公路项目经济评价15531.docx

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1、第七章 经济评价7.1 评价依据和方法7.1.1 概述根据国民经经济发展展规划、有有关经济济政策和和本项目目在区域域路网布布局中的的地位和和作用，在在对道路路交通量量预测和和建设规规模、建建设标准准分析的的基础上上，对本本项目进进行经济济合理性性的分析析论证，计计算经济济分析指指标，为为项目建建设决策策提供依依据。7.1.22 评价价依据1、国家发发展改革革委员会会、建设设部20006年年发布的的建设设项目经经济评价价方法与与参数（第第三版）（以以下简称称方法法与参数数）； 22、国家家发展改改革委员员会20002年年发布的的投资资项目可可行性研研究指南南；3、中华人人民共和和国交通通运输部部

2、20100年发布布的关关于印发发公路建建设项目目可行性性研究报报告编制制办法的的通知；4、中华人人民共和和国住房房和城乡乡建设部部、交通通运输部部20110年发发布的公公路建设设项目经经济评价价方法和和参数；5、评价采采用的速速度流量量模型及及有关修修正模型型取自中中、澳研研究项目目公路路投资优优化研究究和可行行性研究究方法改改进的的成果；6、交通量量采用交交通量分分析及预预测中的的结果；7、工程投投资依据据本项目目投资估估算中的的数据。7.1.33 评价价方法1、公路建建设项目目经济评评价应遵遵循费用用与效益益计算范范围对应应一致的的原则。经经济费用用效益分分析只计计算项目目直接效效益和直直

3、接费用用，同时时对项目目外部效效果进行行定性分分析和描描述。财财务分析析除计算算项目的的直接收收益和直直接费用用外，还还应计算算与项目目有关联联的服务务、开发发等经营营性设施施发生的的间接收收益和间间接费用用。2、公路建建设项目目经济费费用效益益分析采采用“有项目”与“无项目目”对比的的方法。 33、公路建建设项目目经济评评价应采采用动态态分析和和静态分分析相结结合，以以动态分分析为主主的原则则。项目目计算期期包括建建设期和和运营期期。公路路建设项项目经济济费用效效益分析析的运营营期按220年计计算。财财务分析析的运营营期根据据收费费公路管管理条例例确定定。4、公路建建设项目目经济费费用效益益

4、分析使使用影子子价格，财务务分析使使用财务务价格。5、考虑到到公路建建设项目目的公益益性，将将公路项项目的经经济费用用效益分分析结果果作为项项目决策策的主要要判定标标准；财财务分析析结论作作为辅助助判定标标准，并并为项目目的投资资方案设设计等提提供必要要的指导导。7.2 评价方方案设定定7.3 经济费费用效益益分析7.3.11 参数数选择与与确定1、社会折折现率 社会折现率率在项目目经济费费用效益益分析中中作为计计算经济济净现值值等指标标时的折折现率，并并作为衡衡量经济济内部收收益率的的基准值值，是项项目经济济可行性性的判定定依据。根据方法与参数的相关规定，社会折现率取8%。2、贸易费费用率（

5、SMCR）贸易费用是是指各商商贸部门门花费在在生产资资料流通通过程中中以影子子价格计计算的费费用（长长途运输输费用除除外）。贸贸易费用用率（SSMCRR）是贸贸易费用用相对货货物影子子价格的的综合比比率，取取6%。3、影子汇汇率（SSER）影子汇率系系指用于于对外贸贸货物和和服务进进行经济济费用效效益分析析的外币币的经济济价格，应应能正确确反映外外汇的经经济价值值，应按按下式计计算：SER=OOERCF 式式中：OOER国家家外汇牌牌价 CCF影子汇汇率换算算系数，根根据方方法与参参数取取1.008。本项目OEER取用用国家外外汇管理理局当前前公布的的人民币币外汇牌牌价，按按1美元=66.6元

6、人民民币。影子汇率11美元=11.0886.6元人民民币。 4、影子工工资（SSWR）影子工资是是项目因因使用劳劳动力所所付的工工资，是是项目实实施所付付出的代代价。劳劳动力的的影子工工资等于于劳动力力机会成成本与因因劳动力力转移而而引起的的新增资资源消耗耗之和。影子工资可可通过影影子工资资换算系系数得到到，可按按下式计计算：SWRMMWRCF22式中：MWWR 财务务评价中中的工资资CF2 影子子工资换换算系数数。影子工资系系数与地地方劳动动力的状状况、结结构及就就业水平平有关，根根据本项项目的实实际情况况，影子子工资的的换算系系数取00.8.。5、旅客单单位时间间价值旅客单位时时间价值值以

7、项目目直接影影响区人人均单位位国内生生产总值值为基础础进行计计算。通通常取旅旅客节约约时间的的利用系系数为550%，按照佛佛山市统统计局提提供的数数据，220099年全市市人均生生产总值值达到1120000美元元。本项项目所采采用的值值以20009年年为基数数，每年年以8%递增。 66、项目计计算期项目计算期期包括建建设期和和运营期期。本项目目计划220111年开工工，20012年年建成通通车，建建设年限限为2年，运营营期按220年。本本项目的的计算期期为222年，评评价基年年为建设设当年，即即20111年。7、残值残值取工程程建设费费用的550%，以以负值计计入经济济费用。7.3.22 经济

8、济费用调调整公路建设项项目经济济费用效效益分析析采用影影子价格格进行计计算，需需要将建建设投资资、运营营管理费费用、车车辆营运运成本等等调整为为影子价价格。1、建设投投资调整整建设投资包包括建筑筑安装工工程费、设设备及工工具器具具购置费费、工程程建设其其他费用用和预留留费用。建建设投资资调整主主要包括括：（1）剔除除属于国国民经济济内部“转移支支付”的税金金、补贴贴、国内内借款利利息。（2）对主主要材料料、劳动动力、土土地等投投入物的的价格进进行调整整。其中中钢材、木木材、水水泥、沥沥青等建建筑材料料属于一一般投入入物，劳劳动力、土土地属于于特殊投投入物。在公路建设设项目中中，通常常将钢材材、

9、木材材、沥青青作为可可外贸货货物，以以口岸价价格为基基础进行行计算。其其计算公公式为：影子价格=到岸价价（CIIF）影子汇汇率+进口费费用进口费用是是指货物物进口环环节在国国内所发发生的所所有相关关费用，包包括运输输、装卸卸、运输输保险等等各种费费用支出出即物流流环节的的各种损损失、损损耗等。水泥一般作作为非外外贸货物物，以出出厂价格格为基础础进行计计算。影子价格=出厂价价+运输费费用劳动力作为为特殊投投入物，在在公路项项目经济济费用效效益分析析中，以以财务工工资为基基础，用用影子工工资换算算系数来来计算，调调整为影影子工资资。结合合本地区区的劳动动力状况况、结构构以及就就业水平平等，影影子工

10、资资换算系系数为00.8。土地是公路路建设项项目经济济评价中中的特殊殊投入物物，应根根据土地地用途的的机会成成本原则则或消费费者支付付意愿的的原则计计算其影影子价格格。土地地的影子子价格等等于土地地的机会会成本加加上土地地转变用用途所导导致的新新增资源源消耗。土地机会成成本一般般按拟建建项目占占用土地地而使国国民经济济为此放放弃的该该土地“最佳替替代用途途”的净效效益来计计算；新新增资源源消耗包包括拆迁迁补偿费费、农民民安置补补助费，其其中拆迁迁补偿费费通常用用1.11的影子子价格换换算系数数进行调调整。土地“最佳佳替代用用途”的净效效益计算算公式如如下：基年土土地的“最佳替替代用途途”的单位

11、位面积年年净效益益（元/亩）；土地最最好可行行替代用用途的年年平均净净效益增增长率；基年距距开工年年年数；项目占占用土地地的年限限；社会折折现率。表1 建建设费用用调整表表费用名称单位数量预算单价（元元）投资估算（万元）影子价格经济费用（万元）人工工日原木立方米锯材立方米钢材吨水泥吨沥青吨其他费用公路公里税金公路公路第一部分合合计公路公里第二部分合合计公路公路征地费亩贷款利息公路公里第三部分合合计公路公里预备费公路公里预留费用公路公里其他费用公路公里工程投资合合计（不不含息）公路公里工程投资合合计（含含息）公路公里2、运营管管理费用用调整运营管理费费用包括括日常养养护费用用、管理理费用、大大中

12、修费费用等。一一般通过过对拟建建项目所所在地区区相同或或相似的的、正在在使用中中的项目目调查得得到。本项目小修修养护费费用预计计为4000万元元/年公里。考考虑本项项目运营营后，随随着交通通量的逐逐年增长长，道路路的破损损程度也也将逐年年加大。因因此道路路每年所所需的小小修养护护费用亦亦将同时时增加，预预计年增增长速度度为3%。大修修费用预预计为110000万元/年公里，大大修时间间发生在在运营期期的第99年和第第19年，本本项目考考虑二次次。经济管理费费用一般般按照上上述建设设投资中中建筑安安装工程程费的经经济费用用调整系系数来确确定。3、车辆运运营成本本调整车辆运营成成本调整整应针对对不同

13、组组成部分分的特点点，按照照方法法与参数数所设设定的原原则分别别进行调调整，以以经济费费用作为为计算国国民经济济效益的的基础。降低汽车运运输成本本所带的的效益是是新项目目的最主主要效益益之一，道道路条件件及交通通条件的的改善使使得汽车车运输成成本降低低。而运运输成本本的降低低是由于于组成运运输成本本的各项项费用支支出相对对减少，基基础材料料（如燃燃料、轮轮胎、汽汽车配件件等）消消耗的减减少而带带来的。汽汽车在不不同速度度、不同同的道路路交通条条件下的的运输成成本是不不同的。为为此，将将分别计计算在各各特征车车速下、有有无此项项目时，各各车型的的运输成成本。本项目的汽汽车运营营成本的的调整参参照

14、“公路投投资优化化研究和和可行性性研究方方法改进进”的汽车车运营成成本模型型及有关关调查数数据。（1）汽车车运输成成本的组组成汽车运输成成本由以以下两部部分组成成：1）与汽车车行驶距距离有关关的成本本包括燃料消消耗量、机油消耗耗量、轮胎胎磨耗及养护费用用及部分分车辆折折旧和利利息。2）与时间间有关部部分成本本包括车辆折折旧、司司乘人员员费用、保保险费、各种税税费和管管理费。（2）与行行驶距离离有关的的车辆运运输成本本调整燃料、润滑滑油及轮轮胎等与与行驶里里程有关关的材料料消耗主主要受道道路状况况、交通通条件及及车辆性性能的影影响，道道路状况况主要指指路面不不平整度度及公路路坡度；交通条条件是指

15、指行车速速度及道道路的拥拥挤状况况，考虑虑汽车实实际行驶驶时受道道路条件件（路面面不平整整度、路路面宽度度及平均均坡度）和和交通条条件（车车速、拥拥挤度、横横向干扰扰）的影影响，对对各车型型基本消消耗作以以修正，计计算汽车车燃料、润润滑油、轮轮胎消耗耗及汽车车修理的的经济费费用。（3）与时时间有关关的汽车车运输成成本调整整1）折旧费费车辆的折旧旧费是为为了维持持运输再再生产而而按折旧旧年限定定期提取取的一定定数量的的资金，用用于车辆辆的更新新。在我我国，车车辆折旧旧一般是是按年限限法提取取，即不不同车型型应在各各自的使使用年限限内每年年提取一一定费用用。据调调查分析析，项目目所在地地区从事事货

16、物运运输的车车辆绝大大部分是是国产货货车。因因此，在在本项目目中所使使用的货货车价格格均使用用的是国国产货车车价格。然然而，随随着人民民生活水水平的提提高，客客车将朝朝着更舒舒适、安安全、快快捷的方方向发展展，车辆辆价格接接近国际际水平。因因此，在在计算折折旧时，客客车的经经济费用用直接采采用根据据国际市市场价格格预测的的经济价价格，货货车经济济费用调调整时扣扣除价中中的车辆辆购置附附加费及及其他税税金。2）职工工工资、奖奖励、福福利及管管理费用用职工工资、奖奖励及福福利的单单位经济济费用是是按照每每辆车的的驾驶员员人数分分别乘以以年工作作小时及及每小时时人工费费用，再再根据车车辆行驶驶里程计

17、计算出每每百车公公里的费费用。管管理费用用是根据据其与其其它费用用的比例例关系计计算得出出的。汽车运输成成本中与与时间有有关的部部分，在在一定时时间里（如如一年）是是固定费费用，假假设车辆辆的年使使用时间间不变，如如果改善善行车条条件，提提高车辆辆的行驶驶速度，则则使车辆辆的年行行驶里程程增加，则则每车单单位行驶驶里程的的费用就就会相应应减少。简简而言之之，车速速与单位位行驶里里程的车车辆固定定费用成成反比，根根据表22提供的的车辆在在特定的的道路及及交通条条件下各各车型的的费用，可可以计算算出在其其它速度度时的费费用。表2 与时间间有关成成本单位位费用调调整 车 型型小轿车 吉普车面包车大型

18、中型客车豪华客车双双层客车车小型货车中型货车大型货车重型特型货车折旧费（元元/1000km）财务价格51.3999.3820.42226.56619.1772533.05536.644经济价格43.8998.2618.54423.23314.83321.83324.37727.011工资、福利利（元/1000km）财务价格22.86637.85538.88840.6225.0414.42224.62229.966经济价格22.86637.85538.88840.6225.0414.42224.62229.966保险费（元元/1000km）财务价格21.0006.987.599.92.77554

19、.510.3555.25经济价格00000000税 金（元元/1000km）财务价格0.962.024.85.20.461.32.222.72经济价格00000000运管费（元元/1000km）财务价格0.221.071.081.620.862.484.225.14经济价格0.221.071.081.620.862.484.225.14合 计（元元/1000km）财务价格99.50068.04487.833117.99839.95580.966131.225148.778经济价格66.97747.18858.565.47720.73338.73353.21162.111 表3 汽车运运输成本本

20、 单位位：元/1000km 小客速度（kmm/h）高高速45203.2250188.1160164.1170148.3380136.9990129.11100121.336大客速度（kmm/h）高高速45460.55350427.11260400.44370378.77780360.99490345.999100323.774小货速度（kmm/h）高高速45282.88650260.77460243.00570228.7780216.88490205.114100192.002中货速度（kmm/h）高高速45364.99350339.66460319.44370302.99480288.994

21、90257.004100248.995大货速度（k m/hh）高速速45462.44650426.00260409.44770379.11480339.22690355.001100338.443（4）交通通量与车车速模型型在计算不同同速度时时的分车车型汽车车运输成成本时，首首先应计计算在不不同交通通量下的的分车型型车速，计计算公式式如下：高速公路、一一级公路路S=aaexxpbb(vv/c)2 当当（v/c）0.8 S=alexppbll(vv/c)8 当（v/c）0.88 式中：S 速度度（kmm/h） vv 标准车车小时交交通量（辆辆/小时） cc 标准车车小时通通行能力力（辆/小时）a

22、、a1、b、b1为系数数，见下下表4：表4 交交通量与与车速模模型系数数 等级参数小客大客小货中货大货拖挂高速公路一级公路a96.55579.08873.67768.31165.00061.433b-0.355-0.155-0.166-0.066-0.155-0.111a186.04478.71171.93370.96662.38860.233b1-0.655-0.566-0.477-0.466-0.333-0.299（5）速度度与运输输成本模模型 对于非理理想状态态（交通通拥挤度度、车速速、平整整度、纵纵坡等道道路交通通条件为为非基本本成本消消耗所对对应的外外界条件件）下的的各项成成本经济济

23、费用，得得出不同同道路条条件和车车速下的的分车型型经济运运营成本本，通过过数学回回归分析析，得到到如下模模型：Cost=A+BBx（S-CC）2+DD/（S+EE） 其中：Cosst运输成成本（元元/千车公公里） S车速（kkm/hh）其它它参数见见下表55 表5 车车辆运输输成本与与车速模模型系数数 车种小客车 中客车大客车小货车中货车大货车拖挂车A788.44983.001117.0727.771014.31347.01751.1B0.0388620.0388890.181180.0544760.0555720.1577620.20449C67.567.559.064.564.559.05

24、9.0D300344.6164333.44186.92468.14455.16020.17826.1E5.74.65.35.05.05.55.57.3.33 经济济效益计计算道路建设对对整个国国民经济济所产生生的效益益包括可可以量化化的直接接经济效效益和难难以量化化的间接接社会效效益。社社会效益益是多方方面的，包包括提高高人民的的生活水水平、改改善社会会经济环环境和自自然环境境、增加加就业机机会、促促进城镇镇化的发发展等，有有关本项项目所产产生的社社会效益益本章不不做详细细讨论。道桥建设项项目一般般可量化化的经济济效益有有降低运运营成本本效益、旅旅客节约约时间效效益和减减少交通通事故效效益。在

25、在进行经经济效益益计算时时，公路路建设项项目的预预测交通通量一般般包括三三类：趋趋势交通通量：指指无项目目状况下下也会正正常发生生的交通通量；转转移交通通量：指指从其他他运输方式式转移到到拟建项项目的交交通量；诱增交交通量：指因项项目建设设，运输输费用降降低等交交通条件件改善而而产生的的新增的的交通量量。在工工程可行行性研究究中，交交通量一一般需要要分路段段、分车车型进行行计算。1、降低营营运成本本的效益益的计算算公式为为：式中：趋势交交通量在在影响区区路网上上的运营营费用节节约（元元） 诱增交交通量在在影响区区路网上上的运营营费用节节约（元元）（1）的计计算公式式为：式中：“无项项目”情况，

26、趋趋势交通通量条件件下，路路段车型型的交通通量（自自然数，辆辆/日），对对拟建项项目路段段该项数数值为“00”；“无项项目”情况，趋趋势交通通量条件件下，路路段车型型的单位位运营成成本（元元/车公里里），对对拟建项项目路段段该项数数值为“00”；“有项项目”情况， 路段车型型的趋势势交通量量（自然然数，辆辆/日）；“有项项目”情况，总总交通量量条件下下，路段段车型的的单位运运营成本本（元/车公里里）； 路段长长度（公公里）；路段序序号；车型序序号；车型总总数；路网的的路段总总数。（2）的计计算公式式为：式中：“无项项目”情况，总总交通量量条件下下，路段段车型的的交通量量（自然然数，辆辆/日）；

27、“有项项目”情况， 路段车型型的总交通量量（自然然数，辆辆/日）；2、旅客时时间节约约效益的的计算公公式为：式中：趋势交交通量旅旅客节约约时间效效益（元元） 诱增交交通量旅旅客节约约时间效效益（元元）（1）的计计算公式式为：式中：旅客单单位时间间价值（元元/人小时时）；型客车车平均载载运系数数（人/辆）；“无项项目”情况，趋趋势交通通量条件件下，路路段车型型的平均均速度（公里/小时）；“有项项目”情况，总总交通量量条件下下，路段段车型的的平均速速度（公公里/小时）； 客车车车型总数数（2）的计计算公式式为：3、减少交交通事故故效益的的计算公公式为：式中：趋势交交通量减减少交通通事故效效益（元元

28、） 诱增交交通量减减少交通通事故效效益（元元）（1）的计计算公式式为：式中：“无项项目”情况，趋趋势交通通量条件件下，路路段的交交通量（自自然数，辆辆/日），对对拟建项项目路段段该项数数值为“00”；“有项项目”情况， 路段的的趋势交交通量（自自然数，辆辆/日）；“无项项目”情况，趋趋势交通通量条件件下，路路段的交交通事故故率（次次/亿车公公里）；“有项项目”情况，总总交通量量条件下下， 路段的的交通事事故率（次次/亿车公公里）；“无项项目”情况，趋趋势交通通量条件件下，路路段单位位交通事事故平均均经济损损失费（元元/次）；“有项项目”情况，总总交通量量条件下下， 路段单单位交通通事故平平均经

29、济济损失费费（元/次）。（2）的计计算公式式为：式中：“无项项目”情况，总总交通量量条件下下，路段段的交通通量（自自然数，辆辆/日），对对拟建项项目路段段该项数数值为“00”；“有项项目”情况， 路段的的总交通通量（自自然数，辆辆/日）；7.3.44 经济济费用效效益分析析指标计计算 11、经济济净现值值（ENNPV） 经济净现值值是指用用社会折折现率将将计算期期内各年年所发生生的的净净效益流流量折现现到建设设期初的的现值之之和，应应按下式式计算： （5） 式中：ENPPV经济净净现值 第t期的效效益流入入量 第t期的费费用流出出量 社会会折现率率 n项目计计算期 当当经济净净现值等等于或大大

30、于0，表示示项目从从经济资资源配置置的角度度可以被被接受。2、经济内内部收益益率（EEIRRR）经济内部收收益率是是指在计计算期内内各年经经济净现现金流量量现值累累计等于于0时的折折现率，应应按下式式计算： （6）当经济内部部收益率率等于或或大于社社会折现现率，表表示项目目资源配配置的经经济效率率达到了了可以被被接受的的水平3、经济效效益费用用比（RRBC）经济效益费费用比是是指在计计算期内内效益流流量现值值与费用用流量现现值之比比，应按按下式计计算： （7） 当经济效效益费用用比大于于1，表示示项目资资源配置置的经济济效率达达到了可可以被接接受的水水平。4、投资回回收期（T）投资回收期期（T

31、）系指指项目在在计算期期内效益益流入现现值等于于费用流流出现值值时的年年份，应应按下式式计算：T净现值值累计出出现正值值的年份份-1+净现值值累计出出现正值值的上年年度累计计净现值值绝对值值/当年的的净现值值如果投资回回收期小小于行业业基准投投资回收收期，表表明项目目资源配配置的经经济效率率达到了了可以被被接受的的水平。5、本项目目经济分分析指标标经济净现值值为：2247226万元元，经济济内部收收益率为为10.67，投资资回收期期为：119.221年，经经济效益益费用比比：1.54。经济费费用效益益流量见见表8。7.3.55 敏感感性分析析敏感性分析析是分析析道路建建设项目目费用和和效益计计

32、算中，主主要影响响因素的的变化对对评价指指标的影影响。经济费用效效益分析析时，原原则上应应选取建建设投资资、交通通量等可可能发生生变化的的因素，重重点测算算这些因因素变化化对内部部收益率率的影响响。敏感性分析析结果见见表6。表6 敏感感性分析析表 费用增加0%10%20% 项项目效益减少20%NENPVRBCEIRR10%NENPVRBCEIRR0%NENPVRBCEIRR7.4 财财务分析析7.4.11 资金来来源与融融资方案案根据建设单单位现阶阶段拟定定的资金金筹措方方式，拟拟建项目目推荐方方案的资资金构成成及条件件如下表7 资金金构成筹措方式利率比例自筹6.6025贷款6.6075财务基

33、准折折现率6.601007.4.22 财务费费用计算算公路项目的的财务支支出（费费用）分分为建设设期财务务支出和和运营期期财务支支出。其其中建设设期财务务支出主主要包括括固定资资产投资资、相关关税金和和建设期期借款利利息；运运营期财财务支出出主要包包括经营营成本（运运营管理理费、养养护费和和大中修修费等）、运运营期利利息支出出和税金金。1、建设期期的财务务支出建设投资中中的各分分项分别别形成固固定资产产、无形形资产和和其他资资产。（1）形成成固定资资产，构构成固定定资产原原值的费费用包括括：1）工程费费用，即即设备及及工器具具购置费费、安装装工程费费和建筑筑工程费费；2）工程建建设其他他费用3

34、）预备费费，包括括基本预预备费和和涨价预预备费；4）建设期期利息。（2）形成成无形资资产，构构成无形形资产原原值的费费用主要要包括技技术转让让费或技技术使用用费、商商标权和和商誉等等。（3）形成成其他资资产，构构成其他他资产原原值的费费用主要要包括生生产准备备费、开开办费、样样品样机机购置费费和农业业开荒费费等。本本项目生生产人员员培训费费形成其其他资产产。2、运营期期的财务务支出包括大修费费、小修修费、收收费站管管理费、财财务费用用和税金金。（1）大修修、小修修费根据对项目目所在地地区道路路养护情情况的调调查,参照现现有道路路的实际际养护费费用及大大中修费费用 ,本项目目小修养养护费用用预计

35、为为60万元元/年公里；中中修养护护费用预预计为1150万万元/年公里，中中修间隔隔为5年。考虑虑本项目目运营后后,随着交交通量的的逐年增增长,道路的的破损程程度也将将逐年加加大。因因此道路路每年所所需的小小修养护护费用亦亦将同时时增加,预计年年增长速速度为33%。大大修费用用预计为为3000万元/年公里，大修间间隔为110年，本本项目考考虑二次次。（2）收费费站管理理费 收费费站管理理费按3300万万元/年个考考虑，每每年费用用按3%的速度度增长。（3）财务务费用财务费用通通常只考考虑利息息支出，包包括长期期借款利利息、流流动资金金借款利利息和短短期借款款利息三三部分。（4）税金金税金主要包

36、包括营业业税及附附加、所所得税。7.4.33 收费收收入计算算收费公路项项目的收收入一般般是指对对公路使使用者收收取的车车辆通行行费，即即收费收收入。收收费收入入以项目目交通量量、收费费标准和和收费里里程为基基础计算算得到。1、车辆通通行费收收费标准准由于本项目目建设资资金中的的贷款部部分需要要通过收收取过路路费予以以偿还。而而收费标标准的取取值在一一定程度度上直接接影响投投资者的的资金回回报率，因因此收费费标准的的确定应应在定性性分析的的基础上上给定量量化计算算提供参参照依据据。本项项目的收收费标准准主要考考虑了以以下四个个因素：（1）公路路使用者者所获得得的收益益（2）其他他运输方方式的收

37、收费标准准和其他他公路的的收费标标准（3）公路路使用者者对公路路收费的的负担能能力和接接受能力力（4）投资资者期望望的投资资收益率率（5）不同同车型车车辆（使使用者）所所获得效效益的大大小及对对公路的的损坏程程度 （6）在项项目经济济评价的的计算期期内，项项目通行行费收费费标准一一般会作作适当的的调整，调调整的时时间间隔隔、幅度度等可以以参照拟拟建项目目所在地地区的类类似项目目确定。 表8 测算的的收费标标准 单位：元/标准车车公里车型一类车二类车三类车四类车五类车0.550.951.551.751.9同时，当拟拟建项目目有相关关联的配配套服务务、开发发等商业业性设施施时，应应计入其其建设投投

38、资、经经营成本本和税金金等各项项支出，同同时也应应计入其其产品销销售（营营业）收收入。2、交通量量参考天津市市目前高高速公里里的收费费情况，本本项目的的收费交交通量按按预测交交通量的的95考考虑。7.4.44 财务分分析指标标计算1、盈利能能力分析析公路项目财财务分析析的盈利利能力分分析采用用财务内内部收益益率，财财务净现现值、财财务效益益费用比比、财务务投资回回收期等等主要评评价指标标（1）财务务净现值值（FNNPV） 财财务净现现值（FFNPVV）是指指用财务务基准收收益率将将计算期期内各年年净现金金流量折折现到建建设期初初的现值值之和，是是考察公公路项目目在计算算期内盈盈利能力力的动态态

39、指标应应按下式式计算： 式中： 第t年现金金流入量量（财务务收益）；第t年年现金流流出量（财财务支出出）； 财务务基准折折现率 n计算期期当财务净现现值等于于或大于于0，项目目可以考考虑接受受。（2）财务务内部收收益率（FFIRRR）财务内部收收益率（FIRR）系指公路项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，应按下式计算：在财务分析析中，财财务内部部收益率率（FIIRR）要要与设定定的财务务基准折折现率（）相比较，当FIRR时，认为项目在财务上可以接受。（3）财务务效益费费用比（RBC）财务效益费费用比（RBC）系指项目在计算期内现金流入的现值与现金流出的现值之比，应按下式计

40、算： 如如果效益益费用比比大于11，表明明项目资资源配置置的经济济效率达达到了可可以被接接受的水水平。（4）财务务投资回回收期（Pt）财务投资回回收期（Pt）系指以项目净收收益抵偿偿全部建建设费用用所需要要的时间间，是反反映项目目投资回回收能力力的重要要指标。应按下式计计算：Pt累计计财务净净现值（收收益）开开始出现现正值年年份-项目建建设起始始年份+ 如如果财务务投资回回收期小小于行业业基准投投资回收收期，表表明项目目资源配配置的经经济效率率达到了了可以被被接受的的水平。2、清偿能能力分析析项目清偿能能力分析析主要是是考察计计算期内内各年的的财务状状况及偿偿债能力力。主要要采用借借款偿还还期

41、指标标进行评评价，也也可以用用利息备备付率或或偿债备备付率指指标来考考察。（1）借款款偿还期期。借款偿还期期是指在在国家财财政规定定及项目目具体财财务条件件下，用用项目建建成投入入运营后后可用于于还款的的资金，按按照最大大偿还能能力计算算偿还借借款本金金和利息息所需要要的时间间。计算算公式为为：借款偿还期期借款款偿还后后开始出出现盈余余年份-开始借借款年份份+当借款偿还还期小于于财务分分析计算算期或满满足贷款款机构期期限要求求时，即即可认为为项目具具有偿还还能力。（2）利息息备付率率利息备付率率是指项目目在借款款偿还期期内，各各年可用用于支付付利息的的息税前前利润与与当期应应付利息息金额的的比

42、值。计计算公式式如下：利息备付率率利息备付率率大于11时，认认为项目目付息保保障能力力较强。（3）偿债债备付率率偿债备付率率是指项项目在借借款偿还还期内，各各年可用用于还本本付息资资金与当当期应还还本付息息金额的的比值。计计算公式式如下：偿债备付率率偿债备付率率大于11时，认认为项目目具备还还本付息息能力。7.4.55敏感性性分析敏感性分析析是分析析道路建建设项目目费用和和效益计计算中，主主要影响响因素的的变化对对评价指指标的影影响。财务分析时时，选取取建设投投资、交交通量、收收费标准准等可能能发生变变化的因因素，重重点测算算这些因因素变化化对财务务内部收收益率的的影响，必必要时还还要分析析其对借借款偿还还期的影影响。敏感性分析析