发达国家商业银行中间业务创新探讨11411.docx

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1、发达国家家商业银银行中间间业务创创新研究究程华中间业务务是商业业银行的的起源和和基础，也也是当前前商业银银行新的的利润增增长点，中中间业务务创新是是商业银银行银行行生命力力所在。中中间业务务创新有有利于商商业银行行改变收收入结构构、降低低经营风风险和提提高客户户忠诚度度，大力力发展中中间业务务现已成成为各大大商业银银行的共共识。考考察发达达国家商商业银行行中间业业务创新新，具有有重要的的理论和和现实意意义。一、中间间业务创创新的定定义19122年，著著名经济济学家、创创新理论论的倡导导者熊彼彼得(SSchuumpeeterr)首次次提出“创新”这一概概念。他他对创新新的定义义更多地地偏重于于技

2、术创创新的层层面，并并更多地地依赖企企业家来来推动这这一对市市场经济济“破坏性性的创造造”。其后后，阿罗罗、谢勒勒、巴泽泽尔等的的论著都都对现代代企业和和管理理理论进一一步加以以完善，也也因此加加深了人人们对创创新的理理解。金融创新新起源于于上世纪纪50年年代末，到到80-900年代进进入一个个迅猛发发展阶段段。由于于创新不不断带来来正效应应甚至“赢家通通吃”的后果果，对金金融创新新的模仿仿又远比比技术创创新来得得容易，金金融机构构的竞争争不断推推动金融融创新的的层出不不穷，并并由金融融工具创创新扩展展到金融融机构的的管理创创新、组组织机构构创新等等。中间业务务创新，指指由监管管机机构构或商业

3、业银行为为主体推推动，商商业银行行中间业业务在制制度、内内部管理理、市场场、产品品和技术术等几方方面的金金融创新新。关于中间间业务创创新，国国内外理理论界比比较公认认的几个个论断如如下：1、凡是是创造或或引进新新事物都都称作创创新。熊熊彼特（JJ. AA. SSchuumpeeterr）把创创新定义义为“实现生生产要素素的新组组合”是“来自内内部自身身创造性性的关于于经济生生活的一一种变动动”。可见见，人们们在对“创新”这一概概念的定定界中，有有两点是是相同的的：一是是“新”，是过过去没有有的新事事物；二二是这个个新事物物或者是是新创造造出来的的，或者者是新引引进的。据据此，我我们可以以把凡是

4、是创造或或引进新新事物都都称作创创新。2、中间间业务的的发展史史即是一一部创新新的历史史。菲利利普莫利纽纽克斯在在其金金融创新新（220033）一书书中将金金融工具具创新归归纳为银银行的证证券化和和表外业业务（中中间业务务），包包括欧洲洲美元市市场、欧欧洲债券券市场、浮浮动利率率票据和和欧洲美美元浮动动利率票票据、欧欧洲票据据、票据据发行便便利、欧欧洲商业业票据和和欧洲中中期票据据、欧洲洲票据和和银团贷贷款、银银行资产产证券化化、贷款款销售、其其他表外外业务等等。而不不同的地地区、由由不同的的金融组组织发行行并进行行不同拆拆分组合合，同样样可以创创造出更更多的金金融工具具。国际际商业银银行发展

5、展历史表表明，中中间业务务的发展展史即是是一部创创新的历历史，而而金融创创新的一一大部分分内容即即是中间间业务创创新。二、中间间业务创创新的主主要理论论中间业务务发展是是商业银银行业务务种类和和功能的的不断扩扩充，商商业银行行中间业业务创新新作为金金融创新新的一个个重要组组成部分分是在实实践中发发展起来来的，其其理论依依据主要要来源于于当代金金融创新新理论，各各金融创创新理论论流派从从不同角角度探讨讨了金融融创新的的成因，其其中比较较具有代代表性的的有以下下几种：（一）约约束诱导导型金融融创新理理论这是由西西尔柏（WW.L.Sillberr）提出出的金融融创新理理论。他他主要从从供给角角度探索

6、索金融创创新，从从寻求利利润最大大化的金金融公司司创新最最积极这这种现象象归纳出出金融创创新是微微观金融融组织为为寻求利利润最大大化、减减轻外部部对其产产生的金金融压制制而采取取的“自卫性性”行为。目目前理论论界普遍遍认为西西尔柏从从金融机机构的金金融业务务和工具具创新分分析框架架中推论论出金融融创新理理论，对对于从供供给角度度研究金金融创新新具有重重要的理理论意义义。金融融机构之之所以不不断推出出各种新新的金融融工具和和服务品品种，是是为了应应对其面面临的各各种内部部和外部部压制。内内部压制制指的是是金融机机构为保保障资产产流动性性和避免免经营风风险而建建立的一一系列资资产负债债管理制制度同

7、时时也形成成了其内内部的金金融压制制。外部部制约指指的是金金融当局局的种种种管制和和制约，以以及金融融市场上上的一些些约束。当当经济形形势的变变化使这这些内、外外制约阻阻碍了金金融机构构实现其其利润最最大化目目标时，势势必迫使使他们探探索新的的金融工工具、服服务品种种，来回回避内外外压制，增增加其竞竞争能力力。（二）规规避性金金融创新新理论卡恩（EE.J.Kanne）提提出了规规避性金金融创新新理论。“规避”是指对各种规章制度的限制性措施实施回避。“规避创新”则是回避各种金融控制和管理的行为。当外在市场力量和市场机制与机构内在要求相结合，回避各种金融管制就产生了金融创新行为。卡恩认为政府对金融

8、的管制和由此产生的金融创新行为是以辩证的形式出现的，政府管制是有形的手，规避则是市场无形的手，许多形式的政府管制与控制实质上等于隐含的税收，阻碍了金融机构从事已有的盈利性活动和利用管制以外的利润机会，故金融机构会通过创新来逃避政府的管制。金融企业对各种规章制度的适应能力是很强的，因需求增长必会促进货币供给，扩大货币供给的过程可采取许多“替代品”（即新金融工具）的形式来完成。但当金融创新危及到金融稳定和货币政策不能按预定目标实施时，金融当局又会加强管制。同时不同于传统金融工具的“替代品”又为规避而不断产生。这样管制又将导致新一轮创新。（三）交交易成本本创新理理论由希克斯斯(J.R.HHickks

9、)和和尼汉斯斯(J.Nieehanns)提提出,其其基本命命题是“金融创创新的支支配因素素是降低低交易成成本”。这个个命题包包括：（11）降低低交易成成本是金金融创新新的首要要动机，交交易成本本高低决决定了金金融业务务和金融融工具创创新是否否具有实实际意义义；（22）金融融创新实实际上是是对科技技进步导导致交易易成本降降低的反反应。希希克斯把把交易成成本和货货币需求求与金融融创新联联系起来来考虑，得得出以下下逻辑关关系：交交易成本本是作用用于货币币需求的的一个重重要因素素，不同同的需求求会产生生对不同同类型金金融工具具的要求求，交易易成本的的高低使使得微观观主体对对需求的的预期发发生变化化。交

10、易易成本降降低的发发展趋势势使货币币向更为为高级的的形式演演变和发发展，产产生新的的交易媒媒介、新新的金融融工具。不不断降低低交易成成本就会会刺激金金融创新新，改善善金融服服务。因因此，可可以说金金融创新新的过程程就是不不断降低低交易成成本的过过程。从从科技进进步导致致交易成成本降低低来看，如如信息处处理和通通讯技术术的新成成果应用用于金融融业后，大大大缩短短了时间间和空间间的距离离，加快快了资金金调拨的的速度，降降低了成成本。交交易成本本理论把把金融创创新的源源泉完全全归因于于金融微微观经济济结构变变化引起起的交易易成本下下降，具具有一定定的局限限性。因因为交易易成本降降低并非非完全由由科技

11、进进步引起起，竞争争也会使使交易成成本下降降，新的的金融工工具产生生。（四）“财富增增长”理论该理论主主要从需需求角度度探讨金金融创新新的成因因。这种种理论认认为，经经济的高高速发展展所带来来的财富富的迅速速增长，是是金融创创新的主主要原因因。因为为财富的的增长，加加大了人人们对金金融资产产和金融融交易的的需求，促促发了金金融创新新以满足足日益增增长的金金融需求求。格林林包姆和和海沃德德（S.I.GGreeenbuum aand C.FF.Haaywoood）是是这种理理论的代代表人物物。这两两位经济济学家在在研究美美国金融融业的发发展历史史时，得得出财富富的增长长是决定定对金融融资产和和金融

12、创创新的需需求的主主要因素素的结论论。他们们认为科科技的进进步引起起财富的的增加，随随着财富富的增长长，人们们要求避避免风险险的愿望望增加，促促使金融融业发展展，金融融资产日日益增加加，金融融创新随随之产生生。（五）资资产专用用学说资产的专专用性是是指资产产用途的的多少，即即对投入入一种生生产过程程的资产产进行另另一种生生产时再再配置的的难易程程度。实实践表明明，不同同的行业业对生产产要素的的品质、特特征、结结构有着着不同的的要求，资资产专用用性越强强，利用用现有资资产变更更经营领领域的成成本越高高，就越越容易出出现分业业经营。反反之，就就越容易易出现混混业经营营。银行行业实现现持续经经营的基

13、基本生产产要素是是资本、信信息与企企业家才才能。有有研究表表明，银银行的资资产专用用性呈现现弱化趋趋势，银银行资产产的专用用性弱化化表明银银行通过过跨越证证券、保保险等金金融市场场拓展业业务范围围，发展展中间业业务，不不需要支支付太高高的转换换成本，商商业银行行业务全全能化有有利于银银行提高高盈利水水平，增增强竞争争力。（六）范范围经济济说范围经济济（Ecconoomiees oof SScoppe）是是形容经经济组织织的生产产或经营营范围与与经济效效益关系系的一个个基本范范畴，是是对经济济组织经经营多样样化产品品的选择择和判断断的衡量量标准。通通过对范范围经济济状态的的度量，可可以为企企业在

14、核核心或主主营业务务的基础础上开展展多样化化经营提提供依据据。对于于商业银银行这种种金融企企业来说说，其范范围经济济的大小小决定了了它实行行多元化化经营节节约成本本和提高高效益的的空间和和机会。1、范围围经济的的涵义经济组织织如果由由于生产产或经营营范围的的扩大，会会导致平平均成本本降低、经经济效益益提高，我我们说它它存在范范围经济济；如果果因经济济组织的的生产或或经营范范围的扩扩大，出出现平均均成本不不变，甚甚至升高高的状况况，则称称之为范范围不经经济（DDiseeconnomiies of Scoope）。2、范围围经济存存在的原原因商业银行行开展投投资银行行业务、保保险等中中间业务务，扩

15、大大经营范范围，从从而产生生范围经经济的具具体原因因有以下下几方面面：信息的的可再用用性。即即同一种种信息可可多次使使用于不不同产品品。例如如，企业业存款账账户的变变化往往往能反映映企业的的财务状状况和信信用质量量，因此此，一家家银行同同时提供供存款账账户和担担保所花花费的成成本要比比单一经经营存款款账户或或担保所所花的成成本低。管理费用（常规成本）的节约。商业银行可以将与管理某一客户相关的固定成本(物资和人力)分摊到更广泛的金融产品上，并利用自身的分支机构和已有的销售渠道以较低的边际成本附加金融产品。信誉的溢出效应。即信誉在不同经济范围的自然延伸。商业银行可以利用己有的信誉来向客户提供新的业

16、务。便利客户的“一站式”金融服务所产生的收入增长效应。三、发达达国家商商业银行行中间业业务创新新成果考考察中间业务务创新起起源于发发达国家家。为了了参考和和借鉴发发达国家家的成功功经验，有有必要对对发达国国家商业业银行的的中间业业务作一一全面、深深入的研研究。综综观发达达国家商商业银行行中间业业务创新新的历史史，200世纪660-990年代代的四十十年，是是发达国国家商业业银行的的中间业业务的繁繁荣时代代。发达达国家商商业银行行中间业业务创新新成果主主要表现现在以下下几方面面：（一）创创新品种种无所不不包在60-80年年代，发发达国家家银行金金融创新新出现了了高潮和和繁荣的的格局，各各种创新新

17、层出不不穷。其其中，业业务中间间创新占占了金融融创新的的主角，以以金融工工具创新新为例，在在45项项重大金金融创新新中，中中间业务务创新占占了388项，见见表1-1。表1-11：200世纪660-880年代代重要的的金融创创新创新时间间创新内容容创新者业务分类类150年代代末外币掉期期国际银行行机构中间业务务219588年欧洲债券券国际银行行机构中间业务务319599年欧洲美元元国际银行行机构负债业务务460年代代初银团贷款款国际银行行机构资产业务务560年代代初出口信用用国际银行行机构中间业务务660年代代初平行贷款款国际银行行机构资产业务务760年代代初可转换债债券美国中间业务务860年代

18、代初自动转帐帐英国中间业务务919600年可赎回债债券英国中间业务务1019611年可转让存存款单英国负债业务务1119611年负债管理理英国负债业务务1260年代代末混合帐户户英国中间业务务1360年代代末出售应收收帐款英国中间业务务1460年代代末复费廷国际银行行机构中间业务务1519700年浮动利率率票据(FRNN)国际银行行机构中间业务务1619700年特别提款款权(SSDR)国际货币币基金组组织中间业务务1719700年联邦住宅宅抵押贷贷款美国资产业务务1819711年证券交易易商自动动报价系系统美国中间业务务1919722年外汇期货货美国中间业务务2019722年可转让支支付帐户户

19、命令(NOWW)美国中间业务务2119722年货币市场场基金(MMMMF)美国中间业务务2219733年外汇远期期国际银行行机构中间业务务2319744年浮动利率率债券美国中间业务务2470年代代中期与物价指指数挂钩钩之公债债美国中间业务务2519755年利率期货货美国中间业务务2619788年货币市场场存款帐帐户(MMMDAA)美国中间业务务2719788年自动转帐帐服务(ATSS)美国中间业务务2870年代代全球性资资产负债债管理国际银行行机构*2970年代代资本适宜宜度管理理美国*3019800年债务保证证债券瑞士中间业务务3119800年货币互换换美国中间业务务3219811年零息债券

20、券美国中间业务务3319811年双重货币币债券国际银行行机构中间业务务3419811年利率互换换美国中间业务务3519811年票据发行行便利美国资产业务务3619822年期权交易易美国中间业务务3719822年期指期货货美国中间业务务3819822年可调利率率优先股股美国中间业务务3919833年动产抵押押债券美国中间业务务4019844年远期利率率协议美国中间业务务4119844年欧洲美元元期货期期权美国中间业务务4219855年汽车贷款款证券化化美国中间业务务4319855年可变期限限债券美国中间业务务4419855年保证无损损债券美国中间业务务4519866年参与抵押押债券美国中间业务务

21、资料来源源：除业业务分类类为笔者者所加外外均来自自程刚，金金融创新新理论与与中国金金融创新新的路径径探讨；国研网网，20004。最最后一列列为笔者者所加中间业务务创新的的结果，使使发达国国家商业业银行正正在向客客户提供供几乎是是有求必必应的服服务，使使商业银银行真正正成为包包罗万象象的“金融超超市”。据统统计，发发达国家家商业银银行所使使用过的的中间业业务品种种已达22万种，如如美国银银行业中中间业务务的范围围包括：传统的的银行业业务、信信托业务务、投资资银行业业务、基基金业务务和保险险业务等等。他们们既可以以从事货货币市场场业务，也也可从事事商业票票据贴现现及资本本市场业业务。以以美洲银银行

22、为例例，美洲洲银行的的非利差差收入构构成主要要有以下下11项项内容：存款账账户服务务费、银银行卡服服务费、信信托服务务费、其其它服务务费、交交易收入入、私有有权益投投资服务务费、贷贷款销售售服务费费、证券券销售服服务费、其其它收费费收入、分分支机构构及业务务销售收收入、投投资银行行费。经经历中间间业务创创新浪潮潮后的发发达国家家商业银银行业务务范围与与今天我我国的商商业银行行相比，有有着天壤壤之别，见见表1-2。正正如美国国经济学学家乔治治斯科特特曾形象象地说过过：“如果你你病了，你你去找医医生；如如果你遇遇到纠纷纷，你去去找律师师；如果果你还有有什么问问题，你你就去找找银行家家。”表1-22

23、 发发达国家家商业银银行与我我国商业业银行的的经营范范围对比比业务范围围西方商业业银行我国商业业银行大类业务务传统的商商业银行行业务所所有业务务绝大部分分业务信托业务务所有业务务以前从事事过,目目前基本本取消基金业务务所有业务务基金托管管业务、代代理销售售开放式式基金保险业务务所有业务务代理销售售保险、代代理收取取支付保保费业务务、银保保通投资银行行业务所有业务务部分业务务证券经纪纪业务所有业务务代理发行行证券、银银证通、银银证转帐帐、银期期通资源来源源：笔者者根据各各参考文文献汇总总归纳（二）中中间业务务收入迅迅猛增长长根据国际际清算银银行19999年年发表的的国际际金融发发展报告告，119

24、83319886年美美国银行行业的中中间业务务额从990122亿美元元猛增到到10118800亿美元元，增长长了111.3倍倍，年平平均递增增1377.466%，从从占银行行所有资资产的778%上上升到1142.9%，其其中7家家最大商商业银行行的中间间业务比比贷款业业务要多多出一倍倍。其中中花旗、美美洲等五五大银行行集团，119888年其中中间业务务活动涉涉及的资资产总和和已超过过2.22万亿美美元，而而同期这这几家银银行资产产负债项项下的资资产总额额为78800亿亿美元，资资本总额额近4550亿美美元。中中间业务务活动涉涉及的资资产总量量分别是是资产总总额和资资本总额额的3倍倍和499倍。

25、（三）中中间业务务地位不不断上升升中间业务务的创新新使产品品不断丰丰富、地地位日益益重要，中中间业务务与传统统的资产产业务、负负债业务务并驾齐齐驱，成成为新的的竞争核核心并逐逐步成为为主要的的金融产产品和盈盈利的重重点。在在金融业业发达的的美国、德德国、日日本、法法国、英英国，无无一不显显现出强强烈的这这种趋势势。其中中，美国国商业银银行的中中间业务务收入占占全部收收入的比比重由880年代代的300%上升升到今天天的388.4%，见图图1-11；日本本商业银银行中间间业务收收入占全全部收入入的比重重由244%上升升到399.9%；英国国商业银银行的中中间业务务收入占占全部收收入的比比重由228

26、.55%上升升到411.1%德意志志银行的的收入中中，代表表中间业业务收入入的“佣金及及手续费费收入”占比即即使在进进入211世纪后后仍在提提升，如如表1-3。表1-33 德德意志银银行收入入构成 单位：亿欧元元营业收入入净利息收收入佣金及手手续费收入入佣金及手手续收入占比比()其他营业业收入20011年295.4186.22107.2736.33l 101.9420022年265.4771.886108.3440.88185.22720033年212.6858.44793.33243.88860.889数据来源源：Annnuaal RRepoort of Deuutscche Bannk 2

27、0001-220033，图1-11 美美国商业业银行非非利息收收入比重重趋势图图数据来源源：四、发达达国家商商业银行行中间业业务创新新动因的的理论分分析20世纪纪80年年代以前前，西方方发达国国家的商商业银行行也一直直是以传传统的存存贷款业业务为经经营重点点的，但但是以下下动因使使西方发发达国家家商业银银行使中中间业务务出现了了创新蓬蓬勃发展展的局面面，而这这些动因因大多数数在创新新理论找找到了支支持：（一）客客户的需需求1、伴随随着经济济的发展展而日益益增多的的中产阶阶级不但但要求财财富安全全，而且且对增值值服务提提出更高高要求,需要银银行提供供多样化化的理财财工具，对对于咨询询、代理理等中

28、间间业务的的需求越越来越大大。2、布雷雷顿森林林体系崩崩溃后，利利率汇率率频繁波波动，微微观经济济主体迫迫切需要要各种转转移规避避利率汇汇率风险险的工具具，形成成了对有有分散、转转移风险险功能的的中间业业务(如如互换、期期货、期期权等)的巨大大需求。“财富增增长”理论解解释了财财富增长长对金融融资产和和金融交交易的需需求，也也正好印印证了这这段时间间发达国国家进行行中间业业务创新新的一大大动因。（二）市市场竞争争的加剧剧20世纪纪80年年代，西西方银行行业的竞竞争主要要集中在在产品质质量及价价格高低低等方面面。进入入90年年代，经经营环境境变化令令银行业业的竞争争更趋激激烈，银银行在服服务种类

29、类、质量量及价格格方面的的差异不不断缩小小，新产产品寿命命逐步缩缩短，竞竞争优势势所能维维持的时时间极为为有限。这这就使得得有着丰丰富服务务内容的的中间业业务成为为了满足足客户需需求的重重要手段段。20世纪纪90年年代以来来，西方方各国市市场利率率不断走走低。以以德国为为例，119922年，短短期商业业利率为为9.33%，220000年底就就降到了了3.55%。低低利率降降低了银银行资金金的边际际利润，使使得存贷贷利差不不断缩小小。利差差的下降降使德国国银行业业的净利利差收入入不断减减少。在在这种情情况下，银银行为了了生存，不不得不适适应市场场变化开开拓各种种非利差差业务，以以增加收收入。“约

30、束诱诱导型“理论指指出，当当经济形形势的变变化阻碍碍了金融融机构实实现其利利润最大大化目标标时，势势必迫使使他们探探索新的的金融工工具、服服务品种种，来回回避内外外压制，以以增加其其竞争能能力。根根据此理理论的创创始人西西尔柏的的研究，119700-19982年年间，美美国近660%的的金融创创新可以以用这些些理论来来加以解解释。（三）监监管的放放松金融监管管法律的的放松使使得商业业银行拥拥有较大大的中间间业务发发展自主主权，并并极大地地促进了了中间业业务的不不断创新新。800年代以以来，金金融监管管当局奉奉行“法律无无明文禁禁止即许许可”的监管管理念，不不断修改改相关法法律和制制度，放放松管

31、理理。金融融业务日日益自由由化盛行行一时。在当时一种宽松的监管环境下，监管当局当然轻易地允许了它的存在和发展。（四）混混业经营营的盛行行20世纪纪后期，不不断出现现的金融融创新模模糊了不不同金融融机构的的业务界界限，金金融全球球化加剧剧了各国国金融机机构之间间的竞争争，分业业经营体体制开始始瓦解。追追随美国国实行分分业经营营的国家家如英国国、日本本等，纷纷纷放弃弃分业经经营，实实行混业业经营。美美国于119999年底施施行的金金融服务务现代化化法对对分业管管制的法法律规范范作了突突破性修修订，废废止和修修改了诸诸如格格拉斯斯第格格尔法、银银行持股股公司法法等一一大批在在美国金金融体系系中举足足

32、轻重的的金融法法律，在在放弃分分业走向向混业的的道路上上“整合”了美国国的金融融法制。该该法促进进银行、证证券公司司和保险险公司之之间的联联合经营营,建立立一个金金融机构构之间联联合经营营、审慎慎管理的的金融体体系，从从而加强强金融服服务业的的竞争，提提高其效效率。此此后，各各国纷纷纷打破分分业经营营的限制制、实行行混业经经营以来来，为满满足客户户各种需需求，金金融业业业务彼此此交叉和和渗透越越来越广广泛，商商业银行行的中间间业务范范围日益益广泛、种种类不断断增多，使使现代商商业银行行成为名名副其实实的“全能银银行”（见表表1-44）。混混业经营营制度为为中间业业务创新新提供了了发展空空间。表

33、1-44 美美国限制制银行跨跨业经营营相关金金融法规规之演变变历程年份法规内容19333格拉斯斯第格格尔法禁止银行行与证券券公司形形成关系系企业。19566银行持股股公司法法规范多头头控股的的银行持持股公司司。限制制银行持持股公司司从事非非银行业业务。19700银行持股股公司法法修正案案规范单一一或多头头银行持持股公司司。限制制银行持持股公司司从事保保险业务务。19700-866Y条例修修正案美联储允允许银行行持股公公司拥有有投资顾顾问公司司及证券券经纪子子公司。19877-899美联储行行政命令令美联储允允许银行行持股公公司依据据G-SS法第200条设立立“第20条子子公司”(Secctio

34、on 220 SSubssidiiaryy),从事一一定的证证券业务务，且证证券业务务收入比比重由原原先的55%提升升到100% 19966-977Y条例修修正案及及美联储储行政命命令美联储提提高“第20条子子公司”证券业业务收入入比重限限制至225%。19999金融服务务现代化化法允许组建建金融持持股公司司。允许许美国银银行、证证券及保保险公司司形成关关系企业业。资料来源源：荷兰兰银行，220055中国行行业年度度报告系系列之-中中国银行行业，“资产专专用”学说指指出，资资产专用用性越强强，利用用现有资资产变更更经营领领域的成成本越高高，就越越容易出出现分业业经营。反反之，就就越容易易出现混

35、混业经营营。随着着银行经经营范围围和经营营规模的的不断扩扩大，其其资产专专用性呈呈现弱化化趋势，进进行中间间业务创创新，就就不需要要支付太太高的转转换成本本，从而而促成了了中间业业务创新新的不断断活跃。（五）IIT技术术的发展展和风控控机制的的完善20世纪纪60-90年年代是美美国银行行发展史史是技术术发展最最快的时时期，AATM、小小型机、数数据仓库库、客户户关系管管理系统统、网上上银行等等得到了了迅速应应用，银银行交易易趋向电电子化、无无纸化和和集成化化，各种种交易管管理和客客户关系系维护开开始大量量依赖计计算机处处理和借借助电子子手段。此外，有有效的商商业银行行内部法法律风险险控制机机制

36、是中中间业务务迅速发发展的重重要基础础。一项项成功的的中间业业务产品品既要满满足客户户的需要要，具有有操作性性,又要要有设计计合理、缜缜密的法法律框架架，同时时还要符符合现有有的法律律、法规规。中间间业务产产品往往往是不同同金融产产品的组组合和衍衍生，在在法律关关系上必必然表现现为多重重法律关关系的组组合和不不同权利利、义务务的衔接接。中间间业务法法律关系系复杂多多样，容容易滋生生法律风风险。为为防范中中间业务务法律风风险，西西方国家家从银银行法、投投资公司司法、证证券交易易法到到信托托法、期期货法等等一整套套的体系系，对银银行中间间业务有有详细而而全面的的规定；此外，各各商业银银行自身身也十

37、分分重视内内部法律律机构的的建设及及其职能能的发挥挥，建立立了有效效的内部部法律风风险防范范机制，从从而达到到了既促促进中间间业务迅迅速发展展，又有有效地防防范法律律风险的的目的。如如美国花花旗银行行（CiitiBBankk）在纽纽约总行行的内部部法律事事务部有有2799名工作作人员，大大通曼哈哈顿银行行（Chhasee Maanhaattaan）的的法律部部共有2230人人。“交易成成本”理论把把金融创创新的源源泉完全全归因于于金融微微观经济济结构变变化引起起的交易易成本下下降。科科技的发发展使银银行的交交易成本本显性下下降；而而风控机机制的完完善则有有利于银银行隐性性成本和和长期成成本的下

38、下降，这这两种下下降带来来的银行行中间业业务创新新均可以以从“交易成成本”理论得得到支持持。五、发达达国家商商业银行行中间业业务创新新的成功功启示从发达国国家商业业银行中中间业务务创新成成果考察察中可以以看出，发发达国家家金融创创新取得得了空间间的成功功。分析析它取得得成功的的原因，我我们至少少可以得得到以下下启示：（一）以以客户为为本的经经营理念念是中间间业务创创新的先先决条件件维系良好好的客户户关系一一直是商商业银行行生存的的重要基基础，尤尤其对于于以人性性化和个个性化服服务为根根本特征征的中间间业务更更是如此此，西方方的商业业银行非非常重视视对于客客户关系系的维持持和巩固固，并因因此创造

39、造出一系系列新的的管理观观念诸如如：客户户价值管管理、客客户关系系管理等等，利用用这些管管理手段段为筛选选出的优优质客户户提供优优质服务务，以增增强银行行和客户户的亲密密程度。而而维系与与客户这这种亲密密关系将将为银行行提供占占有市场场的重要要条件。（二）不不断进行行的产品品创新是是中间业业务创新新的源动动力尽管科技技的发展展为商业业银行产产品创新新提供了了便利条条件，但但是新产产品开发发的绝大大部分是是相对容容易被模模仿的。最最重要的的两点是是要确保保创造新新产品的的组织能能力并且且努力提提高在金金融市场场上的地地位。比比如“FIDDELIITY投投资公司司”的成功功之处在在很大程程度上要要

40、归功于于其不断断推出互互动基金金新产品品的能力力；花旗旗集团在在这方面面则显示示出它在在市场上上雄厚的的竞争能能力，当当某种新新产品在在某一市市场上趋趋于饱和和时，它它能够迅迅速地将将其转移移到另一一市场。（三）效效益核算算是中间间业务创创新的根根本保障障西方商业业银行在在中间业业务的费费用标准准上并无无统一的的规则，鉴鉴于竞争争的日趋趋激烈，效效益核算算是商业业银行在在某一细细分市场场上拓展展业务的的前提。以以欧洲银银行为例例，其在在产品的的开发、定定价方面面灵活自自由。德德、法、英英三国金金融监管管当局均均有监管管机构对对商业银银行产品品开发、定定价和销销售进行行关注但但对这些些机构的的银

41、行产产品开发发和价格格制定均均无限制制，而主主要从道道德和风风险防范范方面进进行考核核。由于于政府监监管环境境的宽松松，各商商业银行行在对某某种业务务新品进进行可行行性研究究时主要要综合产产品成本本、市场场竞争、客客户关系系以及客客户群体体类型等等因素，确确定本行行的产品品定价策策略。因因此，西西方商业业银行相相同的金金融服务务项目收收费标准准往往千千差万别别，同时时为增强强竞争能能力，附附以不同同的客户户增值服服务。（四）金金融集团团策略联联盟是中中间业务务创新的的捷径金融集团团的策略略联盟在在欧洲十十分普遍遍。欧洲洲的商业业银行在在中间业业务发展展过程中中十分注注重在保保险、证证券、投投资

42、银行行、资产产管理等等非利差差产品销销售方面面的策略略联盟。以以保险营营销为例例，由于于银保合合作已有有相当的的发展，欧欧洲甚至至出现了了银行保保险（BBanccasssuraancee)这一一专业名名词。其其实银行行开展代代理保险险业务早早在二十十世纪660年代代就率先先在英国国出现，当当时巴克克莱银行行出售了了第一批批保单从从中赚取取了佣金金。到220000年，德德、英、法法三国通通过银行行销售的的保费收收入占社社会保费费总额的的比例分分别达到到了166%、229%、661%。（五）金金融科技技的发展展是中间间业务创创新的重重要手段段美洲银行行的支付付网络十十分发达达，拥有有45万万个间接

43、接自动转转帐帐户户，具有有多种帐帐户服务务；加拿拿大皇家家银行990%的的日常业业务都是是通过电电子化手手段完成成的。银银行网点点已将工工作重点点放在客客户关系系处理及及建议提提供上，而而不是传传统的交交易上；德意志志银行每每年都投投入巨额额资金用用于计算算机系统统和面向向客户的的网络平平台。该该行ITT部门的的员工占占全行员员工总数数的1/4以上上。由此此可见发发展金融融科技是是降低中中间业务务运营成成本、提提高核心心竞争能能力、提提升创新新能力的的重要手手段。（六）转转变成“全能银银行”是中间间业务创创新的重重要途径径国际银行行将积极极拓展多多元化经经营，转转变成“全能银银行”。一是是开发

44、多多元化金金融产品品，在经经纪市场场取得进进展，以以美国的的银行为为代表；二是以以产品组组合大力力推广个个人金融融业务，如如花旗的的零售产产品组合合包括存存款、信信贷、支支付、投投资理财财、保险险及私人人银行服服务等六六大产品品线；三三是依托托高科技技提供网网上银行行增值服服务，涵涵盖账单单支付、贷贷款申请请、资金金管理及及外汇交交易等业业务；四四是在投投资银行行领域争争取主动动，如花花旗已于于20004年22月在其其全球企企业和投投资银行行集团内内组建了了资本市市场和银银行业务务部等新新的机构构部门，以以争取重重回投资资银行业业务的世世界领先先地位；五是为为小企业业提供金金融服务务成为国国际

45、各大大银行业业务发展展战略的的重要组组成部分分，业务务涵盖财财富管理理、保险险、信用用卡等领领域，此此以美洲洲银行为为代表；六是进进军高收收益的资资本运营营市场，例例如，花花旗集团团拟出价价6亿美美元购买买韩国现现代半导导体公司司的部分分业务部部门，希希望对其其进行重重组后以以更高的的价格卖卖出，以以赚取高高额收益益。再如如，近年年高盛、摩摩根士坦坦利纷纷纷成立房房地产投投资公司司和风险险投资公公司进军军我国，抢抢滩中国国的房地地产投资资市场和和风险投投资市场场。（七）资资本市场场是中间间业务创创新的重重要领域域20011年以来来，非利利差业务务收入中中资本市市场收入入占比持持续上升升，并逐逐

46、渐占最最重要的的地位。例例如：220033年，汇汇丰控股股在资本本市场上上的业务务收入已已占集团团税前盈盈利的 33%，花旗旗集团在在全球债债务资本本市场上上的收入入为833亿美元元，仅次次于1110亿美美元的摩摩根士丹丹利，排排名第二二，参见见表1-5。表1-55 花花旗集团团的非利利息收入入构成（220022-20003年年） 单位：亿美元元项目20022年20033年收入占比%收入占比%信托活动动收益6.9992.0557992.166存款账户户服务收收费9.7552.8775.333144交易服务务收益45.11313.00651.2213.884其中：利利率交易易18.6645.4889.6552.611外汇交易易21.6676.37735.6659.644投资银行行顾问、证证券经纪纪、发行行承销手手续费110.632.501122.25530.335服务收益益28.3398.34436.2279.811资产证券券化收益益27.1127.97732.6658.833保险手续续费及佣佣金收益益34.77910.22239.00810577贷款、租租赁