Ch4国际投融资理论与实务5：国际贸易融资与国际贷款.ppt

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1、第四章第四章 国际投融资理论与实务之国际投融资理论与实务之五：五：国际贸易融资与国际贷款国际贸易融资与国际贷款刘振林博士刘振林博士（江西财经大学国际经贸学院）（江西财经大学国际经贸学院）4.5 国际贸易融资与国际贷款国际贸易融资与国际贷款目录第一节第一节 国际贸易融资；国际贸易融资；第二节第二节 国际贷款国际贷款融资即融通资金，指资金在持有者之间流动，以调剂余缺。分为国内融资和国际融资（资金融通涉及其他国家，超越了国境）国际融资的特点：国际融资主客体的复杂性 国际融资的风险性 第一节第一节 国际贸易融资国际贸易融资 按融资的期限划分按融资的期限划分 短期贸易融资。（融资期限在1年以下）中长期贸

2、易融资。（融资期限在1年以上）按接受贸易融资的对象划分按接受贸易融资的对象划分 对出口方融资。对进口方融资。10.1.1 国际贸易融资的类型国际贸易融资的类型 对出口方融资对出口方融资 进口方提供的融资预付款，进口商在收到货物单据之前，就付出全部或一部分货款，这就是进口商对出口商提供了预付货款。手续简便、费用少，对出口方最有利。银行提供的融资 无抵押贷款(Unsecured Loans)打包放款(Packing Credit)出口押汇(Bills Purchased)票据贴现 10.1.2 短期贸易融资短期贸易融资 对进口方融资对进口方融资 出口方提供的融资 赊账(Open Account)、

3、票据信贷 银行提供的融资 信托收据、承兑交单信用证结算方式下的融资 开证额度、进口押汇、担保提货(Delivery Guarantee)10.1.2 短期贸易融资短期贸易融资 国际保理业务国际保理业务(International Factoring)国际保理业务的服务内容 贸易融资、销售分户账管理、信用销售控制、坏账担保、催收账款国际保理业务对各方当事人的利弊分析 国际保理业务组织模式和叙做程序 组织模式（双保理商摸式、单保理商模式）叙做程序 10.1.2 短期贸易融资短期贸易融资 出口信贷的概念和类型概念主要形式：卖方信贷和买方信贷 其他形式：信用限额安排、混合贷款、存款协议 卖方信贷（Su

4、ppliers Credit）业务程序 买方信贷(Buyers Credit)业务程序卖方信贷和买方信贷的利弊分析 10.1.3 中长期贸易融资中长期贸易融资 出口信贷出口信贷 定义 福费廷指在延期付款的大型设备中长期贸易中，出口商把经过进口商承兑的，期限在312年远期的汇票，无追索权地给予出口商所在地的银行（或大金融公司），提前取得现款的一种融资形式。福费廷业务的产生与发展 对各方的利弊分析 叙做程序 10.1.3 中长期贸易融资中长期贸易融资 福费廷福费廷(Forfeiting)(Forfeiting)对销贸易的概念对销贸易的形式易货贸易结算协定（又称双边结算协定）转售贸易 回购贸易 互购

5、 补偿贸易 10.1.4 对销贸易对销贸易 对销贸易对销贸易 10.1.4 对销贸易对销贸易消极的动机是指强迫国家或公司参与对销贸易而不论其是否期望，包括节省外汇或硬通货，贸易不平衡的改善和保持出口价格。积极的动机包括促进经济发展，增加就业，技术转让，市场扩大，增加利润，降低获得供应的费用，减少过剩产品数量，提高营销技能。对销贸易的利弊分析对销贸易的利弊分析 第二节第二节 国际贷款国际贷款一、国际公共贷款；一、国际公共贷款；二、国际私人信贷；二、国际私人信贷；一、国际公共贷款一、国际公共贷款政府贷款；国际金融机构贷款；出口信贷；（一）政府贷款政府贷款是一国政府以其财政资金向另一国政府提供的优惠

6、贷款，一般均用于基础设施、环保等项目。政府贷款的特点是：（1）赠与成分大；（2）具有政治因素等限制条件；（3）利率低，还款期长；（4）程序复杂。我国使用的政府贷款有：（1）政府无息贷款与出口信贷相结合；（2）赠款与出口信贷相结合；（3）低息贷款与出口信贷相结合；（4）日元贷款。政府贷款程序：选定项目；前期准备；申请贷款；项目评估；承诺换文；谈判签约；物质采购；贷款支付；贷款偿还。（二）国际金融机构贷款IMF贷款：普通贷款、中期贷款、补偿与应急贷款、缓冲库存贷款、借款总安排下的贷款、临时贷款、SDRs。其特点是购买与购回、稳定汇率、较低的利率与费用。世界银行贷款：项目贷款、部门贷款、结构调整贷款

7、、技术援助贷款与紧急复兴贷款。特点是按不同国民收入区别发放；与特定工程项目相联系、期限长利率低。程序是项目的选定、准备、评估、谈判、执行到总评价。ADB贷款：项目贷款、规划贷款、部门贷款、开发金融机构贷款、综合项目贷款、特别项目执行援助贷款、私营部门贷款。资金来源：股本、借款、普通准备金、特别准备金、延州开发基金、技术援助特别基金、日本特别基金、联合融资。贷款业务程序：选项、立项、实地考察、评估、谈判、批准签署、生效、执行、后评估。（三）出口信贷出口信贷是政府为扩大出口所提供的优惠贷款。出口信贷的特点：所支持的一般是大型设备的出口；是保险与用户融合在一起的一种便利；是政府干预经济生活的一种重要

8、形式。OECD“君子协定”：每笔贷款自筹15%以上现汇；还贷期限5-10年；赠与充分不少于35%；参照政府债券制定贷款利率和期限；不适用于农产品和军工产品。种类：进口买方信贷；出口买方信贷；出口卖方信贷、Forfaiting（当地银行或金融机构对出口商的元气车队汇票进行五追索权的贴现，是出口商得以提前去的现款的一种出口信贷。）二、国际私人信贷二、国际私人信贷国际银行信贷；国际银团贷款；（一）国际银行信贷国际银行信贷是向外国贷款银行拆借资金的经济行为。这类贷款在资金使用上比较自由；手续简便、资金供应充分，但利率水平较高。种类：联合贷款与双边贷款；中长期与短期贷款。程序：确定币种及利率（LIBOR）；询价、报价和双边谈判；签约、发放与评估。（二）国际银团贷款国际银团贷款是一家或几家银行牵头，多家国际商业银行作为贷款人向某个企业或政府提供一笔金额较大的中长期贷款。这类贷款一般金额大，期限长，风险分散，参加银行数目较多。程序：准备承诺函（或称贷款结构）；组织贷款银团；起草项目概况；签订贷款协议；提款安排。偿还方式：按贷款本金等额还款；按贷款本金和利息余额还款；按每期还款人的本息和计算复利还款。国际银团贷款费用：承担费、代理费、管理费和杂费。