现金流量表分析(2).ppt

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1、第第 五五 章章 现金流量表现金流量表分析分析 5主讲：梁婷Contents3.2.1.现金流量表分析概述现金流量表分析概述现金流量表的结构分析现金流量表的结构分析现金流量表项目分析现金流量表项目分析现金流量表及相关概念现金流量表及相关概念1企业一定会计期间现金和现金等价物流入企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表、和流出的报表、反映反映经营活动、投资活动、筹资活动经营活动、投资活动、筹资活动等对等对现金及现金等价物所产生的影响现金及现金等价物所产生的影响现金流量表现金流量表 现金现金 可以随时用于支付的银行存款可以随时用于支付的银行存款 其他货币资金其他货币资金指企业的库存现金以及

2、随指企业的库存现金以及随时可用于支付的存款时可用于支付的存款现金流量表及相关概念现金流量表及相关概念现金现金现金等价物现金等价物企业持有的期限短、企业持有的期限短、流动性强、易于转换流动性强、易于转换为已知金额现金且价为已知金额现金且价值变动风险很小的投资值变动风险很小的投资如：短期债券如：短期债券指企业一定时期的现金和现金等价物的指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量流入和流出的数量现金流量表及相关概念现金流量表及相关概念现金流量现金流量是分析企业价值和是分析企业价值和企业盈利能力的一企业盈利能力的一个重要指标个重要指标现金流量的分类现金流量的分类经营经营活动活动投资投资活动活动

3、筹资筹资活动活动直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动，直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动，它们是企业取得净收益的主要交易和事项它们是企业取得净收益的主要交易和事项长期资产的购建和不包括现金等价物范围内长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投资及其处置活动的投资及其处置活动导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动1234现金流量的作用现金流量的作用5评估公司未来的现金流量评估公司偿还债务、支付股利和筹资能力分析企业净利润与经营活动现金流量之间关系评估企业当期与现金无关的投资及筹资活动了解企业成长能力揭示企业经营活动现金流量的来源和用途，

4、揭示企业经营活动现金流量的来源和用途，有助于预测企业未来的现金流量有助于预测企业未来的现金流量现金流量的结构与分析现金流量的结构与分析现金流量表的编制方法现金流量表的编制方法-直接法直接法指通过现金流入和支出的主要类别直接反映指通过现金流入和支出的主要类别直接反映来自企业经营活动的现金流量的报告方法来自企业经营活动的现金流量的报告方法直接法直接法在现金流量表有关数据的基础上，进一在现金流量表有关数据的基础上，进一步明确现金流入的构成、现金流出的构步明确现金流入的构成、现金流出的构成及现金净流量是如何形成的成及现金净流量是如何形成的.现金流量表结构分析现金流量表结构分析现金流量表结构分析现金流量

5、表结构分析现金流入现金流入现金流出现金流出现金净流量结构分析现金净流量结构分析反映企业全部现金流入中，经营活动的现金流入、反映企业全部现金流入中，经营活动的现金流入、投资活动现金流入、筹资活动现金流入等在全部现投资活动现金流入、筹资活动现金流入等在全部现金流入中的比重，以及各项业务活动现金流入具体金流入中的比重，以及各项业务活动现金流入具体项目的构成情况项目的构成情况现金流量表结构分析现金流量表结构分析现金流入结构分析现金流入结构分析 （1）经营活动产生的现金流入）经营活动产生的现金流入/现金流入小计现金流入小计100%（2）投资活动产生的现金流入）投资活动产生的现金流入/现金流入小计现金流入

6、小计100%（3）筹资活动产生的现金流入）筹资活动产生的现金流入/现金流入小计现金流入小计100%结构分析模式结构分析模式：项项 目目 金额金额(万元万元)结构百分比结构百分比(%)(%)以现金流入以现金流入合计为基数合计为基数以各现金流入以各现金流入为基数为基数一、经营活动产生的现金流入一、经营活动产生的现金流入 其中：销售商品，提供劳务收到的现金其中：销售商品，提供劳务收到的现金 收到的税费返还收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计现金流入小计二、投资活动产生的现金流入二、投资活动产生的现金流入 其中：收回投资所收到的现金其中：收回投资所

7、收到的现金 取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长处置固定资产、无形资产和其他长 期资产所收回的现金净额期资产所收回的现金净额 现金流入小计现金流入小计三、筹资活动产生的现金流入三、筹资活动产生的现金流入 取得借款所收到的现金取得借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计现金流入小计四、现金流入合计四、现金流入合计5454115454113 3591591546005546005957957130130129112912378237858000580008717587175145175145175693

8、55869355878.6478.640.000.000.090.0978.7378.730.140.140.020.020.190.190.340.348.368.3612.5712.5720.9320.9310010099.8999.890.000.000.110.1110010040.2440.245.475.4754.2954.2910010039.9539.9560.0560.05100100v现金流入结构分析如图所示，现金流入结构分析如图所示，20062006年公司实现现年公司实现现金总流入金总流入693558693558万元。其中，经营活动产生的现万元。其中，经营活动产生的现金流

9、入为金流入为546005546005万元，占总现金流入的比例为万元，占总现金流入的比例为78.73%78.73%，筹资活动产生的现金流入为，筹资活动产生的现金流入为145175145175万元，万元，占总现金流入的比例为占总现金流入的比例为20.93%20.93%，投资活动产生的，投资活动产生的现金流入为现金流入为23782378万元，只占总现金流入的比例为万元，只占总现金流入的比例为0.34%0.34%。也就是说企业当年现金流入，主要来自企。也就是说企业当年现金流入，主要来自企业的经营活动，其次来自于筹资活动，来自投资业的经营活动，其次来自于筹资活动，来自投资活动的比例很小。说明生产、销售稳

10、步增长，显活动的比例很小。说明生产、销售稳步增长，显示良好的发展势头。示良好的发展势头。企业的各项现金流出占企业当期全部现金流出的百企业的各项现金流出占企业当期全部现金流出的百分比分比在不同企业、不同时期分析企业现金流出的结构在不同企业、不同时期分析企业现金流出的结构时，应结合具体情况具体分析时，应结合具体情况具体分析现金流量表结构分析现金流量表结构分析现金流出结构分析现金流出结构分析 （1）经营活动产生的现金流出）经营活动产生的现金流出/现金流出小计现金流出小计100%（2）投资活动产生的现金流出）投资活动产生的现金流出/现金流出小计现金流出小计100%（3）筹资活动产生的现金流出）筹资活动

11、产生的现金流出/现金流出小计现金流出小计100%结构分析模式结构分析模式：项项 目目金额金额(万元万元)结构百分比结构百分比(%)(%)以现金流出以现金流出合计为基数合计为基数以各现金流出以各现金流出小计为基数小计为基数一、经营活动产生的现金流出一、经营活动产生的现金流出 其中：购买商品，接受劳务支付的现金其中：购买商品，接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税款支付的各项税款 支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计现金流出小计二、投资活动产生的现金流出二、投资活动产生的现金流出其中：购建固定资产、无形资

12、产和其他资产其中：购建固定资产、无形资产和其他资产 所支付的现金所支付的现金 投资所支付的现金投资所支付的现金 现金流出小计现金流出小计三、筹资活动产生的现金流出三、筹资活动产生的现金流出 偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金 分配股利利润或偿付利息支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金 现金流出小计现金流出小计四、现金流出合计四、现金流出合计431220431220308843088420757207572500625006507867507867227002270080802278022780126000126000623462341322341322346628816628816

13、5.0565.054.664.663.133.133.773.7776.6276.623.423.420.010.013.443.4419.0119.010.940.9419.9519.9510010084.9184.916.086.084.094.094.924.9210010099.6599.650.350.3510010095.2995.294.714.71100100v现金流出结构分析如图所示，现金流出结构分析如图所示，20062006年公司现金总年公司现金总流出流出662881662881万元。其中，经营活动产生的现金流万元。其中，经营活动产生的现金流出为出为507867507867

14、万元，占总现金流出的比例为万元，占总现金流出的比例为76.62%76.62%，筹资活动产生的现金流出为，筹资活动产生的现金流出为132234132234万元，占总万元，占总现金流出的比例为现金流出的比例为19.95%19.95%，投资活动产生的现金，投资活动产生的现金流出为流出为2278022780万元，只占总现金流出的比例为万元，只占总现金流出的比例为3.44%3.44%。也就是说，企业当年的现金流出主要用于。也就是说，企业当年的现金流出主要用于生产经营活动。生产经营活动。反映企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流反映企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流量分别占企业全部现金净流量的

15、比重。量分别占企业全部现金净流量的比重。明确反映出本期的现金净流量主要为哪些活动所产明确反映出本期的现金净流量主要为哪些活动所产生，以此说明现金净流量的形成原因是否合理。生，以此说明现金净流量的形成原因是否合理。现金流量表结构分析现金流量表结构分析净现金流量结构分析净现金流量结构分析（1）经营活动产生的现金净流量）经营活动产生的现金净流量/现金流量净额合计现金流量净额合计100%（2）投资活动产生的现金净流量）投资活动产生的现金净流量/现金流量净额合计现金流量净额合计100%（3）筹资活动产生的现金净流量）筹资活动产生的现金净流量/现金流量净额合计现金流量净额合计100%结构分析模式结构分析模

16、式：当现金净流量为正时：当现金净流量为正时：v1、主要来自于经营活动-反映企业收现能力强，坏账风险小，营销能力不错。v2、来自于投资活动（特别是处置资产获得的）a.企业生产经营能力衰退，处置资产缓解矛盾；b.为走出困境调整资产结构，需深入分析。v3、来自于筹资活动-意味着需支付更多股利和利息，未来现金支付压力大，财务风险大。现金流量表结构分析现金流量表结构分析当现金净流量为负时：当现金净流量为负时：v1、经营活动导致负数且数额大的-整体的现金流出量是购买固定资产、无形资产或对外投资，说明生产能力扩大，市场扩大，尽管现金流量为负值，但未来经营活动现金净流量会增大。v2、如果现金净流量为负数主要是

17、由于偿还债务和利息引起的意味着未来的偿债压力减小，财务风险变小，只要经营活动正常，不一定走向衰退。但当经营活动现金净流量为负数时，则是一个危险信号。现金流量表结构分析现金流量表结构分析现金流量表结构分析现金流量表结构分析现金流量构成分析步骤：现金流量构成分析步骤：分别计算经营活动现金分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，占现金总流入的比重，了解现金的主要来源了解现金的主要来源 分别计算经营活动现金支分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金筹资活动现金支出占现金总流出

18、的比重，它能具体总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些反映企业的现金用于哪些方面方面 12经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理 经营活动现金支出经营活动现金支出比重大的企业，其比重大的企业，其生产经营状况正常，生产经营状况正常，现金支出结构较为现金支出结构较为合理合理 现金流量表项目分析现金流量表项目分析经营活动现金流量分析：经营活动现金流量分析：l、在企业经营正常、购销平衡的情况下：销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金购进商品、接受劳务付出的现金购进商品、接受劳务付出的现金比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良

19、好，创现能力强。现金流量表项目分析现金流量表项目分析经营活动现金流量分析：经营活动现金流量分析：2、销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金 经营活动流入的现金总额经营活动流入的现金总额 说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好 。现金流量表项目分析现金流量表项目分析经营活动现金流量分析：经营活动现金流量分析：3、当期经营活动现金净流量当期经营活动现金净流量 前期经营活动现金净流量前期经营活动现金净流量增长率越高，说明企业成长性

20、越好增长率越高，说明企业成长性越好 现金流量表项目分析现金流量表项目分析投资活动现金流量分析：投资活动现金流量分析：分析投资活动现金流量，应结合企业目分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣净流入还是净流出来论优劣 当企业扩大规模时，需要大量的现金投入，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难 现金流量表项目分析现金流量表项目分析筹资活动现金流量分析：筹资活动现金流量分析：可将吸收权益性资本收到的现金与筹资可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低明企业资金实力增强，财务风险降低 筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强