XXXX自考财务管理学笔记10812.docx

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1、第一章 财务管管理总论一、 企业财务务管理的概念念：0、企业财务：指企业财务务活动 =企企业再生产过过程中的资金金运动，以及及企业财务关关系 =企业业资金运动所所形成的经济济关系。1、 企业资金金运动存在的的客观必然性性：社会主义经济济从经济形态态上看是商品品经济（存在在的客观基础础）。企业的再生产产过程是使用价值的的生产和交换换过程，又是是价值形成和和实现过程。价值具有相对对独立性，通通过一定数额额的货币表现现出来。*物资的价值值 货币表现：资金生产经营的的必要条件：企业拥有一一定数额的资资金2、 企业资金金运动的过程程：筹集（起起点）投放（中中心环节）耗费（基基础环节）收入（关关键环节）分

2、配（终终点&前奏） 投资者、债债权人、其他他单位/个人人/外商等投出资金 对对外投资 投资收益益、投资收回回 退出固定资金 货币资资金 生产储备资资金 未完工产品品资金 成品资金 货币资金 、 工资及其他他生产费用 弥补补生产耗费、进进行自我积累累 资金筹集集 资金投投放 资资金耗费 资金收入 资金分配企业资金运动过过程3、 企业资金金运动形成的的财务关系：企业与投资者者和受益者之之间的财务关关系：投资者者投资企业投资受资者(其他他单位) 性质上属于于：所有权关关系 企业与债权人人、债务人、往往来客户之间间的财务关系系；债权人债务人依法纳税依法征税性质质上属于：债债权关系、合合同义务关系系 企

3、业与税务机机关之间的关关系；企业国家 税收收法律关系 企业内部各单单位之间的财财务关系； 企业与职工之间的财财务关系。*财务关系系：指企业在在资金运动中中与各有关方方面发生的经经济关系。 *企业财财务的本质：企业资金运运动及其所形形成的经济关关系。4、 财务管理理的内容和特特点：内容包包括：筹资管管理、投资管管理、资产管管理、成本费费用管理、收收入和分配管管理。（还包括：企业业设立、合并并、分立、改改组、解散、破破产的财务处处理） 特点：在在于它是一种种价值管理，是是对企业再生生产过程中的的价值运动（即即资金运动）所所进行的管理理。 具体表表现：涉及面广；灵敏度高；综合性强。二、 企业财务务管

4、理的目标标： 1、 财务管理理目标：又称称理财目标，是是指企业进行行财务活动所所要达到的根根本目的。他他决定着企业业财务管理的的基本方向。 财务管管理目标作用用：导向作用； 激励作用； 凝聚作用； 考核作用。 财务管管理目标特征征：财务管理目目标具有相对对稳定性； 财务管理目目标具有可操操作性；包括：可以计量量量化指标表表现目标、可可以追溯追溯有关部部门/人员责责任、可以控控制理财目标/具体目标应应是企业/部部门可控制的的。） 财务管理目目标具有层次次性。分类： 按其涉及及的范围大小小：总体目标标、具体目标标财务管理目标 按其涉及及的财务管理理对象不同：单项财务指指标目标（如如利润目标、成成本

5、目标、资资本结构目标标等）按财务管理内容容分：筹资/投资/成本本管理目标、收收益分配目标标。单项理财活动目目标: 按筹筹资投资对象象分：股票/债券筹资目目标、证券/项目投资目目标按资产项目分：应收账款/存货管理目目标 总体目目标、分部目目标、具体目目标的比较：总体目标：经经济效益最大大化； 分部部目标：筹资资、投资、收收入分配目标标等； 具体体目标：目标标利润、目标标成本、目标标资金占用量量2、 实现财务务目标的若干干具体问题：经济效益最大大化；（总体体目标）具有有合理性，但但缺少可操作作性，可作为为理财目标的的总思路。 利润最大化；指企业税后后利润总额的的最大化。*作为理财目目标的道理：1一

6、定程程度上体现了了企业经济效效益的高低；2对企业业的投资者、债债权人、经营营者、职工都都有利；3实际应用较较简便。*存在问题：1不能科科学说明企业业经济效益水水平的高低，不不便在不同时时期/不同企企业间比较；2可能使企业业片面追求短短期利益。权益资本利率率最大化； (综合性最最强的经济指指标）企业实实现的净利润润&投入的权权益资本说明明盈利水平。股东财富最大大化；是企业业所有者权益益的价值。评评价指标：股股票市价orr每股市价。企业价值最大大化；是企业业资产的价值。 优点：考虑虑了取得报酬酬的时间/风风险与报酬的的联系、克服服企业追求利利润上的短期期行为、考虑虑了股东/债债权人/经理理层/一般

7、职职工的利益。三、 企业财务务管理的原则则：1、 资金合理理配置原则通过资金金活动的组织织和调节，来来保证各项物物质资源具有有最优化的结结构比例关系系； 2、 收支积极极平衡原则要求资金金收支在一定定期间问题上上求得平衡，且且在每一个时时点上要协调调平衡。归根根到底取决于于购、产、销销活动的平衡衡； 实现办法法：1开源源节流，增收收节支；2通过短期筹筹资和投资来来调剂资金的的余缺。3、 成本效益益原则要对经济济活动中的所所费和所得进进行分析比较较，对经济行行为的得失进进行衡量，使使成本与收益益得到最优的的结合，以求求获取最多的的盈利；4、 收益风险险均衡原则要求企业业对财务活动动全面分析其其收

8、益性和安安全性，按照照收益和风险险适当均衡的的要求来决定定方案，在实实践中趋利避避害，提高收收益； *风险险：指获得预预期财务成果果的不确定性性。5、 分级分权权管理原则在企业总总部统一领导导前提下，合合理安排各级级、各部门的的权责关系，充充分调动各级级各部门的积积极性。（财财务管理中实实行民主管理理）；6、 利益关系系协调原则在财务管管理中利用经经济手段协调调国家、投资资者、债权人人、购销客户户、经营者、劳劳动者、企业业内部条部门门各单位的经经济利益关系系，维护有关关各方面的合合法权益。四、 企业财务务管理的基本本环节：*财务管理环环节：指财务务管理工作的的各个阶段，它它包括财务管管理的各种

9、业业务手段。 特特征：循环性；顺序性；层次性；专业性事前管理事中管理事后管理1、 财务预测测：根据财务务活动的历史史资料，考虑虑现实的要求求和条件，对对企业未来的的财务活动和和成果作出科科学的预计和和测算。明确预测对象象的目的； 搜集和整理理资料； 选择预测模型型(常见有：时间序列预预测模型、因因果关系预测测模型、回归归分析预测模模型)； 实施财务预测测常用有：定性预测法法(分:经验验判断法、调调查研究法)、定量预测测法(趋势预预测法、因果果预测法)。2、财务决策：根据企业经经营战略和国国家宏观经济济政策的要求求，从提高企企业经济效益益的理财目标标出发，在若若干个可选择择的财务活动动方案中，选

10、选择一个最优优方案的过程程。确定决策目目标； 拟定备选方方案； 评价各种方方案，选择最最优方案常常用有：优选选对比法(有有:总量/ 差量/ 指指标对比法)、数学微分分法(数学微微分法、线性性规划法、概概率/损益决决策法)。3、财务计划：运用科学的的技术手段和和数学方法，对对目标进行综综合平衡，制制订主要计划划指标，拟定定增产节约措措施，协调各各项计划指标标。分析主客观观条件，确定定主要指标； 安排生产要要素，组织综综合平衡； 编制计划表表格，协调各各项指标。（财财务计划的编编制方法：固固定/ 零基基/ 弹性/ 滚动计划划法）4、财务控制：生产经营活活动过程中，以以计划任务和和各项定额为为依据，

11、对资资金的收入、支支出、占用、耗耗费进行日常常的核算，利利用特定手段段对各单位财财务活动进行行调节，以实实现计划规定定的财务目标标。制订控制标标准，分解落落实责任； 确定执行差差异，及时消消除差异； 评价单位业业绩，搞好考考核奖惩。 常见的财财务控制方法法：防护性/ 前馈性/ 反馈控制制5、财务分析：以核算资料料为主要依据据，对企业财财务活动的过过程和结果进进行评价和剖剖析的一项工工作。 搜集资料，掌掌握情况； 指标对比，揭露矛矛盾； 因素分析，明明确责任； 提出措施，改改进工作常见的财务分析析方法：对比/ 比率/ 因素分析法法五、 企业财务务管理的体制制：是指规范范企业财务行行为、协调企企业

12、同各方面面财务关系的的制度。1、 企业总体体财务管理体体制： 建立企业资资本金制度； 建立固定资资产折旧制度度； 建立成本开开支范围制度度； 建立利润分分配制度。2、 企业财务务分权分层管管理：“两权三层层”管理的基本本框架；所有者财务管理经营者财务管理股东大会财产所有有权董事会 法人财产产权经理层 经营管理理权“两权三层”管理的内容容：股东大会会长远发展展和主要目标标；实施重大大财务战略；进行重大财财务决策董事会着眼眼企业中、长长期发展；实实施具体财务务战略；进行行财务决策。 经理层对对董事会负责责，着眼企业业短期经营行行为，执行财财务战略，进进行财务控制制。3、企业内部财财务管理方式式：

13、主要是是规定企业内内部各项财务务活动的运行行方式，确定定企业内部各各级各部门之之间的财务关关系。资金控制制度度； 收支管理制制度； 内部结算制制度； 物质奖励制制度。 （小小型企业，通通常采取一级级核算方式； 大中型企业业，通常采取取二级核算方方式：）财务管理权集中中于厂部； 厂部部安排资金/收支/成本本/盈亏；单单位管理部份份资金。筹资料投资料营运资金科证券管理科利润分配科综合管理科财务会计科成本会计科管理会计科税务会计科信息处理科3、 企业财务务管理机构： 董事长 总总经理销售副总经理 财务副副总经理 生产产副总经理 其他副副总经理 财务务处 会计处第二章 资金时时间价值和投投资风险价值值

14、一、 资金时间间价值：资金金时间价值和和投资风险价价值，是财务务活动中客观观存在的经济济现象，也是是现代财务管管理的两个价价值观念。1、 资金时间间价值：资金金在周转使用用中由于时间间因素而形成成的差额价值值（即资金在在生产经营中中带来的增值值额）。 是在没有有风险和通货货膨胀下的投投资收益率。 1）资金金时间价值存存在的条件：资金时间价价值产生的前前提，是商品品经济的高度度发展和借贷贷关系的普遍遍存在；在社社会主义资金金的运动中也也必然客观地地存在着这种种时间价值。 2）资金金时间价值的的实质：要正确理解解资金时间价价值的产生原原因；货币作作为资金投入入生产经营活活动才能产生生。是生生产经营

15、活动动中产生的，不不作为为资金金投入生产经经营过程的货货币，没有时时间价值。*全部生产经经营中的资金金（货币/ 物质形态资资金）都具有有时间价值。 要正确认识识资金时间价价值的真正来来源；是工人人创造的剩余余价值。 要合理解决决资金时间价价值的计量原原则。的相对数（时时间价值率）是是： 社会平平均资金利润润率-（风险险报酬+通货货膨胀贴水）的绝对数（时时间价值额）是是：资金在生生产经营中带带来的增值额额（即一定数数额的资金时间价值率率 3）在我国国运用资金时时间价值的必必要性：资金时间价价值是衡量企企业经济效益益、考核企业业经营成果的的重要依据； 资金时间价价值是进行投投资、筹资、收收益分配决

16、策策的重要条件件。2、 资金时间间价值的计算算：1）单利终值和和现值的计算算：单利：本金带来来利息，利息息在提出以后后再以本金形形式投入生利利。单利终值：即本本利和，指若若干期后包括括本金和利息息在内的未来来价值。 单利现值：以后年份收收到或付出资资金的现在价价值，倒求出出本金的方法法计算。（由由终值求现值值，叫折现）2）复利终值和和现值的计算算：复利终值：复利利方式下，本本能生利，利利息在下期转转列为本金与与原来的本金金一起计息。复复利的终值是是本利和。复利现值：以后后年份收到或或付出资金的的现在价值，倒倒求出本金的方方法计算。 3）年金终终值和现值的的计算：年金：是指一定定期间内每期期相等

17、金额的收付款项。后付年金（普通通年金）：一一定期间内每每期相等金额额的收付款项项（即每期期期末收、付款款的年金）。=收付款项的的复利终值之之和。后付年金终值值（已知年金金A，求年金金终值FVAA） 年偿债基金（已已知年金终值值FVAn，求求年金A） 偿债基金金：指为了在在约定的未来来某一时点清清偿某笔债务务或积聚一定数数额资金，而而必须分次等等额提取的存存款准备金。其其计算是年金金终值的逆运运算。 后付年金现值值（已知年金金A，求年金金现值PVAA0）后付年金现值：常为每年投投资收益的现现值总和，是是一定时期内内每期期末收收付款项的复复利现值之和和。年资本回收额额（已知年金金现值PVAA0，求

18、年金AA） 先付年金（即付付年金）：指指一定时期内内每期期初等等额的系列收收付款项（每每期期初收、付付款的年金）。先付年金终值值 比n期期后付多一计计算期（1+i）； 与nn+1期后付付相同计算期期数，但少付付一次款A 先付年金现值值 与n期期后付次数相相同，但少折折现一期（11+i）； 与nn-1期后付付相同贴现期期数，但多一一期不需折现现的付款A 递延年金：指在在最初若干期期没有收付款款项的情况下下，随后若干干期等额的系系列收付款项项。（即距今若干期期以后发生的的每期期末收收款、付款的的年金）。m期后n期年金金现值：与nn期年金比，相相同付款次数数，但需再折折现m期/ =mm+n期没有付款

19、的的前m期的后后付年金现值值 永续年金：无期期限支付的年年金。（如：优先股）4）不等额系列列收付款项现现值的计算全部不等额系系列付款现值值的计算（每每次付款的复复利现值，总总和） 年金与部分不不等额系列付付款混合情况况下的现值（一部分分现金流量为为连续等额的的付款，分段段计算年金现现值&复利现现值）*付款终值：与的现值计计算方法相同同，只需把的现值系数改终值系数。5）计息期短于于一年的计算算和折现率、期期数的推算计息期短于一一年时间价值值的计算计算期：每次次计算利息的的期限。（单单位：年）未未作特别说明明，i指年利率、 分期计算的年年利率 规规定的年利率率分期计算算的年利率（即即计算期短于于一

20、年） 折现率的推算算 方法一： 方法二： 说明明：期数的推算：与折现率i的推推算相同。七、 投资风险险价值：1、 投资风险险价值：是指指投资者由于于冒着风险进进行投资而获获得的超过资资金时间价值值的额外收益益，又称投资资风险收益、投投资风险报酬酬。 投资决策策的三种类型型：确定性投资资决策(如国国库券)； 风险性投资资决策(如股股票)； 不确定性投投资决策(如如煤炭开发工工程)。投资风险价值值的表示方法法：风险收益益额和风险收益率率 风险收益益额：投资风险价价值的金额 风险收益益率：风险收收益额对于投投资额的比率率。（通常以以此计量） 包括两两部分：1、资资金时间价值值（无风险投投资收益率）；

21、2、投资风风险价值（风风险投资收益益率）。关系式：投资收收益率无风风险投资收益益率风险投投资收益率2、概率分布和和预期收益概率：指一事事件的某种后后果可能发生生的机会。预期收益（收收益期望值）：指某一投资资方案未来收收益的各种可可能结果，用用概率为权数数计算出来的的加权平均数数，是加权平平均的中心值值。标准离差率(风险程度)RF无风险收益率bV风险收益率K投资收益率3、投资风险收收益的计算预期标准离差差： （比较较预期收益相相同的投资项项目的风险程程度）预期标准离差差率： （比较较预期收益不不同的投资项项目的风险程程度）应得风险收益益率：第三章 筹资管管理一、 企业筹集集资金的概述述：企业企业

22、筹集资资金：指企业业向外部有关关单位或个人人以及从企业业内部筹借和和集中生产经经营所需资金金的财务活动动。筹资动机：新新建筹资动机机(新建时生生产所需的铺铺底资金而产产生的)、 扩扩张筹资动机机(扩大生产产/追加对外外投资，增加加资产和权益益总额)、 调整筹资动机(为改变资本本结构而产生生的，不增增减资本总额额)形式：借借新债还旧债债、以债转股股、以股抵债债。双重筹资动机(为扩大经营营又为改变原原有结构而产产生的)筹资原则：合理确定资资金需要量，努努力提高筹资资效果 ； 周密研究投投资方向，大大力提高投资资效果 ； 适时取得所所筹资金，保保证资金投放放需要 ； 认真选择筹筹资来源，力力求降低筹

23、资资成本 ； 合理安排资资本结构，保保持适当偿债债能力 ； 遵守国家的的关法规，维维护各方合法法权益 。筹资渠道：指指筹集资金的的来源和通道道，体现着所所筹集资金的的源泉和性质质。政府财政资金金(主要)； 银行信贷资资金； 非银行金融融机构资金； 其他企业单单位资金； 民间资金； 企业自留资资金(企业公公积金)； 外国和港澳澳台资金筹资方式：指指企业筹集资资金所采取的的具体方式，体体现着不同的的经济关系(所有权关系系或债权关系系)。吸收直接投资资； 发行股票； 企业内部积积累； 银行借款； 发行债券； 融资租赁； 商业信用金融市场：指指资金供应者者和资金需求求者双方借助助于信用工具具进行交易而

24、而融通资金的的市场。(广言之，是实实现货币借贷贷和资金融通通，办理各种种票据和有价价证券交易活活动的市场。) 基本特征：以资金为交交易对象的市市场； 可是以有形形也可是无形形的市场。构成要素：资资金供应者和和资金需求者者；信用工具(债券/股票票/票据等)；调节融资活动动的市场机制制。融资方法：直接接融通资金(指资金供应应者和资金使使用者之间的的直接融资活活动，不需中中介人作媒介介) 间间接融通资金金(指各单位位间的资金转转移，以金融融机构为媒介介体，)金融市场的类类型：按融资资对象：资金金市场、外汇汇市场、黄金金市场 按融资期限长长短：货币市市场(为短期期资金市场)、资本市场场(为长期资资金市

25、场) 按交易性质：同业拆借市市场、票据承承兑和贴现市市场、证券市市场、借贷市市场 按证券交易过过程：一级市市场(初级市市场)：投票票、债券等证证券的发行市市场二级市场(次级级市场)：各各项证券的流流通市场如图： 同业业拆借市场 票据承兑兑和贴现市场场 外汇市场 短期证证券市场 货币市场 短期借贷贷市场金融市场 资金市场场 一级市市场资本市场 长长期证券市场场 二级市市场 黄金市场 长期借借贷市场二、 企业资本本金制度：是是国家对有关关资本金的筹筹集、管理以以及企业所有有者的责权利利所作的法律律规范。建立立企业资本金金制度，有利利于理顺产权权关系，确保保资本金的安安全完整，维维护所有者的的权益。

26、1、 企业资本本金：是指企企业在工商行行政管理部门门登记的注册册资金，是各各种投资者以以实现盈利和和社会效益为为目的，用以以进行企业生生产经营、承承担有限民事事责任而投入入的资金。含义：从性质质上看，资本本金是投资者者（所有者）投投入的资本，是是主权资金，不不同于债务资资金；从目的上看，资资本金要将本本求利，具有有盈利性，不不同于非盈利利性的事业行行政单位资金金；从功能上看，企企业资本金用用以进行生产产经营，承担担民事责任，在在有限责任公公司和股份有有限公司则以以其资本金有有限对所负债债务承担责任任；从法律地位看看，资本金不不同于过去国国有企业的国国家基金，筹筹集来的资本本金要在工商商行政管理

27、部部门办理注册册登记，已注注册的资本金金如果追加或或减少，必须须办理变更登登记。 接投投资主体：国国家资本金、法法人资本金、个个人资本金、外外商资本金。2、 企业资金金的筹集：方式：货币币资金的投资资； 实物、无形形资产等的投投资。 资本金金筹集的期限限问题，3种种办法： 实收资本制制； 授权资本制制； 折衷资本制制。资本金的评估估和验收：吸吸收实物、无无形资产投资资照评估确确认的金额oor合同、协协议约定的金金额计价聘请注册会会计师验资，出出具验资报告告，企业据以以发给投资者者出资证明。3、 企业资本本金的管理原原则资本确定原则则 资本充充实原则资本保全原则则：具体要求：企企业筹集的资资本金

28、，在生生产经营期间间内，投资者者除依法转让让外，不得以以任何方式抽抽走；过去企业提取取的折旧要上上交能源交通通基金和预算算调节基金的的办法，实际际上等于把原原来的国家投投资抽走，不不符合资本金金保全原则，国国家已决定对对企业计提的的折旧停征“两金”。 主主要要求：过去企业固定定资产的盘亏亏、损毁冲减减国家基金，其盘盈增加国家基金，今后应计入当期损益，按其净收益或者净损失作为营业外收入或支出处理； 材料物资因国国家统一调整整价格而发生生的折价或溢溢价，过去都都调整国家基基金，今后应应按其实际购购入成本计入入营业费用，即即其价差由当当期损益负担担； 企业收回的对外投投资与其投出时的账面价值的的差额

29、，应作作投资收益或投资损失处理理，不作增减减资本金处理理。资本增值原则则资本统筹使用用原则4、企业资本金金制度：是国国家对有关资资本金的筹集集、管理以及及企业所有者者的责权利等等所作的法律律规范。 作用：有利于明晰产产权关系，保保障所有者权权益；有利于维护债债权人的合法法权益；有利于保障企企业生产经营活动的正常常进行；有利于正确确计算企业盈盈亏，合理评评价企业经营营成果。三、 筹资数量量的预测：1、有关条件和和主要因素：法律； 企业经营规规模； 有关筹资的的其他因素2、因素分析法法：资本需要要量=（上年年资本实际平平均占用量-不合理平均均占用额）（1预测年度销销售增减率）（1预测期期资本周转速

30、速度变动率）3、销售百分比比法 基本依依据：根据销销售额与资产产负债表和利利润表项目之之间的比例关关系，预测各各项目短期资资本需要量的的方法。编制预测利润润表，预测留留用利润编制预测资产产负债表，预预测外部筹资资额；按预测公式预预测外部筹资资额：有关资产负债债项目及其销销售百分比变变动条件下外外部筹资额的的调整4、线性回归分分析法 预测模型型： 预测过程程：据资料的的x、y求出出xy、x22和各项的代入方程程组：求得a、bb以求出需要要量。四、 权益资本本的筹集：1、 吸收投入入资本：主体：进行投投入资本筹资资的企业。投入资本的种类类： 国家投资，主主要是国家财财政拨款，由由此而形成国国家资本

31、金； 企业、事业业单位等法人人单位的投资资，由此而形形成法人资本本金； 城乡居民和企业内部职职工的投资，形形成个人资本本金； 外国投资者者和我国港澳台台地区投资者者的投资，形形成外商资本本金。吸收投资中的的出资形式： 现金投资； 实物投资（固固定/流动资资产）； 工业产权和和非专利技术术投资（无形形资产）； 土地使用权权投资。吸收投资的程程序： 确定筹资数数量； 物色投资单单位； 协商投资事事项； 签署投资协协议； 取得所筹集集的资金。筹集非现金投投资的估价：流动资金的的估价 ； 固定资产的的估价； 无形资产的的估价。（方法共共有：重置成成本法、现行行市价法、收收益现值法）吸收投入资本本的优点

32、：能够增增强企业信誉誉； 早日日形成生产经经营能力； 财务风险险较低。 缺缺点：资本成成本较高； 产权清晰晰程度差。2、 发行股票票：股票是股份公公司为筹集自自有资金而发发行的有价证证券，是持股股人拥有公司司股份的入股股凭证。 股票票的种类： 股票按股东东权利和义务务的不同，分分为普通股和优先股； 股票按票面面有无记名，分分为记名股票票和无记名股票票； 股票按票面面是否标明金金额，分为面面值股票和无面值股票票； 股票按投资资主体的不同同，分为国家家股、法人股、个人股和外资股。 股票按发行行对象和上市市地点，分为为A股、B股、H股、N股、S股股票发行的程程序：A、设立发行(原始股)： 发起人议定

33、定公司注册资资本，并认缴缴股款； 提出发行股股票的申请； 公告招股说说明书，制作作认股书，签签订承销协议议； 招认股份，缴缴纳股款； 召开创立大大会，选举董董事会、监事事会、办理公公司设立登记记，交割股票票。 B、增发新新股：作出发行新新股的决议； 提出发行新新股的申请； 公告招股说说明书，制作作认股书，签签订承销协议议； 招认股份，缴缴纳股款；改先董事、监监事、办理变变更登记。 股票发行方方法：有偿增资按票额/市市价，用现金金/实物购买买股票。 具体做法法：公募发行行(直接/间间接)、股东东优先认购、第第三者分摊； 无偿配股无代价将股股票配予股东东。 具体体做法：无偿偿交付、股票票派息、股票

34、票分割； 有偿无偿并行行增股股东只需需交付一部分分股款，其余余部分由公司司公积金抵充充，即可获一一定量的新股股。 股票的推推销方式：自销方式股份公司直直接将股票出出售给投资者者，不经过证证券经营机构构承销。承销方式发行公司将将股票销售业业务委托给证证券承销机构构代理。包括括：包销、代代销 新股发行价价格的确定 a、股票价值的的种类：票面面价值(面值值)； 账面价值(净资产价值值)； 市场价值值(市价) b、新股股发行价格的的计算： c、价格格的决策：等等价、时价、中中间价 股票票发行、流通通的规范化： 总的来说，建建立股份制，发发行股票，发发展股票市场场，必须在规规范化上下功功夫，要制止止“变

35、形”、“走样”，反对降低低标准； 对建立股份份制，发行股股票采取积极极谨慎的方针针； 坚持股权平平等，同股同同利，利益共共享，风险共共担的原则，防防止国有资产产流失； 对股票的收收益，过去同同时使用股息息、红利两个个提法，有的的规定既给固固定股息，又又分红利，有有的还规定股股息打进成本本，红利从利利润中开支； 我国股份制制企业中内部部职工持股的的企业占800%多，但还还存在许多混混乱现象，造造成利益分配配上过分向个个人倾斜的趋趋向。 发行股票的的筹资的优点点：能提高公公司的信誉； 没有固固定的到期日日，不用偿还还； 没有固固定的股利负负担； 筹筹资风险小。缺点：资本成本本较高； 容易分散控控制

36、权。五、 债务资本本筹集：指企企业向银行/其他金融机机构/其他企企业单位等吸吸收的资本。1、 银行借款款：、种类：按按提供贷款的的机构：政策性银行行贷款； 商业银行贷贷款； 其他金融机机构贷款。 按有无担保保： 信用贷款；担保贷款。 按贷款的用用途：基本建设贷贷款；专项贷款；流动资金贷贷款、办理借款的的程序：企业提出申申请； 银行进行审审查； 签订借款合合同和协议书书； 企业取得借借款； 企业偿还借借款。 、借借款信用条件件：信用额度； 周转信用协协议； 补偿性余额额； 按贴现法计计息 借款实实际利率： 实际利率借款人实际际支付的利息息借款人所得得的借款 、银行借款的的优点：筹资速速度快；筹资

37、资成本低；借借款弹性好。 缺点：财务风风险较大；限限制条件较多多；筹资数额额有限。2、企业债券(公司债券)：是企业依依照法宝程序序发行的、约约定在一定期期限内还本付付息的有价证证券，是持券券人拥有公司司债权的证书书。 债券的种类类： 债券按有无抵抵押品担保，分分为抵押债券券、担保债券和信用债券； 债券按偿还期期限不同，分分为短期债券券和长期债券； 债券按是否记记名，分为记名债债券和无记名债券券。 债券发发行的程序：作出发行债债券的决议； 提出发行债债券的申请； 公告企业债债券募集办法法， 委托证券经经营机构承销销； 发售债券，收收缴债券款，登登记债券存根根簿； 按期还本付付息。 债券发发行价格

38、的确确定：发行价价格高低，取取决于：债券票面价价值(债券面面值) 债券利率； 市场利率； 债券到期日日。债券发行、流流通的优点：资本成成本较低； 具有财务务杠杆作用； 可保障障控制权。缺点：财务风险险高； 限限制条件多； 筹资额额有限。3、 融资租赁赁：租赁是出租人以以收取租金为为条件，在契契约或合同规规定的期限内内，将资产租租让给承租人人使用的一种种交易行为。、经营租赁(服务性租赁赁)：由租赁赁公司向承租租单位在短期期内提供设备备，并提供维修修、保养、人人员培训等的的一种服务性性业务。、融资租赁：是由租赁公公司按承租单单位要求出资资购买设备，在在较长的契约约或合同期内内提供给租赁赁单位使用的的信用业务。 、融融资租赁的基基本程序： 选择租赁公公司，提出委委托申请； 选择租赁设设备，探询设设备价格； 签订购货协协议； 签订租赁合合同； 交货验收； 结算货款(设备供应厂厂商委托收货货款，租赁公公司承付货款款)； 投保； 交付租金；