第二章 国民收入账户和国际收支账户.ppt

《第二章 国民收入账户和国际收支账户.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第二章 国民收入账户和国际收支账户.ppt（67页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、第二章第二章 开放经济下的国民收入开放经济下的国民收入账户和国际收支账户账户和国际收支账户开放经济是指商品及资本、劳动力等生产要素跨越国界流动的经济。第一节第一节 国民收入账户国民收入账户一、封闭经济下的国民收入等式一、封闭经济下的国民收入等式收入法：国民收入私人收入政府收入 私人消费私人储蓄政府收入 CSpT支出法：国民收入私人支出政府支出 私人消费私人投资政府支出 C+I+G即：私人投资（I）私人储蓄政府收入政府支出 国民储蓄S(SpSg)二、开放经济下的国民收入等式二、开放经济下的国民收入等式国民收入私人消费私人投资政府支出出口进口用X代表出口，M代表进口，开放经济的国民收入等式可表示为

2、：YCIGXM二、开放经济下的国民收入等式二、开放经济下的国民收入等式n产品和服务的出口与进口之间的差额称为贸易账户余额(trade balance,TB)，记为TB,即：TBXMn贸易账户余额同私人消费、私人投资、政府支出一样是开放经济下国民收入的重要组成部分。n进出口贸易是体现经济开放性的重要指标。出口依存度、进口依存度、进出口依存度是衡量一国经济开放程度的重要指标。三、开放经济下的国民收入三、开放经济下的国民收入国内生产总值：国内生产总值：GDP(gross domestic products)，以一国领土为准。是指在一定时期内一国境内生产的产品和服务总值。例如：例如：美国企业在中国投资

3、办厂，某年取得10万元人民币的净利润。这10万元属于中国的GDP。三、开放经济下的国民收入三、开放经济下的国民收入国民生产总值：GNP(gross national products),以一国居民为标准。是指在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。上例中的10万元属于美国的GNP。GNP与GDPGNPGDP本国居民在国外取得收入外国居民在本国取得收入本课程中的国民收入采用GNP概念。三、开放经济下的国民收入三、开放经济下的国民收入n国民收入私人消费私人投资政府支出出口进口自外国取得的净要素收入n这样国民收入中因为经济开放而自外国获得的部分由贸易账户余额与从外国取得的净要素收入两者之和构成，记

4、为经常账户余额CA（current account balance,CA）,CATBNFP(net factor payment,NFP)n自外国取得的净要素收入包括工资、投资收益、接受外国捐赠。四、经常账户宏观经济分析四、经常账户宏观经济分析n经常账户与进出口贸易n经常账户与国内吸收n经常账户与国际投资头寸n经常账户与储蓄、投资经常账户与进出口贸易n设净要素支付的绝对额比较小，我们将净要素支付忽略，那么经常项目余额等于贸易余额。CA TBn如果不考虑净要素收入，则CAXM。n进出口贸易是经常账户的一个组成部分，然而经常账户不仅仅与进出口贸易有关。而且商品和服务的进出口不仅构成国民收入的一部分

5、，它常常反映一国产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映了一国的国际竞争力水平。经常账户与国内吸收n不考虑净要素收入，开放经济的国民收入等式：YCIGXMn私人消费、私人投资、政府支出构成国内居民的总支出，我们称之为“国内吸收”(domestic absorption)，以A表示，即：ACIG 因此，经常账户是国民收入与国内吸收之间的差额，即：CAYA经常账户与国内吸收 上式的含义在于，在开放条件下，一国的国民收入与国内支出可以不必相等。一国的国民收入大于国内支出时，经常账户为顺差；一国的国民收入小于国内支出时，经常账户为逆差。其经济意义：要使经常账户平衡，可以分别从收入和吸收两方面加以管理。

6、经常账户与国际投资头寸 国际投资头寸(international investment position,IIP)：一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债。净国际投资头寸（net international investment position,NIIP）某一时点本国在外国的资产本国欠国外的债务经常账户与国际投资头寸n经常账户可以引起国际投资头寸的变化。经常账户顺差，本期在国外的资产会增加或欠国外的债务会减少；经常账户逆差，本国在国外的资产会减少或欠国外的债务会增加。n2004年末中国对美国的净国际投资头寸为200亿美圆。如果2005年末中国对美国的净国际投资头寸为300亿，那这一定是在2

7、005年内，中国与美国之间发生了100亿的净资产转移，这正是资产与金融账户所反映出的所有经济交易，或者是中国经常项目盈余100亿美元。经常账户与国际投资头寸n本期净国际投资头寸上期净国际投资头寸CAn经常账户余额本期末净国际投资头寸上期末净国际投资头寸n意义：一国不能永远处于逆差，要采取相应政策去调节。经常账户与储蓄、投资（1）经常账户储蓄投资 YCIGXMCSpT整理可得：XMSpITG（SpSg）I也就是：CASI开放条件下，S与I不必相等。经常账户与储蓄、投资n在开放经济中，储蓄和投资的差额可以完全由经常项目余额加以精确的度量。SI时，可以通过净出口的带来的资本流出而形成国外资产，经常账

8、户为顺差。n意义：决定经常账户状况的主要因素是各国储蓄、投资状况之间的差异。各国出现的经常账户赤字或盈余，意味着资本从经常账户盈余国家流入赤字国家。经常账户与储蓄、投资n经常账户（私人储蓄私人投资）（政府税收政府支出）n意义：分别从私营部门和政府部门的行为去分析对经常账户的影响，如果私营部门的投资储蓄比较稳定，那么政府收支因素直接导致了经常账户的相应变动。美国20世纪80年代上半期的经常账户赤字与预算赤字都很突出，研究者认为是预算赤字导致了经常账户赤字。经常账户宏观经济分析经常账户宏观经济分析经常账户有四种表达方式：nCATBNFPnCAYAnCANIIP-NIIP-1nCASI那么，经常项目

9、赤字是好是坏？n经济学家有时引用CA=S-I，表明经常项目赤字是国内投资前景较好，这似乎是为经常项目赤字辩护；n又有的经济学家引用CA=YA，表明经常项目赤字是因为国内的吸收超过了国民收入，这似乎是谴责经常项目赤字。n经常项目赤字就其本身来说，既不能说是好事，也不能说是坏事。关键是赤字国必须保证借来的钱是用来国内具有良好前景的投资或生产性消费。第二节第二节 国际收支账户国际收支账户国际收支的产生n国际收支是由一个国家对外经济、政治、文化等各方面往来活动而引起的。n生产社会化与国际分工的发展，使得各国之间的贸易日益增多，国际交往日益密切，从而在国际间产生了货币债权债务关系，这种关系必须在一定日期

10、内进行清算与结算，从而产生了国际间的货币收支。n国际间的经济交易必然会产生货币性和非货币性的支付问题。由此引起了国际收支统计和对国际收支进行分析的问题。国际收支概念的发展n资本原始积累时期，一国一定时期的对外贸易收支；n金本位货币制度崩溃后（二十世纪三十年代），一国一定时期的外汇收支（狭义概念）；n二战以后，一国一定时期内的全部国际经济交易，即除了涉及外汇收支的国际经济易外，还包括各种不涉及外汇收支的经济交易（广义概念）一、国际收支的概念一、国际收支的概念n狭义的国际收支：是指一国在一定时期内，同其他国家为清算到期到期的债权债务所发生的外汇收支的总和。n广义的国际收支：在一定时期一国居民与非居

11、民全部经济交易的货币价值总和。它既包括清偿债权债务所发生的货币收支，也包括无偿的对外援助、其他单方面转移及以货易货、赊购赊销等不发生货币收支的行为。一、国际收支的概念一、国际收支的概念国际收支是一个流量的概念。国际收支是对一定时期内（一年）的交易总计。国际收支反映的内容是以货币记录的交易。不是以收支为基础的，而是以交易为基础，有些交易可能不涉及货币支付，但这些未涉及货币收支的交易须折算成货币加以记录。交易有几类：n交换：一交易者向另一交易者提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报。包括实际资源和金融资产。n转移：一交易者向另一交易者提供经济价值，但是没有得到任何补偿回报。物资捐赠、服务和技术

12、援助、债务注销、投资捐赠。n移居：一个人把住所从一个经济体搬到另一经济体的行为。n其他根据推论而存在的交易。如国外投资者收益的再投资。一、国际收支的概念一、国际收支的概念国际收支记录的是一国居民（Resident）与非居民（Nonresident）之间的经济交易，居民包括个人、法人和社会团体。自然人：不以国籍为标准，而以居住地为标准。在一国居住1年或1年以上的时间，就是该国居民。外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民。国际性机构是任何国家的非居民 法人居民：企业等法人为注册国家居民；一、国际收支的概念一、国际收支的概念n中国小王劳务输出至中东某国，工作九个月后回国，期间外方企业共付给他工资

13、10万美元。这10万美元应列入中国的国际收支统计范围。n中国小李2000年1月1日到美国留学到2000年12月31日止，他勤工俭学共获得10万美元的工资。这10万美元不能列入中国的国际收支统计范围。二、国际收支账户二、国际收支账户n国际收支账户是指将国际收支根据一定原则用会计方法编制出来的报表。国际收支平衡表的含义国际收支平衡表的含义n国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和帐户，按照复式簿记原理，容和范围设置项目和帐户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济

14、交易的统计报表。引起的全部国际经济交易的统计报表。n为便于各会员国编制国际收支平衡表，国际货币基金组织出版了国际收支手册，并多次进行了修改，对编表所采用的概念、准则、惯例、分类方法以及标准构成等都作了统一的规定或说明，要求会员国每年按统一格式向其提交国际收支平衡表。二、国际收支账户二、国际收支账户n国际收支账户的国际收支账户的编制原则和编制原则和记账方法记账方法 n国际收支账户的设置国际收支账户的设置 n经常账户 n资本和金融账户 n错误与遗漏账户n国际收支账户分析国际收支账户分析 国际收支平衡表的编制原则国际收支平衡表的编制原则1、居民原则 国际收支平衡表主要记载的是居民与非居民之间的交易。

15、2、计价原则 国际收支原则上按成交时的市场价格来计价。3、权责发生制原则 一旦经济价值产生、改变、交换、转移或消失，交易就被记录下来，一旦所有权发生变更，债权债务就随之出现。国际收支平衡表的编制原则国际收支平衡表的编制原则4、复式计帐原则 国际收支账户是按照借贷复式记账法记录和编制的。根据“有借必有贷，借贷必相等”的记账规则，每一笔交易都要以相同金额记入借方和贷方，因此，从总体上看，国际收支账户中的借方总额和贷方总额总是相等的。国际收支账户的记账方法国际收支账户的记账方法 n对于每一笔经济交易，其记入国际收支账户的原则如下：n引起本国外汇收入的项目记入贷方，记；引起本国外汇收入的项目记入贷方，

16、记；n引起本国外汇支出的项目记入借方，记。引起本国外汇支出的项目记入借方，记。国际收支账户的记账方法国际收支账户的记账方法具体的说，可以分为以下几条：（1）出口商品属于贷方项目；进口商品属于借方项目。（2）本国常住者为外国人提供劳务（运输、保险、旅游等）或从外国取得投资及其他收入，属于贷方项目；外国人为本国常住者提供劳务或从本国取得收入，属于借方项目。（3）本国常住者收到国外的单方面转移，属于贷方项目；本国常住者对外国人的单方面转移，属于借方项目。（4）本国常住者获得外国资产（包括财产和对外国常住者的债权）属于借方项目；相反，外国常住者获得本国资产或对本国投资，为贷方项目。（5）外国人偿还债务

17、属于贷方项目；而本国常住者偿还外国人债务，属于借方项目。（6）官方储备减少属于贷方项目；官方储备增加属于借方项目。国际收支平衡表中记录经济交易以什么日期为准？n在国际经济交易中，签订买卖合同、货物装运、交货和付款等一般都是在不同日期进行的。nIMF 明确规定，国际收支平衡表的记录日期以所有权变更日期为准。n实际上就是以债权债务的发生时间为准。国际收支平衡表中记录经济交易以什么日期为准？n例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了它国的款项，应借记进口并贷记短期资本。n再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收入，则也应按劳务提供日期记录，把尚未获得的收入作为债权记录。n又如，在编表时期内

18、，由以前对外债务引起的到期应予支付但实际上并未支付的利息，应该在其到期日将未付的利息作为新增的负债记录。经常账户经常账户经常账户经常账户(current account)反映一国与它国之间实际资源的转移。经常项目通常包括商品、服务、收益和无偿转移四个项目。n商品（goods）。该项目记录商品进口和出口。n服务（services）。该项目记录服务的输入和输出，主要包括运输、旅游、通讯、银行、保险、信息服务和技术转让等。n收益（income）。该项目记录生产要素在国际间的流动而引起的要素报酬收支，包括劳动报酬和投资收益两个部分。n经常转移(current transfers)，又称单方面转移(un

19、ilateral transfers)或无偿转移（unrequited transfers）。按照授受对象的不同，无偿转移分为私人转移和政府转移。政府转移一般指政府间的债务豁免、经济或军事援助（grant）、战争赔款和捐款；私人转移主要又汇款（remittance）、年金（pension）和赠与（donation）等。资本和金融账户资本和金融账户n资本和金融账户(capital and financial account)反映一国与它国之间的金融资产的相互转移。n资本账户包括资本转移（包括固定资产所有权的资产转移、与固定资产收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移、债务人不索取任何回报而取消的债

20、务）、非生产、非金融资产的收买和放弃（各种无形资产的交易）资本和金融账户资本和金融账户金融账户包括：金融账户包括：n直接投资(direct investment)。直接投资的主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。这可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采用购买国外企业一定比例以上的股票的形式。n证券投资（portfolio investment）。证券投资的主要对象是股本证券和债务证券。n其他资本。这是一个剩余项目，记录那些不包括在直接投资、证券投资和储备等项目之内的一切资本交易，主要有贷款、存款、货币等等。n官方储备(reserve assets)。官方储备包括国家货币当局控

21、制在手可以随时动用的外部资产。n非货币黄金的国际交易，应该划为经常项目中的商品交易；而官方进行的货币黄金的国际交易，应该划为官方储备交易。错误与遗漏账户错误与遗漏账户根据复式簿记原则，国际收支平衡表的借贷总额应当相等。理论上，经常项目差额 +资本和金融项目差额 （除储备资产）=储备资产净差额错误与遗漏账户错误与遗漏账户 由于资料统计不完整，来源分散不一，不准确，统计口径不一致等原因，使上述两账户的借方与贷方总额不相等，为了表上平衡人为设立的一个抵消账户，数目与上述余额相等而方向相反。一般来说，实体商品的进出口交易记录来自进出口岸的海关，而外汇收入和支出却是由银行系统提供的。即使银行和海关提供数

22、字是准确的，但这些数据并不一定同时反映到国际收支平衡表中。比如，年末出口人履行合同，已经将货物交付（货物所有权已经转移），海关对该项货物的出口统计到本年度的出口额中，但是出口收入可能由于银行结算程序滞后，银行提供的出口收入就会转录到下一年度。这些因素导致的净差错遗漏却是正常的，不会造成国际收支统计数据的失真。现实中的非法交易非法交易是导致出现净差错和遗漏的重要因素，它会使国际收支统计严重失真，暴露出严重的监管问题。有些非法交易有些非法交易，比如贩毒分子在边境进行毒品交易，本国犯罪分子使用美元现钞支付，最后必然反映本国外汇支出的增加（如果犯罪分子是通过银行购买所需外汇），但毒品交易却不会反映到进

23、出口统计中。尤其是各种非法金融活动非法金融活动，如地下钱庄的洗钱行为等都会造成外汇资金的进出，最后都反映到一国的外汇收支中，但可能没有真正的实体交易或只是虚假的实体交易，必定和海关统计不一致。国际收支平衡表中如果净差错和遗漏出现巨额的贷方余额巨额的贷方余额，表明有巨额的外汇有巨额的外汇资金流入资金流入但监管部门未监测（管）到；而如果出现巨额的借方余额巨额的借方余额，则表明有巨额的外汇资金流出巨额的外汇资金流出但监管部门未监测（管）到。2005年我国人民币汇率改革前后，国际收支平衡表中的净差错和遗漏由巨额的贷方转入借方，可能反映了人民币升值之前巨额的热钱流入和升值之后的资金外逃。国际收支账户经常

24、账户资本和金融账户错误和遗漏账户经常转移收益服务货物资本账户金融账户国际收支账户构成示意图国际收支账户的记账方法国际收支账户的记账方法例1：某年度中国对外偿还债务本金100万美元，并支付10万美元利息。那么，100万美元记录在资本与金融账户中，10万美元记录在经常账户中的收入项下。国际收支账户的记账方法国际收支账户的记账方法例2：中国某企业出口价值为100万美圆的设备，这一行为导致该企业在外国的短期债券投资相应增加。借 证券投资 100万贷 商品出口+100万国际收支账户的记账方法国际收支账户的记账方法例3：外商以价值1000万美圆的设备投入中国，兴办合资企业。借 商品进口 1000万贷 外国

25、对本国直接投资 1000万例4：中国政府动用官方储备40万美圆向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美圆的粮食药品援助。借 经常转移 100万贷 储备减少 40万商品出口 60万例5：中国某跨国企业在海外所得利润150万美圆。其中75万美圆用于当地的再投资，50万美圆购买当地商品运回国内，25万美圆调回国内结售给政府以换取本国货币。借 直接投资 75万商品进口 50万官方储备增加 25万贷 收入 150万国际收支账户分析 从平衡表上看是平衡的，余额为零。但具体项目会有差额，可以揭示一定的意义。所谓国际收支盈余或赤字这一提法是针对不同的口径划分的特定账户上出现的越而言的。国际收支账户分析贸易账户

26、余额贸易账户余额：贸易收支所占比重大，商品贸易收支的数字易于通过海关的途径及时收集，能较快反映一国对外交往情况。它表现了一国自我创汇能力，反映了一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位，是一国对外经济交往的基础。国际收支账户分析经常账户余额经常账户余额：是衡量国际收支的最好的指标之一。经常账户余额收入账户余额贸易账户余额收入账户与一国的净外国资产或债务有关，对外投资越多，收入账户盈余越多，贸易账户可出现的赤字也越多。国际收支账户分析资本与金融账户资本与金融账户：l其规模可以看出资本市场的开放程度和金融市场的发达程度。l资本与金融账户可以为经常账户赤字融资。CAKA0 经常项目与

27、整个资本金融项目的绝对值应该相等。这也就是说：经常项目盈余反映了同等金额的本国在外国的净资产增加，而经常项目赤字则反映了同等金额的本国在外国的净资产减少。国际收支账户分析总差额总差额(overall balance)我们一般所说的国际收支余额，是指除了官方储备项目外的所有国际收支项目余额，又称为总差额(overall balance)，或官方结算余额(official settlement balance)。我们将官方储备简称为OR，国际收支账户总体需要平衡，那么CA+KA+OR=0B=CA+KAB+OR=0国际收支账户分析n其意义在于：可以衡量国际收支对一国储备持有造成的压力，因为总差额必然

28、导致官方储备的相反方向变动。n国际收支中各种行为带来了外国货币与本国货币在外汇市场上的供求变化，因此当这一外汇市场上的价格（汇率）不能变动时，政府必须利用官方储备介入市场以实现供求平衡。n所以，总差额在政府有义务维护固定汇率时，是极其重要的。在浮动汇率制下，这一差额的分析意义有所弱化。几种口径的国际收支余额 对于以上国际收支余额，如果它为正值，我们称盈余(surplus)；反之，则称赤字（deficit）。2011中国国际收支平衡表分析中国国际收支平衡表分析1.经常账户差额在贷方表明中国2011年处于贸易顺差的位置。2.货物贸易余额在贷方，表明中国的出口实物商品总金额大于中国进口的实物商品金额

29、。3.服务贸易余额位于借方，说明中国无形商品包括各类服务处于逆差的位置，中国为他国提供的服务费用小于中国从他国获得服务的开销。4.收益项下，总体呈现逆差。但职工的报酬处于贷方余额说明中国属于劳务输出国，而投资收益处于借方余额表明中国是资本输入国，或者说外资在中国企业的投资带来的总收益比中国国内资本投资国外资本所带来的收益大。5.中国的金融账户处于贷方余额。直接投资处于贷方余额表明外国在华投资大于本国在外投资。并且因为金额很大，直接投资是金融项下主要的资本流动方式。证券投资项下属于贷方余额即净流入，但金额相对直接投资较小，这是由于中国未完全开放该资本项下引起的。6.中国的储备资产为借方余额，形式多为外汇储备。表明中国本年外汇储备继续稳定增长。也说明中国政府有一定大的能力干预调整本国货币汇率及本国外汇市场。其中特别提款权与金融组织头寸所占比例较小，说明中国应进一步积极与IMF进行合作，稳定世界货币局势。5.中国的金融账户处于贷方余额。直接投资处于贷方余额表明外国在华投资大于本国在外投资。并且因为金额很大，直接投资是金融项下主要的资本流动方式。证券投资项下属于贷方余额记净流入，但金额相对直接投资很小，这是由于中国未完全开放该金融账户引起的。6.中国的储备资产为借方余额。表明中国储备资产继续稳定增长。也说明中国政府有一定大的能力干预调整本国货币及本国外汇市场。