北京市2023年中级会计职称之中级会计财务管理综合练习试卷A卷附答案.doc

《北京市2023年中级会计职称之中级会计财务管理综合练习试卷A卷附答案.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《北京市2023年中级会计职称之中级会计财务管理综合练习试卷A卷附答案.doc（27页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、北京市北京市 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理综年中级会计职称之中级会计财务管理综合练习试卷合练习试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、嘉华公司 2018 年度资金平均占用额为 4200 万元，经分析，其中不合理部分为 700 万元。预计 2019 年度销售增长 8，资金周转加速 5，则 2019 年度资金需要量预计为（）万元。A.3420B.3591C.3150D.3213【答案】B2、（2017 年）下列各项优先权中，属于普通股股东所享有的一项权利是（）。A.优先认股权B.优先股利分配权C.优先股份转让权D.优先剩余财产分配权【答案】A

2、3、当股票投资必要收益率等于无风险收益率时，系数(）。A.大于 1B.等于 1C.小于 1D.等于 0【答案】D4、（2021 年真题）上市公司以股东财富最大化为财务管理目标，反映股东财富水平的是（）。A.每股市价股票数量B.每股总资产股票数量C.每股收益股票数量D.每股净资产股票数量【答案】A5、下列各项中，能够影响财务杠杆，但不影响经营杠杆的是（）。A.销售数量B.优先股股利C.单位变动成本D.销售价格【答案】B6、（2019 年真题）下列各项中，不属于销售预算编制内容的是（）A.销售收入B.单价C.销售费用D.销售量【答案】C7、在计算下列各项资金的筹资成本时，不需要考虑筹资费用的是（）

3、。A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益【答案】D8、由于公司是季节性经营企业，在生产经营旺季公司需要准备足够多的现金以满足季节性支付需要，这种现金持有动机属于（）。A.交易性需求B.投机性需求C.预防性需求D.储蓄性需求【答案】A9、（2020 年）参与优先股中的“参与”，指优先股股东按确定股息率获得股息外，还能与普通股股东一起参加（）A.公司经营决策B.认购公司增长的新股C.剩余财产清偿分配D.剩余利润分配【答案】D10、某项银行贷款本金 100 万元，期限为 10 年，利率为 8%，每年年末等额偿还本息，每年偿还额计算公式为（）。A.100（18%）/（F/A，8%，10）B.100

4、（18%）/（P/A，8%，10）C.100/（F/A，8%，10）D.100/（P/A，8%，10）【答案】D11、甲企业目前资产总额为 1500 万元，资产负债率为 40%，平均利息率为10%，利息保障倍数为 2，假设不存在资本化利息费用和优先股，则该企业预计期财务杠杆系数为（）。A.0.67B.1C.1.5D.2【答案】D12、关于杜邦分析体系所涉及的财务指标，下列表述错误的是（）。A.营业净利率可以反映企业的盈利能力B.权益乘数可以反映企业的偿债能力C.总资产周转率可以反映企业的营运能力D.总资产收益率是杜邦分析体系的起点【答案】D13、（2018 年真题）在计算速动比率指标时，下列各

5、项中，不属于速动资产的是（）。A.存货B.货币资金C.应收账款D.应收票据【答案】A14、（2015 年真题）某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司采用的流动资产融资策略是（）。A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.匹配融资策略【答案】A15、按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为（）。A.直接筹资和间接筹资B.内部筹资和外部筹资C.长期筹资和短期筹资D.股权筹资和债务筹资【答案】A16、W 公司是一家汽车制造企业，受新冠疫情的影响，拟进入前景看好的医用外科口罩生产行

6、业，投入的资金中债务资金占 45%。N 公司是医用外科口罩生产行业的代表企业，没有财务风险的贝塔系数为 1.2，包含财务风险的贝塔系数为 1.6。已知无风险利率为 4%，股票市场风险溢价为 10%，所得税税率为 25%，则新项目的权益资本成本为（）。A.15.64%B.19.48%C.23.4%D.29.8%【答案】C17、（2019 年真题）若企业基期固定成本为 200 万元，基期息税前利润为 300万元，则经营杠杆系数为（）。A.2.5B.1.67C.1.5D.0.67【答案】B18、已知某固定资产的账面原值为 1000 万元，计提折旧 800 万元之后，现在可售价 120 万元，所得税为

7、 25%，变现收入为（）。A.120B.200C.320D.140【答案】D19、（2015 年真题）下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（）。A.发行债券B.发行优先股C.发行短期票据D.发行认股权证【答案】D20、下列各项预算编制方法中，有利于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制的是（）。A.定期预算法B.固定预算法C.弹性预算法D.零基预算法【答案】D21、年末 ABC 公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于 8 年前以50000 元购入，税法规定的折旧年限为 10 年，按直线法计提折旧，预计净残值率为 10%；目前变价净收入为 15000 元，假设所得税税率为 25%

8、，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。A.减少 1000 元B.增加 1000 元C.增加 15250 元D.增加 14750 元【答案】D22、下列属于构成比率的指标是（）。A.不良资产比率B.流动比率C.总资产周转率D.销售净利率【答案】A23、其他因素不变，如果折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。A.现值指数B.动态回收期C.内含收益率D.静态回收期【答案】A24、（2016 年真题）企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。A.支付性筹资动机B.创立性筹资动机C.调整性筹资动机D.扩张性筹资动机【答案】C25、投资者同时卖出甲股票的 1 股看涨期权和 1 股

9、看跌期权，执行价格均为 50元，到期日相同，看涨期权的期权费用为 5 元，看跌期权的期权费用为 4 元。如果到期日的股票价格为 48 元，该投资者能获得的到期日净收益是（）元。A.5B.7C.9D.11【答案】B26、边际资本成本的权数采用（）权数。A.目标价值B.市场价值C.账面价值D.历史价值【答案】A27、（2020 年真题）某公司需要在 10 年内每年等额支付 100 万元，年利率为i，如果在每年年末支付，全部付款额的现值为 X，如果在每年年初支付，全部付款额的现值为 Y，则 Y 和 X 的数量关系可以表示为（）。A.Y=X/（1+i）-iB.Y=X/（1+i）C.Y=X（1+i）-i

10、D.Y=X（1+i）【答案】D28、（2020 年真题）（P/F，i，9）与（P/F，i，10）分别表示 9 年期和 10 年期的复利现值系数，关于二者的数量关系，下列表达式正确的是（）A.（P/F，i，10）（P/F，i，9）iB.（P/F，i，9）（P/F，i，10）（1i）C.（P/F，i，10）（P/F，i，9）（1i）D.（P/F，i，10）（P/F，i，9）i【答案】B29、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。A.盈利能力指标B.资产质量指标C.经营增长指标D.发展创新指标【答案】D30、下列各指标中，属于反映企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平与资产安全性的基本

11、指标的是（）。A.资产负债率B.营业增长率C.应收账款周转率D.资本保值增值率【答案】C31、某企业取得 5 年期长期借款 200 万元，年利率 8%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率 0.2%，企业所得税税率 25%，该项借款的资本成本率为（）。（一般模式）A.6%B.6.01%C.6.05%D.8.02%【答案】B32、下列关于可转换债券的表述中，不正确的是（）。A.与普通股筹资相比，可转换债券筹资的资本成本较低B.可转换债券实质上是一种未来的买入期权C.可转换债券的回售条款对于投资者而言实际上是一种买权D.可转换债券存在不转换的财务压力【答案】C33、（2021 年真题）某项银行贷

12、款本金为 100 万元，期限为 10 年、利率为8%，每年年末等额偿还本息，则每年偿还额的计算式为（）。A.100/（F/A，8%，10）B.100（1+8%）/（F/A，8%，10）C.100（1+8%）/（P/A，8%，10）D.100/（P/A，8%，10）【答案】D34、郑某欲购买市面新发售的一款游戏机，有两种付款方案可供选择，一种方案是购买时一次性支付，另一种方案是分期付款。分期付款方案为从购买时点起，连续 10 个月，每月月初付款 300 元。假设月利率为 1%，郑某出于理性考虑，选择购买时点一次性支付，那么支付的金额不应超过（）元。已知：（P/A，1%，9）=8.5660，（P/

13、A，1%，10）=9.4713A.2569.80B.2841.39C.2869.80D.2595.50【答案】C35、（2012 年真题）根据相关者利益最大化的财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大报酬的是（）。A.股东B.债权人C.经营者D.供应商【答案】A36、企业增加流动资产，一般会（）。A.降低企业的机会成本B.提高企业的机会成本C.增加企业的财务风险D.提高流动资产的收益率【答案】B37、与银行借款相比，发行公司债券筹资的优点是（）。A.一次筹资数额大B.筹资使用限制多C.降低公司的社会声誉D.资本成本较高【答案】A38、关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）。A.在其他因素

14、一定时，产销量越大，经营杠杆系数越小B.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越大C.当固定成本趋近于 0 时，经营杠杆系数趋近于 0D.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大【答案】C39、甲公司是一家上市公司，因扩大经营规模需要资金 1000 万元，该公司目前债务比例过高，决定通过发行股票筹集资金，此行为产生的筹资动机是（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.混合性筹资动机【答案】D40、某公司持有甲股票，甲股票的系数为 2，市场上所有股票的平均风险收益率为 5%，无风险收益率为 4%。则该股票的必要收益率为（）。A.6%B.14%C.20.25%D.26%

15、【答案】B41、下列各项费用预算项目中，最适宜采用零基预算编制方法的是（）。A.人工费B.广告费C.材料费D.折旧费【答案】B42、产品成本预算的主要内容是产品的单位成本和总成本，下列预算中不属于单位产品成本的有关数据来源的是（）。A.直接材料预算B.直接人工预算C.制造费用预算D.生产预算【答案】D43、（2011 年真题）某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接材料价格差异的主要责任部门。根据你的判断，该责任部门应是（）。A.采购部门B.销售部门C.劳动人事部门D.管理部门【答案】A44、（2020 年真题）关于证券投资的风险，下列说法错误的是（）A.价格风险属于系统风险B.购

16、买力风险属于系统风险C.违约风险属于系统风险D.破产风险属于非系统风险【答案】C45、下列关于混合成本性态分析的说法中，错误的是（）。A.半变动成本可分解为固定成本和变动成本B.延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本，超过该业务量可分解为固定成本和变动成本C.半固定成本在一定业务量范围内为固定成本，当业务量超过一定限度，成本跳跃到新的水平时，以新的成本作为固定成本D.曲线变动成本与业务量的关系是非线性的【答案】B46、下列各项中，与放弃现金折扣的信用成本率呈反向变化的是（）。A.折扣百分比B.折扣期C.信用标准D.信用期【答案】D47、甲公司从租赁公司租入一套设备，价值 100 万元，租期

17、5 年，租赁期满预计残值 5 万元，归租赁公司所有，租赁的折现率为 10%，租金在每年年初支付，则每期租金为（）万元。其中（P/F，10%，5）0.6209，（P/A，10%，4）3.1699。A.27.12B.23.24C.22.24D.21.66【答案】B48、（2018 年真题）根据企业 2018 年的资金预算，第一季度至第四季度期初现金余额分别为 1 万元、2 万元、1.7 万元、1.5 万元，第四季度现金收入为 20 万元，现金支出为 19 万元，不考虑其他因素，则该企业 2018 年末的预计资产负债表中，货币资金年末数为（）万元。A.2.7B.7.2C.4.2D.2.5【答案】D4

18、9、下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（）。A.现值指数法B.每股收益分析法C.公司价值分析法D.平均资本成本比较法【答案】C50、下列属于专门决策预算的是（）。A.直接材料预算B.直接人工预算C.资金预算D.资本支出预算【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、下列各项中，影响总杠杆系数的有（）。A.固定经营成本B.优先股股利C.所得税税率D.利息费用【答案】ABCD2、趋势分析法中，用于不同时期财务指标比较的比率主要有（）。A.定基动态比率B.构成比率C.环比动态比率D.效率比率【答案】AC3、（2018 年）在确定目标现金余额的存货

19、模型中，需要考虑的相关现金成本有（）。A.机会成本B.短缺成本C.管理成本D.交易成本【答案】AD4、下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（）。A.筹措合法原则B.负债最低原则C.规模适当原则D.结构合理原则【答案】ACD5、（2017 年）下列关于杠杆租赁的表述中，正确的有（）。A.出租人既是债权人又是债务人B.涉及出租人、承租人和资金出借人三方当事人C.租赁的设备通常是出租方已有的设备D.出租人只投入设备购买款的部分资金【答案】ABD6、（2018 年真题）下列投资项目评价指标中，考虑货币时间价值的有（）。A.现值指数B.内含收益率C.静态回收期D.净现值【答案】ABD7、（201

20、5 年真题）下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的是（）A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.销售及管理费用预算【答案】ACD8、下列属于酌量性固定成本的有（）。A.新产品研究开发费用B.广告宣传费用C.直线法计提的固定资产折旧费D.职工培训费【答案】ABD9、某企业拟进行一项存在一定风险的投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案收益的期望值为 1000 万元，标准差为 300 万元；乙方案收益的期望值为1200 万元，标准差为 330 万元。下列结论中不正确的有（）。A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲、乙方案的风险大小【答案】A

21、CD10、下列关于股份有限公司设立的相关表述中，正确的有（）。A.股份有限公司的设立可以采取发起设立或者募集设立的方式B.在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任C.以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的 35D.发起人只能用货币出资，不可以非货币资产作价出资【答案】ABC11、优先股股东比普通股股东的优先权体现在（）。A.优先取得剩余财产B.优先获得股息C.优先出席股东大会D.公司重大决策的优先表决权【答案】AB12、（2017 年真题）运用年金成本法对设备重置方案进行决策时，应考虑的现金流量有（）。A.旧设备年营运成

22、本B.旧设备残值变价收入C.旧设备的初始购置成本D.旧设备目前的变现价值【答案】ABD13、（2017 年）编制资金预算时，如果现金余缺大于最佳现金持有量，则企业可采取的措施有（）。A.购入短期有价证券B.偿还部分借款本金C.偿还部分借款利息D.抛售短期有价证券【答案】ABC14、下列说法不正确的有（）。A.减少利息支出可以降低息税前利润B.每股利润和每股收益是同义词C.市盈率=每股收益/每股市价D.可转换债券属于稀释性潜在普通股【答案】AC15、下列关于财务预算的表述中，正确的有（）。A.财务预算多为长期预算B.财务预算又被称作总预算C.财务预算是全面预算体系的最后环节D.财务预算包括资金预

23、算、预计资产负债表、预计利润表等【答案】BCD16、下列属于支付性筹资动机的有（）。A.因满足季节性、临时性的交易支付需要而产生的筹资动机B.因满足股东股利的发放的支付需要而产生的筹资动机C.因调整资本结构而产生的筹资动机D.因满足员工工资的集中发放而产生的筹资动机【答案】ABD17、下列各项可以视为盈亏平衡状态的有（）。A.安全边际量等于 0B.销售收入线与总成本线相交的交点C.边际贡献与固定成本相等D.变动成本与边际贡献相等【答案】ABC18、（2016 年真题）纳税筹划可以利用的税收优惠政策包括（）。A.免税政策B.减税政策C.退税政策D.税收扣除政策【答案】ABCD19、下列关于影响资

24、本成本的因素中，表述正确的有（）。A.通货膨胀水平高，企业筹资的资本成本就高B.如果资本市场越有效，企业筹资的资本成本就越高C.如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本就越高【答案】ACD20、（2016 年真题）下列可转换债券条款中，有利于保护债券发行者利益的有（）。A.赎回条款B.回售条款C.强制性转换条款D.转换比率条款【答案】AC大题（共大题（共 1010 题）题）一、某企业只生产一种销售产品，产品售价 8 元/件。2019 年 12 月销售 20000件，2020 年 1 月预计销售 30000 件，202

25、0 年 2 月预计销售 40000 件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的 60%，次月收回 30%，再次月收回 10%。要求：（1）2020 年 2 月预计现金收入为多少。（2）2020 年 2 月末应收账款为多少。【答案】（1）现金收入=40000860%+30000830%+20000810%=280000（元）（2）应收账款=40000840%+30000810%=152000（元）。二、某投资者打算用 20000 元购买 A、B、C 三种股票，股价分别为 40 元、10元、50 元；系数分别为 0.7、1.1 和 1.7。现有两个组合方案可供选择：甲方案：购买 A、B、C 三种股票

26、的数量分别是 200 股、200 股、200 股；乙方案：购买 A、B、C 三种股票的数量分别是 300 股、300 股、100 股。要求：（1）分别计算两个方案的系数；（2）如果该投资者最多能承受 1.2 倍的市场组合系统风险，会选择哪个方案？【答案】（1）甲方案：A 股票比例：4020020000100%=40%B 股票比例：1020020000100%=10%C 股票比例：5020020000100%=50%甲方案的系数=40%0.7+10%1.1+50%1.7=1.24 乙方案：A 股票比例：4030020000100%=60%B 股票比例：1030020000100%=15%C 股票

27、比例：5010020000100%=25%乙方案的系数=60%0.7+15%1.1+25%1.7=1.01（2）该投资者最多能承受 1.2 倍的市场组合系统风险，则应选择乙方案。三、汇宇公司 2020 年计划筹集一批资金，该公司适用的企业所得税税率为25%。有关资料如下：（1）向银行取得 3 年期长期借款 2500 万元，借款年利率6.8%，分期付息，到期还本，手续费率为 1%。（2）按溢价发行公司债券，债券总面值 3900 万元，发行总价格为 4000 万元，票面利率 8%，期限为 4 年，每年支付一次利息，到期还本，筹资费率为 2%。（3）发行普通股筹集 11500 万元，每股发行价格 1

28、2 元，筹资费率为 3%。预计第一年每股股利 0.6 元，以后每年按 8%递增。（4）平价发行优先股筹集 2000 万元，每股面值 100 元，年固定股息率 10%，筹资费用率为2.5%。要求：（1）计算上述各筹资方式的个别资本成本（银行借款和债券资本成本按照一般模式计算）；（2）计算该公司追加筹资的平均资本成本（按市场价值权数，筹资费用不影响资本结构）。【答案】（1）银行借款资本成本率=6.8%（1-25%）/（1-1%）=5.15%债券资本成本率=39008%（1-25%）4000（1-2%）=5.97%普通股资本成本率=0.612（1-3%）+8%=13.15%优先股资本成本率=10%（

29、1-2.5%）=10.26%（2）追加筹资的平均资本成本=5.15%2500/（2500+4000+11500+2000）+5.97%4000/（2500+4000+11500+2000）+13.15%11500/（2500+4000+11500+2000）+10.26%2000/（2500+4000+11500+2000）=10.43%。四、（2019 年）甲公司是一家制造业企业。有关资料如下：资料一：2016年度公司产品产销量为 2000 万件，产品销售单价为 50 元，单位变动成本为 30元，固定成本总额为 20000 万元。假设单价、单位变动成本和固定成本总额在2017 年保持不变。资

30、料二：2016 年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为 200000 万元，年利率为 5%，全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在 2017 年保持不变。资料三：在 2016 年末预计 2017 年产销量将比 2016 年增长 20%。要求：（1）根据资料一，计算 2016 年边际贡献总额和息税前利润；（2）根据资料一和资料二，以 2016 年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）计算 2017 年息税前利润预计增长率和每股收益预计增长率。【答案】（1）边际贡献总额2000（5030）40000（万元）息税前利润400002000020000（万元）（2）经营

31、杠杆系数40000/200002财务杠杆系数20000/（200002000005%）2总杠杆系数224或：总杠杆系数40000/（200002000005%）4（3）息税前利润预计增长率20%240%每股收益预计增长率40%280%或者：每股收益预计增长率20%480%五、乙公司 2017 年采用“N/30”的信用条件，全年销售额（全部为赊销）10000 万元，平均收现期为 40 天。2018 年初，乙公司为了尽早收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件对销售额没有影响，但坏账损失和收账费用共减少 200 万元，预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客

32、户均在第 10 天付款，不享受现金折扣的客户，平均付款期为40 天。该公司的资本成本为 15%，变动成本率为 60%。假设一年按 360 天计算，不考虑增值税及其他因素的影响。要求：（1）计算信用条件改变引起的现金折扣成本的增加额；（2）计算信用条件改变后的平均收账期；（3）计算信用条件改变引起的应收账款机会成本增加额；（4）计算信用政策改变后税前利润的增加额。【答案】（1）现金折扣成本的增加额=1000050%2%-0=100（万元）（2）应收账款的平均收账期=1050%+4050%=25（天）（3）信用条件改变引起的应收账款占用资金的机会成本增加额=10000/360（25-40）60%1

33、5%=-37.5（万元）（4）信用政策改变后税前利润的增加额=-100+200+37.5=137.5（万元）。六、某投资项目需要现在一次性投资 1000 万元，预计在未来 5 年内，每年年末可获得现金净流量 250 万元。投资者要求的必要收益率（即等风险投资的预期收益率）为 10%。要求：（1）计算该投资项目未来现金净流量的现值。（2）判断该项投资是否可行，并说明理由。【答案】（1）该投资项目未来现金净流量的现值250（P/A，10%，5）2503.7908947.70（万元）（2）该项投资不可行。因为在必要收益率为 10%的条件下，该项目未来现金净流量的现值（即该项目的内在价值，也就是投资者

34、愿意付出的最高投资额）为 947.70 万元，小于投资额 1000 万元，投资者显然不能接受，否则会损失 52.30 万元的财富，即：该项目的净现值947.70100052.30（万元）。或者说，现在投资 1000 万元，未来 5 年每年年末获得现金净流量 250 万元，则预期收益率（即该投资项目的内含报酬率）会低于必要收益率 10%，投资者不能接受。七、D 公司为投资中心，下设甲、乙两个利润中心，相关财务资料如下：资料一：甲利润中心营业收入为 38000 元，边际贡献为 24000 元，利润中心负责人可控的固定成本为 4000 元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为 7000

35、元。资料二：乙利润中心负责人可控边际贡献额为 30000 元，利润中心部门边际贡献总额为 22000 元。要求：（1）根据资料一计算甲利润中心的下列指标：利润中心变动成本总额；利润中心可控边际贡献；利润中心部门边际贡献总额。（2）根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。【答案】（1）利润中心变动成本总额=38000-24000=14000（元）利润中心可控边际贡献=24000-4000=20000（元）利润中心部门边际贡献总额=20000-7000=13000（元）（2）乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000-22000=8000（元）。八

36、、乙公司拟用 2000 万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200 万元购买 A 公司股票，800 万元购买 B 公司债券，有关资料如下：（1）目前无风险收益率为 6%，市场平均收益率为 16%，A 公司股票的系数为 1.2。（2）A 公司当前每股市价为 12 元。预计未来每年的每股股利均为2.7 元。（3）B 公司债券的必要收益率为 7%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算 A 公司股票的必要收益率。（2）计算 A 公司股票的价值，并据以判断A 公司股票是否值得购买。（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。【答案】（1）A 公司股票的必要收益率=6%+1.2（16%-6%）=18%

37、（2）A 公司股票的价值=2.7/18%=15（元）股票价值 15 元大于每股市价 12 元，A 公司股票值得购买。（3）乙公司证券投资组合的必要收益率=18%1200/2000+7%800/2000=13.6%。九、某商品流通企业正在着手编制明年的资金预算，有关资料如下：（1）年初现金余额为 10 万元，应收账款 20 万元，存货 30 万元，应付账款 25 万元；预计年末应收账款余额为 40 万元，存货 50 万元，应付账款 15 万元。（2）预计全年销售收入为 100 万元，销售成本为 70 万元，工资支付现金 20 万元，间接费用 15 万元（含折旧费 5 万元），购置设备支付现金 2

38、5 万元，预计各种税金支出 14 万元，利息支出 12 万元。（3）企业要求的最低现金余额为 25 万元，若现金不足，需按面值发行债券（金额为 10 万的整数倍数），债券票面利率为 10%，期限 5 年，到期一次还本付息，不考虑债券筹资费用。要求：（1）计算全年经营现金流入量；（2）计算全年购货支出；（3）计算现金余缺；（4）计算债券筹资总额；（5）计算期末现金余额。【答案】（1）全年经营现金流入量100204080（万元）（2）全年购货支出7030502515100（万元）设采购存货金额为 A，则：5070A30，解得：A90（万元）设全年购货支出为 B，则：2590B15，解得：B100（

39、万元）（3）现金余缺108010020（155）251479（万元）（4）因为现金不足，所以最低的筹资额792512116（万元）（由于发行债券的金额为 10 万元的整数倍，因此）债券筹资额120 万元（5）期末现金余额120791229（万元）一十、甲公司只生产一种 A 产品，为了更好地进行经营决策和目标控制，该公司财务经理正在使用 2020 年相关数据进行量本利分析，有关资料如下：（1）2020 年产销量为 8000 件，每件价格 1000 元。（2）生产 A 产品需要的专利技术需要从外部购买取得，甲公司每年除向技术转让方支付 50 万元的股东专利使用费外，还需按销售收入的 10%支付变动

40、专利使用费。（3）2020 年直接材料费用 200 万元，均为变动成本。（4）2020 年人工成本总额为 180 万元，其中：生产工人采取计件工资制度，全年人工成本支出 120 万元，管理人员采取固定工资制度，全年人工成本支出为 60 万元。（5）2020 年折旧费用总额为 95 万元，其中管理部门计提折旧费用 15 万元，生产部门计提折旧费用 80 万元。（6）2020 年发生其他成本及管理费用 87 万元，其中 40 万元为变动成本，47万元为固定成本。要求：（1）计算 A 产品的固定成本、单位变动成本和单位边际贡献。（2）计算保本销售量和安全边际率。（3）计算甲公司销售量的敏感系数和单价

41、的敏感系数。（4）如果 2021 年原材料价格上涨 20，其他因素不变，A 产品的销售价格应上涨多大幅度才能保持 2020 年的利润水平?【答案】（1）固定成本=500000+950000+600000+470000=2520000（元）单位变动成本=100010+（2000000+1200000+400000）8000=100+450=550（元）单位边际贡献=单价-单位变动成本=1000-550=450（元）（2）保本销售量=2520000450=5600（件）保本作业率=56008000100=70安全边际率=1-保本作业率=30（3）当前利润=（1000-550）8000-2520000=1080000（元）当销售量增长 10时：税前利润=（1000-550）8000（1+10）-2520000=1440000（元）税前利润变动百分比=（1440000-1080000）1080000=3333销售量的敏感系数=333310=333