中央电大财务报表分析第四次形成性考核作业3.doc

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1、财务报表分析第四次形成性考察作业一、公司简介：徐州工程呆板科技股份(以下简称公司)原名徐州工程呆板股份，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文赞同，由徐州工程呆板集团公司以其所属的工程呆板厂、装裁机厂跟营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份。公司于1993年12月15日注册成破，注册资本为国夷易近币95,946,600元。1996年8月经中国证监会赞同，公司向社会地下发行2400万股国夷易近币一般股(每股面值为国夷易近币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大年夜会、中国证监会赞同，通过以利润、

2、公积金转增或配股等办法，公司股本增至545,087,620元。经8月22日召开的公司第一次临时股东大年夜会审议通过，公司中文名称由“徐州工程呆板科技股份有限公司变更为“徐工集团工程呆板股份，英文名称由“XuzhouConstructionMachineryScience&TechnologyCo.,Ltd.变更为“XCMGConstructionMachineryCo.,Ltd.。9月4日，经徐州市工商行政管理局同意，公司名称变更为“徐工集团工程呆板股份。公司是集筑路呆板、铲运呆板、路面呆板等工程呆板的开拓、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大年夜类、七个系列、近100个品种，要紧使用于高速

3、公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源配备等基础配备的建破与养护。公司要紧产品有：工程起重呆板、筑路呆板、路面及养护呆板、压实呆板、铲土运输呆板、空中消防配备、特种公用车辆、工程呆板公用底盘等系列工程机械主机跟驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大年夜多数产品市场占据率居国际第一位。其中70的产品为国际领先水平，20的产品抵达国际当代提高程度。公司大力展开外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程呆板产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。公司年营业收入由成破时的3.86亿元，展开到2007年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇攻破5亿美元，在中国工程呆板行业均位居首

4、位。如今位居世界工程呆板行业第16位，中国500强公司第168位，中国制作业500强第84位，是中国工程呆板产品品种跟系列最完整、最具竞争力跟最具阻碍力的大年夜型公司集团。二、采用杜邦财务分析零碎停顿综合分析：权益净利率反响公司所有者权益的投资报酬率,存在特不强的综合性由公式可以看出：决定权益净利率高低的因素有三个方面权益乘数、销售净利率跟总资产周转率。权益乘数、销售净利率跟总资产周转率三个比分不反响了企业的负债比率、盈余才干比率跟资产管理比率。如斯分析之后可以把权益净利率如斯一项综合性目的发生升落的缘故详细化,定量地说明企业经营管理中存在的征询题,比一工程标能供应更清楚的,更有价值的信息。权

5、益乘数要紧受资产负债率阻碍。负债比率越大年夜,权益乘数越高,说明企业有较高的负债程度,给企业带来较多地杠杆益处,同时也给企业带来了较多地风险。资产净利率是一个综合性的指标,同时受到销售净利率跟资产周转率的阻碍。销售净利率高低的分析,需要从销售额跟销售本钞票两个方面停顿。这方面的分析是有关盈余才干的分析。谁人目的可以分析为销售本钞票率、销售不的利润率跟销售税金率销售本钞票率还可进一步分析为毛利率跟销售时代费用率。深入的目的分析可以将销售利润率变更的缘故定量地提示出来,如售价太低,本钞票过高,仍然用渡过大年夜。因此经理人员还可以按照企业的一系列内部报表跟资料停顿更过细的分析。总资产周转率是反响使用

6、资产以发生销售收入才干的目的。对总资产周转率的分析,那么需对阻碍资产周转的各因素停顿分析。除了对资产的各形成部分从占用量上是否公正停顿分析外,还可以通过对流淌资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产形成部分使用效能的分析资产周转的征询题出在那儿。,判明阻碍三、下面采用杜邦财务分析零碎来综合分析徐工科技跟柳工：财务比率汇总表徐工柳工2006年2007年2006年2007年年度度度度度度度权益净利率0.010.020.090.190.230.13权益乘数0.060.030.030.0160.0150.02资产负债率0.670.610.640.40.450.58资产净利0.170.793.0

7、711.8715.246.49率销售净利率0.210.773.046.637.472.043.691.76总资产周转0.81.031.011.79率结实资产周转率4.153.343.239.328.252.716.452.41流淌资产周转率1.131.481.462.33应收账款周转率4.65.997.6716.6216.1613.56存货周转率1.942.822.963.384.123.75打算公式如下：权益净利率资产净利率X权益乘数资产负债率=负债总额/资产总额X100资产净利率=销售净利率X资产周转率销售净利率=净利润/销售收入X100总资产周转率=主营业务收入总资产平均余额结实资产周转

8、率=主营业务收入结实资产平均余额额额流淌资产周转率=主营业务收入流淌资产平均余应收账款周转率=主营业务收入应收账款平均余存货周转率=主营业务收入存货平均净额四、分析1、权益净利率的分析权益净利率目的是权衡企业使用资产猎取利润才干的目的。权益净利率充分考虑了筹资办法对企业赚钱才干的阻碍所反响的赚钱才干是企业经营才干、财务决定跟筹资办法等多种因素综协感染的结果。通过上表可以看出徐工科技的权益净利率在逐年上升,但是跟柳工比较拟还存在着比较大年夜的差异。企业的投资者在特不大年夜程度上按照谁人目的来揣摸是否投资或是否让渡股份,考察经营者业绩跟决定股利分配政策。因此谁人目的对公司的管理者也至关要紧。,因此

9、它2、权益乘数的分析一般说来,权益乘数越大年夜,企业负债程度越高,出借债务才干越差,财务风险程度越高。谁人目的同时也反响了财务杠杆对利润程度的阻碍。财务杠杆存在正反两方面的感染。在收益较好的年度,它可以使股东获得的埋伏报酬增加,但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不可的年度,那么可以使股东埋伏的报酬着落。3、资产负债率的分析从投资者角度而言,只要资产报酬率高于借贷资本本钞票率,负债比率越高越好。企业的经营者那么应审时度势,单方面考虑,在制定借入资本决定时,必须充分估计预期的利润跟增加的风险,在二者之间权衡,从而做出精确决定。由上表可知,在2006年至徐工科技的资产负债率不断高于同行业柳工

10、,从而使权益乘数居高不下。谁人目的表示出徐工科技受国家政策的阻碍特不大年夜。柳工的权益乘数逐年上升,说明他们也受到国家政策的阻碍,但不大年夜。4、资产净利率的分析资产净利率是阻碍权益净利率的最要紧的目的,存在特不强的综合性,而资产净利率又取决于销售净利率跟总资产周转率的高低。总资产周转率是反响总资产的周转速度销售净利率反响销售收入的收益程度。由上表可看出,徐工科技资产净利率从2006年至逐年上升,特不是上升到3.07,相较于2006年跟07年的0.17、0.79有较大年夜的提高。但是跟柳工比较拟仍然存在较大年夜差异,管理者该当加强销售跟资产周转的管理。5、其他目的分析其他目的前面几多次作业中已经做过详细分析,这里不在重复。五、总结通过四次作业对徐工科技的分析,可以看出各项财务目的之间相互依存,相互制约。而在这所有目的中最综合、最存在代表性的财务目的是权益乘数即净资产收益率,它是杜邦财务分析体系的核心,是一个综合性最强的目的,其他各工程标根本上旋绕这一核心,来共同反响企业的财务状况。