中级会计职称之中级会计财务管理题库包过题库带答案解析.docx

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1、中级会计职称之中级会计财务管理题库包过题库带答案解析第一部分 单选题(50题)1、（2019年真题）制造业企业在编制利润表预算时，“销售成本”项目数据的来源是（）A.产品成本预算B.生产预算C.销售预算D.直接材料预算【答案】： A 2、（2020年真题）下列各项因素中，可能改变企业的资本结构的是（ ）。A.股票股利B.股票回购C.股票分割D.股票合并【答案】： B 3、某公司当前的速动比率大于1，若用现金偿还应付账款，则对流动比率和速动比率的影响是（ ）。A.流动比率变大、速动比率变大B.流动比率变大、速动比率变小C.流动比率变小、速动比率变小D.流动比率变小、速动比率变大【答案】： A 4

2、、作为财务管理目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是（）。A.体现了前瞻性和现实性的统一B.考虑了风险因素C.可以适用于非上市公司D.避免了过多外界市场因素的干扰【答案】： D 5、下列各项中，将导致非系统性风险的是（）。A.发生通货膨胀B.市场利率上升C.国民经济衰退D.企业新产品研发失败【答案】： D 6、（2021年真题）已知某固定资产的账面原值为1000万元，已计提折旧800万元，现可售价120万元，所得税税率为25，该设备变现产生的现金净流量为（）万元。A.120B.200C.320D.140【答案】： D 7、下列计算息税前利润的公式中，不正确的是（）。 A.销售量（单

3、价单位变动成本）固定成本B.销售收入单位边际贡献固定成本C.边际贡献固定成本D.销售收入（1变动成本率）固定成本【答案】： B 8、某企业为了取得银行借款，将其持有的公司债券移交给银行占有，该贷款属于（ ）。A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款【答案】： D 9、有一项年金，前 2 年无流入，后 4 年每年年初流入 1000 万元，假设年利率为 10%，已知（PA，10%，4）3.1699，（PF，10%，1）0.9091，（PF，10%，2）0.8264，（PF，10%，3）0.7513，其现值为（ ）万元。A.2381.55B.2619.61C.2881.76D.3169.90

4、【答案】： C 10、下列投资活动中，属于直接投资的是（）。 A.购买普通股股票B.购买公司债券C.购买优先股股票D.购买固定资产【答案】： D 11、边际资本成本的权数采用（ ）权数。A.目标价值B.市场价值C.账面价值D.历史价值【答案】： A 12、某企业存在股票筹资和债务筹资两种筹资方式，当每股收益无差别点的息税前利润大于预期的息税前利润的时候，应该选择的筹资方式是（）。A.债务筹资B.股票筹资C.两种筹资方式都不可以D.两种筹资方式都可以【答案】： B 13、下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（）。 A.现值指数法B.每股收益分析法C.公司

5、价值分析法D.平均资本成本比较法【答案】： C 14、（2014年真题）下列各项因素中，不会对投资项目内含收益率指标计算结果产生影响的是（ ）。A.原始投资额B.资本成本C.项目计算期D.现金净流量【答案】： B 15、（2020年真题）下列各项中，既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是（）。A.发行可转换债券B.银行借款C.发行普通股D.租赁【答案】： B 16、（2015年真题）某公司预计 M 设备报废时的净残值为 3500 元，税法规定的净残值为 5000 元，该公司适用的所得税税率为 25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（ ）元。A.3125B.3875C.4625D.

6、5375【答案】： B 17、某投资项目的整个经济寿命周期为 5 年，其中投资期为 1 年，原始投资额现值为 2500 万元，未来现金净流量现值为 40408 万元，现金净流量总终值为 61051 万元，市场利率为 10%。则该项目年金净流量为（ ）万元。（F/A，10%，5）6.1051，（P/A，10%，5）3.7908，（P/F，10%，1）0.9091A.6209B.10000C.10060D.10659【答案】： B 18、某企业2019年营业收入为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2019年的总资产周转率为（

7、）。A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2【答案】： A 19、下列关于成本动因（又称成本驱动因素）的表述中，不正确的是（ ）。A.成本动因可作为作业成本法中的成本分配的依据B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量C.成本动因可分为资源动因和生产动因D.成本动因可以导致成本的发生【答案】： C 20、（2011年真题）在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段（）A.初创阶段B.破产清算阶段C.收缩阶段D.发展成熟阶段【答案】： D 21、某企业2020年的资产净利率为10%，年平均资产负债率60%，该企业的权益净利率为（ ）。A.12%B.15%C.25%D.21%【答案】： C

8、22、信用评价的“5C”系统中，调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度是评估顾客信用品质中的（ ）。A.“能力”方面B.“资本”方面C.“抵押”方面D.“条件”方面【答案】： B 23、（2020年真题）某企业生产 M 产品，计划销售量为 20000 件，目标利润总额为 400000 元，完全成本总额为 600000 元，不考虑其他因素，则使用目标利润法测算的 M 产品的单价为（ ）元。A.20B.30C.10D.50【答案】： D 24、某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗4小时/件，小时分配率6元。本月生产产品300件，实际使用工时1500小时，实际发生变动

9、制造费用12000元。则变动制造费用效率差异为（）元。A.1800B.1650C.1440D.1760【答案】： A 25、从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大【答案】： B 26、（2019年真题）与银行借款筹资相比，下列属于普通股筹资特点的是（ ）。A.资本成本较低B.筹资速度较快C.筹资数额有限D.财务风险较小【答案】： D 27、下列有关企业及其组织形式的说法中，不正确的是（ ）。A.典型的企业组织形式包括个人独资企业、合伙企业和公司制企业B.个人独资企业是非法人企业，不具有法人资格C.公司制企业债务

10、是法人的债务，不是所有者的债务D.合伙企业的合伙人须为自然人【答案】： D 28、在下列各种观点中，既能够考虑货币的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）。A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化【答案】： B 29、某商业企业销售 A 商品，预计单位销售成本为 200 元，单位销售和管理费用为5 元，销售利润率不能低于 15%，该产品适用的消费税税率为 5%，那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（ ）元。A.253.2B.256.25C.246D.302【答案】： B 30、甲商场某型号电视机每台售价7200元

11、，拟进行分期付款促销活动，价款可在9个月内按月分期，每期期初等额支付。假设年利率12%。下列各项金额中，最接近该电视机月初分期付款金额的是（）元。A.832B.800C.841D.850【答案】： A 31、某公司普通股目前的股价为12元股，筹资费率为1.5%，刚刚支付的每股股利为0.55元，股利固定增长率为6%，则该企业利用留存收益筹资的资本成本为（）。A.10.86%B.10.93%C.11.21%D.12.36%【答案】： A 32、企业采取的下列措施中，会增加营运资本需求的是（）。A.加速应收账款周转B.加速存货周转C.加速应付账款的偿还D.加速固定资产周转【答案】： C 33、下列公

12、式正确的是（）。A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期【答案】： A 34、A进行一项投资，收益好、中、差的概率分别为30%、60%、10%，相应的投资收益率分别为20%、10%、5%，则该项投资的预期收益率为（）。 A.10%B.11.5%C.9.25%D.12%【答案】： B 35、（2019年真题）与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。A.有利于降低公司财务风险B.优先股股息可以抵减所

13、得税C.有利于保障普通股股东的控制权D.有利于减轻公司现金支付的财务压力【答案】： C 36、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要量模型是Y75208.5X。该公司2014年总资金为16020万元，预计2015年销售收入为1200万元，则预计2015年需要增加的资金为（）万元。 A.1700B.1652C.17720D.17672【答案】： A 37、甲企业只生产销售一种A产品，年固定成本为600000元，变动成本率为60%，企业正常开工的销售收入为7500000元，则盈亏平衡作业率为（）。A.15%B.25%C.20%D.30%【答案】： C 38、根据修正的MM理论，下列

14、各项中会影响企业价值的是（）。A.赋税节约的价值B.债务代理成本C.股权代理成本D.财务困境成本【答案】： A 39、某公司2010年1月1日发行票面利率为5%的可转换债券，面值1000万元，规定每100元面值可转换为1元面值普通股80股。2010年净利润5000万元，2010年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为30%。则该企业2010年的稀释每股收益为（）元/股。 A.1.25B.1.26C.2.01D.1.05【答案】： D 40、下列关于可转换债券筹资特点的表述中不正确的是（）。 A.筹资效率低B.存在一定的财务压力C.资本成本较低D.筹资灵活【答案】： A 41、A公司刚

15、刚宣布每股即将发放股利8元，该公司股票预计股利年增长率为6，投资人要求的收益率为178，则在股权登记日，该股票的价值为（ ）元。A.75.8B.67.8C.79.86D.71.86【答案】： C 42、甲投资者打算购买某股票并且准备永久持有，该股票各年的股利均为0.8元，甲要求达到10%的收益率，则该股票的价值为（）元。 A.8B.0.125C.10D.0.8【答案】： A 43、（2019年）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（ ）。A.部门税前利润B.可控边际贡献C.边际贡献D.部门边际贡献【答案】： B 44、下列属于可转换债券赎回条款情形的是（ ）。A.公司股票价

16、格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率小于市场利率【答案】： A 45、下列各项中，代表理论上股票最低价值的是（）。A.每股净资产B.市盈率C.每股股利D.每股收益【答案】： A 46、下列关于发行公司债券的说法中，不正确的是（）。 A.利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要B.对公司的社会声誉没有影响C.筹资使用限制少D.资本成本负担较高【答案】： B 47、同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价

17、格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净损益是（ ）元。A.5B.7C.9D.11【答案】： B 48、有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是（ ）。A.代理理论B.权衡理论C.MM理论D.优先融资理论【答案】： B 49、下列关于认股权证的表述错误的是（ ）。A.是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理结构C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.是一种拥有股权的证券【答案】： D 50、下列可转换债券条款中，有利于保护债券投资人利益的是（）。A.赎回条款B.回售条款C.强制性转

18、换条款D.转换比率条款【答案】： B 第二部分 多选题(50题)1、某集团公司下设一分公司，该分公司2015年实现销售收入1000万元，变动成本率为60%，固定成本为300万元，其中，折旧费为100万元。若该分公司为利润中心，固定成本中只有折旧费是分公司部门经理不可控而应该由分公司负担的，折旧费以外的固定成本为部门经理的可控成本。则下列各项计算中正确的有（ ）。A.该利润中心变动成本总额为600万元B.该利润中心边际贡献总额为400万元C.该利润中心部门边际贡献为100万元D.该利润中心可控边际贡献为100万元【答案】： ABC 2、甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限10年，资本成本率10

19、，净现值200万元。下列说法中，正确的有（ ）。A.项目现值指数大于1B.项目年金净流量大于0C.项目动态回收期大于10年D.项目内含收益率大于10【答案】： ABD 3、资金预算中，计算“现金余缺”时，现金支出包括（ ）。A.经营现金支出B.归还借款本金C.购买设备支出D.支付借款利息支出【答案】： AC 4、下列各种状态下的销售量属于保本点的有（ ）。A.利润为零时的销售量B.边际贡献等于固定成本时的销售量C.销售收入等于变动成本时的销售量D.销售收入等于总成本时的销售量【答案】： ABD 5、（2020年真题）下列各项中，属于公司股票面临的系统性风险的有（ ）。A.公司业绩下滑B.市场利

20、率波动C.宏观经济政策调整D.公司管理层变更【答案】： BC 6、抵押债券，按其抵押品的不同划分，可分为（ ）。A.不动产抵押债券B.动产抵押债券C.担保债券D.证券信托抵押债券【答案】： ABD 7、股票分割和股票股利的相同之处有()。A.不改变公司股票数量B.不改变资本结构C.不改变股东权益结构D.不改变股东权益总额【答案】： BD 8、股利无关论是建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括（）。A.市场具有强式效率B.存在公司或个人所得税C.不存在任何筹资费用D.公司的股利政策不影响投资决策【答案】： ACD 9、企业在确立资本结构时，应当考虑的因素有（ ）。A.企业经营状况的稳定性和成

21、长率B.企业资产结构C.行业特征D.经济环境的税务政策【答案】： ABCD 10、（2015年真题）在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（ ）A.税后营业利润非付现成本B.营业收入付现成本所得税C.（营业收入付现成本）（1所得税税率）D.营业收入（1所得税税率）非付现成本所得税税率【答案】： AB 11、关于资本成本率计算的基本模式，下列说法中正确的有（）。 A.扣除筹资费用后的筹资额称为筹资净额B.一般模式不用考虑时间价值C.对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本率计算方式是采用一般模式D.一般模式通用的计算公式为“资本成本率年资金占用

22、费/（筹资总额筹资费用）”【答案】： ABD 12、下列投资决策方法中，最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的有（）。A.净现值法B.共同年限法C.年金净流量法D.动态回收期法【答案】： BC 13、下列各项作业中，属于设施级作业的有（）。A.管理作业B.新产品设计C.针对企业整体的广告活动D.设备调试【答案】： AC 14、下列各项中，属于留存收益与普通股筹资方式相比的特点的有（ ）。A.筹资数额有限B.筹资费用高C.不会稀释原有股东控制权D.资本成本低【答案】： ACD 15、股票上市对公司可能的不利影响有（）。A.商业机密容易泄露B.公司价值不易确定C.控制权容易分散D.信息披露成本

23、较高【答案】： ACD 16、（2018年）与货币市场相比，资本市场的特点有（ ）。A.投资收益较高B.融资期限较长C.投资风险较大D.价格波动较小【答案】： ABC 17、假设其他因素不变，下列事项中，会导致债券价值上升的有（）。A.提高票面利率B.延长到期时间C.市场利率上升D.提高债券面值【答案】： AD 18、ABC公司最近购买了10000份B公司的股票，这个行为属于（）。 A.对外投资B.对内投资C.直接投资D.间接投资【答案】： AD 19、关于“手中鸟”理论的观点，下列说法中正确的有（）。 A.支付的股利越高，股价越高B.高水平的股利政策会降低企业的代理成本C.对于投资人来说，确

24、定的股利收益比留存收益再投资收益可靠D.资本利得收益可以享受递延纳税的好处【答案】： AC 20、可以提高销售利润率的措施包括（）。 A.提高安全边际率B.提高边际贡献率C.降低变动成本率D.降低盈亏平衡作业率【答案】： ABCD 21、（2012年真题）下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（）。A.企业临时融资的能力B.企业预测现金收支的可靠性C.金融市场上的投资机会D.企业愿意承担短缺风险的程度【答案】： ABD 22、下列各项中属于接受风险的对策的有（）。A.应收账款计提坏账准备B.向专业性保险公司投保C.存货计提跌价准备D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制【答案】： A

25、C 23、下列关于价格型内部转移价格的表述正确的有（）。A.一般适用于内部成本中心B.没有外部市场但企业出于管理需要设置为模拟利润中心的责任中心，可以在生产成本基础上加一定比例毛利作为内部转移价格C.责任中心一般不对外销售且外部市场没有可靠报价的产品（或服务），或企业管理层和有关各方认为不需要频繁变动价格的，可以参照外部市场价或预测价制定模拟市场价作为内部转移价格D.责任中心提供的产品（或服务）经常外销且外销比例较大的，或所提供的产品（或服务）有外部活跃市场可靠报价的，可以外销价或活跃市场报价作为内部转移价格【答案】： BCD 24、下列财务指标中，可以用来反映公司资本结构的有()A.资产负债

26、率B.产权比率C.营业净利率D.总资产周转率【答案】： AB 25、吸收直接投资的程序包括（ ）。A.确定筹资数量B.寻找投资单位C.协商和签署投资协议D.取得所筹集的资金【答案】： ABCD 26、使用企业当前的综合资本成本作为项目资本成本应具备的条件有（）。A.项目风险与企业当前资产的平均风险相同B.公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资C.新项目的现金流量是可以准确预测的D.当前的综合资本成本是最低的【答案】： AB 27、企业采取的下列措施中，能够减少营运资本需求的有（）。A.加速应收账款周转B.加速存货周转C.加速固定资产周转D.加速应付账款的偿还【答案】： AB 28、以金融市场的

27、功能为标准，可将金融市场划分为（）。 A.发行市场和流通市场B.基础性金融市场和金融衍生品市场C.短期金融市场和长期金融市场D.一级市场和二级市场【答案】： AD 29、以下关于内部转移价格的表述中，不正确的有（）。A.协商型内部转移价格一般不高于市场价，不低于变动成本B.协商型内部转移价格主要适用于集权程度较高的企业C.成本型内部转移价格是指以企业基期成本为基础加以调整计算的内部转移价格D.价格型内部转移价格一般适用于自然利润中心，不适用于人为利润中心【答案】： BCD 30、（2017年）下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（ ）。A.销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一

28、些B.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本C.管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平D.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率【答案】： ABC 31、下列各项，属于股权筹资形成企业股权资本的筹资方式有（ ）。A.发行可转换债券B.融资租赁C.利用留存收益D.吸收直接投资【答案】： CD 32、下列关于商业信用筹资优点的说法中，正确的有（）。 A.企业有较大的机动权B.商业信用容易获得C.商业信用筹资成本较低D.受外部环境影响较小【答案】： AB 33、在编制预算时，下列计算式子中不正确的有（ ）。A.预计生产量=预计销售量-预计期末产成品存货

29、+预计期初产成品存货B.预计材料采购量=预计生产量单位产品材料用量+预计材料期末存量-预计材料期初存量C.人工总工时=预计销售量单位产品工时D.现金余缺=可供使用现金-现金支出【答案】： AC 34、下列属于影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素有（）。A.企业生命周期B.企业战略C.企业文化D.企业所处市场环境【答案】： ABD 35、下列各项中，应使用交易动因作为作业量计量单位的有（ ）。A.产品的生产准备B.一般产品的安装C.产品的分批质检D.复杂产品的安装【答案】： AC 36、（2018年真题）在确定租赁的租金时，一般需要考虑的因素有（）。A.租赁公司办理租赁业务所发生的费用B.租

30、赁期满后租赁资产的预计残值C.租赁公司购买租赁资产所垫付资金的利息D.租赁资产价值【答案】： ABCD 37、（2021年真题）为了缓解公司债权人和股东之间的利益冲突，债权人可以采取的措施有（）。A.设置借债担保条款B.不再给予新的借款C.限制支付现金股利D.事先规定借债用途【答案】： ABCD 38、下列各因素中影响内含收益率的有（）。A.银行存款利率B.银行贷款利率C.投资项目有效年限D.项目的原始投资额【答案】： CD 39、从公司内部管理的角度考察，公司特有风险的主要表现形式有（）。 A.经营风险B.财务风险C.系统风险D.非系统风险【答案】： AB 40、采用销售百分比法预测资金需要

31、量时，如果企业资金周转的营运效率保持不变，下列项目中通常与销售额存在稳定百分比关系的经营性资产有（ ）。A.库存现金B.应付票据C.存货D.短期融资券【答案】： AC 41、（2013年真题）下列关于发放股票股利的表述中，正确的有（ ）。A.不会导致公司现金流出B.会增加公司流通在外的股票数量C.会改变公司股东权益的内部结构D.会对公司股东权益总额产生影响【答案】： ABC 42、上市公司定向增发的优势在于（ ）。A.有利于引入战略投资者和机构投资者B.有利于提升母公司的资产价值C.有利于集团企业整体上市D.减轻并购的现金流压力【答案】： ABCD 43、（2015年真题）公司制企业可能存在管

32、理层和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（）。A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股票期权【答案】： ABD 44、下列各项中，属于零基预算法特点的有（）。A.能够灵活应对内外环境的变化B.有助于增加预算编制透明度C.预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影响较大D.可能导致无效费用开支无法得到有效控制【答案】： ABC 45、为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接收或吞并D.所有者给经营者股票期权【答案】： ABCD 46、（2017年）下列各项中，能够作为吸收直接

33、投资出资方式的有（ ）。A.土地使用权B.非专利技术C.特许经营权D.商誉【答案】： AB 47、下列有关投资基金的说法中，正确的有（）。A.投资基金反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证B.证券投资基金是一种直接的证券投资方式C.封闭式基金是指基金一旦设立，基金的规模在规定的期限内是固定的D.开放式基金是指基金设立后，基金的规模是不固定的【答案】： CD 48、关于上市公司管理层讨论与分析，错误的有（）。（微调）A.管理层讨论与分析是对本公司过去经营状况的评价，而不对未来发展作前瞻性判断B.管理层讨论与分析包括报表及附注中没有得到充分揭示，而对投资者决策有用的信息C.管理层讨论与分析包括对

34、财务报告期间有关经营业绩变动的解释D.管理层讨论与分析不是定期报告的组成部分，并不要求强制性披露【答案】： AD 49、下列情况下，企业会采取偏紧的股利政策的有（）。 A.投资机会较多B.筹资能力较强C.资产流动性能较好D.通货膨胀【答案】： AD 50、甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限5年，折现率为12%，净现值200万元。下列说法中，正确的有（）。A.项目现值指数大于1B.项目内含报酬率小于12%C.项目动态回收期大于5年D.项目内含报酬率大于12%【答案】： AD 第三部分 大题(50题)1、甲企业只生产和销售A产品，2020年度A产品实际销售量为600万件，销售单价为30元，单位

35、变动成本为16元，固定成本总额为2400万元。假设2021年成本性态保持不变。预计2021年A产品的销售量仍为600万件，目标息税前利润比2020年增长15%。适用的所得税税率为25%，假设不考虑其他税费。要求：（1）计算2020年的边际贡献总额。（2）计算2021年A产品的目标销售单价。（3）计算A产品的单价对利润的敏感系数【答案】：（1）边际贡献总额=600（30-16）=8400（万元）（2）2020年税前利润=8400-2400=6000（万元）2021年目标税前利润=6000（1+15%）=6900（万元）设2021年A产品的目标销售单价为P，则：600（P-16）-2400=690

36、0解得：P=（6900+2400）/600+16=31.5（元）（3）单价变动百分比=（31.5-30）/30100%=5%A产品的单价对利润的敏感系数=15%/5%=3。 2、已知A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%，方差是0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0.2。要求：（1）计算下列指标：该证券投资组合的预期收益率；A证券的标准差；B证券的标准差；该证券投资组合的标准差。（2）当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合（1）的计算结果回答以

37、下问题：相关系数的大小对投资组合预期收益率有没有影响？相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？【答案】：（1）计算相关指标：证券投资组合的预期收益率=10%80%+18%20%=11.6%A证券的标准差=（0.0144）1/2=12%B证券的标准差=（0.04）1/2=20%证券投资组合的标准差=（80%12%）2+（20%20%）2+280%12%0.220%20%1/2=11.11%（2）根据投资组合预期收益率的计算可知，不论投资组合中两种证券之间的相关系数如何，只要投资比例不变、各证券的预期收益率不变，则该投资组合的预期收益率就不变，即投资组合的预期收益率与其相关系数无关。根据投资组

38、合标准差的计算公式可知，在其他条件不变时，如果两只股票收益率的相关系数越小，组合的标准差就越小，表明组合后的风险就越低，即组合中分散掉的风险就越大，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。即投资组合的风险与其相关系数正相关。 3、海丽集团公司为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在B市设销售代表处。根据公司财务预测：由于B市竞争对手众多，2020年将暂时亏损460万元，2021年将盈利650万元，假设2020年和2021年集团总部盈利分别为800万元和890万元。集团公司高层正在考虑在B市是设立分公司形式还是子公司形式对集团发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，适用的企业所得税税率为2

39、5%。要求：（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，计算海丽集团公司2020年和2021年累计应缴纳的企业所得税额；（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，计算海丽集团公司2020年和2021年累计应缴纳的企业所得税额；（3）根据上述计算结果，从纳税筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。【答案】：（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，则其不具备独立纳税人条件，分公司应纳税所得额需要汇总到集团公司总部集中纳税。2020年集团公司应缴纳企业所得税=（800-460）25%=85（万元）2021年集团公司应缴纳企业所得税=（890+650）25%=385（万元）两年共计缴纳企业所得税=85+38

40、5=470（万元）（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，子公司具备独立纳税人条件，应自行申报缴纳企业所得税。则2020年集团公司应缴纳企业所得税=80025%=200（万元），子公司应缴纳企业所得税为零。2021年集团公司应缴纳企业所得税=89025%=222.5（万元），子公司应缴纳企业所得税=（650-460）25%=47.5（万元）。两年共计缴纳企业所得税=200+222.5+47.5=470（万元）（3）虽然无论采取何种分支机构设置方式，两年缴纳的企业所得税总额均为470万元，但是采取分公司形式时，第一年纳税85万元，第二年纳税385万元，与采取子公司形式下第一年纳税200万元，第二

41、年纳税270（222.5+47.5）万元相比，从考虑货币时间价值的角度来看，采取设立分公司形式对海丽集团公司更有利。 4、某企业从银行取得借款1000万元(名义借款额)，期限一年，名义利率为6。要求计算下列几种情况下的实际利率：(1)收款法付息；(2)贴现法付息；(3)银行规定补偿性余额比例为8；(4)银行规定补偿性余额比例为8，并按贴现法付息。【答案】：(1)实际利率=名义利率=6(2)实际利率=6(1-6)=638(3)实际利率=6(1-8)=652(4)补偿性余额=10008=80(万元)贴现法付息=10006=60(万元)实际可供使用的资金=1000-80-60=860(万元)实际利率=60860100=6