某某某省某某某市某某某高铁站前广场及路网建设PPP项目---项目财政承受能力论证.docx

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1、一、项目基础信息11.1 项目概况11.2 项目产出说明51.3 项目运作模式71.4 风险分配19二、责任识别302. 1股权投资支出303. 2政府承担运营补贴支出302. 3风险承担支出302. 4配套投入支出31三、支出测算323. 1股权投资支出323. 2运营补贴支出323. 3风险承担支出343. 4配套投入支出363. 5测算支出汇总36I、财政承受能力评估374.1财政支出基数与本项目占一般公共预算支出比例394. 2行业和领域均衡性分析评估404. 3论证结论42 区域特许经营(Concession) . DBF0 (设计-建造-融资-运营)等。具体运作方式的选择主要由收费

2、定价机制、项目投资收益水 平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因 素决定。可以运用决策树等决策分析工具，如图1-1：图1-1PPP模式类型决策树:本项目结合实际情况，根据决策示意图，按股权合作成立项目 公司负责本项目的运营管理、引入资金、期满移交等特点，为发挥社 会资本在前期融资、建设、运营维护的集成优势，最大限度降低项目 的全寿命周期成本，拟采用BOT模式运作。合作期限12年（含建设 期2年）。BOT模式即由社会资本或者项目公司承担新建项目设计、融 资、建造、运营、维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相 关权利等移交给政府的项目运作方式。政府将依据项目的建设质 量、运营

3、维护等绩效评价结果向项目公司支付相应对价。特许经营 期结束后，整个项目无偿移交给政府或其指定的机构。项目公司可以通过市场竞争性方式择优选择有经验的承建商 和/或运营商，签订承建合同和/或运营合同，对项目进行 承建和/或运营管理。但对于承建和/或运营商的选择，项目公司需 报某某某市人民政府审批同意。具体项目示意图如2所示：洪江市安江城镇建设投资有限责任公司社会资本方到期后无偿移交出资出资合作协议银行/金融机构 k组建项目公司（SPV）BOT （12 年） 洪江市安江高铁站前广场及配套管网建设项目图1-2项目结构示意图1.3.2 回报机制拟建项目的回报方式为可行性缺口补助，项目公司运营部分 收入来

4、源主要为停车场经营收费和广告位出租收入。根据初步估 算，项目公司运营部分取得的收入尚不足以弥补其合理收益，政府 依据项目的建设质量、运营维护等绩效评价结果，通过可行性缺口补 助的方式给予项目公司一定的补贴，以保证其收回投资并获取合理收 益。1.3.3 全生命周期成本项目全生命周期是指项目从设计、融资、建造、运营、维护至 终止移交的完整周期。因此其全生命周期成本主要包括建设成本、 运营维护成本和相关税费。1 .建设成本主要包括设计、施工等方面投入的现金以及固定资产等实物和 无形资产，项目的建设成本主要是依据可研报告中估算的建设成本进 行调整。拟建项目总投资为24246. 16万元。2 .项目运营

5、成本本项目运营期内，成本主要包括工资福利费、修理费、管理及 其他费用等。工资福利费及管理费：项目完成并正常运行后，正常运营年限 工资福利及管理费成本为为300万元/年。修理费：本项目的修理费按建安费的1%计取，经测算正常运 营年限修理费用约174. 83万元。其他费用：本项目其他费用暂按160万元/年计取。L3.4绩效考核机制本项目采用“基于可用性的绩效合同”方式开展PPP运作，适 用于同时存在投资建设和运营维护内容的某某某市某某某高铁站 前广场及配套管网建设PPP项目，某某某市人民政府依据项目的 建设质量、运营维护等绩效评价结果向项目公司付费。本项目绩效考核体系主要包含建设期绩效考核指标与运

6、营维 护期绩效考核指标。L建设期绩效考核本项目所建设的高铁站前广场、污水管网等子项目的主体工程以 及配套性工程等需符合相关的进度、质量、成本的要求和规范。若未达成相关标准，政府可依据PPP项目合同的有关约定提取项目 公司提交的建设期履约保证函中的相应金额。具体建设期绩效考核体 系见表1-4O2 .奖惩办法实施机构组织每季度对项目的施工进行考核，计算出建设期 绩效考核分数，计算出相应的奖惩金额，计算公式如下：奖惩金额二履约保证金额x（考核分数/100） -1当考核分数N100分时，则金额20,说明项目公司建设期绩 效考核良好，政府方对项目公司给予相应奖励；当考核分数0,则 金额0,说明项目公司建

7、设期绩效考核较差，政府方对项目公司收 取相应罚金。表-4建设期绩效考核体系表序号评价指标指标要求计算方式分数1投资控制制定合理的成本控制措施，严 格控制在经批准的设计概算或 执行概算内投资控制在概算之内，采用累进计分法奖惩。与设计概算 相比,降低5%以内,每降低1%,加0.2分；降低5%-10% 每降低1%,加0.4分；超出概算时，每超1%扣2分。或 与执行概算相比，降低5%以内，每降低1%,加1分；降 低5%-10%；每降低1%,加2分；超出执行概算时，每超 1%扣1分。本项最多扣5分；按设计概算考核最多加5分 按执行概算考核最多加10分202投资计划 完成率进行合理的动态监管机制，严 格完

8、成经批准的当年投资计划 金额及进度计划本年度内完成的统计口径投资金额与当年投资计划金额 作比较，采用累进扣分法，比值290%,该项不扣分；80% W比值90%,每降低1%扣0.2分；75%W比值80%,每降 低1%扣0.4分；60%/比值75%,每降低1%扣0.6分。本 项最多扣5分203进度控制严格按照项目施工进度（总进 度、节点工期、周进度）计划进度每拖期15天扣1分，单项目标最多扣10分或扣完为 止；进度每提前15天加1分，单项目标最多加10分25注：具体指标及分数比重以PPP项目合同中约定为准序号评价指标指标要求计算方式分数施工建设4质量控制符合工程质量规范 GB50026-93,建筑

9、装饰工程 施工及验收规范JGJ73-9K建筑采暖、卫生工程质量检 验评定标准GBJ302-88、给 排水管道工程施工及验收规 范GB50268-2008等规范标准单项及分部工程一次验收合格率或优良率每降低1%扣1 分，单一目标最多扣5分；一次验收合格率或优良率每提 高1%加1分，单一目标最多加5分。发生有管理责任的 一般工程质量和设备损坏事故的，或者单项及分部工程部 分达不到设计要求又无法整改的，每次（项）扣5分，本 项最多扣10分。上述目标总体上最多扣5分，最多加5 分。发生重大及以上质量事故，扣10分255其他若发生在上述考核指标说明之外的重要情况时，可根据该事项对项目及项目公司的影响，

10、酌情予以加减分103 .运营维护期绩效考核.考核内容运营维护期考核指标设置五个层级：前四级为常规考核指标; 第五级为公众反馈考核指标（各级权重系数暂定，具体由双方在 PPP项目合同中约定）。第一级（25%）：考核广场、道路、管网等的日常维护，需符 合某某某省相关的养护技术规范。第二级（20%）：考核高铁站前广场附属建筑物及设施是否符 合消防、安全、环保等要求，是否配备安全保护设施和人员（需在 醒目位置标明设施的使用方法和注意事项）。第三级（20%）：考核项目是否符合安全、消防等要求。第四级（10%）：考核卫生情况，是否安排专人定时进行打扫 清理，确保项目场地及周围环境卫生。第五级（20%）：考

11、核利益相关者满意度，由实施机构聘请第 三方机构对利益相关者进行公共调查，统计满意度。4 .绩效付费办法运营维护期内，某某某镇人民政府对项目运营情况进行综合 考核，对各级考核指标进行赋值（赋值区间为0T00）,计算出 分值，即考核结果。并将考核结果与政府补贴挂钩。政府付费具体支付标准参考表卜5 （可行性缺口补助支付标准 暂定，具体在PPP项目合同中约定）：表1-5可行性缺口补助支付标准注：奖励和处罚具体金额在PPP项目合同中约定分值区间支付标准100-90政府部门根据协议规定，支付项目公司当期费用，若政 府部门认为运营状况好于协议要求，可增付奖励（至多 增付0. 5%） o90-80首次出现这样

12、的评价，政府部门可选择照常根据协议支 付当期费用；并非首次，出现此类评价政府部门可减付 l%o80-70首次出现这样的评价，政府部门可减付当期费用的1% 9并非首次，出现此类评价政府部门可减付当期费用的 1.5%,且要求项目公司进行整改。70-60首次出现这样的评价，政府部门可减付当期费用的 1.5%,且要求项目公司进行整改；并非首次，政府部门 可减付当期费用的2%,并根据具体情况选择是否与项 目公司终止协议。60-0一旦出现此类评价，政府部门即可减付当期费用的3%9并根据具体情况选择是否与项目公司终止协议某某某市某某某高铁站前广场及配套管网建设PPP项目财政承受能力论证一、项目基础信息L1项

13、目概况LL1项目位置某某某市位于某某某省西南部，沅水上游，云贵高原东部边 缘的雪峰山区，东接淑浦县、洞口县，南邻绥宁县、会同县，西界 芷江侗族自治县，北依怀化市。交通区位优势明显，距西南五省（市） 周边中心城市怀化35公里，距芷江机场40余公里，枝柳铁路、320国道、209国道、沪昆高速公路、包茂高速公路穿境而过， 各旅游景区均有便利的交通直达。本项目包括某某某高铁站前广场项目和第二污水处理厂配套 管网建设项目，其中某某某高铁站前广场项目选址于某某某市某 某某镇大沙坪；管网分布于某某某第二污水处理厂服务范围。项目选址水陆交通便利，给排水、供配电、通讯等公用设施 条件满足项目要求，具备良好的开工

14、条件。建设目标和意义1 .项目旨在完善某某某高铁站道路设施及配套基础设施，项 目的建设一方面可有效改善某某某镇区域交通网络结构，缓解城 区交通压力，促进某某某镇的旅游开发；另一方面高铁站前广场 的建设可带动沿线经济发展和产业升值，为经济快速发展提供动 力。调价机制.项目投资总额变动引起的调整采购时，每年的可用性服务费与年度运营维护费由申请人根据 招标文件要求自主报价。竣工验收后，以政府审计确认的项目总投 资，作为可用性服务费与年度运营维护费实际支付的计算基数，再 根据服务费用计算方法，调整每年应支付的可用性服务费。其中， 中标人的全投资年回报率、项目运营期年限均保持不变，仅对项目 投资总额进行

15、调整。1 .物价变动引起的调整在合作期限内，项目年度运维服务费将根据某某某市居民消费 价格指数（CPI）进行调整，每两年调整一次。以起始年为基准， 第二年末通货膨胀率在2%以内时，由政府方承担相应风险，政 府根据下述调价公式支付相应服务费；超过2%的部分由双方按 股权比例承担。价格调整后，后续调价周期都以该调价年作为起始 年。具体调价方法如下：RfRXCPLtPCPL_2,其中:R为第n年调整后的每年运维服务费；为第n-2年的每年运维服务费；n是第n年时调整每年运维服务费的当年（nN3）；CPL1是某某某市统计部门公布的项目合作期第n-1年居民消费价格指数;CPI2是某某某市统计部门公布的项目

16、合作期第n-2年居民 消费价格指数；CPI是某某某市统计部门公布的项目合作期第n-2年居民 消费价格指数。2 .超额利润分配合作期限内，当项目的收入在约定数值上下2%浮动时，由 社会资本方承担相应风险；如果实际收入不足约定数值的98%, 政府方补贴至98%；如果实际收入在约定的收入102%104%之 间，超过102%盈利部分，由政府出资方与社会资本方分别按60% 与40%分红；如果实际收入超过约定收入的104%,则超出104% 的盈利部分，由政府出资方与社会资本方分别按80%与20%分红。 1.4风险分配风险识别项目风险是指某某某市某某某高铁站前广场及配套管网建 设项目PPP项目实施过程可能造

17、成的不确定因素。PPP项目由于 周期长、投入大，涉及“前期风险、建设风险、运营风险、移交风 险、其他风险”等五个方面。各风险阶段包含的子风险如下表所示:表1-10项目风险分配识别表阶段阶段风险因素风险描述前期风险政府审批延误风险决策程序繁琐、办事效率低下、政 府官员PPP专业知识的缺乏以及怕 担责任导致决策拖沓、审批延误阶段风险因素风险描述土地征用风险土地难以获得导致工期延误；征地费用高，导致项目投资增加工程规模、范围、标准变化风险洪江市规划指标与标准调整，使工 程规模、范围发生变化，导致项目 投资增加，工期延长融资风险投资人融资困难、银行信用额度较 低，资金不足设计风险项目设计不合理不专业导

18、致的工 程变更、延期、成本增加等原材料供应不足或者不达标导致采购风险施工风险的工程延期、质量缺陷；购置的设 备质量对项目运营成本产生的影建设风险施工技术不成熟、对项目的管控能 力弱等因素导致本项目不能按期 完工、成本超支或出现质量问题 安全问题项目相关的公路、水、电、排污等配套基础设施缺陷风险配套基础设施建设不到位致使项目无法正常建设运营 社会资本方能力不足 社会资本方对本项目不熟悉不专阶段风险因素风险描述风险业，管理协调能力不足导致的不能正常运营社会资本方中标后在建设运营中社会资本方股权变动 发生的以获取短期利益为目的恶环保风险移交质量风险移交风险移交不齐风险意股权变更项目的设计、建设、运营

19、不能满足 国家绿色建筑评价标准以及其他环 保规范及标准，无法通过环评验 收在特许经营期内对项目进行过度 使用、维护更新不到位，致使项目 移交时难以继续正常使用特许经营期满，投资人移交的设 备、资料、权利等不齐或存在请求 权，致使项目难以继续正常运营政策风险其他风险廉政风险利率风险运营期通货膨胀风险与项目有关的补助、优惠政策等发 生根本性转变存在程序不透明、决策不公开等腐 败现象利率波动较大增加成本运营期物价上涨导致项目成本增L4.2风险分配原则阶段风险因素风险描述加不可抗力风险非双方当事人故意或过失，出现的 无法预见、无法躲避、无法控制的 事件原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由

20、项 目公司承担，法律、政策等风险由政府承担，不可抗力等风险由 政府和项目公司合理共担。分项风险分配原则是：1 .承担风险的一方应该对该风险具有控制力；.承担风险的一方能够将该风险合理转移；2 .由该方承担风险最有效率；.承担的风险程度与所得回报相匹配；3 .如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费 用和损失转移给合同相对方。L4.3风险分担框架.政府承担的风险(1)涉及地方审批风险由于政府缺乏对PPP项目的实际管理经验及能力、前期的准 备不足，信息不对称以及操作审批过程复杂等，会造成项目工期 延长与成本的直接或间接提高。本项目由项目公司负责办理有关规 划、国土、设计、施工等所有前期手

21、续报批。由于非项目公司原因造成前期审批周期过长，工程开工时间延后，由政府承担相应风险，项目公司有权向政府要求顺延工期和特许经营期。(2)涉及征地拆迁风险本项目用地的征地拆迁工作由政府统一组织实施。由于征地 拆迁原因造成工程进度延误、费用增加、群众阻工事件等，由政府 承担相应风险，项目公司有权向政府要求顺延工期和经营期。(3)涉及工程规模、范围、标准变化风险1)在本项目PPP采购后，因国家或某某某市地方标准发生 变化，导致项目建设、维护成本增加的，由政府方承担相应风险。 项目公司有权向政府方索赔因此导致的资金增加或要求特许经营 期延长。2)在本项目PPP采购后，因规划或政府方原因导致工程规 模、

22、工程建设范围或投资范围扩大的，由政府方承担相应风险。 项目公司有权向政府方索赔因此导致的资金增加或要求特许经营 期延长。(4)配套基础设施缺陷风险项目施工需要外部配套设施齐全，政府应协调各部门做好施 工期间的交通组织、水、电等配套的安排。(5)涉及法律、法规、政策变化风险1)本项目建设期间，因发生地方政府可控的法规、政策变 更导致项目发生额外费用或工期延误的，项目公司有权向政府方 索赔额外费用、要求延长工期；本项目经营期间，因发生地方政府 方可控的法规、政策变更导致项目公司运营成本费用增加的，项目公司有权向政府方索赔额外费用或申请延长项目特许经营 期限；因发生政府可控的法规、政策变更导致合同无

23、法继续履行 的，项目公司可以通过违约条款及提前终止机制等进行救济。超出政府方可控范围的法律、法规变更风险，视为不可抗力， 按照不可抗力进行风险分担。2）非社会资本原因，政府需要提前回购本项目的，风险由 政府方承担。项目公司有权要求政府方按约定支付超额回购金。3）因地方政府监管体系不完善，造成现行审批、监管程序 无法适应PPP模式，导致本项目前期手续办理时间过长，延误开 工时间或竣工时间的，风险由政府方承担。（6）涉及廉政风险因政府方派驻项目公司人员廉政行为受到调查的，风险由政 府方承担。项目公司有权要求撤换政府方代表，并要求索赔因廉 政问题造成的经济损失。1 .项目公司承担的风险（1）融资风险

24、融资风险包括不能及时融到资金的风险和所得资金成本超 过预期的风险。如果不能及时获得建设资金，项目就无法正常启 动和继续进行；而如果获得的资金成本过高，则会导致项目的收益 降低。本项目融资风险由项目公司承担，包括但不限于：（1）建 设期利率重大波动；（2）金融机构政策变化；（3）融资协议一 方或双方的任何原因导致的融资风险等。（2）设计风险若因设计不合理不专业等质量原因或设计变更导致本项目 投资增加或工期延长，风险由项目公司承担。(3)采购风险若原材料供应不足或者不达标导致的工程延期、质量缺陷； 购置的设备质量对项目运营成本产生的影响，风险由项目公司承 担。(4)施工风险因建造施工技术不成熟、项

25、目公司对项目的管控能力弱等因 素导致本项目不能按期完工、成本超支或出现质量问题、安全问题 的，风险由项目公司承担。(5)运营风险包括：投资能力不足、股权变动、环保风险。主要为投资人 对本项目不熟悉、不专业、管理协调能力差；不按规定进行维护 和管理；不能满足环保标准的，风险由项目公司承担。(6)移交风险投资人在特许经营期内对项目维护更新不到位，移交的设 备、资料、权利等不齐全，致使项目难以继续正常运营的，风险 由项目公司承担。2 .政府和项目公司合理分担的风险(1)涉及国家法律、政策风险上级政府决策原因导致的资产被征用，法律法规变更、监管 体系调整等风险因素产生的损失，由双方共同分担。(2)运营

26、期通货膨胀风险运营期由于原材料、能源价格、人工工资等上涨导致项目成 本增加，该风险由双方共同分担。(3)不可抗力风险不可抗力指政治不可抗力和自然不可抗力。政治不可抗力事 件通常包括非因签约政府导致的、且不在其控制下的征收、征用、 法律变更、未获审批等政府行为引起的不可抗力事件；自然不可抗 力事件主要包括地震、水涝等自然灾害；战争、武装冲突等社会异 常事件。发生不可抗力事件影响到项目的执行，有关的进度日期应 相应延长，若影响到项目运营，政府相应延长特许经营期。政治不可抗力导致PPP项目合同暂时无法履行或履行难度、 成本增加的，项目公司有权延长工期，但不能要求政府进行相应的 补偿。建设期发生的自然

27、不可抗力事件导致合同无法履行的，可 以免于履行、解除合同，所造成的损失通过保险理赔处理。表1-6项目风险分配基本框架表序号风险因素名称风险承担方项目公司政府1地方审批风险V2征地拆迁风险V3工程规模、范围、标准变化风险V4配套基础设施缺陷风险5地方政府可控的法律、法规、政V序号风险因素名称风险承担方项目公司政府策变化风险6廉政风险V7融资风险V8设计风险V9采购风险V10施工风险V11运营风险V12移交风险V13国家法律、政策风险VV14运营期通货膨胀风险VV15不可抗力风险VVL4.4风险应对措施在上述风险分析的基础上，通过对本PPP项目的综合环境分 析，提出相应的风险初步应对措施。表1-7

28、项目风险应对措施表序号 风险因素应对措施在协议中明确程序，明确政府部1 政府审批延误风险门责任和期限，社会资本方争取本级政府与上一级政府的支持2 .成功引入具有相对优势的社会资本方，探索和完善某某某 镇基础设施建设工程的投融资模式，吸收和总结在工程建设方面 的序号风险因素应对措施2土地征用风险在协议中明确约定政府负责在规定的时间内获取土地3工程规模、范围、标准变化风险政府统筹规划，聘请专业规划设 计单位编制项目建设规模、范 围、标准4融资风险选择有实力且信誉好的社会资 本方为合作方，并要求其提供信 誉保证金，协议中明确融资完成 的期限，否则即取消中标人资格5设计风险选择专业的具备相应资质与经

29、验的设计院，同时加强对设计的 监管6采购风险选择有实力的供应商并要求其提供担保7施工风险项目建设前，技术方案需组织专 家严格审查，并加强施工组织设 计，做好提前预防、过程控制， 验收审核等工作8配套基础设施缺陷风险协议中明确配套基础设施的建设要求9社会资本方能力不足在采购中明确社会资本方的货序号风险因素应对措施格要求，尤其是资金、业绩、资 质、实力等方面的标准要合理10社会资本方股权变动在采购中明确若干年内社会资本方股权不得转移11环保风险各阶段关注环境评价，并熟悉国 家有关规定，同时对环保提出高 于国家目前出台的标准12移交质量风险协议中明确规定移交前进行维 护性大修及其标准和时间13移交不

30、齐风险协议中明确规定移交的范围和验收程序14政策风险协议中明确补偿办法，项目公司应制定预案15廉政风险程序透明、决策公开、加强监管机制16运营期通货膨胀风险协议中规定合理的调价机制17不可抗力风险在协议中设置合理合法的不可 抗力条款，明确责任和应对防二、责任识别PPP项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投 资、运营补贴、风险承担、配套投入等。2.1 股权投资支出股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公 司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。本项目政府股权投 资支出二项目资本金X政府占项目公司股权比例。2.2 政府承担运营补贴支出运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担

31、的直接付 费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。 本项目采用可行性缺口补助，在项目运营补贴期间，政府承担部分 直接付费责任。2.3 风险承担支出风险承担支出责任是指由政府承担风险带来的财政或有支 出责任。由于本项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此风险 承担成本结合本项目实际，根据建设与运营，按照可转移风险、可 分担风险以及不可转移分担风险进行分类，采用分类比例法进行 测算。第一类可转移风险包括：项目建设期间可能发生的风险，项 目公司可通过参加商业保险后，将大部分风险有效转移。风险承 担成本按项目总投资的5%考虑，即24246. 16X5%=1212. 314万 yc o第

32、二类可分担风险包括：项目建设期间发生的标准变化以及 建设运营期间可能发生的不可抗力风险等。需要政府和项目公司 共担的风险，按照项目总投资的1%考虑为242. 46万元。采用PPP 模式，政府方承担的风险按其在项目公司的股权比例分配即 24. 25万元。第三类不可转移风险包括：项目运营期间由政府承担风险支 出。该风险按照项目运营成本5%考虑。2.4 配套投入支出配套投入支出责任是指政府承诺将提供的配套工程等其他 投入责任，包括土地征收和整理、建设部分项目配套设施、完成 项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴 息。本项目不考虑配套投入支出责任。三、支出测算股权投资支出本项目社会资

33、本方与政府方均以货币资金出资入股方式组 建项目公司。根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证 指引（财金2015） 21号），股权支出二项目资本金X政府占 项目公司股权比例。因此，本项目政府股权投资支出二6041. 18 万元X 10%=604. 12万元。3.1 运营补贴支出运营补贴支出根据项目建设成本、运营成本及合理利润率确 定。其中，本项目付费模式为可行性缺口补助，项目所得税后内 部收益率以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性 付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素综合 确定为6.5%；融资资金成本率按银行中长期贷款利率，即 4. 9%o对可行性缺口补助项目，

34、在项目运营补贴期间，政府承担部 分直接付费责任。计算公式为：全部建设成本X （1 +合理利润率）x，X （1 +当年运营补贴数额二十年度运维服务费-使用者付费其中：i为项目年投资收益率（内部收益率），取值6.5%。依据项目所得税后内部收益率6. 5%,结合总投资、年度运 营成本估算，计算出项目运营期10年内，政府每年等额补贴 2973. 98万元。如当期政府资金充裕，可在当期适当增加财政补 贴，后期补贴数额进行相应调整。本项目通过调整项目投资现金流量表中补贴收入试算项目 资本金内部收益率（所得税后），当项目所得税后内部收益率达 到6. 5%时，财政各年度运营补贴及现金流量表详见表3-1：表3-

35、1项目财政各年度运营补贴及现金流量表（内部收益率6.5%）单位：万元序号项目合计建设期运营期2017201820192020202120221现金流入43133. 733709.914004.284298.654445.841.1营业收入13393.93735. 931030.301324.671471.861.2其他收入29739.802973. 982973. 982973. 982973.981.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出30058. 4018646.624661.66656.91665. 74674.57678. 992. 1建设投资23308.2818646. 6

36、24661.662.2流动资金2.3经营成本6348. 30634.83634. 83634. 83634.832.4流转税401.8222. 0830.9139. 7444. 162.5维持运营投资3所得税前净现金流量13075.33-18646. 62-4661.663053. 003338.543624. 083766. 85-1累计所得税前净现金流量-18646. 62-23308.28-20255. 28-16916. 74-13292. 65-9525.805所得税2159.680. 000. 00101.41205. 636所得税后净现金流量10915. 65-18646. 62

37、-4661.663053. 003338.543522.683561.227累计所得税后净现金流量-18646. 62-23308. 28-20255. 28-16916.74-13394.06-9832. 83续上表:序号项目合计运营期2023202420252026202720281现金流入43133. 734445. 844445. 844445. 844445. 844445. 844445.841.1营业收入13393. 931471.861471.861471.861471.861471.861471.861.2其他收入29739. 802973.982973. 982973. 9

38、82973. 982973.982973. 981.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出30058. 40678.99678. 99678. 99678.99678.99678. 992. 1建设投资23308. 282.2流动资金2.3经营成本6348. 30634.83634. 83634. 83634. 83634. 83634.832.4流转税401.8244. 1644. 1644. 1644. 1644. 1644. 162.5维持运营投资3所得税前净现金流量13075.333766. 853766. 853766. 853766. 853766. 853766. 854

39、累计所得税前净现金流量-5758. 94-1992.091774. 765541. 629308.4713075.335所得税2159.68242. 89281.52321.56335.56335. 56335. 566所得税后净现金流量10915. 653523.973485. 343445.293431.293431.293431.297累净得税后净现金流量-6308. 87-2823. 53621.764053. 067484.3510915. 653.3 风险承担支出由于项目风险支出数额和概率难以准确测算，按照项目的全 部建设成本和全生命周期内的运营成本的一定比例确定风险承 担支出。1

40、 .可转移风险成本二项目建设总投资义风险比例X政府股权 比例二24246.16义5%*10%=121.23 万元。2 .分担风险成本二项目建设总投资X风险比例X政府分担比 例二24246. 16X1%X 10%=24. 25 万元。3 .运营年不可分担转移风险二运营成本X风险比例二634. 83 X5%=31. 74 万元。政府承担风险成本二承担的可转移风险成本+分担风险成本+ 不可分担转移风险成本（见表3-2） o配套投入支出本项目暂不考虑政府配套投入。3.4 测算支出汇总根据以上股权投资、运营补贴、风险承担支出、配套投入相 关支出责任的分别测算，按照12年项目全生命周期分摊的方式 计算财政

41、支出责任明细（见表3-3）。年份 风险201720182019202020212022202320242025202620272028可转移风险60. 6260. 62分担风险24. 2524. 2524. 2524. 2524. 2524. 2524. 2524. 2524. 2524. 25不可分担风险31.7431.7431.7431.7431.7431.7431.7431.7431.7431.74合计60. 6260. 6255. 9955.9955.9955. 9955.9955.9955. 9955. 9955.9955. 99表3-2风险承担支出一览表单位：万元表3-3项目全生命

42、周期内财政支出责任明细表（单位：万元）序号年度项目建设期运营期2017201820192020202120221股权支出303. 08303. 082运营补贴2973. 982973. 982973. 982973.983风险承担60. 6260. 6255. 9955. 9955. 9955. 994配套投入5合计363.69363.693029. 973029.973029. 973029. 97设计、施工、运营和管理等先进理念和成功经验，进一步提高某 某某镇基础设施建设管理水平。建设进程本项目工程可行性报告已经编制完成，报批、立项等手续正 在积极推进。LL4项目建设内容与建设规模L建设内

43、容本项目分为两个子项目：某某某高铁站前广场建设项目、第 二污水处理厂（某某某）配套管网建设项目。（1）某某某高铁站前广场建设项目某某某高铁站前广场的规划，包括景观广场、车场设施（城市 公交停车场、旅游巴士停车场、出租车停车场、社会车停车场）、 地下车库工程、景观绿地（广场配套用房）、道路及其他。（2）第二污水处理厂配套管网建设项目江南区排水分区污水管网布置：设计沿七里路稻香路、长兴 路、河西路敷设污水次干管（管径DN400DN500）,接入稻香路、 河西路污水主干管后（管径DN400DN600）,收集的的污水在西岸 倒虹过江后进入东岸镇南区沿江路污水主干管。镇南区排水分区污水管网布置：设计沿禾清路、禾园路、禾 谷路、新建路、锦宏路等敷设污水支管（管径DN400DN500）分别 接入隆平路、胜利路、稻清路、稻园路、稻文路、稻丰路、桔园 路、东风路和裕湘路污水次干管（管径DN400DN600）后，最后进续上表序号年度项目运营期2023202420252026202720281股权支出2运营补贴2973. 982973.