货币银行学第八章 金融抑制与深化.ppt

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1、第八章第八章 金融抑制和金融深化金融抑制和金融深化n n 一、金融发展与经济发展的关系一、金融发展与经济发展的关系 1 1、金融发展对于经济发展的积极作用表现为：、金融发展对于经济发展的积极作用表现为：（1 1）金融发展有助于实现资本的积聚与集中，可以）金融发展有助于实现资本的积聚与集中，可以促进现代化的大规模生产，实现规模经济效益。促进现代化的大规模生产，实现规模经济效益。（2 2）金融发展有助于提高资源的使用效率，和社会）金融发展有助于提高资源的使用效率，和社会经济效率。经济效率。（3 3）金融发展有助于提高居民利用金融资产进行储）金融发展有助于提高居民利用金融资产进行储蓄的比例，从而提高

2、社会的投资水平。蓄的比例，从而提高社会的投资水平。n n2、经济的发展又将对金融的发展起到促进作用：n n（1）经济发展使得居民的收入水平不断提高，从而提高人们对金融投资服务的需求。n n（2）经济的发展使得企业要求金融机构为其提供能适应其需求的服务。这意味着金融机构融资的效率必须要高，融资手段必须多样化，承担风险的能力必须强。n n3 3、衡量金融发展水平的基本指标：、衡量金融发展水平的基本指标：n n （1 1）金融相关率：指一段时期内社会金融活动）金融相关率：指一段时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。金融活动总量一般总量与经济活动总量的比值。金融活动总量一般用金融资产总额表示，经

3、济活动总量则可以用国用金融资产总额表示，经济活动总量则可以用国民生产总值来表示。民生产总值来表示。n n （2 2）货币化率：反应经济的货币化程度；一般）货币化率：反应经济的货币化程度；一般用用M2 M2 与与GDPGDP的比值来表示。的比值来表示。n n 所以说，金融发展与经济发展是相互促进的；如所以说，金融发展与经济发展是相互促进的；如果由于某种原因使金融发展不能适应经济发展的果由于某种原因使金融发展不能适应经济发展的需求，则意味着出现了需求，则意味着出现了“金融抑制金融抑制”。n n二、金融抑制的概念 n n 金融抑制指一国的金融体系不健全，金融市场机制未充分发挥作用；经济生活中又存在过

4、多的金融管制措施，而受到压制的金融反过来又阻碍经济的发展。n n 发展中国家金融抑制的表现：政府对金融活动的强制干预，主要包括对利率和汇率进行人为的控制。见教材第257页。n n三、金融深化：金融抑制是发展中国家经济发展的一大障碍。发展中国家要实现经济的快速增长，就必须实现一系列的金融自由化政策：政府放弃对金融市场的过多干预，放松对利率和汇率的严格管制。政府要使利率和汇率成为反应资金供求和外汇供求状况的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。这就是金融深化。n n思考题：n n1、金融抑制的负面效应表现在哪几个方面？n n2、金融深化的主要内容是什么？n n3、我国金融改革的主要内容是什

5、么？n n四、发展中国家金融自由化改革的经验与教训 n n 自上世纪60、70年代开始，一些发展中国家按照“金融深化”理论，开始了金融自由化的改革。到了70年代以后，金融自由化的改革也扩及发达国家。n n 但在金融自由化改革过程中，不时伴随着着金融风险，甚至影响世界的金融危机。n n 近年来，在发展中国家发生的危机，如近年来，在发展中国家发生的危机，如19941994年年从墨西哥开始的货币危机，和从墨西哥开始的货币危机，和19971997年从泰国开始年从泰国开始的金融危机，说明了在条件不成熟时盲目施行金的金融危机，说明了在条件不成熟时盲目施行金融自由化的风险。融自由化的风险。n n 危机爆发的

6、国家有很多相似之处：危机爆发的国家有很多相似之处：（1 1）均处于经济快速增长的时期。）均处于经济快速增长的时期。（2 2）这些国家资本市场对外开放程度都很高，以）这些国家资本市场对外开放程度都很高，以利于大量吸引外资。利于大量吸引外资。（3 3）有大量外资流入；外资流入方式以银行贷款）有大量外资流入；外资流入方式以银行贷款和其他债权投资为主，而直接投资的比重却不大。和其他债权投资为主，而直接投资的比重却不大。（4 4）银行资产质量存在较大问题。）银行资产质量存在较大问题。（5 5）均实行钉住美元的固定汇率制度。）均实行钉住美元的固定汇率制度。（6 6）存在不同程度的经常项目赤字。）存在不同程

7、度的经常项目赤字。n n五、我国的金融改革n n 我国过去一直存在金融抑制和政府对金融活动的干预过多的问题，因此，我们要将金融深化作为我国经济体制改革的一个重要方面。n n 当前，我国金融改革中的主要问题包括：n n1、金融机构体系多元化的建设：包括继续深化国有商业银行的改革；发展其他银行和非银行金融机构；加快对外开放，发展外资金融机构的在华业务。n n2、金融监管、调控机制的改革。要构建规范的金融监管体系；宏观调控中，要更多地运用间接货币政策工具来调节金融变量。n n3、金融市场的建设：n n 要大力促进并规范股票市场、债券市场、保险市场、银行同业拆借市场、金融衍生工具市场等的发展。n n 市场上的金融工具、金融业务多样化，丰富投资的手段。n n 推动利率的市场化建设。n n 外汇市场上，建立以市场供求为基础的浮动汇率制。