吉林省2023年期货从业资格之期货投资分析精选试题及答案一.doc

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1、吉林省吉林省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析精选试年期货从业资格之期货投资分析精选试题及答案一题及答案一单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以 PPI 为被解释变量，CPI 为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。A.负相关关系B.非线性相关关系C.正相关关系D.没有相关关系【答案】C2、某油脂贸易公司定期从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。但是贸易公司往往难以立即实现销售，这样就会形成库存，而且还会出现持续不断的结转库存。4 月份，受金融危机影响，植物油现货需求一直处于较为低迷的状态。

2、但由于棕榈油进口合同是在年前签订的，公司不得不继续进口，导致库存继续扩大，库存消化速度很慢，公司面临巨大的价格下跌风险。为防止后期棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值的策略。方案如下：A.2400B.960C.2760D.3040【答案】B3、如果将最小赎回价值规定为 80 元，市场利率不变，则产品的息票率应为()。A.0.85B.12.5C.12.38D.13.5【答案】B4、在 GDP 核算的方法中，收入法是从（）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。A.最终使用B.生产过程创造收入C.总产品价值D.增加

3、值【答案】B5、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。120 天后，即期汇率为135USDGBP，新的利率期限结构如表 3 所示。假设名义本金为 1 美元，当前美元固定利率为 Rfix=00632，英镑固定利率为 Rfix=00528。120 天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C6、投资者使用国债期货进行套期保值时，套期保值的效果取决于（）。A.基差变动B.国债期货的标的与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券

4、的价格【答案】A7、多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共线性产生的原因?()A.自变量之间有相同或者相反的变化趋势B.从总体中取样受到限制C.自变量之间具有某种类型的近似线性关系D.模型中自变量过多【答案】D8、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了 20 个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。A.65.4286；0.09623B.0.09623；65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163；3.2857【答案】D9、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率(

5、)A.高于B.低于C.等于D.以上均不正确【答案】A10、下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是（）。A.模型所采用的技术指标不包括时间周期参数B.参数优化可以利用量化交易软件在短时间内寻找到最优绩效目标C.目前参数优化功能还没有普及D.参数优化中一个重要的原则就是要争取参数孤岛而不是参数高原【答案】B11、某互换利率协议中，固定利率为 7.00%，银行报出的浮动利率为 6 个月的Shibor 的基础上升水 98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。A.6.00%B.6.01%C.6.02%D.6.03%【答案】C12、敏感性分析研究的是（）对金融产品或资产组合的影响

6、。A.多种风险因子的变化B.多种风险因子同时发生特定的变化C.一些风险因子发生极端的变化D.单个风险因子的变化【答案】D13、国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从（）对大宗商品价格产生影响。A.供给端B.需求端C.外汇端D.利率端【答案】B14、社会总投资，6 向金额为()亿元。A.26B.34C.12D.14【答案】D15、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。A.C40000 合约对冲 2200 元 Delta、C41000 合约对冲 325.5 元 DeltaB.C40000 合约对冲 1200 元 Delta、C39000 合约对冲 700 元

7、Delta、C41000合约对冲 625.5 元C.C39000 合约对冲 2525.5 元 DeltaD.C40000 合约对冲 1000 元 Delta、C39000 合约对冲 500 元 Delta、C41000合约对冲 825.5 元【答案】B16、某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为 1 亿美元，Libor 当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（）。A.6.63%B.2.89%C.3.32%D.5.78%【答案】A17、道氏理论认为，趋势必须得到()的验证A.交易价格B.交易量C.交易速度D.交易者的参与程度

8、【答案】B18、四川的某油脂公司，主要负责省城粮油市场供应任务。通常情况下菜籽油储备要在 5 月前轮出，并在新菜油大量上市季节 7-9 月份轮入。该公司 5 月轮出储备菜油 2000 吨，轮出价格为 7900 元/吨，该企业担心 9 月份菜油价格会持续上涨，于是以 8500 元/吨的价格买入 400 手(菜油交易单位 5 吨/手)9 月合约，9 月公司债期货市场上以 9200 元确价格平仓，同时现货市场的购入现货入库，价格为 9100 元/吨，那么该公司轮库亏损是（）。A.100 万B.240 万C.140 万D.380 万【答案】A19、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是()

9、。A.1：3B.1：5C.1:6D.1：9【答案】D20、期货现货互转套利策略在操作上的限制是（）。A.股票现货头寸的买卖B.股指现货头寸的买卖C.股指期货的买卖D.现货头寸的买卖【答案】A21、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5 月份豆粕期货合约。A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 200 手【答案】A22、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元吨，运费为 55 美元吨，保险费为 5美元吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元吨，则：A.7

10、5B.60C.80D.25【答案】C23、以下不属于影响产品供给的因素的是()。A.产品价格B.生产成本C.预期D.消费者个人收入【答案】D24、投资者对结构化产品的发行者的要求不包括（）。A.净资产达到 5 亿B.较高的产品发行能力C.投资者客户服务能力D.融资竞争能力【答案】A25、根据判断，下列的相关系数值错误的是（）。A.1.25B.-0.86C.0D.0.78【答案】A26、期货加现金增值策略中，股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部投入()，以寻求较高的回报。A.固定收益产品B.基金C.股票D.实物资产【答案】A27、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到

11、改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。A.123B.36C.69D.912【答案】D28、利用 MACD 进行价格分析时，正确的认识是()。A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离【答案】C29、某机构投资者拥有的股票组台中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比 36%,24%,18%和 22%，p 系数分别为 0.8，1.6，2.1 和 2.5。其投资组合的系数为（）。A.1.3B.1.6C.1.8D.2.2【答案】B30、某些主力会员席位

12、的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表 41 是某交易日郑州商品交易所 PTA 前五名多空持仓和成交变化情况。A.下跌B.上涨C.震荡D.不确定【答案】B31、我国消费价格指数各类别权重在 2011 年调整之后，加大了（）权重。A.居住类B.食品类C.医疗类D.服装类【答案】A32、根据下面资料，回答 83-85 题A.15和 2B.15和 3C.20和 0D.20和 3【答案】D33、某资产组合由价值 1 亿元的股票和 1 亿元的债券组成，基金经理希望保持核心资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是（）。A.卖出债券现货B.买人债券现货C.买入国债期货D.卖出国

13、债期货【答案】D34、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。A.超买超卖指标B.投资指标C.消赞指标D.货币供应量指标【答案】A35、CFTC 持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（）。A.大型对冲机构B.大型投机商C.小型交易者D.套期保值者【答案】A36、基于大连商品交易所日收盘价数据，对 Y1109 价格 Y(单位:元)和 A1109 价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数 R2=0.922，DW=0.384;对于显著性水平=0.05，*的 T 检验的 P 值为0.000，F 检验的 P 值为 0.000.利用该回归方

14、程对 Y 进行点预测和区间预测。设*取值为 4330 时，针对置信度为 95%.预测区间为(8142.45，A.对 YO 点预测的结果表明，Y 的平均取值为 9165.66B.对 YO 点预测的结果表明，Y 的平均取值为 14128.79C.YO 落入预测区间（8142.45。10188.87）的概率为 95%D.YO 未落入预测区间（8142.45，10188.87）的概率为 95%【答案】A37、2 月底，电缆厂拟于 4 月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得 3 月 10 日一 3 月 31 日间的点加权。点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是（）的角色。A.基差多头，基差

15、多头B.基差多头，基差空头C.基差空头，基差多头D.基差空头，基差空头【答案】C38、2011 年 5 月 4 日，美元指数触及 73，这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（）。A.与 1973 年 3 月相比，升值了 27%B.与 1985 年 11 月相比，贬值了 27%C.与 1985 年 11 月相比，升值了 27%D.与 1973 年 3 月相比，贬值了 27%【答案】D39、下列哪项不是实时监控量化交易政策和程序的最低要求？（）。A.量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件B.当量化交易系统的自动化交易订单消息行为违反设计参数，网络连接或行情数据断线，以及市场条件接近量

16、化交易系统设计的工作的边界时，可适用范围内自动警报C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单D.在交易时间内，量化交易者应跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程【答案】C40、上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。A.2008 年 1 月 1 日B.2007 年 1 月 4 日C.2007 年 1 月 1 日D.2010 年 12 月 5 日【答案】B41、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法C.外汇汇率具有单向表示的特点D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币

17、表示本币价格【答案】C42、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。据此回答下列两题。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B43、()不是影响股票投资价值的外部因素。A.行业因素B.宏观因素C.市场因素D.股票回购【答案】D44、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨(含 6水分)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/千吨。此时基差是（）元千吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价，干基价格折算公式=湿基价格(1

18、-水分比例)A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D45、投资者购买一个看涨期权，执行价格 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B46、若固息债券的修正久期为 3，市场利率上升 0.25%，考虑凸度因素，则债券价格为（）。A.涨幅低于 0.75%B.跌幅超过 0.75%C.涨幅超过 0.75%D.跌幅低于 0.75%【答案】D47、对于金融机构而言，债券久期 D=-0925，则

19、表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值提高 0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1%时，产品的价值提高 0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨 1 个指数点时，产品的价值将提高0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降 1 个指数点时，产品的价值将提高0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失【答案】A48、债券的面值为 1000 元，息票率为 10%，10 年后到期，

20、到期还本。当债券的到期收益率为 8%时，各年利息的现值之和为 671 元，本金的现值为 463 元，则债券价格是（）。A.2000B.1800C.1134D.1671【答案】C49、（）是指留出 10%的资金放空股指期货，其余 90%的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A50、下列关于 Delta 和 Gamma 的共同点的表述正确的有（）。A.两者的风险因素都为标的价格变化B.看涨期权的 Delta 值和 Gamma 值都为负值C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D.看跌

21、平价期权的 Delta 值和 Gamma 值都为正值【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、对二又树模型说法正确是（）。?A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价B.模型思路简洁、应用广泛C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形D.当步数为 n 时，nT 时刻股票价格共有 n 种可能【答案】ABC2、中美之间的大豆贸易主要是在（）之间进行。A.中国油厂B.美国贸易商C.美国农民D.中国农民【答案】ABC3、上期所黄金期货当前报价为 280 元/克，COMEX 黄金当前报价为 1350 美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为 6.6，无套

22、利区间为 20 美元/盎司。据此回答以下问题。（1 盎司=31.1035 克）A.两市价差不断缩窄B.交易所实施临时风控措施C.汇率波动较大D.保证金不足【答案】BCD4、江恩理论是一种通过对数学、几何学（）的综合运用建立的独特分析方法和测市理论。?A.八卦B.宗教C.心理学D.天文学【答案】BD5、远期或期货定价的理论主要包括（）。A.无套利定价理论B.二叉树定价理论C.持有成本理论D.B-S-M 定价理论【答案】AC6、下列关于偏自相关函数kk 说法正确的是（）。A.当 k1 时，B.当 k1 时，C.当 k1 时，kk1D.偏自相关函数是指 yt 和 ytk 的相关系数【答案】BC7、当

23、前股票价格为 20 元，无风险年利率为 10%（连续复利计息），签订一份期限为 9 个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本）。据此回答以下两题。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB8、期权风险度量指标包括（）指标。?A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】ABCD9、国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值 1000 万美元的生产设备，约定 3 个月后支付货款；另外，2 个月后该企业将会收到 150 万欧元的汽车零件出口货款；3 个月后企业还将会收到 200 万美元的汽车零件出口货款。据此回答以下三题。A.买入远期美元B.卖出远期美元C.买入

24、远期欧元D.卖出远期欧元【答案】AD10、根据误差修正模型，下列说法正确的是（）。A.若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量间存在着协整关系B.建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程C.变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的D.传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系【答案】BCD11、如果场内期权组合过于复杂，那么在进行风险对冲的过程中，维护头寸时需要（）。A.较少的人力成本B.较多的人力成本C.较少的资金成本D.较多的资金成本【答案】BD12、如果从全球范围内考察期末库存与供求之间的关系则需要提供的数据包括()。A.期初库存

25、B.当期产量C.当期进出口量D.当期消费【答案】ABD13、中国生产者价格指数包括（）。A.工业品出厂价格指数B.工业品购进价格指数C.核心工业品购入价格D.核心工业品出厂价格【答案】AB14、大豆供需平衡表中的结转库存（年末库存）等于（）。A.（期初库存进口量产量）（出口量内需总量）B.期初库存出口量C.总供给总需求D.（进口量产量）（出口量内需总量）压榨量【答案】AC15、点价模式有（）。?A.即时点价B.分批点价C.一次性点价D.以其他约定价格作为所点价格【答案】ABCD16、当一个量化交易策略构建完成并且转化为程序代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（）

26、。A.系统的交易逻辑是否完备B.策略是否具备盈利能力C.盈利能力是否可延续D.成交速度是否较快【答案】ABC17、外汇储备主要用于（）。A.购买国外债券B.干预外汇市场以维持该国货币的汇率C.清偿国际收支逆差D.提升本国形象【答案】BC18、以下点价技巧合理的有（）。A.接近提货月点价B.分批次多次点价C.测算利润点价D.买卖基差，不理会期价【答案】ABCD19、下列选项中，关于程序化交易完备性检验的说法，正确的有（）。A.转化为程序代码的交易逻辑要与投资者设定的交易思路一致，但实际中会有偏差B.完备性检验需要观察开仓与平仓的价位与时间点，是否和模型所设定的结果一致C.完备性检验主要通过对回测结果当中的成交记录进行研究D.应当特别注意特殊的交易时间段，比如开盘与收盘【答案】ABCD20、突发事件对期货价格的影响分析包括（）。?A.影响品种B.影响力度C.可重复性D.结果和预期差异【答案】ABD