国家开放大学电大本科《公司财务》期末试题题库及答案（试卷号m：1007）.docx

《国家开放大学电大本科《公司财务》期末试题题库及答案（试卷号m：1007）.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国家开放大学电大本科《公司财务》期末试题题库及答案（试卷号m：1007）.docx（35页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、国家开放大学电大本科公司财务期末试题题库及答案(试卷号c： 1007)一、单项选择题1 .股份有限公司的最大缺点是()OA.容易产生内部人控制B.信息被披露C.责任不明确D.收益重复纳税2 .如果一个投资项目被确认为可行，那么，必须满足0。A.必要报酬率高于预期报酬率8 .预期报酬率高于必要报酬率C.预期报酬率等于必要报酬率D.风险报酬率高于预期报酬率9 .如果将1000元存入银行，利率为8%,计算这1000元五年后的价值应该用哪个系数。()A,复利的现值系数B,复利的终值系数C.年金的现值系数D.年金的终值系数10 弹性成本预算编制方法中的图示法，其缺点是0。A.比较麻烦11 准确性不高C.

2、用编好的预算去考核实际发生的成本，显然是不合理的D,没有现成的预算金额12 我国外商投资企业实行的是0。A.折衷资本制B,授权资本制C.法定资本制D.实收资本制B.越低C.越接近零D.越不理想54.以下属于非贴现现金流量指标的是0。A.净现值B.净现值率C.内部报酬率D.平均报酬率55 .弹性成本预算编制方法中的图示法，其缺点是0。A.比较麻烦B.准确性不高C.用编好的预算去考核实际发生的成本，显然是不合理的D.没有现成的预算金额56 .我国外商投资企业实行的是0。A.折衷资本制B.授权资本制C.法定资本制D.实收资本制57 .盈余管理的主体是0。A.公司管理当局B.公认会计原则C.会计估计D

3、.会计方法58 .下面哪种形式不是商业信用筹资的形式？()A.应付票据B.应付账款C.商业本票D.预收账款B.综合资本成本率C.边际资本成本率D.净现值率60.()能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行分析。A.风险报酬率B.风险报酬系数C.标准离差率D.标准离差二、多项选择题1 .公司的基本目标可以概括为()。A.生存B.稳定C.发展D.获利2 .风险资产的报酬率由0组成。A.无风险资产的报酬率B.风险补偿额C.必要报酬率D.实际报酬率3 .进行资本预算时，需要考虑以下一些因素0。A.时间价值B.风险报酬C.资金成本D.现金流量4 .对于以下关于弹性预算特点的说法，正确

4、的是()。A.适用范围广泛B.便于区分和落实责任C,编制工作量大D.不考虑预算期内业务量水平可能发生的变动5 .资本金按照投资主体分为0。A.法人投入资本金B.国家投入资本金C.个人投入资本金D.外商投入资本金6 .公司的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种，间接破产成本包括0。A.支付资产评估师的费用B.公司破产清算损失C.支付律师、注册会计师等的费用D.公司破产后重组而增加的管理成本7 .公司股利政策的形成受许多因素的影响，主要有。等。A.公司因素B.法律因素C.股东因素D.契约因素8 .影响公司资产组合的有关因素有0。A.风险与报酬B.经营规模的大小C.行业因素D.利率变化9 .所有

5、者权益包括0。A.实收资本B.资本公积金C.留存收益D.长期借款10 .并购的规模经济效应具体表现在0。A.生产规模经济B.经营风险分散效应C.内部化效应D.企业管理规模经济11 .下列0说法是正确的。A.企业的总价值V与预期的报酬成正比B.企业的总价值V与预期的风险成反比C.在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大D.在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值越大12 .风险报酬包括()。A.通货膨胀补偿B.违约风险报酬C.流动性风险报酬D.期限风险报酬13 .净现值和净现值率法，在()情况下会产生差异。A.初始投资不一致时B.营业现金流不一致时C.终结现金流不一致时D.现金流人的时间不一致时14

6、 .期间费用主要包括0。A.财务费用B.生产费用C.营业费用D.管理费用15 .出资者投入资本的形式分为0。A.现金出资B.有形实物资产出资C.外商出资D.无形资产出资16.资本的期限结构是指不同期限资本的价值构成及其比例关系。一个权益的全部资本就期限而言, 般可以分为两类0。A.长期资本B,权益资本C.债务资本D.短期资本A,法定盈余公积金B.未分配利润C.任意盈余公积金D.资本公积金18 .公司持有现金的成本一般包括三种成本，即0。A.转换成本B,持有成本C.利息成本D.短缺成本19 .所有者权益包括（）。A.实收资本20 资本公积金C.留存收益D.净资产20 .并购的财务协同效应主要是指

7、0A.预期效应B.公司财务能力放大效应C.节税效应D.市场份额效应21 .与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司具有以下优点0。A.责任有限B.续存性C.可转让性D.易于筹资22 .投资组合的期望报酬率由（）组成。A.预期报酬率B.平均报酬率C.无风险报酬率D.风险资产报酬率23 .资本预算的基本特点是0。A.投资金额大B.时间长C.风险大D.收益高24 .财务预算的编制，按照预算编制的起点不同，可以分为0。A.零基预算B.定期预算C.增量预算D.滚动预算25 .权益资本筹集包括()。A.投入资本筹集26 优先认股权C.普通股和优先股筹集D.认股权证筹资26.公司的破产成本有直接破产成本和间接

8、破产成本两种，直接破产成本包括0A.支付资产评估师的费用B.公司破产清算损失C.支付律师、注册会计师等的费用D.公司破产后重组而增加的管理成本27.公司利润分配应遵循的原则是()。A.依法分配原则B.长远利益与短期利益结合原则C.兼顾相关者利益原则D.投资与收益对称原则28.依据企业流动资产数量的变动，我们可将企业的资产组合或流动资产组合策略分为三大类型，即A,稳健的资产组合策略B.激进的资产组合策略C.中庸的资产组合策略D,短期的资本组合策略29.获利能力的分析指标主要有()指标。A.股权资本净利率B.销售利润率C.资本保值增值率D.资产利润率30 .按并购的实现方式划分，并购可分为0。A.

9、现金购买式B,承担债务式C.部分并购D.股份交易式并购31 .企业的财务活动包括()。A,企业筹资引起的财务活动B.企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动D.企业分配引起的财务活动32 .资本资产定价模型揭示了 0的基本关系。A.投资B.收益C.风险D.市场33 .影响现金流量的因素主要有0。A.不同投资项目之间存在的差异B.不同出发点的差异C.不同时期的差异D.相关因素的不确定性34 .弹性成本预算的编制方法主要有0。A.列表法B.差额法C.公式法D.图示法35 .股票按股东权利和义务分为0。A.国家股B.法人股C.普通股D.优先股36 .二十世纪七、八十年代后出现了一些新的资本结

10、构理论，主要有()。A. MM资本结构理论B.代理成本理论C.啄序理论D.信号传递理论37 .常用的股票回购方式有。A.现金要约回购B.公开市场回购C.协议回购D.可转让出售权38 .短期的有价证券，包括0。A.股票39 大额可转让存款单C.银行承兑汇票D. 一年期国库券39 .从损益表来看，公司的利润可以分为0。A.商品销售毛利B.营业利润C.商品经营利润D.利润净额40 .并购的财务协同效应主要是指0。A.预期效应41 公司财务能力放大效应C.节税效应D.市场份额效应41 .公司的基本目标可以概括为()。A.生存B.稳定C.发展D.获利42 .投资组合的期望报酬率由()组成。A.预期报酬率

11、B.平均报酬率C.无风险报酬率D.风险资产报酬率43 .下列说法中正确的是()。A. 一年中计息次数越多，其终值就越大B. 一年中计息次数越多，其现值越小C. 一年中计息次数越多，其终值就越小D. 一年中计息次数越多，其现值就越大44 .财务预算的编制，按照预算指标与业务量的变动关系，可分为()。A.增量预算B.滚动预算D.市场份额效应51 .企业的财务活动包括0。A,企业筹资引起的财务活动B,企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动D.企业分配引起的财务活动52 .风险资产的报酬率由()组成。A,无风险资产的报酬率B.风险补偿额C.必要报酬率D.实际报酬率53 .动态指标主要包括()

12、。A.动态投资回收期B,净现值c.净现值率D.内部报酬率54 .销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计()等参数编制的。A.销售成本B.销售额C.销售价格D.销售量55 .我国目前国内企业或公司都采用0。A.折衷资本制B,授权资本制C.法定资本制D.实收资本制56 .二十世纪七、八十年代后出现了一些新的资本结构理论，主要有()。A. MM资本结构理论B.代理成本理论B.综合资本成本率C.边际资本成本率D.加权资本成本率7 .盈余管理的主体是0。A.公司管理当局8 .公认会计原则C.会计估计D.会计方法8.在存货日常管理中达到最佳采购批量时0。A.持有成本低于定价成本8 .

13、订购成本低于持有成本C.订购成本最低D.持有成本加上订购成本最低9 .下列项目中的()被称为普通年金。A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金10 .机会成本不是通常意义上的成本，而是0。A.失去的收益B. 一种支出C. 一种费用D.实际发生的收益11.企业同债权人之间的财务关系反映的是0。A.经营权和所有权关系B.债权债务关系C.投资与受资关系D.债务债权关系12.如果将1000元存入银行，利率为8%,计算这1000元五年后的价值应该用0。C.啄序理论D.信号传递理论57 .股利支付形式即股利分配形式，一般有（）oA.现金股利B,股票股利C,资产股利D.财产股利58 .公司持有一定数

14、量的现金，主耍基于下列动机（）oA.交易的动机B.预防的动机C,投机的动机D.补偿性余额的动机59 .获利能力的分析指标主要有（）指标。A.股权资本净利率B.销售利润率C,资本保值增值率D.资产利润率60 .并购的规模经济效应具体表现在（）A.生产规模经济61 经营风险分散效应C.内部化效应D.企业管理规模经济三、判断题1 .在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。（X）2 .投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。（X）3 .净现值率只能反映投资的回收程度，不反映投资回收的多少。（J）4 .零基预算的基本思想是不考虑以往会计期间所发生的费用项目和费用额。（J）

15、5 .可转换债券，在行使转换权后，改变了资本结构，还可新增一笔股权资本金。（X）6 . 一般而言，公司的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越低；公司的营业杠杆系数越 营业杠杆利益和营业风险就越高。（X）7 .主营业务利润是由主营业务收入减去主营业务成本后的结果。（X）8 .购买力风险是由于通货膨胀而使投资者收到本息的购买力上升的风险。（X）9 .在一定时期内，流动资产周转速度越快，表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越 大。（J）10 .横向并购具有管理组合效应与组织管理上的“同心圆”效应。（X）11 .合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税。（J）12 .普通年金终值是指每期

16、期末有等额的收付款项的年金。（X）13 .风险报酬率的大小是比较两个项目优劣的标准。（X）14 .净现值率只能反映投资的回收程度，不反映投资回收的多少。（，）15 .资本预算属于长期预算。（J）16 .我国法律规定，向社会公众发行的股票，必须是记名股票。（X）17 .资本成本既包括货币的时间价值，又包括投资的风险价值。（J）18 . “一鸟在手论的结论主要有两点：第一、股票价格与股利支付率成正比；第二、权益资本成本 与股利支付率成正比。（X）19 .在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越多。（X）20 .杠杆收购的主要目的是为了解决“代理人问题。（X）21 .公司是以

17、营利为目的的从事经营活动的组织。（J）22 .风险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。（J）23 .永续年金没有终值。（J）24 .对于业务量经常变动或变动水平难以准确预期的公司，一般适用固定预算。（X）25 . 一般而言，债券的票面利率越高，发行价格就越高；反之，就越低。（）26 .资本成本既包括货币的时间价值，又包括投资的风险价值。（J）27 .股票回购是带有调整资本结构或股利政策目的一种投资行为。（X）28 .固定资产一般要大于恒久性资产。（X）29 .从长期来看，己获利息倍数比值越高，公司长期偿债能力一般也就越弱。（X）30 .杠杆收购的主要目的是为了解决“代理人问

18、题”。（X）31 .在个人独资企业中，独资人承担有限责任。（X）32 .单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。（J）33 .风险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。（J）34 . 一个投资项目可行的标志是投资收益等于投资所需资金的成本。（X）35 .人工工资都是需要使用现金支付，所以需要另外预计现金支出。（X）36 .优先股股票是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。（J）37 .资本成本是货币的时间价值的基础。（X）38 .公司的利润总额由营业利润、投资净收益、补贴收入和营业外收支净额组成。（J）39 .在一定时期内，流动资产周转速度越快，表明其实现

19、的周转额越多，对财务目标的贡献程度越 大。（V）40 .兼并与收购都是以企业产权交易为对象，都是企业资本运营的基本方式。（V）41 .公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。（J）42 .永续年金没有终值。（J）43 .投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。（X）44 .在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。（J）45 .对于业务量经常变动或变动水平难以准确预期的公司，一般适用固定预算。（X）46 .可转换债券的赎回是指在一定条件下发行公司按市场价格买回尚未转换为股票的可转换债券。（X）47 .营业杠杆系数为2的意义在于：当公司销售增长1倍时，息税

20、前利润将增长2倍；反之，当公司销售下降1倍时，息税前利润将下降2倍。（）48 .剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。（J）49 . 一般来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快，资金占用水平越低，成本费用越节约。（J）50 .所谓协同效应即1+12效应，并购后公司总体效益大于两个独立企业效益的算术和。351 .股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。（J）52 .风险报酬率的大小是比较两个项目优劣的标准。（X）53 .资本预算的非贴现现金流量指标是考虑了货币时间价值的指标。（X）54 .弹性预算

21、是能够适用多种业务量水平的一组预算。（J）55,可转换债券的赎回是指在一定条件下发行公司按市场价格买回尚未转换为股票的可转换债券。（X）56 . 一般而言，财务杠杆系数越大，公司的财务杠杆利益和财务风险就越高；财务杠杆系数越小，公 司财务杠杆利益和财务风险就越低。（J）57 .公司的利润总额由营业利润、投资净收益、补贴收入和营业外收支净额组成。（J）58 .证券转换成本与现金持有量的关系是：在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。（J）59 .从长期偿债能力角度来看，资产负债率越低，债务偿还的稳定性、安全性越大。（J）60 .所谓协同效应即1+1

22、2效应，并购后公司总体效益大于两个独立企业效益的算术和。（J）四、计算分析题1 .假如你的孩子10年后要上大学，大学4年间每年需要10000元。那么从现在开始的10年内，你 每年将要存人多少钱才能保证将来孩子的学习费用，假定年利率为6%。（15分）解:将大学4年的学习费用全部折算成现值。P =AX(P/A,l,n)X(P/F,lJn)=AX(P/AJ6%J4)X(P/F,6%,10)=10000X3. 4651X0. 5584 = 19349. 12(元)每年需存入：19349. 12 = AX(P/A,l,n)=2628. 92(元)19349. 12=19349. 12 (P/A,6%,1

23、0)= 7.36012 .恒久公司准备投资某项目，首期投资需150万元，采用直线法折旧，10年后预计残值为30万元, 在其10年的使用期中，年收入为40万元，成本为15万元，周转资金需10万元，如果所得税率为40%, 资金成本为12%,计算该项目的净现值，并决定是否投资该项目。（15分）解：期初现金流出二150 + 10=160 （万元）营运期间现金流入=（40-15） X （1-40%） +*=27 （万元）期末现金流入=30+10=40 （万元）净现值二 27X （P/A,12%,10） +40X （P/F,12%,10）=27X5. 6502 + 40X0. 3220=165.5 （万元

24、）因为净现值165.5大于初始现金流出160,所以，该项目可以投资。3 .某公司各种筹资方式资金成本情况如下表：筹资方案金额（万元）资本比例（%）资金成本率（）普通股80010. 42优先股2008. 25长期债券6004. 42银行借款4004. 02合计2000100计算表格中所缺的数字，并计算综合资本成本率。(10分)解:筹资方案金额(万元)资本比例觥)资金成本率觥)普通股8004010.42优先股200108. 25长期债券600304.42银行借款400204. 02合计20001007. 12普通股资本比例二800/2000 = 40%优先股资本比例二200/2000= 10%长期

25、债券资本比例=600/2000 = 30%银行借款资本比例二400/2000 = 20%综合资本成本= 10.42X40A+8. 25%X10%+4.42%X30% + 4. 02X20% = 7. 12%4 .某公司拟采购一批零件，价值10000元，供货商报价如下：(1)立即付款,价格为9500元；30天内付款，价格为9700元；31至60天内付款价格为10000 元。假设银行短期贷款利率为12%,每年按360天计算。请计算放弃现金折扣的成本，并确定对公司最有利 的付款日期和价格。(10分)解：(1)立即付款：折扣率二 10000 9500/10000 = 5%放弃折扣成本二 5%/(l-5

26、%)X360/600 = 30%(2) 30天付款:折扣率二100009700/10000 = 3%放弃折扣成本二 3%/(l-3%)X360/60 - 30 = 36%(3) 31至60天付款:10000元。对企业最有利的是30天付款9700元。5.某公司计划在5年后购买Y型生产设备120000元，现存人银行100000元，银行存款利率5%,复利 计息。问5年后该公司能否用该笔存款购买Y型设备？(10分)解：F =Px(l+i)n=100000X( 1+5 %)5=100000X 1.276=127600(元)或：F=PX P/F = 100000 XL276=127600(元)5年后该笔存

27、款可以购买Y型设备。6 .安平公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价120000元，该设备使用寿命为10年，预计残值率5%;公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付20000元的租赁费用，租赁期为10年，假设贴现率10%,所得税率40%。要求：作出购买还是租赁的决策。(15分)解：(1)购买设备：设备残值价值=120000X5%=6000年折旧额二仍二11400(兀)因计提折旧税负减少现值：11400X40% X (P/A, 10%, 10) = 11400 X 40% X 6. 1446 = 28019. 38(元)设备残值价值现值：6000X (P/Fa0%10)= 6000

28、X0. 3855 = 20323(元)购买设备的实际支出.120000-28019. 38-20323=71658元(2)租赁设备：_租赁费支出：20000 X(P/A, 10%, 10)= 20000X6. 1446=122892(兀)因支付租赁费税负减少现值：20000X40% X (P/A, 10% , 10)= 20000X40% X6. 1446 = 49156. 8(兀)租赁设备实际支出：73735. 2(元)-因租赁设备支出73735. 2元大于购买设备支出71658元，所以应采取购买设备的方式。7 .某公司计划筹资1200万元，有A、B两种方案可供选择。A方案：发行债券600万

29、元，发行股票600万元，债券票面利率8%,股票的股利率15%。B方案：向 银行借款400万元，借款利率5%;发行债券400万元，债券利率9%;发行股票400万元，股利率 18%o如果企业的所得税税率为40%,试评价A、B两个方案的优劣。(15分)解：(1)计算A方案加权平均成本：债券成本=8%X(1 -40%)= 4. 8%股票股利率为15%加权平均成本=600/1200X3%-f-600/1200X 15% = 9. 9%(2)计算B方案加权平均成本：借款成本二 5%X(l-40%)=3%债券成本二 9%X(l-40%)=5.4%股票股利率为18%加权平均成本=400/1200X3%+400

30、/1200X5. 4%+ 400/1200X 18% =8. 8%结论：由于A方案加权资金成本为9. 9%, B方案的加权平均资金成本为8. 8%,因此B 方案优于A方案。8 . ABC公司预计年耗用D材料100000千克，单位采购成本为10元，单位储存成本6元，平均每次进货费用为40元，假设该材料不会缺货，试计算：口材料的经济进货批量；经济进货批量下的总成 本；经济进货批量的平均占用资金；年度最佳进货成本。（10分）解：根据题意可知：s= 100000千克，P=10元，K = 6元，E = 40元（DB材料的经济进货批量：由公式很，q.=/2X40X 100000 An54 7（千克）（2）

31、经济进货批址下的总成本（TO = 72X 100000X40X6 A6928. 20 （元）（3）经济进货批量的平均占用资金（W） =QP/2= 1 154.7X 10/2 = 5773. 5 （兀）（4）年度最佳进货成本（N） =S/Q =100000/1154. 7 = 86. 6 （次）上述计算表明，当进货批量为1154.7千克时，进货费用与储存成本总额最低。9.在下面情况下，银行中5000元存款的复利终值是多少？ （1）利率7%,存期9年；（2）利率io%, 存期5年。（10分）解：（1 ） F= PXF/P.7K,9 = 5000X1.8385 = 9192. 5 （元）（2） F=

32、PXF/P,io%.5 = 5000X 1.6105 = 8052.5 （元）10 .申光公司需要添置4辆平板载重运输车。若购买，需耍支付现款100万元。若向设备租赁公司租 赁，需签订为期4年的租赁合同，每年支付租赁费35万元（假定租赁费可以在税前支付），4年后再支付 1万元取得车辆所有权。税务部门规定，此类车辆的折旧年限为10年，按照直线法折旧，估计10年后这 些车的残值为10万元。公司的平均资本成本为11%,公司所得税率为33%。请为申光公司进行决策，是应 该购买还是应该租赁。（20分）解：（1）每年折旧额（100 10） /10 = 9 （万元）购买方案成本现值NPV = 100 （9X

33、33%） X （P/A,ll%,10） 10X （P/F, 11 %, 10）=100-17.49-3.52= 78.99 （万元）（2）租赁方案成本现值NPV = 35X （1-33%） X （P/A,11%,4）+ 1 X （P/F ,11%,4）=72. 74 + 0. 66 = 73. 40 （万元）故应选择租赁。11 某企业账面反映的资金共1000万元，其中，长期债券200万元，优先股50万元，普通股600万 元，留存收益150万元，其成本分别为8.5%、9.2%、12%、10. 5%,求该企业的加权平均资本成本。（8分）解：Kw =200/1000X8. 5% + 50/1000X

34、9. 2% +600/1000X12% + 150/1000X10. 5=10. 95%12 .某企业生产中全年需要某种材料2000千克，每千克买价20元，每次订货费用50元，单位储存成本为单位平均存货金额的25%,假设该材料不会短缺，请计算：（DA材料的经济订货批量（2）经济订货批量下的总成本经济订货批量的平均占用资金（4）年度最佳进货批次（12分）解：依题意可知：E=50元，S=2000千克，P=2O元，K = 20X25% = 5元（DA材料的经济订货批量Q=/F =J2X50； 200& = 200 （千克）（2）经济订货批量下的总成本TC=j2*E,K = 72X50X2000X5

35、=1000 （元）（3）经济订货批量的平均占用资金P20 一W = QX = 200Xy = 2000 （元）（4）年度最佳进货批次S =2000矿200S =2000矿200=10 （次）13 .假定你的父母决定从你毕业这年末，开始为你的妹妹上大学攒钱。他们计划攒5年，到你妹妹上学前止。他们攒最后一笔钱的时候，正好是该开始给你妹妹付学费时。你妹妹将在连续四年中，每年初需 耍8000元。你父母打算在5年中，每年末都存人等额款项。若存款的年利率为5%,他们每年需存多少钱， 可以正好够支付你妹妹四年的费用？（13分）解：8OOOX（P/A,5%,4-1） + 1 = AX（F/A,5%,5）800

36、0X（2. 7232+I） = AX5. 5256A=5390. 5（元）14 .新兴公司准备投资某项目，首期投资需150万元，采用直线法折旧，10年后预计残值为30万 元，在其10年的使用期中，年收人为40万元，成本为15万元，周转资金需10万元，如果所得税率为 40%,资本成本为12%,计算NPV值，并决定是否投资该项目。（15分）解：第一步，计算每年的营业净现金流量（期初、营业期间、期末）；第二步，计算未来报酬的总现值。解：期初现金流出二150 + 10 = 160 （万元）A,复利的现值系数B.复利的终值系数C.年金的现值系数D.年金的终值系数13 .在财务管理实务中一般把0作为无风险

37、报酬率。A.定期存款报酬率B.投资报酬率C.预期报酬率D.短期国库券报酬率14 .如果只有一个备选方案，用内部报酬率法选择投资项目，当计算的内部报酬率0必要报酬率时, 就采纳。A.大于B.大于等于C.小于D.小于等于15 .零基预算的缺点是0。A,比较麻烦B.成本较高C.准确性不高D.缺乏客观依据16 .()主要在非成文法系的国家使用。A.折衷资本制B.授权资本制C.法定资本制D.实收资本制17 .剩余股利政策的理论依据是0。A.信号理论B. MM理论C.税差理论D. “一鸟在手”理论营运期间现金流入二（40 15） X （1-40%） +岑萨=15 + 12 = 27 （万元）期末现金流入二

38、30+10 = 40 （万元）流入现金的现值=27XP/Ai2H.IO +40XP/Fiz%.io =27X5. 6502+40X0. 3220=165.5 （万元）NPV=165. 5-160=5. 5 （万元）0该项目可以投资。15 .某公司共有资金$2000000,其中长期借款$600000,优先股$200000,普通股$800000,保留盈余 $400000。各种资金的个别资本成本为KP=12%,KC=15%,KL=6%,Kr=14%,求该公司的综合资本成本率。（12 分）解：（1）计算各种资本的权重：长期借款资本比例=600000/2000000 = 30%优先股资本比例二20000

39、0/2000000 = 10%普通股资本比例二800000/2000000 = 40%保留盈余资本 比例二400000/2000000 = 20%（2）计算综合资本成本率：该公司的综合资本成本率=30%X6% + 10%X12% + 40%X15% + 20%X14% = 11.8%16 .某公司预计年耗用A材料7000千克，单位储存成本8元，平均每次进货费用为20元，假设该材 料不会缺货，试计算：A材料的经济进货批量；经济进货批量下的总成本；年度最佳进货批次。（10 分）解：根据题意可知：S=7000千克，长=8元E=20元A材料的经济进货批量：由公式得，Q尸正罕豆二陆7 （千克）经济进货批

40、M下的总成本（TC） =J2X7OOOX2OX8=1497 （元）年度最佳进货批次（N） =S/Q =7000/187 = 37 （次）17 .某人现年45岁，从现在起至60岁退休，应每年储蓄多少元，才能使他在退休后至75岁止，每 年能提取5000元现金？（假定年利率5%） （15分）解:首先求出退休后的15年间（61岁至75岁）每年提取5000元的现值：P = AX （ P/A,5%5 5） = 5000 X 10. 3797 = 51898. 5 （元）然后计算从现在起至退休的15年间（45岁至60岁），每年应储蓄多少元，才能在退休时积聚51898. 50元。A = F/ （F/A,5%,

41、15） = 51898. 50/ 21. 579 =2405.05 元即每年应储蓄2405. 05元。18 .甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各 年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元。银行存款复利利率为10%要求：按复利计算2003 年年初投资额的终值；2003年年初各年预期收益的现值之和。（15分）解：（1）2003年年初A设备投资额的终值为：100000X （1+10%。= 121000 （元）2003年年初各年预期收益的现值之和为：20000X （1+ 10%） +30000X （1+ 10%） -

42、2+50000X （1+ 10%） ,3=18182+24792+37565 = 80539 （元）19 .某企业有一投资项目，需要筹集长期资金1000万元，经测算，可向银行借人长期借款200万元， 发行长期债券100万元，发行普通股500万元，动用保留盈余200万元。各种资金的个别资本成本率分别 为6.7%、9 17%、11.26%、ll%o该企业的综合资本成本率是多少？ （10分）解：200/1000X6. 7%+ 100/1000X9.17%+500/1000X26% + 200/1000X 11 %= （） . 97%20 . S公司有下列库存资料：每次订货成本为100元；年销售量为8

43、10000件；进货单价为10 元；储存成本为商品进货价格的20%。试求；（1）Q*为多少？（2）公司每年须订货几次？ （10分）解：（1） 由题已知：E =100 元 S =810000 件 P=10 元 C=20%K=PC=2 元Q = 72ES/ K =72X100X810000/2 = 9000 （件）（2） N = S/Q* = 810000/9000 = 90 （次）21 .假定3年后你需要100万元，而你可以赚到15%的报酬，今天你必须投资多少呢？ （8分）F=PXF/P.MP=F+F/P 川 % .3 = 100/1.5209 = 65. 75 （万元）22 .益达公司拟向蓝天公

44、司租入载重卡车一辆，每年支付租金8万元，租期五年。五年后可以以0.1万 元取得卡车所有权，此时卡车约价值2万元。益达公司还考虑了购买方案，卡车目前价格为34万元，银 行贷款利率为8%,采取直线折旧法，五年提完折旧，五年后残值也是2万元。公司所得税率是33%,问 益 达公司应采取什么方案？ （20分）解：租赁方案的现值：P1 =8X （1 -33%） X P/A：, +0. 1 X +2X P/F.ssts=8X0. 67X3. 9927+0. 1X0. 6806+2X0. 6806 = 22. 83 （万元）购买设备每年抵税：34/5X33%=2. 24 （万元）购买设备方案的现值：P2 =

45、34 2. 24XP/A15+2X （1-33%） XP/F.8%.S =34 2. 24X3. 9927+2X0. 67X0. 6806 =34-9. 85 = 24.15 （万元）由于租赁方案现值小于购买方案现值,故应采用租赁方案。23 .泰迪公司向银行借到短期资金200万元，税后成本是5.36%;占有各种自发性短期负债200万 元，可以不计成本；发行长期债券1000万元，税后成本是8.27%,目前债券市价总额是875.2万元；发行 优 先股200万股，目前每股市价5.5元，优先股成本是14. 43%;发行普通股100万股，每股目前市价 16. 5元，股东要求报酬率是8% （不考虑个人所得税），计算泰迪公司加权平均资本成本。（12分）解：资本构成要素市场价值（万单项成本（%）资本比例（）加权成本（%）自发性负债20004. 970银行借款