2023年投资分析第三次形成性考核参考答案.docx

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1、【投资分析】第三次形成性考核参考答案一、单选题1、在线性盈亏平衡分析中，盈亏平衡点（ D ）。A、只能用产销单价表达 B、只能用销售收入表达C、只能用销售单价表达 D、可以用多种指标表达2、在销售收入既定期，盈亏平衡点的高低与（ A ）。A.单位变动成本大小呈同方向变化 B.固定成本总额大小呈反方向变化C.产品销售价格呈同方向变化 D.产品单位销售税金呈反方向变化3、概率分析（ D ）。A.无法鉴定项目风险大小 B.无法拟定各种不拟定性因素发生一定变动的概率C.仅使用盼望值法进行分析 D.可以鉴定项目风险性的大小4、假如房地产投资者的预期收益率为15，在通货膨胀率为8的情况下，投资者仍以原价出

2、售，则其实际收益率为（ A ）A7 B8 C15 D235、当前我国住宅市场的重要矛盾是（ A ）A巨大的潜在需求与大量的商品房积压并存 B供应严重短缺C需求过旺导致价格偏高 D需求局限性与供应过剩并存6、由于经营决策失误导致实际经营结果偏离盼望值，这种风险称为（ D ）。A.利率风险 B.财务风险 C.购买力风险 D.经营风险7、某股票预期每股收益0.35元人民币，同期市场利率为2.5%，则该股票的理论价格是（ C ）。A.10 B.12 C.14 D.158、下列经济指标中属于先行指标的有（ A ）。A. 货币供应量 B. GNP C. 银行短期商业贷款利率 D. 失业率9、一般来说，假如

3、一国货币分期升值时，则该国股市股价就会（ A ）。A.上涨 B.下跌 C.不受影响 D.难以拟定10、后配股股东一般（ A ）A是公司的发起人 B出钱购买后配股C是名义上的股东，不参与股息分派 D享有优先股股东同样的权利二、多选题1、敏感性分析的内容涉及（ ABCDE ）A拟定分析的项目经济效益指标B选定不拟定性出素，设定其变化范围C计算不确性因素变动对项目经济效益指标的影响限度D绘制敏感慨分析图，求出不拟定性因素变化的极限值E比较多方案的敏感性，选出不敏感的投资方案2、房地产投资的收益涉及（ABCDE ）。A、房地产租金收益 B、房地产销售收益 C、纳税扣除收益 D、可运用房地产抵押贷款负债

4、经营E、房地产增值收益3、地产投资策略选择的要素涉及（ABCDE ）。A、地段位置的选择 B、质量功能的选择 C、投资市场的选择 D、经营形式的选择 E、投资时机的选择4、股票投资的宏观经济分析方法涉及（ ABE ）A、经济指标分析对比 B、 计量经济模型模拟法 C、财务比率分析法 D、差额分析法 E、概率预测法5、普通股权可分为以下几项（ ABCDE ）A公司剩余利润分派权置信 B投票表决权 C优先认股权 D检查监督权 E剩余财产清偿权三、名词解释1、国房景气指数：是全国房地产开发业景气指数的简称，从土地、资金、开发量、市场需求等角度显示全国房地产业基本运营状况，反映全国房地产业发展景气状况

5、的总体指数。2、盈亏平衡点：是指投资项目在正常生产条件下，项目生产成本等于项目销售收入的点，它通常以产销量指标表达，有时也可以用销售收入、生产能力运用率、单位产品售价等指标表达。 3、议决权股：指股份公司给特定股东多数表决权的股票，发行这种股票的目的在于限制外国持股人对于本国财产的支配权。4、股票的票面价格：是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元股为单位，其作用是用来表白每一张股票所包含的资本数额。四、简答题1、简述影响股票价格的基本因素。答：(一)基本因素宏观经济因素、中观经济因素、微观经济因素。(二)市场技术和社会心理因素市场技术因素 社会心理因素 市场效率因素。(三)政治因

6、素指可以影响股票价格的政治事件，重要涉及国内政局、国际政局、战争等。2、为什么说房地产投资具有保值增值功能？答：相对其它投资而言，房地产投资能较好地规避通货膨胀风险：(1)地价具有增值的趋势。 (2)房地产自身具有抗通货膨胀的功能，即使原材料等成本上升了，产品价格也可随之上升，甚至上升的幅度超过成本上升的幅度。 (3)对承租公司来说，应付租金是一种负债，即便承租公司倒闭破产，债务的清偿权排在股票投资者等所有者之前。 (4)房地产用途具有多样性，不同的经济状况下都可以找到相对景气的行业和公司来承租和购买。3、影响投资项目的不拟定性因素有哪些？答：影响投资项目的不拟定因素有；物价的变动、工艺技术方

7、案和技术装备的更改、生产能力的变化、建设工期和资金结构的变化、项目寿命周期的变化、利率和汇率的变化、政策因素的变化、其他因素。4、简述财务比率分析法的具体内容。答：财务比率分析法的具体内容：1）偿债能力分析 2）资本结构分折3）经营效率分析4）赚钱能力分析5）投资收益分析。五、计算分析题1、某投资项目各年的净钞票流量如下表（单位：万元）：年份0123456净钞票流量250507070707090试用财务内部收益率判断该项目在财务上是否可行（基准收益率为12%）。解：取i1=15%，i2=18%，分别计算其财务净现值，可得 &n&Tag= 再用内插法计算财务内部收益率FIRR：&Tag= 由于F

8、IRR大于基准收益率，故该项目在财务上可行。2、一房地产项目建设期为2年，第一年年初投入1500万元，所有是自有资金；次年年初投入1000万元，所有是银行贷款。固定资产投资涉及了固定资产投资方向调节税。固定资产贷款利率为10。该项目可使用2023。从生产期第一年开始，就达成生产能力的100。正常年份生产某产品10000吨，总成本费用1500万元。销售税金为产品销售收入的10。产品销售价格为2500元吨，并且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为500万元，在投产期初由银行贷款解决。求：该房地产投资项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。解：总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金=1500+1000*（1+10%）+500=3100万元正常年份利润=年产品销售收入年总成本费用年销售税金=2500-1500-2500*10%=750万元正常年份利润=年产品销售收入年总成本费用=25001500=1000万元因此，投资利润率=正常年份利润/总投资*100%=750/3100*100%=24.19%投资利税率=正常年份利税总额/总投资*100%=1000/3100*100%=32.26%资本金利润率=正常年份利润总额/资本金*100%=750/1500*100%=50%