吉林省2023年期货从业资格之期货投资分析强化训练试卷A卷附答案.doc

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1、吉林省吉林省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析强化训年期货从业资格之期货投资分析强化训练试卷练试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、若存在一个仅有两种商品的经济：在 2000 年某城市人均消费 4 公斤的大豆和 3 公斤的棉花，其中，大豆的单价为 4 元/公斤，棉花的单价为 10 元/公斤;在 2011 年，大豆的价格上升至 5.5 元/公斤，棉花的价格上升至 15 元/公斤，若以 2000 年为基年，则 2011 年的 CPI 为()%。A.130B.146C.184D.195【答案】B2、根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有()

2、。A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C3、常用定量分析方法不包括（）。A.平衡表法B.统计分析方法C.计量分析方法D.技术分析中的定量分析【答案】A4、凯利公式?*=(bp-q)b 中，b 表示（）。A.交易的赔率B.交易的胜率C.交易的次数D.现有资金应进行下次交易的比例【答案】A5、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。A.123B.36C.69D.912【答案】D6、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格

3、在英国由 5 英镑涨到 6 英镑，同期在美国由 7 美元涨到 9 美元，则英镑兑美元的汇率由 1.4：1 变为（）。A.1.5：1B.1.8：1C.1.2：1D.1.3：1【答案】A7、点价交易合同签订前与签订后，该企业分别扮演（）的角色。A.基差空头，基差多头B.基差多头，基差空头C.基差空头，基差空头D.基差多头，基差多头【答案】A8、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买人上海期

4、货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为()元/吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D9、国际大宗商品定价的主流模式是（）方式。A.基差定价B.公开竞价C.电脑自动撮合成交D.公开喊价【答案】A10、分类排序法的基本程序的第一步是()。A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标C.

5、将所有指标的所得到的数值相加求和D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级【答案】B11、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.总盈利 14 万元B.总盈利 12 万元C.总亏损 14 万元D.总亏损 12 万元【答案】B12、根据下面资料，回答 82-84 题A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】A13、某股票组合市值 8 亿元，值为 0.92。为对冲股票组合的系统性风险。基金经理决定在沪

6、深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8 点一段时日后，10 月股指期货合约下跌到 3132.0 点；股票组合市值增长了 6.73%.基金经理卖出全部股票的同时。买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B14、超额准备金比率由（）决定。A.中国银保监会B.中国证监会C.中央银行D.商业银行【答案】D15、公司股票看跌期权的执行于价格是 55 元，期权为欧式期权，期限 1 年，目前该股票的价格是 44 元，期权费（期权价格)为 5 元，如果到期日该股票的价格是 58 元，则购进

7、看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（）元。A.9B.14C.-5D.0【答案】A16、在交易模型评价指标体系中，对收益和风险进行综合评价的指标是（）。A.夏普比例B.交易次数C.最大资产回撤D.年化收益率【答案】A17、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）。A.合成指数基金B.增强型指数基金C.开放式指数基金D.封闭式指数基金【答案】B18、大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?()A.国债价格下降B.CPl、PPI 走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升【答案】C19、通常，我国发行的各类中长期债券()。A.每

8、月付息 1 次B.每季度付息 1 次C.每半年付息 1 次D.每年付息 1 次【答案】D20、常用的回归系数的显著性检验方法是()A.F 检验B.单位根检验C.t 检验D.格赖因检验【答案】C21、（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.参与型红利证D.增强型股指联结票据【答案】B22、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题 90-91。A.0.0432B.0.0542

9、C.0.0632D.0.0712【答案】C23、一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 l0，那么该投资者的资产组合市值()。A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A24、2011 年 5 月 4 日，美元指数触及 73。这意味着美元对一揽子外汇货币的价值()。A.与 l973 年 3 月相比，升值了 27B.与 l985 年 11 月相比，贬值了 27C.与 l985 年 11 月相比，升值了 27D.与 l973 年 3 月相比，贬值了 27【答案】D25、6 月份，某交易者以 200 美元吨的价格卖出 4 手(25 吨手)执行价格为4000 美元

10、吨的 3 个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为 4170 美元吨，则该交易者的净损益为（）。A.-20000 美元B.20000 美元C.37000 美元D.37000 美元【答案】B26、下列关于低行权价的期权说法有误的有（）。A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格D.如低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格。【答案】D27、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元

11、/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D28、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深 300 指数的结构化产品，期限为 6个月，若到期时沪深

12、 300 指数的涨跌在3.0%到 7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为 3%。据此回答以下三题。A.预期涨跌幅度在3.0%到 7.0%之间B.预期涨跌幅度在 7%左右C.预期跌幅超过 3%D.预期跌幅超过 7%【答案】A29、若公司项目中标，同时到期日欧元人民币汇率低于 840，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权，能以欧元人民币汇率 8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B30、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760

13、 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为 10 吨/手)该厂 5 月份豆粕期货建仓价格为 2790 刀吨，4 月份该厂以 2770 刀吨的价格买入豆粕 1000 吨，同时平仓 5 月份豆粕期货合约，平仓价格为 2785 元/吨，该厂（）。A.未实现完全套期保值，有净亏损巧元/吨B.未实现完全套期保值，有净亏损 30 元/吨C.实现完全套期保值，有净盈利巧元/吨D.实现完全套期保值，有净盈利 30 元/吨【答案】A31、协整检验通常采用（）。A.DW 检验B.E-G 两步法C.LM 检验D.格兰杰因果关系检验【答案】B32、考虑

14、一个 40%投资于 X 资产和 60%投资于 Y 资产的投资组合。资产 X 回报率的均值和方差分别为 0 和 25，资产 Y 回报率的均值和方差分别为 1 和 12.1，X和 Y 相关系数为 0.3，下面（）最接近该组合的波动率。A.9.51B.8.6C.13.38D.7.45【答案】D33、6 月 5 日某投机者以 95.45 的价格买进 10 张 9 月份到期的 3 个月欧元利率(EURIBOR)期货合约，6 月 20 日该投机者以 95.40 的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）。A.1250 欧元B.-1250 欧元C.12500 欧元D.-12

15、500 欧元【答案】B34、8 月份，某银行 Alpha 策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数，根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了 20 只股票构造投资组合，经计算，该组合的值为 0.92。8 月 24 日，产品管理人开仓买入消费类股票组合，共买入市值8 亿元的股票；同时在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立空头头寸，此时的 10月合约价位在 3263.8 点，10 月 12 日，10 月合约临近到期，此时产品管理人也认为消费类股票超越指数的走势将告一段落，因此，把全部股票卖出。同时买入平仓 10 月合约空头。在这段

16、时间里，10 月合约下跌到 3132.0 点，跌幅约4%；而消费类股票组合的市值增长了 6.73%。则此次 Alpha 策略的操作的盈利为（）。A.8357.4 万元B.8600 万元C.8538.3 万元D.853.74 万元【答案】A35、某保险公司有一指数型基金，规模为 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算，假设沪深 300 指数现货和 6 个月后到期的沪深 300 股指期货初始值为 2800 点。6 个月后，股指期货交割价位 3500 点。假设该基金采取直接买入指数成分股的股票组合来跟踪指数，进行指数化投资。假设忽略交易成本，并且整个期间

17、指数的成分股没有调整和分红，则该基金 6 个月后的到期收益为（）亿元。A.5.0B.5.2C.5.3D.5.4【答案】A36、若沪深 300 指数为 2500，无风险年利率为 4%，指数股息率为 1%（均按单利记），1 个月后到期的沪深 300 股指期货的理论价格是（）。（保留小数点后两位）A.2510.42B.2508.33C.2528.33D.2506.25【答案】D37、回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（）。A.B.C.D.【答案】C38、()在 2010 年推山了“中国版的 CDS”，即信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证A.上海证

18、券交易所B.中央国债记结算公司C.全国银行间同业拆借巾心D.中国银行间市场交易商协会【答案】D39、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元吨。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B40、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了 20 个月的月度平均数据，根据有关数据进行回

19、归分析，得到下表的数据结果。A.65.4286；0.09623B.0.09623；65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163；3.2857【答案】D41、在 BSM 期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）A.正相关关系B.负相关关系C.无相关关系D.不一定【答案】A42、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表 72 所示的股票收益互换协议。A.融券交易B.个股期货上市交易C.限制卖空D.个股期权上市交易【答案】C43、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，s=1.20，f

20、=1.15，期货的保证金为比率为 12%。将 90%的资金投资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C44、期货价格是通过在期货市场上公开、公平、公正、透明、集中竞价产生的，几乎不存在价格垄断或价格欺诈等问题表现了基差交易模式的（）。A.公平性B.公开性C.透明性D.公正性【答案】A45、下列关于购买力平价理论说法正确的是()。A.是最为基础的汇率决定理论之一B.其基本思想是，价格水平取决于汇率C.对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较D.取决于两国货币购买力的比较【答案】A46、凯利公式?*=(bp-q)b 中，b

21、表示（）。A.交易的赔率B.交易的胜率C.交易的次数D.现有资金应进行下次交易的比例【答案】A47、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。A.提高期权的价格B.提高期权幅度C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍D.延长期权行权期限【答案】C48、沪深 300 指数为 3000，红利年收益率为 1%，无风险年利率为 5%（均以连续复利计息），3 个月期的沪深 300 指数期货价格为 3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（）。卖空构成指数的股票组合 买入构成指数的股票组合 卖空沪深 300 股指期货 买入沪深 300 股指期货。A.B.C.D.【答案】B49、（）是各外汇指

22、定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。A.银行外汇牌价B.外汇买入价C.外汇卖出价D.现钞买入价【答案】A50、存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在（）的存款。A.中国银行B.中央银行C.同业拆借银行D.美联储【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、以下关于程序化交易，说法正确的是（）。A.实盘收益曲线可能与回测结果出现较大差异B.回测结果中的最大回撤不能保证未来不会出现更大的回撤C.冲击成本和滑点是导致买盘结果和回测结果不一致的重要原因

23、D.参数优化能够提高程序化交易的绩效，但要注意避免参数高原【答案】ABC2、下列关于利率的说法正确的有（）。?A.利率越低，股票价格水平越高B.利率越低，股票价格水平越低C.利率低，意味着企业的生产成本和融资成本低D.利率低，资金倾向于流人股票市场推高股票指数【答案】ACD3、对二叉树模型说法正确是（）。A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价B.模型思路简洁、应用广泛C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形D.当步数为 n 时，nT 时刻股票价格共有 n 种可能【答案】ABC4、江恩理论包括（）。?A.时间法则B.价格法则C.波浪法则D.江恩线

24、【答案】ABD5、可采用 B-S-M 模型定价的欧式期权有（）。A.股指期权B.存续期内支付红利的股票期货期权C.权证D.货币期权【答案】ABCD6、该企业选择点价交易的原因是（）。A.预期期货价格走强B.预期期货价格走弱C.预期基差走强D.预期基差走弱【答案】BC7、下列各地区中，属于我国主要的棉花生产地的有()A.新疆B.河南C.山东D.河北【答案】ABCD8、对基差买方来说，基差交易模式的缺点是（）。A.在谈判时处于被动地位B.加快销售速度C.面临点价期间价格向不利于自身方向波动的风险D.增强企业参与国际市场的竞争能力【答案】AC9、结构化产品的发行者对冲市场风险的方式有（）。A.通过在

25、二级市场中的套利交易，使得结构化产品的价格接近真实价值B.发行人自有资产与结构化产品形成对冲C.通过买卖结构化产品并在各个组成部分的二级市场上做相应的对冲操作D.通过在场内或场外建立相应的衍生工具头寸来进行对冲【答案】BD10、下列属于场外期权条款的项目的有（）。A.合约到期日B.合约基准日C.合约乘数D.合约标的【答案】ABCD11、失业率是反映宏观经济运行状况的重要指标，其变化反映了（）的波动情况。A.就业B.宏观经济C.劳动力D.企业经营状况【答案】AB12、铜冶炼厂与铜精矿供应商达成的加工冶炼费比上年下降 38%，已经低于其冶炼成本。同时，硫酸的价格较上年大幅上涨，对铜冶炼厂利润构成有

26、效贡献。据此回答以下两题。2011 年 5 月真题根据铜的加工冶炼费下降的市场现象，合理的判断是()。A.铜期货价格下跌B.铜冶炼成本下降C.铜期货价格上涨D.铜精矿供给紧张【答案】CD13、在回归分析中，确定直线回归方程的两个变量必须是（）。?A.一个是随机变量，一个是确定变量B.均为随机变量C.对等关系的变量D.不对等关系的变量【答案】AD14、检验时间序列的平稳性的方法是（）。A.t 检验B.DF 检验C.F 检验D.ADF 检验【答案】BD15、下列关于利率互换计算过程的说法，正确的有()。A.对于支付浮动利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值B.对于支付固定利率的一方，合约价值为浮动

27、利率债券价值减去固定利率债券价值C.对于支付浮动利率的一方，合约价值为固定利率债券价值减去浮动利率债券价值D.浮动利率债券的价值可以用新的对应期限的折现因子对未来收到的利息和本金现金流进行贴现【答案】BC16、影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件，系统性因素事件主要指（）。A.货币政策事件B.财政政策事件C.微观层面事件D.其他突发性政策事件【答案】ABD17、国内持仓分析主要的方法有()。A.前 20 名持仓分析B.“区域”会员持仓分析C.成交量活跃席位的多空持仓分析D.“派系”会员持仓分析【答案】ABCD18、期货仓单串换业务包括（）。A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单B.不同品牌的仓单拥有者相互之间进行串换C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单【答案】AD19、下列关于 Delta 对冲策略的说法正确的有（）。A.投资者往往按照 1 单位资产和 Delta 单位期权做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险B.如果能完全规避组合的价格波动风险，则称该策略为 Delta 中性策略C.投资者不必依据市场变化调整对冲头寸D.当标的资产价格大幅度波动时，Delta 值也随之变化【答案】ABD20、根据下面资料，回答 93-97 题A.股票分割B.投资组合的规模C.资产剥离或并购D.股利发放【答案】ABCD