某某某省某某某市某某工业园区（某某某区）标准化厂房建设PPP项目财政承受能力论证报告V6.docx

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1、目录一、项目概况11.1 项目名称1项目建设内容11.2 目建设地点3项目类型41.3 项目经济技术指标4二、项目运作52.1 项目采取PPP模式运作方式5项目合作期限7三、项目交易结构8项目投融资结构83.1 项目回报机制9四、项目风险分配9五、财政支出识别11六、财政支出测算12七、财政承受能力论证结果 17(4)由该方承担该风险最有效率；(5)如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用 和损失转移给合同相对方；(6)承担的风险要有上限。本方案将根据以上原则对项目的风险进行合理分配。2、本项目的风险分配框架按照财政部政府和社会资本合作模式操作指南(试行)要求，对 项目设计、建造、

2、融资、维护等所对应的人工费、材料费等价格上涨及利 率、汇率变动等商业风险由项目公司承担，但项目建造过程中遇到的设计 变更、工程变更等风险将视具体原因确定该项风险承担方，对法律、法规、 政策等变动等带来的风险由政府承担，地震、火山、自然灾害等不可抗力 等风险由政府和项目公司合理共担。项目将建立一般补偿和调整机制，由政府对项目公司在项目存续期 内 项目运维成本面临的通胀风险进行一定补偿，以保证社会投资人合理 收益。 对超额利润根据股权比例分配，优先考虑社会资本方的合理回报收益是否 满足。项目公司是由社会资本和政府平台公司合资设立，因此项目公司承 担的风险将由股东双方按照持股比例共同分担，充分体现“

3、利益共享，风 险共担”的原则，在政府和社会资本之间建立起长期合作伙伴关系。基于 以上原则，综合考虑双方风险承受和管理能力、项目回报机制和市场风险 管理能力等因素，初步设计本项目的风险分配机制。五、财政支出识别本项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、政府可 行性缺口补贴、风险承担、配套投入等。(1)股权投资股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情 况下，政府承担的股权投资支出责任。如果社会资本单独组建项目公司，政府 不承担股权投资支出责任。本项目政府按股权承担20%的股权支出责任。(2)运营补贴支出运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责 任。不同付

4、费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。本项目采用“使用者付费+可行性缺口补助”的回报机制：运营期 间”使用者付费”来源于出租标准化厂房的收入；在“使用者付费”不 足以满足项目公司成本回收和合理回报时，缺口部分采取“可行性缺口补 助”的方式回报。(3)风险承担风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政 或有支出责任。包括违约或提前终止、不可抗力等突发情况，政府方按 项目合同约定支付违约金或补偿金额。(4)配套投入配套投入支出责任，是指政府提供的项目配套工程等其他投入责 任，通常包括建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公 用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。本项目按

5、政府无配套投入支出考虑。六、财政支出测算(1)股权投资本项目计划总投资约为72270万元，项目资本金比例30%,政府方 在项目公司中股权比例为20%,即政府方股权投资4336. 20万元，由某 某某市授权某某某某某某富园投资开发有限公司作为政府方出资代 表以现金出资。上述政府股权投资暂按2017年、2018年各投入一半即2168. 10 万元。(2)政府可行性缺口补助按照本项目特许经营期18年(含建设期0.5年，运营期17.5年)， 内部收益率为7%；标准化厂房租赁金按108元/疔/年计算，其后第 1年至第8年租金年增长率按4%的速率增长，第9年到第17.5年 租金年增长率按7%的速率增长，政

6、府分17.5年付费。政府每年所 需支付补贴金额如下表3所示。根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）文件，政府运营补贴测算公式为当 年运营补贴支出数额二项目全部建设成本X （1+合理利润率）X （1+年度折现率）。/财政运营补贴周期（年）十年度运营成本X （1+合理利润率）-当年使用者付费数额表3政府每年运营补贴支出测算表单位：万元序 号项目合计 （万元）建设期运营期0.5年1.5年2.5年3. 5年4.5年5.5年6.5年7. 5年8.5年1当年运营补贴支出数额（1=1. 1+1. 2-1. 3）38733.4803528.093351.873155. 89293

7、8.842699.302435. 832146. 861830.721.1项目全部建设成本110620. 104319.824492.614672.314859.215053. 575255. 725465. 955684.581.2年度运营成本11272. 320233. 30280. 63331.36385. 66443. 72505. 72571.87642.361.3当年使用者付费数额83158. 9401025. 031421.371847. 782306. 032797. 993325.613890. 964496. 222当年运营补贴支出现值 （2=1*3）28157. 1103

8、326. 643038.812750. 992463. 342175. 641887. 771599. 841311.713折现系数（4%）00. 94290. 90660. 87170. 83820.80600. 77500. 74520.71654运营补贴等额支付数额40824. 1602268.012268. 012268.012268. 012268.012268.012268. 012268. 01表3政府每年运营补贴支出测算表(续)单位：万元序号项目合计(万元)运营期9. 5年10.5 年11.5 年12.5 年13.5 年14.5 年15.5 年16.5 年17.5 年18年1当

9、年运营补贴支出数额 (1=1. 1+1. 2-1. 3)38733. 481776.211710. 891633.711543. 571439. 271319. 501182.891027.89852. 884159.271.1项目全部建设成本110620. 105911.976148.456394.386650. 166916. 177192.817480. 537779.758090. 948251. 171.2年度运营成本11272. 32675. 20710. 16747.39787. 04829. 28874. 31922. 31973. 481028. 06330.471.3当年使

10、用者付费数额83158.944810. 965147. 725508.065893. 636306. 186747. 627219. 957725. 348266. 124422.372当年运营补贴支出现值 (2=1*3)28157. 111223. 631133. 291040. 67945. 44847. 59747. 23644. 08538.10429.342053. 023折现系数(4%)0.68890. 66240. 63700.61250.58890.56630. 54450.52350. 50340. 49364运营补贴等额支付数额40824. 162268. 012268.

11、012268. 012268.012268.012268. 012268.012268.012268. 012268.01(3)风险承担结合本项目设计、投融资、建设、运营、移交等全生命周期涉及的环 节，以及初步设定18年项目合作期，以及可能由政府承担的包括政治风 险、法律风险、经济风险、自然风险等因素，本项目在各类风险支出数额 和概率难以进行准确测算的情况下，按照比例法，即按照项目的全部建设成 本和一定时期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出。本案按照全部建 设运营成本的6%以及政府自留风险比例20%测算每年政府自留风险承 担支出金额。根据本项目总投资金额72270万元，资本金为30%,政府

12、占股20%, 直接投资4336. 20万元，总的风险成本按照6%的比例计取，其中政府 自留风险承担成本按总风险支出的20%计算，则政府在建设期和运营期 每年自留风险承担成本如下表所示。表4项目风险承担成本序 号项目建设期运营期0. 25 年0. 25 年1.5年2.5年3.5年4.5年5.5年1项目建设成本36135361352项目运营成本218. 04262. 27309. 68360. 43414. 693风险承担成本 (3=1*6%或 2*6%2168. 102168. 1013. 0815. 7418. 5821.6324. 884可转移风险成 本(4=3*80%)1734. 4817

13、34. 4810. 4712.5914. 8617. 3019.915自留风险成本 (5=3*20%)433. 62433. 622. 623. 153. 724. 334. 98序 号项目运营期6.5年7.5年8.5年9.5年10. 5 年11. 5 年12.5 年1项目建设成本2项目运营成本472. 64534. 45600. 3463L03663. 70698. 49735. 553风险承担成本 (3=1*6%或 2*6%28. 3632.0736. 0237. 8639. 8241.9144. 134可转移风险成 本(4=3*80%)22. 6925.6528. 8230. 2931.

14、8633. 5335.315自留风险成本 (5=3*20%)5.676.417. 207. 577.968. 388.83序 号项目运营期13.5 年14.5 年15.5 年16.5 年17.5 年18年1项目建设成本2项目运营成本775. 03817. 11861.97909. 80960.81308. 853风险承担成本 (3=1*6%或 2*6%46. 5049. 0351.7254. 5957. 6518. 534可转移风险成 本(4=3*80%)37. 2039. 2241.3743.6746. 1214. 825自留风险成本 (5=3*20%)9. 309.8110. 3410.

15、9211.533. 71(4)配套投入政府无配套投入，暂按无配套投入资金考虑。七、财政承受能力论证结果（1）财承承受能力评估某某某市2012-2016年地方一般公共预算支出如下表所示，总体呈 现上升趋势。年份20122013201420152016公共预算支出 （万元）160899199255225469273756296987350000296987296987(国；)三双粽亘共人、从上表可以看出某某某市地方一般公共预算支出平均增长率为 16.7%,出于谨慎考虑，假设未来某某某市财政支出年增长率未来五年之 内为10%,后五年一般公共预算支出增长率为8%,最后八年一般公共 预算支出增长率为6%

16、,并计算本项目政府的支出责任占某某某市一般 公共预算支出的比例如下表5所示：表5本项目政府支出责任占某某某市一般公共预算支出比例表 单位：万元项目年度2017201820192020202120222023一般公共预算支出326686359354395290434819478301516565557890股权支出2168.102168.10自留风险承担成本支出433. 62436.243. 153. 724. 334. 985.67政府可行性缺口补助2268.012268.012268. 012268.012268.012268.01政府支出责任合计2601. 724872.352271. 1

17、62271. 732272.342272. 992273. 68占比0. 80%1.36%0. 57%0. 52%0. 48%0. 44%0.41%项目年度2024202520262027202820292030一般公共预算支出602521650723702780744947789644837023887244股权支出自留风险承担成本支出6.417.207. 577.968. 388. 839. 30政府可行性缺口补助2268.012268.012268.012268.012268.012268.012268.01政府支出责任合计2274.422275.212275. 582275. 9722

18、76. 392276. 842277. 31占比0. 38%0. 35%0. 32%0. 31%0. 29%0. 27%0. 26%项目年度20312032203320342035一般公共预算支出940479996907105672211201251187333股权支出自留风险承担成本支出9.8110. 3410. 9211. 533. 71政府可行性缺口补助2268.012268.012268.012268.012268.01政府支出责任合计2277. 822278.352278.932279.542271. 72占比0. 24%0. 23%0. 22%0. 20%0. 19%财政承受能力论

19、证显示：测算本项目政府支出责任占一般公共预算支出的比例在达产年2018年最高为1.36%,此后逐年下降。（2）行业和领域均衡性评估根据关于印发政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通 知（财金201521号）第二十四条规定“行业和领域均衡性评估， 是根据PPP模式适用的行业和领域范围，以及经济社会发展需要和公 众对公共服务的需求，平衡不同行业和领域PPP项目，防止某一行业 和领域PPP项目过于集中。”本项目属于标准化厂房建设PPP项目，是某某某市第一个此类项目, 也是第三个PPP项目。根据关于印发政府和社会资本合作项目财政 承受能力论证指引的通知（财金201521号）第二十五条规定“每一

20、 年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支 出比例应当不超过10%。”本项目进行PPP运作后，某某某市其他五 个PPP项目（源潭河环境综合治理PPP项目、长安文化创意园PPP项 目、城市路网建设PPP项目、给排水及垃圾处理一体化PPP项目、浮 标小镇PPP项目），在最近二十年内的财政支出如下表：某某某市全部PPP项目财承汇总表年度项目（亿元）2017201820192020202120222023一般公共预算支出3266863593543952904348194783015165655578901某某某市源潭河环境 综合治理PPP项目55. 994655. 994655.

21、994655. 994655. 994655. 994655.992某某某市城市路网建 设PPP项目03798.0983.846462.536458. 326453. 976456. 383某某某市给排水及垃 圾处理一体化PPP项目114. 13114. 13114.13114.13114. 13114.13114.134长安文化创意园PPP 项目1182.311182.311182.316697. 356697. 356697. 356697. 355浮标小镇PPP项目2084. 373126.551783. 312008.562242.362485. 052736. 976某某某市标准化厂

22、房 建设PPP项目2601. 724872.352271. 162271.732272.342272.992273. 68本报告根据政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金 2014113号）、政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）等有关规定，以及PPP项目实施方案进行编制。一、项目概况1.1项目名称某某某某某某工业园区（某某某区）标准化厂房建设PPP 项目。L2项目建设内容本项目拟按照PPP模式实施，引入社会资本参与项目的建设、管理、 运营与移交等工作。项目合作范围内的建设内容，主要包括某某某滨江产业 区和三湾工业园区两个园区的标准化厂房建设。建设净用地面积 2

23、78156. 35 m二总建筑面积355468 m2,建筑占地面积103971.6 m2,计 容面积355411 m2,绿化面积38002. 92 m2,机动车停车位面积16131.5 m2,其他设施用地面积120050. 33 m2o计划总投资约为7. 227亿元（临 湘工业园区投资4. 867亿元、三湾工业园区投资2.360亿元）。具体建 设内容包括：（1）滨江产业区（详见表1）项目用地总面积：201086.35 itf。总建筑面积：260463 m2,包括所有项目支出汇总9836. 6114035. 1716762.6322503.4922737.922983.0523235.66全部P

24、PP项目占比1.85%4. 94%2. 55%5. 11%4. 69%4. 39%4. 11%某某某市全部PPP项目财承汇总表（续）年度项目（亿元）2024202520262027202820292030一般公共预算支出6025216507237027807449477896448370238872441某某某市源潭河环境 综合治理PPP项目4655. 994655. 994655. 994655.994655. 994655.994655. 992某某某市城市路网建 设PPP项目6451. 776447. 026449. 76444. 668378.716442. 456436. 953某某

25、某市给排水及垃 圾处理一体化PPP项目114. 13114. 13114. 13114. 13114.13114. 13114. 134长安文化创意园PPP 项目6483. 356472. 656461.416449. 626437.236424.226410. 575浮标小镇PPP项目2998.453269. 873551.613844. 051147. 604462. 694789.756某某某市标准化厂房 建设PPP项目2274. 422275.212275. 582275.972276.392276.842277. 3123283. 8823547.2623818.1324099. 1

26、724392. 6724695. 225009.08全部PPP项目占比3. 81%3. 57%3. 35%3. 19%3. 29%2.91%2. 78%年度项目（亿元）2031203220332034203520362037一般公共预算支出9404799969071056722112012511873331某某某市源潭河环境 综合治理PPP项目4655. 994655. 994655. 994655.994655.992某某某市城市路网建 设PPP项目6431.286434. 606428. 586422.396426.083某某某市给排水及垃 圾处理一体化PPP项目114.13114. 13

27、114. 13114. 13114. 134长安文化创意园PPP 项目6396. 236381.170005浮标小镇PPP项目5129.255481.645847. 426227. 106221.216某某某市标准化厂房 建设PPP项目2277. 822278.352278.932279.542271.72所有项目支出汇总25336.7325674.5919659. 7820042.1113263.05全部PPP项目占比2.66%2. 54%1.83%1.76%1. 66%统筹可得，某某某市近二十年内，所有PPP项目占一般公共预算 支出比例最高为2020年，最高为5.11%o由此可见，本项目实

28、施后某某某市所有PPP项目财政支出（近五 年内），低于某某某市财政PPP项目支出占比例的规定上限范围（10%） O根据以上测算和论证，本项目对某某某市级财政支出的影响较 小，通过财政承受能力论证，项目可采用PPP模式。（3）项目财政承受能力论证结果本项目属于标准化厂房建设PPP项目，得到国家自中央到省市地 方各级政府的鼓励和政策扶持。同时，本项目属于某某某市产业提质和发 展的重要基础设施建设项目，是完善地区产业配套的基础设施建设的重 要工 程。项目的建设，可以解决某某某市产业承接能力和招商引资环境，推动 某某某市工业产业发展。有利于改善城乡人居环境、提高产业配套质量，有 利于实现经济社会可持续

29、发展。基于对某某某市财政预算支出趋势和领域平衡的分析，按照财政部的 政府与社会资本合作财政承受能力论证指引的要求，本项目实施后，某 某某所有PPP项目财政支出（近二十年内）责任，符合占一般预算支 出的比例要求（低于10%） o同时，某某某市还未有类似的PPP项目 实施，不存在同类PPP项目过于集中的情况，且能满足社会公众对项 目所实现效益的迫切需求。综上所述，本项目采用PPP模式，符合经济社会发展需要和公众 对公共服务的需求，项目具有唯一性，不存在重复投资或者集中投资的 现 象，同时对政府的财政压力逐年降低，因此无论从财政实力还是领域平衡 的角度出发，本项目均“通过财政承受能力论证”。附表1、

30、项目总投资使用计划及资金筹措表序号项目名称合计建设期0. 5年1总投资72270.0072270.001.1建设投资70665.6170665.611.2建设期利息1488. 761488. 761.3流动资金115.63115. 632资金筹措72270.0072270.00项目资本金参考值21681.0021681.002. 1项目资本金21681.0021681.002. 1. 1用于建设投资21631.0021631.002. 1. 1. 1股本投资21631.0021631.002. 1. 1.2 企乂4经营收益2. 1. 1.3 企乂4现有货币资金2. 1. 1.4 企乂4未来经营

31、收益2. 1.2用于流动资金77. 8737. 762. 1, 2. 1股本投资77.8737. 762. 1.2.2 企寸4经营收益2. 1.2.3 企M4现有货币资金2. 1.2.4 企94未来经营收益2. 1. 3用于建设期利息002. 1.3. 1股本投资002. 1.3.2 企M，经营收益2. 1.3.3 企乂4现有货币资金2. 1.3.4 企M4未来经营收益债务资金参考值2.2债务咨金50589. 0050589.002. 2. 1用于建设投资49034.6149034.612. 2. 1. 1长期借款49034.6149034. 61用于建设期利息1488.761488.762.

32、 2. 2. 1长期借款1488. 761488. 762. 2. 3用于流动资金77. 8737. 762. 2. 3 1流动盗金借款77. 8737. 762.3其它资金3盗产72270.004伤债50589.005济产命债率70. 00附表2、项目投资现金流量表项目投资现金流量表序号项目名称合计第0.5年第1.5年第2.5年第3.5年第4.5年第5.5年第6.5年第7.5年第8.5年第9.5年1现金流入137542.9903419.733865.064344.174859.065411.826004.656639.887319.947673.581.1营业收入93437.0301151.

33、721597.052076.162591.053143.813736.644371.875051.935405.571.2补贴收入40824.182268.012268.012268.012268.012268.012268.012268.012268.012268.011.3回收资产余值0回收固定资产余值0回收无形资产及其他资产余值3166.151.4回收流动资金115.632现金流出91594.1870781.23344.73437.95538.06645.45760.51883.671015361156.051225.642.1建设投资70665.670665.62.2流动资金115.6

34、3115.632.3经营成本10534.880218.04262.27309.68360.43414.69472.64534.45600.34631.032.4税金及附加10278.070126.69175.68228.38285.02345.82411.03480.91555.71594.612.5维持运营投资2.6其它现金流出3所得税前净现金流量（1-2）45948.81-70781.2330753427.113806.114213.614651.315120.985624.526163.896447.944累计所得税前净现金流量-425742.43-70665.6-67590.6-641

35、63.49-60357.38-56143.77-51492.46-46371.48-40746.96-34583.07-28135.135调整所得税10221.()400000022.99172.88332.68429.656所得税后净现金流量（3-5）35727.77-70781.233075.0()3427.113806.114213.614651.315097.995451.645831.216018.297累计所得税后净现金流量-476826.26-70781.23-67706.23-64279.12-60473.01-56259.40-51608.09-46510.10-41058.

36、46-35227.25-29208.96计算指 林1-所得税前2-所得税后12项目财务内部收益率（%）7.08%6.37%项目投资财务净现值 （税前1=3%,税后1=3%）项目投资静态回收期（年）11.3811.91项目动态投资回收期（年）14.2414.94项目投资现金流量表序号项目名称合计第10.5年第11.5年第12.5年第13.5年第14.5年第15.5年第16.5年第17.5年第18年1现金流入137542.998051.978456.858890.069353.619849.610380.3110948.1711555.7810518.751.1营业收入93437.035783.9

37、66188.846622.057085.67581.598112.38680.169287.774968.961.2补贴收入40824.182268.012268.012268.012268.012268.012268.012268.012268.012268.011.3回收资产余值0回收固定资产余值0回收无形资产及其他资产余值3166.153166.151.4回收流动资金115.63115.632现金流出91594.181299.941379.261463.981554.451651.081754.321864.621982.47855.412.1建设投资70665.62.2流动资金H5.6

38、32.3经营成本10534.88663.7698.49735.55775.03817.11861.97909.8960.81308.852.4税金及附加10278.07636.24680.77728.43779.42833.97892.35954.821021.66546.562.5维持运营投资2.6其它现金流出3所得税前净现金流量（1-2）45948.816752.037077.597426.087799.168198.528625.999083.559573.319663.344累计所得税前净现金流量-425742.43-21383.1-14305.51-6879.43919.739118

39、.2517744.2426827.7936401.146064.445调整所得税10221.04532.67642.14758.46882.101013.521153.231301.781459.751519.206所得税后净现金流量（3-5）35727.776219.366435.466667.626917.077185.007472.767781.778113.568144.147累计所得税后净现金流量-476826.26-22989.60-16554.15-9886.52-2969.464215.5511688.3019470.0727583.6335727.77计算指 标1-所得税前2-所得税后12项目财务内部收益率（%）7.08%6.37%