1110一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法 由于保险业作为经营风险的特殊行由于保险业作为经营风险的特殊行业，对保险业效率很难在一个统一的层业，对保险业效率很难在一个统一的层面上进行分析，而是应分层次考察。我面上进行分析，而是应分层次考察。我们将保险业效率分为三个层次，即微观们将保险业效率分为三个层次，即微观保险业效率（保险企业效率）、中观保保险业效率（保险企业效率）、中观保险业效率（保险市场结构和市场绩效）、险业效率（保险市场结构和市场绩效）、宏观保险业效率（保险业对经济发展的宏观保险业效率（保险业对经济发展的贡献度）。贡献度）。202

10、1/9/1111一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法 我们从以上三个层面讨论的保险业我们从以上三个层面讨论的保险业效率并非完全一致，但是在大部分情况效率并非完全一致，但是在大部分情况下是一致的。例如：就企业向保险公司下是一致的。例如：就企业向保险公司投保的行为而言，如果单个保险公司经投保的行为而言，如果单个保险公司经营效率提高，交易成本的降低，对于整营效率提高，交易成本的降低，对于整个保险业同样意味着交易成本的节约。个保险业同样意味着交易成本的节约。保险业效率的提高有赖于微观保险企业保险业效率的提高有赖于微观保险企业资源配置的合理和效率的提高。资源配置的合理和效率的提高。202

11、1/9/1112一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法nFarrell(1957)Farrell(1957)原始模型是生产前沿面研原始模型是生产前沿面研究的雏形，其建模思想是通过一系列适究的雏形，其建模思想是通过一系列适合的线性规划模型求解出所观测投入空合的线性规划模型求解出所观测投入空间的凸边界。间的凸边界。n目前生产前沿面研究的方法形成了两大目前生产前沿面研究的方法形成了两大分支：参数和非参数方法。分支：参数和非参数方法。2021/9/1113生生产产效效率率研研究究的的方方法法非参数方法非参数方法数据包络分数据包络分析析DEA DEA(Data(Data Envelopme

12、nt Envelopment analysis)analysis)Charnes,Cooper and Rhodes(1978)Banker,Charnes,and Cooper(1984)参数方法参数方法确定性前沿法确定性前沿法所有可控及不可控因所有可控及不可控因素都归入误差项中素都归入误差项中随机前沿法随机前沿法SFASFA（StochastiStochastic frontier c frontier approachapproach）Aigner,C.Lovell&Schmidt1977Stevenson1980 截尾正态分布Greene1980两个参数的GammaLee1993四个参

13、数的Peason分布无分配法无分配法DFA（Distribution-Free approach）2021/9/1114一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法n本文采取生产前沿面研究的非参数方法中的数本文采取生产前沿面研究的非参数方法中的数据包络分析据包络分析DEADEA（Data Envelopment Data Envelopment analysisanalysis）方法，可以计算给定样本中多个决方法，可以计算给定样本中多个决策单元的策单元的相对效率相对效率值，其方法是将样本中每个值，其方法是将样本中每个机构的投入和产出进行加权平均后与样本中的机构的投入和产出进行加权平均后

14、与样本中的最佳机构相比，由此得出样本中哪些机构有效最佳机构相比，由此得出样本中哪些机构有效以及哪些无效。以及哪些无效。2021/9/1115一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法n成本效率（总效率）成本效率（总效率）=技术效率技术效率*配置效率配置效率n技术效率技术效率=规模效率规模效率*纯技术效率纯技术效率*投入要投入要素拥挤测度素拥挤测度技术效率：反映给定投入的情况下企业获取最大技术效率：反映给定投入的情况下企业获取最大的产出的能力；的产出的能力；配置效率（价格效率）：反映给定投入价格时企配置效率（价格效率）：反映给定投入价格时企业以适当比例使用各项投入的能力；业以适当比例使

15、用各项投入的能力；2021/9/1116一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法nMalmquistMalmquist指数方法就是基于指数方法就是基于DEADEA方法提出的；方法提出的；n它首先由它首先由MalmquistMalmquist （19531953）年在消费分析的）年在消费分析的过程中首次被提出，过程中首次被提出，19821982年，年，Caves et alCaves et al首首度用来作为生产效率指数；度用来作为生产效率指数；nMalmquistMalmquist指数的优点：指数的优点：不需要投入与产出变量的价格信息；不需要投入与产出变量的价格信息；不必事先对研究

16、主体的生产函数模型进行假设；不必事先对研究主体的生产函数模型进行假设；能够被分解为生产效率变化和技术进步变化两能够被分解为生产效率变化和技术进步变化两个部分；个部分；2021/9/1117一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法 Malmquist Malmquist指数构造的基础是距离函数指数构造的基础是距离函数(Distance Function)Distance Function)。根据根据Fare etalFare etal(1994a)(1994a)，距离函数是距离函数是FarrellFarrell技术效率的倒数。技术效率的倒数。投入距离函数可以看作是生产点投入距离函数可

17、以看作是生产点(x,y)x,y)向理想向理想的最小投入点压缩的比例。的最小投入点压缩的比例。2021/9/1118一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法n根根据据Caves Caves et et al.al.（1982a1982a），更更一一般般的的多多投投入入多多产产出出条条件件下下的的基基于于投投入入的的全全要要素素生生产产率率指指数可以用数可以用MalmquistMalmquist生产率指数来表示生产率指数来表示;nMalmquistMalmquist指指数数测测度度了了在在时时期期t t的的技技术术条条件件下下，从从时时期期t t到到t+1t+1的的技技术术效效率率的的

18、变变化化。同同样样的的，我我们们可可以以定定义义在在时时期期t+1t+1的的技技术术条条件件下下，测测度度从从时时期期t t到到t+1t+1的的技技术术效效率率变变化化的的MalmquistMalmquist生生产产率指数。率指数。2021/9/1119一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法nMalmquistMalmquist生产率变化指数可以被分解为相对技术效率生产率变化指数可以被分解为相对技术效率的变化和技术进步的变化（的变化和技术进步的变化（Fare et al.,1992Fare et al.,1992）。）。按按照照FisherFisher（19221922）的思路，

19、用两个曼奎斯特生产率指的思路，用两个曼奎斯特生产率指数的几何平均值来计算生产率的变化。数的几何平均值来计算生产率的变化。2021/9/1120一、本论文研究的概念和方法一、本论文研究的概念和方法nEC(EC()是相对效率变化指数，这个指数测度从是相对效率变化指数，这个指数测度从时期时期t t到到t+1t+1每一个决策单元对生产可能性边界每一个决策单元对生产可能性边界的追赶（的追赶（catching-upcatching-up）程度；程度；nTC(TC()是技术进步指数，这个指数测度技术边是技术进步指数，这个指数测度技术边界在时期界在时期t t到到t+1t+1之间的移动情况。之间的移动情况。n若

20、若MalmquistMalmquist指数大于指数大于1 1，表示由，表示由t t期到期到t+1t+1期效期效率有所增长；小于率有所增长；小于1 1表示效率下降；等于表示效率下降；等于1 1表示表示效率水平在时期间没有变化。效率水平在时期间没有变化。2021/9/1121二、变量、数据、样本的选择二、变量、数据、样本的选择（一）投入、产出变量的选择（一）投入、产出变量的选择1 1、一般要求、一般要求v满足评价的要求满足评价的要求v满足模型需要满足模型需要v重要重要v可获得可获得2021/9/1122二、变量、数据、样本的选择二、变量、数据、样本的选择（一）投入、产出变量的选择（一）投入、产出变

21、量的选择2 2、产出变量的选择、产出变量的选择v保费收入保费收入v保单的成本和件数保单的成本和件数v利润利润v提供的风险：风险分担、中介服务；提供的风险：风险分担、中介服务；3 3、投入变量、投入变量v劳动人数劳动人数v物料费用物料费用v资本费用资本费用2021/9/1123本论文变量、数据的选择：本论文变量、数据的选择：n产出变量：产出变量：Y1Y1：保险公司赔偿或给付；保险公司赔偿或给付；Y2 Y2：准备金增加及投资收益的和；准备金增加及投资收益的和；n投入变量：投入变量：X1X1：企业劳动人数；企业劳动人数；X2 X2：费用金额；费用金额；X3X3：注册资本金；注册资本金；2021/9/

22、1124二、变量、数据、样本的选择二、变量、数据、样本的选择 在观察在观察MalmquistMalmquist指数变化的时候，由于该模型要指数变化的时候，由于该模型要求样本具有求样本具有5 5年连续的数据，因此在研究年连续的数据，因此在研究MalmquistMalmquist指指数时，每一年样本个数为数时，每一年样本个数为2323家（见下表），家（见下表），1999199920032003年，合计年，合计115115个样本值。个样本值。n新疆兵团财产保险公司在研究期内，于新疆兵团财产保险公司在研究期内，于20022002年年9 9月月2020日日更名为中华联合财产保险公司；更名为中华联合财产保

23、险公司；n太平洋保险公司在太平洋保险公司在20012001年以前在年以前在中国保险年鉴中国保险年鉴中中的数据为产寿险综合指标，在的数据为产寿险综合指标，在20012001年以后报表分产险、年以后报表分产险、寿险和集团公司，本论文为了保证数据口径以及比较寿险和集团公司，本论文为了保证数据口径以及比较的连续性，在的连续性，在20012001年以后仍以太平洋保险公司命名，年以后仍以太平洋保险公司命名，各项数据为产寿险的总和。各项数据为产寿险的总和。n平安保险和新疆兵团保险作为综合性保险公司数据包平安保险和新疆兵团保险作为综合性保险公司数据包括财险和寿险。括财险和寿险。2021/9/1125公司性质业

24、务种类成立时间样本区间中国人寿中资人寿1949年10月19992003年平安保险中资综合1988年19992003年太平洋中资综合1991年4月19992003年新华人寿中资人寿1996年9月19992003年泰康人寿中资人寿1996年8月19992003年中宏人寿合资人寿1996年12月19992003年太平洋安泰合资人寿1998年10月19992003年安联大众合资人寿1998年10月19992003年美国友邦上海外资人寿1992年9月19992003年美国友邦广州外资人寿1995年12月19992003年金盛合资人寿1999年4月19992003年人保中资财险1949年10月199920

25、03年中华联合中资综合1986年8月19992003年华泰中资财险1996年8月19992003年天安中资财险1994年10月19992003年大众中资财险1995年1月19992003年华安中资财险1996年10月19992003年永安中资财险1996年8月19992003年美亚上海外资财险1997年12月19992003年美亚广州外资财险1995年19992003年东京海上外资财险1994年9月19992003年瑞士丰泰外资财险1997年19992003年皇家太阳外资财险1998年10月19992003年2021/9/1126三、实证分析结果及分析三、实证分析结果及分析n1999-2003

26、1999-2003年中国保险业年中国保险业MalmquistMalmquist生产率指数及其分生产率指数及其分解，我们可以看到解，我们可以看到MalmquistMalmquist指数被分解为指数被分解为ECEC和和TCTC；nEC(Efficiency Chang)EC(Efficiency Chang)为技术效率的进步，代表了两为技术效率的进步，代表了两个时期相对技术效率的变化，也被称为个时期相对技术效率的变化，也被称为“追赶效应追赶效应”或或“水平效应水平效应”；当；当EC1EC1时，表明决策单位的生产更时，表明决策单位的生产更接近生产前沿面，相对技术效率有所提高接近生产前沿面，相对技术效

27、率有所提高 ；nTC(Technical Change)TC(Technical Change)为技术的进步，代表两个时期为技术的进步，代表两个时期内生产前沿面的移动，被称为内生产前沿面的移动，被称为“前沿面移动效应前沿面移动效应”或或“增长效应增长效应”这种效应表明了技术的创新；当这种效应表明了技术的创新；当TC1TC1时，时，直观地讲就意味着生产前沿面直观地讲就意味着生产前沿面“向上向上”移动。移动。2021/9/1127 1999-2003年中国财产保险业Malmquist生产率指数及其分解 2021/9/11281999-2003年中国人寿保险业Malmquist生产率指数及其分解20

28、21/9/1129中国财产保险公司平均中国财产保险公司平均MalmquistMalmquist指数及其分解指数及其分解 2021/9/1130三、实证分析结果及分析三、实证分析结果及分析财险财险n从从MalmquistMalmquist效率指数的平均值可以看出：效率指数的平均值可以看出：总体上讲，财险公司中生产效率的提高绝大总体上讲，财险公司中生产效率的提高绝大部分来源于部分来源于“追赶效应追赶效应”部分，其原因可以分部分，其原因可以分析为保险公司之间的内部竞争；析为保险公司之间的内部竞争；人保、平安、太平洋这三家大公司动态效率人保、平安、太平洋这三家大公司动态效率的提升源自技术创新带动的技术

29、水平的提高，的提升源自技术创新带动的技术水平的提高，例如：例如：20032003年年6 6月，中国平安率先推出网上车月，中国平安率先推出网上车险全国统赔服务险全国统赔服务中国平安全国客户服务及后援中国平安全国客户服务及后援技术中心。技术中心。2021/9/1131三、实证分析结果及分析三、实证分析结果及分析 随着中小财产保险公司近几年在全国的战随着中小财产保险公司近几年在全国的战略布局，扩建分支机构，国内保险业的竞争程略布局，扩建分支机构，国内保险业的竞争程度在逐步增强的，这种竞争压力有助于生产相度在逐步增强的，这种竞争压力有助于生产相对无效的中小财产保险公司进行调整，在扩张对无效的中小财产保

30、险公司进行调整，在扩张的同时，减少要素投入或增大产出规模，使自的同时，减少要素投入或增大产出规模，使自身的经营更接近于保险业的身的经营更接近于保险业的“生产前沿面生产前沿面”。由于市场竞争还没有达到不进行产品和技术创由于市场竞争还没有达到不进行产品和技术创新财险公司就不能生存的地步，因此中小财险新财险公司就不能生存的地步，因此中小财险公司效率的动态变化主要集中在技术效率的提公司效率的动态变化主要集中在技术效率的提高，而不是技术水平的提升。高，而不是技术水平的提升。2021/9/1132中国寿险保险公司平均中国寿险保险公司平均MalmquistMalmquist指数及其分解指数及其分解 2021

31、/9/1133三、实证分析结果及分析三、实证分析结果及分析寿险寿险n寿险业中推动寿险公司全要素生产率发展的更寿险业中推动寿险公司全要素生产率发展的更多的是多的是“增长效应增长效应”，即技术进步因素起主，即技术进步因素起主导作用；导作用；n以中宏人寿、太平洋安泰、友邦上海、友邦广以中宏人寿、太平洋安泰、友邦上海、友邦广州为代表，合资寿险公司的产品、技术的创新州为代表，合资寿险公司的产品、技术的创新带动了效率值的提高。截止到带动了效率值的提高。截止到20032003年底，全国年底，全国合资寿险公司共合资寿险公司共1717家，外资寿险的进入，带来家，外资寿险的进入，带来新的营销方式、新的产品和观念，

32、由于采取合新的营销方式、新的产品和观念，由于采取合资的经营方式，对我国寿险公司的发展产生了资的经营方式，对我国寿险公司的发展产生了极大的促进力，使得国内寿险公司在保险技术极大的促进力，使得国内寿险公司在保险技术创新上投入更多的人力、物力和财力。创新上投入更多的人力、物力和财力。2021/9/1134三、实证分析结果及分析三、实证分析结果及分析寿险寿险n以平安、新华、泰康这些中资人寿保险以平安、新华、泰康这些中资人寿保险公司为代表，一方面股份制寿险公司突公司为代表，一方面股份制寿险公司突出特点就是观念新、起点高、速度快，出特点就是观念新、起点高、速度快，这在一定程度上是受到外资寿险公司的这在一定

33、程度上是受到外资寿险公司的挤压，产生危机意识而利用挤压，产生危机意识而利用“后发效应后发效应”加速发展的结果加速发展的结果 。另一方面也是它们。另一方面也是它们不断的引入外方战略投资者，从而带来不断的引入外方战略投资者，从而带来的研发能力、技术水平提高的结果。的研发能力、技术水平提高的结果。2021/9/1135三、实证分析结果及分析三、实证分析结果及分析n为为了了说说明明哪哪些些公公司司是是年年度度生生产产前前沿沿面面外外移移的的“创创新新者者”，我我们们需需要要在在技技术术进进步步效效率率的的基基础础上上引引入入一一些些限限制制条条件件。按按照照Fare Fare et et al.(19

34、94b)al.(1994b)，条件如下：条件如下：2021/9/1136三、实证分析结果及分析三、实证分析结果及分析n在在财财产产保保险险公公司司中中基基本本上上是是人人保保、平平安安、太太平平洋洋这这些些成成立立时时间间早早的的大大型型公公司司扮扮演演创创新新者者的的角角色。色。n在在人人寿寿保保险险公公司司中中中中国国人人寿寿、平平安安、太太平平洋洋、新新华华、美美国国友友邦邦（上上海海分分公公司司）扮扮演演了了创创新新者者，而而新新华华和和友友邦邦三三次次扮扮演演了了创创新新者者的的角角色色，这这和和实际相吻合。实际相吻合。2021/9/113720032003年人寿保险公司人均资产、人

35、均保费收入年人寿保险公司人均资产、人均保费收入 2021/9/11382002002 2年人寿保险公司人均资产、人均保费收入年人寿保险公司人均资产、人均保费收入2021/9/1139四、本文的结论四、本文的结论n从总体上看，我国保险业的从总体上看，我国保险业的Malmquist Malmquist 效率指效率指数逐年增长，这说明在我国保险业高速发展的数逐年增长，这说明在我国保险业高速发展的同时，保险公司的技术创新、营销创新、管理同时，保险公司的技术创新、营销创新、管理创新等创新行为创新等创新行为(即前沿面移动效应即前沿面移动效应)大大提高大大提高了保险业的生产效率。了保险业的生产效率。n就财产保险公司而言，全要素生产效率的提高就财产保险公司而言，全要素生产效率的提高主要来自主要来自“追赶效应追赶效应”，寿险业中推动寿险公，寿险业中推动寿险公司全要素生产率提高的更多的是司全要素生产率提高的更多的是“增长效应增长效应”。2021/9/1140四、本文的结论四、本文的结论n 企业是经济的基础，保险企业效企业是经济的基础，保险企业效率的增长变化，合成为保险产业和整个率的增长变化，合成为保险产业和整个国民经济效率的增长变化。提高全要素国民经济效率的增长变化。提高全要素生产效率是成为中国未来保险业持续增生产效率是成为中国未来保险业持续增长的决定因素。长的决定因素。