证券投资分析江恩理论.ppt

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1、江恩理论 浅析什么是江恩理论（Gann theory）？【江恩理论江恩理论】是以研究监测股市为主的理论体是以研究监测股市为主的理论体系，它是由二十世纪最著名的投资大师威廉系，它是由二十世纪最著名的投资大师威廉江恩（江恩（Willian D.Gann）大师结合自己在）大师结合自己在股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提出的，是通过对数学、几何学、宗教、天文出的，是通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论，包括江恩时间法则，江恩价格法则和江论，包括江恩时间法则，江恩价格法则和江恩线等。恩线等。

2、江恩的书在50年代和60年代大部分均告脱销，而且没有重印，所以当时大家对他的理论了解很少。直到1976年，一个叫琼斯的小麦农场主从过去江恩的搭档兰伯特手中买下了兰伯特-江恩出版公司，并重印了江恩的大部分原著，人们才重新燃起了对江恩理论的兴趣。在Baumring编辑的教材Gann Harmony The Law of Vibration大约有十多册，目录如下：第一册目录：第一册目录：12次研讨会的概述 科学的股市预测及低风险高回报 振动的合成 高阶泛音和泛音品质 音乐比例机制 怎样合成周期 理论波动力学 什么是向量？直线、园、椭圆、双曲面、抛物线 平面直角坐标系 地心引力中心 几何学和自然法则

3、金字塔和宇宙秩序 自然法则与数学比例 风水 天文学周期 太阳和月球对经济周期的影响 雷达天气预测 苏格拉底 存贮的知识 三角形法 日晷测时术的演变 5x5正方形 江恩的五月大豆曲线 第二册目录：第二册目录：实用几何 解析几何 对数增长 向量 动能和势能概念在市场的应用 极坐标和平面直角坐标 曲线性的时间 圆的正方形化 级数 角度 振动 了解周期 周期的合成 谐波运动 生命的交响乐 神奇的比例 市场物理学及力学 简谐波运动 符号几何学 第三册目录：第三册目录：股票市场周期 帕斯卡三角形 电子轨道 摆动规则 江恩正方形 圆周率 数论 五边形 动态对称原理 轴 苯环的结构 道琼斯 天文学对人类心智影

4、响的发现 自然现象的原理 第四册目录：第四册目录：江恩推荐书目 混沌理论图像 从无序到有序 动态对称理论在股票市场的应用 周期和其他指标的比较 江恩文章 周期原理 江恩的时间周期预测方法 牛顿万有引力定律 定积分在波机制和曲线中的应用 曲线面积 加速和减速 各种长周期曲线 第五册目录：第五册目录：攻击角度 波和螺旋 市场构形 形态识别 斜率 椭圆运动 希腊和哥特式比例 静态和动态对称 自然的和谐统一 人像雕塑的协调性 力和声音 复数 韵律与数字 周期和序列 神秘的目标 柏拉图的正方形复制问题 毕达哥拉斯的代数理论 神学建筑 远古消失的太阳系 作为时间尺度的行星 时空形态 第六册目录：第六册目录

5、：有关江恩的文章 谷物预测规则 几何角度 数学天体物理学 贝叶椭圆 经纬 恒星的产生 行星诱发机制 圆锥切面 周期原理 牛顿力学和引力 上帝、时代和时间周期 周期规则 天磁极性 智慧比较 协调 行星运动 太阳黑点和气候 我们太阳系 股票曲线应用 因果关系 周期和猜想 第七册目录：第七册目录：江恩年度预测 怎样实现周期的合成 正方形化圆 和谐统一 对数螺旋 交易基础 形态识别 椭圆测度 江恩计算器 江恩时间周期 大豆和小麦曲线 黑麦曲线 第八册目录：第八册目录：年度预测 江恩周时间计算器估测股市和期市趋势 我的预测方法基础 江恩角度线 怎样分析期货周期 利用时间周期预测谷物 椭圆 分形几何 从无

6、序到有序 封闭球体 复数 摆线 周期的转换 空间和扭曲的分析 行星运动 作为时间尺度的行星 时空形态 小麦曲线 第九册目录：第九册目录：市场预测的数学公式 江恩文章 数字的科学 八字 空中隧道 时间周期 形态识别 投机中的曲线、图形应用 DNA的故事 轮中轮 结晶学 投影方法 晶体投影 晶体结构 拓扑学 数字和哲学 空间投影形态和形状 复数 天体力学 投影几何学 小麦曲线 第十册目录：第十册目录：自然和整体宇宙的原理 波动法则 宇宙因果关系的原理及其在不同层面的显现 这是Baumring编辑的教材中最重要也是最难理解的部分，基本上是对他的来自各个学科的理论的总结，也是最后一部分。江恩理论的构成

7、 江恩二十一条买卖法则 江恩十二条买卖规则 江恩回调法则 江恩循环理论 江恩波动法则 江恩分割比率 江恩市场几何原理 江恩测市工具 江恩二十一条买卖法则内容江恩二十一条买卖法则内容1、每次入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一。2、永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成的损失。3、永不过量买卖。4、永不让所持仓位转盈为亏。5、永不逆市而为。市场趋势不明显时，宁可在场外观望。6、有怀疑，即平仓离场。入市时要坚决，犹豫不决时不要入市。7、只在活跃的市场买卖。买卖清淡时不宜操作。8、永不设定目标价位出入市，避免限价出入市，而只服从市场走势。9、如无适当理由、不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润。

8、10、在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。11、买股票切忌只望分红收息。(赚市场差价第一)12、买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。13、不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。14、肯输不肯赢，切戒。赔多赚少的买卖不要做 15、入市时落下的止损位，不宜胡乱取消。16、做多错多，入市要等候机会，不宜买卖太密。17、做多做空自如，不应只做单边。18、不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。19、永不对冲。20、尽量避免在不适当时搞金字塔加码。21、如无适当理由，避免胡乱更改所持股票的买卖策略。江恩十二条买卖规则内容（非常复杂）1、决定市场的走势；2、在单底

9、、双底或三底水平入市买入；3、根据市场波动的百分比买卖；4、根据三星期上升或下跌买卖；5、市场分段波动；6、利用5或7点波动买卖；7、成交量；8、时间因素；9、当出现高低点或新高时买入；10、决定于大势趋势的转向；11、最安全的买卖点；12、快速市场的价位波动。江恩回调法则的内容 1、回调法则、回调法则 回调是指价格在主运动趋势中的暂时的反转运动。回调理论是江恩理论中重要的一部分。根据价格水平线的概念，50%、75%、100%作为回调位置是对价格运动趋势的构成强大的支持或阻力。例如：某只股票价格从40元最高点下降到20元最低点开始反转，价格带的空间是40元减去20元为20元。这一趋势的50%为

10、10元，即上升到30元时将回调。而30元与20元的价格带的50%为5元，即回调到25元时再继续上升。升势一直到40元与20元的75%，即35元再进行50%的回调，最后上升到40元完成对前一个熊市的100%回调。2、江恩、江恩50%回调法回调法 江恩50%回调法则是基于江恩的50%回调或63%回调概念之上。江恩认为：不论价格上升或下降，最重要的价位是在50%的位置，在这个位置经常会发生价格的回调，如果在这个价位没有发生回调，那么，在63%的价位上就会出现回调。在江恩价位中，50%、63%、100%最为重要，他们分别与几何角度45度、63度和90度相对应，这些价位通常用来决定建立50%回调带。投资

11、者计算50%回调位的方法是：将最高价和最低价之差除以2，再将所得结果加上最低价或从最高价减去。当然，价格的走势是难以预测的，我们在预测走势上应该留有余地，实际价格也许高于也许低于50%的预测。江恩投资实战技法适合于各种时间尺度的图表，包括5分钟图、日线图、周线图、月线图和年线图。经过观察大量的图表，可以看到以下江恩法则的存在：1 价格明显的在50%回调位反转；2 如果价格穿过50%回调价位，下一个回调将出现在63%价位；3 如果价格穿过63%回调价位，下一个回调将出现在75%价位；4 如果价格穿过75%回调价位，下一个回调将出现在100%价位；5 支持位和阻力位也可能出现在50%、63%、75

12、%和100%回调重复出 现的价位水准上。6 有时价格的上升或下降可能会突破100%回调价位。江恩循环理论主要内容江恩循环理论主要内容 江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行推述。这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化的揭示了市场价格的运行规律。江恩认为较重要的循环周期有：短期循环：1小时、2小时、4小时、.18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月；中期循环：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；长期循环：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。30年循环周期是江恩分析

13、的重要基础，因为30年共有360个月，这恰好是360度圆周循环，按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8.7/8等，正好可以得到江恩长期、中期和短期循环。10年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩认为，十年周期可以再现市场的循环。例如，一个新的历史低点将出现在一个历史高点的十年之后，反之，一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。同时，江恩指出，任何一个长期的升势或跌势都不可能不做调整的持续三年以上，其间必然有三至六个月的调整。因此，十年循环的升势过程实际上是前六年中，每三年出现一个顶部，最后四年出现最后的顶部。上述长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系，如倍数关系或平方关系。江

14、恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等显示出来，为正确预测股市走势提供了有力的工具。熟练的掌握了循环理论，可以有效的把握进出市场的时机，成为股市的赢家。江恩波动法则概述 江恩波动法则包含着非常广泛的内容,但在江恩在世时,又没有给出明确的波动法则定义,这也就造成了以后研究江恩理论的分析家对波动法则的不同理解。有一个音乐家兼炒家彼得曾写过一篇文章,从乐理角度去解释波动法则。彼得认为,江恩理论与乐理一脉相承,两者都是波动法则的不同理解。音节的基本结构由七个音阶组成，在七个音阶中，发生共震的是C与G及高八度的 C，亦即百分之十及一倍水平。也就是说，音阶是以二分之一，三分之一，四分之一及八分之一的形式产生

15、共震，因此频率的一倍、两倍、四倍、八倍会产生共震。而上述比例及倍数与江恩的波动法则有着密切联系，也就是江恩的分割比率。江恩波动法则中非常强调倍数关系和分割比率的分数关系，而倍数关系和分数关系是可以相互转化的，这就要看我们所取的数值的大小。如一个庄家要把 4.00元的股票做到8.00元，那么从4元至8元上涨100%为1；而6.00元是上涨的50%；5.00元为上涨的25%；7.00元为上涨的 75%；那么在这些位置是江恩分割比率要重视的位置。如果我们把4.00元涨至5.00元，涨幅1.00元作为涨幅的第一阶段为1的话，那么到6.00 元涨2元，到8.00元涨4元，就是第一段涨幅1元的倍数关系。这

16、又是江恩波动法则强调的可能产生共震点的倍数关系。倍数关系可以无限扩大，分数关系可以无限缩小，关键是取什么数值定为1。这就如同月球绕着地球转，地球绕着太阳转，原子里面有原子核，原子核里又有更小的微粒，无限缩小。当我们了解到这种倍数关系和分数关系的重要性的时候，就可以利用它建立起一种市场框架，当时间和价位的单位都运行到这种倍数关系和分数关系时，市场的转折点就可能已到达。在价位方面会出现自然的支撑和阻力，在时间方面会出现时间的阻力。江恩分割比率的内容 江恩分割比率江恩分割比率又称江恩百分比江恩百分比，是指一种用来计算指数或者是个股支撑和阻力的工具，属于江恩理论价格工具。江恩的分割比率是以8为基础的，

17、也就是江恩的分割比率是百分之五十(二分之一)，其次是百分之二十五(四分之一)和百分之七十五(四分之三)，再其次便是八分之一、八分之三、八分之五及八分之七。我们在研究深沪股市的走势图时，可以发现大量的实际例证来证明江恩分割比率的有效性。我们看上证指数周线图图例。如下图所示1992年11月20日，股指周线图收盘数为401点。经过13周的上升，涨至93年2月19日，周收盘指数为1499.7点。上涨幅度1100点，这一周股指最高点为1558点，随后开始下跌，经过6周的下跌，至93年4月2日，周收盘指数944点，下跌幅度556点，约为上涨幅度的二分之一，下跌时间也约为上涨时间的二分之一。通过以上例证。我

18、们可以了解到江恩百分之五十分割率的重要性。江恩市场几何原理的内容 其实早已用几何原理来研究市场了，用平面直角坐标来表达的时间与价位关系就是一种简单直观的几何图形，通常所使用的趋势线与上升通道等重要概念实际上也就是在使用几何角度概念研判市场走势，所不同的是江恩将其中的某些角度赋予了时间与价位的特殊意义。江恩认为，当市场运行的角度在其股价长度与时间长度之比为1：4、1：3、1：2、2：3、3：4特别是为1时，股价往往会发生较大转折，这一规律体现在市场走势图上即是一系列从某一原点出发符合上述比例的角度线，它们构成了对市场走势的支持与阻力 用360度圆的分割角度来表达市场走势的支持值与阻力位是江恩几何

19、原理的另一项内容，江恩认为市场的每一次上涨或下跌过程都是股价在时间序列上的起止过程，每一次起止过程即股价从起点到终点都可以看作是股价在时间上走过了一个几何圆360度，若将这个360度圆进行三等分、四等分、六等分、八等分后，股价往往会在这些等分点上发生较大的转折。江恩测市工具简介 一、江 恩 线 江恩线体现的是江恩理论中价格与时间的关系。江恩理论中最重要的概念就是江恩线与价格运动的关系。江恩线在X轴上建立时间，在Y轴上建立价格，江恩线的符号是“TxP”，T为时间，P为价格。江恩线由时间单位和价格单位定义价格运动，每条江恩线由时间和价格的关系所决定。从图上各个明显的顶点和底点画出江恩线，他们彼此互

20、相交叉，构成江恩线之间的关系。它们不仅能确定何时价格会反转，而且能够指出将反转到何种价位，构成时间与价格的美妙和谐。江恩线的基本比例为1：1，即每单位时间内，价格运行一个单位。另外，还有1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。每条江恩线有其相对应的几何角。二、江恩数字表 江恩数字表是江恩发明的将数字沿垂直方向排列的四方形，用来预测价格的支持位和阻力位。江恩数字表有多种，如以数字6、9、12、19、20、27、36、52、90等为基数的四方形，其中常用的是九九四方形数字表。九九四方形数字表的绘制方法：从四方形的左下角，自下而上填写1-9，从第二列下面继续填写10

21、-18，依次类推直至填到81。江恩认为，每一种股票都有其独特的波动率，在一定市场条件下，波动率会产生“共鸣”，引起趋势的反转。因此，应该使用与该市场波动率相近的四方形才能有好的效果。与江恩螺旋四方形类似，江恩数字表的重要支持位或阻力位极有可能发生在：1 四方形的中点；2 四方形中心线；3 四方形对角线。三、江恩轮中轮 在江恩轮中轮中江恩认为，既然在自然定律中，有四季交替，主次阴阳之分，那么在股票市场中，必定也有短期、中期、长期循环以及循环中的循环，正如圣经所述的“轮中之轮”。江恩根据这一理论，设计了市场循环中的轮中之轮，将市场上的短期、中期和长期循环加以统一的描述并将价位与江恩几何角也统一起来

22、。因此“轮中轮”是对江恩全部理论的概括总结。四、江恩螺旋四方形四、江恩螺旋四方形 江恩“轮中轮”的另一种表现形式是江恩螺旋四方形。江恩螺旋四方形就是将市场循环一周八等分，而四方形的十字线和对角线上的价格就是极有可能发生转折的重要价位。江恩螺旋四方形的绘制方法是：1 观察价格的历史走势，从中选择历史性高位或低位作为江恩螺旋四方形的 中心；2 确定价格上升或下降的价格单位；3 逐步逆时针展开。通过江恩理论，我们可以推算出四方形的中心线和对角线上的价位将可能会成为价格走势的重要支持位或阻力位。江恩螺旋四方形之所以有着较准确的预测功能是因为它与黄金展开线有异曲同工之妙。不同的是，黄金展开线是以对数级数

23、展开，后面一项是前一项的1.618倍，而江恩螺旋四方形是以算术级数展开，为等差数列。江恩认为：1 一个升势若以对角线上的价位为起点，则可能在价格的二次方上结束；2 一个跌势若以对角线上的价位为起点，则可能在价格的平方根上结束。江恩螺旋四方形是江恩循环理论的重要组成部分，只有经过长期的时间，才能准确的把握。五、江恩六边形五、江恩六边形 江恩螺旋正方形是将市场循环分为八等分，而江恩六边形则是把市场循环分为六等分，是介于江恩螺旋四方形与江恩轮中轮之间的一种图形。江恩六边形把360度圆周六等分，每部分为60度，按照逆时针螺旋展开直至无穷的。第一个循环：16，数字增加6；第二个循环：718，数字增加12；第九个循环：217330，数字增加54；第十个循环：331396，数字增加60。，六角形中的数字代表市场的价位，当市场中的价位到达江恩六边形某一重要角度线时，就会出现支持力或阻力，如0度和180度等。我们可以利用江恩六边形发现价格将要出现的转折点，有效的掌握买卖的时机。谢谢谢谢