项目管理的层次.ppt

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1、第二单元 项目管理过程 项目管理过程n项目过程n过程指产生某种结果的行动序列。n项目有五个基本过程：启动、计划、执行控制和结束。n过程之间的联系、过程的可交付成果和子过程。启动计划控制执行结束项目管理过程n一 项目启动n二 项目计划n三 项目实施n四 项目控制n五 项目收尾项目管理过程n启动过程 确认一个项目或一个行动应当开始并付诸 行动。n计划过程 为实现启动过程提出的目标而制定计划。n执行过程 为计划的实施所需要执行的各项工作。n控制过程 监控、量测项目的进展，并在必要是采取 纠正措施，一确保启动过程提出的目标 得 以实现。n结束过程 通过对项目或项目阶段成果的正式接收，以使从启动过程开始

2、的这一周期有条不紊 地结束。一 项目启动n项目的启动就是分析项目的需求、研究项目的可行性、获得客户或主管部门的审批、组建项目团队、任命项目经理的过程。n启动过程：从项目建议书被某组织接收到项目正式开始的阶段。项目建议书 可行性研究报告 启动过程完成的标志 项目章程（项目许可证书）项目经理的任命和项目管理班子的确定1 需求分析n需求分析是项目投资者通过项目产品或服务的市场需求、社会需求、公众需求以及投资者自身发展需求的综合分析，确定项目的方向以及项目投资的必要性，为投资决策提供必要的准备工作。n需求的产生n需求的识别n需求的表达 组织战略和项目选择n战略管理提供了组织未来方向的主题和重心。n战略

3、管理的两个主要方面是对外部环境变化作出反应和分配企业的稀缺资源，从而改善它的竞争地位。组织战略和项目选择n战略管理过程的典型活动：回顾和定义组织使命设定长期目标和子目标分析和构造达成目标的战略通过项目实施战略 组织战略和项目选择n组织战略和项目选择组织战略和项目选择n项目选择模型项目选择模型包括数学模型 和非数学模型n数学模型又分为盈利能力模型和评分模型组织战略和项目选择n1 非数学模型圣牛生产经营需要竞争需要拓展产品系列比较利益模型项目选择类型n数学模型回收期净现值内部收益率效益成本比例 组织战略和项目选择n数学模型：评分模型非加权01因素模型非加权因素模型加权因素模型附带约束条件的加权因素

4、评分模型项目评估表样本项目 评估人 满足条件 不满足条件不增加能源需求 X不增加新设备 X现有人员管理项目的能力 X不降低产品质量 X不需要调整组织结构 X对环境标准的影响 X预计年利润在25万美元以上 X与现有产品经营协调 X项目评估表样本 分值 绩效水平 最终产品质量 5 重大而又明显提高 4 重大提高，但对购买者并不明显 3 没有重大变化 2 重大降低，但对购买者并不明显 1 重大而又明显降低 2 项目选择n可行性分析项目的可行性分析上从环境，市场，技术，财务，国家政策等若干方面，对将要启动的项目目标的可能性，必要性等方面进行详细调查，周密研究，反复比较后做出的项目上否可行的结论。项目可

5、行性研究的作用n项目论证报告可作为：确定项目实施的依据向银行贷款的依据申请建设执照的依据与有关单位签订协作的依据项目实施基础资料的依据项目各项工作安排的依据（1）项目论证的层次n机会研究n初步项目论证n详细项目论证 机会研究n 机会研究是鉴定投资机会，它寻求的是投资应该用于哪些可能会有发展的部门，这种投资能给企业带来盈利，能给国民经济带来全面的或多方面的好处。n。初步项目论证n初步项目论证是在机会研究的基础上，对项目进行的更为详细的研究，以更清楚的阐述项目设想，它是介于项目机会研究和详细项目论证之间的一个中间阶段。初步项目论证的目的n投资机会是否有前途，值不值的进一步作详细项目论证；n确定的项

6、目概念是否正确，有无必要通过项目论证进一步详细分析；n项目中有哪些关键性问题，是否需要通过市场调查、试验室试验、工业性试验等功能研究作深入研究；n是否有充分的资料足以说明该项目设想可行，同时对某一具体投资者也无足够的吸引力。.3详细项目论证n详细项目论证（简称项目论证）是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行详尽、系统、全面的调查、研究、分析，对各种可能的建设方案和技术方案进行详细的比较论证，并对项目建成后的经济效益国民经济社会效益 进行预测和评价的一种科学分析过程和方法，是项目进行评估和决策的依据。（2）.项目论证的质量、时间和费用n研究阶段 投资误差百分比(论证质量

7、）机会研究 30%初步项目论证 20%详细项目论证 10%n研究的深度与时间、费用成正比：机会研究粗略，时间可能只要一个月；项目论证复杂而且详细，有的项目论证时间可能需要一、二年。n各项投资论证所占的费用大致如下：机会研究，占0.2-1.0%。初步项目论证，占0.25-1.5%。项目论证，视项目的大小，从小型项目占1.0-3.0%到具有先进技术的大型项目占0.2-1.0%,不等。（3）项目论证的原理和方法n静态评价方法n动态评价方法n不确定性分析1.静态评价方法n投资收益率与投资回收期投资收益率E，又称投资利润率，它是项目投资后所获的年净现金收入(或利润)R与投资额K的比值，即E=R/K投资回

8、收期T是指用项目投产后每年的净收入(或利润)补尝原始投资所需的年限，它是投资收益率的倒数，即T=1/E=K/Rn若项目的年净现金收入不等，则回收期为使用累计净现金收入补偿投资所需的年限，投资收益率则是相应投资回收期的倒数。投资项目评价原则n投资项目的评价原则：投资收益率越大，或者说投资回收期越短，经济效益就越好。不同部门的投资收益率E和投资回收期T都有一个规定的标准收益率E标和标准回收期T标，只有评价项目的投资收益率EE标，投资回收期TT标时项目才是可行的；否则项目就是不可行的。讨论例题n例：假设某项目的现金流量如下表所示：假设该行业的标准投资收益率为12%，试分析该项目的投资是否可行？年01

9、234年净现金流量5000500100020004000投资回收期计算n计算累计现金流量n项目的投资回收期为：T=3年1500/4000=3.38年n项目的投资收益率为：E=1/T=0.29612%可行.年01234年净现金流量5000500100020004000净现金流量累计50004500350015002500追加投资回收期和追加投资收益率n所谓追加投资是指不同的投资方案所需投资之间的差额，追加投资回收期Ta就是利用成本节约额或者收益增加额来回收投资差额的时间。计算公式若用成本节约额表示则为 Ta=(K1-K2)/(C2-C1)计算公式若用收益增加额表示则为 Ta=(K1-K2)/(B

10、1-B2)追加投资收益率Ea=1/Ta 式中K、B、C分别为相应方案的投资、收益和成本n如果TaE标，则高投资方案的投资效果好。2.动态评价方法n资金的时间价值资金的价值与时间有密切关系，资金具有时间价值，也就是说，今天的一笔资金比起将来同等数额的资金，即使不考虑通货膨胀与风险因素也更有价值。n利息一般我们把通过银行借贷资金，所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息，而把资金投入生产或流通领域产生的增值，称为盈利或净收益。项目论证中利息是广义的概念，泛指投资净收益与货款利息，当然这是由项目论证的任务决定的。资金时间价值的内涵 一般地讲，代表资金时间价值的利息是以百分比，即利率来表示的。在商品

11、经济条件下，利率是由以下三部分组成的：（）时间价值：即纯粹的时间价值，随着时间的变化而发生的价值增值。（）风险价值：现在投入的资金，今后能否确保回收。（）通货膨胀：资金会由于通货膨胀而发生贬值。资金的计息方法n单利计算 F=P(1+ni)F期末本利之和，P本金，i每一周期的利率，n计息周期数n复利计息 (1)净现值法现值（PV)即将来某一笔金的现在价值。净现值法是将整个项目投资过程的现金流按要求的投资收益率(折现率)，折算到时间等于零时，得到现金流的折现累计值（净现值NPV），然后加以分析和评估。式中B为收入额 C为支出额NPV指标的评价准则是：当折现率取标准值时，若NPV0,则该项目是合理的

12、若NPVK2;C1和C2是方案和方案的年生产成本，则追加投资回收期为：n相应的追加投资收益率为Ead=1/Tad n一般来说，如果动态追加投资回收期比标准投资回收期小或者说动态追加投资收益率较标准投资收益率大，则投资大的方案I是可选的，投资额小的方案是不可选的；否则，投资小的方案较投资大的方案可取。3.不确定性分析n对投资项目风险的不确定性分析，常用的方法有：盈亏平衡分析敏感性分析风险决策分析盈亏平衡分析n盈亏平衡分析又称量本利分析法，它是通过盈亏平衡点分析工程项目成本与收益的平衡关系的一种方法。n盈亏平衡点又称盈亏分界点或保本点，它是指当项目的年收入与年支出平衡时所必需的生产水平，在盈亏平衡

13、图上就表现为总销售收入曲线与总销售成本曲线的交点。n盈亏平衡点通常根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算，用生产能力利用率或产量表示。盈亏平衡点越底，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。示例n例：假设某企业新建生产线投产后，正常年分固定成本总额为20000元，产品售价为每件10元，单位产品变动成本为6元，请计算该生产线的盈亏平衡点或保本销售量。敏感性分析n 敏感性分析是通过分析、预测工程项目主要因素发生关系变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。n在项目计算期内可能发生变化的因素有产品产量、产品价格、产品成

14、本或主要原材料与动力价格、固定资产投资、建设工期及汇率等。n敏感性分析通常是分析这些因素单独变化或多因素变化对内部收益率的影响。必要时也可分析对静态投资回收期和借款偿还期的影响。n项目对某因素的敏感程度可以表示为该因素按一定比例变化时引起评价指标变动的幅度，也可以表示为评价指标达到临界点（如财务内部收益率等于财务基准收益率或经济内部收益率等于社会贴现率）时允许某个因素变化的最大幅度，即极限变化，同时可绘制敏感分析图。敏感性分析的步骤n确定分析指标n选定需要分析的不确定因素单因素敏感分析双因素敏感分析多因素敏感分析n计算因素变动对经济效果指标变动的数量影响n分析各因素敏感度,确定项目是否可行一、

15、一、案例分析案例分析n某城市新建一座大型化工企业，计划投资某城市新建一座大型化工企业，计划投资3000万元，万元，n建设期建设期3年，考虑到机器设备的有形损耗与无形损耗，年，考虑到机器设备的有形损耗与无形损耗，n生生产产期期定定为为15年年，项项目目报报废废时时，残残值值与与清清理理费费正正好好相相等。等。n投资者的要求是，项目的投资收益率不低于投资者的要求是，项目的投资收益率不低于12%，n试试通通过过敏敏感感性性分分析析决决策策该该项项目目是是否否可可行行,以以及及应应采采取取的的措施。措施。n该项目的敏感性分析可以分为六步进行该项目的敏感性分析可以分为六步进行.n*为为贴贴现现率率为为1

16、2%时时第第6-15年年时时的的年年金金现现值值系系数数（下下同同）；n*为单年数值（下同）为单年数值（下同）n内部收益率内部收益率=19.73%n正常情况下内部收益率正常情况下内部收益率19.73%，具有较大吸引力。，具有较大吸引力。第一步：预测正常年份的净现值和内第一步：预测正常年份的净现值和内部报酬率。（见表部报酬率。（见表10-1）n假定该项目由于建筑材料涨价，导致投资成本上升假定该项目由于建筑材料涨价，导致投资成本上升15%，投资额增加为，投资额增加为3450万元，表万元，表10-2 投资成本增加投资成本增加15%时敏感性分析表（单位：万元）时敏感性分析表（单位：万元）n内部收益率内

17、部收益率=16.53%n其他条件不变，投资成本上升其他条件不变，投资成本上升15%时，该项目内部收益时，该项目内部收益率降为率降为16.53%，但高于投资者期望收益率，项目仍可，但高于投资者期望收益率，项目仍可实施。实施。第二步：进行投资成本增加的敏感性第二步：进行投资成本增加的敏感性分析分析。第三步：进行项目建设周期延长的敏第三步：进行项目建设周期延长的敏感性分析。感性分析。n假假定定该该项项目目施施工工过过程程中中，由由于于台台风风暴暴雨雨，造造成成部部分分工工程程返返工工停停工工，建建设设周周期期延延长长一一年年，并并由由此此导导致致投投资增加资增加100万元，试生产和产品销售顺延一年万

18、元，试生产和产品销售顺延一年.n表表10-3 建设周期延长一年的敏感性分析表（单位：建设周期延长一年的敏感性分析表（单位：万元）万元）n内部收益率内部收益率=17.66%n该项目对工期延长一年的敏感度不高，内部收益率该项目对工期延长一年的敏感度不高，内部收益率n在在17%以上，项目可以进行以上，项目可以进行 第四步：进行生产成本增加的敏感性第四步：进行生产成本增加的敏感性分析。分析。n假假定定由由于于原原材材料料和和燃燃料料调调价价，使使该该项项目目投投产产后后，生生产产成成本本上上升升5%，表表10-4 生生产产成成本本上上升升5%的的敏敏感感性性分析表（单位：万元）分析表（单位：万元）n内

19、部收益率内部收益率=12.72%n计计算算表表明明，生生产产成成本本上上升升对对项项目目效效益益影影响响较较大大,但但由由于于仍仍高高于于12%的的期期望望收收益益率率，并并可可获获99余余万万元元净净现现值，所此方案仍可行。值，所此方案仍可行。第五步：进行价格下降的敏感性分析。第五步：进行价格下降的敏感性分析。经经过过市市场场预预测测项项目目投投产产以以后后,前前两两年年按按计计划划价价格格销销售售，第第三三年年开开始始产产品品价价格格下下降降8%，销销售售收收入入也也随随之之下下降降8%,表表10-5 产产品品价价格格下下降降8%的的敏感性分析表（单位：万元）敏感性分析表（单位：万元）年份

20、年份投资成本投资成本 销售收入销售收入 生产成本生产成本 净现金流量净现金流量12%贴现系数贴现系数 净现值净现值1500-5000.8929-446.521500-15000.7972-11963100010070-9700.7118-690.54400036004000.6355254.25460043003000.5674170.226-15年57965400+396*3.2061*1269.5合计合计300066660619701690-638.7内部收益率内部收益率=6.74%该项目对销售价格因素非常敏感，该项目对销售价格因素非常敏感，必须千方百计地提高产品质量，控制价格下降幅度，必

21、须千方百计地提高产品质量，控制价格下降幅度，假如通过努力，仍不能控制价格下降的幅度，此项目不可行假如通过努力，仍不能控制价格下降的幅度，此项目不可行 第六步：对整个项目的敏感性分析进行汇总、第六步：对整个项目的敏感性分析进行汇总、对比对比.表表10-6 四个主要因素敏感性分析汇总表四个主要因素敏感性分析汇总表 讨论题n例：已知某投资项目的各估算因素如下表所示：n请对年收入、年支出、残值、寿命四个因素分别按10%，20%，30%的变化，分析对该项目的净现值的影响。风险分析n 风险分析又称概率分析，它是使用概率研究预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析方法。n一般是计

22、算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率，累计概率值越大，说明项目承担的风险越小。也可通过模拟法测算项目评价指标（如内部收益率）的概率分析。n在进行风险分析时，先对各参数的值作出概率估计，并以此为基础计算项目的经济效益，最后通过经济效益期望值、标准差、实现概率及离差系数来反映方案的风险和不确定程度。4、项目论证的主要内容n项目背景和历史n市场需求预测n原材料和投入的选择供应n坐落地点和厂址选择n产品结构和工艺方案的确定n生产规模（或生产能力）的确定n技术与设备选择n投资、成本估算与资金筹措n经济和综合评价4项目论证内容（1）项目背景和历史n项目提出的背景,投资的必要性和经济意义;n

23、本项目的特点,自然资源状况和国家的产业特点等;（2）.市场需求和拟建规模需求分析的内容需求分析的内容市场当前需求的大小与组成，该市场的地域范围用户-产品过去,现在和将来的用户是谁?用途用量竞争力发展趋势价格（2）市场需求和拟建规模n常用的预测方法常用的预测方法：时间序列预测法因果回归预测模型消费水平法（包括需求的收入弹性与价格弹性）（2）市场需求和拟建规模生产规模的确定：生产规模的确定：n生产规模或生产能力的定义生产规模或生产能力的定义 生产规模或生产能力一般是指一个工厂在一定时期内能够生产的量或单位数。n确定可行的企业生产规模确定可行的企业生产规模 最小经济规模和设备限制因素 资金和投入的限

24、制因素 投资费用和生产成本 n预计的销售额和企业的生产规模预计的销售额和企业的生产规模.（3）原材料和投入物的选择供应原材料和投入物的选择供应 n原材料和投入物的分类原材料和投入物的分类原料（未加工或半加工的）；经过加工的工业材料（中间产品）；制成品（组件）；辅助材料；工厂供应品及公用设施（水、电、气、燃料、废水和废气处理等）。n原材料投入物的选择与说明原材料投入物的选择与说明在很多项目中，不同的原材料可用于同一生产，应确定哪一种原材料最为适宜。如果各种可供选择的原料都易于得到的话，问题就在于工艺与技术是否经济。n原材料和投入物的特点原材料和投入物的特点质量性能、来源和可得数量、单位成本n供应

25、计划供应计划.（4）项目地点和厂址的选择项目地点和厂址的选择 n基本要求:生产与生活的要求;以及环保的要求n地点的选择政府政策的作用注重原材料还是注重市场当地条件：基本设施和社会经济环境n厂址选择土地费用当地条件场地整理和开拓（5）工艺方案及设备的确定工艺方案及设备的确定 n技术选择技术评价技术获得方式技术费用n设备选择生产技术生产能力生产规模工艺过程（6）投资、成本估算与资金筹）投资、成本估算与资金筹措措 n总投资费用固定资产流动资金n资金筹措自筹资金各种贷款募集股份l生产成本制造成本行政管理费销售与分销费用财务费用和折旧 l财务报表现金流量表净收入报表预计资产负债表.（7）工厂机构和劳动力

26、来源和培训n根据项目规模，项目组成和技术方案，研究提出相应的企业组织机构，劳动定员总数及劳动力来源及相应的企业人员培训计划。（8）项目实施进度安排n建立项目实施管理机构n 资金筹措安排n 技术获得与转让n 勘测设计和设备订货n 施工准备n 施工和生产准备n 竣工验收（9）经济评价及综合分析）经济评价及综合分析(1)n经济评价企业经济评价静态评价方法：投资收益率与投资回收期 动态评价方法：净现值法、内部收益率法、动态投资回收期法以及收益/成本比值法 国民经济评价国民经济评价是从国家的角度，评价项目对实现国家经济发展战略目标及对社会福利的实际贡献。它除了对项目的直接经济效果考虑外，还要考虑项目对社

27、会的全面的费用效益状况。与企业经济评价不同，它将工资、利息、税金作为国家收益，它所采用的产品价格为社会价格，采用的贴现率也为社会贴现率。（10）经济评价及综合分析）经济评价及综合分析(2)n综合分析不确定性分析产生不确定性的最普遍原因有：通货膨胀、技术变革、额定生产能力测定失实以及施工期和试车期的长短。不确定分析分为三个步骤进行：盈亏平衡点分析、敏感性分析和概率分析 综合分析政治和国防评估；工业配置评估；发展地区经济或部门经济的评估；提高国家、地区和部门科技水平的评估；减少进口、节约外汇和增加出口、创造外汇的评估；环境保护和生态平衡的评估；节约能源的评估；节约劳动力和提供就业机会的评估；产品质

28、量评估；提高社会福利和人民物资文化生活的评估。5、项目论证的基本程序n一个项目论证报告的编制，需要广泛的技术、经济和财务等方面的知识和技能。经过机会研究和初步项目论证后，才开始详细的项目论证。项目论证的目的是为投资决策提供技术、经济和财务依据，因而要分析各有关方面的因素，选择最佳方案并论证其生命力。第一步：委托与签订合同第一步：委托与签订合同n项目的论证可以由项目主管部门或项目业主委托有资格的相关工程设计单位承担。n项目业主和受委托的单位签订的合同一般包括：进行项目论证的依据，研究的范围和内容，研究工作的进度和质量研究经费的支出，合同双方的责任等。第二步：组织人员和制定计划第二步：组织人员和制

29、定计划 n 第三步：调查研究与收集资料第三步：调查研究与收集资料n调查的内容包括：市场和原材料，厂址，环境，生产资料及其它等第四步：方案设计和选优第四步：方案设计和选优 n 为了达到目标通常会有多种可行的方法，因而就形成了多种可行的能够相互代替的技术方案。项目论证是从多种可供实施的方案中选优，因此拟定相应的实施方案就是项目论证的关键一步工作。组成技术专家组提出各种可行的技术方案专家组论证,发现技术和工艺上可行的技术方案第五步第五步 经济分析和评价经济分析和评价 n对推荐的方案进行详细的财务分析，计算相应的评价指标，评价项目的财务生存能力和从国家角度看的合理性。n在经济分析和评价中，需要对各种不

30、确定因素进行敏感性分析。n当经济评价结论不能达到要求时，可对项目方案进行调查或重新设计，或对几个可行方案同时进行经济分析，选出技术、经济综合考虑较优者。编写详细的论证报告，在报告中可推荐一个或几个方案，也可提出项目不可行的结论意见或项目改进的建议。第六步：编制详细论证报告第六步：编制详细论证报告n编写详细的论证报告，在报告中可推荐一个或几个方案。n也可提出项目不可行的结论意见或项目改进的建议。6、项目论证报告书的格式、项目论证报告书的格式n第一部分 总论n第二部分 项目背景和概况n第三部分 市场分析和建设规模n第四部分 建厂条件与 厂址选择n第五部分 工厂技术方案n第六部分 环境保护和劳动安全

31、n第七部分 企业组织和劳动定员n第八部分 项目实施进度安排n第九部分 投资估算与资金筹措n第十部分 财务和经济评价评价第一部分 总论n总论作为可行性研究报告的首要部分,要综合叙述研究报告中各部分的主要问题和研究结论,并对项目的可行与否提出最终建议,为可行性研究的审批提供方便.n一 项目背景:项目名称、承办单位、主管部门、地点、法人单位及代表、研究工作概况n二 可行性研究结论 项目背景和历史 市场和工厂生产能力 原材料和投入 座落地点和厂址 项目设计 工厂机构和企业管理费用 执行时间安排 财务和经济评价n三 主要技术经济指标表n四 存在问题及建议 第二部分：项目背景和发展概第二部分：项目背景和发

32、展概况况 n 说明项目的发起过程,提出的理由,投资的的必要性等可行性研究的工作基础。一一 项目提出的背景项目提出的背景 国家或行业发展规划 项目发起人以及发起缘由。二二 项目发起概况项目发起概况 三三 投资的必要性投资的必要性第三部分：市场分析和建设规第三部分：市场分析和建设规模模 n 任何一个项目，其生产规模的确定，技术的选择，投资估算都必须在对市场需求情况有充分了解以后才能确定。本部分主要包括以下几个方面：一一 市场调查市场调查（产量、销售量、替代产品等）二二 市市场场预预测测（国内市场、产品出口或进口替代、价格等）三三 市场推销战略市场推销战略 四四 产品方案和建设规模产品方案和建设规模

33、 五五 产品销售收入预测产品销售收入预测 第四部分：建厂条件与第四部分：建厂条件与 厂址选厂址选择择 n 研究资源、原料、燃料、动力等需求和供应的可靠性等。制造规定的产品所需原材料和投入的选择和说明以及供应计划的确定和原材料费用的计算等。一 资源和原材料二 建厂地区的选择三 厂址选择 第五部分：工厂技术方案第五部分：工厂技术方案 n一 项目组成n二 生产技术方案产品标准生产方法技术参数和工艺流程主要工艺设备选择主要原材料、燃料、动力消耗指标n三 总平面布置和运输n四 土建工程n五 其它工程 第六部分：环境保护和劳动安第六部分：环境保护和劳动安全全 n一 建设地区的环境状况n二 项目主要污染源和

34、污染物n三 项目拟采用的环境保护标准n四 治理环境的方案n五 环境保护投资估算n六 环境影响评价结论n七 劳动保护与安全卫生 第七部分：企业组织和劳动定第七部分：企业组织和劳动定员员n一 企业组织 企业组织形式 企业工作制度n 二 劳动定员和人员培训劳动定员年工资总额和平均工资估算人员培训及其费用估算第八部分：项目实施进度安排第八部分：项目实施进度安排 n一 项目实施的各阶段 建立项目实施管理机构、资金筹集安排、技术获得与转让、施工准备、生产准备、竣工验收n二 项目实施进度表 横道图 网络图 n三 项目实施费用第九部：投资估算与资金筹措第九部：投资估算与资金筹措 n一 项目总投资估算 固定资产

35、总额流动资金估算n二 资金筹措 资金来源项目筹资方案n三 投资使用计划投资使用计划借款偿还计划第十部分：财务和社会经济效第十部分：财务和社会经济效益评价益评价 n一 生产成本和销售收入估算生产总成本、单位成本、销售收入估算n二 财务评价财务基准收益率、行业标准投资回收期、投资利润率、投资利税率n四 国民经济评价n四 不确定性分析盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析n五 社会效益和社会影响分析 第十一部分：可行性研究结论第十一部分：可行性研究结论和建议和建议n一 结论和建议对主要的对比方案进行说明对可行性研究中尚未解决的主要问题提出解决办法和建议对不可行的项目，提出不可行的主要问题及处理研究可行性

36、研究中主要争议问题的结论。n二 附件n三附图7、项目论证案例-某化学纤维厂经济评价（一）项目概述n某化学纤维厂是新建项目。该项目经济评价是在项目论证完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施，环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。n项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N产品。这种产品是纺织品不可缺少的原料，国内市场供不应求，每年需要一定数量的进口。项目投产后可以产顶进。n主要技术和设备拟从国外引进。n厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，

37、交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。n该项目主要设施包括生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。（二）项目的基础数据（1）1.生产规模和产品方案 生产规模为年产2.3万吨N产品。产品方案为棉型及毛型二种，以棉型为主。2.实施进度 项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%。生产期15年计算，计算期为18年。（二）项目的基础数据（2）3.总投资估算(1)固定资产投资估算 a.固定资产投资估算额为42542万元，其中外币3454万美元。外汇按国家外汇管理局1992年6

38、月份公布的外汇牌价1美元=5.48无人民币计算 b.固定资产投资方向调节税估算按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%，投资方向调节税估算值为2127万元。c.建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元（2）流动资金估算 流动资金估算是按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。（3）总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金=42542+2127+4319+7084=56072 万元（二）项目的基础数据（3）4.资金来源 （1）项目自有资金(资本金)为16000万元，其余为借款，外汇全部通过中国银行向国外借款，70%由中国工商银行代款，年利率为8.64

39、%。（2）投资分年使用计划按第一年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。5.工资及福利费估算 全厂职员为1140人，工资及福利费按每人2800元估算，全年工资及福利费为320万元(其中福利费按工资总额的14%计取)。（三）项目财务评价（1）1.年销售收入和年销售税金及附加估算 （1）产品产量：N产品年产2.3万吨 （2）产品销售价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂按15400元计算。（3）年销售收入估算在正常年份为35420万元。（4）年销售税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税，增值税率为14%，城市维护建设税按增值的7%计取，教育费附加按增值

40、的2%计取。销售税金及附加的估算值在正常生产年份为2689万元。（三）项目财务评价（2）2.产品成本估算 根据需要该项目分别作了单位生产成本和总成本费用估算表。（1）总成本费用估算正常年为23815万元，其中经营成本正常为20454万元。（2）单位生产成本按原材料、辅助材料、燃料动力、工资及制造费用等计算为8879元/吨。（三）项目财务评价（3）3.利润总额及分配 利润总额正常年份估算为8916万元。所得税按利润总额的33%计取，特种基金和盈余公积金分别按税后利润的25%和10%计取。（三）项目财务评价（4）4.财务盈利能力分析(1)根据财务现金流量表(全部投资)计算以下财务评价指标：a)所得

41、税后财务内部收益率为12.27%，财务净现值(i=12%时)为676万元;b)所得税前财务内部收益率为17.72%，财务净现值(i=12%)时为16309万元。c)财务内部收益率均大于行业基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，财务净现值均大于零，该项目在财务上是可以考虑接受的.d)所得税后的投资回收期为9.26年(含建设期)，所得税前的投资回收期为7.8年(含建设期)，均小于行业基准投资回收期10.3年，这表明项目投资能按时收回。（三）项目财务评价（5）(2)根据现金流量表(自有资金)计算以下指标：a)自有资金财务内部收益率为14.10%。b)自有资金财务净现值(i=12%)为2808万

42、元。（三）项目财务评价（6）(3)根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标：a)投资利润率=年利润总额/总投资100%=16%b)投资利税率=年利税总额/总投资100%=21%c)该项目投资利润率和投资利税率均大于行业平均利润率和平均利税率，说明单位投资 对国家积累的贡献水平达到了本行业的平均水平。d)资本金利润率 =年利润总额/资本金总额 100%=56%（三）项目财务评价（7）(5)清偿能力分析 a)偿还借款的资金来源，本案例为简化计算，在还款期间将未分配利润、折旧费、摊销费全部用来还款，但在进行实际项目的还款计算时，可根据项目的实际情况确定。b)由于项目没有外汇收入，偿还外汇借款是项目

43、投产后以1：6的比价购买调剂外汇按7年等额还本，计算利息。固定资产投资国内借款偿还，在投产后按最大偿还能力计算还本付息。c)固定资产投资国内借款偿还期(从借款开始年算起)为8.08年，能满足贷款机构要求的期限。项目具有偿还能力。（三）项目财务评价（8）(6)不确定性分析 a.敏感性分析 该项目作了所得税前全部投资的敏感性分析。基本方案财务内部收益率为17.72%，投资回收期从建设期算7.8年，均满足财务基准值的要求，考虑项目实施过程中一些不确定因素的变化，分别对固定资产投资、经常成本销售收入作了提高10%和降低10%的单因素变化对内部收益率、投资回收期影响的敏感性分析。（三）项目财务评价（8）

44、n财务敏感性分析表n可以看出，各因素不同程度上影响内部收益率和投资回收期，其中销售收入的提高和降低最为敏感。（三）项目财务评价（9）b.盈亏平衡分析 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEP)，其计算公式为：BEP=年固定总成本/年销售赢利100%=5587/(35420-18228-2689)100%=39%（年销售赢利年销售收入年可变总成本年销售税金及附加）计算结果表明，该项目只要达到设计能力的39%，也就是年产量达到0.90万吨，企业就可以保本，由此可见，该项目风险较小。（三）项目财务评价（10）7.财务评价结论：从上述财务评价看，财务内部收益率高于行业基准率，投资回收期低于行业基准投资

45、回收期，借款偿还期能满足贷款机构要求，从敏感性分析看，项目具有一定的抗风险能力，因此项目从财务上讲是可行的。（四）国民经济评价（1）n同财务评价的主要差异是以下数据进行调整：(1)转移支付的处理 以下三项费用均属国民经济内部转移支付，不作为项目的费用：a.该项目引进的设备、材料按国家规定缴纳的关税及增值税；b.固定资产投资方向调节税对国民经济来说，无实质性的费用支出；c.销售税金及附加和土地使用税。（2）关于间接效益和间接费用的计算 该项目引进先进的技术设备，通过技术培训，人才流动、技术推广和扩散，整个社会都将受益，这种效果在影子价格中没有得到反映，理应计为项目的间接效益，但由于计量困难，只作

46、定性描述。（四）国民经济评价（2）根据以上调整后的基础数据，计算的国民经济评价指标如下：(1)全部投资的经济内部收益率等于15.63%，大于社会折现率12%，说明项目是可以考虑接受的。(2)在社会折现率为12%时，全部投资的经济净现值8192万元，大于零。这说明国家为这个项目付出代价后，除得到符合社会折现率的社会盈余外，还可以得到8192万元现值的超额社会盈余，所以该项目是可以考虑接受的。(3)国内投资经济内部收益率为18.09%，大于社会折现率12%。(4)国内投资经济净现值(i=12%)为9355万元，大于零。（五）项目评价结论n财务评价全部投资收益率为12.27%，大于行业基准收益率12

47、%；投资回收期从建设期算起为7.8年，小于行业基准投资回收期10.3年；国内借款偿还期从借款年算起为8.80年，能满足借款条件。n国民经济评价全部投资内部收益率为15.63%，大于社会折现率12%；全部投资的经济净现值为8192万元，大于零；经济节汇成本5.5元/美元，小于影子汇率5.92元/美元n从以上主要指标看，财务评价和国民经济评价效益均较好，而且生产的产品是国家急需的，所以项目是可以接受的。案例案例 SAS的扭亏的扭亏n 在20世纪80年代，简.卡尔宗被任命为斯堪的纳维亚航空公司（SAS）首席执行官。当时整个航空行业正处于衰退之中。卡尔宗停止了执行全面削价的措施，转而将注意力集中在建立

48、一个使SAS能在零增长市场上盈利的战略使命。该战略要使SAS成为频繁商务旅行者公认的世界上最好的航空公司SAS认识到，商务旅行者是市场上最稳定的部分，倾向购买全价而不是打折机票。更进一步，商务旅行者的一些独特的需求，使SAS能建立吸引他们全票业务的服务。n 在卡尔宗的领导下，SAS详细考察了每个项目和开支，以便决定它是否能对改进商务旅行者的服务有效。如果回答是否定的，那么无论它是什么或者无论它对SAS内部的人多么亲切，砍掉它。类似开发地中海旅游包机的项目被剔除，整个SAS能够削减4000万美元的不必要的开支。案例案例 SAS的扭亏（续）的扭亏（续）同时，卡尔宗说服SAS董事会投资4500万美元

49、并且每年增加1200万美元的运营费用，用于设计147个不同项目来吸引和服务于频繁商务旅行者。他们开展了一个全面的准点运动，改进哥本哈根的交通网络，并为超过12000名工作人员提供客户服务课程。n SAS削减了头等舱，开创了全价商务舱价格的“欧洲舱”。他们在飞机上安装了可拆卸隔断以分离欧洲舱位和其它舱位。他们是在机场创建舒适休息室的第一批航空公司之一，为欧洲舱的乘客提供电话和传真服务。n 效果是惊人的。在三年内，在整个市场徘徊不前的时候，SAS提高全价商务乘客的数目达23。财富杂志组织了一次调查，将SAS称为世界上商务旅行者的最佳航空公司。SAS的故事说明了一个明确的使命如何能让一个组织将它有显

50、的资源集中在提高企业获利能力和成功程度的那些项目上。项目的启动n项目发起：让项目的当事人、关系人充分认识项目建设的必要性，并承担起自己相应的义务。发起人通常将项目委托给承约商实施。n项目的核准和立项：对于大型项目通常需要得到有关部门的核准后承约商才可以启动。n项目启动：就是组建项目团队，并开始执行项目具体工作。项目启动的标志：任命项目经理，开始组建项目团队项目许可证的颁发授权启动项目n项目授权书：是由项目经理的主管或项目发起人向项目经理颁发的、指导项目正式启动的授权性文件。n主要内容：实施项目的目的；项目的主要目标；项目经理的主要职责和权力；汽车门锁开发项目授权书日期：1月12日致：李伟，项目