对我国企业财务风险管理的探讨.doc

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1、存档日期： 存档编号： 江苏师范大学科文学院本科生毕业论文论文题目： 上市公司财务预警系统研究以伊泰煤炭股份公司为例 专 业： 财务管理 班 级： 08财务管理（1）班 学 号： 088311122 姓 名： 杨波 指导老师： 李晓伟 江苏师范大学科文学院制江苏师范大学科文学院学位论文独创性声明本人郑重声明： 本人所呈交的学位论文 上市公司财务预警系统研究以伊泰煤炭股份公司为例 是我在老师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。本人承担

2、本声明的法律责任。班 级： 学 号： 学生签名： 日 期： 上市公司财务预警系统研究以济南轻骑摩托车股份有限公司为例摘要 随着我国经济的市场化程度越来越高，企业拥有更多机遇的同时，也使得企业在经营中面临的不确定性和风险因素日益增多。这时企业风险管理的重要性就日益凸现出来，因为风险管理可以让企业管理者和经营者及早发现财务危机，并在危机萌芽时采取有效措施，制止或使财务风险降到最低，这对于企业的生存与发展具有非常重要的意义。本文从财务风险含义及表现形式、财务预警的含义及特点等相关概念的界定入手，首先介绍了财务预警系统的功能、模型以及建立财务预警系统的重要性和必要性；接着设计了财务预警系统指标体系；其

3、次以济南轻骑摩托车股份有限公司为例，利用设计的财务预警系统指标体系分析了济南轻骑摩托车股份有限公司近三年的财务数据，找出其在经营中存在的问题，并针对存在的问题提出对策及财务预警机制。关键词财务风险；财务预警；财务风险管理Discussion of financial early-warning system of listed company take the PMTC motorcycle Co., LTD as an exampleAbstract: Along with our country economy the degree of marketization more and mo

4、re high, enterprise with more opportunities at the same time, also makes the enterprise in the operation of the face uncertainty and risk factors are increasing. At this moment the importance of enterprise risk management is the protruding out, because the risk management can make managers and opera

5、tors of early detection financial crisis, and in the germination of the crisis to take effective measures to stop or make financial risk to the minimum, this to the survival and development of enterprises has the extremely vital significance. This paper, from the financial risk meaning and form, fin

6、ancial warning the meaning and characteristic of the related concept definition of first introduced the financial affairs warning system function, models, and establish the financial warning system the necessity and importance; Then the financial affairs warning system design index system; Second ta

7、ke PMTC motorcycle Co., LTD as an example, the use of the financial affairs warning system design index system was analyzed the PMTC motorcycle Co., LTD in the past three years, the financial data and find out the in the operation of the existing problems, and puts forward countermeasures to solve t

8、he existing problems and the financial affairs warning mechanism.Key words: Financial risk Financial warning Financial risk management目 录一、财务风险和财务预警的相关概念1（一）财务风险的含义及表现形式1（二）财务预警的概念和特点1二、上市公司实证研究以济南轻骑为例1（一）济南轻骑基本情况1（二）济南轻骑财务指标进行计算分析21.偿债能力指标22.盈利能力指标43.资产运营能力指标64.发展能力指标7（三）济南轻骑的财务异常表现分析7（四）济南轻骑的应对措施8

9、1.扩大销售，提高资产的利用率82.加强成本费用控制，提高盈利水平。83.优化资本结构94.选择合适的举债方式9三、结合上市公司实例分析和建立财务预警系统10（一）国内上市公司财务预警系统的发展现状101.决策层缺乏财务预警意识102.会计信息失真影响财务预警系统的有效性10（二）上市公司建立财务预警系统的重要性和必要性11（三）财务预警机制的建立111.建立财务预警的电算化系统112.财务信息收集、传递机制123.财务风险分析机制12（四）构建财务预警系统的建议和注意事项131.树立风险防范意识132.强化辅助系统的作用133.建立符合本企业自身情况的财务预警模型13四、结束语14江 苏 师

10、 范 大 学 学 士 学 位 论 文一、财务风险和财务预警的相关概念（一）财务风险的含义及表现形式通常财务风险的含义有广义和狭义两种。狭义的财务风险是企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。广义的财务风险是从企业财务的整体观念和理财活动的全过程来界定财务风险，是指由于企业内部各种因素和外部环境不确定性，使企业在实际运作中的实际财务收益背离目标财务收益的可能性。企业财务风险一般包括筹资风险、经营风险和投资风险。筹资风险，指市场经济环境和货币市场的变化给企业的筹集活动带来的不确定性。投资风险，指因市场需求和环境的变化，而使企业的投资活动最终收益偏离预期收益的风险。经营风险是指由于管理人员和决策

11、人员的失误，导致企业成本增加和收益下降的风险。（二）财务预警的概念和特点财务预警是指通过对企业财务报表、财务数据及相关经营资料的分析，预先得出企业所隐藏的、面临的财务运营体系问题，并分析问题的原因，使企业经营者和其他利益关系人提早做好防范措施。在市场经济条件下，财务风险最显著的特点是具有客观性，所以企业要完全消除财务风险及其影响是不太现实的。但也不是无能为力的，财务风险也具有可控性的特点，企业可以分析风险的来源和特征，进而正确预测、衡量财务风险，从而建立财务预警系统，制定适当的控制和防范措施，合理的规避财务风险，把损失降至最小。二、上市公司实证研究以济南轻骑为例（一）济南轻骑基本情况济南轻骑摩

12、托车股份有限公司（以下简称济南轻骑）是经山东省体改委批准于1993年11月25日成立的股份制企业。公司A股股票于1993年12月6日在上海证券交易所上市。1997年6月17日公司发行23000万股B股股票在上海证券交易所上市。主要经营范围包括摩托车及零配件的设计、开发、生产、销售、摩托车技术咨询、服务、引进、转让、房屋租赁、许可范围内的自营进出口业务。本文从筹资风险、投资风险、经营风险三个方面选取了主要财务指标评价济南轻骑的财务风险：第一，筹资风险评价指标，包括评价短期债务偿还能力的流动比率、速动比率和现金比率；评价长期债务偿还能力的财务指标：资产负债率、产权比率、利息保障倍数。第二，投资风险

13、评价指标，包括评价项目投资风险的经营杠杆系数，以及获利能力的利润率、成本费用率、总资产收益率、净资产收益率等。第三，经营风险评价指标，包括流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等。（二）济南轻骑财务指标进行计算分析通过对济南轻骑财务预警系统指标体系中相关指标的计算，分析济南轻骑的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力，从而弄清此公司是否存在筹资风险、投资风险、经营风险。1.偿债能力指标企业借入的款项是有还款金额和还款期限的，如果企业存在经验和现金管理不完善的缺陷，而且企业负债比较多，忽视对企业本身发展的规划和预测，那么导致企业不能按期还本付息的可能性较大，此时必将产生偿债风险，所以这个指标

14、比较重要。（1） 短期偿还债务能力分析表1 济南轻骑的短期偿还债务能力财务指标计算结果财务指标计算公式 参考值2008年2009年2010年流动比率流动资产/流动负债2.000.680.530.72速动比率（流动资产-存货）/流动负债1.000.550.430.66现金比率（现金+有价证券）/流动负债0.500.250.120.24从表1中可以看出济南轻骑2008-2010年这三年的流动比率分别为0.68、0.53、0.72，远低于参考值2，公司的流动比率过低。公司2010年较前两年有所提高，但水平仍然很低。通常速动比率一般维持在1以上为好，济南轻骑近三年的速动比率都是低于1，也说明该公司的短

15、期偿债能力比较强。济南轻骑的流动比率和速动比率数值比较接近，这可见该公司的存货较少。现金比率是衡量一个公司短期偿债能力的一个极端保守和最为可靠的指标，反映的是在最坏情况下企业的短期偿债能力。从表1中的数据，也可以看出该公司的这种短期偿债能力也比较弱，近三年的现金比率分别为0.25、0.12、0.24，都远低于参考值0.5，说明公司的短期偿债能力非常弱，表现出一种现金缺乏，支付困难的现象。（2）长期偿还债务能力分析表2 济南轻骑的长期偿还债务能力财务指标计算结果财务指标计算公式 参考值2008年2009年2010年资产负债率负债总额/资产总额0.60.61 0.61 0.62 产权比率负债总额/

16、所有者权益1.21.57 1.53 1.61 利息保障倍数（净利润+所得税+财务费用）/财务费用2.5310.03 2.66 0.06 从表2可以看出济南轻骑的资产负债率近三年分别为0.61、0.61、0.62，稍高于参考值0.6，这说明该公司的偿债能力一般。该公司近三年的产权比率为1.57、1.53、1.61，均高于参考值1.2，可见该公司的财务结构不合理，过大地使用财务杠杆作用，该公司应该重视这个问题，优化财务结构。从公司的利息保障倍数来看，公司的获利能力逐渐减弱，从2008年的10.03下降到2009年的2.66，到2010年公司的利息保障倍数仅为0.06，说明公司的长期偿债能力很弱。（

17、3）收益变动风险分析表3 济南轻骑公司的财务杠杆系数财务指标计算公式 2008年2009年2010年财务杠杆系数EBIT/（EBIT-I）1.591.891.1从表3可以看出，济南轻骑公司息税前利润变动1倍时，普通每股利润分别变动1.59倍、1.89倍、1.1倍。从该公司三年的资产负债表，可以发现，公司的负债主要是短期借款、应付账款、应付票据、应付职工薪酬和应付股利等。这三年的财务杠杆系数均大于1，财务杠杆在放大息税前利润的变动对每股盈余作用的同时，也增加了财务风险。2.盈利能力指标本文在运用各项反映盈利能力指标对公司的盈利能力进行分析前，首先对利润结构进行简单地分析。（1）经营杠杆系数表4

18、济南轻骑公司的经营杠杆系数财务指标计算公式 200820092010经营杠杆系数（EBIT-固定成本）/EBIT3.234.652.32经营杠杆系数，反映了项目投资风险的大小，是指息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数。经营杠杆系数越大，投资项目面临的风险越大；反之，越小。从表4可以看出2008年到2010年的经营杠杆系数分别为3.23、4.65、2.32，经营杠杆效应都较大，财务风险也偏高。经营杠杆系数较大可能存在两个原因：一是固定资产的折旧计提较大，二是息税前利润较小。但到底是济南轻骑的固定资产成本较高的原因，还是该公司缺乏市场开拓能力，盈利能力不强的原因，或者是两者皆有之，那还得结合济

19、南轻骑公司的获利能力进行详细分析。（2）获利能力评估表5 济南轻骑的获利能力指标计算结果财务指标计算公式 2008年2009年2010年主营业务利润率（%）净利润/主营业务收入-11.74 -5.59 -1.65 成本费用率（%）净利润/营业成本-13.23 -6.40 -1.84 总资产报酬率（%）净利润/平均总资产-9.63 -5.53 -1.41 净资产收益率（%）净利润/平均股东权益-20.38 -14.13 -3.63 主营业务利润率是能够反映公司获利能力最明显的一个指标，反映了公司的综合获利能力。济南轻骑的利润率2008年、2009年、2010年分别为-11.74%、-5.59%、

20、-1.65%，获利能力有所好转，但仍不乐观。成本费用率是对主营业务利润率的进一步修正，济南轻骑的近三年的成本费用率分别为-13.23%、-6.40%、-1.84%，可以看到公司2010的净利润 比2009年和2008年有所上升。总资产报酬率表示公司全部资产的总体获利能力，济南轻骑近三年的总资产收益率分别为-20.38%、-14.13%、-3.63%，可见公司全部资产的获利能力呈上升趋势，但还是很低。而净资产收益率，如果指标越低，说明投资带来的收益越低，反之，获利能力就越高。数据显示该公司的净资产收益率也逐渐好转，说明企业所有者权益的获利能力有所好转。总资产收益率和净资产收益率的主要区别在于是全

21、部资产的获利能力还是股东权益的获利能力，济南轻骑的净资产收益率分别为-20.38%、-14.13%、-3.63%，通过总资产收益率和净资产收益率的数值的比较可以发现，公司还是比较多地利用外来资金，负债率很高。3.资产运营能力指标经营风险的来源在财务指标上可以表示为：一个是体现产、供销等方面的生产资料营运能力指标，另一个是应收账款回收方面的资金回收指标。表6 济南轻骑的经营效率指标计算结果财务指标计算公式2008年2009年2010年总资产周转率主营业务收入净额/平均资产总额0.860.930.82流动资产周转率销售收入/流动资产平均总额1.96 2.49 2.25 固定资产周转率销售收入/平均

22、固定资产净值11.179.7713.94存货周转率销售成本/平均存货余额15.97 12.04 16.27 应收账款周转率销售收入净额/平均应收账款余额0.74 0.89 2.40 该企业总资产周转率这三年的数据分别为：0.86、0.93、0.82，公司在2009年的周转速度最快，销售能力最强，资产利用效率最高，2010年较前两年有所下降，总资产周转速度最慢，销售能力最弱，资产利用效率最低，总的分析可以发现公司财务结构有所下降。济南轻骑2008-2010年的流动资产周转率分别为1.96、2.49、2.25，2009年的流动资产周转率也是最高的，2010年公司的流动资产的利用效率下降。济南轻骑2

23、008-2010年的固定资产周转率分别为：11.17、9.77、13.94，2010年公司的固定资产周转率有所上升，公司的固定资产的增加速度，超过销售收入的增加速度，说明固定资产的管理水平是逐年下降的，该企业必须重视这个问题，加强对固定资产的有效合理管理。从表5中，我们可以看出济南轻骑这三年的存货周转率分别为15.97、12.04、16.27，公司2010年的存货周转率有所上升，但周转速度还是很低，说明公司生产经营的各个环节中存货的运营效率不高。从表5可以看出济南轻骑的应收账款周转率分别为0.64 、0.79 、1.40，2010年公司的应收账款变现速度的快慢与管理效率是虽然有所提高，但应收账

24、款周转率还是很低，收账速度比较慢，营运资金很大一部分呆滞在应收账款上，可见公司的资金营运不流畅。4.发展能力指标表7 济南轻骑的发展能力指标计算结果财务指标计算公式200820092010主营业务收入增长率（%）本年主营业务收入增长额 /上年主营业务收入总额48.9414.70-15.45总资产增长率（%）本年总资产增长额/上年资产总额20.20 -14.60 -0.62 营业利润增长率（%）本年净利润增长额/上年净利润59.97-167.17-152.24每股收益增长率（%）每股收益增长额/上年每股收益23.68-27.27-26.67由表7看济南轻骑近三年的主营业务增长率分别为48.94%

25、、14.70%、-15.45%，公司2008、2009年的主营业务收入都是增加的，但2010年公司的营业收入有所下降，可以看出2010年的市场前景不乐观，该公司发展的不是很顺利。近三年公司的总资产增长率是逐年下降的，说明公司投入的规模在没有增加。从济南轻骑的营业利润增长率来看，公司2009、2010年公司的营业利润都是负增长，盈利能力很弱。济南轻骑近三年的每股收益增长率分别为23.68%、-27.27%、-26.67%，近两年公司的每股收益也是负增长，公司的发展能力很弱。（三）济南轻骑的财务异常表现分析从济南轻骑的三个反映公司短期偿债能力的指标，流动比率、速动比率和现金比率都低于参考值，说明济

26、南轻骑公司从2008年到2010年这三年存在短期偿债困难的财务风险，在短期筹资方面将存在比较大的风险。从反映公司长期偿债能力的三个财务指标可以看出，公司的资本结构不合理，自有资金对长期债务的偿还能力较差。从近三年的财务杠杆系数也可以看出，公司存在很大的财务风险。从公司经营杠杆效应系数可以看出，公司的经营杠杆效应都较大，财务风险也偏高。从济南轻骑2010年总体经营情况来说比2009年有所恶化，发展能力不足。从公司近三年的主营业务利润率、成本费用率、总资产报酬率、净资产收益率这四个指标可以发现公司的盈利能力很低。从公司近三年的总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率

27、这五个指标的值可以看出，公司各项资产的周转速度和管理效率都有待提高。从反映公司发展能力的四个指标也可以看出，2010年主营业务收入、总资产、营业利润、每股收益都是负增长，公司的发展能力很弱，前景不乐观。（四）济南轻骑的应对措施1.扩大销售，提高资产的利用率济南轻骑应该利用自身的优势，调整经营战略，积极抢占市场，不断扩大销售收入。公司可以通过制定有效的营销政策，积极开展营销活动，做好优势品牌品类产品的促销，拉动销售。同时尽量满足不同消费者的需求，精心做好增值服务工作，拓宽销售增长的空间。另外也需合理分配各项资源，提高资产的周转率，加快资产的周转，利用有限的资源创造更多的价值。2.加强成本费用控制

28、，提高盈利水平。从公司经营的角度来看，如果不有效地控制成本费用，则公司利润水平不高甚至亏损，进而无法持续经营下去。现在摩托车行业也已步入微利行列，公司主要采用薄利多销的方式获取利润，所以更应该加强成本费用的控制，将成本管理贯彻到生产经营活动的全过程。公司应当利用信息管理系统，简化流程，压缩一切不必要的开支。同时也应当控制期间费用，尤其是加强对管理费用的控制，转变管理方式，提高管理效率，尽可能地降低管理费用。只有严格控制成本费用，才能在收入增长的同时不降低盈利水平。 3.优化资本结构首先，应该加强应收账款的管理，从总体上控制应收账款额度，根据客户的信用水平和信誉资料，制定科学合理的信用政策，减少

29、坏账；其次，还应加强存货的管理，该企业的存货变现能力较差，一旦过多会占用大量的资金，直接导致偿债能力下降，因此要降低原材料库存，减少在产品，扩大销售产成品；最后，要加强固定资产和长期投资的管理。根据企业的实际需要，购置固定资产，避免重复购买、闲置过多，浪费资金。在长期投资项目决策时，要进行全面分析、实地考察，科学地预测，避免盲目投资。4.选择合适的举债方式当今社会，由于各企业之间竞争日益激烈，企业的资金链也越来越紧张，不过企业的筹资渠道也日渐丰富，举债方式各种各样，如银行贷款、发行股票、发行债券等等。但各种渠道筹集各有利弊：例如向银行借款，那么借款额度有很大限制；向资金市场拆借，由于成本过高，

30、使用时间很短，并不适合长期急需资金的企业，这会加大企业的风险；如果发行企业债券，要么是筹集很少资金的对内发行，要么是承受很大风险的对外发行，都不是能够很好的满足企业的筹资的有效方式；使用商业信用，虽然有低成本的优势，但是前提你要有信誉作担保。因此，企业必须要结合自身实际情况，选择最合适的举债方式。三、结合上市公司实例分析和建立财务预警系统（一）国内上市公司财务预警系统的发展现状1.决策层缺乏财务预警意识现阶段，由于我国证券市场的相关法律、制度还不够成熟、完善，上市公司的内部治理制度还不是很完善，行为也不够规范，没有一个规范而且行之有效的管理机制。而且上市公司中普遍存在 “内部人控股” 和“一股

31、独大”这样的现象，上市公司有关决策层往往受到“代表法人股、第一大股东或国有股的“关键人”的控制，虚假编造会计信息；决策层有时也为了自我的发展和利益，指使他人篡改会计数据、操纵利润、为私利而编造假账假表，肆意侵占上市公司利益，由于内部治理的问题导致出现以上特权消费甚至腐败现象。市公司决策层通过上述行为上取得利益，而广大投资者是利益受损方，很明显这样不利用公司的可持续发展，一旦有些企业领导层的目光短浅，那么就更缺少运用财务预警系统的主动性了。2.会计信息失真影响财务预警系统的有效性如果要设计一个上市公司财务预警模型必须要运用大量真实的公司财务信息和数据，这样才能真实反映公司的状况和发展规律，财务数

32、据是否真实将直接影响财务风险的预测，由于企业所有权与经营权的日渐分离，委托代理关系普遍存在于上市公司中，管理层为了获得更多利益和谋取发展就会利用和操纵、提供虚假会计信息，引发道德风险。就目前我国上市的一些公司而言，现有的一些监督机构和审计机构难以对其财务信息的质量起到很好的监督和规范，公司本身的管理层又有过大的自由支配权，很容易导致会计信息失真，这样就会影响财务预警系统的有效性，同时会制约有关方应用上市公司财务预警系统的积极性和主动性。（二）上市公司建立财务预警系统的重要性和必要性有关资料和财务数据显示，一些因为财务失控而导致“ST” 、“PT”或者破产的上市公司都是由于没有建立完善可行的财务

33、预警系统。建立财务预警系统可以帮助上市公司的管理层及时发现该企业财务方面出现的关键问题，较早分析导致公司财务状况恶化的原因，做好如何化解危机的准备，这样才能够及时有效完善公司的经营方式，避免恶循环，制约企业发展。从理论方面来看，上市公司的财务预警系统是最完整的预警体系。虽然公司的每一个部门会针对各自部门可能会出现的问题和产生的风险制定一套相应的风险衡量和控制制度，但是以部门为单位的防范大多是局部的、特殊的、个别的风险，无法从整体上说明企业财务危机的原因，更不能根除这种危机，只有以公司为单位根据公司整体状况、选取全面、综合的风险指标，建立完善有效的财务预警系统才能确保企业的稳定，长久的发展。从实

34、践方面来看，财务预警系统是存在于一个企业的管理系统中最为完整、有效、连续的系统。可见一个企业的财务部门有必要从日常的生产经验管理过程中预先发现风险征兆，找到风险的源头，做好提前的预防措施。一个有效完善的财务预警系统的建立，可以确保对企业各个环节的检测，及时发现潜在的威胁，这是对其他部门乃至整个公司顺利实施其高水准的管理的重要前提。所以，对于一个成熟的上市公司来讲，无论从理论上还是在实践中，建立有效的财务预警系统势在必行。（三）财务预警机制的建立 1.建立财务预警的电算化系统 计算机系统可以处理大量的数据，进行大范围的分析比较，包括同企业、同集团，甚至同行业。企业通过计算机设置一个有效程序或者一

35、个警戒值，测试一旦发现实际数据超过此数据，计算机便会提示一个警告，这就是一个计算机的自动性体现，对于财务预警好处多多，可以使经营者或管理者及时发现企业中出现的问题，并加以解决，以防范有关风险。2.财务信息收集、传递机制企业建立财务预警机制首先就是要有一个资料齐全，数据可靠完整的（内部数据、行业数据、外部市场数据等）信息系统，通过这个系统及时发现企业中存在的财务异常，分析各个有关的数据波动的原因或危机征兆，以便提前知道和化解危机的发生。每个企业都需要建立信息收集、传递的完整、快捷的渠道。3.财务风险分析机制（1）定量分析法定量分析法是一种以财务预警有关指标为基础的比率分析方法。所以建立财务预警系

36、统的主要根据就是建立财务预警指标。通常企业发生财务危机，不是一蹴而就的，要一个从量变到质变的发展过程，是逐步形成的，显而易见，我们可以从这个渐变的过程中发现一些财务异常，而这些异常可以通过一些财务指标的变化表现出来。（2）定性分析法除进行定量分析外，企业在建立财务预警过程中，还应结合相关的非财务因素进行定性分析，因为在实践中我们看到，影响企业持续经营的重要因素中也存在一些难以量化的非财务信息，所以，为了更好地预测财务危机，我们必须从多方面分析收集了解有关影响因素，定性分析包括以下：行业特征。行业不同财务风险也不同。宏观经济环境。一般来说，国家政治稳定、经济繁荣、国家优惠政策，有利于企业的经营发

37、展。而经济环境恶化、市场商品价格波动较大，会直接对企业产生不良影响。（四）构建财务预警系统的建议和注意事项1.树立风险防范意识建立可靠的风险防范意识对于一个上市公司财务预警系统的建立并有效运行是不可缺少的。很多上市公司的实例和全球的金融危机都告诉我们，风险防范意识的薄弱会促使危机的发生，我们要牢记这个教训。所以我们要求企业上下全体员工要树立风险防范意识，尤其是领导层不要被表面的、一时的繁荣所蒙蔽，只顾眼前的利益，忽视长远的发展，这样就要求一方面要加强对企业财务人员，审计人员等相关人士对各种风险认识和控制的培训，另一方要在最基本的思想上对潜在的风险保持清醒的头脑和高度的警惕。2.强化辅助系统的作

38、用企业财务预警系统的基础是会计信息系统和信息收集、分析系统这两大辅助系统。财务预警系统必须和其他子系统实现有效和谐的合作互助关系，要想每个子系统之间的关系能够统一，实现数据的共享，资料的互补，那么要充分考虑各个子系统对各种不同数据的不同要求和不同子系统的数据传递，特别是在世界经济日渐走向一体化的今天，上市公司更加要综合考虑多方面影响，以适应企业分工日益细化行业间又相互渗透，世界在变小而市场在变大的趋势，才能及时有效的发现财务危机，促进企业经济又好又快的发展，取得更多的盈利。3.建立符合本企业自身情况的财务预警模型虽然目前很多国外学者根据一些上市公司的真实财务数据和有关资料，分析建立了一些财务预

39、警模型，也许对有些公司是适用的，具有有效性，但是也存在种种局限性。伴随着市场上软件的开发增强和国家会计资料库的建立，每个企业应当根据自身公司实际情况对模型中的评价指标加以改进和结合，构建具有特色化和企业代表性的符合本企业发展的财务预警模型，及时发现和规避财务风险，推动上市公司的健康发展。四、结束语作为我国企业标杆上市公司，面临着很大风险和更多的危机。我们不得不加大对上市公司风险和危机防范的关注，财务预警系统的建立和研究则更是重点，就目前而言风险防范意识淡薄的上市公司不在少数，更缺少市场竞争的磨练。很多企业会因为只看到表面公司发展的顺利而忽视实际内在的财务风险，更不会注意到内外环境的变化，不会意

40、识到某种潜伏的危机，从而忽略了企业财务方面和经营管理过程中存在问题，久而久之使得潜在的隐患加剧，最终使企业面临巨大损失甚至破产。因此，建立完备的财务预警系统对于我国的上市公司是刻不容缓，这样可以随时警惕企业经营过中会出现的问题，防患于未然。参考文献1 黄善东. 我国上市公司财务预警系统初探D.南昌：江西财经大学，硕士学位论文，2003.2 高会平. 我国上市公司财务预警研究J.水利技术监督.2009（2）3 杨宏.我国上市公司财务预警系统研究D. 天津：天津大学，硕士学位论文，2005.4 李晓婷. 企业财务预警系统探析J.中国经贸.2010（10）5Suzanne Labarge：“Valu

41、ing the Risk Management Function”at RMAs Capital Management Conference，April 10，2001，Washington DC.6 张慧君. 我国上市公司财务预警系统应用现状及问题探析经济师J.2010（5）.7 覃薇霖. 企业偿债能力分析J.合作经济与科技.2011（15）8陈文浩，郭丽红.企业财务危机的原因分析J.浙江财税与会计，2004(10)9朱小霞.加强企业财务风险管理J.经济师，2011(8).10谷文林.企业财务风险预警研究综述J现代管理科学，2008(8)：94-9511韩冬梅.如何加强企业财务风险管理J.会

42、计师2007(1)12胡殿香.论现代企业的财务管理J.经济技术协作信息，2007(6).13曲绍宏，郭玲企业财务分析M天津：南开大学出版社，2006.14Altman E I.Corporate financial distress and bankruptcy.2nd edition.John&sons,New York,1993.15刘开瑞, 财务预警分析指标J.生产力研究, 2007 (4): 138-141.16刘毅满,上市公司财务预警模型的对比研究以A公司为例J.企业科技与发展,2008 (6): 32-35.17Eisenbeis R A. Pitfalls in the appl

43、ication discriminate analysis in business and economics.The Journal of FinanceJ，1997: 875-900.18 郑立志关于上市公司财务预警的研究D.北京：首都经济贸易大学硕士学位论文，2008319 杨逸强公司财务危机预警模型研究J.财会研究.2009(7)：1 13-11520 张兴旺浅谈股权结构与公司治理J.经济纵横.2009(8)：49-5021 孙婷浅议企业财务危机预警J合作经济与科技2009(10)：575822 ACipollini，GKapctaniosForecasting financial c

44、rises and contagion in Asia usingfactor analysisJEmpirical Finance2009(1 6)：188-20023李丽莉关于建立企业财务预警系统的探讨J中国总会计师，2010，(8)24钱晨财务危机预警分析及应对方法探讨J会计文苑，2009，(7)致 谢在论文撰写完毕之际，我首先要深深感谢我的导师李晓伟。老师治学严谨、学识渊博、诲人不倦。老师循循善诱，耐心指导学习、论文中遇到的各种疑难，并在学习研究方法上给予指点。对于论文的选题、结构、修改，都花费了大量的心血。老师对学术问题的一丝不苟、追根求源的严谨治学态度使我获益匪浅。附 录资产负债表

45、编制单位：济南轻骑摩托车股份有限公司 2008年12月31日 单位：元项目期末余额负债和所有者权益期末余额流动资产：流动负债：货币资金143,516,786.57短期借款45,911,545.64 交易性金融资产 交易性金融负债应收票据 应付票据145,800,000.00应收账款104,953,497.42应付账款261,692,706.74预付账款11,995,257.84 预收款项43,624,761.39 应收利息 应付职工薪酬40,156,328.17 应收股利 应交税费-3,561,582.88其他应收款56,899,901.49 应付利息170,325.00 存货79,188,089.97 应付股利1,440.00一年到期的非流动资产 其他应付款46,518,282.73 其他流动资产一年内到期的非流动负债 流