（本科）投资学试卷B.doc

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1、（本科）投资学试卷B试卷B题号一二三四五总分得分一、单项选择题（每小题 2 分，共 30 分）1.在均值-标准差图中，考虑到风险厌恶投资者的无差异曲线，下列的哪项说法是正确的（ ）。A.它是具有相同的期望收益率和不同的标准差的投资组合的轨迹B.它是具有相同的标准差和不同的投资收益率的投资组合的轨迹C.它是基于收益率和标准差计算的效用相同的资产组合的轨迹D.它是基于收益率和标准差计算的效用增加的资产组合的轨迹2.风险资产组合的方差是指（ ）。A.证券方差的加权值B.证券方差的总和C.证券方差和协方差的加权值D.证券协方差的总和3.对市场资产组合，（ ）说法错误。A.它包括所有证券B.它在有效边界

2、上C.市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D.它是资本市场线和无差异曲线的切点4.在资本资产定价模型中，用（ ）衡量风险。A.特有风险 B.贝塔C.收益的标准差 D.收益的方差5.高度周期性行业的是( )。A.汽车行业 B.烟草行业 C.食品行业 D.医药行业6.GDP是（ ）。A.经济中个人可支配收入的数量 B.政府收入与政府支出之差 C.经济中的制造业的总产值 D.经济中商品和服务的总产值7.如果经济将进入衰退期，投资于（ ）行业仍具有吸引力。A.汽车 B. 医疗服务 C.建筑 D.旅游8.无风险利率和预期市场收益率分别是0.06和0.12，按照资本资产定价模型，值等于1.2的

3、证券X的期望收益率等于（ ）。A.0.06 B.0.144 C.0.12 D.0.1329.某证券的期望收益率为0.11，贝塔值为1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09；根据资本资产定价模型，这个证券（ ）。A.被低估 B.被高估 C.定价公平 D.无法判断10.市场组合的值等于（ ）。A.0 B.1 C.-1 D.0.511.个证券的市场风险等于（ ）。.A.证券收益和市场收益的协方差除以市场收益的方差B.证券收益和市场收益的协方差除以市场收益的标准差C.市场收益的方差除以证券收益和市场收益的协方差 D.证券收益的方差除以市场收益的方差12.利用证券的错误定价获取无风险经济

4、利益，这被称为（ ）。A.套利 B.资本资产定价C.因子分解 D.基本面分析 13在单因素模型中，特定期间的股票收益率与（ ）相关。A.公司特有事件 B.宏观经济因素C.误差项 D.公司特有事件和宏观经济因素14.市场异常指（ ）。A.一个强烈的非持续的外生冲击B.价格或成交量事件与历史价格或成交量趋势不一致C.一个妨碍证券的有效买进或卖出的交易或定价结构D.不同于有效市场假说所预测的价格行为15.（ ）是运用现有相关信息和公司未来盈利能力来评估公司公平市场价值。A.信贷分析 B.基本面分析 C.系统分析 D.技术分析二、填空题（共20分，每空1分）1.普通股是股票的最常见形式。优先股是指股东

5、享有优先 ，公司破产时优先补偿等优先权利的股票。2.资本资产定价模型显示，市场均衡时风险产品的预期收益率由 和风险溢价两部分组成。3.债券 是债券现金流到达时间的加权平均，是收回债券投资成本的平均时间。4. 模型认为，有多个系统性风险因素影响证券产品收益率。5.债券的合理价格等于债券未来支付的 、收到债券面值现金等现金流的现值之和。6.套利有纠正产品定价错误的作用。套利机会转瞬即逝。套利者通过 进行套利。其必须满足三个条件 、 、 。7.发行市场又称一级市场， 又称为二级市场。三、名词解释（共15分，每小题3分）1.效用无差异曲线2.投资3.投资风险4.投资组合5. CAL四、简答题(共10分

6、)谈谈你对过度自信、归因偏差、处置效应、羊群效应等投资现象的理解。五、计算题（共40分，每小题10分）1国库券当前的收益率是4.9%。假设你构建的最优风险组合（组合O）包括23%的共同基金A和77%的共同基金B。基金A的期望收益率为8%，基金B的期望收益率为19%，（1）投资组合O的期望收益率是多少？（2）假设你计划将你所拥有资金的34%投资于无风险资产，剩下的投资于组合O，你所构建的投资组合的期望收益率是多少？（3）若投资组合O的标准差是21%，你所构建的投资组合的标准差是多少？2.无风险利率为3.5%，市场期望收益率为10.5%，根据资本资产定价模（CAPM），值等于1.63的证券期望收益是多少？3.某项目每股股份为800元，预期一年后价格为900元。该项目的收益率标准差为40%。当前无风险收益率为10%，市场组合预期收益率为17%，收益率的标准差为12%。问：该项目是否值得投资？4.一个投资者预期股票在第1年和第2年末分别支付股利3元和3.15元。在第二年年末，投资者预期股票售价为40元。股票的必要收益率是8%。如果投资者的预期正确并且股票的市场现价为30元，股票是被高估、低估，还是公平定价？感谢您的支持与使用如果内容侵权请联系删除仅供教学交流使用线第4页，共4页