小微企业融资模式研究.doc

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1、小微企业融资模式研究摘要：目前我国经济体制的转型战略正在深度实施，市场体制的日趋完善以及竞争环境的激烈程度不断加深，使得我国企业的发展步履维艰，尤其是小微企业的发展更是面临着更多的风险和挑战。其中，小微企业融资难一直是困扰小微企业良性发展的根本性问题之一，尽管我国政府已经采取了多项倾斜措施，但小微企业融资依然存在诸多的问题有待于我们去解决。本文正是在这时代背景下，通过查阅相关研究文献并结合自身的一些见解，从小微企业融资存在的问题、小微企业融资模式的借鉴经验以及构建我国小微企业融资模式的建议来展开综合性的分析。关键词：小微企业；融资模式；问题；经验借鉴；建议企业资本是企业实现正常运营的根本性要素

2、之一，可以说无论是从事任何行业、那种类型、那种规模的企业想要实现长久、稳定的经营与发展，都离不开企业资金的流转与支持。但是从企业资金的来源上看，其存在着明显的复杂性以及不确定性，这就决定了企业资金的不稳定性，同时这使得企业的经营发展面临着更多风险。因此说，构建有效的小微企业融资模式，拓宽其融资的渠道，为小微企业的良性发展提供更多的支持与帮助，对于小微企业实现可持续发展并促进我国经济的稳定发展都有着非同寻常的意义。一、小微企业融资中存在的主要问题分析目前小微企业融资存在的问题，对于我们有针对性的建立起更加有效的融资模式有着根本性的作用，具体的问题主要体现在以下几个方面。（一）获得信贷支持较少目前

3、我国的信贷政策中，存在着诸多的限制性条件制约着小微企业顺利的开展信贷融资，据民间企业组织以及国家金融监管机构的不完全统计，小微企业能够顺利获得银行贷款支持的比例尚且不足百分之一。再加上小微企业存在着资产较少、技术薄弱以及发展前景不明确等自身经营条件较差的问题，这使得小微企业想要从社会金融机构获得信贷支持更为艰难。从当前小微企业的融资现状来看，其融资更多的是依靠投资者的个人信誉以及高利息贷款两种方式来实现，而随之而来的高融资成本也在一定程度上限制了小微企业的稳定发展。（二）直接融资的门槛太高公司通过发行企业债券或者是上市后发行股票，从资本市场上取得资金支持被称为直接融资。但是，目前我国在资本市场

4、准入方面有着许多硬性规定，小微企业在资本占有量、企业规模以经营体制等方面，尚且难以满足进入资本市场进行直接融资的条件，使得小微企业难以实现直接融资。（三）利率双轨制限制了小微企业的融资地位虽然我国通过利率市场化初步实现了“存款利率管上限，贷款利率管上限”的初步目标，但是这并不能从根本上消除利率双轨制，这一点从2011年社会委托贷款的比例大幅度上升就可以看出。实施利率双轨制，致使我国当前金融服务体系的风险定价机制不够完善，从而致使其再为小微企业提供金融服务的风险不能更好的被界定，并且这种服务的成本将更高、而风险又偏低，从而致使金融体系不愿意为小微企业提供融资服务。（四）相关法律法规及相关体制的缺

5、乏尽管我国政府已经颁布了一些有利的政策、法规促进小微企业的融资的顺利实现，并且各地也纷纷建立了为中小企业提供服务的信贷机构、开设了相关的信贷业务，但是在实际操作中，由于信贷机构与小微企业之间的信息不对称、担保机制的力度不足，使得银行与中小企业在信任与沟通上存在着很大的障碍，从而致使信贷的成功率较低。此外，我国信贷机构以及监督监管、风险评测、担保中介机制的缺乏，也难以满足小微企业融资的各方面需求，这也是小微企业融资困难的一大重要原因。二、小微企业融资模式的借鉴（一）美国的市场导向型支持模式这种模式在美国能得以良好实施的的根本在于美国成熟的市场经济，美国有成熟发达的的资本市场，政府一般不会直接向小

6、微企业提供贷款，主要是以市场为导向，实施“不干预“的整体政策，以自由、公平的竞争环境引导民间资本流向小微企业。与此同时，美国的小企业管理局还通过其设在全国各地的办公室向小微企业提供贷款担保，为企业增信，以便于他们获得金融机构的贷款。而在资本市场上，美国有上万家的中小企业投资机构涉足风投领域为小微企业提供了大量的资本支持。（二）日本的政府扶持型模式日本的金融体系是以银行为主导的，因此政府调控对于市场经济有着重要的影响，所以政府政策性金融对于小微企业的扶持力度必须较大，才能保证小微企业融资的顺利开展。日本的政府扶持型模式对小微企业的辅助主要通过以下几个方面开展：首先，成立了四大政策性金融机构直接向

7、符合政策的小微企业提供直接贷款。其次，政府设立了中小企业信用担保体系，以提升小微企业的信用，保障他们更好的获得信贷融资。再次，政府认购中小企业的企业债券和股票以及大力促进风险企业向中小企业提供“风险投资”。最后，政府出资建立中小企业信用保险机构，为中小企业提供信用保险，为信用保险机构提供贷款支持。（三）德国的税收优惠支持模式其具体的措施主要包括以下几个方面：首先，免征大部分小微企业的营业税。其次，将小微企业的营业税起征点适时、适当地提高。最后，提高小微企业的机械设备折旧率水平，免征周转资金较少小微企业的周转税，降低小微企业的所得税下限。（四）加拿大的担保体系支持模式加拿大担保体系对小微企业的融

8、资支持主要体现在以下几各方面：首先，这是一个专门服务小微企业贷款的全国性担保体系。其次，加拿大政府针对区域小微企业之间的差异，建立了有针对性的区域担保体系，比如说特定行业小微企业担保体系、微型企业贷款担保体系以及社区创办的小企业贷款担保体系等等。最后，建立专门的出口信用保险体系，为小微企业提供出口信用保险，以促进小微企业对外出口业务的开展。三、构建我国小微企业融资模式的建议与措施（一）加大国家政策扶持，放宽小微企业融资条件限制小微企业在其发展的初期阶段，由于资本、技术以及管理等方面存在着严重的不足，再加上其与银行等其他金融机构又存在着信息不对称的问题，因此银行或者其他类型的金融机构、社会资本对

9、小微企业的信用难以界定，从而不致使小微企业融资困难，发展缓慢。国家强有力的政策支持，能够从根本上改变小微企业在资本市场上的这种劣势，从而有助于小微企业实现良性地发展。（二）建立专门为小微企业提供融资服务的金融体系随着我国市场经济体制的不断完善，小微企业的发展势头迅猛，目前已经成为社会主义市场经济的主体，对于社会主义市场经济的发展有着重要的影响。尽管我国目前已经针对小微企业融资难的状况颁布了一些政策并建立了相关的金融机构，但是这与小微企业的融资需求还存在很大的差距。建立专门为小微企业提供融资服务的金融体系，具体实施的措施有：首先，根据区域经济的发展需求，合理布局小微企业融资支持金融机构，尤其是一

10、些中小型城市或者是欠发达地区，为国内小微企业的全面发展提供资金上的支持。其次，建立政策性的小微企业银行，加强银行贷款以及信用贷款对小微企业的支持力度。最后，建立专门为小微企业融资服务的商业银行，具体实施可以借鉴农村信用合作社或者是城市合作银行的模式来操作。（三）开放风投领域，提高市场资本对小微企业的支持力度开放风投领域的具体实施举措主要有：首先，政府加大财政科技拨款的力度，使对小微企业的融资支持体系走基金式发展的道路，让财政拨款的对小微企业融资支持走向良性发展的道路。其次，各方面措施督促银行提高风险投资的比例，吸引银行积极投身到扶持小微企业发展的行列。最后，建立健全相关的法律体系及保障体制，吸

11、引国有企业、大型企业积极参与到风险投资以及扶持小微企业的发展中来。总结：关于我国小微企业融资模式的研究，本文主要从小微企业融资存在的问题、可以借鉴的经验以及具体的对策这几个方面来展开综合性的论述。总的来说，我国小微企业融资模式的构建还需要我们从政策法规环境、资本市场环境、金融环境以及小微企业发展状况等相关方面进行细分性的分析，这对于我们来说也将是一个复杂而又长远的工程建设计划，需要我们不断付诸理论与实践上的努力。参考文献1 陈司明,石泓.中小企业贷款融资难的主要原因与对策J. 农村实用科技信息. 2011(08)2 贺辉南.企业生命周期与中小企业融资模式J. 科技广场. 2007(12)3 李金生.试论科技型中小企业融资担保体系的完善J. 当代经济管理. 2013(01)4 怀成立.微小企业融资问题研究D. 复旦大学 2009