企业财务管理的概念22342.docx

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1、财务管理讲义第一章 财务管理理总论第一节企企业财务管管理的概念念一、企业资资金运动存存在的客观观必然性在企业再生生产过程中中，客观的的存在着一一种资金的的运动。这这同商品经经济的存在在和发展是是分不开的的。在社会主义义再生产过过程中物资资价值的货货币表现就就是资金，资资金的实质质是社会主主义再生产产过程中运运动着的价价值。在企业生产产经营过程程中，物资资不断的运运动，物资资的价值形形态也不断断的发生变变化，由一一种形态转转化为另一一种形态，周周而复始，不不断循环，形形成了资金金的运动。物物资价值的的运动就是是通过资金金运动的形形式表现出出来的。 企业的资资金运动，构构成企业经经济活动的的一个独

2、立立方面，具具有自己的的运动规律律，这就是是企业的财财务活动。社社会主义企企业资金运运动存在的的客观基础础，是社会会主义的商商品经济。二、企业资资金运动的的过程随着企业再再生产过程程的不断进进行，企业业资金总是是处于不断断的运动之之中。在企企业再生产产过程中，企企业资金从从货币资金金形态开始始，顺次通通过购买、生生产、销售售三个阶段段，分别表表现为固定定资金、生生产储备资资金、未完完工产品资资金、成品品资金等各各种不同形形态，然后后又回到货货币资金形形态。从货货币资金开开始，经过过若干阶段段，又回到到货币资金金形态的运运动过程，叫叫做资金的的循环。企企业资金周周而复始不不断重复的的循环，叫叫资

3、金的周周转。资金金的循环、周周转体现着着资金运动动的形态变变化。从生产企业业来看，资资金运动包包括资金的的筹集、投投放、耗费费、收入和和分配五个个方面的经经济内容。资金的筹集集和使用，以以价值形式式反映企业业对生产资资料的取得得和使用；资金的耗耗费，以价价值形式反反映企业物物化劳动和和活劳动的的消耗；资资金的收入入和分配，则则以价值形形式反映企企业生产成成果的实现现和分配。所所以，企业业资金运动动是企业再再生产过程程的价值方方面。三、企业资资金运动形形成的财务务关系企业的资金金活动中变变现出来的的钱和物的的增减变动动都离不开开人与人之之间的财务务关系。企业从投资资者处筹集集资金，同同时也作为为

4、投资者向向其他企业业投资，在在这一过程程中，形成成了企业与与投资者和和受资者之之间的财务务关系。处处理这一关关系必须维维护投资、受受资各方的的合法权益益。企业购买材材料、销售售产品，与与购销客户户间发生货货款收支的的结算关系系，可能发发生延期收收付款项的的情况。另另一方面，企企业发生资资金闲置或或不足的情情况时，向向银行借款款、发行企企业债券或或购买其他他企业债券券的情况也也时有发生生。从而形形成各种债债权债务关关系。其国家以社社会管理者者的身份向向企业收取取各种税费费，企业应应及时足额额纳税，认认真履行义义务。企业业内部各部部门、各级级单位之间间与财务部部门之间要要发生各种种收支结算算关系，

5、处处理这种关关系要严格格分清各方方的经济责责任，有效效地发挥激激励机制和和约束机制制的作用。企业按职工工提供劳务务的数量和和质量向职职工支付工工资、奖金金、津贴，体体现了企业业与职工之间的的结算关系系。正确处处理好各种种财务关系系有利于促促进生产经经营的发展展。四、财务管管理的内容容和特点财务管理是是组织企业业资金运动动，处理企企业同各方方面的财务务关系的一一项经济管管理工作，是是企业管理理的重要组组成部分。其内容包括资金筹集管理、资金耗费管理、资金收入和分配管理，此外还包括其他特种业务财务管理。财务管理区别于其他管理的特点在于它是一种价值管理，是对企业在生产过程中的价值运动所进行的管理，是一

6、项综合性的管理工作。它对于企业各项生产经营活动和管理工作，具有重要的促进作用。第二节 企业资金运运动的规律律企业资金运运动规律是是指企业资资金运动中中各种经济济现象之间间存在的必必然的、本本质的联系系。它是建建立财务管管理原则、体体制、方法法的依据。企企业资金运运动的规律律性，从整整体上考察察主要包括括五个方面面。一、各种资资金形态具具有空间上上的并存性性和时间上上的继起性性。企业的的资金在空空间上同时时并存于货货币资金、固固定资金、生生产储备资资金、未完完工产品资资金、成品品资金等资资金形态上上，而且在在时间上各各种资金形形态通过资资金循环而而循序转化化。这一原原理要求我我们必须保保证企业各

7、各种资金形形态的合理理配置和资资金周转的的畅通无阻阻。二、资金的的收支要求求在数量上上和时间上上协调平衡衡。资金不不断循环的的条件在于于，货币资资金的收支支必须平衡衡，而且必必须做到在在每一时间间上都能协协调平衡，支支大于收，先先支后收，都都会带来资资金周转困困难。这一一原理要求求购产销三三个环节互互相衔接，畅畅销于市场场需要相适适应，以保保证资金收收支平衡，出出现不平衡衡时要及时时调节。三、不同性性质的支出出各具特点点，并应与与相应的收收入来源相相匹配。企企业经济决决定企业具具有各种不不同性质的的资金支出出，如：收收益性支出出、资本性性支出、非非经营性支支出、投资资损失等。它它们各具特特点，

8、并与与有关资金金收入相适适应。我们们必须根据据资金支出出的性质，合合理安排资资金使用，有有效控制资资金支出，正正确考核经经营成果。四、资金运运动与物质质运动存在在着既相一一致又相背背离的辨证证关系。资资金运动与与物质运动动的一致性性表现在物物质运动是是资金运动动的基础，资资金运动是是物质运动动的反映；其背离表表现在这两两种形态的的运动，在在时间上和和数量上有有时是不一一致的。我我们组织财财务活动既既要与生产产经营活动动相适应，又又要发挥其其对于生产产经营活动动所应有的的促进和调调节作用。五、企业资资金运动同同社会总资资金运动存存在着依存存关系。企企业资金运运动的状况况和成果对对于财政资资金和信

9、贷贷资金的形形成、分配配利用有着着密切联系系；而财政政、信贷资资金的供应应来源和供供应条件对对企业资金金的筹集也也有重大的的影响。我我们必须全全面估量各各方面的资资金来源渠渠道，并有有效地筹集集资金，合合理地决定定资金投向向，遵守财财政、信贷贷、结算制制度，保证证社会总资资金的正常常运转。以上是就总总体上考察察而言，在在各个不同同的资金运运动领域里里，还有各各种具体的的规律性。第三节 企业财务管管理的目标标一、 财务管理目目标的概述述财务管理目目标又称理理财目标，是是指企业进进行财务活活动所要达达到的根本本目的，它它决定着企企业财务管管理的基本本方向。在在充分研究究财务管理理活动客观观规律性的

10、的基础上明明确理财目目标，是财财务管理的的一个重要要理论问题题。研究理财目目标最重要要的是明确确财务管理理所要达到到的总体目目标，即企企业全部财财务活动需需要实现的的最终目的的。总体目目标不同于于分部目标标和具体目目标。企业财务管管理的总体体目标如何何确定？总总结国内外外的历史经经验，应该该是经济效效益最大化化。以经济济效益最大大化为理财财目标是由由我国经济济建设的方方针决定的的，也是由由经济效益益同财务管管理的密切切联系决定定的。二、 实现财务目目标的若干干具体目标标（ “活页页文从”可可进行学习习）对以提高经经济效益作作为理财目目标，人们们的认识似似乎并无分分歧，但是是对如何实实现经济效效

11、益最大化化在看法上上并不一致致，实际上上存在一个个认识不断断提高的过过程。它反反映人们由由不正确到到正确、由由不完全到到比较完全全的看法。(一)产值值最大化。它是一种误误识，因为为追求产值值最大化就就不可能是是经济效益益最大化。对对此要理解解一味追求求产值最大大化可能产产生的弊病病。(二)利润润最大化。由产值最大大化转变为为利润最大大化，这是是一个进步步，但利润润最大化又又有其局限限性。在这这里还应弄弄清单纯追追求利润最最大化的缺缺陷。(三)资本本利润率最最大化或每每股利润最最大化。资本利润率率同普通股股每股利润润在实际上上是一致的的，前者可可理解为每每百元资本本为分母来来表示的，后后者实际上

12、上是以每股股的资本额额为分母来来表示的。资资本利润率率指标比利利润额指标标更科学一一些，但据据以进行考考核时，往往往会忽视视资产增值值问题，容容易使企业业片面追求求利润，甚甚至使资产产虚估、利利润虚增。这这正是我们们一些企业业在承包经经营中产生生的追求短短期利益的的行为。因因而是不可可取的。(四)企业业价值最大大化或股东东财富最大大化。西方财务务管理目前前所提的理理财目标即即企业价值值最大化或或股东财富富最大化。这这一观点中中包含企业业既要获得得盈利，又又要实现资资产增值，归归根到底，只只有企业净净资产增加加了，即股股东财富增增加了，才才是投资者者追求的最最终目的。要要衡量企业业价值或股股东财

13、富的的多少，一一个办法是是进行资产产评估，看看看企业实实际资产价价值是多少少；另一办办法是股票票上市，看看看股票市市场价格的的高低，好好由金融市市场来对企企业资产进进行评价。要要实行这两两种办法并并不容易。事实上，西西方财务管管理的目标标也经历了了由利润最最大化，到到每股利润润最大化，再再到企业价价值最大化化或股东财财富最大化化的演变。此外，还要要理解如何何正确处理理追求企业业经济效益益和履行社社会责任的的关系问题题。第四节 企业财务务管理的原原则首先要对财财务管理原原则有一个个总括的了了解。财务务管理的原原则是企业业组织财务务活动、处处理财务关关系的准则则，它是从从企业财务务管理的实实践经验

14、中中概括出来来的、体现现理财活动动规律性的的行为规范范，是对财财务管理的的基本要求求。对各项原则则大体上要要把握以下下三个方面面：这一管理原原则的基本本含义是什什么；为什么要贯贯彻这一原原则；财务管理工工作中如何何具体体现现该原则的的要求。一、资金合合理配置原原则所谓资金合合理配置，就就是要通过过资金运动动的组织和和调节来保保证各项物物质资源具具有最优化化的结构比比例关系。资资金合理配配置是企业业持续、高高效经营的的必不可少少的条件。在在财务管理理工作中，要要把企业资资金合理地地配置在生生产经营的的各个阶段段上，并保保证各项资资金能顺畅畅运行。二、收支积积极平衡原原则资金收支不不仅要在一一定期

15、间总总量上求得得平衡，而而且要在每每一时点上上协调平衡衡。资金收收支的平衡衡取决于购购产销活动动的平衡，它它能对各项项生产经营营活动以积积极的影响响。三、成本效效益原则所谓成本效效益原则，就就是要对经经济活动中中的所费与与所得进行行分析比较较，对经济济行为的得得失进行衡衡量，使成成本与收益益得到最优优的结合，以以求获得最最多的盈利利。实行成成本效益原原则，是直直接与企业业理财目标标联系着的的。只有实实行成本效效益原则，才才能提高企企业经济效效益，使投投资者权益益最大化。四、收益风风险均衡原原则所谓收益风风险均衡原原则，是指指对每项财财务活动要要分析其收收益性和安安全性，使使企业可能能承担的风风

16、险与可能能获得的收收益相适应应，据以做做出决策。在在市场经济济条件下风风险与收益益同在，风风险要得到到补偿(否否则人们便便不愿承受受风险)，是是财务管理理处理风险险问题的依依据。五、分级分分权原则总的要求是是，在企业业总部统一一领导的前前提下，合合理安排企企业各级各各单位和各各职能部门门的权责关关系。分级级分权原则则是民主集集中制在财财务管理中中的具体运运用，是调调动各级各各部门积极极性的有效效措施。财财务主管部部门要协助助企业领导导，适应企企业组织结结构，规定定财务管理理的职责和和权限，核核定经济指指标，定期期进行考核核。六、利益关关系协调原原则利益关系协协调原则，就就是要利用用经济手段段协

17、调财务务活动涉及及的各方的的经济利益益，维护其其各自的合合法权益。财财务关系为为资金活动动中产生的的关系，大大部表现为为经济利益益关系。财务管理原原则是从大大量财务管管理活动中中概括出来来的规律性性的要求，在在以后各章章的学习中中再联系这这些原则加加深理解。第五节 企业财务务管理的体体制企业财务管管理体，是是指规范企企业财务行行为、协调调企业同各各方面财务务关系的制制度。研究究和改革企企业财务管管理体制，不不仅对加强强财务管理理、提高经经济效益有有重要的作作用，而且且对于促进进和配合财财税、金融融、投资、计计划等体制制的改革也也有重要的的意义。一、企业总总体财务管管理体制是是现代企业业制度的重

18、重要方面，主主要是解决决企业对外外的财务行行为和财务务关系问题题。安排企企业总体财财务管理体体制，研究究下列问题题。1. 建立企业资资本金制度度；2. 建立固定资资产折旧制制度；3. 建立成本开开支范围制制度；4. 建立利润分分配制度。二、企业内内部的财务务管理体制制，主要是是规定企业业内部各项项财务活动动的运行方方式，确定定企业内部部各级各部部门之间的的财务关系系。它要与与企业总体体财务管理理体制相适适应，同时时根据企业业规模大小小、工作基基础强弱研研究确定。大大体上有两两种方式：一级核算算方式、二二级核算方方式。在小型企业业中，通常常采取一级级核算方式式。财务管管理权限集集中于厂部部，厂部

19、统统一安排各各项资金、处处理财务收收支、核算算成本和盈盈亏；二级级单位(班班组或车间间)一般只只负责管理理、登记所所使用的财财产、物资资，记录直直接开支的的费用，不不负责管理理资金，不不核算成本本和盈亏，不不进行收支支结算。在大中型企企业中，通通常采取二二级核算方方式，除了了厂部统一一安排各项项资金、处处理财务收收支、核算算成本和盈盈亏以外，二二级单位要要负责管理理一部分资资金，核算算成本，有有的还要计计算盈亏。相相互之间的的经济往来来要进行计计价结算，对对于资金、成成本等要核核定计划指指标，定期期进行考核核。在实行行厂内经济济核算制的的条件下，确确定企业内内部财务管管理体制主主要应研究究以下

20、几方方面的问题题。1. 资金控制制制度；2. 收支管理制制度；3. 内部结算制制度；4. 物质奖励制制度。企业内部财财务管理体体制既要解解决财务活活动运行的的要求问题题，更要侧侧重解决内内部各单位位之间的责责权关系和和经济利益益关系。上上述各项制制度的具体体内容由企企业自行规规定，要总总结本企业业的经验，形形成一套适适合本企业业的有效管管理办法。三、企业财财务法规制制度企业以及企企业内部的的财务管理理体制，是是通过有关关的财务法法规制度加加以规定的的。财务法法规制度根根据党和国国家有关方方针、政策策的要求，适适应财务活活动的实际际需要，合合理安排企企业同各方方面的财务务关系，确确定各有关关部门

21、财务务管理的职职责和权限限，它是人人们组织财财务活动、处处理财务关关系的规范范。我国目前企企业财务法法规制度，有有以下三个个层次：(一)企业业财务通则则。企业业财务通则则是各类类企业进行行财务活动动，实施财财务管理必必须遵循的的基本规范范，对其他他财务法规规制度起统统率作用。(二)分行行业的企业业财务制度度。按照企企业财务通通则的规规定，要根根据企业业财务通则则，制定定分行业的的企业财务务制度，以以适应不同同行业的特特点和管理理要求。现现在分行业业的财务制制度中所说说的企业，是是指在中国国境内的独独立核算的的各类企业业，包括不不同所有制制性质、不不同经营方方式、不同同组织形式式的企业。(三)企

22、业业内部财务务管理办法法。企业有有权按照企企业财务通通则和行行业财务制制度，根据据企业内部部管理的需需要，制定定内部财务务管理办法法，以便建建立企业财财务管理的的秩序，增增加经济收收益，避免免损失浪费费，增强企企业的活力力。这是企企业作为独独立的商品品生产经营营者的需要要，是转换换企业经营营机制的需需要。企业财务务通则和和分行业的的企业财务务制度是由由财政部制制定的。企企业内部财财务管理办办法由企业业自行制定定。国家有有关部门可可做出指导导性的规定定。第六节 企业财务务管理的基基本环节财务管理环环节是指组组织财务活活动、处理理财务关系系的各个业业务工作阶阶段。财务务管理的环环节中包括括一系列相

23、相互联系的的基本业务务手段，形形成周围而而复始的财财务管理的的循环过程程，构成完完整的财务务管理工作作体系。要要理解各环环节的作用用、内容及及其在财务务循环中作作用。一、财务预预测是根据据财务活动动的历史资资料，考虑虑现实的要要求和条件件，对企业业未来的财财务活动和和财务成果果做出科学学的预计和和测算。要要理解财务务预测的作作用及其在在财务管理理循环中所所处的地位位。财务预测环环节包括以以下工作内内容：(1) 明确预测对对象和目的的；(2) 搜集和整理理资料；(3) 确定预测方方法，利用用预测模型型进行测算算；(4) 确定最优值值，提出最最佳方案。二、财务计计划是运用用科学的技技术手段和和数学

24、方法法，对目标标进行综合合平衡，制制定主要计计划指标，拟拟定增产节节约措施，协协调各项计计划指标。编制财务计计划要做好好以下工作作：(1) 分析主客观观条件，全全面安排计计划指标；(2) 协调人力、物物力、财力力，落实增增产节约措措施；(3) 编制计划表表格，协调调各项计划划指标。三、财务控控制是在生生产经营活活动过程中中，以计划划任务和各各项定额为为依据，对对资金的收收入、支出出、占用、耗耗费进行日日常的计算算和审核，以以实现计划划指标，提提高经济效效益。财务控制要要适应管理理定量化的的需要，做做好以下几几项工作：(1) 制定标准、分分解指标；(2) 执行标准、实实施控制；(3) 确定差异、

25、发发现问题；(4) 消除差异、采采取措施；(5) 考核奖惩、明明确责任。四、财务分分析是以核核算资料为为主要依据据，对企业业财务活动动的过程和和结果进行行调查研究究，评价计计划完成情情况，分析析影响计划划执行的因因素，挖掘掘企业潜力力，提出改改进措施。财务分析的的一般程序序为：(1) 进行对比、做做出评价；(2) 因素分析、抓抓住关键；(3) 落实措施、改改进工作。五、财务检检查是以核核算资料为为主要依据据，对企业业经济活动动和财务收收支的合理理性、合法法性和有效效性所进行行的检查。实行财务检检查要做好好以下工作作：(1) 审阅凭证账账表，清查查财产物资资，揭露问问题；(2) 分清性质、明明确

26、责任；(3) 查明原因、整整顿工作。此外还要注注意到，会会计核算也也是搞好财财务管理不不可缺少的的科学方法法。第七节 资金时间间价值（按活页文文从中的内内容学习）资金时间价价值和投资资风险价值值，是财务务活动中客客观存在的的经济现象象，也是现现代财务管管理的两个个价值观念念。资金时时间价值和和投资风险险价值对于于筹资管理理、投资管管理，乃至至成本管理理、收益管管理都有重重要的影响响。因此，在在学习各项项业务的管管理以前，需需要理解资资金时间价价值和投资资风险价值值的基本要要领和有关关计算方法法。一、资金时时间价值的的概念对于资金时时间价值的的含义要着着重理解两两个问题：1.资金时时间价值是是指

27、资金在在周转使用用中由于时时间因素而而形成的差差额价值，在实质上它是资金周转使用后的增值额。2.资金时时间价值可可以用相对对数和绝对对数两种形形式表现，但但通常以相相对数利息息率表示，其其实际内容容是社会平平均资金利利润率。一一般的利息息率除了包包括资金时时间价值以以外，实际际上还包含含风险价值值和通货膨膨胀这两个个因素。资金时间价价值产生的的前提，是是商品经济济的高度发发展的借贷贷关系的普普遍存在。资资本的所有有者指导者者把货币能能够增值这这种使用价价值让渡给给经营者，经经营者就要要将使用资资金进行生生产经营而而获得的利利润支付一一部分给资资本的所有有者作为报报酬。这一一观念普遍遍化便形成成

28、了资金时时间价值观观念。在我国运用用资金时间间价值的必必要性表现现为：1.资金时时间价值代代表着无风风险的社会会平均资金金利润率，它它应是企业业资金利润润率的最低低限度，因因而它是衡衡量企业经经济效益、考考核经营成成果的重要要依据。2.资金时时间价值提提示了不同同时点上资资金之间的的换算关系系，因而它它是进行筹筹资决策、投投资决策必必不可少的的计量手段段。二、资金时时间价值的的计算着重掌握以以下几种常常用的资金金时间价值值的计算方方法：(一)单利利终值和单单利现值其计算公式式分别为：(二)复利利终值和复复利现值其计算公式式分别为：(三)年金金终值和年年金现值其计算公式式分别为：(四)永续续年金

29、现值值其计算公式式为：年金是一定定期间的每每期等额的的收付款项项。为了理理解年金终终值和年金金现值的计计算问题，学学习时要充充分利用时时间序列图图(如教材材中的图11-2、图图1-3)。要理解单利利、复利和和年金的含含义，计算算原理(计计算公式的的由来)，并并结合教材材中的实例例加以理解解。第八节 投资风险险价值投资者如果果冒着风险险进行投资资，就必须须要求获得得超过资金金时间价值值以外的利利润。由于于冒着风险险进行投资资而取得的的利润，就就是投资的的风险价值值(或风险险收益、风风险报酬)。这种额额外利润占占投资总额额的比率，就就是风险收收益率。投投资风险价价值有风险险收益额和和风险收益益率两

30、种表表示方法。在在不考虑物物价变动的的条件下，投投资收益率率包括两部部分，一为为资金时间间价值，即即无风险投投资收益率率；另一为为投资风险险价值，即即风险投资资收益率。进进行投资决决策必须考考虑各种风风险因素，预预测风险对对投资收益益的影响程程度，以判判断投资项项目的可行行性。一、概率分分布和预期期收益一个事件件的概率是是指这一事事件的某种种后果可能能发生的机机会。概率以PII表示。任任何概率都都要符合以以下两条规规则：1.0PPI1；2. 根据某一事事件的概率率分布情况况，可以计计算出预期期收益。预预期收益是是某一投资资方案未来来收益的各各种可能结结果，是加加权平均的的中心值。其其计算公式式

31、如下：在预期收益益相同的情情况下，投投资的风险险程度同收收益的概率率分布有密密切的联系系。概率分分布越集中中，实际可可能的结果果就会越接接近预期收收益，投资资的风险程程度就越小小；相反，概概率分布越越分散，实实际收益率率低于预期期收益率的的可能性就就越大，投投资的风险险程度就越越大。教材材中根据概概率分布表表绘制了概概率分布图图。概率分布有有两种类型型：一种是不连连续的概率率分布，即即概率分布布在几个特特定的随机机变量点上上，概率分分布图形成成几条个别别的直线；另一种是连连续的概率率分布，即即概率分布布在一定区区间的连续续各点上，概概率分布图图形成一条条曲线覆盖盖的平面。这两个概概率分布图图主

32、要说明明：概率分分布愈集中中，概率分分布图的峰峰度愈高，投投资的风险险就越低；反之，概概率点越多多，概率分分布越分散散，概率分分布图的峰峰度越低，投投资的风险险就越大。二、风险程程度的衡量量投资风险程程度的大小小，按未来来年度预期期收益的平平均偏离程程度来进行行估量。即即用绝对数数投资收益益标准离差差和相对数数投资收益益标准离差差率，来表表示风险程程度。其计计算过程有有以下四个个步骤：(一)计算算投资项目目的预期收收益预期收益=(投资资收益概概率)(二)计算算投资项目目收益的标标准离差(三)计算算投资项目目的收益标标准离差率率标准离差率率=标准离离差期望望值(四)确定定风险价值值系数，和和投资

33、方案案应得的风风险收益率率收益标准离离差率可以以代表投资资者所冒风风险的大小小，但它还还不是收益益率，要把把收益标准准离差率转转换成投资资收益率，就就必须借助助于一个参参数，即风风险投资系系数。这个个系数应该该以无风险险投资收益益率(资金金时间价值值)为基础础确定，通通常针对不不同地区的的某一行业业参照资金金时间价值值高低加以以规定。要求的风险险收益率=风险价值值系数标标准离差率率(五)分析析风险收益益率，权衡衡投资方案案是否可取取将预测的指指标同要求求达到的指指标比较，如如预测数大大于要求达达到的指标标，即为可可取。即符符合下列条条件者为可可取。预测投资收收益率-(无风险收收益率要要求的风险

34、险收益率)0第二章 筹集管理理第一节 企业筹集集资金的必必然性和要要求一、资金筹筹集是指企企业向外部部有关单位位和个人，以以及从企业业内部筹措措和集中生生产经营所所需资金的的一种财务务活动。自自主筹集资资金，是企企业财务管管理不可缺缺少的一项项重要内容容。二、企业自自主筹集资资金的必然然性，主要要在于以下下几方面：(1)企业业自主经营营要求企业业享有筹资资的自主权权，这里要要着重理解解企业不仅仅要自负盈盈亏，而且且要自筹资资金，真正正掌握资金金运动的自自主权。(2)企业业生产发展展要求充分分利用企业业和社会的的资金潜力力，这里要要着重理解解单纯依靠靠财政拨款款和银行贷贷款的局限限性。(3)横向

35、向经济联合合引起资金金的横向流流动。社会会闲散资金金形成企业业筹集资金金的可行来来源。三、企业筹筹集资金的的基本要求求，是要研研究影响筹筹资投资的的多种因素素，讲求资资金筹集的的综合经济济效益。具具体要求是是：(1)合理理确定资金金的需要量量，控制资资金投放时时间。(2)周密密研究投资资的方向，大大力提高投投资效果。(3)认真真选择筹资资的来源，力力求降低资资金成本，这这里要从各各种筹资的的渠道和方方式的结合合中，制定定最佳的筹筹资方案，以以便降低综综合的资金金成本。(4)适当当安排自有有资金比例例，正确进进行负债经经营，这里里要从自有有资金和借借入资金的的不同成本本出发，进进行合理配配置，以

36、便便利用财务务杠杆，适适当降低筹筹资成本。最最后还应当当注意，企企业进行资资金筹集，必必须接受国国家的宏观观控制和计计划指导。第二节 企业资本本金制度一、企业资资本金制度度是在19993年实实施企业业财务通则则以后正正式建立起起来的，它它是企业财财务改革的的产物。实实行企业资资本金制度度可使国家家对企业资资本金的管管理规范化化。企业资资本金是指指企业在工工商行政部部门登记的的注册资金金，是各种种投资者以以实现盈利利和社会效效益为目的的，用以进进行企业生生产经营、承承担有限民民事责任而而投入的资资金。对于这一概概念，要从从以下几方方面来理解解：(1) 从性质上看看，资本金金是投资者者(所有者者)

37、投入的的资本。(2) 从目的上看看，资本金金要将本求求利，具有有盈利性。(3) 从功能上看看，资本金金用以进行行生产经营营，承担民民事责任，在在有限责任任公司则以以资本金为为限承担偿偿债责任。(4) 从法律地位位上看，资资本金是登登记注册、不不得任意变变更的资金金。资本金金按照投资资主体，分分为国家资资本金、法法人资本金金、个人资资本金和外外商资本金金。二、国家有有关法规制制度对企业业资本金的的筹集规定定了一些基基本要求：(1)为为保障企业业生产经营营周转的需需要，公公司法规规定了股份份有限公司司和各种类类型有限责责任公司注注册资本的的最低限额额。(2)为保保证实际营营运的有形形资产占有有较大

38、的比比重，公公司法规规定了有限限责任公司司和股份有有限公司的的工业产权权、非专利利技术作价价的金额占占资本总额额的最高比比例(有特特别规定的的除外)。三、资本金金筹集的期期限通常有三种种办法：实实收资本制制；授权资资本制；折折衷资本制制。我国企业业财务通则则规定，企企业资本金金可以一次次筹足，也也可按规定定的期限和和比例筹集集，属于折折衷资本制制。四、企业资资本金的保保全可以从从以下几个个角度来看看：(1)从出出资角度看看资本保全全，一要按按期缴足，二二要不中途途任意抽走走。过去对对企业提取取的折旧规规定要上交交能源交通通基金和预预算调节基基金，不符符合资本保保全原则，现现已停征。(2)从补补

39、偿角度看看资本保全全，主要是是要核算上上不允许把把应计入本本期损益的的收益和损损失用来增增减资本金金。实行企企业财务通通则以前前，在国有有企业中，固固定资产盘盘盈、盘亏亏和毁损用用以增减国国家基金，对对外投资收收回的金额额同投出时时的账面价价值的差额额也用以增增减国家基基金，这混混淆了损益益和资本金金本身变动动的界限，实实行新制度度后要作改改变。五、对企业业资本金的的管理，同同过去比较较主要是赋赋予企业理理财的自主主权，对资资本金不再再按固定资资金和流动动资金加以以划分，企企业可自行行统筹安排排使用。要理解实行行企业资本本金制度的的作用：(1) 有利于保障障所有者权权益；(2) 有利于保护护债

40、权人权权益；(3) 有利于保障障企业享有有充分的经经营自主权权；(4) 可以正确计计量企业的的盈利，真真实反映企企业经营状状况。第三节 筹资渠道道和金融市市场一、筹集资资金的渠道道是指企业业取得资金金的来源，筹筹集资金的的方式是指指企业取得得资金的具具体形式。资资金从哪里里来和如何何取得资金金，两者既既有联系，又又有区别，应应分别加以以研究。经济体制改改革以来，我我国全民所所有制企业业的资金来来源发生了了显著变化化。在此以以前，主要要有国家拨拨入资金、银银行借入资资金和企业业自留资金金三种，而而企业自留留资金为数数甚少。在在此以后，固固定资产新新建、扩建建投资的供供应体制必必经更替，逐逐渐以自

41、筹筹为主，流流动资金由由国家银行行统一管理理以后，国国家财政一一般不再进进行流动资资金拨款，银银行借款成成为企业流流动资金的的主要来源源。随着利利润分配制制度的改革革，企业自自留资金逐逐渐增多，可可用以补充充流动资金金，增添固固定资产。横横向经济联联系的发展展，企业之之间相互投投资或合资资经营，各各种融资活活动广泛开开展，使企企业资金来来源渠道更更加多样化化。当前，全民民所有制企企业的资金金来源，主主要有以下下七项：国国家财政资资金；专业业银行信贷贷资金；非非银行金融融机构资金金；其他企企业单位资资金；职工工资金和民民间资金；企业自留留资金；外外商资金。二、金融市市场是指资资金供应者者和资金需

42、需求者双方方借助于信信用工具进进行交易而而融通资金金的市场。广广而言之，是是实现货币币借贷和资资金融通，办办理各种票票据和有价价证券交易易活动的市市场。(一)金融融市场有两两个基本特特征：(1)金融融市场是以以资金为交交易对象的的市场；(2)金融融市场可以以是有形的的市场，也也可以是无无形的市场场。金融市场的的要素，主主要有三个个：(1)资金金供应者和和资金需求求者；(2)信用用工具，如如各种债券券、股票、票票据、可转转让存单等等；(3)调节节融资活动动的市场机机制，这主主要是指资资金这种特特殊商品的的价格利率。企业在金融融市场上的的融资方式式，按其是是否以金融融机构作为为媒介体，有有直接融通

43、通资金和间间接融通资资金两种。金融市场是是由不同层层次的分市市场构成的的市场体系系。它可以以从不同角角度进行分分类：(1)金融融市场按融融资对象，分分为资金市市场、外汇汇市场和黄黄金市场。(2)资金金市场按融融资期限长长短，分为为货币市场场和资本市市场。货币币市场为短短期资金市市场，融资资期限一般般为一年以以内；资本本市场为长长期资金市市场，融资资期限一般般为一年以以上。(3)资金金市场按交交易性质，分分为证券市市场和借贷贷市场。(4)长期期证券市场场按证券交交易过程，分分为一级市市场和二级级市场。一一级市场是是股票、债债券等证券券的发行市市场，又称称初级市场场。二级市市场是各项项证券的流流通

44、市场，又又称次级市市场。二级级市场是证证券买卖转转让的地方方，是证券券所有权转转移的场所所。(二)在金金融市场中中，与企业业筹资关系系密切的是是资金市场场。按具体交易易对象划分分，资金市市场主要有有如下形式式：(1)短期期借贷市场场：短期借借贷的期限限一般在一一年之内，用用以满足企企业临时工工时性或季季节性的资资金周转需需要。(2)短期期债券市场场：短期债债券是指企企业发行的的期限在一一年以内的的债券。(3)票据据承兑市场场：目前在在我国主要要是商业汇汇票的贴现现市场。商商业汇票持持有者在票票据到期日日前需用资资金时，可可以凭票据据到银行或或其他金融融机构申请请贴现，取取得货币资资金。(4)长

45、期期借贷市场场：长期借借贷的期限限大多在一一年以上，以以企业长期期性资金周周转的需要要。(5)长期期债券市场场：企业债债券可通过过银行和其其他金融机机构发行，可可上市流通通，亦可购购回自己的的债券。(6)股票票市场：企企业通常委委托银行和和其他金融融机构发行行股票，目目前我国只只有少数公公司的股票票被批准可可上市流通通，且限于于在上海、深深圳两地的的证券交易易所进行。总的说来，我我国企业在在金融市场场上进行融融资基本上上是采取间间接融资方方式，即通通过银行和和其他金融融机构来进进行。这种种方式有利利于进行宏宏观管理。第四节 自有资金金的筹集一、自有资资金又称主主权资金，是是指投资者者投入企业业

46、的资本金金及经营中中形成的积积累，它反反映所有者者权益。自自有资金筹筹集又称股股权性筹资资，其方式式主要有吸吸收直接投投资、发行行股票、联联营筹资、企企业内部积积累四种。二、关于吸吸收直接投投资要着重重理解以下下几个问题题：(1)吸收收直接投资资的种类包包括：国家家投资；企企业、事业业等法人单单位投资；城乡居民民和内部职职工投资；外商投资资。(2)吸收收直接投资资中的出资资形式包括括：现金投投资；实物物投资；工工业产权和和非专利技技术投资；土地使用用权投资。(3)吸收收直接投资资的程序包包括：确定定所需资金金数量；联联系投资单单位，商定定投资数额额和出资方方式；签署署投资协议议，付诸实实施。(

47、4)还应应了解吸收收直接投资资的优缺点点。三、股票是是股份公司司为筹集自自有资金而而发行的有有价证券，是是持股人拥拥有公司股股份的入股股凭证。它它代表股份份企业的所所有权，股股票持有者者为企业的的股东。股股东按照企企业组织章章程，参加加或监督企企业的经营营管理，分分享红利，并并依法承担担以购股额额为限的企企业经营亏亏损的责任任。通过发发行股票建建立的股份份公司，是是西方企业业的典型形形态。在我我国，向社社会公开发发行股票的的股份制尚尚处于起步步阶段。股票可以按按不同的标标志进行分分类：(1)按股股东权利和和义务的不不同，分为为普通股和和优先股要要了解普通通股权利、义义务的特点点和优先股股权利、

48、义义务的特点点。(2)按票票面有无记记名，分为为记名股票票和无记名名股票。(3)按投投资主体不不同，分为为国家股、法法人股、个个人股和外外资股。关于股票发发行的程序序应了解公公司设立发发行始发股股的基本程程序；公司司增资发行行新股的基基本程序。股票的价值值主要分为为：票面价价值，账面面价值和市市场价值。新股发行价价格的作价价方法主要要有：分析析法，综合合法。还要要研究公司司发行优先先股应注意意的问题。总的说来，建建立股份制制，发行股股票，发展展股票市场场，必须在在规范化上上下功夫，要要制止“变变形”、“走走样”，反反对降低标标准。国家家有关法规规制度对股股票的发行行流动提出出如下基本本要求：对