古井贡酒偿债能力分析与启示.docx

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1、本科毕业论文（设计）专用 本科毕业论文（设计）论文题目：古井贡酒偿债能力分析与启示姓名：杨柳学号：173106910319班级：3班年级：（专升本）2017级专业：会计学学院：会计学院指导教师：陈小丽 副教授完成时间：2019年 4 月 20日作者声明本毕业论文（设计）是在导师的指导下由本人独立撰写完成的，没有剽窃、抄袭、造假等违反道德、学术规范和其他侵权行为。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。毕业论文（设计）成果归武昌工学院所有。特此声明作者专业：会计学作者学号：173106910319作者签名：年 月

2、 日摘 要在当代市场经济的环境下，企业不仅仅要让依靠会计信息的决策者做好决策还要让股东、投资者对会计信息全面认识，就必须做好工作对偿债能力进行深入的分析。企业的日常运营被其偿还债务的能力所影响着，并且还对企业的商业信用造成不必要的影响。企业想要实现股东权益最大化的要求就是有良好的财务状况，合理的偿债能力指标和恰当的财务杠杆效应可以给企业带来更多的利益。本文结合安徽古井贡酒股份有限公司，采用案列分析法对其公司在偿债各个方面的比值指标进行详细和更深层次的认识、研究。在这个过程中，结合偿债能力的影响因素，对古井贡酒公司的短期和长期的偿债能力进行评价，同时从盈利能力、运营能力和现金获取能力这三个方面分

3、析对偿债能力的影响，从而找出问题的所在，最后基于这些问题，提出相应的解决方法和相对应的建议。关键词：古井贡酒；偿债能力分析；影响因素AbstractIn the contemporary market economy environment, enterprises should not only let decision-makers who rely on accounting information make correct decisions, but also let shareholders and investors have a comprehensive understand

4、ing of accounting information, so they must do a thorough analysis of solvency. The daily operation of an enterprise is affected by its debt paying ability and has unnecessary influence on commercial credit. The requirement for enterprises to realize the maximization of shareholders equity is to hav

5、e a good financial condition. Reasonable solvency index and appropriate financial leverage can bring more benefits to enterprises. Combining with Anhui Gujing Distillery Company, this paper makes a detailed and in-depth understanding and research on the ratio index of various aspects of the companys

6、 debt paying ability by using the case analysis method.In the process of analysis, combined with the influencing factors of solvency, to evaluate the short-term solvency and long-term solvency of gujinggong wine company, at the same time, the paper analyzes the influence of profitability, operation

7、ability and cash acquisition ability on solvency. Finally, to solve these problems, we should get corresponding solutions and suggestions.Key words: Gujinggong Liquor; Solvency analysis; Influence factor目 录引 论1一、偿债能力分析的概述2（一）偿债能力的含义2（二）偿债能力的特点2（三）偿债能力分析的目的2（四）短期偿债能力指标3（五）长期偿债能力指标3二、影响偿债能力的主要因素3（一）影响

8、短期偿债能力的主要因素3（二）影响长期偿债能力的主要因素4三、古井贡酒偿债能力分析4（一）古井贡酒公司简介4（二）短期偿债能力分析4（三）长期偿债能力分析6（四）综合能力对偿债能力的影响分析7四、古井贡酒存在的问题及解决对策9（一）偿债能力存在的问题9（二）加强偿债能力的建议10结 语12参考文献13致 谢14附 录附录一附录二引 论伴随着社会的不断的进步和发展，社会主义市场经济的成立和开展，偿债能力开始逐步成为企业运行的重要标记。如何使企业的偿债得到完善，一直是理论届和实践中重点关注的问题。在国内，苗伟伟（2018）提出短期的偿付能力不能单纯以财务报表的数据作为依据来分析以及表明其数据具有局

9、限性。张旭峰（2018）提出企业对偿付能力的分析着重于在静态上，只注重某个时点的分析，忽略了资金现金流的方向。李莉（2018）一文中表明企业债务偿付能力影响着企业的财务和经营风险，要与企业各有关人的利益相结合分析。陆婷（2018）认为企业要重视非货币资产是否能转化为现金的不定性。不能只单纯的考虑负债规模的大小，从而忽略其构成的要素。曹栋（2018）提出对偿债能力的准确分析，可以帮助企业管理层及早发现经营过程中存在的问题和风险，并采取有效的措施，使企业可以稳定健康的发展。很多学者都是以清算为基本对公司的偿债能力进行分析，而不是以可持续管理为基础。他们都认为以资产为基础从而偿还企业的债务，例如流动

10、比率和速动比率，只反应公司在某个时点上的短期偿债能力。没有办法从动态上反映短期偿债能力，没有从企业的融资人和投资人他们之间的关系上动态的对企业的偿债能力进行平衡的分析。本文以安徽古井贡酒股份有限公司为研究对象，运用各种比值指标对其分析得到现有的数据并进行结构分析法、趋势分析法和比较分析法从而得到古井贡酒该公司的整个财产情况。对现有的偿债问题进行分析并提出有效的解决方法，为企业今后的发展提供强有力的保障。能够揭露公司在过去的生产和运营过程当中的收益和损失、财务状况和预测将来发展趋向。通过改进运营管理，优化投资决策，加强对公司偿债能力科学的恰当的评估，既维系着企业财务风险和经营风险能否有用地得到控

11、制，又关联着与企业有经济利益的投资者、债权人及社会公众的权利。偿债能力是评估企业财务状况、经营利益的一项主要指标。应充分做好准备对偿债能力进行了解才能让企业更好地发展，更好地进入正轨。本文对偿债能力的分析不仅推动着企业的发展，更对社会主义经济的快速发展有着重大的作用。充分正当的负债经营和恰当的财务杠杆可以给企业谋取更多的好处。然而负债经营其实存在很大的风险，企业债务负担过重，偿债比较艰巨，应收账款可能收不回，应付账款也可能付不出。企业与企业之间贷款亏欠等很多行为的涌现。因而企业在最大限度地充分使用外部资金的同时，还要注重分析负债能力。偿债能力分析可以让投资者对企业更加熟悉从而作出准确的投资，有

12、利于企业管理者对企业各种工作进行合理的决策判断。一、偿债能力分析的概述（一）偿债能力的含义企业的偿债能力是表明企业用其资产来偿付贷款的能力，其中包括短期债务和长期债务。企业可否有能力偿清贷款是一个企业生存成长的最主要的因素。偿债能力对于企业而言一直都是个避而不谈的问题，企业有比较强的偿债能力时，才有可能筹集到更多的资金，才能够有良好的财务环境，从而节约更多的筹资资本，获得非常好的投资机会，可以让运营者和股东赚取更多的利润。当企业的偿债能力非常弱时，会加重企业的筹资成本，可能失去很多投资机会，给经营者和股东带来的利润也会减少，甚至有可能造成负债过重而偿还不清导致企业破产。（二）偿债能力的特点企业

13、的偿债能力可以划分为短时间的偿债能力和长时间的偿债能力，二者互相联系，也有着非常明显的不同。企业的偿债能力是动态的，是建立在企业持续不断经营的基础上，企业只有不断发展才有较好的偿债能力，才有多种偿还债务资金的途径。偿债能力的大小也是决定一个企业的资金状况能否良好的关键条件，在分析企业偿债能力时也应该同时重视所要支付的利息与应偿还的本金。（三）偿债能力分析的目的企业可以平稳发展的主要条件就是企业安全的运营，很多企业之所以衰落都是因为财务存在威胁，因此企业的有关者都时刻关切着偿债这个重要问题。对企业的投资者而言，企业是否能够偿还债务时刻影响着投资者的经济利益。如果企业在债务到期日时无法偿还债务，企

14、业就会受到被重组或者被清算的威胁，从而导致投资者投入的资金无法全部拿回，甚至还会损失，因为企业要首先偿还债权人的债务之后才分配股东利润。因而，投资者对企业进行注资时，要全面认识该企业的偿债能力，了解该企业偿债能力的强弱，再决定是否进行投资。对企业的债权者而言，他们关注的是企业是否能够在规定时间内偿还债务，即使企业破产后，虽然首先偿还债权人债务，但即使如此。债权人在破产时不一定能够得到全部本金。因此，债权人在借款给企业时，应该综合评价借款的风险和预料资金是否能够及时收回，以便做好预防的准备。对企业的管理者而言，保证企业运营各步骤是否可以继续无阻碍的进行，关键在乎于企业的资金充足和循环进度。企业在

15、日常运行过程中清偿能力不足会使其运转困难，货币资金支付力弱。企业的管理者要能够发现在业务活动中隐藏的问题，可以采取有力的限制、准确的运用偿债能力，还可以使生产经营过程不断运行。适合的偿债能力，可以使企业筹备到许多的资金，也可以让企业得到借款。（四）短期偿债能力指标短期偿债能力是反映企业对近段时间内所要面临资金危机的能力，是以企业报表中流动资产来对其危机进行解决，通常用流动资产项目和流动负债项目来体现。流动负债是企业还清欠款必须在一个年度周期内，若这部分欠款没有在所规定的时间内偿还，就有可能会导致企业的资金短缺，从而面临破产。一般来说，短期偿债是用现金直接偿还。企业的短期偿债能力指标主要有流动比

16、率、速动比率和现金比率。（五）长期偿债能力指标长期偿债能力是反映企业对长时间债务清偿的能力，企业之所以贷款长期负债是想要扩大其规模和给其股东带来利益，同时，长期负债所需要的成本较低，可以让企业有能力充足的调动资金。企业的长期债务还是要依赖于企业业务活动运营中所赚取的利润，因此这与盈利能力也密不可分。在对长期偿债能力分析时要从较远的角度动态地判断其是否有条件能如期清还欠款。长期偿债能力还可以更好的使债权人和投资者全面的认识到企业偿还债务能力的风险，从而作出更好地投资方案。企业的长期偿债能力指标主要有资产负债率、产权比率、有形净值负债率和利息偿付倍数。二、影响偿债能力的主要因素（一）影响短期偿债能

17、力的主要因素1.资产的流动性在分析短期还清债务能力的时候，企业是把流动比率的大小作为该企业短期偿债能力的依据。资产的流动性是指可以把资产随时转化为现金，通常来说，短期债务都是需要流动资金来还清，但少数情况长期债务也需要流动资产偿还。流动资产越多，现金在流动的资产中所占的比重越大，企业的短期偿债能力也越强。应收账款和存货是影响流动资产的变现能力的主要要素。2.流动负债的结构影响企业短期偿还债务能力的主要因素的是负债的大小，企业在运营业务活动中有流动负债的形成是较为普遍的。从外部借到的货币资金未能如期偿还会使企业增加一笔不必要的利息费用，因此企业在短期内存在的债务过多会让其偿还能力变弱。倘若企业在

18、流动负债中需要用现金支付的债务所占比重较大，那么企业管理者要考虑目前的现金是否可以按时对债务进行清偿。3.企业经营现金流量的水平由于企业对债务的偿还是用现金支付的，因此企业必须保证运营业务活动中有稳定的利润收入。当企业生产经营较好时，其利润较高，会给企业带来更多的资金，从而使企业持续平稳的发展。当企业生产经营较差时，其利润较低，会导致企业的现金流入低于现金流出，从而使资金短缺，企业偿还债务的能力不足。（二）影响长期偿债能力的主要因素1.企业的盈利能力长期债务一般都是由企业日常经营活动中产生的利润偿还的，倘若企业用资产来对债务进行偿清会致使资产减少，企业的经营规模变小。所以，企业的长期偿债能力必

19、定离不开其赚取利润的能力，企业所取得的利润多，其偿债能力也会不断增强。企业在运营活动中长期盈利，净现金流量不断的增加，给企业的长期偿债能力提供一个坚实的基础。2.所有者资本的积累企业之所以能够具备长期偿还债务的能力是因为企业的所有者资本支撑着。企业对债务的偿清虽然很大部分都来源于其利润，但同时也不能忽视所有者资本的影响。企业在经营活动中产生的利润如果大部分分配给投资者，小部分给所有者资本，会导致其增长积累的速度过于缓慢，以致影响其偿债能力 3.资本结构企业多数的长期债务都是由非流动资产进行抵押而带来的，所以企业的长期债务的大小取决于这部分资产的大小，同时还对长期偿债能力有影响。企业资金来源于不

20、同方面其风险的大小也不同，在到期偿还债务时不能如期偿还，会使企业面临财务风险。企业所拥有的净资产中包括权益资本，所以不必要偿还，风险较小，可以在企业持续经营中一直使用。企业投资者的权益越多，其债权人的也可以得到更好的安全保证，企业投资者的权益越少，债权人所面临的损失也就越大。三、古井贡酒偿债能力分析（一）古井贡酒公司简介安徽古井贡酒股份有限公司(又称古井贡酒)在中国20世纪90年代成立的，原产于毫州地区，在我国酒类行业中颇为知名，是中国最大500强制造企业之一，它是在著名历史人物曹操和华佗的故乡。古井贡酒主要以生产白酒为主导地位，在多数古老酿酒秘方的基础上，不断地改进，不断的创新，带入新的设计

21、思维，开发出一款新的产品。古井贡酒企业文化建设以“贡”字为核心，始终抱有诚信，共享的理念。这一直都是古井贡酒公司一路来遵守的原则，不会以劣质产品欺骗消费者，这样才使公司可以不断的发展，不断的实现自我价值的提升，把企业做得更好更大。（二）短期偿债能力分析表1 古井贡酒近五年来短期偿债能力分析指标表年份流动比率速动比率现金比率20131.821.2967.9520141.831.2732.8720152.021.4147.6320161.791.1120.2320171.951.2947.14资料来源：网易财经1.流动比率流动比率是流动资产和流动负债之间的比值。如果从债权人角度来说，当企业流动比率

22、数值增加时，企业的短期偿清债务的能力在增强，当企业流动比率数值在减少时，表明企业短期偿清欠款的能力在削弱。从管理者来看，他们并不希望其数值太高，企业的流动资产会因为过高的流动比率而没有办法得到更好的利用，同时也会使企业大量的流动资产搁置，让其存货过多积存，随之盈利能力也会下降，企业也没有做到科学合理的经济战略。通常来讲，流动比值的正常合适范围是在2左右，这表示企业有较好的短期偿债能力。从表1中可以看出古井贡酒有限公司2013-2017年的流动比率分别为1.82,1.83，2.02，1.79,1.95，在这些数据中我们可以看出古井贡酒的流动比率相对于比较稳定。介于1.79到2.02之间，但这个数

23、值最合适的值为2，虽然2013-2017的流动比率大多数低于2，在2015年中却上升到2.02。数据表明其企业有资本偿清短期债务，不过就是力度不强，需要不断提升。2.速动比率速动比率是速动资产和流动负债之间的比值，所谓速动资产是在流动资产中剔除流动性不强的存货和递延费用后得来的。在之前对流动比率作出的解析表明，用流动比率这个指标分析短期偿债能力时会存在一定的限制。因而我们要与速动比率两者结合起来分析企业短期偿还债务的能力，流动性不强的存货中有没及时处理报废的部分和被企业在贷款时抵押给他人，或者因为成本价和市场价相差太大等问题让其变现的能力变慢。还会使正常部分的存货呈现出滞销挤压的状况，这表明速

24、动比率比流动比率会更精确一些。速动比值合理范围是在1左右，企业的财产情况较好，表明其速动数值在增高。 从表中得出古井贡酒有限公司2013-2017年的速动比率数据为1.29,1.27，1.41，1.11,1.29，在这些数据中2015年里数值急剧上升，但只在一年里速动比率较之前呈明显有下降趋势，在2017年才逐渐上涨。说明这五年速动比率波动较大，但都接近甚至高于正常水平，该企业的流动数值不是很稳定。3.现金比率现金比率是从客观上看企业的货币资金和流动负债的比率。一个企业如果出现现金不够，就会使其支付能力不足，即将会面临财务风险，从而导致企业破产。因此，这个比率对企业的偿还债务的能力是非常有影响

25、的，一般现金比率在20%上是最合适的。现金比率数据越高，企业的支付能力也会增强，企业短期的偿债能力也就更强。如果现金比率太高，则企业的现金类资产过剩，从而会导致企业的流动资产没有得到良好的运用。从表1中可以看出古井贡酒有限公司2013-2017年的现金比率都在20%以上，但每年的现金比率出现较大波动，这表示企业的短期的偿债能力在大致上还是可以的。（三）长期偿债能力分析表2 古井贡酒近五年来长期偿债能力分析指标表年份资产负债率产权比率股东权益比率201335.6654.3464.34201434.8152.2865.19201532.7147.2367.29201632.0044.3468.00

26、201732.6246.0267.38资料来源：网易财经1.资产负债率资产负债率是对企业资产总额和债务的总额的比较。由于每个行业的环境、企业的标准不同，其资产负债率都会随之而变化。当对于债权人来讲他比较关心的是债务是否能安全及时支付，这时候比值就不能太高，则管理者要对企业的负债能力和资金需要综合来分析。一般资产负债率最合适的范围是40%-60%，这表明企业有很强的偿还长期债务的能力。从表2中可以看到2013年到2017年古井贡酒有限公司的资产负债率分别为35.66%，34.81%，32,71%，32.00%，32.62%，从这些数据中可以看到古井贡酒这五年来资产负债率在32%-36%之间徘徊，

27、虽然低于正常标准，但还是比较稳定的。企业的资产负债率低，企业还是有能力去偿还债务，但可能偿债力度不强。2.产权比率产权比率是负债和股东权益之间的比值。其比值是对资产负债率进行更深一步的说明和探究，它具体表现在企业债务和权益两者的关系，同时也反映了财务的风险性和所有者承担债务风险的能力。产权比值范围为1更为适当，因为企业此时有足够的自身的资金来对债务进行清偿，同时还可以以负债对其进行扩充规模，赚取收益。从表2中可以看出2013年到2017年古井贡酒有限公司的产权比率分别为54.34%，52.28%，47.23%，44.34%，46.02%，在这些数据中看出古井贡酒有限公司的产权比率从2013年到

28、2016年处于一直下降的趋势，小于正常水平，说明企业长期的偿债能力较弱，但2017年就开始上升。离正常标准还是很远，说明企业过多依赖股东所投资的资金，导致公司的股权比较分散，使管理者不能带领企业走向更好。3.股东权益比率股东权益比率是所有者权益和资产的比值。也是企业投资者在整个经营过程中对其所占的金额的数值。其比值较好时可以使企业有充足的资金偿清债务，也使债权人可以安全的收回借款。负债率和股东权益率两者数值相加总和是1，企业的债务都可以用这两个数值来体现。因此，较大的权益数值可以使企业的债务能力变得更强，股东权益数值越小，表示企业的长期偿还债务的能力也就越弱。从表2中可以看出2013年到201

29、7年古井贡酒有限公司的股东权益比率分别为64.34%，65.19%,67.29%,68.00%,67.38%。股东权益数值要通过它的倒数权益乘数来具体表现出来的，企业在筹集活动中也是通过其表达的。如果企业在运作的过程中处于不断上升，则其数值较高为好，但同时也会有较大的风险。古井贡酒有限公司在2013年到2017年的权益乘数分别为1.55,1.53,1.49,1.47,1.48，这些数据表明企业的权益乘数有所下降，权益乘数越小，企业所要承担的风险就会相对于较小，则长期清偿能力在增强。 （四）综合能力对偿债能力的影响分析1.盈利能力对偿债能力的影响盈利能力是企业利用其在日常业务活动中所赚取的利润的

30、衡量，企业所生存的最终目的就是为自身获得更多的收入。企业的领导和股东大部分都在关注着企业能否获得利润，往往会忽视企业偿还债务的能力。他们更多的是在乎企业可以给他们带来多少利润或者收益，而不会去关注企业偿还能力的大小。表3 古井贡酒近五年来盈利能力分析指标表年份营业利润率成本费用利润率净资产收益率201318.0022.6716.62201416.6820.0514.28201517.7122.0614.80201618.5723.0814.83201722.8829.1717.78资料来源：网易财经从表3中可以得出古井贡酒有限公司2013年到2017年营业利润率不断上升，说明企业销售额增多，带

31、来的报酬也越多。古井贡酒公司由于营业额和成本费用的增加，使最终取得的利润也有所增长。企业对费用进行了恰当的使用和控制，当其费用利润比值增大时，表明企业可以赚取收入承担的压力较小，盈利能力也在增强。古井贡酒公司的净资产收益率在 2014到2016年一直徘徊于14%左右，2017年快速增长，表示企业本身资本获得的收益在逐步的增强，企业的盈利能力也不断增强。2.营运能力对偿债能力的影响表4 古井贡酒近五年来营运能力分析指标表月份应收账款周转率存货周转率流动资产周转率2013642.371.491.242014868.311.271.2120151131.471.151.222016698.230.9

32、61.292017401.020.851.29资料来源：网易财经营运能力是指企业在日常运行过程中的能力。从表4中可以得出古井贡酒有限公司2013年到2017年应收账款周转率2013到2015年逐年增加，2016年开始下降，说明古井贡酒有限公司的应收账款的进度变慢，同时应收账款上滞留了过多的资金，使得企业资金可能没有办法做到正常的运转。企业这五年来存货周转比值不停的减少，存货周转率进度变慢，说明库存积压过剩，企业的变现能力较弱。流动周转比值呈缓慢增长趋势，表明企业对资产进行了扩大，说明企业的流动资产使用率变高，也增强了企业的盈利能力。3.现金获取能力对偿债能力的影响表5 古井贡酒近五年来现金获取

33、能力分析指标表月份每元销售现金净流入全部资产现金回收率20130.140.1120140.080.0620150.150.1120160.200.1420170.130.09资料来源：网易财经现金获取能力是指企业在日常业务活动中所获得的收入，是决定着企业成功还是失败的重要关键要素。从表5中可以得出古井贡酒有限公司从2013年到2017年每元销售现金净流入指标在2014年下降较大，但2015年得到回升，甚至不断上升。该指标比值越大越好，但不能超过1，最为合适的是0.2。古井贡酒公司该指标在这五年内大多数没有达到标准值，说明该公司通过销售获取现金的能力较差，资金利用效果不好，同时也从侧面反映了公司

34、管理层的经营能力没有良好的运作。古井贡酒有限公司全部资产现金回收率在2013年到2017年里同样2014年下降较大，但在次年就得到回升且不断上升，在2017年又有所下降，但没有低于标准值0.06。说明企业资产产生现金的能力还是比较可观的。企业在日常业务活动中，不仅获得利润还要创造现金收益，这表明企业有强大的偿债能力。四、古井贡酒存在的问题及解决对策（一）偿债能力存在的问题1.短期偿债能力存在的问题古井贡酒有限公司在2013-2017年中流动比率只有2015年达到2以上，其他几年都没有达到，但基本还是接近正常水平且在不断增长。企业的速动比率在2013-2017年里基本都保持在适当的水平之上，较为

35、稳定。但在2015-2016年企业的流动比率和速动比率快速的下滑，根本是来自于该企业的存货周转速度呈缓慢趋势，直接使得其负债能力受到影响，表明存货的流动性存有缺陷。还有要考虑应收账款的情况，如果应收账款在长时间内没有收回，就有可能会增加负债。而速动比率没有考虑到这个方面，因此可能无法让企业的负债的水平完全展现。企业的现金比率在2013-2017年都在正常范围里，但该指标不能过高，会让企业流动资金没有得到合理的运用，从而会使盈利能力受到干扰。因此我认为该企业的现金比率应该保持在50%左右，才能使企业的短期偿债能力处于平稳状态。2.长期偿债能力存在的问题古井贡酒有限公司在这五年内中有资产负债率和产

36、权比率这两个比率都没有达到正常水平且在不断下降，表明企业的长期偿债能力弱。表明企业过多的依赖投资者所投入的资金，而不是良好的运用自身的资金，这样会导致企业的偿债能力偿还较弱，并且会导致企业的股权分散。企业的权益乘数在2013-2017年呈下降趋势，权益乘数小，企业所要承担的风险也越小。综合这三个指标数据来分析，企业的长期偿债能力弱，但整体上还是处于平稳的状态。对投资者来讲，企业没有过多的资金进行扩充规模，反而会使现有的资金不断减少，造成其利益受损。然而对于经营者来说，企业可能举债经营能力不足，不利于提高企业的投资报酬率，企业筹集资产的能力较差，过分的依赖投资者投资，使企业的管理受到威胁。我们要

37、更加注重企业不同主体的利益和不断的对偿债能力进行合理的安排和加强。3. 综合能力对偿债能力影响分析存在的问题古井贡酒有限公司在2013-2017年里盈利能力在不断的增强，其销售额不断增多，对费用也得到有力的控制。说明企业的财务状况良好，同时对企业偿还债务有一定的保障。但是该公司这五年的营运能力总体比较弱，存货周转速度缓慢，说明企业的变现能力不足，从而导致企业可能不能够在到期日偿还债务，降低了企业短时间内偿还债务的能力，使企业面临风险。而且企业现金获取能力也不是很强，特别是企业通过销售获取现金的能力较弱，资金没有得到充分的利用，同时也反映了管理层的经营没有得到良好的运作。企业的现金流量较少，会导

38、致企业不能够在规定还款日偿还债务，因此对现金流的了解是企业必须要做的，这样可以避免出现意外，提前做好准备，防止企业面临财务危机。（二）加强偿债能力的建议1.加强短期偿债能力的建议（1）加快应收账款和存货的周转在我们现有的市场条件下，应收账款存在着很大的不确定性因素，有时候因为已经确定销售但却没有收回其款项，从而致使企业受到损失，还有可能会让企业内部之间的资金没有办法更好的流动。因此企业要在这部分上进行系统的完善和进行有必要的措施，加快应收账款的回收速度。还有如果企业所拥有的存货过剩，会导致企业的资金出现积压的情况，从而使企业的资金不能够及时周转。应该加快存货的周转速度，就要降低每月的库存量，使

39、库存的存货减少，促进销售，释放库存压力。 （2）制定合理的偿债计划企业在对债权人借款时应该提前想好如何制定适当的偿还债务的规划，倘若企业在到期还款日未能还款，会有损企业的荣誉，还会使企业的财务陷入危机中，甚至导致破产。就是因为企业没有及时对自身的资金进行有条理的安排，才导致不能偿还债务。因此企业要拟定适当的偿债规划，以时间为基础，适当的安排各类不同资金的流向。还要合适的使用外来现金流来解决企业短期的资金欠缺，不断提高企业的短期偿债能力。2.加强长期偿债能力的建议（1）提高盈利能力企业在整个经营过程中最终所要达到的目的就是取得收入，让利润达到最大化。企业日常经营活动中，想要使利润达到最大化就要控

40、制好盈亏平衡点，要确保每月的销售量都不能低于盈亏平衡点，否则就难以实现盈利。企业还要不断的寻求新的机会和空间，不断创新，找到适合自己的销售模式，而不是一味的追求不属于自己的模式，这样才能更好的获得利润，使企业的盈利能力不断地提升，从而能够为提高企业归还债务的能力做好基础。（2）优化资本结构企业想要在市场上的得以生存而且不断前进就要对其结构进行合理的安排，在企业发生财务危机和其他各种威胁时可以及时的解决和防范。首先要对市场的经济环境进行优化，使企业的经济活动可以在市场的引导下得到较好的发展。然后应该处理好政府与市场的关系，同时企业应该建立良好的制度，对资本结构进行研究分析，对企业的财务进行各种合

41、适的调动和调整，对资本结构进行改善，让企业的债务偿还能力得到更好的引导和提升。 3. 加强综合能力对偿债能力影响的建议（1）加强成本费用控制企业在经营的过程中不断对外扩张，是需要大量的成本进行投入，这就需要企业在内部的管理过程中能够形成有制度有规则化的体系。对企业的各项业务有一个较为完整的规章制度，对特别频繁出现的费用进行有效的掌握，从而作出其对应的成本核算条列。还要适当的降低期间费用的支出比例，不断促进企业营运利润的有效的提高。企业获取越来越多的收入的同时，成本也有效的得到控制，这样可以使企业有充足的资金，也有能力面对债权人追债的情况。（2）加速流动资产周转企业在日常经营活动中，应不断的增加

42、收入，在传统的销售基础上不断的创新改良新的销售渠道，开发与企业匹配得当的产品，在整个市场中应不断的提高自身的占有率。还要加快销售的进程，还要在固定的时间段里对仓库的货品进行清查，不然会导致许多的产品积压或者过度存放。企业要时刻对产品进行管理，对产品在采购的过程中努力降低其成本。（3）提高现金流量水平从企业的不同角度来看，现金流量是使得企业收入稳定和在运转过程中必不可少的要素。现金是资产中流动性较强的，企业可以通过其支付能力对未来的发展前景作出预估，同时也可以全面掌握企业的战略。企业应加强对销售策略的管理，不断创新技术，还必须合理的进行现金流量的管理，各管理人员应该做好充分认识企业的现金流量，不

43、可忽略其在经营中所占有的重要位置。结 语在当今经济管理中，偿债能力逐渐成为企业兴衰的因素之一，是决定企业是否可以持续经营生存并成长的主要因素。在全球经济一体化和当代经济的前提下，偿债能力作为企业财务状况的核心标准。基于对古井贡酒有限公司偿债能力的分析和探讨，得出该企业的短期偿债能力一般，长期偿债能力虽然不是很好但是还是处于平稳的状态。本文根据企业偿债能力指标数据和影响因素发现企业偿债能力不足的地方，并提出了相对应的解决方法进行改进。本文对古井贡酒有限公司的短期偿债能力和长期偿债能力进行了分析，发现了其中的问题，针对问题也提出了相对应的方案和加强企业偿债能力的建议。但我觉得自己的知识不足，对企业

44、的长期偿债能力和短期偿债能力的研究只限于理论，没有深层次的探究和了解。我今后会好好地丰富自己的专业知识，不断地充实自己，不断地创新和探究，为企业的长期偿债能力和短期偿债能力提出更加全面的建议，让企业的偿债能力得到提升，使企业不停的进步和发展。参考文献1 曹栋.K上市公司偿债能力分析J.经贸实践,2018(19):134-134.2 储丽琴，孟飞主编.财务报表分析M.第1版.上海：上海交通大学出版社.2014:171-185.3 蒋雨辰.古井贡酒股份有限公司的发展战略研究D.阜阳：阜阳师范学院,2017.4 李莉.企业偿债能力分析研究J.纳税,2018(19):226-226.5 陆婷.企业偿债

45、能力的研究分析J.纳税,2018,12(22):216-216.6 苗伟伟.企业偿债能力分析研究J.商业文化,2018(12):23-24.7 沈亮.商业企业财务报表分析案例研究J.时代经贸,2018(11):22-24.8 滕潇潇,滕春成.结合现金流对M公司偿债能力的分析J.金融经济,2016(02):221-222.9 唐松莲著.财务报表分析与估值M.第1版.上海：华东理工大学出版社.2017:110-131.10 王浴美.企业偿债能力影响因素及对策分析J.中国乡镇企业会计,2018(04):105-107.11 谢志琴，武侠主编.公司财务报表分析M.第1版.北京：北京理工大学出版社.20

46、16:139-152.12 章卫东主编.企业财务分析M.第1版.上海：复旦大学出版社.2014.124-15013 张旭锋.浅议企业偿债能力分析指标的缺陷及完善J.现代商业,2018(25):142-143.14Abad-Gonzlez,Gutirrez-Lpez,Salvador. Banking solvency determinants in the EU: a model based on stress testsJ. Applied Economics Letters,2018:18-1815David Lagziel. Credit auctions and bid capsJ.

47、Games and Economic Behavior,2018:15-16致 谢在将近一个月的时间里我不断的调查和研究，我终于将这篇论文写完。随着这篇论文的结束，我的大学生活也即将拉下了帷幕。在论文的写作过程中，我反复查阅资料和不断的修改，同时也将大学所学的知识进行了一次巩固和总结，也收获了丰富的理论知识，为我将来的道路打下夯实的基础。在撰写毕业论文的过程中，首先我要感谢我的论文指导老师，她在繁忙的工作中还为我腾出时间查看，修改我的论文，为我提供了莫大的帮助。其次我要感谢曾经教过我的老师们，是他们让我知道会计这个专业是一门博大精深的学问。是他们严谨求实的态度和高度敬业的精神不断的教导和启迪着我，让我在求学的过程中少走很多弯路，让我养成了善于思考和学习的好习惯。最后我还要感谢这篇论文所涉及到的学者、专家，如果没有各位的研究成果，我将非常困难的完成这篇论文。在此我对我的老师