经济评价基本指标ppt课件.ppt
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1、在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么经济评价基本指标2022/12/291东南大学交通学院 谢逸仙工工程程经经济济评评价价指指标标静态评价指标静态评价指标动态评价指标动态评价指标静态投资回收期静态投资回收期投资收益率投资收益率内部收益率内部收益率净现值净现值净现值率净现值率净年值净年值动态投资回收期动态投资回收期考考虑虑资资金金的的时时间间价价值值在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙31 经济评价的基本指标经济评价的
2、基本指标n n1.1 1.1 方案计算期的确定方案计算期的确定方案计算期的确定方案计算期的确定n n方案计算期方案计算期方案计算期方案计算期也称为方案的也称为方案的经济寿命期经济寿命期经济寿命期经济寿命期,它是对拟建方案进行现金流,它是对拟建方案进行现金流量分析时应确定的量分析时应确定的项目服务年限项目服务年限项目服务年限项目服务年限。对建设项目来说,项目计算期分。对建设项目来说,项目计算期分为为建设期建设期和和生产期生产期两个阶段。两个阶段。n n项目建设期项目建设期项目建设期项目建设期是指从开始施工阶段至全部建成投产所需要的时间。是指从开始施工阶段至全部建成投产所需要的时间。n n项目生产
3、期项目生产期项目生产期项目生产期是指项目从建成到固定资产报废为止所经历的时间。是指项目从建成到固定资产报废为止所经历的时间。n对项目寿命期的确定,主要考虑主体结构的经济性、维护的可行性、对项目寿命期的确定,主要考虑主体结构的经济性、维护的可行性、关联设施的实用性、经济计划管理的适应性及预测精度等方面综合关联设施的实用性、经济计划管理的适应性及预测精度等方面综合确定。确定。在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙4n n基准投资收益率基准投资收益率基准投资收益率基准投资收益率又称为又称为基
4、准收益率基准收益率基准收益率基准收益率、基准贴现率基准贴现率基准贴现率基准贴现率、目标收益率目标收益率目标收益率目标收益率、最低期望收益率最低期望收益率最低期望收益率最低期望收益率,是决策者对技术方,是决策者对技术方案投资的资金的时间价值的估算,或行业的平均收案投资的资金的时间价值的估算,或行业的平均收益率水平。影响基准收益率的主要因素有资金的财益率水平。影响基准收益率的主要因素有资金的财务费用率、资金的机会成本、风险贴现率水平和通务费用率、资金的机会成本、风险贴现率水平和通货膨胀率等。货膨胀率等。1.2 1.2 基准投资收益率基准投资收益率基准投资收益率基准投资收益率在日常生活中,随处都可以
5、看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙51.3 1.3 静态评价指标静态评价指标静态评价指标静态评价指标n n静态投资回收期:静态投资回收期:静态投资回收期:静态投资回收期:指不考虑资金时间价值不考虑资金时间价值不考虑资金时间价值不考虑资金时间价值的情况下,用技术方案的年净收益回收其全部投资所需时间。n在静态条件下讨论投资回收期是不考虑资金的利率的,也就是在任何时点上发生的现金流是等效的。n静态投资回收期可以自项目建设开始年算起,也可以自项目投产开始算起,但应予以注明。在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现
6、象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙630030053003004500300100-900方案乙方案乙300300300-900方案甲方案甲321 0年份年份012453900100300500300300方案乙方案乙012453900300300300300方案甲方案甲300虽然方案甲与方案乙的现金流量不同,但是它们的静虽然方案甲与方案乙的现金流量不同,但是它们的静态投资回收期相同,均为态投资回收期相同,均为3年。年。在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什
7、么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙7静态投资回收期的计算静态投资回收期的计算静态投资回收期的计算静态投资回收期的计算静态投资回收期现金流入量现金流出量第t年的净现金流量在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙8项目投入的全部资金项目投入的全部资金每年的净现金流量每年的净现金流量2)项目投产后各年的净收益不相同,则)项目投产后各年的净收益不相同,则判断准则:判断准则:PtPc,则方案可行;则方案可行;PtPc,则方案不可行;则方案不可行;1)项目建成投产后各年的净现金流量均相同
8、,则)项目建成投产后各年的净现金流量均相同,则例题:例题:例题:例题:基准投资回收期为基准投资回收期为9年,计算如下方案的静态投资回收年,计算如下方案的静态投资回收期,并判断方案是否可行?期,并判断方案是否可行?Pt6.38Pc9,则方案可行;则方案可行;静态投资回收期的特点和应用静态投资回收期的特点和应用静态投资回收期的特点和应用静态投资回收期的特点和应用静态投资回收期的优点静态投资回收期的优点静态投资回收期的优点静态投资回收期的优点:1、概念清晰,反映问题直观,计算方法简单;、概念清晰,反映问题直观,计算方法简单;2、该指标不仅在一定程度上反映项目的经济性,而且反映项目的风、该指标不仅在一
9、定程度上反映项目的经济性,而且反映项目的风险大小。项目决策面临着未来的不确定性因素的挑战,这种不险大小。项目决策面临着未来的不确定性因素的挑战,这种不确定性所带来的风险随着时间的延长而增加,因为离现时越来确定性所带来的风险随着时间的延长而增加,因为离现时越来越远,人们所能确知的东西就越少。为了减少这种风险,就必越远,人们所能确知的东西就越少。为了减少这种风险,就必然希望投资回收期越短越好。因此,作为能够反映一定经济性然希望投资回收期越短越好。因此,作为能够反映一定经济性和风险性的投资回收期指标,在项目评价中具有独特的地位和和风险性的投资回收期指标,在项目评价中具有独特的地位和作用,被广泛用作项
10、目评价的作用,被广泛用作项目评价的辅助性指标辅助性指标。静态投资回收期的缺点:静态投资回收期的缺点:静态投资回收期的缺点:静态投资回收期的缺点:1、没有考虑资金的时间价值;、没有考虑资金的时间价值;2、没有考虑回收以后的情况,不能全面反映项目寿命期内的真实效、没有考虑回收以后的情况,不能全面反映项目寿命期内的真实效益,难以对不同方案的比较作出正确的选择。益,难以对不同方案的比较作出正确的选择。在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙11投资收益率投资收益率投资收益率投资收益率n n投资收
11、益率投资收益率投资收益率投资收益率:也叫:也叫投资效果系数投资效果系数投资效果系数投资效果系数,是指项目达到设计,是指项目达到设计生产能力后的生产能力后的一个正常年份的净收益额一个正常年份的净收益额一个正常年份的净收益额一个正常年份的净收益额与与项目总投资项目总投资项目总投资项目总投资的比率。的比率。n对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的项目,则对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的项目,则应计算生产期内应计算生产期内年平均净收益额年平均净收益额年平均净收益额年平均净收益额与与项目总投资项目总投资项目总投资项目总投资的比率。的比率。n投资收益率法适用于项目处在投资收益率法适用于项目处在初期勘
12、察阶段初期勘察阶段初期勘察阶段初期勘察阶段或者项目或者项目投资不大、生产比较稳定的财务盈利性分析。投资不大、生产比较稳定的财务盈利性分析。在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙12投资收益率的计算投资收益率的计算投资收益率的计算投资收益率的计算n投资收益率没有考虑资金的时间价值,而且没有考虑项目建设投资收益率没有考虑资金的时间价值,而且没有考虑项目建设期、寿命期等众多经济数据,一般仅用于技术经济数据尚不完期、寿命期等众多经济数据,一般仅用于技术经济数据尚不完善的初步可行性研究阶段。善的
13、初步可行性研究阶段。项目达产后正常年份的净收益或项目达产后正常年份的净收益或平均收益,包括企业利润和折旧。平均收益,包括企业利润和折旧。投资总额,包括固定资投资总额,包括固定资产投资和流动资金等。产投资和流动资金等。判断准则:判断准则:RRb,则方案可行;则方案可行;RRb则方案不可行。则方案不可行。在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙13静态评价方法小结静态评价方法小结静态评价方法小结静态评价方法小结n1、工程技术经济分析的静态评价方法是一种在世界范围内被广、工程技术经济分析的静态
14、评价方法是一种在世界范围内被广泛应用的方法,它的泛应用的方法,它的最大优点最大优点最大优点最大优点是是简便简便、直观直观,主要,主要适用于方案的适用于方案的粗略评价粗略评价。n2、静态投资回收期、投资收益率等指标都、静态投资回收期、投资收益率等指标都要与相应的基准值比要与相应的基准值比较较,由此形成评价方案的约束条件。,由此形成评价方案的约束条件。n3、静态投资回收期和投资收益率是绝对指标,即只能判断方案、静态投资回收期和投资收益率是绝对指标,即只能判断方案可行与否,可行与否,不能判断两个方案孰优孰劣不能判断两个方案孰优孰劣。n4、静态评价方法的、静态评价方法的缺点缺点缺点缺点:1)不能客观地
15、反映方案在寿命期内的全部经济效果。)不能客观地反映方案在寿命期内的全部经济效果。2)未考虑各方案经济寿命期的差异对经济效果的影响。)未考虑各方案经济寿命期的差异对经济效果的影响。3)没有引入资金的时间因素,当项目运行时间较长时,不宜用这)没有引入资金的时间因素,当项目运行时间较长时,不宜用这种方法进行评价。种方法进行评价。1.41.4动态评价指标动态评价指标动态评价指标动态评价指标1 1、动态投资回收期:、动态投资回收期:、动态投资回收期:、动态投资回收期:是在给定的基准收益率下是在给定的基准收益率下,用方案各年净收益的现用方案各年净收益的现值来回收全部投资现值所需的时间值来回收全部投资现值所
16、需的时间,即项目净现金流的现值正好等于零即项目净现金流的现值正好等于零的时间。的时间。基准收益率基准收益率判断准则判断准则:在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙15例题:例题:例题:例题:项目计算期为项目计算期为10年,基准折现率为年,基准折现率为8,计算如,计算如下方案的动态投资回收期,并判断方案是否可行?下方案的动态投资回收期,并判断方案是否可行?2 2、净现值(、净现值(、净现值(、净现值(Net Present Value Net Present Value 简写简写简写简写
17、NPVNPV):):):):将方案将方案在整个计算期内各年的净现金流量,按某个给定的折在整个计算期内各年的净现金流量,按某个给定的折现率(基准收益率)折算到建设期初的现值的代数和。现率(基准收益率)折算到建设期初的现值的代数和。0n01234n-2n-1CI3CI4CIn-2CIn-1CIn CO1CO0CO2CO3CO4COn-2COn-1COnNPV判断准则判断准则:NPV 0基准折现率基准折现率在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙17例题:例题:例题:例题:某项目于第某项目于第
18、0年末投资年末投资1000万元,基准折万元,基准折现率为现率为10,在寿命期,在寿命期4年内每年净现金流量年内每年净现金流量为为400万元,计算该项目的净现值。万元,计算该项目的净现值。NPV=?012341000400400 400400i=10%解:解:NPV=-1000+400(P/A,10%,4)=268(万元)万元)i010%20%22%23%30%40%50%NPV600268350-20.7-133-260-358-1000i600-1000NPVi()()0302040506010NPV=?012341000400400 400400同一现金流量,不同折现率所计算的同一现金流量
19、,不同折现率所计算的NPV比较比较在日常生活中,随处都可以看到浪费粮食的现象。也许你并未意识到自己在浪费,也许你认为浪费这一点点算不了什么2022/12/29东南大学交通学院 谢逸仙19净现值(净现值(NPV)指标的特点:指标的特点:净现值净现值净现值净现值的优点的优点的优点的优点:考虑了资金的时间价值,并全面考虑了项目在整个计算期内的经考虑了资金的时间价值,并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况;经济意义明确,能够直接以货币额表示项目的盈利水平;济状况;经济意义明确,能够直接以货币额表示项目的盈利水平;评价标准容易确定,判断直观。评价标准容易确定,判断直观。净现值净现值净现值净现值的的的的
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