工程经济第三章.ppt

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1、 在一组方案中选择其中的一个方案则排除在一组方案中选择其中的一个方案则排除了接受其他任何一个方案的可能性，则这一组了接受其他任何一个方案的可能性，则这一组方案称为互斥型多方案，简称互斥多方案或互方案称为互斥型多方案，简称互斥多方案或互斥方案。斥方案。（1）互斥型多方案）互斥型多方案第二节第二节 多方案之间的关系类型及其可比性多方案之间的关系类型及其可比性 第三章第三章 多方案的经济比较与选择方法多方案的经济比较与选择方法 在一组方案中选择其中的一个方案并不排在一组方案中选择其中的一个方案并不排斥接受其他的方案，即一个方案是否采用与其斥接受其他的方案，即一个方案是否采用与其他方案是否采用无关，则

2、这一组方案称为独立他方案是否采用无关，则这一组方案称为独立型多方案，简称独立多方案或独立方案。型多方案，简称独立多方案或独立方案。（2 2）独立型多方案）独立型多方案 在一组方案中，方案之间有些具有互斥关在一组方案中，方案之间有些具有互斥关系，有些具有独立关系，则这一组方案称为混系，有些具有独立关系，则这一组方案称为混合方案。合方案。混合方案在结构上又可组织成两种形式：混合方案在结构上又可组织成两种形式：（3 3）混合多方案）混合多方案第一种类型混合方案结构图第一种类型混合方案结构图方案选择方案选择方案选择方案选择A AA A1 1A A2 2A A3 3独立方案层独立方案层独立方案层独立方案

3、层互斥方案层互斥方案层互斥方案层互斥方案层在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互斥方案的形式。个互斥方案的形式。这组方案的层次结构图如图所示。这组方案的层次结构图如图所示。B B1 12 22 2第二种类型混合方案结构图第二种类型混合方案结构图方案选择方案选择方案选择方案选择C CDDC C1 1C C2 2C C3 3DD1 1DD2 2互斥方案层互斥方案层互斥方案层互斥方案层独立方案层独立方案层独立方案层独立方案层在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独立方案的类型。独立方案的类型。这组方案

4、的层次结构图如图所示。这组方案的层次结构图如图所示。DD2 2第三节第三节 互斥方案的比较选择互斥方案的比较选择一、净现值法（一、净现值法（NPVNPV法）法）NPV NPV法是多方案比选中最常用的方法，它的基本步骤法是多方案比选中最常用的方法，它的基本步骤如下：如下：（1 1）首先计算各个备选方案的净现值，检验各个方案）首先计算各个备选方案的净现值，检验各个方案的绝对经济效果，去掉的绝对经济效果，去掉NPVNPV0 0的方案。的方案。（2 2）对绝对经济效果合格的方案，比较其净现值，以）对绝对经济效果合格的方案，比较其净现值，以净现值最大的方案为最优方案。净现值最大的方案为最优方案。对于对于

5、 NPVi 0NPVi选选 max为优为优例：有三个互斥方案，寿命期均为年，例：有三个互斥方案，寿命期均为年，ic=15%，各方案的初始投资和年净收益见下表，在个方案中选择最各方案的初始投资和年净收益见下表，在个方案中选择最优方案。优方案。方方 案案A1A2A30-5000-10000-8000110140025001900年末年末单位：元单位：元 二、年值法（二、年值法（法）法）对于对于 i 0i选选 max为优为优 法的基本步骤如下：法的基本步骤如下：（1 1）首先计算各个备选方案的净年值，检验各个方案）首先计算各个备选方案的净年值，检验各个方案的绝对经济效果，去掉的绝对经济效果，去掉0

6、0的方案。的方案。（2 2）对绝对经济效果合格的方案，比较其净年值，以）对绝对经济效果合格的方案，比较其净年值，以净年值最大的方案为最优方案。净年值最大的方案为最优方案。例：有三个互斥方案，寿命期均为年，例：有三个互斥方案，寿命期均为年，ic=5%，各方案的初始投资和年净收益见下表，在个方案中选择最各方案的初始投资和年净收益见下表，在个方案中选择最优方案。优方案。方方 案案A1A2A30-5000-10000-8000110140025001900年末年末单位：元单位：元 净现值法与年值法的比较结果是一致的净现值法与年值法的比较结果是一致的净现值法与年值法的比较结果是一致的净现值法与年值法的比

7、较结果是一致的三、三、差额净现值法差额净现值法 此种方法比较的原则是通过对差额现金流此种方法比较的原则是通过对差额现金流量的评价来比选方案。差额净现值就是指两互量的评价来比选方案。差额净现值就是指两互斥方案构成的差额现金流量的净现值。用斥方案构成的差额现金流量的净现值。用 NPV NPV B-AB-A表示表示。NPV指标的比选准则指标的比选准则NPV指标的注意事项指标的注意事项差额净现值只能说明增加投资部分的经济合理差额净现值只能说明增加投资部分的经济合理性，亦即性，亦即NPV0NPV0，只能说明增量投资部分是有，只能说明增量投资部分是有效的，并不能说明全部投资的效果。效的，并不能说明全部投资

8、的效果。例：有三个互斥方案，寿命期均为年，例：有三个互斥方案，寿命期均为年，ic=5%，各方案的初始投资和年净收益见下表，在个方案中选择最各方案的初始投资和年净收益见下表，在个方案中选择最优方案。优方案。方方 案案A1A2A30-5000-10000-8000110140025001900年末年末单位：元单位：元 四、四、差额内部收益率法差额内部收益率法 差额内部收益率是指使得两个互斥方案形成差额内部收益率是指使得两个互斥方案形成的差额现金流量的差额净现值为零时的折现率。的差额现金流量的差额净现值为零时的折现率。用符号用符号IRR IRR 表示表示。IRR指标的比选准则指标的比选准则IRR指标

9、的注意事项指标的注意事项差额内部收益率只能说明增加投资部分的经济合理差额内部收益率只能说明增加投资部分的经济合理性，亦即性，亦即IRRiIRRic c，只能说明增量投资部分是有，只能说明增量投资部分是有效的，并不能说明全部投资的效果。效的，并不能说明全部投资的效果。方方 案案A1A2A30-5000-10000-8000110140025001900年末年末单位：元单位：元 例：有三个互斥方案，寿命期均为年，例：有三个互斥方案，寿命期均为年，ic=15%，各方案的初始投资和年净收益见下表，在个方案中选择最各方案的初始投资和年净收益见下表，在个方案中选择最优方案。优方案。用最小费用法进行比选，包

10、括：用最小费用法进行比选，包括：1.费用现值法（费用现值法（PC法，法，Present Cost）选选min 为为 优优PC收益相同且未知的互斥方案比较收益相同且未知的互斥方案比较费用现值的含义是指利用此方法所计算出的净现费用现值的含义是指利用此方法所计算出的净现值只包括费用部分。值只包括费用部分。由于无法估算各个方案的收益情况，只计算各备由于无法估算各个方案的收益情况，只计算各备选方案的费用现值选方案的费用现值(PC)并进行对比，以费用现值较低并进行对比，以费用现值较低的方案为最佳。的方案为最佳。1.费用现值法（费用现值法（PC法，法，Present Cost）选选min 为为 优优PC0t

11、1t2nPC0t1t2c c0 0c c1 1c c2 2n3.差额净现值法差额净现值法4.差额内部收益率法差额内部收益率法2.年费用法（年费用法（AC法，法，Annual Cost）0t1t2c0c1c2n0nAC选选minACminAC为优为优t1 年费用比较法是通过计算各备选方案的等额年费用年费用比较法是通过计算各备选方案的等额年费用（ACAC）进行比较，以年费用较低的方案为最佳方案的一种）进行比较，以年费用较低的方案为最佳方案的一种方法。方法。例例:某工厂拟采用某种设备一台，市场上有某工厂拟采用某种设备一台，市场上有B B，C C两两种型号供选择，两种型号的年产品数量和质量相种型号供选

12、择，两种型号的年产品数量和质量相同（即年收益相同），但购置费和日常运营成本同（即年收益相同），但购置费和日常运营成本不同（见表）。两种型号的计算寿命皆为不同（见表）。两种型号的计算寿命皆为5 5年，年，i ic c=8%=8%。试比较并选择最经济的型号。试比较并选择最经济的型号。型号型号购置费购置费/元元年运营费年运营费/元元 残值残值/元元A1600050001500B1200065002000一、寿命无限的互斥方案比较一、寿命无限的互斥方案比较 当当当当例：某桥梁工程，初步拟定例：某桥梁工程，初步拟定例：某桥梁工程，初步拟定例：某桥梁工程，初步拟定2 2 2 2个结构类型方案，个结构类型方

13、案，个结构类型方案，个结构类型方案，A A A A方案方案方案方案初始投资为初始投资为初始投资为初始投资为1500150015001500万元，年维护费为万元，年维护费为万元，年维护费为万元，年维护费为10101010万元，每万元，每万元，每万元，每5 5 5 5年大年大年大年大修一次，费用为修一次，费用为修一次，费用为修一次，费用为100100100100万元，万元，万元，万元，B B B B方案初始投资为方案初始投资为方案初始投资为方案初始投资为2000200020002000万元，万元，万元，万元，年维护费为年维护费为年维护费为年维护费为5 5 5 5万元，每万元，每万元，每万元，每10

14、101010年维修一次，费用为年维修一次，费用为年维修一次，费用为年维修一次，费用为100100100100万元，万元，万元，万元，问哪一个方案更经济？问哪一个方案更经济？问哪一个方案更经济？问哪一个方案更经济？i i i ic c c c=5%=5%=5%=5%A方案更经济。（1 1）现值法）现值法（2）年值法）年值法A方案更经济。方案更经济。二、寿命期不等的互斥方案比较二、寿命期不等的互斥方案比较（1 1）最小公倍数法）最小公倍数法 取两方案服务寿命的最小公倍数作为一个共取两方案服务寿命的最小公倍数作为一个共同期限，并假定各个方案均在这一个共同计算期同期限，并假定各个方案均在这一个共同计算

15、期内重复进行，那么只需计算一个共同期。所以在内重复进行，那么只需计算一个共同期。所以在一个计算期内求各个方案的净现值，以一个计算期内求各个方案的净现值，以 NPVNPV最大最大为优。为优。单位：万元单位：万元方案方案投资投资每年净收益每年净收益寿命（年）寿命（年）A1044B2056例例:A:A、B B两个方案，各年的净现金流量如表所示，设两个方案，各年的净现金流量如表所示，设i ic c=10%=10%，试用最小公倍数法对方案进行比选。，试用最小公倍数法对方案进行比选。解：解：A方案寿命期方案寿命期4年，年，B方案寿命期方案寿命期6年，则其最小公倍数年，则其最小公倍数为为12年。在这期间，年

16、。在这期间，A方案重复实施方案重复实施2次，次，B方案重复实施方案重复实施1次，现金流量如图所示：次，现金流量如图所示：1010101010100 05 56 60 020204 44 48 8121212122020方案方案投资投资每每 年年净收益净收益寿寿 命命 （年）（年）A104 4B2056因为因为NPVANPVB，所以选择，所以选择A方案更为有利。方案更为有利。1010101010100 04 44 48 812125 56 60 0202012122020计算在共同的计算期计算在共同的计算期12年的情况下，年的情况下，A、B两方案的净现值。两方案的净现值。NPVA =-10+4（

17、P/A，10%，12）-10（P/F，10%，4）-10（P/F，10%，8）=-10+46.814-100.683-100.4665=5.761（万元）（万元）NPVB=-20+5（P/A，10%，12）-20（P/F，10%，6）=-20+56.814-200.5645=2.78（万元）（万元）（2）研究期法）研究期法 研研究究期期就就是是针针对对寿寿命命期期不不相相等等的的互互斥斥方方案案，直直接接选选取取一一个个适适当当的的分分析析期期作作为为各各个个方方案案共共同同的的计计算算期期，通通过过比比较较各各个个方方案案在在该该计计算算期期内内的的净净现现值值来来对对方方案案进进行行比比选

18、选，以以净净现现值值最最大大的的方方案案为为最最佳佳方案。方案。（2）研究期法）研究期法常用的处理方法有三种：常用的处理方法有三种：完全承认未使用的价值，即将方案的未使用完全承认未使用的价值，即将方案的未使用价值全部折算到研究期末；价值全部折算到研究期末；完完全全不不承承认认未未使使用用价价值值，即即研研究究期期后后的的方方案案未使用价值均忽略不计；未使用价值均忽略不计；对研究期末的方案未使用价值进行客观地估对研究期末的方案未使用价值进行客观地估计，以估计值计入在研究期末。计，以估计值计入在研究期末。例：有例：有A A、B B两个互斥方案。两个互斥方案。A A方案的寿命为方案的寿命为4 4年，

19、年，B B方案的寿命为方案的寿命为6 6年，其现金流量如下表，试比较两年，其现金流量如下表，试比较两方案。方案。年份0123456A-5000 3000300030003000B-4000 200020002000200020002000（3 3）估计研究期末设备残值未）估计研究期末设备残值未15001500元元（1 1）完全承认研究期末设备未使用价值）完全承认研究期末设备未使用价值（2 2）完全不承认研究期末设备未使用价值）完全不承认研究期末设备未使用价值第四节第四节 独立方案和混合方案的比较选择独立方案和混合方案的比较选择独立方案独立方案无资源限制无资源限制有资源限制有资源限制任何一个方任

20、何一个方案只要是可案只要是可行，就可采行，就可采纳并实施纳并实施不超出资源限额条不超出资源限额条件下，独立方案的件下，独立方案的选择有选择有u方案组合法方案组合法例：有例：有3 3个独立的方案个独立的方案A A、B B和和C C，寿命期皆为，寿命期皆为1010年，年，现金流量如下表所示。基准收益率为现金流量如下表所示。基准收益率为8%8%，投资资，投资资金限额为金限额为1200012000万元。要求选择最优方案。万元。要求选择最优方案。方案方案 初始投资初始投资/万元万元 年净收益年净收益/万元万元寿命寿命/年年A A B BC C3000300050005000700070006006008

21、5085012001200101010101010 (1)(1)列出独立方案的所有可能组合，形成若干个新的组合列出独立方案的所有可能组合，形成若干个新的组合方案（其中包括方案（其中包括0 0方案，其投资为方案，其投资为0 0，收益也为，收益也为0 0），则所有可，则所有可能组合方案能组合方案(包括包括0 0方案）形成互斥组合方案方案）形成互斥组合方案(m(m个独立方案则有个独立方案则有2 2m m个组合方案个组合方案)；(2)(2)每个组合方案的现金流量为被组合的各独立方案的现每个组合方案的现金流量为被组合的各独立方案的现金流量的叠加金流量的叠加;(3)(3)将所有的组合方案按将所有的组合方案

22、按初始投资初始投资额从额从小到大的小到大的顺序排列顺序排列;(4)(4)排除总投资额超过投资资金限额的组合方案排除总投资额超过投资资金限额的组合方案;(5)(5)对所剩的所有组合方案按互斥方案的比较方法确定最对所剩的所有组合方案按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案优的组合方案;(6)(6)最优组合方案所包含的独立方案即为该组独立方案的最优组合方案所包含的独立方案即为该组独立方案的最佳选择。最佳选择。方案组合法具体步骤如下方案组合法具体步骤如下:混合方案的结构类型不同选择方法也不一样，混合方案的结构类型不同选择方法也不一样，分两种情形来讨论。分两种情形来讨论。1.1.在一组独立多方案中，每个独

23、立方案下又有若干在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互斥方案的情形个互斥方案的情形 例如，例如，A A，B B两方案是相互独立的，两方案是相互独立的，A A方案下有方案下有3 3个互斥方案个互斥方案A A1 1，A A2 2，A A3 3，B B方案下有方案下有2 2个互斥方案个互斥方案B B1 1，B B2 2，如何选择最佳方案呢，如何选择最佳方案呢?二、二、二、二、混合方案的比较选择混合方案的比较选择混合方案的比较选择混合方案的比较选择 这种结构类型的混合方案也是采用方案组合法进行比这种结构类型的混合方案也是采用方案组合法进行比较选择，基本方法与过程和独立方案是相同的。较选择，基本

24、方法与过程和独立方案是相同的。如果如果 mm代表相互独立的方案数目；代表相互独立的方案数目；n nj j 代表第代表第j j个独立方案下互斥方案的数目；个独立方案下互斥方案的数目；则这一组混合方案可以组合成互斥的组合方案数目为则这一组混合方案可以组合成互斥的组合方案数目为混合方案选择混合方案选择混合方案选择混合方案选择2.2.在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独立方案的情形独立方案的情形 例如，例如，C C，D D是互斥方案，是互斥方案，C C方案下有方案下有C1C1，C2C2，C3 3C3 3个独立方案，个独立方案，D D方案下有方案下有

25、D1D1，D2D2，D3D3，D44D44个独立方案，个独立方案，如何确定最优方案如何确定最优方案?分析一下方案之间的关系，就可以找到确定最优分析一下方案之间的关系，就可以找到确定最优方案的方法。由于方案的方法。由于C C，D D是互斥的，最终的选择将只会是互斥的，最终的选择将只会是其中之一，所以是其中之一，所以C1 C1，C2 C2，C3C3选择与选择与D1 D1，D2 D2，D3 D3，D4D4选择互相没有制约，可分别对这两组独立方选择互相没有制约，可分别对这两组独立方案按独立方案选择方法确定最优组合方案，然后再按案按独立方案选择方法确定最优组合方案，然后再按互斥方案的方法确定选择哪一个组

26、合方案。具体过程互斥方案的方法确定选择哪一个组合方案。具体过程是是:混合方案选择混合方案选择混合方案选择混合方案选择 （1 1）对）对C1 C1，C2 C2，C3 3C3 3个独立方案，按独立个独立方案，按独立方案的选择方法确定最优的组合方案方案的选择方法确定最优的组合方案(下表下表)。假设。假设最优的组合方案是第最优的组合方案是第5 5个组合方案，即个组合方案，即C1+C2C1+C2，以，以此作为方案此作为方案C C。序序号号方方 案案 组组 合合组合方案组合方案C C1 1C C2 2C C3 31 12 23 34 45 56 67 78 8 0 01 10 00 01 11 10 01

27、 10 00 01 10 01 10 01 11 1 0 00 00 01 10 01 11 11 1 C C1 1 C C2 2 C C3 3 C C1 1+C C2 2 C C1 1+C C3 3 C C2 2+C C3 3 C C1 1+C C2 2+C C3 3混合方案选择混合方案选择混合方案选择混合方案选择 （2 2）对）对D D1 1，D D2 2，D D3 3，D D4 4 4 4个独立方案，也按独立个独立方案，也按独立方案选择方法确定最优组合方案方案选择方法确定最优组合方案(下表）。假设最下表）。假设最优组合方案为第优组合方案为第1313方案，即方案，即D D1 1+D+D2

28、2+D+D4 4，以此作为，以此作为D D方方案。案。混合方案选择混合方案选择混合方案选择混合方案选择序序号号方方 案案 组组 合合组组 合合方方 案案D D1 1D D2 2D D3 3D D4 41 12 23 34 45 56 67 78 89 910101111121213131414151516160 01 10 00 00 01 11 11 10 00 00 01 11 10 01 11 10 00 01 10 00 01 10 00 01 11 10 01 11 11 10 01 10 00 00 01 10 00 01 10 01 10 01 11 10 01 11 11 10

29、 00 00 00 01 10 00 01 10 01 11 10 01 11 11 11 10 0D D1 1D D2 2D D3 3D D4 4 D D1 1+D+D2 2D D1 1+D+D3 3D D1 1+D+D4 4 D D2 2+D+D3 3D D2 2+D+D4 4 D D3 3+D+D4 4 D D1 1+D+D2 2+D+D3 3D D1 1+D+D2 2+D+D4 4D D2 2+D+D3 3+D+D4 4 D D1 1+D+D3 3+D+D4 4 D D1 1+D+D2 2+D+D3 3+D+D4 4混合方案选择混合方案选择混合方案选择混合方案选择 （3 3）将由最优组合方案构成的）将由最优组合方案构成的C C，D D两方案按两方案按互斥方案的比较方法确定最优的方案。假设最优互斥方案的比较方法确定最优的方案。假设最优方案为方案为D D方案，则该组混合方案的最佳选择应是方案，则该组混合方案的最佳选择应是D D1 1、D D2 2和和D D4 4。混合方案选择混合方案选择混合方案选择混合方案选择