现金流量图bpkz.doc

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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.现金流量图什么是现金流量量图现金流量量图是一种反反映经济系统统资金运动状态态的图式，即即把经济系统统的现金流量量绘入一时间间坐标图中，表表示出各现金金流入、流出出与相应时间间的对应关系系。运用现金金流量图，就就可全面、形形象、直观地地表达经济系系统的资金运运动状态。 现金流流量图是描述述现金流量作作为时间函数数的图形，它它能表示资金金在不同时间间点流入与流流出的情况。它它是经济分析析的有效工具具，其重要有有如力学计算算中的结构力力学图。现金金流量图的要要素

2、现金流量图图包括三大要要素：大小、流流向、时间点点。 其中：大小表示资资金的数额；流向指项目目的现金流入入或流出；时时间点是指现现金流入或现现金流出所发发生的时间。 现金流量图图的画法 1、横轴表示示时间轴，将将横轴分为n等份，注意意第n-1期终点和第n期的始点是是重合的。每每一等分代表表一个时间单单位，可以是是年、半年、季季、月或天。 2、与横轴垂垂直向下的箭箭头代表现金金流出，与横横轴垂直向上上的箭头代表表现金流入，箭箭头的长短与与金额的大小小成比例。 3、代表现金金流量的箭头头与时间轴的的焦点即表示示该现金流量量发生的时间间。 由此可可知，要正确确绘制现金流流量图，必须须把握好现金金流量

3、的三要要素，即现金金流量的大小小、方向、时时间点。 现金流流量图与立脚脚点有关，从从借款人角度度出发和从贷贷款人角度出出发所绘现金金流量图不同同。案例分析析案例一:现金流量图图的例子 说明： 1、水平线是是时间标度，时时间的推移是是自左向右， 每一格代表一个时间单单位（年、月月、日）；时时间长度称为为期数。 2、垂直箭线线表示现金流流量：常见的的向上现金的流入入，向下现金的流出出。 3、一般假定定现金的支付付都发生在每每期期末。 4、现金流量量图与立脚点点有关。 注意： 1、时间的连连续性决定了了坐标轴上的的每一个时点点既表示上一一期期末也表表示下一期期期初，如第一一年年末的时时刻点同时也也表

4、示第二年年年初。 2、立脚点不不同，画法刚刚好相反。 3、净现金流流量 = 现金流入现金流出 4、现金流量量只计算现金金收支(包括现钞、转转帐支票等凭凭证)，不计算项项目内部的现现金转移(如折旧等)。 应有明明确的发生时时点；必须实实际发生（如如应收或应付付账款就不是是现金流量）；不同的角度度有不同的结结果（如税收收，从企业角角度是现金流流出；从国家家角度都不是是）。案例二:现金流量图图在教学中的的应用一、现现金流量图的的画法 现金流量图图是一种反映映经济系统资资金运动状态态的图式，即即把经济系统统的现金流量量绘入一时间间坐标图中，表表示出各现金金流入、流出出与相应时间间的对应关系系。运用现金

5、金流量图，就就可全面、形形象、直观地地表达经济系系统的资金运运动状态。 它是在在课程讲授和和题目分析中中使用，主要要用于分析现现金流量发生生的时间点、大大小、方向，确确定其形式，并并选择所使用用的公式。 因为在在需要分析现现金流鼍的案案例中，现金金流量的时间间点、大小和和方向是最主主要的三个因因素，而且所所涉及的因素素和数据较多多，有时候会会涉及到纳税税的计算、利利息支出等，在在分析中容易易出现遗漏或或错误。而使使用现金流量量图更为直观观，不容易遗遗漏数据。 具体画画法如下： 1.因为涉及到到时间点的问问题，我们在在分析时，必必须使用坐标标图。以横轴轴为时间轴，向向右延伸表示示时间的延续续，根

6、据题目目中涉及的期期间划分成若若干个时间单单位，轴上每每一刻度表示示一个时间单单位，可取年年、半年、季季或月等，由由左至右分别别为起始日和和终止日，时时间单位分别别标记为0、1、2N，零表示时时间序列的起起点。 根据题题目中的资金金流动，分析析每一笔资金金流动的时点点。 2.相对于时间间坐标的垂直直箭线代表不不同时点的现现金流量情况况。一般情况况下，在横轴轴上方的箭线线表示现金流流入，即表示示收益；在横横轴下方的箭箭线表示现金金流出，即表表示费用。 3.箭头的长短短表示现金的的多少，在各各箭线上方(或下方)注明现金流流量的具体数数值。 4.箭线与时间间轴的交点即即为现金流量量发生的时间间点，这

7、对于于分析现金流流量的形式，选选择使用公式式有重要意义义。 例如：某企业计划划投资的一个个项目，在第第一年年末需需要投资100万元，第二二年年末需要要投资150万，项目能能在以后三年年内每年年末末产生100万的收入，如如果资金成本本为12，试计算算该项目是否否值得投资?经过分析可可以绘制出现现金流量图如如下图所示。通通过对这个现现金流量图的的分析，我们们可以发现，两两次现金流出出的金额是不不相等的，只只能使用复利利现值的公式式分两步计算算现金流出的的现值。而三三次现金流入入的金额是相相等的，是一一个递延年金金的形式，期期数为3，而递延期期为2，就可以直直接使用公式式计算了。总总之，要正确确绘制

8、现金流流量图，必须须把握好现金金流量的三要要素，即：现现金流量的大大小(现金数额)、方向(现金流入或或流出)和作用点(现金发生的的时间点)。 二、现现金流量图在在教学中的应应用 1、一般应用 在计算算项目投资的的时间价值时时，现金流量量的分析是最最困难的，我我们以一个简简单的例题来来说明现金流流量图的使用用。当然在实实际的工作或或者考试中碰碰到的问题要要复杂的多。 例：某某个项目投资资总额1000万元，分5年支付工程程款，3年后开始投投产，有效期期限为5年。投产开开始时垫付流流动资金200万元，结束束时收回。投投产后每年可可产生300万元的现金金流入。假设设资金成本为为10%，试用净现现值法分

9、析该该项目是否可可行?要计算这个个题目，必须须先分析现金金流量，我们们以现金流量量图来进行分分析。为了更更加清楚，我我们用两个图图形分别表示示现金流出和和现金流入。 该项目目的现金流出出情况如下图图所示：上图图可分解为A=200，n=5的普通年金金和S=200，n=3的复利该项项目的现金流流人情况如下下图所示：上上图可分解为为A=300，n=8，m=3的递延年金金和5=200，n=8的复利。 通过这这两个图形可可以看出，现现金流出量有有两组数据需需要计算：一一个是A=200，n=5的普通年金金现值，一个个是S=200，n=3的复利现值值；现金流入入量也有两组组数据需要计计算：一个是是A=300

10、，n=8，m=3的递延年金金现值。一个个是S=200，n=8的复利现值值。了解了这这些就可以直直接将数据代代入相关的公公式计算结果果了。 2。特殊用法 在很多多时候，分析析项目的现金金流量需要做做一些变形，才才能套用公式式，可以大大大减少计算量量。主要形式式有预付年金金和递延年金金转化为普通通年金，然后后用普通年金金的计算方法法来计算。在在实际应用中中，还有很多多情况，需要要根据题目的的要求来具体体分析，这里里只用最基本本的变形来说说明。 (1)预付年金转转化为普通年年金 预付年年金是指在一一定时期内，各各期期初等额额的系列收付付款项。它与与后付年金的的主要区别在在于每期收付付款项发生的的时点

11、不同，前前者在期初，后后者在期末。因因为后付年会会在现实生活活中更常见，所所以通常又称称之为普通年年金。财务管管理教科书中中一般均以普普通年金作为为教学的霞点点，分别介绍绍其现值和终终值的计算，并并且在教科书书中附普通年年金终值系数数表和普通年年金现值系数数表，以方便便相应的终值值和现值的计计算。而对于于预付年会终终值或现值的的计算，一般般是通过分析析预付年金与与普通年金之之间的关系，利利用普通年金金终值系数或或现值系数进进行求解。但但是现有的教教科书中对于于预付年金与与普通年金之之问的关系的的分析都比较较晦涩，学生生理解较困难难。 而利用用现金流量图图可以使这种种分析变得更更直观，从而而方便

12、学生理理解和记忆。 依据预预付年金的定定义，预付年年金可以用下下图表示：为为了将预付年年金转换为普普通年金，可可以将预付年年金中每期发发生的款项向向后“平移“一期，根据据复利终值的的计算公式，平平移后每期发发生额均为原原发生额乘以以一年期终值值系数，图示示如下：很显显然，上图正正是一个标准准的每期发生生额为A(1+ii)的n年期普通年年金。据此，预预付年金的现现值和终值计计算公式可以以表示为：预预付年金现值值PVAinn=A x(1+i)PVIFAAin；预付年金金终值FVAinn=A(11+i)FFVIFAiin。这样预付付年金终值或或现值的计算算可以根据普普通年金终值值系数或普通通年金现值

13、系系数计算出来来，即只要给给定贴现率和和期数，利用用普通年金终终(现)值系数表就就可以求出预预付年金的终终值或现值。 (2)递延年金转转化为普通年年金 递延年年金是指在最最初若干期没没有收付款项项的情况下，随随后若干期有有等额的系列列收付款项。可可以用下图表表示：前m期没有收付付款项，从m+l期期末开始始收付款项，共共发生n-m期。递延年年金也可以根根据定义式进进行计算，只只是计算量大大、非常复杂杂，但利用现现金流量图将将其转化为普普通年金问题题进行计算则则较为简便。 比较递递延年金与普普通年金容易易发现，在整整个n期内，仅在在前m期内未发生生等额收付款款项，在之后后的n-m期内，是典典刑的等额系系列收付款项项。如果假设设前rtl期也存在等等额收付款项项，则是一个个n期的普通年年金。在计算算现值的时候候，可以先计计算n期普通年金金的现值，然然后把不存在在的前m期的普通年年金现值减去去，就得到了了结果，计算算量大大减少少。根据年金金现值计算公公式递延年金金现值为：PVA iin=A(PVIFAA-PVIFFAim),直接可以通通过查表得出出结果。同样样可以推算递递延年金的终终值计算公式式，从而使递递延年金的终终值计算转换换成普通年金金终值计算。学学生分析的过过程大大简化化，提高了计计算速度和准准确性。