海信家电营运资金管理.doc

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1、摘 要宏观经济增长速度变缓，消费市场日益疲弱，消费者经济压力日益上升，传统的家电制造企业的生存面临许多挑战，如何提高自己品牌的优势和企业的竞争力使得企业在全球化且竞争激烈的今天能够立足于世界且中经营能够稳定发展是每一个企业所需要考虑的问题。经济全球化的今天，上市公司的整体经营管理愈发重要，而营运资金的管理更是很大程度上关系着企业的业绩水平和生死存亡。海信家电营运资金管理问题表现在营运资金结构不合理、产成品积压严重、应收账款回收难、过多占用供应商资金、企业偿债能力差等。而企业营运资金管理问题则需要企业制定相关的管理措施来优化营运资金的运转优化营运资金结构、优化存货管理模式、加强应收账款管理、与供

2、应商建立良好的合作关系、科学举债提高盈利能力等。因此提高营运资金管理是进行财务管理不可忽略的关注点，企业应该在采购、市场、销售等各个阶段注重营运资金高效运转，企业运营的资金能够通畅地运转、企业运营资金能够管理完善也是能保证企业的供产销环节的顺利进行，从而使企业在激烈的市场竞争中得到长久发展。关键词：家电企业 资金结构 营运资金 目 录一、引言1二、营运资金的相关概念及理论基础1（一）相关概念1（二）营运资金管理理论基础2三、海信家电营运资金现状分析3（一）海信家电的基本情况3（二）海信家电营运资金结构分析5（三）营运资金效率分析7四、海信家电营运资金存在的问题11（一）营运资金结构不合理11（

3、二）过多占用供应商资金12（三）库存积压大12（四）应收账款回收难12（五）偿债能力差13五、海信家电营运资金管理优化对策13（一）优化营运资金结构13（二）与供应商建立良好的合作关系14（三）加强存货管理14（四）加强应收账款管理15（五）加强偿债能力15六、总结15参考文献17致 谢18海信家电营运资金管理问题分析朱思雯一、 引言历史机遇与优越的珠三角的地理位置造就了一大批充满活力和创造力的优秀企业。但随着经济的不断的发展、国家宏观调控增强、国内外的联系日益加强，各企业之间都存在一种激烈的竞争关系，如何提高自身公司的核心竞争力、且增强公司的软实力和硬实力都是每一个企业都需要用心规划的。营运

4、资金的管理对为了企业更好的生存与长久发展必须关注营运资金的管理并作出合理安排，这不仅是企业财务管理过程中需要重要关注部分也是财务管理的组成部分。管理好营运资金的核心就是对资金高效地运用和筹措 。海信家电公司是全中国最大的白色家电生产企业之一，其成立于1984年，公司总部位于广东省顺德市，公司主要生产冰箱、空调产品及其冷柜和洗衣机等一系列家用电器产品。随着世界经济全球化和我国科技的不断发展，海信家电这类传统的家电制造企业的生存面临许多挑战，企业自身能否合理的控制和管理营运资金，会直接对企业各种生产经营活动造成影响，最终带来对企业利润的影响，对营运资金掌控合理也将直接影响到企业的生产规模水平和在整

5、个家电行业的社会地位。本文将以海信家电为例，从海信家电的现状分析中寻找海信家电目前营运资金管理存在的问题、并分析产生这些问题的原因及能够提出解决问题的对策，使企业在激烈的市场竞争中得到长久发展。二、 营运资金的相关概念及理论基础（一） 相关概念1. 营运资金概念一般来说，营运资金是指企业在日常生产及经营活动中所需要而以备持有的一些资金。营运资金分为广义和狭义的概念，营运资金广义的概念是指企业一定时期的全部流动资产，那么就是包括企业的货币资金、各种应收款及其预付款。营运资金的狭义概念则是指是指公司的全部流动资产减去全部流动负债后的余额，即包括一些流动资产、货币资金、流动负债、应付票据、应付账款等

6、。公司可以用营运资金来衡量自身企业的短期偿债能力，营运资金的总量越大，就说明该公司短期的偿债能力越强，支付各种资金的能力也相对较强。2. 营运资金管理概念企业对营运资金的管理是指企业对现有的流动资产及公司存在的流动负债的管理，是企业为了保证其生产经营活动能够顺利开展下去所需要的一种管理策略，一个企业要维持生产活动的正常运转就必须拥有一定量的营运资金，因此，营运资金管理是公司财务管理过程中一个重要环节和不可或缺的部分。而首要的任务就是满足企业生产过程中合理的资金需求量。加强对现有的流动负债和流动资产的管理其实就是加强对营运资金的管理，对营运资金的管理也就是对存货的管理、应收账款和应付账款的管理，

7、同时提高企业的销售和盈利能力从而加强营运资金的周转效率，使企业长久地健康发展下去。（二） 营运资金管理理论基础1. 基于要素的营运资金管理理论基于要素管理的营运资金管理理论主要包括三方面，分别是对企业应收账款的管理、应付账款的管理及存货的管理。存货包括企业的商品和产成品及一些材料物料，其中产成品和商品是企业以备出售的商品，材料和物料则是指企业生产商品所需要的原材料等。应收账款是一项由商业信用产生的活动，是指企业向客户提供一定的商业信用，允许客户在购买商品时进行赊销，不需要客户立刻付款，而是采取一种信用的方式销售商品和提供劳务所取得的一些款项。采取这种商业信用的方式进行赊销而产生的款项也就构成了

8、企业的一些营运资金，例如应付票据和应付账款都是赊销活动产生的款项。因此营运资金管理理论从基于要素方面认为主要存在三个指标来衡量营运资金管理效率：一是应收账款周转期，二是存货周转期，三是应付账款周转期。存货周转期是企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数，可以体现营运资金管理水平能力的好坏，也能体现出企业存货变现的一种能力及公司对存货的管理水平，因此，减少存货周转期也是对营运资金的一种很好的管理，缩短了存货周转期就是提高了存货的周转效率。其次应收账款周转期越短，也说明企业在收取所欠账款的速度在越快，企业将来会发生坏账损失的几率就越小；应付账款周转期太长会影响企业与供应商建立良好的合作关系

9、，不利于企业的商业信用。一般情况下，应付账款周转期越短，企业的商业信用就越好。2. 基于渠道的营运资金管理理论基于渠道理论的营运资金管理理论主要是从三方面解释企业营运资金企业将从供应链、渠道和客户关系出发把企业生产经营活动中的采购、生产和营销三个环节的营运资金进行划分。采购渠道即会把公司的供应商和采购商联系起来，所以基于采购渠道的营运资金主要是流通于企业生产经营流动过程中企业用于采购原材料、物料、辅助材料的营运资金，而这时营运资金就主要包括企业需要支付给供应商的各种应付款项和预付款项及存货。生产渠道主要是企业自身的生产活动和生产车间，所以基于生产渠道的营运资金主要是流通在企业整个生产过程中的资

10、金流，其包括企业生产车间未完工形成的在产品、半成品及一些周转材料，同时也会包括完工后需要拿出去对外销售的产成品及货品，而这时营运资金就主要是由各种应付款项如职工薪酬，应收款项组成。营销渠道则是把我们与广大消费者联系起来了，因此基于营销渠道的营运资金是指企业在商品销售环节的营运资金，该渠道涉及到自身生产企业与和我们有关系的零售行业及广大的消费者，这时营销渠道的营运资金涉及到存货、应交的各种税费，应收款项及预收款项。渠道管理理论不仅重视营运资金的周转速度，还强调企业与供应商与客户在生产经营活动中将采购、生产、销售各个重要的环节都能够协调持续发展。因此基于渠道的营运资金管理理论认为可以从采购渠道营运

11、资金周转期、生产渠道营运资金周转期和营销渠道营运资金周转期来研究整个营运资金的周转情况。三、 海信家电营运资金现状分析（一） 海信家电的基本情况1. 海信家电简介海信家电的全称是青岛海信电器股份有限公司，它成立于1969年，前身是是一家成立于1969年电子信息产业集团公司，电子信息产业的一间集团公司，投资涉及到房地产、商业、家电等许多产业。并在1997年4月在上海证交所上市，因此成为国内比较著名的家电上市公司。海信家电主要生产冰箱、空调产品及其冷柜和洗衣机等一系列家用电器产品。也从事电视机、数字电视广播接收设备及信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售，因此海信电器拥有着中国最先进数字电视机生

12、产线之一，每年彩电的产能够达到1610万台，成为了海信集团旗下经营规模最大的控股子公司。并持有海信、科龙、和容声三个品牌。海信家电的生产基地也遍布全世界，美国、欧洲、日本等许多地方都设有其品牌的销售机构，产品进出口量十分巨大，并远销至世界各国。2. 海信家电财务状况流动资产情况下表即为海信家电2016-2018三年中现有的流动资产总额及其流动资产所占总资产的比例情况表。表1 海信家电2016-2018流动资产及其占用总资产比例情况表年份/项目201620172018流动资产13,001,979,03914,847,605,11114,296,847,648资产总额19,055,058,608.

13、0021,473,666,823.0021,827,905,038.00占总资产比例68.23%69.14%65.50%从表中可以看出海信家电流动资产从2016年13,001,979,039上升到2018年14,296,847,648，三年中流动资产总额是逐年上升的，说明海信家电持有流动资产的成本在逐年不断的增加。2018年流动资产占用总资产的比例为65.05%，较2016、2017年都有所下降，但三年流动资产占总资产的比例都比较高，平均能够达到67%左右。流动负债情况下表即为海信家电2016-2018三年中现有的流动负债总额及其占用总的流动负债的比例情况表。表2 海信家电2016-2018流

14、动负债及其占用总负债比例情况表年份/项目201620172018流动负债13,361,571,346.0014,109,055,355.0013,506,485,630.00负债总额13,731,598,554.0014,520,296,801.0013,938,498,062.00占总负债比例97.31%97.17%96.9%从表中可以看出海信家电流动负债从2016年13,361,571,346.00上升到2018年13,506,485,630.00，2017年流动负债总额比2016要多，2018年又下降了一些，三年的总额有一些微微的起伏，但变化不大，三年的流动负债占总负债的比例都达到97%

15、左右，说明海信家电的短期偿债压力大，债务的风险在增大。营运资金的整体情况营运资金主要是指企业现有的流动资产总额减去现有流动负债总额后的净额，是生产经营活动中以备需要而持有的资金。表3 海信家电2016-2018年营运资金情况表项目201620172018流动资产13,001,979,03914,847,605,11114,296,847,648流动负债13,361,571,34614,109,055,35513,506,485,630营运资金-4275474560-3808655713-3937110599图1 2016-2018海信家电营运资金由海信家电2016-2018营运资金的情况表可知

16、，海信家电营运资金在2016-2018年始终都是负数，说明三年中海信家电的流动负债都比流动资产多，表明海信家电近三年资金的需求量比较大，企业的流动资金无法满足资金支付的需求，企业需要通过负债来解决公司的正常运转。（二） 海信家电营运资金结构分析营运资金是企业生产经营活动中以备需要而持有的资金量，可以供企业的正常运用和周转的一种流动资金净额，也是企业现有流动资产减去现有的流动负债后的净额。因此要调查海信家电营运资金的结构情况，我们需要了解海信家电流动资产的内部结构及海信家电流动负债的内部结构。1. 流动资产内部结构分析组成企业生产经营活动的流动资产主要包括了：货币资金、应收票据、应收账款、预付账

17、款、存货等。流动资产各个科目的结构将会直接影响到企业营运资金的运转水平、资金运转效率和未来企业会存在的财务风险。表4 海信家电2016-2018流动资产内部结构分析表201620172018流动资产13,001,979,03914,847,605,11114,296,847,648货币资金占流动资产比例17.13%20.18%25.52%应收票据占流动资产比例20.79%23.69%20.79%应收账款占流动资产比例20.96%19.08%21.66%预付账款占流动资产比例1.34%1.61%1.57%存货占流动资产比例13.96%15.82%13.54%图2 海信家电2016-2018流动资

18、产占比表通过表4海信家电2016-2018流动资产结构中可以反映出2016-2018这三年海信家电的货币资金的总额、应收票据总额、应收账款总额和存货总额都比较大因此他们占用流动资产的比例都相对较大，货币资金的占比这三年逐渐上升且在2018年占比达到25.52%，是流动资产中比例最大的科目,对于这种流动性强，收益率低的资产，如何利用好这些货币资金也是海信家电应该考虑的问题。同时反映出海信家电预付账款占流动资产比例小，三年均保持在1.5%左右。2. 流动负债内部结构分析组成企业生产经营活动的流动负债的科目主要包括了：应付账款、应付票据、短期借款、预收账款、其他应付款等。企业利用流动负债筹资会节约公

19、司的筹资成本，但如果负债过多若不能及时偿还负债就必然会加大企业的财务风险，对企业造成不可弥补的损失，因此企业应该充分关注到流动负债的总额及同时要考虑到它的组成部分及内部结构。表5 海信家电2016-2018流动负债内部结构分析表201620172018流动负债13,938,498,06214,520,296,80113,938,498,062应付账款占流动负债比例32.69%30.04%32.38%应付票据占流动负债比例39.12%43.53%40.29%短期借款占流动负债比例0.00%0.00%0.00%预收账款占流动负债比例6.23%5.61%0.00%其他应付款占流动负债比例12.10%

20、12.10%12.67%图3 海信家电2016-2018流动负债占比表通过表5海信家电2016-2018流动负债结构可以反映出2016-2018这三年海信家电的短期借款、预收账款、占流动负债的比率较少，且海信家电2016-2018三年的短期借款都为0，2018年的预收账款也为0。同时流动负债内部结构表中可以看出应付账款和其他应付款占比最大，应付账款的占比近三年达到32.69%、30.04%、32.38%。（三） 营运资金效率分析1. 存货周转期在评价企业营运资金周转效率时我们可以借助存货周转期这一指标，它能让我们找出营运资金管理过程中存在的问题与不足。存货周转期即为存货周转天数，是指企业从得到

21、存货开始，然后经历存货的生产消耗、到产成品的销售为止整个过程所需要经历的天数，存货周转期也是充分代表了企业的营运资金管理能力，它是可以衡量企业存货变现水平能力和企业存货的管理水平好坏的重要指标。因此，如果能够缩短存货周转期就是在很大程度上提高了营运资金管理的水平，缩短存货周转期也就是提高了存货的周转效率。表6 家电行业2016-2017存货周转天数201620172018海信家电存货周转天数（天）43.3140.4339.20美的集团存货周转期（天）40.644.9656.52格力电器存货周转期（天）45.6946.2747.63同行业存货周转天数（天）84.578.477.6图4 家电行业2

22、016-2018存货周转天数情况图从表中可以看出海信家电2016-2018的存货周转期分别为43.31天、40.43天、39.20天，存货周转期在逐年下降，但起伏不大，存货周转天数维持在41天左右，对比行业存货周转天数，海信家电村后周转期远比其短，和行业两个巨头美的集团与格力电器的存货周转天数相差不大。2. 应收账款周转期 应收账款是一项伴随商业信用活动而产生的款项，企业向客户提供一些商业信用，允许客户在购买商品或者享受劳务时进行赊销，不必立刻付款。而企业的应收账款周转期越短，能够说明企业收取账款的速度在加快，未来发生坏账损失的几率就会越小；反之如果企业的应收账款周转期太长，就恰恰说明了该企业

23、的收账的速度慢，企业未来形成坏账和财务风险的可能性就会越大，最终就会资产的流动性变差，对企业造成一定的财务风险和压力。表7 家电行业2016-2018应收账款周转期201620172018海信家电应收账款周转期（天）32.4029.8829.63美的集团应收账款周转期（天）26.9723.1725.59格力电器应收账款周转期（天）9.710.6512.28同行业应收账款周转期（天）304730通过表7我们可以看出海信家电2016-2018应收账款周转期分别是32.4天、29.88天、29.63天，应收账款周转期在这三年中出现逐渐缩短的趋势，说明海信家电的收款速度在逐渐增强，提高了应收账款的管理

24、。图5 家电行业2016-2017应收账款周转期情况图同时通过图5我们可以更直观的看出，海信家电应收账款周转天数与家电行业的应收账款周转期差不多，但是对比行业两大巨头美的集团与格力电器的应收账款周转期，海信家电的应收账款周期与之还是有很大差距，特别是格力电器，应收账款周转期越短，企业发生坏账的损失也就越小，这直接影响到企业的营运资金的运转和生产经营，说明海信家电还应该提高其应收账款的管理，进而加大企业应收账款周转率同时减小应收账款周转期，是企业得以更好地长久经营和发展。3. 应付账款周转期企业在生产经营中可以通过适当的延长付给供应商的资金，这相当于延长了应付账款周转期，使得企业在生产经营中能够

25、利用供应商这个角色，但是也不能使得应付账款周转期太长，因为应付账款周转期太长会导致企业与供应商存在一些问题，例如不利于与供应商建立良好的合作关系，同时也不利于企业的商业信用。且一般情况下，企业的应付账款周转期越短，就说明企业的商业信用就越好，但是同时也要考虑企业的实际生产经营情况，应收账款周转天数过短也不是对企业完全有利的。表8 海信家电和同行业2016-2018应付账款周转期201620172018海信家电应付账款周转天数（天）52.8650.2453.2同行业应付账款周转天数（天）73.1269.468.8从上表可以看出海信家电2016-2018的应付账款周转期分别为52.86天、50.2

26、4天、53.2天，大致维持在52天左右。对比家电行业的应付账款周转期，海信家电应付账款周转期短一些。4. 偿债能力偿债能力是指企业偿还所借的长期债务或者自身短期债务的一种能力，可以反映出企业的财务状况和生产经营情况的的重要指标，也可以看出来一个企业能否持续经营和长久发展。表9 海信家电2016-2018偿债能力指标201620172018流动比率（%）0.971.051.06资产负债率（%）72.0267.763.86 流动比率和资产负债率都是反映企业偿债能力的指标，从表中可以得出海信家电2016-2018年流动比率分别为0.97、1.05、1.06，海信家电的流动比率在这三年逐渐上升，后两年

27、上升缓慢，可以说明海信家电偿债能力在逐渐加强，而资产负债率在2016-2018三年间逐渐下降，且从72.02%下降到63.86%，三年间下降的比例达到8.16%。四、 海信家电营运资金存在的问题（一） 营运资金结构不合理通过上文对海信家电营运资金结构的现状描述，我们可以从中知道每个资产科目占总的流动资产的比例，从而得出流动资产的内部结构是否合理，若不合理又是因为哪部分从而影响到流动资产的内部结构，从中我们就能分析出海信家电营运资金管理中存在的问题以及导致这些问题存在的的原因又是什么。通过海信家电2016-2018流动资产占比表可以知道这三年海信家电的货币资金、应收票据、应收账款和存货占流动资产

28、的比例都比较大。货币资金的所占的比例在逐渐上升，且在2018年货币资金占用流动资产的比例达到25.52%，说明海信家电企业流动的资金比较多，而这些流动的资金主要用于企业采购原材料进行生产活动，以及内部的运营周转所需要的资金，足够的资金流能够保证公司的正常生产经营与运营，但同时也说明海信家电对资金的掌控能力较弱，没有合理的利用闲置的资金，因此海信家电应该理清公司内部哪些资金是目前企业闲置出来的，进行对这些资金有很好的管理，可以选择对外投资等方式运用这些闲置资金，从而提高企业的收益水平，为企业未来的生产运营能够提供更好的资金支持。另外从上面的数据也可以看出存货科目在流动资产中所占的比例也比较大，这

29、说明海信家电存在一些销售缓慢甚至滞销的商品和库存存在积压问题，会造成存货的周转期长，不利于营运资金的周转，所以海信家电应该加强对存货的有效管理。另外，应收账款和应收票据占用流动资金的比例也是非常大的，如果在企业控制不当和管理不善的情况下容易形成企业的坏账，会造成企业的资金周转困难。因此通过分析以上流动资产科目我们可以看出海信家电在流动资产的内部结构上也存在不合理的地方，应该在找出问题的同时加强对流动资产的管理，使得资金平稳的得以更好的运转，企业得以长久发展。 通过上文分析海信家电营运资金结构，我们可以分析出每个负债科目占总流动负债的比例，得出流动负债的内部结构是否合理，哪部分影响流动负债的结构

30、，从中找出海信家电营运资金存在的问题及造成问题的原因又是什么。通过图 海信家电2016-2018流动负债占比表可以看出这三年的应付账款和其他应付款占流动负债的比例都比较大，说明企业过多的占用供应商资金，两者比重过大都会对企业的信誉造成不良影响，影响到企业的持续经营，所以应该加强企业的应付账款的管理，加强企业信用政策。同时我们也能看出海信家电三年来的都不存在短期借款，在现有的激烈市场中，企业营运资金的需求量是非常大的，为避免资金的运转不畅和筹集的困难，企业应适当有一部分短期借款，为避免出现资金周转困难时需要快速筹集。因此通过分析以上负债科目时可以看出海信家电在流动负债的内部的结构上也存在不合理的

31、地方，应该加强对流动负债的管理，使得资金平稳的得以更好的运转，企业得以长久发展。（二） 过多占用供应商资金通过表海信家电2016-2018流动负债内部结构，我们可以看出2016-2018年应付账款和应付票据占流动负债比例分别为71.81%、73.57%、72.67%，两者占用流动负债的比例都相对很大，这说明海信家电在采购原材料时占用供应商的资金，占用供应商资金多就说明企业存在大量应该付给供应商的货款和票据，从而产生大量应付票据和应付账款，需要支付给供应商的资金很多。且海信家电2016-2018应付账款周转天数都维持在52天左右，应付账款周转天数也较长，这说明海信家电是使用信用来增加自身对供应商

32、资金的占用，会影响企业与供应商建立良好的合作关系，不利于企业的商业信用。而海信家电旗下拥有许多门店，而这些门店主要是零售家电，过多的占用供应商的资金不仅会引起供应商的不满与催款，也会给旗下的一些零售的门店带来许多店铺内部的问题，例如在认为自己资金充足的情况下使得零售管理人员忽视企业的销售额及商品周转率等问题，从而给企业埋下可能存在的财务危机。（三） 库存积压大公司的存货主要包括原材料，在产品和产成品等。在采购环节，缺乏合理的预算就会使原材料的比例大，使得原材料占营运资金过多，从海信家电大量的应付账款和应付票据就可以看出企业采购了大量的原材料和物料。另外从存货占流动资产的比例2016-2018年

33、三年都维持在14%左右，是占流动资产比较大的科目之一，都能说明存货在流动资产占有相当大的比重。尽管从上文可知海信家电的存货周转期比同行业存货周转期短，但原材料和产品的积压过大，会加重自身库存管理的负担，在存储方面会给企业带来很大的成本，而这也都会导致海信家电营运资金被占用，影响企业的营运资金周转效率。所以海信家电还是要提高存货周转效率，避免原材料和产品的积压，加快企业的营运资金周转效率。（四） 应收账款回收难根据应收账款项目占流动资产的比例和应收账款周转天数这两个指标都可以反映出海信家电的应收账款存在问题，应收账款的周转效率会直接影响到营运资金的周转效率，同时可以反映出公司的营运资金的水平和生

34、产经营的运转状况。2016-2018三年中海信家电应收账款占流动资产的比例在20%左右，可反映出应收账款在企业流动资产中的数额较大，海信家电三年都存在较大的一笔应收账款，同时根据应收账款数额算出海信家电应收账款周转期维持在30天左右，对比家电行业两大巨头与美的集团和格力电器的应收账款周转期有较大的差距，说明海信家电存在应收账款回收难的问题，也说明了海信家电可能存在利用应收账款的商业信用政策来提高自己的竞争力，但是应收账款的回收风险变大，企业坏账损失的可能性也较大。如果超过期限不能收回的话，会增加企业的资金从成本，造成企业的周转困难，给企业的经营带来巨大风险。因此企业更应该加强对应收账款的管理，

35、保证企业的稳定经营与长久发展。（五） 偿债能力差偿债能力是企业偿还长期债务和短期债务的能力，是反映企业的财务状况和经营能力的指标。从上文中可以知道海信家电的营运资金分别为-4275474560、-3808655713、-3937110599，三年都为负数，这说明企业的负债总额已经远远大于资产总额，企业存在一大比负债并由流动负债融资，若经营状况不好，没有及时能够偿还债务，那么企业经营一定会面临困难甚至因为资金的周转不灵而倒闭。同时企业偿债能力的好坏我们可以根据企业的流动比率指标来判断，从上文中我们知道流动比率三年都维持在1左右也可以看出企业的短期偿债能力差，同时资产负债率虽然程下降的趋势，但是资

36、产负债率仍然高，这说明企业会面临一定的财务风险，对企业的生产经营活动会造成危害。五、 海信家电营运资金管理优化对策（一） 优化营运资金结构1. 优化流动资产内部结构优化流动资产的内部结构，我们必然货币要从流动资产的相关要素入手管理，流动资产的相关要素又必然让我们关注到货币资金、应收票据、应收账款、存货等方面的管理。第一，加大应收账款和应收票据的管理，做到及时收账，减少坏账损失，减少应收账款和应收票据占流动资产的比例。第二，加强存货的管理，做好市场调研，确定采购生产的原材料，避免原材料积压，加宽销售渠道，避免产成品的库存积压。第三，通过现金预算，确定好生产经营活动中所需的货币资金数额，以备现金支

37、出所需。2. 优化流动负债内部结构优化流动负债的内部结构，我们必然要从流动负债的相关要素入手管理，流动负债的相关要素又必然让我们知道应该关注应付账款、应付票据、短期借款等方面的管理。第一，减少流动负债的数额及其占用总负债的比例，以免流动负债到期时偿还不了的风险。第二，减少短期借款，增加长期借款，短期借款的偿还时间较短，避免到期还不了债务的风险。第三，适当地将应付账款和应付票据维持在一个正常水平，延长应付账款周转期可以使企业在生产经营中充分利用供应商，但太长会影响企业与供应商建立良好的合作关系，不利于企业的商业信用，所以企业应该根据自身情况合理的调整应付账款的数额与周转期。（二） 与供应商建立良

38、好的合作关系能否与供应商建立良好的合作关系是企业经营发展过程中的重大环节，良好的合作关系对企业发展起到了至关重要的作用。尤其是在公司在采购方面。第一，与供应商签订时间较长的合同，使得供应商能够信任企业，与企业达成全力合作，搞好生产所需要的物资的供应。形成公平公正的交易与相互尊重的合作关系。第二，企业要建立供应商综合评估体系，从几个方面来评估供应商，选择合适企业的供应商，可以从品质、服务质量、供应商的交货周期以及其供应材料的价格等方面来评估供应商从而决定合适的供应商。第三，对供应商提出合理的建议，公司建立供应商信息库，对供应商的质量、品质等做出系统记录，对于不好的供应商提出好的整改建议，帮助其提

39、高企业质量，从而达成更长久的合作。第四，企业自身要及时付款，不拖欠给供应商的货款，供应商需要采购方的货款来维持自身企业的生产经营和运转，如果企业延迟付给供应商货款的时间，会使供应商对采购方产生不满，也直接影响到了供应商的资金，而这带来的后果必然是影响供应商对采购合同的执行，不能及时将采购的物品提供给采购方。（三） 加强存货管理通过上文对海信家电营运资金的分析，我们知道海信家电存货占流动资产的比例较大，且存货周转期较长，说明企业库存中存在滞销商品，因此针对以上问题，我们应该加强存货管理，主要包括存货的信息管理和在此基础上的决策分析，最后进行有效控制，达到存货管理的最终目的提高经济效益和海信家电资

40、金利用率。第一，加强存货的采购管理，合理运用采购资金，合理控制采购成本，根据市场确定生产产品所需的材料数量。第二，加强存货的销售管理，在销售产品时，进行市场需求调研，结合之前的销售情况，国家的一些政策法规，生产适销的产品，根据订单量来生产产品，减少产品的积压，销售时，也要确保商品的质量，并在产品销售出去后做好售后服务，对质量问题出现问题的商品要及时给顾客提供最好的售后服务，避免出现商品退货的情况。第三，采用ABC控制法，降低存货库存量，加速资金周转。通过ABC分类后，抓住重点存货，控制一般存货，制定出较为合理的存货采购计划，从而有效地控制存货库存，减少储备资金占用，加速资金周转。（四） 加强应

41、收账款管理应收账款其实是与公司的商业信用有关，因此我们要加强商业信用管理。第一，设置专门的赊销部门。科学确定赊销商，当有公司要进行赊销时，我们要对它进行全面的调查，看看该公司的信用情况，财务状况及其经营状况来定位其可赊销的金额及其还款的期限。根据实际情况确定可赊销的金额及赊销期限，考虑该笔交易的利息费用，该公司是否具有良好的商业信用及未来是否会发生合作等。第二，建立赊销合同，合同中要有明确说明不能及时还款所带来的经济损失及法律后果。第四，合理地使用销售折扣，制定优惠政策，使得赊销商及时还款，促进应收账款的回收速度，降低企业自身的坏账风险。第四，实行内部控制制度，明确相关的责任人，使得相关责任人

42、小心行事注意效率；坏账核销凭证要有依据，并派专人负责催收，定期核对。（五） 加强偿债能力随着全球化的发展，各行各业竞争激烈，家电行业之间的竞争也尤其激烈，许多企业的资金都比较困难，所以在举债经营时要选择适合企业自身的举债方式，不同的筹资方式，对企业资本结构和风险的影响程度都不同，因此海信家电在自身偿债能力差的同时也要选择合理的举债方式，把每一种方式的优缺点先理清楚，在结合公司自身的生产经营特点，选择适合公司发展，而又能将公司风险降到最低的举债方式。举债的同时要及时偿还债款，因此加强企业的偿债能力是公司发展必不可少的途径。第一，应加强存货的日常管理，减少原材料库存，大力售出产成品，防止存货积压，

43、过多会占用资金，直接影响偿债能力；第二，应加强应收账款的管理，监督应收账款的回收情况，谨防应收帐款过大；第三，谨慎投资，规避风险，在购置资产时要结合企业的生产实际情况，防止固定资产闲置过多，占用资金。第四，公司负债较多的话要维持企业的正常生产经营更需要做的是提高自身的经营能力和获利能力，优化产品结构，开拓市场，加宽销售渠道，增强企业的盈利能力，才能更好的偿还债务。六、 总结营运资金作为企业生产经营活动过程的重要资金流，如果使得营运资金快速运转在很大范围都关系着企业的管理能力和其业绩水平甚至是企业的生死存亡。因此提高营运资金管理是进行财务管理不可忽略的关注点，企业应该在采购、市场、销售等各个阶段

44、注重营运资金高效运转，运营资金流转通畅、管理完善就能保证企业供产销链条的平稳进行，从而使企业在激烈的市场竞争中得到长久发展。本文通过海信家电2016-2018三年的财务数据，从企业的财务状况、营运资金的结构、营运资金的周转效率的现状中入手，再比对了家电行业两大巨头美的集团和格力电器，就能从中看出海信家电在营运资金管理上与其两者的差距以及公司内部存在哪些问题，发现问题才能更好的解决问题。经过全文分析这些问题主要包括了海信家电营运资金的结构不合理、占用供应商资金多、应收账款回收难、库存积压大、偿债能力差。根据其存在的问题也提出相关的一些建议，在未来海信家电可以优化其营运资金的结构、加强与供应商的关

45、系，加强存货及应收账款的管理并且科学举债，提高自身的偿债能力，这会使海信家电在未来的经营发展中取得更好的成绩，希望对海信家电公司及家电行业的发展有所帮助。参考文献1齐彤. 基于价值链的ML家电公司营运资金管理研究D.西安石油大学,2019.2王心雨. CHML电器公司营运资金管理问题研究D.辽宁大学,2019.3刘丹. 美菱电器营运资金管理现状及优化研究D.南京邮电大学,2018.4李秋实. 基于渠道视角的TCL集团营运资金管理研究D.安徽工业大学,2018.5孙亚茹. 渠道管理视角下的海信电器营运资金管理研究D.宁夏大学,2018.6徐娜. 美的集团营运资金管理研究D.河北大学,2018.7

46、王欣. GL电器公司营运资金管理分析D.西北大学,2017.8徐磊. 基于渠道管理的海信电器营运资金管理探讨D.兰州财经大学,2017.9杨斯乔. 经济周期对家电制造业营运资金管理的影响研究D.天津财经大学,2017.10商惠. 营运资金管理的持续改进D.中国海洋大学,2015.11丁宁. 四川长虹公司营运资金管理绩效问题研究D.辽宁大学,2015.12何芳莹. HL公司营运资金管理研究D.湖南大学,2012.13许晓蒙. 家电制造业上市公司营运资金管理绩效实证研究D.青岛科技大学,2016.14张玮. 中国家电制造业营运资金管理绩效评价研究D.山东大学,2013.15付洁芳. 价值链导向的海尔集团营运资金管理案例研究D.兰州大学,2013.16罗文波. 我国中小企业营运资金管理的问题探讨D.江西财经大学,2012.致 谢 本文的顺利完成，由衷地感谢我指导老师陈赞宇，从论文题目选择、提纲拟定、内容结构确定排版、到最后的论文敲定，都是在陈赞宇老师的悉心指导下完成的，陈赞宇老师对待学生耐心指导，对待工作一丝不苟、治学严谨的态度使我不仅在做论文的过程中受益匪浅，更是对我在今后的生活、工作和学习都将具有长远的指导意义。在此，我对陈赞宇老师表示真诚的感谢！ 另外对答辩和评阅的各位老师表示感谢！