回购增持新规顺应市场需求 上市公司火速跟进传递信心.docx

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1、回购增持新规顺应市场需求 上市公司火速跟进传递信心今年以来，伴随着A股市场跌跌不休，上市公司回购股份“风生水起”。尤其是10月14日A股回购新规发布后，A股上市公司更是纷纷出手回购股票。01.证监会：优化上市公司回购条件，优化禁止回购窗口期的规定10月14日，为支持上市公司依法合规回购股份，维护市场平稳运行，证监会就修订上市公司股份回购规则上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则等进行了公开征求意见，意见反馈截止时间为今年的11月13日。来源：证监会官网股份回购是国际通行的维护公司投资价值、完善公司治理结构、丰富投资者回报机制的重要手段，是资本市场的一项基础性制度安排。修

2、订内容：1）优化上市公司回购条件；2）放宽新上市公司回购实施条件；3）进一步明确回购与再融资交叉时的限制区间；4）优化禁止回购窗口期的规定。02.年内A股回购增持金额已超千亿元据上交所数据，2019年至今，沪市超过500家上市公司实施股份回购，实际回购金额超过1700亿元，实施回购的公司家数和金额呈现稳定增长态势；今年前3个季度，沪市已有234家上市公司实施了股份回购，实际回购金额达到587亿元。其中，有14家上市公司实际回购金额超过10亿元。据深交所数据，2019年至今，深市约有700家公司回购合计近1900亿元，约有1200家公司董监高增持合计约220亿元。其中，今年就有275家公司回购合

3、计450亿元，216家公司董监高增持合计32亿元，近期数量继续增加。也就是说，今年以来沪深两市回购公司数合计超500家，回购金额超千亿。03.10月以来209家上市公司回购金额最高合计近600亿元据统计，10月以来共有209家上市公司已发布回购预案或正在实施中，以预计回购数量和回购价格上限计算，合计回购金额最高可达到596.97亿元。从预计回购金额上限来看，13家上市公司超过10亿元，美的集团、海尔智家、海康威视预计回购上限最高，分别为50亿元、30亿元、25亿元。估值方面，热景生物、凯普生物、桐昆股份等16股最新滚动市盈率不足10倍。美的集团近期发布公告，公司回购金额为不超过50亿元且不低于

4、25亿元，回购价格为不超过人民币70元/股，目前已回购金额为23.9亿元，公司后续将根据市场情况继续在回购期限内实施本次回购方案。海尔智家近期同样发布回购进展公告，公司拟回购总金额不超过人民币30亿元且不低于15亿元，回购价格为不超过人民币35元/股，目前已累计支付的金额为14.68亿元。行业分布上来看，实施回购的上市公司主要集中在医药生物、计算机、机械设备3个行业，分别有33家、25家、22家。计算机行业实施回购的上市公司股价近期表现较好，10月以来超半数个股上涨幅度超过10%，宝兰德、安恒信息、光云科技涨幅居前。04.年内A股、港股回购金额创历史新高今年以来至10月17日，上证指数跌15.

5、24%、深圳综指跌21.04%，恒生指数跌幅为29%。从回购数据看，根据中金公司数据统计，2022年A股年度回购金额已创历史新高。2022年初至今，A股上市公司共回购1510次，涉及上市公司1100家，回购金额1589亿元，回购金额相比去年同期增长了85.5%。回顾历年A股的回购情况，中金公司数据显示，2005至2012年，A股股份回购预案数量较少，有37次，完成股份回购的公司只有10家，合计回购金额为78亿元；2013年至2017年，A股上市公司股份回购预案数量持续提升，由2013年的106次提升至2017年的614次，期间完成股份回购的公司有1431次，合计回购金额为372亿元；2018年股份回购制度进一步优化，叠加市场处于历史相对低位，上市公司股份回购预案数量提升至1290次；2019年至今，上市公司股份回购预案数量始终维持在较高水平，年均回购预案数量在1200次以上，期间完成股份回购共5511次，合计回购金额4056亿元。4