航天军工行业投资策略报告国际航天产业65683.docx

《航天军工行业投资策略报告国际航天产业65683.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《航天军工行业投资策略报告国际航天产业65683.docx（28页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、航天军工行业投资策略报告:国际航天产业 稳步前行的巨人 中信建投 20008-007-099 00:00:000.0 航航天与防务务产业密不不可分 航航天产业作作为一国科科技水平的的体现，与与军事工业业密不可分分。国际排排名靠前的的航天企业业大多同时时也是军工工领域的领领先者。航航天与军工工同步发展展成就了以以波音、洛洛克希德.马丁、诺诺思罗普.格鲁曼、EEADS等等企业为代代表的美欧欧巨型航天天防务企业业。多种因因素助国际际航天防务务企业实现现持续发展展 业业务结构多多元化、军军民业务平平衡发展、合合理的组织织结构、善善于兼并重重组和资本本运作等因因素在欧美美领先航天天防务企业业的发展过过程

2、中发挥挥了重要作作用。业务多多元化、军军民并举是是企业快速速稳定发展展的推动力力 由由于国际形形势和政府府经费支出出的变化，航航天防务产产业存在周周期性波动动。为了规规避行业波波动，主要要航天企业业纷纷采取取业务多元元化和军民民品并举的的发展战略略。领先的的航天防务务公司多跨跨越多个业业务领域，包包括航天、航航空、电子子系统、信信息技术乃乃至船舶等等。其中，信信息技术业业务近年来来尤其得到到了广泛重重视。同时时，这些企企业注重军军用和民用用业务的均均衡发展。EEADS和和波音公司司的民品比比重分别达达到68.5%和448.5%。军民结结合和军民民品的良性性互动，不不仅有助于于避免单一一领域波动

3、动可能造成成的业绩大大起大落，而而且成为企企业发展的的重要推动动力。合理的的组织架构构是企业发发展的重要要基础之一一 航航天防务企企业的共同同特点是业业务覆盖范范围广、规规模大，与与自身特点点相适应的的组织结构构是支持其其发展的重重要基础。不不同的企业业分别采取取了母子公公司制、事事业部制以以及母子公公司与事业业部混合制制。 兼兼并重组和和资本运作作是发展的的重要手段段 兼兼并重组成成为航天防防务企业扩扩大业务规规模、实现现业务结构构调整的重重要手段。通通过合并、收收购、分拆拆等手段，企企业加强了了核心业务务，延伸了了产业链，扩扩大了市场场份额，借借助规模效效应和协同同效应提高高了企业竞竞争力

4、。例例如，洛.马公司通通过系列并并购不断加加强信息系系统及全球球服务部门门的实力，使使之成为近近年来重要要的利润增增长点。资资本市场是是航天防务务企业发展展的沃土。波波音等众多多航天防务务企业都是是上市公司司。资本市市场一方面面方便于企企业融资，另另一方面，为为企业间的的兼并重组组提供了定定价参考和和运作渠道道。对我国国航天防务务产业的启启示 虽虽然国内外外产业环境境存在差异异，但是国国际一流航航天防务企企业的发展展经历依然然为我国相相关企业在在军民融合合、业务多多元化、兼兼并重组和和资本运作作等方面提提供了很好好的借鉴。未未来，我国国航天、航航空和军工工行业的整整合进程仍仍将持续，我我国航天

5、防防务企业应应该在航天天和军工领领域进一步步打造核心心竞争力的的基础上，合合理多元化化，适度规规模化。争争取在未来来可能出现现的进一步步的军工、航航天与航空空领域重组组整合占领领先机。 一一、全球航航天防务产产业竞争格格局分析 （一一）全球航航天防务产产业概述 11、航天产产业涵盖的的主要范畴畴 航航天产业是是由空间技技术、空间间应用、空空间科学三三大领域共共同发展的的新兴产业业，是一个个国家的战战略性高技技术产业之之一，反映映了一国的的科技水平平和国防实实力，是综综合国力的的体现。航航天产业一一般被划分分为三个组组成部分：（1）军军用航天。主主要提供军军事和情报报部门所需需要的空间间系统能力

6、力；（2）民民用航天。主主要涉及空空间探索、地地球科学、以以及其他方方面的科学学试验和研研究；（33）商业航航天。主要要是为政府府及商业客客户提供服服务，主要要包括卫星星制造与发发射、卫星星运营服务务、地面设设备及运营营系统等。2、航航天产业的的经济特性性 航航天产业是是在航天技技术为主的的多种科学学、多种专专业有机综综合起来的的综合技术术经济体系系，作为当当今最为高高端的科技技密集型产产业之一，航航天产业具具有高投资资，高风险险，高收益益的特点。（1）高高投资。航航天产业涉涉及诸多学学科领域，它它广泛应用用各种先进进科学技术术，大量采采用各种高高性能金属属材料、非非金属材料料和稀有气气体及燃

7、料料，使用高高可靠、高高精度和长长寿命的电电子元器件件和仪器仪仪表，在研研究、设计计、试制、生生产、发射射等各环节节中使用精精密、大型型、特殊设设备，这些些都决定了了航天产业业经济活动动的高投入入性。（2）高高风险。由由于航天产产业具有开开拓性，未未知因素多多，探索性性强，工作作环境条件件特殊，有有些工作环环境在地面面无法模拟拟，航天产产业结构研研制周期长长，合作部部门和单位位多等原因因，造成航航天产业经经济活动也也同时具有有高风险性性。（3）高高收益。航航天产业产产生巨大的的社会效益益和经济效效益。社会会效益体现现在综合国国力和国际际地位的提提高方面。经经济效益包包括直接经经济效益和和间接经

8、济济效益：直直接经济效效益是指航航天技术及及其产品进进入市场或或社会应用用所产生的的一次性效效益；间接接经济效益益包括：（11）航天技技术对相关关技术产业业的需求与与投资带来来的效益，（22）航天技技术带动其其他新兴产产业与市场场产生的效效益。3、航航天产业的的规模 世世界航天产产业发展迅迅速。20000年，全全球航天产产业收入为为10344亿美元，到到20055年猛增至至18100亿美元。卫卫星产业收收入在其中中占有较大大比重。22005年年，全球卫卫星产业收收入达到8888亿元元。其中，卫卫星运营服服务、地面面设备制造造、卫星制制造、发射射服务的收收入分别为为：5288亿美元、2252亿美

9、美元、788亿美元、330亿美元元，占比分分别为：559.5%、28.3%、88.8%、33.4%。 目目前世界各各国航天预预算总计约约为5000亿美元左左右。全球球航天产业业从业人员员达到700万人以上上，其中科科学家、工工程师和其其他技术人人员所占比比例较大。4、航航天产业与与军事工业业密不可分分 （11）航天产产业是国防防工业的重重要组成部部分 AA、军用航航天是国防防工业的重重要组成部部分，并且且将占据越越来越重要要的地位。国家的的发展是建建立在主权权独立、领领土完整的的基础之上上的。冷战战结束后的的几场局部部高技术战战争，让很很多国家意意识到“没有制天天权，就没没有制空权权，更没有有

10、制海权”，航天产产业的高度度发展则是是取得制天天权的重要要保障，因因此，航天天产业在国国防中发挥挥着举足轻轻重的作用用。军用航航天既有保保障功能又又有作战功功能，是信信息获取传传输、融合合与分发的的重要手段段，是夺取取战场信息息优势的关关键，同时时也是未来来陆、海、空空、天、电电一体化作作战的重要要武器和控控制外层空空间的物质质基础。近近期发生的的几场局部部战争充分分表明，军军用航天系系统已成为为作战行动动的先导并并贯穿于战战争全过程程，对改变变敌对双方方实力对比比，作战进进程乃至战战争的结局局都具有极极其重要的的作用。B、军军用航天提提高了各国国的国防技技术水平，实实现了与其其他军工领领域的

11、共同同发展 440多年来来，军用航航天系统的的迅速发展展极大地提提高了武器器装备的整整体作战效效能，已成成为直接支支援作战行行动不可替替代的手段段。发展军军用航天系系统，特别别是空间侦侦察、卫星星通信和卫卫星导航系系统，越来来越受到许许多国家的的青睐。二战结结束后东西西方阵营之之间旷日持持久的军事事竞争，拉拉开了全球球航天产业业高速发展展的序幕。美美国和前苏苏联展开了了激烈竞争争。冷战期期间的军事事对抗，促促使美国和和前苏联都都开发出了了性能好、精精度高、寿寿命长的航航天技术和和产品，为为来年各国国军事能力力的提升立立下了汗马马功劳。（2）航航天产业与与军事工业业紧密结合合 航航天产业内内的企

12、业由由于掌握了了电子、机机械、信息息技术、空空气动力、材材料化学等等核心技术术，具有从从配件到分分系统、总总成的研究究经验，逐逐步向航空空、船舶等等多种军事事制造领域域发展，成成为一国军军事工业的的重要组成成部分，并并由此产生生了一个集集航天和军军工于一身身的产业，我我们称之为为航天防务务产业。美欧等等国航天及及相关军事事产业发达达。其最大大的军工企企业往往是是同时拥有有航天、航航空、电子子系统、信信息技术多多种军工业业务的巨型型企业。例例如，世界界第二大、欧欧洲第一大大航空航天天设备制造造企业EAADS集团团，业务领领域涉及商商用和军用用飞机（包包括直升机机、战斗机机和军用运运输机等）、空空

13、间技术、国国防系统、导导弹以及相相关的技术术服务。集集团下属还还有其他的的大工业企企业，如空空中客车（AAirbuus）、欧欧洲直升机机公司和空空间技术公公司(Asstriuum)。另另外，集团团还拥有世世界第二大大导弹制造造集团（MMBDA）337.5%的股份，同同时集团还还是Eurrofliigt集团团最主要的的合作伙伴伴，负责研研制欧洲军军用运输机机-A4000M。实实现了航天天和军工业业务的紧密密结合。（二）航航天防务产产业的竞争争格局 从从冷战时期期美苏两国国的航天军军备竞赛开开始，航天天防务产业业便飞速发发展，美国国和苏联也也率先成为为世界两大大航天军事事大国。冷冷战结束后后，世界

14、各各国都开始始重视并发发展航天军军工产业，尤尤其是200世纪末的的几场局部部战争，让让各国都看看到了航天天防务产业业的重要性性。进入221世纪，美美、欧、俄俄、日、印印等航天强强国纷纷加加大对航天天防务产业业的财政投投入，并相相继出台了了一系列的的航天发展展计划或航航天探索愿愿景，抢占占21世纪纪航天产业业的制高点点。目前，世世界上不同同程度地建建立了航天天产业的国国家有300多个，其其中美国、俄俄罗斯、欧欧洲、中国国、日本和和印度的航航天产业规规模与水平平处于世界界前列，而而澳大利亚亚、巴基斯斯坦和伊朗朗等一些国国家的航天天工业则处处于刚刚起起步的阶段段，尚未形形成有规模模的产业。1、各各国

15、航天产产业对比 各各国的航天天预算差别别较大。美美国在航天天产业上的的投资远远远超出其它它国家，22006年年达到3889亿美元元，约占世世界所有国国家航天预预算总和的的80%。日日本政府的的航天预算算一直保持持着强劲的的增长势头头，目前已已成为除美美国和欧盟盟以外航天天经费投入入最多的国国家，20005财年年达到255亿美元。法法国、德国国和意大利利3国不仅仅是对欧洲洲航天局投投资的最大大贡献者，而而且对本国国航天科研研机构的投投资也名列列欧洲前33位。 11）美国 美美国是全球球第一航天天大国，其其每年航天天产业预算算占到全球球航天产业业预算的775%-880%。从从绝对数额额上来看，美美

16、国航天产产业预算在在近几年一一直维持上上升趋势。22006年年美国航天天产业预算算总额达到到389亿亿美元。A、美美国航天防防务产业技技术水平和和优势领域域 作作为头号航航天强国，美美国在航天天技术的所所有领域（运运载火箭、人人造卫星、载载人航天和和深空探测测）均居世世界领先水水平。其航航天活动按按军用、民民用和商业业分别发展展。在军用用航天方面面，美国拥拥有品种齐齐全、性能能先进的侦侦察、监视视、通信、广广播、测绘绘、导弹预预警和导航航定位等各各类卫星，建建立起了完完善的天基基C4IRRS（通信信、指挥、控控制、计算算、情报、侦侦察与监视视）系统。民民用航天方方面，美国国的各类先先进的通信信

17、卫星、遥遥感卫星和和导航卫星星，领导世世界航天技技术及其应应用的新潮潮流。其GGPS全球球定位系统统已成为全全球各行各各业、各个个角落的用用户不可或或缺的导航航、定位和和定时工具具。在商业业航天方面面，美国的的实用型通通信卫星已已全面实现现商业化。美美国的波音音、洛克希希德马丁、劳劳拉等世界界一流宇航航企业推出出的商业通通信卫星公公用平台，占占有全球商商业与民用用通信卫星星市场的990%以上上。此外，美美国的航天天飞机是世世界上唯一一能部分重重复使用的的航天器，集集运载与航航天双重功功能于一身身，已经飞飞行1144次，是当当代运载能能力最大的的运载器。美美国是国际际空间站的的牵头者、最最大的投

18、资资者和技术术支持者。在在深空探测测方面，美美国也创造造了多项第第一。B、美美国航天产产业体制特特点 政政府、航天天企业和科科研机构共共同构成美美航天工业业的主体，其其中政府制制定政策，起起主导作用用；航天企企业是在私私营企业基基础上发展展起来的，以以生产制造造为主，并并有部分应应用研究功功能；科研研机构以基基础研究为为主，主要要是国立科科研单位和和高等院校校等。美国国充分运用用市场机制制激励和促促进航天工工业的发展展：政府对对航天工业业进行计划划和宏观控控制，企业业则通过竞竞争获取市市场份额。在在产业政策策上，美国国政府大力力鼓励航天天技术向民民用转移，在在科研经费费上给予大大力支持，加加速

19、航天工工业的产业业化和商业业化进程。2）俄俄罗斯 俄俄罗斯全面面继承了前前苏联建立立起来的坚坚实的航天天技术基础础。尽管苏苏联解体后后，新技术术开发延缓缓，但其航航天实力和和水平仍仅仅次于美国国，居世界界第二位。A、俄俄罗斯航天天工业技术术水平 俄俄罗斯运载载火箭品种种多，系列列化，价格格低廉，在在国际发射射市场上有有强大的竞竞争力。人人造卫星军军用和民用用品种也较较齐全，但但性能和寿寿命不如美美国，故一一直以增加加数量来弥弥补质量的的不足。俄俄罗斯已制制订修补GGLONAASS系统统的计划，准准备20110年补齐齐。俄罗斯斯在载人航航天方面拥拥有绝对优优势。通过过8个载人人空间站的的建造、运

20、运行及航天天员在空间间站上的长长期生活工工作，积累累了丰富的的实践经验验。为国际际空间站制制造了第一一个核心舱舱段-多多功能货舱舱。随着经经济形势的的好转，俄俄罗斯正在在扭转航天天事业滑坡坡的局面，力力图重振雄雄风，保持持航天强国国的地位。B、俄俄罗斯航天天工业结构构体系的调调整 11992年年，俄罗斯斯成立俄罗罗斯航天局局，作为民民用航天活活动的管理理执行机构构，领导全全俄为科学学和国民经经济服务的的航天活动动，国家防防务和安全全的航天活活动仍由国国防部领导导。历经多多次调整，11998年年俄航天局局成为集军军事航天、民民用航天和和商业航天天于一体的的航天管理理机构。11999年年，俄航空空

21、工业部与与航天局合合并，成立立航空航天天局，结束束了俄罗斯斯航空航天天分立管理理的历史。目前俄俄罗斯航天天工业呈现现出如下特特点：航天天发展战略略由集中主主要力量发发展军用航航天转向军军用航天、民民用航天和和商业航天天同时发展展。航天管管理体制由由军民统一一转变为军军民分制，再再转变为军军民统一。这这突出了航航天作为俄俄罗斯为数数不多的处处于世界领领先的科技技工业部门门的地位，并并以此带动动经济效益益的增长和和国家安全全的巩固。3）欧欧洲 目目前，欧洲洲航天工业业统一由欧欧洲航天局局（Eurropeaan Sppace Agenncy，EESA，又又译为欧洲洲太空总署署，或简称称欧空局）协协调

22、管理。欧欧洲航天局局的前身是是欧洲航天天研究组织织，其目标标是专门为为和平目的的提供和促促进欧洲国国在空间研研究、空间间技术和应应用方面的的合作。欧欧空局目前前共有177个成员国国：奥地利利、比利时时、丹麦、芬芬兰、法国国、德国、希希腊、爱尔尔兰、意大大利、卢森森堡、荷兰兰、挪威、葡葡萄牙、西西班牙、瑞瑞典、瑞士士以及英国国，法国是是其主要贡贡献者。20005年的航航天预算为为38亿美美元，仅次次于美国。欧欧空局在运运载火箭、人人造卫星和和深空探测测方面都有有建树，在在某些方面面略胜美、俄俄一筹，其其航天总体体实力水平平稳居全球球第三。欧空局局的阿里安安系列运载载火箭，以以其性能好好，可靠性性

23、高，在国国际发射市市场上曾经经多年独占占鳌头，拥拥有50%以上的份份额。在人人造卫星方方面，欧空空局拥有通通信、遥感感、气象和和环境等公公益型卫星星，其特点点为少而精精，水平不不逊于美、俄俄。为彻底底摆脱对美美国的依赖赖，欧空局局正在研制制民用的伽伽利略导航航卫星系统统，其功能能和性能胜胜过俄罗斯斯的GLOONASSS。在载人人航天方面面，欧空局局参加国际际空间站的的建造，为为空间站研研制哥伦布布实验舱和和一次性使使用运货飞飞行器“自动转移移飞行器”。在深空空探测方面面，欧空局局的成就不不仅可与美美、俄比肩肩，而且有有独到之处处。2、全全球航天防防务产业形形成寡头竞竞争的局面面 伴伴随着世界界

24、经济的全全球化，航航天产业的的竞争也在在世界范围围内呈现出出以国家或或地区为竞竞争单元的的激烈竞争争局面。各各国和地区区纷纷通过过产业内部部结构调整整和航天企企业之间的的兼并重组组，来增强强本国和地地区航天产产业的竞争争实力。表表现最为突突出的当属属美国和欧欧洲的航天天产业，目目前已经形形成了几家家大规模的的航天企业业寡头竞争争的局面。 11）美国航航天企业的的兼并重组组与国内竞竞争现状 美美国导弹、航航天工业早早在20世世纪60年年代就出现现了集中和和兼并的势势头。冷战战后，伴随随企业兼并并重组的加加剧，企业业集团化达达到了空前前的规模。在在20066年航天领领域收入排排名全球前前20位的的

25、公司中，有有十七个来来自美国，前前三名分别别是洛克希希德马丁公司司、波音公公司和诺斯斯罗普.格格鲁曼公司司。 AA、洛克希希德.马丁丁公司 洛洛克希德.马丁公司司由原洛克克希德公司司和马丁.玛丽埃塔塔公司于11995年年合并而成成，目前核核心业务是是航空、电电子、信息息技术、航航天系统和和导弹，占占据美国防防部每年采采购预算113的订订货，控制制了40%的世界防防务市场，几几乎包揽了了美国所有有军用卫星星的生产和和发射业务务，成为世世界级军火火巨头。22006年年该公司总总收入为3396.22亿美元，来来自航天领领域的收入入为98.09亿元元。 BB、波音公公司 波波音公司是是世界最大大的航空

26、航航天公司。波波音公司不不仅是全球球最大的民民用飞机和和军用飞机机制造商，也也是世界最最大的商业业卫星制造造商。波音音公司还是是美国航空空航天局（NNASA）最最大的承包包商。20007年公公司总收入入增长8%，达创纪纪录的6663.877亿美元，净净利润为440.744亿美元，同同比增长884%。C、诺诺斯罗普.格鲁曼公公司 诺诺斯罗普.格鲁曼公公司是由原原诺斯罗普普公司和格格鲁曼公司司于19994年合并并而成的。其其主要产品品和业务包包括军用、民民用飞机；导弹和无无人驾驶飞飞行器；电电子产品和和技术服务务等其他领领域。目前前，公司是是美国主要要的顶级防防务承包商商之一，为为军用客户户提供全

27、面面的产品和和服务，尤尤其是在防防务电子、导导弹防御等等领域。在在航空航天天领域，虽虽然已经退退出了顶级级军用飞机机主承包商商的行列，但但仍然也是是主要的军军用飞机研研制商和分分系统供应应商。20006年，公公司总收入入为3011.48亿亿美元，其其中来自航航天领域的的收入为449.533亿美元。2）欧欧洲航天工工业的兼并并重组与现现状 220世纪990年代初初随着苏联联的解体，航航天工业所所面临的大大环境发生生了根本变变化，北约约国家大大大减少了航航天预算，各各国的国内内外武器订订货均有大大幅下降。此此外对于欧欧洲航天工工业来说，来来自美国航航天企业垄垄断国际市市场的威胁胁和欧洲一一体化大环

28、环境促进也也是推动其其航天工业业整合的至至关重要因因素。但是是，基于欧欧洲各国的的综合实力力，航天企企业合并和和重组的规规模范围都都无法与美美国国防工工业企业相相比，因此此必须将欧欧盟国家联联合起来进进行跨国合合并与重组组。 11999年年10月，由由法国宇航航马特拉公公司和德国国戴姆勒克莱斯勒勒公司、西西班牙航空空制造公司司（CASSA）共同同组建了欧欧洲航空防防务及航天天公司（EEADS）。EEADS是是集航空、航航天和军工工于一体的的工业集团团，20007年收入入高达3991亿欧元元，公司主主要分布于于法国、德德国、英国国和西班牙牙，是欧洲洲最大、全全世界第二二大航空航航天及防务务公司，

29、有有五大业务务部门：空空中客车、军军用运输机机、航天、防防务及安全全系统。在在防卫技术术、商用飞飞机、直升升机、航天天、军事运运输及战斗斗飞机以及及相关服务务领域，欧欧洲航空防防务及航天天公司都居居于市场领领先地位。 二二、国际航航天防务企企业分析 （一一）行业周周期性波动动不可避免免 国国外航天防防务企业同同样面临行行业周期性性波动的问问题。波动动源自两方方面原因：（1）国国家宏观经经济环境的的周期性变变化。例如如，美国在在上世纪330年代和和70年代代分别经历历大萧条和和滞胀。（22）受政府府政策变化化或采购周周期的影响响，来自航航天和军工工的需求产产生波动。从下图图可以看出出，美国国国防

30、预算波波动明显。冷冷战结束后后，美国缩缩减冷战时时期不断增增加的国防防经费和过过度膨胀的的军事工业业，使大量量释放出来来的社会经经济资源转转为民用，在在此期间，美美国国防预预算下降明明显。而在在布什执政政期间，出出于发展全全新军事战战略的需要要，美国国国防预算在在进入211世纪后又又开始迅速速回升。 与与美军方采采购金额类类似，美国国航天预算算也表现出出周期性变变化的特点点。其间的的两个波谷谷恰与700年代美经经济处于滞滞胀期、以以及冷战后后国防开支支下降相吻吻合。航天和和军工产业业受世界形形势和国家家战略的影影响，存在在明显的周周期性。民民品市场同同样存在周周期性。以以民用航空空市场为例例，

31、受各国国采购周期期的影响，民民用客机的的销售周期期性波动明明显，波动动幅度较大大。这从下下图所示的的波音公司司的民机交交付量可以以得到验证证。 （二二）世界航航天防务业业迅速发展展 航航天产业是是当今世界界经济中发发展最为迅迅速的领域域之一。11994年年联合国经经济合作与与发展组织织以研究开开发经费占占销售额的的比例进行行了分析研研究，据此此界定了44个高技术术产业领域域，即航空空航天、计计算机及办办公仪器、电电子及通信信设备和医医药品制造造业。这些些领域的全全球市场的的增长速度度远高于大大多数其他他产业。“国际航天天商业委员员会”20055年8月110日发布布的20005年航航天产业现现状

32、调研研报告统计计：20004年全球球航天产业业来自商业业服务和政政府计划的的总收入达达到10330亿美元元，预测到到20100年将会超超过15880亿美元元。1、兼兼并重组提提高了全球球航天防务务产业的集集中度 相相对有限的的政府客户户来说，航航天防务产产业具有产产业集中和和垄断的特特性，航天天企业组织织化和集中中化提高了了效率，因因为在研发发和市场开开拓费用越越来越庞大大的情形下下，产业集集中，企业业规模扩大大，有利于于集中研究究开发力量量，减少重重复建设，节节约成本。2、领领先航天企企业在增强强核心竞争争力的基础础上实现产产业链的延延伸 通通过整合企企业外部的的相关资源源，吸收相相关企业进

33、进入，并逐逐渐剥离非非核心企业业部门，世世界各主要要航天企业业通过结构构调整和产产品线的整整合，实现现了产业链链的延伸。 33、航天防防务企业核核心业务得得到增强，盈盈利能力提提高 各各国家航天天企业进行行大规模兼兼并与重组组的过程中中，集团内内部企业则则在业务上上重新进行行调整与分分工，实现现专业化生生产。同时时，航天企企业不断围围绕提高核核心竞争力力进行一系系列的资产产剥离，对对非核心部部门重组或或出售，大大大增强了了核心业务务，使得企企业整体盈盈利能力得得到提高。 从从上表可以以看出，在在经过200世纪900年代兼并并重组后，各各主要航天天航空企业业世界主要要航天航空空企业的营营业收入基

34、基本上有稳稳定的提高高。各企业业在公司规规模和市场场占有率提提高后，通通过有效地地整合，借借助规模效效应和协同同效应，逐逐步提升盈盈利水平。 （三三）航天防防务企业制制定明确的的发展战略略 制制定明确的的发展战略略，有助于于企业集中中优势资源源，发展核核心产业，确确立自己在在本行业中中的竞争优优势。国际际一流企业业的发展战战略主要体体现在如下下两个方面面：1、业业务均衡发发展，成为为全球化企企业，提升升盈利能力力成为普遍遍发展战略略 业业务均衡发发展包括不不同含义：（1）航航天、航空空、防务等等业务单元元的均衡发发展；（22）配件、分分系统、总总成等不同同层级的均均衡发展；（3）军军用和民用用

35、产品的均均衡发展等等。欧美公公司把争夺夺全球市场场作为参与与竞争的重重要方向，航航天防务公公司市场全全球化成为为一个趋势势。上述发发展目标归归结到一点点，就是提提高企业规规模，提升升收入和利利润水平，保保持企业的的长久发展展。2、由由科研生产产型转向为为经济、国国防、社会会服务的综综合型企业业 航航天产业最最初是为国国防服务的的，其产业业结构形式式以科研生生产型为主主，参与主主体主要是是国有的航航天军事集集团，因此此，由于技技术使用的的局限性和和产业的封封闭性，航航天企业除除了在国防防领域发挥挥重要作用用之外，对对其他产业业技术和社社会经济的的影响非常常有限。航航天产业军军民结合的的发展，促促

36、进了相关关学科和领领域技术进进步、信息息服务体系系以及社会会整体经济济的快速发发展。据统统计，美国国有超过三三万多种民民用产品系系航天飞机机的衍生技技术和产品品，如GPPS、“太空食品品”、卫星电电视等。研研究指出，美美国在航天天项目上每每投入1美美元，就可可以获得77美元的收收益，回报报非常之高高。波音卫卫星系统公公司在20000年购购并了休斯斯公司的卫卫星业务，就就是在商业业服务领域域进行了一一次有益的的尝试。波波音卫星系系统公司新新研制的通通信系统是是一个全球球通信网络络，可通过过天基网向向用户提供供因特网、内内联网、EE-maiil和电视视实况转播播等服务。22000年年11月，公公司

37、与Miiramaax电影公公司、AMMC影院等等单位联合合进行了革革命性的电电影播放试试验，首次次通过卫星星影院通信信系统把电电影直接传传给了银幕幕。20001年该系系统将进入入试用期。天天基卫星空空中交通管管理系统是是该公司的的另一个具具有商业前前景的信息息系统。这这种通过产产业上游产产品与产业业下游服务务相结合的的方式，堪堪称服务方方式的一次次革命性尝尝试。 （四四）业务结结构调整促促国际航天天防务企业业进步 11、国际航航天龙头企企业的业务务构成 上上图我们列列出了目前前排名国际际航天产业业收入前44名的企业业业务结构构情况，通通过分析我我们发现，目目前全球最最大的龙头头航天企业业，在业

38、务务构架上最最为鲜明的的特点是：注重业务务多元化，包包括航空航航天一体化化、军用民民用一体化化、信息技技术成发展展核心。 22、国际航航天龙头企企业业务结结构的特点点 11)军用与与民用（商商用）平衡衡发展 世世界主要航航天企业，都都是军用与与民用平衡衡发展的典典范。以民民用和军用用市场共同同发展来抵抵消彼此的的周期影响响，军民结结合是西方方军工发展展的普遍模模式。利用用政府军备备采购的公公共投入，研研发先进技技术，成熟熟后转向民民用领域。同同时利用民民用产品产产生的利润润，促进军军工技术的的进步并降降低政府军军费支出负负担。从而而形成军民民协调互动动、良性发发展的局面面。 从从上表可以以看出

39、，在在国际排名名前半场44家的公司司中，都比比较注重军军民结合、军军民的良性性互动，其其中做得最最好的是EEADS公公司(欧洲洲航空防务务及航天公公司)和波波音公司，民民品占比分分别达到668.5%和48.5%，他他们在获得得政府大量量定单的同同时，仍全全力向民用用领域扩展展，如果不不是采取军军民协调的的业务发展展战略，两两家的公司司将至少比比目前减少少一半。更更为重要的的是，该种种策略可以以经常互相相抵消民用用和军用市市场的周期期性波动，使使得公司业业务发展更更为平稳，使使公司业务务发展战略略获益。以波音音公司为例例，该公司司的业务战战略的重心心是成功推推动两大核核心业务商业飞机机和综合防防

40、卫系统（IIDS）的的发展(占占比98.6%)，同同时以波音音资本公司司（BCCC）作为核核心业务发发展的补充充和支撑。飞飞机、防卫卫系统和资资本业务合合在一起，这这些核心业业务创造大大量盈利和和现金流以以允许公司司投资于新新产品和服服务，从而而使公司可可以拓展产产业的新空空间。2)多多数公司业业务范围广广泛、特别别注重业务务多元化，也也有少数公公司注重专专业化和单单一化 洛洛克希德、波波音、诺思思罗普、EEADS等等几乎所有有世界排名名前列的航航天类公司司，业务范范围都非常常广泛，除除航天以外外，还涉及及航空、船船舶等多个个领域。其其中最为明明显的，通通常最大的的航天企业业也是最大大的航空产

41、产品(飞机机等)制造造商，例如如洛克希德德马丁公司司、波音公公司和EAADS，且且由于航空空业的总规规模更大，这这两家公司司的航空产产品收入均均超过航天天，所不同同的只是波波音公司主主要以生产产波音系列列商用客机机为主，洛洛克希德马丁公司司则以生产产军机见长长，而差距距最大的EEADS公公司，其006年仅空空中客车的的收入就占占到总收入入的61.8%，而而防务和安安全、军用用飞行器两两类产品的的收入和仅仅占收入的的18.55%。波音、洛洛克希德等等公司都强强调均衡的的业务结构构，覆盖航航天、航空空、电子和和信息技术术等领域。一一方面，全全球大的龙龙头公司的的业务领域域并不拘泥泥于航天产产业，而

42、是是强调上、下下游产业链链通吃，例例如在066年航天领领域收入收收入排名前前3名的公公司，其航航天领域收收入占总收收入的比重重仅为244.76%、13.25%和和16.443%；另另一方面，即即使在航天天产业领域域，各公司司也是注重重产业链各各个环节的的通吃，业业务范围遍遍及导弹制制造、火箭箭制造/发发射服务、卫卫星制造、卫卫星应用、影影像销售/服务、空空间工程服服务/软件件这六大类类业务，例例如在全球球06年航航天产业收收入前200名的公司司中，就有有13家公公司业务涉涉及到上述述4大类业业务。 通通用电气公公司（GEE）是成功功进行业务务多元化的的典范。在在20044年全球军军工百强中中名

43、列第117位。作作为全球最最大的多元元化经营公公司，通用用电气20006年在在财富杂杂志“全球最受受推崇公司司”的评选中中第6次名名列榜首，并并且是自道道琼斯工业业指数18896年设设立以来唯唯一至今仍仍在指数榜榜上的公司司。GE是是成功的多多元化经营营公司，目目前拥有基基础设施集集团、商务务金融集团团、消费者者金融集团团、医疗集集团、NBBC环球、工工业集团等等6大业务务集团。经经营范围涉涉及航空、医医疗、金融融、家电、照照明、消费费电子、安安防、水处处理、能源源、油气、轨轨道交通、配配电产品、媒媒体娱乐等等10多个个领域，下下属企业遍遍布1000多个国家家和地区。GE业业务多元化化所取得的

44、的成功，与与其战略有有关。著名名CEO（11981-20011在任）杰杰克韦尔奇上上任伊始，就就提出了著著名的“三个圈（TThreee Cirrcless）”和“数一数二二（Be firsst orr seccond）”战略。韦尔奇要求公司能够辨认哪些产业是真正有发展前途的，并且确信这些产业未来能在各自的领域保持第一或第二名的优势。以此为指导思想，韦尔奇划定了三个圈：核心业务（Core）、高技术（High Technology）、服务（Services）。 在在此基础上上，韦尔奇奇指出：当当时已经名名列行业第第一或第二二位的业务务，将被划划归到上述述三个圈内内，而没有有进入行业业前两名的的，给

45、两年年时间成为为行业前两两名，否则则将被出售售或关闭。韦韦尔奇在任任期间，对对GE进行行了几度重重组，将3350种经经营业务裁裁减或合并并为十几个个业务集团团；大力精精简机构，裁裁减冗员，缩缩短管理链链，裁掉了了35%的的员工。明明确规定全全公司任何何一个地方方从一线职职工到他本本人之间不不得超过55个管理层层次；同时时，对员工工进行合理理考验，建建立无界限限组织，塑塑造团队精精神。GEE的业务多多元化体系系更加合理理高效。依靠多多元化经营营和成功的的发展战略略，GE创创造了当代代工业史的的奇迹。GGE的年营营业收入从从19811年的2550亿美元元增加至22007年年的1,7730亿美美元，

46、年复复合增长率率达到122.9%；净利润也也从15亿亿美元增长长到2255亿美元。当当然，也有有另外一类类公司，特特别注重业业务领域的的专业化和和单一化，他他们不求业业务领域广广，但求业业务领域精精，力争在在某一专门门领域保持持全球最领领先的地位位。例如泰泰勒斯阿列列尼亚公司司，专注于于卫星制造造；美国GGarmiin公司，仅仅专注于GGPS软件件和硬件一一类产品，006年收入入就高达117.7亿亿美元；美美国Uniited Spacce Allliannce公司司，19995年成立立，波音与与洛克西德德马丁各持持有50%的合资公公司，全球球领先的航航天运营公公司之一，006年的收收入为199

47、.21亿亿美元。上上述三家公公司收入的的100%均来自航航天产业。我们上上述提到的的两种发展展方向，可可以说都有有其值得称称道的地方方，都有值值得我们借借鉴的地方方。3)信信息技术成成发展核心心 人人类已经进进入到信息息化社会的的今天，信信息技术已已经渗透到到各个领域域，在航天天领域也不不例外。目目前全球最最大的航天天公司基本本上都设有有专门的信信息系统或或电子系统统公司，既既为其航空空航天产品品提供配套套的电子和和信息系统统，同时也也为其他领领域提供系系统集成和和IT解决决方案。例如洛洛克希德马丁公司司就设有专专门的信息息系统及全全球服务公公司，提供供一揽子IIT解决方方案，太空空、空中以以

48、及地面的的系统工程程和软件支支持。另外外还设有电电子系统公公司，从事事设计、研研究、开发发和生产海海下、船上上、陆地和和空中用于于军事的高高性能系统统和子系统统，主要产产品包括战战术导弹和和武器火控控系统、空空中和海基基导弹防御御系统、船船舶和潜艇艇的作战系系统、反潜潜和水下战战系统、地地面作战车车辆集成系系统、航空空电子设备备系统集成成、雷达、监监视和侦察察系统以及及模拟和训训练系统。上上述两家系系统公司007年的收收入就已经经占到洛克克希德马丁丁公司总收收入的511%(244.4%+26.66%)，远远超过其空空间系统公公司19.6%的占占比。对于于全球排名名居前的公公司来说，某某种程度上上其信