第三章资金信托.ppt

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1、第三章 资金信托第一节 资金信托的类型第二节 贷款信托第三节 雇员受益信托第四节 公益信托第一节 资金信托的类型一、按信托资金使用方法的不同划分一、按信托资金使用方法的不同划分1特定资金信托。是指委托人详细指定信托资金的使用方法，如有价证券投资信托。2指定资金信托。是指委托人只是大概地指定信托资金的使用方向，至于用于哪些项目或对象，由信托机构选择确定。3非指定资金信托。是指信托资金的运用方向和方法，全部由信托机构选择确定。第一节 资金信托的类型二、按信托资金在信托过程中的形态是否二、按信托资金在信托过程中的形态是否变化划分变化划分1不变资金信托。是指设立信托时委托人交给信托机构的是货币资金，信

2、托结束时信托机构交给受益人的也是货币资金的一种信托。这种信托在日本称为金钱信托。2可变资金信托。是指设立信托时委托人交给信托机构的是货币资金，信托结束时信托机构交给受益人的是非货币资金的一种信托。这种信托在日本称为金钱信托以外的金钱信托。第一节 资金信托的类型三、按信托目的不同划分，资金信托分为三、按信托目的不同划分，资金信托分为1贷款信托2有价证券投资信托3雇员受益信托4公益信托第二节 贷款信托贷款信托是指信托机构通过发行受益证券的方式，从客户手中聚集资金，然后以贷款的形式运用出去，信托收益按信托本金的一定比例进行分配的信托。贷款信托是一种典型的集合资金信托。受托人通过发行受益证券，将众多客

3、户的资金集合起来，然后以贷款的方式运用出去。贷款信托为日本首创并独有。一、贷款信托创设的历史背景一、贷款信托创设的历史背景第二次世界大战之后，日本为尽快恢复电力、煤炭、钢铁等基础工业，需要长期、巨额的资金。当时，由于通货膨胀、存款量少，银行无力提供充足的资金。日本政府为了筹集长期资金，于1952年6月制定了贷款信托法，创设贷款信托业务，以便“对资源开发和其他重要产业顺利地提供长期资金”。经济恢复并高速发展之后，日本政府于1971年4月对贷款信托法进行修改，提出贷款信托的目的是，“向国民经济的健康发展所需要的领域顺利地提供长期资金”。二、贷款信托的种类和主体二、贷款信托的种类和主体（一）贷款信托

4、的种类贷款信托可分为收益分配型和收益到期领取型两种。简单地说，前者是平时付息到期还本型，后者是到期一次性还本付息型。（二）贷款信托的主体根据贷款信托法规定，贷款信托必须由信托公司（含信托银行）作为受托人来承办。与之签订信托契约的委托人是多个投资者，投资者通过购买“受益证券”而成为委托人。委托人持有受益证券，也是受益人。因此，贷款信托是自益信托。按规定，贷款信托不允许进行它益信托。三、贷款信托契约三、贷款信托契约信托银行办理贷款信托业务，必须首先向大藏大臣提交载有信托约款的承认申请书。所谓信托约款，是指贷款信托契约条款。贷款信托契约条款由大藏大臣批准，条款的变更也需经大藏大臣批准。贷款信托契约条

5、款的事项有15项之多，贷款信托不得中途解约，其中有对受益证券的规定。三、贷款信托契约三、贷款信托契约受益证券是表示受益权的证券，根据证券交易法的规定，受益证券是一种有价证券。受益证券可以转让、交易，转让。交易的方式有两种：一是在受益证券发行1年后，受益证券持有人将受益证券转让给受托人，受托人用固有资产收购受益证券，同时，受托人也可再将受益证券出卖给第三者，收购和出卖受益证券均不纳税；二是受益证券持有人将受益证券转让给其他投资者，即在证券市场上进行交易，交易受益证券需缴纳证券交易税。受益证券分记名和不记名两种；受益证券的面值为1万日元，信托银行保证本金的偿还；受益证券的期限有2年和5年两种。四、

6、贷款信托的操作程序四、贷款信托的操作程序1信托银行出售受益证券，投资者支付信托资金，购买受益证券。信托银行分两期出售受益证券，第一期为每月的6日到20日，第二期为每月的21日到次月的5日。2信托银行汇总、运用信托资金。信托银行将发售受益证券所得款项汇集成一笔巨额的信托资金（即所谓的运用团，或称单元），向重点产业进行长期贷款。3用款者到期向信托银行偿付贷款本息。四、贷款信托的操作程序四、贷款信托的操作程序4信托银行向受益人分配信托收益。信托银行在分配信托收益时，必须从信托收益中按一定比例提取一定的收益作为特别保留金，用于弥补可能发生的本金损失，这与银行贷款呆帐准备金相似。信托银行还要从信托收益中

7、扣除相应的费用、信托报酬以及特别保留金后，将剩余信托收益按投资者持有的投资份额向受益人进行分配。5信托银行向受益人偿还本金。贷款信托期满时，如果受益人想再投入资金延续贷款信托，则不必终止原有信托契约，贷款信托可自动延续，自动延续的限度为5年期者1次，2年期者3次。贷款信托程序图 出售收益证券 汇总信托资金委 支付信托资金 信 进行长期贷款 重托 托 点人 收 购 银 产兼 行 业受 转 卖益人 按股分红 支付利息 偿还本金 偿还本金四、贷款信托的地位与特点四、贷款信托的地位与特点在信托银行的业务中，贷款信托所占比重最大。这种信托业务之所以长期以来得到快速、顺利发展，是与其自身特点分布开的。1贷

8、款信托受益证券的转让、交易满足了投资者对流动性的要求。2贷款信托稳定的、较高的收益满足了投资者对收益性的要求。3贷款信托的特别保留金制度满足了投资者对安全性的要求。五、贷款信托与我国信托贷款的异同1.都是以贷款的方式运用资金。2.贷款信托是以发行贷款收益证券的方式筹集信托资金，而信托贷款则是以吸收存款的方式筹集信托资金。3.贷款信托保证投资者本金的安全，其措施是从信托收益中提取特别保留金，而我国的信托贷款是承诺本金安全。4.贷款信托的收益归投资者，而信托贷款的收益归信托机构，投资者（存款人）只是获取固定的存款利息。5.信托银行是信托机构，而我国的信托机构实际上是银行机构。第三节 雇员受益信托一

9、、雇员受益信托的概念及其主体一、雇员受益信托的概念及其主体雇员受益信托是雇主为雇员提供各种利益的信托，即公司定期从雇员的工资或公司利润中扣除一定比例的资金，交给信托机构加以管理和运用，并约定信托的目的是为了本公司的职工。雇员受益信托的委托人主要是雇员所在的公司，有时雇员也可以作为委托人，受益人是公司雇员，受托人事各类信托机构。雇员受益信托最早出现在美国，后来逐渐普及到西方资本主义国家，它的产生源于日益激烈的社会竞争和不断恶化的劳资矛盾。二、养老金信托二、养老金信托养老即信托是指信托机构接受委托人定期缴纳的养老基金，负责基金财产的管理运用，并在雇员退休后定期向其支付退休金的一种信托业务。在这种信

10、托业务中，缴纳养老金的企业是委托人，企业职工是受益人，信托机构是受托人。（一）养老金制度与养老金信托养老金信托是建立在养老金制度基础上的。养老金制度，又称退休金制度、年金制度，它是关于如何积累并分享养老金的一种制度，它是由职工、企业、政府或三方定期积累一定数目的资金形成养老金，等参加养老金制度的人退休后，向其支付养老金的制度。养老金可以为每个雇员单独设立，也可为所有雇员整体设立。养老金按其来源分为三类：一是个人养老金，指职工在工作期间，每月从工资中提取一定比例的资金积累起来的养老金；二是企业养老金，是企业将一定比例的工资、奖金或利润积累起来的养老金；三是公共养老金，是指国家为年老职工支付的退休

11、金。企业养老金是养老金制度的主要内容。养老金的管理和运用，较普遍的是采用信托方式。（二）养老金信托的程序1设立养老金信托。养老金信托是企业和职工根据养老金制度的有关章程设立的。具体说来，首先，企业和职工要参加养老金制度，制定完善的养老金运作章程；其次，企业必须将本企业的养老金计划报政府有关部门批准才能享受税收优惠；然后企业要选择一家信托机构作为受托人，与之签订养老金信托契约。养老金信托一般不规定信托的具体年限，信托机构与每一家企业签订的信托契约都是独立的。2缴纳养老金。企业与信托机构签订信托契约后，必须向信托机构定期缴纳养老金形成养老基金。养老基金的来源有三个：职工、企业和政府。企业养老金的缴

12、纳方法有三种：一是固定比例法，二是利润分享法；三是股票奖金法。三种方法中以固定比例法常见。（二）养老金信托的程序3运用养老老金。信托机构管理和运用养老金的方式有三种：一是购买保险公司的养老金契约，等雇员退休后交给雇员；二是信托机构持有并运用养老金，等雇员退休时再为其购入保险公司的个人养老保险。三是由信托机构持有并运用养老金，等雇员退休时直接从信托财产中向其支付养老金。4支付养老金。职工退休后，按信托契约的约定可向信托机构领取退休金。支付方式有两种：一是一次性支付；二是每年按一固定金额支付。三、财产形成信托三、财产形成信托形成财产信托，是指为了职工形成财产而设立的信托。日本的形成财产信托是根据促

13、进劳动者形成财产法开办的。其主要内容为：第一，援助和促进劳动者以其工资的一部分进行长期储蓄的劳动者财产形成储蓄制度；第二，为使劳动者形成储蓄，由雇主筹资和援助的劳动者财产形成奖金制度；第三，以金融机构等积累的财产形成储蓄为原资，使劳动者取得或改善自己的居住条件、升学所需费用等进行融资的劳动者财产形成融资制度；第四，援助和促进劳动者以其工资的一部分进行养老金储蓄的劳动者财产形成养老金储蓄制度。根据这些制度，信托机构先后开办了财产形成信托，财产形成奖金信托、财产形成基金信托和财产形成养老金信托。（一）财产形成信托财产形成信托的制度基础是财产形成储蓄信托。财产形成信托是指企业从职工工资中扣除一部分资

14、金积累起来，委托信托机构贷为管理和运用，信托受益归职工的一种信托形式。1财产形成信托的主体财产形成信托是以雇员为委托人兼受益人的自益信托，雇主只是代扣代交信托金。信托银行是受托人。2财产形成信托的资金运用信托银行运用信托金没有专门的运用方式，而是利用已有的共同运用指定金钱信托和贷款信托两种业务，因而可以将财产形成信托分为金钱信托型和贷款信托型。（二）财产形成奖金（给付金）信托财产形成奖金信托的制度基础是财产形成奖金制度。财产形成奖金信托是指以雇主为委托人，满足一定条件的雇员为受益人的信托业务。1财产形成奖金信托的主体财产形成信托是以雇主为委托人，以雇员为受益人的它益信托。2财产形成奖金信托的资

15、金运用受托人应将信托金全部运用于“形成财产投资基金信托受益权”，其运用对象主要包括：贷款、票据贴现、国家债券、地方债券以及依据特别的法律发行的债券、公司债券、股票、指定金钱债券受益权、贷款信托受益证券、动产信托受益权、不动产信托受益权、金钱债权信托受益权、商业贷款以及存款等。（三）财产形成基金信托财产形成基金信托的制度基础是财产形成基金制度。财产形成信托是为了有助于雇员形成财产，以基金为委托人，雇员为受益人并经劳动大臣认可的信托业务。财产形成信托的主体：财产形成基金信托是以基金为委托人，以章程规定的加入者为受益人的它益信托。其他内容与财产形成奖金信托大致相同。（四）财产形成养老金信托财产形成养

16、老金信托的制度基础是财产形成养老金储蓄制度。这种信托与财产形成信托在信托主体、信托财产运用方面大致相同。所不同的是设立条件：（1）不足55岁的雇员需存5年以上期限的存储金；（2）60岁以后每隔5年定期支付年金；（3）只限为养老金付款；（4）一人限定一份契约。四、职工持股信托四、职工持股信托（一）职工持股信托与职工持股制度职工持股信托是指将职工买入的本公司股票委托给信托机构管理和运用，退休后享受信托受益的一种信托形式。交给信托机构的信托金由两部分构成：一部分来源于职工的工资，另一部分由公司以奖金形式资助职工购买本公司股票。四、职工持股信托四、职工持股信托职工持股信托以职工持股制度为基础。职工持股

17、制度的内容是：鼓励职工用工资和奖金定期购入公司的股票，并且设立“职工持股会”具体管理所有职工购入的股票，待职工退休或者离开本公司是获取投资收益。随着信托业的发展，职工持股制度中管理运用股票的职能逐渐转移到信托机构，形成职工持股信托。这种信托是由职工持股会选择一家值得信赖的信托机构，代为管理职工的持股。（二）职工持股信托的形式1金外信托方式的职工持股信托。是信托银行将来自职工的出资和来自公司的奖金买进和管理公司的股票，并与信托终了时，将股份制节交还给职工。其中，公司的职工是委托人，信托金来自于职工的出资和公司的奖金，由职工持股会作为委托人的代理人，代交信托金，代为签订信托契约；信托银行作为受托人

18、，购进公司的股票，代为管理，并按委托人的意愿行使股票表决权。信托收益有股票红利和运用收益。（二）职工持股信托的形式2.管理有价证券信托方式的职工持股信托。这种信托是委托人本人用出资和奖金购入本公司的股票后，将股票交给受托人管理，在信托终了时，将股票交还给受益人的一种信托形式。这种信托形式与前者的区别在于受托人接受的是股票而不是信托金。第四节 公益信托一、公益信托的概念和必要性一、公益信托的概念和必要性公益信托是委托人为了社会公共利益而设立的信托。公益信托可以解决捐款人在时间和能力方面的问题。二、公益信托的主体二、公益信托的主体（一）委托人公益信托的委托人可以是个人，也可以是法人，凡是有志于社会

19、公益事业的个人、法人，都可以作为委托人设立公益信托。因此，公益信托是一种个人和法人通用性质的信托业务。（二）受托人个人和法人均可作为受托人，但实际上，受托人多由信托机构担当。（三）受益人公益信托只规定受益人的范围，不确定具体的受益人。二、公益信托的主体二、公益信托的主体（四）信托管理人信托管理人是由委托人指定负责监督信托财产管理和运用的人。（五）经营委员会经营委员会相当于公益法人的理事会或评议委员会，由与公益信托目的有关的有识之士组成，负责向受托人提出最适合的受益人。三、公益信托的特点三、公益信托的特点1公益信托的目的是为了社会公共利益。2公益信托的受益人是不确定的。3公益信托的设立除了要签订信托契约外，还要经主管部门批准。4公益信托要接受国家有关机关的监督。5公益信托不得中途解约。