某公司研究策划部工作流程16316.docx

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1、研究策划部工作流程目录：A：研究策策划部主要要任务B：岗位设设置和职责责C：工作流流程D、研究报报告质量控控制E、会议制制度F、外部专专家系统G、研究员员绩效考核核：A：研究策策划部主要要任务 一一、组织对对投资策略略、宏观经经济、行业业、投资品品种等进行行分析研究究； 二二、为投资资组合的风风险控制、Benchmark的提出建立科学的数理分析模型； 三三、配合客客户部的市市场营销，进进行新投资资品种开发发；B：岗位设设置和职责责从资产管理理业务的目目前情况来来看，研究究策划部的的岗位设置置由研究部部主管与行行业及公司司研究员组组成，策略略研究与宏宏观研究主主要依靠外外部研究机机构，而金金融工

2、程研研究的工作作目前基本本没有开展展，但从未未来的发展展来看，策策略研究员员、宏观经经济研究员员、金融工工程研究员员的岗位设设立，对建建立起一个个完备和科科学的投资资体系很有有必要，建建议岗位设设置如下： 一一、研究部部策划部主主管 1、组织织拟定部门门管理工作作、工作程程序、方法法； 2、组织织拟定部门门工作计划划、审核部部门员工的的工作计划划； 3、对研研究工作中中的问题进进行协调、监监察、反馈馈、调整、评评估； 4、组织织向各级投投资决策委委员会提交交资产配置置的研究报报告； 5、对研研究员的工工作进行绩绩效考核； 6、组织织研究部与与基金、交交易、客户户等其他部部门的沟通通、协调，对对

3、其他部门门的业务提提供支持和和评估； 7、组织织研究部与与外部研究究机构及其其他对外交交流； 8、遇重重大突发性性事件时，及及时组织研研究讨论，为为投资决策策提供依据据，控制风风险。 二二、策略研研究员 1、根据据不同的宏宏观经济态态势及不同同的证券市市场发展阶阶段，结合合公司实际际情况，在在对市场面面和基本面面结合分析析的前题下下，提出相相应的投资资策略，主主要包括： （1）通通过分析上上一年和本本年证券市市场各方面面的情况，在在年初对当当年行情特特点和走市市提出分析析报告； （2）观观察市场走走势，对市市场中可能能出现或已已经出现的的阶段性投投资热点转转换出具投投资分析建建仪； （3）对对

4、市场投资资手法和投投资理念的的变化进行行分析研究究，并提出出对策和相相应的投资资策略； （4）对对重大突发发事件提出出市场总体体分析报告告，说明对对市场整体体和具体投投资目标的的影响，并并提出策略略性的投资资建议； 三三、宏观研研究员1、 宏观经济研研究： 根据对宏宏观经济政政策、增长长周期、经经济景气指指标和利率率走势等宏宏观经济因因素进行研研究和分析析，及时提提出宏观经经济发展预预测及分析析报告，为为投资决策策提供宏观观支持；2、 行业投资分分析： 根据对宏宏观经济的的预测研究究及分析系系统的要求求，对不同同行业在不不同经济周周期的表现现进行分级级、调整，保保证行业投投资分级数数据的有效效

5、性；3、 宏观经济专专家评估： 根据对宏宏观经济专专家评估结结果，联系系、引入其其研究，保保证公司外外部宏观专专家支持系系统的有效效性； 4、对突突发性宏观观事件进行行及时的分分析评估，提提出可能的的应对策略略供投资参参考； 四四、行业与与公司研究究员 1、对分分管的行业业发展变化化进行研究究，为行业业组合的调调整提供依依据； 2、对指指定的公司司进行价值值研究，写写出公司价价值评估报报告，为个个股投资提提供支持，并并对公司进进行长期跟跟踪； 3、组织织建立所属属行业的行行业研究专专家评估体体系，并负负责联系、评评估、调整整，保证公公司外部行行业专家支支持系统的的权威性； 4、对已已投资的行行

6、业和品种种出现的重重大变化及及时进行分分析研究，并并提出投资资调整建仪仪供参考； 五五、金融工工程研究员员 1、建立立强大完备备的基础数数据库； 2、根据据业务需求求，设立数数理模型，进进行定量分分析，主要要包括： （1）设设计资金流流向分析模模型，每月月提出分析析报告，指指出本月资资金流向的的主要趋向向； （2）根根据行业和和板块特点点，设立科科学的投资资品种筛选选模型； （3）对对市场出现现的特征提提出数学分分析模型，提提出科学的的分析方法法； （4）提提出新股定定价模型，为为公司新股股投资作出出科学的量量化依据； 3、对市市场上可能能发生的重重大突变事事件进行量量化的分析析研究，提提出可

7、行的的应对策略略；六、业务秘秘书 1、信息息管理： 根据研究究策化部的的信息管理理规定，负负责部门内内外各类信信息的汇总总、整理、传传递、存储储以及维护护、统计、汇汇报，提高高信息资源源使用效率率； 2、研究究报告与建建议的收发发、分类、存存挡、保密密，负责会会议管理等等行政事务务； 3、系统统维护： 根据管理理投资制度度及研究范范围的变化化，维护研研究策化部部的内部交交流平台，保保证信息保保密与披露露的实现；C：工作流流程一、 资产分配建建议的提出出 以以研究部门门为主，并并在与基金金经理充分分交流的基基础上，通通过对国内内外宏观经经济形势、各各行业发展展状况及结结构变迁的的深入分析析，向公

8、司司投资决策策委员会和和基金经理理提出资产产分配建议议，其主要要内容包括括以下几个个方面： 11、配置所所管理资金金在股票及及衍生品种种、债券、现现金之间的的比例，以以求在市场场整体被高高估时，增增加现金和和债券的比比例，降低低股票的比比例，减少少组合的BBeta值值；在市场场整体被低低估时，减减少现金和和债券的比比例，增加加股票的比比例，增加加组合的BBeta值值。 22、根据不不同基金（经经理）不同同的投资理理念和投资资风格（价价值型和成成长性），配配置股票投投资在各个个行业之间间的比例。 33、在个股股选择方面面，采用自自上而下与与自下而上上相结合的的研究方法法，提出初初选股票库库，该初

9、选选股票库也也是研究部部门上市公公司调研的的基础。 44、形成的的分析报告告除上报投投资决策委委员会以外外，还应反反馈至所有有相关业务务部门。 55、资产分分配建议的的提出以季季度为单位位。 二二、对研究究部门提出出的资产配配置建议，投投资决策委委员会和基基金经理部部应在规定定期限内提提出反馈意意见，研究究部在此基基础之上开开展工作。 三三、上市公公司调研流流程及备选选股票库的的维护 11、为了把把握研究重重点，协调调研究员之之间的分工工，以便有有效地开展展研究工作作，每个研研究员在每每个月规定定期限内应应向研究部部策划部总总监上报研研究员工作作计划（具具体格式见见附件一），并并由业务秘秘书据

10、此制制成研究部部调研计划划汇总表（见见附件二）。 22、汇总的的重点项目目与基金经经理（部）沟沟通，基金金经理（部部）对需要要补充的重重点项目在在规定期限限内采用书书面方式加加以补充，反反馈至研究究部策划部部总监。 33、如遇有有突发事件件，基金经经理（部）、研研究策划部部应及时沟沟通，可随随时补充或或取消工作作项目，并并由研究部部业务秘书书备案。 44、研究部部策划部总总监根据研研究员的工工作计划和和基金部的的补充项目目进行统筹筹安排，研研究员根据据分配的工工作计划做做好案头分分析工作，并并在调研之之前应做好好调研的其其他前期准准备工作，在在出差前两两天填写调调研申请表表（见附件件三）报研研

11、究总监批批准并交业业务秘书备备案，研究总监监应在两天天以内对申申请给于答答复。 55、实地调调研后完成成研究报告告（投资简简报、调研研报告），经经研究策划划部总监同同意后在研研究员及基基金经理联联席会议上上加以讨论论（可采用用答辩制度度），经基基金经理认认可后可进进入备选股股票库，或或从备选股股票库中加加以剔除6、对备选选股票库要要进行定期期或不定期期的维护，除除研究员在在日常研究究中对备选选股票库进进行跟踪研研究以外，在在每季度、半半年、全年年的财务报报表公布以以后，根据据其产业、竞竞争能力、未未来成长性性以及公司司财务状况况的变化，对对备选股票票进行定期期再筛选，并并提出书面面报告意见见。

12、 四四、由于资资产管理业业务对机构构客户采取取一对一的的专户管理理，不同的的机构客户户有不同的的风险偏好好，因此针针对不同风风险偏好的的机构，应应有不同的的备选股票票库相对应应。 五五、其他有有关专题研研究由基金金经理部、客客户部分别别或和研究究部门共同同提出，由由研究负责责人部置有有关研究员员限期完成成（委托课课题表见附附件四）。六、由于各各基金经理理投资理念念的不同，研研究员除通通过投资联联席会推荐荐自己的研研究报告以以外，还应应将自己的的研究报告告单独推荐荐给基金经经理。 七七、根据基基金部的要要求，研究究策划部总总监组织研研究员定期期对投资组组合和Beenchmmark进进行评估。D、

13、研究报报告质量控控制1、研究报报告提交时时间，其中中投资简报报在调研后后3天，完完整投资报报告在调研研后10天天完成。 22、调研报报告的基本本组成部份份（附件五五）； 33、对于跟跟踪报告，可可以不要求求如调研报报告全面，而而主要突出出与上次调调研相比，其其基本面的的变化部份份； 44、对于重重点投资的的股票，调调研的次数数应不低于于两次，所所访问公司司内部人应应为公司的的高级管理理人员或主主要负责人人。5、基金经经理对研究究报告应及及时进行反反馈（格式式见附件六六）E、会议制制度 11、研究策策划部、基基金管理部部、客户部部应定期或或不定期的的召开投资资研究会议议，解决投投资业务的的有关问

14、题题；2、关于资资产配置，研研究部门和和基金部门门的交流应应保证每个个季度至少少一次； 33、研究员员及基金经经理研讨会会可采用每每月例会和和每周例会会的形式，其其中，对于于近期研究究成果和调调研成果，可可采用每周周例会的形形式进行讨讨论，对于于研究计划划、投资策策略等问题题可在每月月例会上加加以讨论。 44、与外部部研究机构构的交流可可采取不定定期的形式式。F、外部专专家系统：资产管理中中的研究策策划部不同同于研究所所，大量的的研究工作作是在外部部研究基础础上所做的的更有针对对性的深加加工，因此此如何有效效的提取外外部研究非非常重要，对对不同领域域的外部研研究，由各各分管研究究员提出方方案，

15、并定定期评估。G、研究员员绩效考核核：研究员的工工作存在较较大的主观观性，难以以完全量化化地加以考考核，应在在尽可能量量化的基础础上结合主主观评价。行业研究员员：（一）完成成以下基本本工作量为为合格，达达不到则为为不合格。1、 每月至少走走访两家上上市公司，并并完成三篇篇调研报告告，其中两两篇公司调调研报告，一一篇产业趋趋势研究报报告。2、 每月按时递递交月度述述职报告。3、 调研报告和和月度述职职报告按照照有关规定定格式的要要求认真撰撰写。4、 完成部门分分配的其他他任务。（二）在完完成基本工工作量的基基础上，达达到以下条条件之一则则为良。1、 推荐股票进进入备选股股票入选率率在50%以上；

16、2、 推荐股票经经风险调整整后的月涨涨幅在100%以上。3、其他业业务部门的的评价全部部为良（附附件七）。 （三）在在完成基本本工作量的的基础上，达达到以下条条件之一则则为优。1、 推荐股票进进入备选股股票入选率率在80%以上。2、 推荐股票经经风险调整整后的月涨涨幅在200%以上。3、 其他业务部部门的评价价全部为优优。宏观研究员员：（一）完成成以下基本本工作量为为合格，达达不到则为为不合格。1、 每月对国内内经济形势势和国际经经济形势走走向各发表表一篇研究究报告。2、 对突发性宏宏观事件及及时作出评评论。3、 对于影响国国内外经济济形势的重重大事件每每月作出一一篇定期评评论4、 完成部门分

17、分配的其他他任务。（二）在完完成基本工工作量的基基础上，达达到以下条条件之一则则为良1、 对经济形势势判断的正正确率达550%以上上。2、 其他业务部部门的评价价全部为良良 （三）在在完成基本本工作量的的基础上，达达到以下条条件之一则则为优。1、 对经济形势势判断的正正确率达880%以上上。2、 其他业务部部门的评价价全部为优优。策略研究员员：（一）完成成以下基本本工作量为为合格，达达不到则为为不合格。1、 每年按时完完成一篇对对去年行情情回顾和本本年度行情情展望报告告。2、 每季度提出出一篇市场场投资策略略研究报告告。3、 每星期提出出一篇市场场热点研究究报告。4、 完成部门分分配的其他他任

18、务。（二）在完完成基本工工作量的基基础上，达达到以下条条件之一则则为良。1、 对行情展望望、市场投投资策略、市市场热点预预测的正确确率达500%以上。2、 其他业务部部门的评价价全部为良良。（三）在完完成基本工工作量的基基础上，达达到以下条条件之一则则为优。1、 对行情展望望、市场投投资策略、市市场热点预预测的正确确率达800%以上。2、 其他业务部部门的评价价全部为优优。金融工程研研究员：（一）完成成以下基本本工作量为为合格，达达不到则为为不合格。1、 对新上市品品种提前给给出定价。2、 对细分行业业的Bennchmaark每月月给出一篇篇修正意见见。3、 每月给出一一篇资金流流向分析报报告

19、4、 完成部门分分配的其他他任务。 （二）在在完成基本本工作量的的基础上，达达到以下条条件之一则则为良。1、 定价的误差差率在100%以上。2、 分析资金流流向的正确确率50%以上。3、 其他业务部部门的评价价全部为良良。（三）在完完成基本工工作量的基基础上，达达到以下条条件之一则则为优。1、 定价的误差差率在5%以上。2、 分析资金流流向的正确确率80%以上。3、 其他业务部部门的评价价全部为优优。业务秘书： 参照照业务秘书书的职责，只只分为合格格与不合格格两种。附件一：研研究员工作作计划表附件二：调调研计划汇汇总表附件三：调调研申请表表附件四：专专题委托表表附件五：调调研报告基基本要求附件

20、六：研研究报告反反馈表附件七：研研究员评价价表附件一年 月研究员员工作计划划表姓名填写日期 上月计划划完成情况况本月拟重点点研究项目目课题一课题二课题三序号公司名称公司代码行业立项背景1234 项目储备备所需支持与与配合 研究策策划部总监监意见附件二年 月研究部部调研计划划汇总表填报人日期 研究部部拟重点调调研公司序号公司简称公司代码行业研究重点立项背景 基基金经理意意见123456789101112131415基金经理补补充项目序号公司简称公司代码行业理由和调研研要求12345678说明：此表表由研究部部业务秘书书汇总交基基金经理部部。附件三调研申请表表姓名填报日期：调研目标调研主要内内容调

21、研安排调研时间调研地点拟走访人员员需要的协助助需说明事项项研究策划部部总监意见见附件四委托课题表表委托课题名名称：研究目的：研究要点提提示：委托课题下下达时间课题承担人人员要求研究报报告完成时时间研究策划部部总监签字字：委托人（基基金经理）签签字：备注：附件五上市公司研研究报告格格式一、 公司情况概概述（以简简练的文字字概述） 11、公司所所属行业。 22、公司的的主营业务务。 33、公司的的股本结构构。 44、公司主主要股东。 55、公司近近三年的财财务状况。二、 行业分析 11、国内外外该行业的的基本情况况，包括但但不限于：行业管理理体制、行行业竞争状状况、市场场容量、投投入与产出出、技术

22、水水平以及以以上因素的的发展趋势势。 22、影响行行业发展的的因素，如如：产业政政策、产品品特性、技技术替代、消消费趋向、购购买力与国国际市场冲冲击等。 33、进入该该行业的主主要障碍。三、 公司基本分分析 （一一）公司行行业地位，包包括主要产产品的市场场占有率和和行业综合合排序。 （二二）产品分分析 1、产产品竞争能能力分析，包包括但不限限于： 成本优势势：公司生生产达到的的规模、专专有技术，主主要原材料料和能源供供应的成本本优势。 技术优势势：公司主主要产品的的生产技术术水平、产产品的技术术含量、研研发费用占占销售额的的比例、技技术创新的的能力。 质量优势势。 2、产产品销售市市场分析 主

23、要产品品销售情况况，产销率率，主要消消费群体。 主要产品品销售市场场的地域（地地区型、全全国型、世世界型）。 公司产品品在同类产产品市场上上的占有率率。 3、品品牌战略 （三三）公司经经营管理能能力分析 1、董董事长或总总经理的个个人品质、性性格、学识识、能力、体体质等素质质及其专业业技术能力力、道德品品质修养、人人际关系协协调能力。 2、公公司管理风风格，即公公司在管理理过程中所所一贯坚持持的原则、目目标及管理理方式。 3、公公司经营理理念，即公公司发展一一贯坚持的的一种核心心思想。 4、公公司的创新新能力，包包括知识创创新、技术术创新和高高技术产业业化。 （四四）公司成成长性的分分析 1、

24、公公司经营战战略 公司是否有有明确、统统一的经营营战略。 高级管理层层的稳定性性及其对公公司经营战战略的影响响。 投资项目、财财力资源、研研究创新、人人力资源等等是否适应应公司经营营战略的要要求。 公司的行业业竞争地位位是行业领领导者、挑挑战者还是是追随者，公公司与之相相对应的经经营战略是是否适当。 结合公司产产品所处的的生命周期期，分析、评评估公司的的产品策略略是专业化化还是多元元化。 公司竞争策策略是成本本领先，或或是其他策策略。 2、公公司规模变变动及扩张张潜力 公司发展的的内在规律律，如：是是供给推动动还是市场场需求拉动动。是公司司产品创造造市场需求求还是生产产产品去满满足市场需需求，

25、是依依靠技术进进步还是依依靠其他生生产要素。 比较公司近近几年销售售、利润、资资产规模等等，公司呈呈何种发展展趋势：加加速发展、稳稳步扩张。 行业地位变变化。将公公司销售、利利润、资产产规模等数数据及其增增长率与行行业平均水水平及主要要竞争对手手的数据进进行比较。 预测公司主主要产品的的市场前景景及公司未未来的市场场份额。 公司的投资资和筹资能能力。四、 公司财务分分析 （一一）财务比比率指标数值偿债能力流动比率速动比率应收帐款周周转率及周周转天数资本结构股东权益资产负债率率长期负债率率经营效率存货周转率率固定资产周周转率总资产周转转率股东权益周周转率主营业务收收入增长率率盈利能力销售毛利率率

26、销售净利率率净资产收益益率主营业务利利润率投资收益投资收益率率每股净资产产净资产倍率率市盈率 （二二）主要财财务数据分分析1、 近三年主要要财务数据据，对持续续经营能力力、财务状状况变动趋趋势、盈利利能力作出出分析。2、 与同行业其其他公司之之间比较，评评判公司行行业地位、优优势与不足足，正确确确定公司价价值。分析结论：五、 投资项目分分析1、 新项目与公公司目前产产品的关联联度。 扩大规模、降降低成本，或或 技术创新、提提高产品竞竞争力，或或 延长产品线线，向上游游或下游延延伸或 进行产业转转移。 上上述策略与与公司的市市场地位是是否吻合。2、 如是进入新新产品领域域，应分析析该产品市市场前

27、景，技技术含量，进进入壁垒及及竞争优势势。3、 新项目投资资效益包括括项目投资资额、内部部收益率、达达产期、回回收期、项项目产品的的生命周期期、盈利能能力、投资资收益对公公司未来几几年的净利利润、每股股收益的影影响。六、 其他重要事事项 如有有，应详细细分析。 （一一）资产重重组1、 重组方式2、 重组对公司司经营和业业绩的影响响 （二二）关联交交易1、 关联交易的的方式2、 关联交易对对公司经营营和业绩的的影响。 （三三）会计和和税收政策策的影响 会计制度度、会计政政策及国家家税收政策策的变化对对公司经营营和业绩的的影响。七、 风险因素分分析本部分主要要对公司在在业务、市市场营销、技技术、财

28、务务、募股资资金投向及及发展前景景等方面存存在的困难难、障碍或或有损失进进行分析，从从而把握投投资于该公公司的风险险因素。1、 市场风险 重点说明公公司存在市市场开放不不足或存在在销售障碍碍的风险。 受商业周期期或产品生生命周期负负面影响的的风险。 存在市场饱饱和或市场场分割的风风险。 过度依赖单单一市场的的风险。 公司产品缺缺乏确定市市场，或市市场占有率率存在持续续下降趋势势的风险。2、 业务经营风风险 过度依赖某某一重要原原材料、产产品或服务务、自然资资源、供货货渠道以及及客户的风风险。 主营业务变变更，在管管理、技术术和市场等等方向的风风险。 经营场所过过度集中或或分散的风风险。 所从事

29、行业业不景气的的风险。 （如存在）境境外经营的的风险。3、 财务风险 偿还债务的的风险。 对外投资收收益不确定定性风险。 资产流动性性风险。 担保等或有有负债的风风险。 债务结构不不合理的风风险。 应收款项发发生坏帐的的风险。 难以持续融融资的风险险。 财务内部控控制以及对对外投资的的财务失控控的风险。 财务指标出出现重大异异常，存在在金额异常常重大的应应收帐款项项或存货，金金额重大的的非经常性性收益项目目，重大或或有负债、资资产负债率率接近700%等风险险。4、 管理风险 组织模式和和管理制度度不完善的的风险。 与控股股东东及其他重重要关联方方存在同业业竞争及重重大关联交交易的风险险。 核心

30、管理层层、管理制制度、管理理政策不稳稳定的风险险。 公司内部激激励机制和和约束机制制不健全的的风险。 存在大股东东控制，非非常复杂的的关联关系系，非常重重大的关联联交易的风风险。5、 技术风险 技术不成熟熟的风险。 在技术市场场化、产业业化和经营营规模化方方面的风险险。 过度依赖核核心技术人人员的风险险。 过度依赖某某一特定的的知识产权权，非专利利技术的风风险。 核心技术保保护期短或或容易失密密的风险。 产品或技术术存在被淘淘汰的风险险。 在新产品开开发、试制制方面的风风险。 不用拥有核核心技术的的所有权，或或依赖他人人提供重要要的生产经经营核心技技术的风险险。6、 投资项目的的风险 投资项目

31、因因市场、技技术、环保保、财务等等因素引致致的风险。 特定收购兼兼并项目的的风险。 股权投资及及与他人合合作的风险险。 项目管理和和组织实施施的风险。7、 政策性风险险 国家政策、法法规包括财财政政策、税税收政策、产产业政策、行行业管理政政策、环保保政策等变变化引致的的风险。 过度依赖优优惠政策的的风险。8、 其他风险 存在法律诉诉讼和仲裁裁的风险。 安全隐患的的风险。 外汇风险。 是否存在加加入世贸组组织后的行行业风险。八、 盈利预测 本部分就就影响公司司盈利的主主要数据进进行预测，包包括但不限限于以下项项目：1、 主营业务收收入 预预计公司各各主要产品品的生产量量、销售量量、销售价价格，从

32、而而预测出公公司主营业业务收入。2、 预测主营业业务成本。3、 预测营业费费用、管理理费用、财财务费用。4、 预测公司投投资收益5、 预测所得税税。6、 预测少数股股东权益。7、 预测净利润润。九、 公司发展规规划1、 公司发展战战略。2、 整体经营目目标及主要要业务经营营目标。3、 产品开发计计划。4、 技术开发与与创新计划划。5、 市场开发与与营销网络络建设计划划。6、 再融资计划划。7、 收购兼并及及对外扩充充计划。8、 公司股本扩扩张计划。十、 结论1、 从公司的行行业前景、产产品竞争力力、良好的的股本结构构、优良的的财务状况况、较强的的盈利能力力、成长的的前景及较较小的风险险等方面作作出对公司司研究的结结论。2、 根据上述结结论，提出出相应的投投资建议。附件六研究报告反反馈意见表表报告题目研究员报告日期收到日期报告要点主要疑问基金经理意意见附件七业务部门评评价表研究员： 考评部门门：考评级别理由 考考评人： 时时 间：