中级财务管理题库及答案.docx

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1、中级财务管囈库宝典目录第一章 总论第二章财务管理基础第三章预算管理第四章筹资管理（上）1第五章筹资管理（下）1第六章投资管理1第七章运营资金管理2第八章成本管理第九章收入与分配管理3第十章 财务分析与评价4第一章总论、单项选择题1、下列各财务管理目标中,没有考虑风险因素的是（）A股东财富最大化B利润最大化C企业价值最大化D相关者利益最大化2、下列说法中,不属于通货膨胀对企业财务活动影响的是（）.A造成企业资金流失B增加企业的筹资困难C降低企业的筹资成本D增加企业的资金需求3、在集权与分权相结合型的财务管理体制下，不应该（）。A分散制度制定权B集中收益分配权C集中投资权D分散经营自主权4、财务管

2、理的具体内容包括五部分，分别是投资管理、筹资管理、营运资金管理、成本管理、 收入与分配管理。下列关于财务管理具体内容的表述中,不正确的是（）.A财务管理的五部分内容是相互联系、相互制约的B筹资是基础C收入与分配管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程D收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面二、多项选择题5、下列各项中,属于衍生金融工具的有（）.A债券B股票C资产支持证券D远期合约6、企业的组织体制包括（）A U型组织BA型组织C H型组织DM型组织7、以下有关金融市场的分类的说法中，正确的有（）.A以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场B以功能为标准，金融市场可分为发行

3、市场和流通市场C以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场D以地理范围为标准，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场三、判断题8、处于衰退期的企业在制定收益分配政策时,应当优先考虑企业积累。（）9,企业价值可以理解为资产的账面价值,或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。（） 10、所有者的目标可能会与债权人期望实现的目标发生矛盾，此时可以采取事先规定借债担保条 款来协调所有者和债权人之间的利益冲突。（）11、在企业的初创阶段，财务管理偏重分权模式。（）12、不同的利益相关者有不同的评价指标，即使企业做到合理合法、互利互惠、相互协调，所有相关者利益最大化还是无法实现

4、。（）第一章参考答案、单项选择题1、【正确答案】B【答案解析】利润最大化的缺点是:（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值;（2）没有考虑风 险问题:（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系:（4）可能会导致企业短期财务决策倾 向,影响企业长远发展。选项A. C.D都考虑了风险因素。2、【正确答案】C【答案解析】通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的,主要表现在:（1）引起资金占用量的大 量增加，从而增加企业的资金需求:（2）引起企业利润虚增,造成企业资金由于利润分配而流失（3）引起利率上升，加大企业筹资成本（所以,选项C是答案）：（4）引起有价证券价格下降， 增加企业的筹资难度;（5）引

5、起资金供应紧张,增加企业的筹资困难。3、【正确答案】A【答案解析】集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中 信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固 定资产 购置权，财务机构设置权，收益分配权;分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费 用开支审 批权。4、【正确答案】C【答案解析】成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，因此选项C的表述不正确。二、多项选择题5、【正确答案】C D【答案解析】金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。常见的基本金融工具有货币、 票据、债券、股票等;常见的衍生金融工具如各种远期合约

6、、互换、掉期、资产支持证券等。 6、【正确答案】A C D【答案解析】企业组织体制主要有U型组织、H型组织和M型组织三种组织形式。7、【正确答案】ABC【答案解析】按所交易金融工具的属性,金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场。选项 D不正确。三、判断题8、【正确答案】错误【答案解析】根据经济周期中不同阶段的财务管理战略可知衰退期的财务战略有;（1）停止扩张;（2）出售多余设备；（3）停产不利产品;（4）停止长期采购；（5）削减存货;（6）停止扩招雇 员。从上述财务战略可以看出，衰退期的企业不再需要大量的资金,应该以多分配股利为主,所 以本 题的说法不正确。9、【正确答案】错误【答案解析

7、】企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创 造的预计未来现金流量的现值。企业价值不是资产的账面价值,而是资产的市场价值。10、【正确答案】正确【答案解析】所有者与债权人之间的利益冲突,可以通过以下方式解决:限制性借债,即债权人 事 先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件;收回借款或停止借款。11、【正确答案】错误【答案解析】在企业的初创阶段，企业经营风险高,财务管理宜偏重集权模式。12、【正确答案】错误【答案解析】以相关者利益最大化作为财务管理目标，体现了前瞻性和现实性的统。不同的利 益 相关者有各自的评价指标，只要合理合法、互利互惠、相互协调，就可以实

8、现相关者利益最大 化。第二章财务管理基础、单项选择题1、小王拟购置处房产,开发商开出的付款条件是:3年后每年年末支付15万元,连续支付10 次,共150万元,假设资本成本率为10%。则下列计算其现值的表达式正确的是()。A 15X (F/A, 10%, 10) X (P/F, 10%, 14) B 15X (P/A, 10%, 10) X (P/F, 10%, 3)C 15X (P/A, 10%, 13)D 15X (P/A, 10%, 10) X (P/F, 10%, 4)2、张某四年后需用资金48000元,假定银行四年期存款年利率为5%,则在复利计息情况下，目 前需存入的资金为()元。已知

9、:(P/F, 5%, 4) =0.8227, (F/P, 5%, 4) =1.2155A 40000B 29803. 04C 39489.6D 583443、根据成本性态,在一定时期一定业务量范围之内，高管人员基本工资一般属于()。A半固定成本B半变动成本C约束性固定成本D酌量性固定成本4、确定能够实现的资产收益率是()A实际收益率B名义收益率C必要收益率D预期收益率5、某企业成品库有固定员6名,资总额35000元,当产量超过7000件时，就需雇佣临时。 临时实行计件资，每包装发运1件产品支付工资5元,则该企业成品库的人工成本属于() A延期变动成本B半变动成本C阶梯式成本D非线性成本6、A进

10、行一项投资,收益好、中、差的概率分别为30%、60%、10%,相应的投资收益率分别为20%、 10%、-5%(则该项投资的预期收益率为()。A 10%B 11.5%C 9.25%D 12%7、下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中,错误的是().A当收益率相关系数为时,不能分散任何风险B当收益率相关系数在01之间时,相关系数越大风险分散效果越小C当收益率相关系数在10之间时,相关系数越大风险分散效果越小D当收益率相关系数为- 1时,能够最大程度地降低风险二、多项选择题 8、通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。以下属于其表现的有（） A引起资金占用的大量增加,从而增加企业的资金需求B起企业

11、利润虚增,造成企业资金由于利润分配而流失 C引起有价证券价格上升,增加企业的筹资难度 D引起利率下降,加大企业筹资成本 9、下列各项中,属于混合成本的分解方法的有（） A账户分析法B工业工程法C合同确认法D账龄分析法10、下列各项中，属于成本习性的极端类型的有（）A变动成本B固定成本C直接成本D混合成本11、在下列各项中,可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（） A偿债基金B先付年金终值C永续年金现值D永续年金终值12、下列各项中，属于递减曲线成本的有（） A “费用封顶”的通信服务费B累进计件资C违约金D有价格折扣的水、电消费成本13、如果某单项资产的B值等于1.2,则下

12、列表述中正确的有（）. A该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度 B该资产所含系统风险是整个市场投资组合风险的1.2倍 C该资产所含风险是整个市场投资组合风险的1.2倍 D该资产的风险收益率大于市场组合的收益率 14、下列关于资产收益率的说法中，不正确的有（）。A实际收益率可以表述为已实现或确定可以实现的利息（股息）率与资本利得收益率之和 B必要收益率由无风险收益率和风险收益率两部分组成C无风险收益率的大小取决于资金的时间价值 D风险收益率的大小取决于风险的大小 三、判断题 15、风险收益率的大小与风险有关，风险越大，风险收益率一定越大。（） 16、某企业拟进行项存在一定风险的完整

13、业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择。已知甲 方案收益的期望值为1000万元,标准差为300i乙方案收益的期望值为1200万元，标准差为330。 由此可知,乙方案的风险大于甲方案。（） 17、要想降低约束性固定成本，只有厉行节约、精打细算，编制出积极可行的费用预算并严格执 行，防止浪费和过度投资等。（） 18、实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，当存在通货膨胀时，还应当加上 通货膨胀率的影响,是真实的收益率。（） 19、甲持有一项投资组合,相应的预期收益率分别为30乐40%, 10%,则该项投资组合的预期收 益率为80%。（）章、单项选择题1、【正确答案】B【答案解析】“3年后

14、每年年末支付15万元,连续支付10次”意味着从第4年开始每年年末支 付15万元,连续支付!0次。因此,递延期m=3,年金个数n = 10,因此正确答案为选项B。 2、【正确答案】C【答案解析】现值=48000X （P/F, 5%, 4） =48000X0. 8227=39489.6 （元）。3、【正确答案】C【答案解析】约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。厂房折I、厂房租金支出、高管人员基本工资并不是管理当局短期经营决策决定的,因此,不受管理当局短期经营决策行动的影响,属 于企业约束性固定成本。4、【正确答案】A【答案解析】实际收益率指的是已经实现的或确定能够实现的资产收益率。5

15、,【正确答案】A【答案解析】延期变动成本在一定业务量范围内有一个固定不变的基数,当业务量增长超出了这个 范围,它就与业务量的增长成正比例变动。本题中,业务量在7000件以内时,人工成本保持 35000元不变，业务量超过7000件后，人工成本随业务量的增长而增长，所以选项A为本题答案。 6、【正确答案】B【答案解析】投资的预期收益率=20%X30%+10%X60%+ （-5%） X 10%= 11. 5%7、【正确答案】A【答案解析】只要收益率相关系数不为1,都是可以分散风险的。选项A不正确。二、多项选择题8,【正确答案】A B【答案解析】通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。主要表现在:（1

16、）引起资金占用的大量 增加，从而增加企业的资金需求。（2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。（3）引起利率上升，加大企业筹资成本。（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。（5） 引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。9,【正确答案】ABC【答案解析】混合成本的分解方法包括高低点法、回归分析法、账户分析法、技术测定法（业 程法）和合同确认法。10、【正确答案】A B【答案解析】从成本习性来看，固定成本和变动成本只是两种极端的类型。11【正确答案】A B【答案解析】偿债基金=普通年金终值/普通年金终值系数，所以选项A正确;先付年金终值= 普通年金终值x (1 + i)=年金

17、X普通年金终值系数X (1 + i)所以选项B正确。选项C的计 算与普通年金终值系数无关,永续年金不存在终值。12、【正确答案】A D【答案解析】曲线成本又可以分为以下两种类型:是递增曲线成本,如累进计件资、违约金等, 随着业务量的增加，成本逐步增加，并且增加幅度是递增的。二是递减曲线成本，如有价格折扣或 优惠条件下的水、电消费成本、“费用封顶”的通信服务费等，用量越大则总成本越高, 但增长越 来越慢,变化率是递减的。13、【正确答案】A B【答案解析】当某资产的B系数大于1时,说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的 变动幅度,其所含的系统风险大于市场组合的风险。由于该项资产的B值等于

18、1.2,表明该项资产 所含系统风险是整个市场投资组合风险的1. 2倍。所以选项AB的表述正确。P系数反映的是系 统风险,不是总风险，所以选项C的表述不正确。根据B系数计算出的是必要收益率，选项D 中“风险收益率”应该改为“必要收益率”。14、【正确答案】C D【答案解析】无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益率,它的大小由纯粹利率 (资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成,所以选项C的说法不正确:风险收益率衡量了 投资者将资金从无风险资产转移到风险资产而要求得到的“额外补偿”,它的大小取决风险的大 小和投 资者对风险的偏好，所以选项D的说法不正确。三、判断题15、【正确答案】错误

19、【答案解析】风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益。 风险收益率的大小取决于两个因素:是风险的大小:二是投资者对风险的偏好。由此可 知,风险越 大，风险收益率不一定越大。16、【正确答案】错误【答案解析】当两个方案收益的期望值不同时,比较风险只能借助于标准离差率这相对数值。 标准离差率=标准差/期望值，标准离差率越大，风险越大;反之，标准离差率越小,风险越小。 甲 方案的标准离差率=300/1000=30%,乙方案的标准离差率=330/1200=27. 5%,因此甲方案的风险 大于乙方案。17、【正确答案】错误【答案解析】要想降低酌量性固定成本,只有厉行节

20、约、精打细算,编制出积极可行的费用预算 并严 格执行,防止浪费和过度投资等。降低约束性固定成本的基本途径，只能是合理利用企业现 有的生产 能力，提高生产效率，以取得更大的经济效益。本题将降低两种成本的途径混淆了。18、【正确答 案】错误【答案解析】实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，表述为已实现或确定可以 实现的利息(股息)率与资本利得收益率之和。当然,当存在通货膨胀时,还应当扣除通货膨 胀率 的影响，是真实的收益率。19、【正确答案】错误【答案解析】投资组合的预期收益率是组合中各证券收益率的加权平均数,而不是组合中各证券收 益率的简单相加。第三章预算管理、单项选择题1、企业按

21、弹性预算法编制费用预算,预算直接人工时为10万小时,变动成本为60万元,固 定成本为30万元，总成本费用为90万元;如果预算直接人时达到12万小时，则总成本费 用为（）万元。A.96B,108C.102D.902、在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开,随着预算的执行不断地补充预算,逐期向后滚 动,使预算期始终保持为个固定长度的预算编制方法是（）。A.连续预算法B.滑动预算法C.定期预算法D.增量预算法3、下列关于零基预算的描述中，不正确的是（）。A.可能导致无效费用开支B.不受现有项目的限制C,有助于增加预算编制透明度,有利于进行预算控制D.不受历史期经济活动中不合理因素的影响4,现金预算的

22、内容不包括（）A.经营现金收入B.经营现金支出C.预计实现的利润D.现金余缺 5、某企业2009年第一季度产品生产量预算为!500件，单位产品材料用量5千克/件，季初材料 库存量1000千克,第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量,预计第二季 度生产耗用7800千克材料。材料采购价格预计12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额 为（）元。D.99360D,直接人工预算D.股利与利息支出D.销售预算A.78000B.87360C.92640二、多项选择题6、下列各项中,属于产品成本预算编制基础的有（）。A.制造费用预算B.直接材料预算C.销售费用预算7、下列各项中,属于现金

23、预算中现金支出的有（）.A.支付所得税费用B.经营性现金支出C.资本性现金支出8、下列各项预算中，属于辅助预算或分预算的有（）A.现金预算B.制造费用预算C.专门决策预算9、以下有关弹性预算法中的列表法的表述中，正确的有（）。A.不管实际业务量是多少,不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本B.混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按其性态计算填列,不必修正C.与固定预算法相比,比较简单D.与固定预算法相比,可比性和适应性强10、在预算执行过程中，可能导致预算调整的情形有（）A.原材料价格大幅度上涨B,公司进行重大资产重组C.主要产品市场需求大幅下降D.营改增导致公司税负大幅下降三、判断题11,企

24、业编制预算，一般应按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序进行。（）12、各种预算是个有机联系的整体。一般將由销售预算、生产预算、专门决策预算和财务预算组成的预算体系,称为全面预算体系。（）13、在编制管理费用预算时,一般是以过去的实际开支为基础,按预算期的可预见变化来调整。14、直接人工预算既要反映人工时消耗水平,又要反映人工成本。（）15、专门决策预算主要反映项目投资与筹资计划,是编制现金预算和预计资产负债表的依据之第三章弁考答案、单项选择题1、【正确答案】C【答案解析】单位变动成本= 60/10 = 6 （元/小时），如果直接人工时为!2万小时，则预算总 成本费用=30+6X12 =

25、102 （万元）。2、【正确答案】A【答案解析】滚动预算法又称连续预算法或永续预算法,是指在编制预算时,将预算期与会计 期间相脱离开，随着预算的执行不断地补充预算,逐期向后滚动,使预算期始终保持为个固定 长 度的种预算编制方法。3、【正确答案】A【答案解析】选项A是增量预算法的缺点。4,【正确答案】C【答案解析】现金预算的内容包括期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金筹措 与运用五部分，并不包括预计实现的利润。5,【正确答案】B【答案解析】材料采购量=生产需用量+期末存量一期初存量。第一季度材料采购金额=第一季 度材料采购量X材料单价=（1500X5 + 7800X10%-1000）

26、 X 12 = 87360 （元）。二、多项选择题6、【正确答案】ABD【答案解析】产品成本预算,是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费 用预算的汇总。所以正确答案是选项ABD。7、【正确答案】ABC【答案解析】现金预算主要反映现金收支差额和现金筹措使用情况。该预算中现金收入主要指 经营活动的现金收入;现金支出除了涉及有关直接材料、直接人工、制造费用和销售与管理费用 方 面的现金支出外,还包括用于支付所得税费用、股利分配等支出,另外还包括购买设备等资本 性支出 利息支出属于现金筹措与运用。8、【正确答案】BCD【答案解析】财务预算亦称为总预算,其他预算则相应称为辅助预算或分预

27、算。财务预算包括 现金预算和预计财务报表。9、【正确答案】AB【答案解析】运用列表法编制预算，在评价和考核实际成本时,往往需要使用插值法计算“实 际业务量的预算成本”,比较麻烦，选项C不正确;选项D是公式法的优点。10、【正确答案】ABCD【答案解析】企业正式下达的预算，一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经 营条件、政策法规等发生重大变化,致使预算的编制基础不成立,或者将导致执行结果产生重大 偏 差的，可以调整预算。三、判断题11、【正确答案】对【答案解析】企业编制预算，一般应按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序进行。具 体步骤为:下达目标；编制上报;审查平衡;审议批准；下

28、达执行。12、【正确答案】错【答案解析】各种预算是个有机联系的整体。一般将由业务预算、专门决策预算和财务预算 组成的预算体系，称为全面预算体系。13、【正确答案】对【答案解析】在编制管理费用预算时,管理费用多属于固定成本,所以，一般是以过去的实际 开支为基础,按预算期的可预见变化来调整。所以本题的说法是正确的。14、【正确答案】对【答案解析】直接人工预算是种既反映预算内人工工时消耗水平，又规划人工成本的业务预 算。15、【正确答案】对【答案解析】专门决策预算的要点是准确反映项目资金投资支出与筹资计划，它同时也是编制 现金预算和预计资产负债表的依据。因此本题的表述正确。第四章筹资管理（上）、单项

29、选择题1、下列各项不属于企业筹资管理内容的是（）.A.科学预计资金需要量B.合理安排筹资渠道,选择筹资方式C.进行投资项目的可行性分析,合理安排资金的使用D.降低资本成本，控制财务风险2、下列不属于股票特点的是（）.A.风险性B.收益稳定性C.流通性D.永久性3、下列各种筹资方式中,最有利于降低公司财务风险的是（）。A.发行普通股B.发行优先股C.发行公司债券D.发行可转换债券4、下列关于认股权证筹资的说法中，错误的是（）A.属于股权融资方式B.是一种融资促进工具C.能够约束上市公司的败德行为D.是常用的员激励工具5、某公司于2009年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500万元，租期6年，

30、租赁期满时 预计残值50万元,归租赁公司所有。折现率为10%,租金每年年末支付一次。则每年的租金为（）万元。（P/F, 10%, 6） =0.5645； （P/A, 10%, 6） =4.3553A.108.32B,114.80C.103.32D.106.32二、多项选择题6、利用留存收益的筹资特点包括（）.A.信息沟通与披露成本较大B.不用发生筹资费用C.维持公司的控制权分布D.筹资数额有限7、关于银行借款的筹资特点,下列说法正确的有（）。A.筹资弹性较大B.筹资成本较高C.限制条件多D.筹资速度快8、下列各项中，属于企业支付性筹资动机的有（）A.购买原材料的大额支付B.发放股东股利C.企业

31、创建时购买厂房设备D.员资的集中发放9、下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（）。A.发行股票B.银行借款C.吸收直接投资D.融资租赁10、筹资管理的原则包括（）.A.筹措合法B.规模适当C.取得及时D.结构合理三、判断题11、发行公司债券会给社会公众造成公司资金周转不灵的印象,从而对公司造成不好的影响，会 降低公司的声誉。（）12、按照我国公司债券发行的相关法律规定,公司债券的公募发行采取间接发行方式,承销方式 分 为代销和包销两种，包销是指承销机构代为推销债券,在约定期限内未售出的余额可退还发行 公司。（）13、盈余公积主要用于企业未来的经营发展,经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）

32、、弥补以前年度经营亏损和用于以后年度的对外利润分配。（）14、对于可以提前偿还的债券来说,当预测利率下降时可以提前赎回债券，减小公司资本成本。（）15、优先股筹资属于混合筹资,其筹资特点兼有债务筹资和股权筹资性质。（）16、扩张性的筹资活动,在筹资的时间和数量上都要服从于投资决策和投资计划的安排，避免资 金的闲置和投资时机的贻误。（）第四章参考答案、单项选择题1,【正确答案】C【答案解析】筹资管理的内容包括:（1）科学预计资金需要量:（2）合理安排筹资渠道,选择 筹资方式;（3）降低资本成本,控制财务风险。2、【正确答案】B【答案解析】股票具有永久性、流通性、风险性和参与性的特点。3、【正确答

33、案】A【答案解析】财务风险指的是到期无法还本付息的可能性，由于权益资金没有固定的期限,而 债务资金有固定的期限，所以,权益资金的财务风险小于债务资金,即选项CD不是答案;由于 优先股的股息一般有固定的期限,到期必须支付,而普通股股利并没有固定的期限，所以,选项 B 不是答案，选项A是答案。4,【正确答案】A【答案解析】认股权证属于衍生金融工具筹资方式，兼具股权和债务特征。5、【正确答案】A【答案解析】每年租金=500 50义（P/F, 10%, 6） / （P/A, 10%, 6） =108.32 （万元） 注意:若残值归承租人所有,则每年租金= 500/ （P/A, 10%, 6） =114

34、.80 （万元） 二、多项选择题6、【正确答案】BCD【答案解析】利用留存收益的筹资特点：（1）不用发生筹资费用;（2）维持公司的控制权分布; （3）筹资数额有限。7、【正确答案】ACD【答案解析】银行借款的筹资特点包括:（1）筹资速度快;（2）资本成本较低；（3）筹资弹性 较大:（4）限制条款多；（5）筹资数额有限。8、【正确答案】ABD【答案解析】支付性筹资动机,是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产 生的筹资动机。在企业开展经营活动过程中,经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节 性 临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员资的集中发放、银行借款的提前 偿还、

35、股 东股利的发放等。选项C属于创立性筹资动机。9、【正确答案】BD【答案解析】典型的间接筹资方式有银行借款、融资租赁,所以,正确的选项是B.D。10、【正确答案】ABCD【答案解析】筹资管理的原则包括筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济和结构合理。三、判断题11、【正确答案】错【答案解析】公司债券的发行主体,有严格的资格限制。发行公司债券，往往是股份有限公司 和有实的有限责任公司所为。通过发行公司债券，一方面筹集了大量资金，另一方面也扩大了 公 司的社会影响，会提高公司的社会声誉。12、【正确答案】错【答案解析】代销是指承销机构代为推销债券,在约定期限内未售出的余额可退还发行公司， 承销机构

36、不承担发行风险。本题的表述错误。13、【正确答案】错【答案解析】盈余公积主要用于企业未来的经营发展,经投资者审议后也可以用于转增股本（实收 资本）和弥补以前年度经营亏损。盈余公积不得用于以后年度的对外利润分配。14、【正确答案】对【答案解析】具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可 提前赎回债券;当预测利率下降时,也可提前赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券。这样 便 降低了公司的资本成本，本题的说法是正确的。15、优先股筹资属于混合筹资，其筹资特点兼有债务筹资和股权筹资性质。（）【正确答案】对【答案解析】优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合

37、筹资，其筹资特 点兼有债务筹资和股权筹资性质。16、扩张性的筹资活动，在筹资的时间和数量上都要服从于投资决策和投资计划的安排,避免资 金 的闲置和投资时机的贻误。（）【正确答案】对【答案解析】扩张性的筹资活动,在筹资的时间和数量上都要服从于投资决策和投资计划的安 排，避免资金的闲置和投资时机的贻误。第五章筹资管理（下）、单项选择题1、甲公司（无优先股）只生产种产品,产品单价为6元,单位变动成本为4元,产品销量为 10万件/年，固定成本为5万元/年,利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为（）A.1.18B.1.25C.1.33D.1.662、某公司息税前利润为700万元，债务资金为300万

38、元，债务利率为8%,所得税税率为25%, 权益资金为2000万元，普通股的资本成本为15%,则公司价值分析法下,公司此时股票的市场 价值为（）万元。A.3000B.3340C.3380D.27403、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%,股利固定增长率3%,所得税税率为 25%,预计下次支付的每股股利为2元,则该公司普通股资本成本为（）。A.23%B.18%C.24.46%D.23.83%4、若企业2009年的经营性资产为500万元，经营性负债为200万元，销售收入为1000万元, 若经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为!0%,股利支付率为40%, 若预计2

39、010年销售收入增加50%,则需要从外部筹集的资金是（）万元。A.90B.60C.110D.805、某企业按年利率5%向银行借款500万,借款手续费率为5%企业所得税税率为25%,则该 企业借款的资本成本为（）。A.5%B.3%C.3.75%D.3.95%6、在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量 的方法称为（）A.定性预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法7、某公司2012-2016年度销售收入和资金占用的历史数据（单位:万元）分别为（800, 18）, （760, 19）, （900, 20）, （1000, 22）, （1100

40、, 21）运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资 金时,应采用的两组数据是（）A. （760, 19）和（1000, 22）B. （800, 18）和（1100, 21）C. （760, 19）和（1100, 21）D. （800, 18）和（1000, 22）8、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要量模型是丫 = 7520 + 8.5X。该公 司2014年总资金为16020万元,预计2015年销售收入为1200万元,则预计2015年需要增加的 资金为（）万元。A.1700B.1652C.17720D. 176729、某公司发行债券,债券面值为1000元,票面利率6%,

41、每年付息次,到期还本,债券发行 价1010元，筹资费为发行价的2%,企业所得税税率为25%,则该债券的资本成本为（）。（不 考虑时间价值）A.4.06%B.4.25%C.4.55%D.4.12%10、东方公司普通股。系数为2,此时一年期国债利率5%,市场风险报酬率12%,则该普通股的 资本成本率为（）。A.17%B.19%C.29%D.20%二、多项选择题11、企业资本结构优化决策的方法包括（）。A.每股收益分析法B.比率分析法C.平均资本成本比较法D.公司价值分析法12、影响外部融资需求量的因素有（）.A.敏感性资产销售百分比B.敏感性负债销售百分比C.上期的销售净利率D.上期的股利支付率1

42、3、下列各项中,影响资本结构的因素包括（）A.企业的资产结构B.企业经营状况的稳定性和成长率C.企业信用等级D.经济环境的税务政策和货币政策14、下列成本费用中属于资本成本中的用资费用的有（）A.向银行支付的借款手续费B.因发行股票而支付的发行费C.向银行等债权人支付的利息D.向股东支付的股利15、只要企业同时存在（）,就会存在总杠杆作用。A.变动生产经营成本B.固定性经营成本C.固定性资本成本D.变动制造费用16、如果没有优先股，下列项目中,影响财务杠杆系数的有（）,A息税前利润B.资产负债率C.所得税税率D.普通股股利17、在其他因素一定,且息税前利润大于的情况下,下列可以导致本期经营杠杆

43、系数降低的有 （）。A.提高基期边际贡献B,提高本期边际贡献C.提高本期的变动成本D.降低基期的变动成本18、关于计算平均资本成本的权数,下列说法正确的有（）.A.市场价值权数反映的是企业过去的实际情况B.市场价值权数反映的是企业目前的实际情况C.目标价值权数更适用于企业筹措新的资金D.以市场价值为权数有利于进行资本结构决策19、资本成本的作用包括（）A.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据B.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据C.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据D.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准三、判断题20、边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，

44、边际资本成本的权数采用 目标价值权数。（）21、如果经营性固定成本为零,则经营杠杆系数为1,则企业没有经营风险。（）22、留存收益成本的计算与普通股基本相同,但不用考虑筹资费用。（）23、资本成本率的计算模式包括一般模式和贴现模式,对于金额大、时间超过1年的长期资本 适用一般模式。（）24、最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（）25、甲公司正在进行筹资方案的选择,预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点,则应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案。（）26、如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率低,企业筹资的资本成本相应就小。（）2

45、7、优序融资理论认为,从成熟的证券市场来看,企业的筹资优先模式依次为内部筹资、借款、可转换债券、发行债券、发行新股。（）28、在企业承担总风险能定且利率相同的情况下,对于经营杠杆水平较高的企业,应当保持 较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。（）第五章参考答案、单项选择题1、【正确答案】B【答案解析】甲公司的财务杠杆系数= 10x （6-4） -5/10x （6-4） -5-3 = 1.252、【正确答案】C【答案解析】股票的市场价值=（700-300x8%） x （1-25%） /15% = 3380 （万元）3,【正确答案】D【答案解析】普通股资本成本=

46、2/10x （1-4%） xl00% + 3% = 23.83%o注意:本题中的2元是 预计下次支付的每股股利（是Di，而不是D。）。4、【正确答案】B【答案解析】经营性资产占销售收入百分比= 500/1000 = 50%,经营性负债占销售收入百分比= 200/1000 = 20%,外部筹集的资金=增加收入x经营资产销售百分比一增加收入x经营负债销售百 分比一增加的留存收益= 500x50%-500x20%-1000x （1 + 50%） xl0%x （1-40%） =60 （万元）。5、【正确答案】D【答案解析】企业借款的资本成本= 5%x （1-25%） / （1-5%） =3.95%。6、【正确答案】C【答案解析】资金习性预测法是将资金划分为变动资金与不变资金两部分,并据以预测企业未 来资金需要量的方法。7、【正确答案】C【答案解析】高低点法是以过去某一会计期间的总成本和业务量资料为依据,从中选取业务量 最高点和业务量最低点,将总成本进行分解,得出成本性态的模型。选取最高点和最低点是以业 务 量（销售收入）为标准的。所以正确答案为选项Co 8、【正确答案】A【答案解析】2015年需要的资金总额= 752