X企业股权改革方案11516.docx

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1、XX股权改革方案目录1理念及目标11.1基本理念念11.2团队核心心成员及优秀秀分子的年度度财富目标22股权激励的基基本原则23股权收益测算算43.1关键参数数的确定43.1.11股权总额43.1.2每股股基准收益额额43.1.2每股股较理想收益益额43.1.3典型型事业部的股股权激励份额额53.1.4典型型事业部的股股权总额53.1.5总公公司现金分红红比例63.2基本函数数关系63.2.1函数数一：事业部部“身股”受益人受益益情况计算63.2.2函数数二：事业部部“身股”分红在总收收益中的比例例63.2.3函数数三：留存收收益率73.2.4函数数四：总部股股东权益增长长84事业部经营的的财

2、务要项84.1几个基础础性指标84.2目标利润润下的收入任任务94.3盈利能力力要求94.4营运能力力要求104.5现金流量量要求111理念及目标1.1基本理念念l 公司经营和管理理的主体是而而且只能是公公司的员工团团队l 公司只有帮助员员工明确和实实现其财富目目标，公司的的财富目标才才可能有保障障地得以实现现l 公司只有帮助员员工明确和实实现其人生理理想，公司才才可能有真正正光明的前途途因此，公司使命命在人力资源源维度上的明明确表述是：为员工经营营梦想。为此，公司特地地为核心团队队成员及团队队的优秀分子子制定长期激激励方案，以以贯彻上述的的理念。1.2团队核心心成员及优秀秀分子的年度度财富目

3、标在公司的长期激激励方案中，主主要以股份收收益权为形式式，将团队核核心成员及优优秀分子纳入入到激励范围围，力争实现现优秀的业绩绩，使纳入激激励范围的员工在每年年度的年终获获利达到其现现行年薪的22倍。总公司机关达到到事业部总经经理职阶并经经总公司董事事会表决通过过的人员，以以股份收益权权的形式给予予长期激励，其其所享受的收收益股数由总总公司董事会会表决后交总总公司股东会会最终确定。各事业部的正、副副总经理，经经总公司董事事会表决其能能否享受股份份收益权并决决定所享受的的收益股份数数额后，交总总公司股东会会最终确定。经总公司董事会会表决并交总总公司股东会会确认后，总总公司拿出一一定比例的股股份收

4、益，作作为总公司优优秀员工的奖奖励基金。该该基金的受益益人及受益人人的受益程度度，由总公司司人力资源部部按相关标准准拿出名单和和办法，交总总公司董事会会决定。经总公司董事会会表决并交总总公司股东会会确认后，各各事业部在其其股本中拿出出一定比例的的股份收益，作作为相应事业业部优秀员工工的奖励基金金。该基金的的受益人及受受益程度，由由各事业部正正、副负责人人按总公司人力力资源部下达达的标准提交交名单和办法法，交总公司司董事会决定定。2股权激励的基基本原则所有享受股份收收益权的员工工，其原始股股本一律按“身股”方式办理，不不再由其交纳纳股本金，相相应的，享有有“身股”收益权的员员工，只享有有相应股份

5、的的收益权，不不享有相应股股份的表决权权。事业部享受“身身股”股权收益的的正、副总经经理，在会计计年度终了时时，以当年度度资产负债表表日上该事业业部的账面利利润为准，计计算该事业部部股本的每股股收益额。如如每股实际收收益额超出总总公司董事会会统一核准的每股基基准收益额的的，以超出倍倍数为系数，乘乘以基准收益益额，作为其其“身股”每股收益的的追加收益额额，则其“身股”每股的最终终收益额就等等于该事业部部的每股实际际收益额加追加收益额；如每每股实际收益益额未超出总总公司董事会会统一核准的每每股基准收益益额的，按实实际的每股收收益额确定“身股”的每股收益益额；事业部部出现亏损的的，“身股”不分红。按

6、按上述原则计计算得出的“身股”收益额，由由相应享受“身股”收益权的事事业部正、副副总经理全额额享受，不置置留存。事业业部激励基金金按总公司董董事会确定的的股份数额为为基准，按上上述“身股”收益额计算算原则计算基基金额度后予予以提取和发发放。总公司作为各事事业部的惟一一实体股东，拥拥有对各事业业部每一经营营年度全部净净利润的全部部权益，总公公司年度利润润按所有事业业部账面实际可资分配的的全部净利润汇汇总计算。总总公司享有股股份收益权的的员工，按总总公司每股实实际收益额乘乘以其所享受受的收益股数数和现金分红红比例计算其其现金分红额额度。总公司司机关优秀员员工奖励基金金亦按此原则则计算。总公公司留存

7、收益益按账面汇总总净利润减去去总公司分红红额度、各事事业部股份收收益分配额度度、总部奖励励基金额度、各各事业部奖励励基金额度后后计算得出，总总公司每股的的留存收益额额按总留存收收益除总股本本后得出，享享有股份收益益权的员工按按其所享有的的收益股数享享有相应的留留存收益。总公司享有留存存收益权的员员工，可在总总公司董事会会表决并经总总公司股东会会确认后，将将其名下的留留存收益转为为实际股份，以以实现“身股”向“银股”的转换。转为“银股”的“身股”，在员工离离开时的变现现办法，由应应总公司股东东会决议后专专文加以规定各事业部享有“身股”股份收益权的的员工，当其其不在相应岗岗位上时，其其“身股”股份

8、收益权权自然失效。事业部部正、副总经经理的准入、退退出机制应由由总公司股东东会决定后专专文加以规定3股权收益测算算3.1关键参数数的确定3.1.1股权权总额总公司作为一个个投资与管理理机构，定位位为所有事业业部的惟一实实体法人股东东，其在各事事业部的长期期投资构成其其主要资产项项目，在当前前也是其所有有者权益的额额度，经综合合考虑并结合合历史情况，总总公司的股权权总额确定为为22,0000,0000元。3.1.2每股股基准收益额额每股基准收益额额应当参照公公司历史上有有代表意义的的时期的资产产综合收益率率，这个资产产综合收益率率应当成为公公司资本的机机会成本的基基准，以公司司2008年年度为例

9、，总总公司轮胎系系当年度实现现净利润6,765,835.994元，付给给内行的贷款款利息总额为为3,838,330.992元，则内内部息前利润润总额为:110,6044,166.86元，当当年轮胎系占占用的平均营营运净资产额额度为47,365,763.991元，则营运运净资产综合合收益率为222.39%，即即每一元营运运净资产的内内部息前利润润为0.222元，因此，积积极一点看问问题，公司应应将未来的每每股基准收益益额公允而又又积极地定为为0.25元元。而且，如果恰好好公司的每股股实际收益额额等于这个每每股基准收益益额，则以齐齐总为例，他他现在享受股股本收益权的的股数为1,218,0000，按

10、330%的分红红比例，则其其年终可以分分红拿走的利利润为1,2218,00000.250.3991,3500元，而其标标准月薪折算算成年薪也就就是7,500012=900,000元元，在实现每每股基准收益益额的情况下下，齐总作为为总经理可以以在年终拿到到相当于1倍倍年薪的分红红，这是可以以接受的，而而且也是公司司必须保证的的，因此，以以0.25元为为每股基准收收益额来计算算也是恰当的的。3.1.2每股股较理想收益益额仍以齐总为例，经经过努力，使使业绩达到一一个比较理想想的程度，使使我们的总经经理在年终拿拿到相当于其其2倍年薪的的分红应该成成为公司的目目标。则齐总的2倍年年薪为7,5500122

11、=1800,000元元，将这个分分红额换算成成股份权益后后再除以其享享有收益权的的总股数，其其每股收益为为：(1800,000/0.3)/1,2188,0000.49226元。20008年，我我们的载重胎胎事业部曾经经创造过0.4153元元的每股实际际收益，经过过努力，0.4926元元或者积极一一点说0.550元的每股股理想收益额额是可能实现现的。同时，事业部总总经理的平均均月薪现在可可以保证在55,000元元的水平，折折算成年薪就就是60,0000元，如如果要保证其其按两倍年薪薪来获得年终终分红，则其其应分得1220,0000元的红利，按按0.50元元的每股收益益额计算，其其实际可分得得的每

12、股收益益额为：20.500.250.75元元按每股基准收益益额计算的分分红情况和按按每股理想收收益额计算的的分红情况如如下表表中中附有总公司司享受股权收收益的受益人人的名单及受受益程度：3.1.3典型型事业部的股股权激励份额额事业部在核心队队伍的建设上上应该体现出出梯队培养的的思想，因此此，事业部总总经理应该享享受该事业部部总股本的77%的股份收益权权，副总经理理应该享受该该事业部总股股本的5%的股份收益权权，另外还应应拿出3%的股份收收益权激励优优秀员。则事事业部股权收收益激励的总总份额为155%。3.1.4典型型事业部的股股权总额如果按每股基准准收益额为00.25元的的标准计算，在在达标的

13、情况况下，事业部部正、副负责责人应该在这这个收益水平平上拿到相当当于一倍年薪薪的年终分红红。按这个假假定计算，则则典型事业部部的股权总额额应维持在33,500,000元的的水平上。在在这个股本总总额的之平上上，如果事业业部实现了每每股0.500元的实际收收益额，则事事业正、副负负责人的收入入水平也会对对其体现出突突出的激励效效果。详见见分红情况况计算表另外，从每股收收益额的角度度来审视，事事业部规模过过小、股权总总额度过小，则则股份收益权权的激励效果果将不能体现现，这样的事事业部注定不不会有什么前前途，我们应应高度重视这这个问题。3.1.5总公公司现金分红红比例结合社会通行标标准和公司历历史与

14、现实情情况，并着眼眼公司的合理理积累与战略略发展，总公公司每年度利利润的现金分分红比例应坚坚定地维持在在30%的比例例上。3.2基本函数数关系3.2.1函数数一：事业部部“身股”受益人受益情情况计算在以上参数确定定的基础上，令令事业部每股股“身股”的实得收益额为yy，令事业部部平均每股实实际实现的收收益额为x，则则y值的计算算如下：当x0.255元时，y=x+(x/0.25-1)0.225=2x-0.25当0x=00.25时，yy=x当x0.25元元时：Y=(2X-0.25)22,0000,00000.15)/22,0000,0000x=0.3-0.00375/xx则y会成为x的的一个反比例例

15、函数：这个曲线表明，不不管事业部“身股”的每股实际际收益额随事事业部平均每股收益的的增大而怎样样迅速地增大大，事业部“身股”收益总额在在公司总收益益中的比例只只会无限接近近30%而永永远也不可能能达到，更不不可能超过330%这个点点。3.2.3函数数三：留存收收益率相应的，如果我我们令总公司司留存收益率率为y，令平平均每股收益益额为x，则则：Y=1-0.33-(0.33-0.03375/x)0.03375/x+0.4则当x0.225元时，yy会成为x的的方向变化了了的反比例函函数：这个曲线表明，不不管事业部“身股”每股实得收益额怎样随每股平平均收益额的的增大而加倍倍放大，总公公司每股的留留存收

16、益率都都只是从555%开始无限限下降接近440%而永远远不可能达到到这个点、更更不可能降到到这个点以下下。这个曲线线非常重要：l 如果总公司每股股的留存收益益率不维持在在40%的水水平以上，则则总公司股东东的“身股”永远不可能能变成“银股”，股权激励励在总公司层层面上将不能能体现出长期期性和有效性性l 如果总公司每股股的留存收益益率不维持在在40%的水水平以上，则则总公司将无无法再展开新项目目的投资，也也不可能在新新的战略增长长点上有任何何的作为3.2.4函数数四：总部股东东权益增长我们令总公司股股东每股的可可得权益为yy，每股平均均收益额为xx,则当x0.25元元时：y=0.3x+(0.37

17、55/x+0.4)x=00.7x+00.03755y呈如下的函数数曲线：这个函数表明总总公司股东的的可得权益随随每股平均收收益的增长而而呈正比例增长长。4事业部经营的的财务要项4.1几个基础础性指标边际利润：边际利润是指销销售收入减去去变动成本、变变动费用后的的利润比率，对对于一个贸易易型企业来说说，边际利润润再低也不能能低于5%，因因此，公司必必须把5%的的边际利润率率作为对经营营者的起码要要求。营运净资产周转转率：对于我公司来说说，营运净资资产除了应收收账款、存货货之外，还有有三包债权，根根据历史情况况，公司的年年度营运净资资产周转率稳稳定地维持在在7的水平上。利息率：公司内部利息按按年计

18、为100%固定费用：结合适应情预期期和理性预期期，一个实收收资本额度3350万的事事业部，大约约需要维持110人的编制制，各项固定定费用按年计计约为1200万元。4.2目标利润润下的收入任任务令净利润为y，令令收入为x，则则在上述几个个基础指标确确定的情况下：Y=0.05xx-(1-0.05)x/7-33,500,000)0.1-11,200,000=00.255XX/7-8550,0000如果要实现每股股平均收益为为0.25元元的基准目标标，则须要实实现的年收入入应为：47,3522,941.18元。如果要实现每股股平均收益为为0.50元元的理想目标标，则须要实实现的年收入入应为：711,3

19、72,549.02元。4.3盈利能力力要求如上所述，任何何一个典型事事业部，其边边际收益率必必须保持在55%以上的水水平，这个要要求应该成为为一个硬性要要求，如果一一个事业部在在设立前就可可预见它的这这个指标不能能达标，就不不要设立它。如如果一个事业业部连续几个个经营期间不不能达到这个个要求时，可可以考虑更换换该事业部的的负责人。当然，保持这个个水平也要有有措施和办法法。其实，这这个指标本质质上不是一个个财务指标，而而是一个营销销指标。影响响边际收入水水平的因素有有很多，但其其中相当关键键的一个还是是客户返利。我我们应该对厂厂家的返利政政策有预见、能能掌控、会使使用，从而使使我们对客户户的返利

20、在力力度和节奏上上相匹配，其其中节奏的匹匹配，犹其关键：厂家返利远远没有来，先先给客户返了了，这不但不不利于边际收收益率水平，也也不利于对客客户的主导与与掌控，厂家家返利不能用用得太多，更更不能打太多的提提前量。一个个聪明的营销销者，应该学学会有计划、有有节奏地使用用厂家政策，要要象管理信用用卡一样使用用厂家政策，提提前透支得太太多、在猛，会会爆卡的！边际收益水平的的高低，直接接反应一个营营销主体的营营销水平，所所以，这是一一个具体的营营销指标，而而不仅仅是一一个抽象的财财务指标。4.4营运能力力要求营运能力其实就就是对营运净净资产的管理理水平，具体体到我们这里里，就是管好好应收账款、三三包资

21、产、库库存这三项资资产。应收账款要坚持持机动授信的原则则，月初放、月月末还，只有有这样，应收收账款才能保保持较好的周周转，才能和和行业内厂家家的信用支持持、内部银行的信信用支持及厂厂家返利及三三包政策匹配配起来，才能能保证应收账账款有一个好好的周转效率率。三包资产对于轮轮胎批发企业业来说，是特特别重要的一一项资产，我我们的三包债债权资产，很很长时期和我我们的库存资资产保持同一一个额度，这这是相当巨大大的规模。其其实，一个聪聪明的营销主主体，应该努努力使我们对对客户的三包包理赔力度和和节奏与厂家家的三包理赔赔力度和节奏奏保持同步，当当然，这种同同步，更重要要的是要采用用综合的营销销措施，而不不是

22、简单的采采用客户财务务政策，要使使产品适销对对路。当一个客客户或一个地地区的三包率率超出厂家的的要求时，要要审视自已的的产品流向是是否作到了适适销对路，在在产品适销对对路时，要注注意把握理赔赔的节奏，厂厂家慢一点，我我们检得不一一定慢，但不不一定非要赔赔得太快。库存是一个最为为显性的营运运资产，管好好它自然十分分重要。要积积极地购进那那些适销对路路的产品，不不适销不对路路的产品，不不要购进得那那么积极，不不要形成大量量的滞销产品品。如果一个个产品在全国国市场上有好好的业绩而我我们这里没有有，要关注我我们的渠道网网络是不是有有盲点，如果果有，要着力力消除这样的的盲点。总而言之，营运运净资产的周周

23、转率要设限限制，我们长长期以来在总总公司范围内内的营运净资资产年周转率率为7，具体体到每一个事事业部，这个个指标就该成成为硬性的，设设立事业部时时就要考虑这这个指标，如如果一个事业业部的运作预预期不能达到到这个指标，就就要考虑调整整它的资源结结构。如果一一个事业部在在资源结构相相对合理的情情况下连续几几个经营期间间不能达到这这一指标，就就要考虑换人人。在营运能力上，我我们也应该提出一个个理想的目标标。如果一个个事业部，其其三包资产和和应收账款的的额度能与厂家的信用用支持持平，其其营运净资产产就等于其库库存存货的额额度了，我们们应该把这样样的情况当作作一个目标去去认真地加以以追求。通过过努力能够实实现这样局面面的事业部，我我们应当厚利利显荣地加以以表彰。4.5现金流量量要求如前所述，我们们股权收益的的变现上限是是60%(留留存比率的最最底限是400%)，则我我们就必须要要求事业部的的利润含金量量达到60%，如果一个个事业部在设设立之初就预预见到它不能达到这这样的要求，就就要考虑调整整它的资源结结构和营销方方向，如果无无可调整，就就不要设立它它。如果一个个事业部连续续几个经营期期间不能达到到这样的要求求，就可以考考虑断然地换换将了，不要要等到年底发发现账面利润润原来是个画画饼时才着急急。