半成品菜项目效益分析报告（范文模板）.docx

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1、泓域咨询 /半成品菜项目效益分析报告目录一、 项目实施的必要性4二、 公司主要财务数据5公司合并资产负债表主要数据5公司合并利润表主要数据5三、 项目名称及建设性质6四、 项目承办单位6五、 项目定位及建设理由6主要经济指标一览表7六、 社会经济发展目标8七、 董事10八、 公司经营宗旨14九、 节能综合评价14十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理15主要原辅材料一览表16十一、 预期效果评价16十二、 质量管理17十三、 建设投资估算17建设投资估算表19十四、 建设期利息19建设期利息估算表19十五、 流动资金20流动资金估算表21十六、 项目总投资22总投资及构成一览表22十七、 资金

2、筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十八、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28十九、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表30二十、 财务生存能力分析31二十一、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十二、 经济评价结论33二十三、 项目风险对策34二十四、 总结35二十五、 附表35主要经济指标一览表35建设投资估算表37建设期利息估算表38固定资产投资估算表39流动资金估算表39总投资及构成一览表40项目投资计划与资金筹措一览表41营业收入、税金及附加和增值税估算表42综合总成本费用估算表43固定资产折

3、旧费估算表44无形资产和其他资产摊销估算表44利润及利润分配表45项目投资现金流量表46借款还本付息计划表47建筑工程投资一览表48项目实施进度计划一览表49主要设备购置一览表49能耗分析一览表50报告说明半成品菜不同于成品菜（外卖），所有的食材均切好、配料配好，顾客带回家后直接下锅，省时省力，颇受生活节奏较快的年轻人欢迎。随着中国城市化进程的加快，人们的生活节奏也在不断加快，并且当前“80后”、“90后”中的大多数都不善烹饪，半成品菜因快捷、方便、实惠的特点逐渐成为一种新的用餐模式。这种免洗免切的半成品菜也被称为“ReadyToCook”商品，简称RTC。近几年，借助“互联网+”的东风，生鲜

4、电商也得到较快的发展，2016年生鲜电商的整体交易额约900亿，比2015年的500亿有了80%的增长，2017年甚至超过1500亿元。但是，伴随着生鲜电商的快速发展，其供应链、物流、成本等方面的问题也日益凸显出来，而建立以净菜为壁垒的全品类平价生鲜，也许是生鲜电商突破生存瓶颈的一个方向。半成品净菜，看起来是能够同时解决满足市场痛点、竞争壁垒、盈利空间和供应链整合等问题的新突破口。根据谨慎财务估算，项目总投资39531.10万元，其中：建设投资28913.44万元，占项目总投资的73.14%；建设期利息613.88万元，占项目总投资的1.55%；流动资金10003.78万元，占项目总投资的25

5、.31%。项目正常运营每年营业收入85800.00万元，综合总成本费用65981.15万元，净利润14520.69万元，财务内部收益率28.51%，财务净现值21832.87万元，全部投资回收期5.36年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜

6、力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。二、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额15100.5612080.451132

7、5.42负债总额4626.983701.583470.23股东权益合计10473.588378.867855.18公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入55098.8944079.1141324.17营业利润11918.979535.188939.23利润总额10108.158086.527581.11净利润7581.115913.275458.40归属于母公司所有者的净利润7581.115913.275458.40三、 项目名称及建设性质（一）项目名称半成品菜项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目四、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx有限公司（二）项

8、目联系人莫xx五、 项目定位及建设理由综合判断，我区发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，经济长期向好的基本面没有改变，同时也面临诸多矛盾交织叠加的严峻挑战。我们要准确把握战略机遇期内涵的深刻变化，更加有效地应对各种风险和挑战，奋发有为地做好工作，不断开创发展新局面。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积48000.00约72.00亩1.1总建筑面积98016.661.2基底面积30240.001.3投资强度万元/亩386.732总投资万元39531.102.1建设投资万元28913.442.1.1工程费用万元24621.162.1.2其他费用万元3594.582.1.3预备费万元

9、697.702.2建设期利息万元613.882.3流动资金万元10003.783资金筹措万元39531.103.1自筹资金万元27002.953.2银行贷款万元12528.154营业收入万元85800.00正常运营年份5总成本费用万元65981.156利润总额万元19360.927净利润万元14520.698所得税万元4840.239增值税万元3816.0910税金及附加万元457.9311纳税总额万元9114.2512工业增加值万元30178.6313盈亏平衡点万元27040.31产值14回收期年5.3615内部收益率28.51%所得税后16财务净现值万元21832.87所得税后六、 社会经

10、济发展目标到“十三五”末期，如期实现全面建成小康社会目标，老工业基地新一轮全面振兴取得重大进展，努力把辽宁建成体制机制重点突破、经济结构优化提升、创新创业成效显著、民生社会全面进步的国家老工业基地振兴发展先行区。经济社会发展的主要目标是：经济保持中高速增长。在提高发展平衡性、包容性、可持续性的基础上，地区生产总值年均增速不低于全国平均水平，主要经济指标平衡协调，投资效益和企业效益明显上升，全员劳动生产率进一步提高。创新能力明显增强。创新型省份加快建设，科技研发经费投入占地区生产总值比重达到2.5%。全民受教育程度和创新人才培养水平明显提高。劳动力受教育年限明显增加。以企业为主体的技术创新体系初

11、步形成，自主创新能力全面提升，构建创新型经济体系和创新发展新模式。经济结构优化升级。转变经济发展方式和结构性改革取得重大进展，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化协调发展新格局基本形成。新型工业化水平达到中国制造2025第一阶段目标，产业迈向中高端水平，重点行业和企业具备较强国际竞争力，先进制造业强省加快建设，现代服务业和现代农业加快发展，城镇化发展质量和社会主义新农村建设水平进一步提高，资源枯竭型城市转型发展取得显著成效，构筑优势互补、良性互动的城乡区域发展格局。改革开放扎实推进。重要领域和关键环节改革取得重大成果，形成系统完备、科学规范、运行有效的体制机制。开放型经济水平大幅提高，“引进

12、来”与“走出去”协调推进。保持全社会改革振兴发展活力不断增强。文化和社会建设全面进步。社会主义核心价值观根植人心，爱国主义、集体主义、社会主义思想广泛弘扬，公民文明素质和社会文明程度明显提高。文化产品更加丰富，公共文化服务体系基本建成，文化事业和文化产业繁荣发展。社会治理制度不断健全，法治辽宁建设全面推进。生态环境质量总体改善。主体功能区布局基本形成，万元地区生产总值用水量下降、单位地区生产总值能源消耗降低、单位地区生产总值二氧化碳排放降低完成国家下达任务，森林覆盖率达到42%，森林蓄积量达到3.41亿立方米。人民生活水平和质量普遍提高。保持居民收入增长与经济增长同步，就业比较充分，就业、教育

13、、文化、社保、医疗、住房等公共服务体系更加健全，基本公共服务均等化总体实现。教育现代化水平取得重大进展。收入差距缩小，现行标准下的农村贫困人口实现脱贫，使全省人民安全感幸福感不断提升。七、 董事1、公司设董事会，对股东大会负责。2、董事会由9名董事组成（其中独立董事3人），设董事长1人3、董事会行使下列职权：（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）执行股东大会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联

14、交易等事项；（7）决定公司内部管理机构的设置；（8）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项。4、公司董事会应当就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审计意见向股东大会作出说明。5、董事会制定董事会议事规则，以确保董事会落实股东大会决议，提高工作效率，保证科学决策。6、董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。7、董事会设董事长1人，由董事会以全体董事的过半数选举产生。

15、8、董事长行使下列职权：（1）主持股东大会和召集、主持董事会会议；（2）督促、检查董事会决议的执行；（3）签署董事会重要文件和其他应由公司法定代表人签署的其他文件；（4）行使法定代表人的职权；（5）在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下，对公司事务行使符合法律规定和公司利益的特别处置权，并在事后向公司董事会和股东大会报告；（6）董事会授予的其他职权。9、董事长不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上董事共同推举一名董事履行职务。10、董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事。11、代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或者监事会，可以提议召开

16、董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。12、董事会召开临时董事会会议的通知方式为：于会议召开三日之前以电话、传真或电子邮件的方式通知全体董事。13、董事会会议通知包括以下内容：（1）会议日期和地点；（2）会议期限；（3）事由及议题；（4）发出通知的日期。14、董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会决议的表决，实行一人一票。15、董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的,不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关

17、系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。16、董事会决议表决方式为：董事以举手表决方式或者以书面表决方式。董事会临时会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用传真方式或召开电话会议的方式进行并作出决议，并由参会董事签字。17、董事会会议，应由董事本人出席；董事因故不能出席，可以书面委托其他董事代为出席，委托书中应载明代理人的姓名，代理事项、授权范围和有效期限，并由委托人签名或盖章。代为出席会议的董事应当在授权范围内行使董事的权利。董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的投票权。18、董事会应当对会议所议事项的决定做成会议记录，

18、出席会议的董事应当在会议记录上签名。董事会会议记录作为公司档案保存，保存期限不少于10年。19、董事会会议记录包括以下内容：（1）会议召开的日期、地点和召集人姓名；（2）出席董事的姓名以及受他人委托出席董事会的董事（代理人）姓名；（3）会议议程；（4）董事发言要点；（5）每一决议事项的表决方式和结果（表决结果应载明赞成、反对或弃权的票数）。八、 公司经营宗旨自主创新，诚实守信，让世界分享中国创造的魅力。九、 节能综合评价本期工程项目采用先进的生产装备和成熟可靠的技术工艺，在项目总体设计、主要设备的选型、工艺技术、能源管理等方面采取切实有效的措施，而且项目达产年产品规划方案和设计产能完全符合国家

19、产业发展政策。十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分

20、类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十一、 预期效果评价本工程针对生产过程及当地具体条件，依据有关国家标准、规范、规定，设计中采用了防地震、防雷击、防洪水、防暑、防冻等措施，同时采取一系列安全供电、安全供水、防其他伤害措施，在正常情况下，保障了机电设备和人身安全；针对生产特点，采取了除尘、降噪等措施，为职工创造了良好的操作环境，企业如能建立有效的安全卫生管理系统，职工安全和劳动卫生将会得到进一步保障。十二、 质量

21、管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加

22、强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十三、 建设投资估算本期项目建设投资28913.44万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计24621.16万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为12822.21万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造

23、厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11095.24万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为703.71万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3594.58万元。（三）预备费本期项目预备费为697.70万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用12822.2111095.24703.7124621.161.1建筑工程费12822.2112822.211.2设备购置费11095.2411095.241.3安装工

24、程费703.71703.712其他费用3594.583594.582.1土地出让金1682.891682.893预备费697.70697.703.1基本预备费270.68270.683.2涨价预备费427.02427.024投资合计28913.44十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款12528.15万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息613.88万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息613.88153.47460.411.1.1期初借款余额6264.0751.1.2当期借款12528.156264.07626

25、4.071.1.3当期应计利息613.88153.47460.411.1.4期末借款余额6264.07512528.151.2其他融资费用1.3小计613.88153.47460.412债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计613.88153.47460.41十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该

26、项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为10003.78万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0044647.6350600.6459530.171.1应收账款0.0020091.4422770.2926788.581.2存货0.0015626.6717710.2320835.561.2.1原辅材料0.004688.005313.076250.671.2.2燃料动力0.00234.40265.65312.531.2.3在产品0.007188.278146.719584.361

27、.2.4产成品0.003516.003984.804688.001.3现金0.003571.814048.054762.411.4预付账款0.005357.726072.087143.622流动负债0.0037144.7942097.4349526.392.1应付账款0.0013372.1315155.0717829.502.2预收账款0.0023772.6726942.3631696.893流动资金0.007502.848503.2110003.784流动资金增加0.007502.841000.381500.575铺底流动资金0.0013394.2915180.1917859.05十六、 项

28、目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39531.10万元，其中：建设投资28913.44万元，占项目总投资的73.14%；建设期利息613.88万元，占项目总投资的1.55%；流动资金10003.78万元，占项目总投资的25.31%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资39531.10100.00%1.1建设投资28913.4473.14%1.1.1工程费用24621.1662.28%1.1.1.1建筑工程费12822.2132.44%1.1.1.2设备购置费11095.2428.07%1.1.1.3安装工程费703.7

29、11.78%1.1.2工程建设其他费用3594.589.09%1.1.2.1土地出让金1682.894.26%1.1.2.2其他前期费用1911.694.84%1.2.3预备费697.701.76%1.2.3.1基本预备费270.680.68%1.2.3.2涨价预备费427.021.08%1.2建设期利息613.881.55%1.3流动资金10003.7825.31%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资39531.10万元，其中申请银行长期贷款12528.15万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资39531.10100.00%1

30、.1建设投资28913.4473.14%1.2建设期利息613.881.55%1.3流动资金10003.7825.31%2资金筹措39531.10100.00%2.1项目资本金27002.9568.31%2.1.1用于建设投资16385.2941.45%2.1.2用于建设期利息613.881.55%2.1.3用于流动资金10003.7825.31%2.2债务资金12528.1531.69%2.2.1用于建设投资12528.1531.69%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入85800.00万元

31、；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0064350.0072930.0085800.002增值税0.003175.423598.813816.092.1销项税0.008365.509480.9011154.002.2进项税0.005190.085882.097337.913税金及附加0.00381.05431.86457.933.1城建税0.00222.28251.92267.133.2教育费附加0.0095.26107.96114.483.3地方教育附加0.0063.5171.

32、9876.32（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3816.09万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用65981.15万元，其中：可变成本56

33、860.82万元，固定成本9120.33万元。达产年项目经营成本63824.18万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0039923.7045246.8653231.602工资及福利费0.003629.223629.223629.223修理费0.00757.50757.50757.504其他费用0.006205.866205.866205.864.1其他制造费用0.00462.56462.56462.564.2其他管理费用0.00503.78503.78503.784.3其他营业费用0.00523

34、9.525239.525239.525经营成本0.0050516.2855839.4463824.186折旧费0.001509.431509.431509.437摊销费0.0033.6633.6633.668利息支出0.00613.88613.88613.889总成本费用0.0052673.2557996.4165981.159.1其中：固定成本0.009120.339120.339120.339.2可变成本0.0043552.9248876.0856860.82（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加4

35、57.93万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=19360.92（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=19360.9225.00%=4840.23（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额19360.92万元，缴纳企业所得税4840.23万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=19360.92-4840.23=14520.69（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号

36、项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0064350.0072930.0085800.002税金及附加0.00381.05431.86457.933总成本费用0.0052673.2557996.4165981.154利润总额0.0011295.7014501.7319360.925应纳所得税额0.0011295.7014501.7319360.926所得税0.002823.933625.434840.237净利润0.008471.7710876.3014520.698期初未分配利润0.000.007624.5916650.809可供分配的利润0.008471.7718500.8931

37、171.4910法定盈余公积金0.00847.181850.093117.1511可供分配的利润0.007624.5916650.8028054.3412未分配利润0.007624.5916650.8028054.3413息税前利润0.0014733.5118741.0424815.03十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.51%。本期项目投资财务内部收益率28.51%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能

38、力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=21832.87（万元）。以上计算结果表明，财务净现值21832.87万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt

39、）=5.36年。本期项目全部投资回收期5.36年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0064350.0072930.0085800.001.1营业收入0.000.0064350.0072930.0085800.002现金流出14456.7214456.7258400.1757271.6773285.522.1建设投资14456.7214456.722.2流动资金0.007502.841000.379003.4

40、12.3经营成本0.0050516.2855839.4463824.182.4税金及附加0.00381.05431.86457.933所得税前净现金流量-14456.72-14456.725949.8315658.3312514.484累计所得税前净现金流量-14456.72-28913.44-22963.61-7305.285209.205调整所得税0.003683.384685.266203.766所得税后净现金流量-14456.72-14456.723125.9012032.907674.257累计所得税后净现金流量-14456.72-28913.44-25787.54-13754.64

41、-6080.39计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：38.12%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：28.51%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：39157.20万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：21832.87万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.58年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.36年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的