房地产上市公司盈利能力研究.doc

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1、中国地质大学长城学院 本 科 毕 业 论 文题目 房地产上市公司盈利能力研究 以荣盛房地产发展股份有限公司为例 院 别 经济学院 专 业 会计学 学生姓名 邵兴 学 号 013130819 指导教师 高祥 职 称 讲师 2017 年 4 月 30 日本科毕业生毕业论文（设计）诚信承诺书毕业论文（设计）题目房地产上市公司盈利能力研究以荣盛房地产发展股份有限公司为例学生姓名邵兴专业会计学学号013130819指导老师高祥职称讲师所在院别经济学院诚信承诺本人慎重承诺和声明：我承诺在毕业论文（设计）活动中遵守学校有关规定，恪守学术规范，在本人的毕业论文中不剽窃、抄袭他人的学术观点、思想和成果，不篡改研

2、究数据，如有违规行为发生，我愿承担一切责任，接受学校的处理。 学生（签名）： 年 月 日中国地质大学长城学院毕业论文任务书学生姓名邵兴学 号013130819专业班级会计学八班指导教师高祥职 称讲师单 位中国地质大学长城学院毕业论文题目房地产上市公司盈利能力研究-以荣盛房地产发展股份有限公司为例毕业论文主要内容和要求： 主要内容: 本文主要研究上市公司盈利能力概述、以荣盛房地产发展股份有限公司上市企业数据为基础研究房地产上市公司盈利能力现状、房地产上市公司盈利能力存在的问题，以及房地产企业为提高上市公司盈利能力所应该做出的对策。 要求：论文撰写要求思路清晰、内容充实、论点明确，论据充分，论证严

3、密，语言通顺。撰写论文前应首先阅读相关的研究资料，掌握学术前沿动态，对相关理论著作要很好的把握，提高理论水平及思想深度。根据开题报告和老师提出的意见对论文提纲进行修改，确定大纲后认真撰写毕业论文。撰写论文结束后要根据老师的修改意见，认真反复的修改论文，并按照要求参加毕业论文的答辩，严格按照论文进度安排进行论文的写作。论文的格式、字数等撰写方面的要求参照中国地质大学长城学院毕业论文（设计）撰写规范。毕业论文主要参考资料： 1 欧阳静怡我国房地产上市公司盈利能力实证分析D重庆大学，2014. 2 怕孜来提依不拉音.房地产行业会计信息质量问题的探讨J时代金融，2014,29(10)：138-140.

4、 3 王静,张悦资本结构与盈利能力的关系分析基于房地产上市公司的实证J东岳论丛，2015，36(2)：140-146. 4 罗旭颖，佟琳.基于行业特征的资本结构指标设计J.中国煤炭地质. 2015,27(12)：88-90. 5 李启平，盛晓静盈利能力视角下我国房地产行业上市公司绩效的影响因素分析J湖南科技大学学报，2016，31（1）：108-111. 6 彭彦敏，张雪云.财务视角下上市公司盈利模式的有效性研究 J.财会月刊，2014，35（6）：12-167 徐枫.我国上市公司盈利能力及影响因素研究J. 会计师,2014,56(2): 20-21. 8张桂玲.房地产业与食品行业盈利能力分析

5、J.商业会计.2014，21(8):32-34. 9 安辉，王瑞东我国房地产价格影响因素的实证分析兼论当前房地产调控政策J.财经科学，2014,27(3)：115-124. 10 张潇艺基于主要成分分析的房地产上市公司盈利能力分析J.科技广场，2014(7)：151-154. 11 黄冬兰对YE公司盈利能力的诊断研究D.华商理工大学，2014 12Robert C.Higgins ：Analysis for Financial Management ，Mc Graw Hill Higher Education,2014毕业论文应完成的主要工作：1 利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文

6、相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2 与实习相关的选题要注意在实习过程中观察收集相关的数据；要做实证方面的论文要多方面搜集相关的地区及国家发布的统计数据。3 认真撰写开题报告，并对开题报告中指导教师所提出的意见进行修改。4 认真撰写论文，并根据指导教师的意见进行修改。5 论文定稿之后，按照要求进行毕业论文的答辩。毕业论文进度安排：序号毕业论文各阶段内容时间安排备注1确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书2016-10-15至2016-10-312编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。2016-11-1至2016-

7、11-203实习期间进行一步查找资料，作社会调查。2016-11-21至2016-11-304撰写论文，完成第一稿，并交指导教师2016-12-1至2017-1-155指导教师阅改论文。2017-1-16至2017-1-316修改论文，完成第2稿，并交指导教师。2017-2-1至2017-2-297指导教师阅改论文，完成中期检查表。2017-3-1至2017-3-158修改论文，完成第3稿，并交指导教师。2017-3-16至2017-4-109指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。2017-4-11至2017-4-3010专家评阅。2017-5-1至2017-5-1011毕业论文

8、答辩。2017-5-11至2017-5-2412评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。2017-5-25至2017-5-31课题信息：课题性质： 设计 论文 课题来源： 教学 科研 生产 其它发出任务书日期： 指导教师签名： 年 月 日教研室意见：教研室主任签名：年 月 日 学生签名：中国地质大学长城学院毕业论文开题报告学生姓名邵兴学 号013130819专业班级会计学八班指导教师高祥职 称讲师单 位中国地质大学长城学院课题性质设计 论文课题来源科研 教学 生产 其它毕业论文题目房地产上市公司盈利能力研究开题报告（阐述课题的目的、意义、研究现状、研究内容、研究方案、进度安排、预期结果、参考文

9、献等）一、论文研究的目的、意义 1、研究目的：在资本市场上，尽管上市公司股票价格的高低，投资者的投资行为受多种因素的影响，但最根本的决定性因素是上市公司的盈利能力。上市房地产公司是房地产行业中优秀企业的代表，是最具代表性的企业，另外这类上市公司企业的表现能够较为突出的体现行业内的特点，同时也较为准确的反应出行业内存在的问题。本文研究的目的在于房地产公司最近几年爆发式增长，众多大型企业涌现，随之房地产上市公司数量剧增，整体盈利水平存在差异，是研究盈利能力的典型代表。 2、研究意义：（1）理论意义：上市公司的盈利能力是企业相关利益者最看重的一方面，而在财务报表中盈利能力的表现是最为直观的。并且上市

10、公司的盈利能力始终是一个充满挑战性的研究课题，在全国各个国家房地产企业目前深受人们的关注，因此企业的盈利水平极为重要，本文研究房地产上市公司的盈利能力，不仅极大的丰富了我国房地产上市公司盈利能力的理论知识，而且有利于引导公司的经营者提高本公司的盈利能力。 （2）现实意义：近些年来房地产行业取得飞速发展的同时也暴露出许多问题，比如成本费用率过高，资产净利率和销售净利率过低，等，这些问题会对企业的盈利能力产生重大影响，鉴于此，本文研究房地产上市公司的盈利能力，有助于提高企业的核心竞争力，解决企业财务危机的问题，降低破产风险，提升公司的业绩，提高公司股东的红利。二、研究现状 1、国外研究现状：西方财

11、务分析起步较早，有着丰富的实践经验及系统的知识积累。但西方财务分析缺乏定性分析与定量分析的结合。西方财务分析重定量而轻定性，从而不能从整体上把握经济活动的特点、重点和规律性，也就不便对经济活动做出科学合理的评判。并且西方财务分析往往具有财务分析专业知识和经验专职人员进行。没有广大职工群众的参与，这样不能保证财务分析的有效性和经常性。国外盈利能力研究起步比我国要早很多，从形成以形成以财务指标为核心的财务业绩评价逐步发展完善，再到财务指标与非财务指标相结合的多角度综合评价分析。与此同时，上市企业的盈利能力研究也随着企业的管理体制改革和上市公司经营方式的改变不断完善。国外研究结论还认为，企业财务评价

12、的主要内容是盈利能力、偿债能力、成长能力，他们之间的比重大致是5:3:2，盈利能力的主要指标是资产净利率、销售净利率和净值报酬率，这三个指标的比重是2:2:1。 2、国内研究现状：上市公司在推动我国经济前进的过程中扮演了领军角色。伴随着资本市场，证券市场的成熟。人们的投资理念也发生了天翻地覆的变化。投资者们关注股票不仅仅只是表面的涨或者跌，而是转向了公司内部具体的情况，比如各种财务报表，尤以盈利能力最被投资者看重。同时房地产行业由于其特殊的地位，被万众瞩目的同时也承受着很大的舆论压力。于是，很多学者通过各种办法，着手对房地产行业上市公司的盈利能力进行研究，大家都希望能够得到一套准确的标准来给上

13、市公司的盈利能力打分评价。国内的学者们对控制成本，降低企业的成本费用率可以提高企业盈利能力这一点上达成了共识，其他的方法对企业也是有很高的借鉴意义的，企业应当依据自身的情况来选择适当的方法才能事半功倍的。三、研究内容 1.前言 2.上市公司盈利能力概述 2.1盈利能力的概念 2.1 盈利能力的评价方法 3.荣盛房地产发展股份有限公司盈利能力现状分析 4. 房地产上市公司盈利能力存在的问题 4.1资产负债率过高，流动负债所占比重较大 4.2经营效果较差，企业获利能力较低 4.3资产利用率较低，资产结构不合理 4.4股权分散5. 提升房地产上市公司盈利能力的措施 5.1降低资产负债率 5.2注重提

14、高公司的资产盈利能力和销售盈利能力 5.3提高资产利用率，优化企业资产结构 5.4调节股权集中度，保证公司决策的有效性6. 结论参考文献致谢 四、研究方案1、利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。 2、本文主要采用规范研究方法，主要包括两种。第一，采用文献分析法论述了房地产上上市公司基本概念和发展以及该行业盈利能力目前存在的现状。第二，通过案例分析法，将目前房地产上市公司中存在的问题结合具体案例进行深入分析和探讨，最后归纳影响盈利能力的原因并提出如何解决此现象的相关建议。五、进度安排1、确

15、定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书2016-10-15至2016-10-312、编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。2016-11-1至2016-11-203、实习期间进行一步查找资料，作社会调查。2016-11-21至2016-11-304、撰写论文，完成第一稿，并交指导教师2016-12-1至2016-1-155、指导教师阅改论文。2017-1-16至2017-1-316、修改论文，完成第2稿，并交指导教师。2017-2-1至2017-2-297、指导教师阅改论文，完成中期检查表。2017-3-1至2017-3-158、修改论文，完成第3稿，并交指导教师。2017-3

16、-16至2017-4-109、指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。2017-4-11至2017-4-3010、专家评阅。2017-5-1至2017-5-1011、毕业论文答辩。2017-5-11至2017-5-2412评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。2017-5-25至2017-5-31六、预期结果通过撰写本篇论文，预期可以为房地产上市公司盈利能力方面存在的问题提供有效的对策，帮助提高房地产产业盈利利润，提高房地产行业的核心竞争力；有助于公司优化资本结构，解决资本结构问题，降低破产风险，提高公司的业绩，提高公司的盈利能力。七、参考文献 1 欧阳静怡我国房地产上市公司盈利

17、能力实证分析D重庆大学，2014. 2 怕孜来提依不拉音.房地产行业会计信息质量问题的探讨J时代金融，2014,29(10)：138-140. 3 王静,张悦资本结构与盈利能力的关系分析基于房地产上市公司的实证J东岳论丛，2015，36(2)：140-146. 4 罗旭颖，佟琳.基于行业特征的资本结构指标设计J.中国煤炭地质. 2015,27(12)：88-90. 5 李启平，盛晓静盈利能力视角下我国房地产行业上市公司绩效的影响因素分析J湖南科技大学学报，2016，31（1）：108-111. 6 彭彦敏，张雪云.财务视角下上市公司盈利模式的有效性研究 J.财会月刊，2014，35（6）：12

18、-167 徐枫.我国上市公司盈利能力及影响因素研究J. 会计师,2014,56(2): 20-21. 8张桂玲.房地产业与食品行业盈利能力分析J.商业会计.2014，21(8):32-34. 9 安辉，王瑞东我国房地产价格影响因素的实证分析兼论当前房地产调控政策J.财经科学，2014,27(3)：115-124. 10 张潇艺基于主要成分分析的房地产上市公司盈利能力分析J.科技广场，2014(7)：151-154. 11 黄冬兰对YE公司盈利能力的诊断研究D.华商理工大学，2014 12Robert C.Higgins ：Analysis for Financial Management，Mc

19、 Graw Hill Higher Education,2014指导教师意见：指导教师签名：年 月 日教研室意见：审查结果： 同 意 不 同 意教研室主任签名： 年 月 日中国地质大学长城学院本科毕业论文文献综述院 别： 经济学院 专 业： 会计学 姓 名： 邵 兴 学 号： 013130819 2017年 4 月 30 日美国著名学者瓦茨（Ross L.Watts）和齐默尔曼（Jerold L.Zimmerman）在 1986 年出版了实证会计理论一书，该书较完整地介绍了实证会计理论的形成和发展，将实证会计理论提高到了一个崭新的水平。实证会计理论的提出，使对资本市场的研究成为西方财务理论中引

20、人注目的一个重要分支，会计盈利问题以及会计盈利与股票价格变动关系问题便成为研究的一个主要领域，其研究的理论基础是有效市场理论和资本资产定价理论。这种将财务理论与资本市场相结合所进行的研究，既丰富了资本市场的理论研究，也为投资者进行股票投资决策以及资本市场实践提供了借鉴与参考。20世纪60年代末，丧顿.L.奥格洛弗（OGlove）在收益质量这份投资报告详细阐述并讲述了收益构成的分析方法，报告指出盈利在数量之外，质的重要性。至此，人们开始正式关注盈利的质。只有我们的质量提升了盈利能力才可能会有大幅度提升。 20世纪60年代，OGlove（奥特洛弗）出版了颇具影响力的投资咨询报告盈利质量，自此盈利质

21、量就在证券业日益受到重视。企业一般通过操纵发行上市、再融资、避免特殊处理或退市和粉饰业绩的方法来使其受益。2009年，我国学者崔岳东在详细分析中国企业的基础上，认为“基于核心能力的盈利模式”将会替代“基于比较优势的盈利模式”成为中国未来成功企业的主流盈利模式。罗才荣（认为必须根据自己的特性及资源状况，找准盈利核心能力，创建自己的盈利模式。由此可见盈利模式的构建应该建立在企业核心能力基础上，只有确定企业的核心能力才能更好的设计盈利模式。郭复初、郑亚光二人在其2006年4月出版的经济可持续发展财务论中就以科学发展观为指导，提出企业的可持续发展要在注重财务能力的培养，尤其是企业可持续盈利能力、可持续

22、发展投资能力、可持续发展筹资能力、可持续支付能力以及可持续治理能力等五项能力的培育。由此可见，企业的可持续盈利能力对企业的发展是极其重要的。2010年，张丽在基于因子分析的广东房地产上市公司盈利能力评价中认为上市公司盈利能力受到企业经营者、投资者、债权人等各利益相关者的关注，因此对其进行评价有利于各利益相关者的有效决策。各上市公司可根据因子综合评价得分，来了解公司在赢利能力方面的薄弱环节，以及在该行业中的地位，为上市公司决策者提供重要的决策依据。当然在公司的实际经营实践中，要具体问题具体分析，哪个赢利指标相对薄弱，公司应该及时采取针对薄弱指标的措施，弥补该指标所反映的某些方面的缺陷，从而提高企

23、业的竞争能力。2006年，兰功成和戴耀华学者在基于主成分析法下的资本结构影响因素研究以我国房地产上市公司为例中以 35 家房地产上市公司为研究样本，对公司 2001 年至 2004 年期间反映资产规模、成长机会、大股东持股、盈利能力、运营能力、以及“税盾效应”等共 16 个主要财务指标数据进行主成分分析，将得出的主成分再与资本结构进行回归分析，结果显示，盈利能力、资产规模以及成长机会与公司资本结构不显著相关，但运营能力与公司资本结构存在一定负相关关系。1998年，陆正飞和辛宇学者在上市公司资本结构主要影响因素之实证研究从控制行业因素影响的角度出发，选取了 35 家在上海证券交易所上市的机械及运

24、输设备行业公司1996 年的财务数据为研究对象，最终结果表明，不同行业会导致公司资本结构存在偏差，在针对单一行业研究条件下首次提出上市公司盈利能力与资产负债率显著负相关，但成长机会与资产担保价值等对资产负债率没有显著影响。2014年，学者李会娟和薛小荣在商界论坛中对房地产上市公司营运能力与经营绩效关系做了实证研究，得出房地产行业上市公司的营运能力与经营绩效之间存在显著的负相关关系，即公司的营运能力越低，经营绩效则越强，这符合房地产行业的资金投入大，回收期长的特点，越是盈利强的房地产公司越需要大量的资金投入，资金周转率就小。同时得出，房地产上市公司的规模与公司的经营绩效呈显著的正相关关系，公司的

25、规模越大，公司的盈利能力就越强。综上所述，本人认为房地产上市公司盈利能力是反映企业经营成果的重要指标，影响企业盈利能力的因素也有很多，致使房地产行业竞争力很大，企业只有平衡好各类因素的影响才能为企业创造更多的利润。房地产上市公司盈利能力研究以荣盛房地产发展股份有限公司为例摘 要盈利能力是影响企业的经营绩效的重中之重，是值得我们研究分析的关键问题。本文主要以荣盛房地产发展股份有限公司为例研究房地产上市公司的盈利能力，以此来帮助中小房地产企业提高公司的经营业绩。本文通过对荣盛发展经营现状的分析总结出了荣盛发展盈利能力存在的问题，并对这些问题给出相应的解决对策。目前中国的房地产企业，都普遍存在着荣盛

26、发展企业存在的资金利用率低、资产负债率高、资产负债结构不合理，整体盈利水平低，股权相对比较分散等问题，这些问题增加了企业的经营风险，不利于企业的生存和发展。荣盛房地产发展股份有限公司要想在不断变化的市场经济中使更多的企业投来羡慕的目光，就必须解决自身存在的一些问题，只有把问题解决了才能提高企业的利润。因此研究房地产上市公司盈利能力对于提高房地产企业经营业绩、规范企业合理健康发展具有一定的帮助作用。关键词：房地产企业； 上市公司； 盈利能力ABSTRACTProfitability is the priority among priorities affect enterprise perfor

27、mance, is a key problem worthy of our research and analysis. Risesun real estate development Limited by Share Ltd as an example of the real estate listed companies profitability, in order to help the small and medium-sized real estate enterprises to improve the business performance of the company. B

28、ased on the analysis of the development status of Rongsheng business summed up Risesun profitability problems, and these problems The corresponding countermeasures are given. The Chinese real estate enterprises generally have Risesun low utilization rate of the existence of the enterprise funds, hig

29、h asset liability ratio, asset liability structure is not reasonable, the overall level of profitability is relatively low, the equity dispersion problems, these problems increase the management risk of the enterprise, is not conducive to survival with the development of the enterprise. Rongsheng re

30、al estate development Limited by Share Ltd to the changing market economy enables more enterprises to cast envious eyes, must solve their own problems, only to solve the problems in order to improve the profit of the enterprise. Therefore the research of real estate listed companies to improve the p

31、rofitability of the real Real estate business performance, regulate the healthy development of enterprises have a certain role in helpingKey words： Real estate ； Listing Corporation ； Profitability 目 录1前言12上市公司盈利能力概述12.1盈利能力的概念12.2盈利能力的评价方法13荣盛房地产发展股份有限公司盈利能力现状分析24房地产上市公司盈利能力存在的问题34.1资产负债率过高，流动负债所占比

32、重较大34.2经营成果较差，企业获利能力较低44.3资产利用率较低，资产结构不合理54.4股权分散65提高房地产上市公司盈利能力的措施65.1降低企业资产负债率65.2注重提高公司的资产盈利能力和销售盈利能力75.3提高资产利用率，优化企业资产结构75.4调节股权集中度，保证公司决策的有效性76结论8参考文献9致 谢10中国地质大学长城学院2017届毕业论文1前言现如今，无论哪一个公司成立，特别是民营企业，都是以盈利为目的的。只有企业盈利了公司的各大股东才有利可图，企业才会长久而持续的经营下去。21世纪最火热的行业就是房地产企业，被人们议论最多的就是房价，虽然政府一直在对房地产行业提出限制性政

33、策，但是也没有在很大程度上阻止它们的发展。但是近几年市场经济目前多次发生变化，这使房地产公司要随时准备好面对市场这种不规则的改变。只有公司的应变能力高了才能使企业更加迅猛的发展，尤其是房地产上市公司，因为上市公司的规模都比较大，在员工管理上也相对来说比较完善。房地产上市公司发展的好了会在一定程度上带动国家经济的发展，也会解决更多中国公民的就业问题。房地产上市公司盈利能力这一指标的含义非常广泛，它不仅仅是几个财务指标简单的罗列加减，更是各个指标财务分析的有效结合。研究我国房地产上市公司的盈利能力，并且给出相应的解决对策，有助于房地产中小企业借鉴上市公司成功的经营经验，并以它们的经营不足之处为教训

34、，来提升自己公司的综合竞争力。由此可见，房地产企业上市公司的盈利能力是影响公司茁壮成长的一个非常重要的因素，所以这一课题是值得我们花费时间和精力去研究的，不仅应该研究，而且应该研究好。2上市公司盈利能力概述2.1盈利能力的概念盈利能力也可以简单的称之为获利能力，即企业在一个固定的经营周期内赚取净利润的能力。也即企业通过一系列业务流程创造价值，形成产品或服务流、资金流、信息流，为企业创造价值增长，保证企业生存和发展的独特业务经营模式。它是一个相对的概念，与企业一定的资源投入和销售收入息息相关。盈利能力也可以反映企业经营成果的质量。盈利能力反映了企业在生产经营中的创利能力和企业在资本管理中的投资能

35、力，是推动企业合理健康发展的重要力量。2.2盈利能力的评价方法盈利能力分析是采用一定的方法对盈利能力的各个指标和盈利能力的综合性能进行评价，它是企业经营绩效的一个重要组成部分，对于企业内部管理者和外部投资者、债权人来说是非常有必要的，一方面对内部管理者来说，企业通过盈利能力分析可以反映出企业自身存在的问题，利于管理者及时做出决策，还可以作为经营管理者进行绩效评价的标准；另一方面对于外部投资者或债权人来说，可以通过公司发布的年报数据及时关注所需要的信息。企业盈利能力的状况还与国家的税收收入有着紧密的联系。因此，企业盈利性是自身发展的关键，对公司进行盈利能力分析更是内外部报告使用者的需求。影响企业

36、盈利能力的因素有很多，不同方面不同角度各指标不尽相同，一般来说，盈利能力分析的指标主要有成本利润率、总资产报酬率、收入利润率、净资产收益率和销售净利率等，其中，净资产收益率是采用最多的指标；从实证角度对盈利能力进行分析的方法有单一指标评价法和多指标综合评价法。本文在对荣盛房地产发展股份有限公司进行盈利能力分析时采用多指标综合评价法，由于房地产行业深受宏观经济政策影响以及该行业现金流动大的特点，此从企业的多指标进行分析时才能把问题分析的比较透彻，分析的结果和过程才更有说服力，才能够被人们所信服，这有助于房地产行业借荣盛发展企业的教训来全面合理的更好的发展自己企业的经济。3荣盛房地产发展股份有限公

37、司盈利能力现状分析荣盛房地产发展股份有限公司成立于1996年，该公司成立至今正处于住房建设改革时期，各个地方土地买卖数量稳步持续上升，商品房施工总量也一直持续扩大，房地产开发投资稳步增长。荣盛发展借助国家宏观政策及本身努力，获得了良好的运营业绩并于2007年成功A股上市。2017年房地产行业开局大战已经华丽拉开帷幕，房地产企业销售排行榜中，荣盛、万科、中海企业居于房地产行业三甲之位。房地产企业排行中，荣盛房地产发展股份有限公司以销售面积达1.28万平方米，紧随其后，居于第三位的中海销售面积达1.05万平方米，华润碧桂园跻身身前五。荣盛房地产发展股份有限公司2016年股东的净利润为41亿元，同比

38、增长70%。这种增长还是极其乐观的。2017年1月20日公司发布的公司2016年度业绩报告修正公告中预计业绩较上年同期变动幅度为60%-80%。荣盛房地产发展股份有限公司2017年1月16日到1月22日沈阳商品房供应面积为19.7843万平方米，供应套数为1935套，其中商品住宅供应面积为17.9688万平方米，供应套数为1731套；商品房销售面积为26.0895平方米，总套数3141套，商品住宅销售面积22.7877平方米，总套数2549套。从以上的这些数据可以看出沈阳商品房的销售还是很乐观的，这种销售模式持续下去就会给企业带来极大的利润。在房地产行业日渐占据市场经济主流的趋势下，荣盛房地产

39、发展股份有限公司也随着行业的脚步逐渐踏上转型之路。荣盛发展2015年的三季报表显示，当期内实现营业收入149亿元,比去年下降了0.9%，净利润17亿元，比去年下降了18.6%。这种大幅度的利润下降在这一年内严重影响了荣盛发展的业界竞争力。根据其2017年最新公布的三季报财务数据显示，当期资产负债率超过82%。而影响更大的宏观因素在于，当前三线城市积压了较多的库存负担。有外资投行计算数据显示，目前国内三线城市去化月数达到23.4个月。库存的累积让荣盛发展也受到了严重的冲击。2015年中报显示的数据为，公司实现营业收入92亿元，下降了10%，公司净利润10亿元，下降了25%。盈利能力指标严重下降的

40、因素有很多，这就需要我们对这些数据进行深入的分析，这种前期决策错误引发的财务数据波动也延续到三季报：此时期内实现营业收入149亿元，下降了0.9%，公司净利润17亿元，下降了18.6%。荣盛发展这种不稳定的财务指标严重影响企业的利润，不利于企业在变化的市场中处于屹立不倒的领军企业。要想在同行业中处于领先地位就需要荣盛发展企业不断的分析各个财务指标，只有财务指标的数据合理有效了，企业的盈利能力才会逐渐提高。2016年报告期内，公司各项运营指标保持了较好的增长态势，其中，实现营业收入3,062,976.3万元、营业利润567,704.2万元、利润总额576,120.2万元、所有者的净利润410,6

41、28万元，较上年同期分别增长了30.6%、77.1%、75.9%、70.0%。报告期末，公司总资产14,672,170.2万元，总负债12,148,950.5万元，归属于母公司所有者权益2,362,361.0万元，资产负债率82.8%，公司财务情况基本良好，但是资产负债率过高。报告期公司总资产、净资产较上年同期分别增长了41.3%、14.2%，公司各项资产情况基本良好，但是个别财务指标有待进一步进行调整。由此可见，荣盛房地产发展股份有限公司的盈利能力处于极度不稳定的阶段，企业竞争力有待提高，在全球经济低迷、市场竞争力逐渐增大的21世纪，荣盛发展要想有更好的发展，就需要尽快在根本上解决好企业自身

42、存在的问题，合理有效地调整企业的经营模式。4房地产上市公司盈利能力存在的问题4.1资产负债率过高，流动负债所占比重较大以下表1是上市公司荣盛房地产发展股份有限公司最近7年的资产负债率数据统计，通过分析荣盛发展的数据来总结房地产行业上市公司盈利能力存在的问题。表1 荣盛发展2007-1016年资产负债率变动时间资产负债率（%）2010年12月31日74.982011年12月31日74.872012年12月31日76.562013年12月31日78.992014年12月31日79.582015年12月31日78.62016年12月31日82.7资料来源:网易财经中荣盛房地产发展股份有限公司2010

43、-2016年财务指标-资产负债率从以上表1的数据变化可以看出，荣盛房地产发展股份有限公司2010年-2016年的资产负债率大体上是呈逐年提高的，这无疑是由于负债的增长幅度比资产的增长幅度要大，就荣盛发展企业的此数据来说，负债比资产的增长幅度要大很多，以上数据资产负债率从2010年的74.98%提高到2016年的82.7%，荣盛发展的资产负债率这种直线阶梯式的增长速度对企业的自身的发展极为不利，这会给企业带来极大的财务风险，造成资不抵债的情况。这种严重的财务危机就会进而影响企业的盈利能力，造成企业的财务负担加重、营业利润下降，盈利能力也就会相应的减弱。流动负债占公司总负债的比例决定了企业的是否存

44、在较大的财务风险，下面是荣盛发展2009年-2015年流动负债占总负债的比率统计表，以此来研究这一数据变化对企业赢利能力的影响。表2 荣盛发展流动负债占总负债的比率报告日期流动负债合计（万元）负债合计（万元）流动负债占总负债的比率（%）2009年12月31日67756197866969.2332010年12月31日1180798159372274.0912011年12月31日1779783210906784.3872012年12月31日2402401309944077.5112013年12月31日3760004469214880.1342014年12月31日4958333603165682.2052015年12月31日5940340808558073.468 资料来源：网易财经中荣盛房地产发展股份有限公司2009-2015年资产负债表 从以上数据的计算结果我们可以看出荣盛发展2009年至2015年流动负债合计由677561万元直线上升至5900340万元，资产负债率这种快速的增长趋势对企业的盈利能力来