融资视角下商业银行向家族式企业提供信贷融资影响因素研究137487.docx

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1、 中央财经大大学大学生生创新创业业训练计划划创新训练项项目申报书书项目名称：关系型融融资视角下下城市商业银银行向家族族式中小企企业提供信信贷融资的的影响因素素研究以浙江江省宁波市市为例申 请 人人： 金箫 指导教师： 李健 陈颖 依托单位： 金融学学院 年级专业： 20010级金融学 填表日期：20122年4月15日中央财经大大学教务处制表表49申请者承诺诺与成果使使用授权 一一、本人自自愿申报中中央财经大大学大学生生创新创业业训练计划划项目，认可可所填写的的项目申报报书为有约约束力的协协议，并承承诺对所填填写的项目目申报书所所涉及各项项内容的真真实性负责责，保证没没有知识产产权争议。项目申请

2、如获准立项,在研究工作中，接受学校教务处的管理，并对以下约定信守承诺：1遵循学学术研究的的基本规范范。科学设设计研究方方案，采用用适当的研研究方法，如期完成研究任务，取得预期研究成果。2尊重他他人的知识识贡献。客客观、公正正、准确地地介绍和评评论已有学学术成果。凡凡引用他人人的观点、方方案、资料料、数据等等，无论曾曾否发表，无无论是纸质质或电子版版，均加以注释释。凡转引引文献资料料，均如实实说明。3恪守学学术道德。研研究过程真真实，不以以任何方式式抄袭、剽剽窃或侵吞吞他人学术术成果，杜杜绝伪注、伪伪造、篡改改文献和数数据等学术术不端行为为。成果真真实，不重重复发表研研究成果；对项目主持人人和参

3、与者者的各自贡贡献均要在在成果中以以明确的方方式标明。4遵守项项目管理规规定。遵守守中央财财经大学本本科生科研研创新专项项资金管理理办法及及其实施细细则的规定定。5明确项项目研究的的资助和立立项部门。研究成果发表时在醒目位置标明“中央财经大学大学生创新创业训练计划项目（项目编号：）成果”字样，项目名称和类别与项目立项通知书相一致。6正确表表达科研成成果。按照照国家通通用语言文文字法规规定，规范范使用中国国语言文字字、标点符符号、数字字及外国语语言文字。7遵守财财务规章制制度。合理理有效使用用课题经费费，不得滥滥用和挪用用，结项时如实报报告经费使使用情况，不不报假帐。8按照预预期完成研研究任务。

4、项目立项获得批准的资助经费低于申请的资助经费时，同意承担项目并按预期完成研究任务。9成果达达到约定要求。项目目成果论文文、研究报报告等公开开发表。二、作为项项目申请人人，本人完全了了解中央财财经大学大大学生创新新创业训练练计划项目目的有关管理规规定，完全全意识到本本声明的法法律后果由由本人承担担。特授权权中央财经经大学教务务处有权保保留并向有有关部门或或机构报送送项目成果的的原件、复复印件、摘摘要和电子子版；有权权公布项目目研究成果果的全部或或部分内容容，同意以以影印、缩缩印、扫描、出版版等形式复制、保存、汇汇编项目研究成成果；允许许项目研究成成果被他人人查阅和借阅；有权权推广科研研成果，允允

5、许将项目目研究成果果通过内部部报告、学学术会议、专专业报刊、大大众媒体、专专门网站、评评奖等形式式进行宣传传。申请者： 年 月月 日项目名称关系型融资资视角下城城市商业银银行向家族族式中小企企业提供信信贷融资的的影响因素素研究以浙江江省宁波市市为例所属学科（按项目涉涉及学科门门类先后罗罗列）：经经济学 金金融学项目来源自主选题题 双向选择择（教师科科研课题的的子项目）学生情况类 别姓 名院（系）专业/年级级联系电话电子邮箱组 长金箫金融学院10金融一一班1520112430091jx202211226.coom 副组长付萱金融学院10金融一一班135011220009676532272155组

6、 员邱国权金融学院10金融一一班1511779642230Churcchilll05266gmaiil.coom韩思雨税务学院10国际税税收1520112424493Siyuhhan6115gmaiil.coom 杨茉然中国经济与与管理研究究院10数理经经济与数理理金融1511779641127ykjn8886633311163.ccom指导教师姓 名部门研究领域联系电话电子邮箱李健金融学院金融理论与与政策、微微观金融010-6622888103ljcuufe.eedu.ccn陈颖金融学院商业银行、金金融机构与与金融市场场010-6622888010Cy63221siina.ccom一、 项目

7、选题（选题背景景、目的、内内涵、特色色）背景一、 我国中小企企业面临严严峻的融资资难问题。中小企业对对国家经济济发展的作作用是毋庸庸置疑的。在在中国，经经过30多多年的改革革开放和经经济建设，以以中小企业业为核心的的民营经济济已经成为为对公有制制国有经济济部门的有有力补充，成成为国民经经济最有活活力和潜力力的增长点点，成为中中国经济发发展、提高高就业、改改善人民生生活水平和和优化产业业布局的重重要力量。截截止20110年9月月底，中国国中小企业业数量已逾逾亿户，占占全国企业业总数的999%以上上，创造的的最终产品品和服务价价值相当于于国内生产产总值的660%左右右，提供了了全国800%的城镇镇

8、就业岗位位，上缴的的税收约为为国家税收收总额的550%，全全国65%的发明专专利、755%的企业业技术创新新、80%以上的新新产品开发发，都是由由中小企业业完成的，以以中小企业业为代表的的非公有制制经济在中中国经济社社会发展中中的地位和和作用不断断增强。然而，我国国中小企业业正面临着着严重的融融资问题。调调查数据显显示，在国国内商业银银行全部贷贷款余额中中，中小企企业只占222.5%，实行从从紧的货币币政策以后后，这一比比例更下降降到15%:在全部部资金来源源中，中小小企业直接接融资仅占占2%，它它们所需资资金的大部部分主要依依靠商业银银行间接融融资、自我我积累或通通过民间借借贷取得。与与大企

9、业相相比，中小小企业的融融资方式选选择范围十十分狭窄，选选择融资方方式的能力力较低，在在很大程度度上阻碍了了其持续、健健康发展，特特别是在目目前全球性性金融危机机环境下，中中小企业融融资方式选选择问题则则更加突出出。在我国，有有80%以以上的中小小企业属于于家族式企企业，相比比于一般股股份制上市市企业，家家族式中小小企业规模模较小，融融资难度更更高。据统统计数据显显示，只有有不到155%的家族族式企业在在第三代之之后还能生生存下去。据据麦肯锡的的调查（22011），目目前欧洲和和日本企业业平均寿命命为12.5年、美美国企业88.2年、德德国5000家优秀中中小企业有有1/4都都存活了1100年

10、以以上。而中中国中小企企业目前平平均寿命仅仅3.7年年，其中八八成以上是是家族企业业。调查认认为，家族族式中小企企业往往过过分追求增增长的高速速度、跨越越性，给企企业带来资资金链紧张张、管理资资源不足等等问题，最最终被带入入危险经营营境地。另另外，家族族式中小企企业信贷需需求一般具具有“急、少、短短、频”的特点，贷贷款要得急急、期限短短、频率高高、数额少少、风险大大。因此银银行对中小小企业的信信贷管理存存在跟踪监监管难和债债权维护难难的两大困困难。据测测算，银行行对中小企企业贷款的的管理成本本平均为大大型企业的的5倍，而而目前中小小企业贷款款不良率远远远高于大大型企业贷贷款不良率率，风险与与收

11、益的不不对称在相相当程度上上制约了金金融服务中中小企业的的积极性。以以浙江省宁宁波地区为为例，20011年“30000中国家族族财富榜”，以家族族企业为主主要模式的的浙江民营营企业中，宁宁波籍家族族企业中，有有40多个个上榜。在对家族企企业管理模模式的培训训以及对家家族企业的的信息分析析等方面，宁宁波走在全全国的前列列。所以，解解决该地域域的家族式式中小企业业融资问题题将成为宁宁波地区经经济发展的的首要问题题之一。因此，研究究银行对中中小企业特特别是家族族式中小企企业的提供供信贷服务务的影响因因素具有重重要的现实实意义。二、 关系型融资资是缓解中中小企业融融资难的重重要突破口口。信息不对称称是

12、中小企企业融资难难的根本原原因之一。因因为中小企企业的信息息非常不透透明，大多多数中小企企业建立的的时间短，信信用记录积积累浅，社社会知名度度不高，特特别是一些些年轻的创创新性中小小企业，其其业务新且且市场前景景不明朗，即即使经营者者想让出资资人了解企企业的经营营情况也会会遇到信息息表达上的的困难。同同时，刘曼曼红（20003）认认为，中小小企业信贷贷中对企业业主个人的的考察占有有非常重要要的地位，而而企业主的的品质及经经营能力等等是完全的的私人信息息。在中国国现在个人人征信系统统不完善的的情况下，获获得此类信信息十分困困难。此外外，企业其其他的信息息如生产、社社会资源等等也具有私私人性，属属

13、于“软信息”（区别于于规范的财财务报表等等“硬信息”），这种种“软信息”难以量化化和传递，外外部出资人人很难得到到。从银行的角角度来说，在在将中小企企业贷款作作为其重点点发展的方方向时，对对于事前的的“逆向选择择”问题，银银行客户经经理一般是是通过建立立“人脉”网络来获获取信息，减减少不确定定性。对于于事后的“道德风险险”问题，银银行和小企企业之间建建立起了一一种关系交交易，这种种关系交易易有效地克克服了由机机会主义带带来的不确确定性，在在小企业信信贷中表现现为一种长长期互惠性性交易。从中小企业业的角度来来说, 除除传统的银银行信贷融融资方式（如如财务报表表型贷款、抵抵押担保型型贷款、信信用评

14、分技技术融资）外外,关系型型融资在银银行与借款款人建立长长期的多渠渠道往来关关系中产生生, 信贷贷决策所需需要的相关关信息往往往包含在这这种长期关关系中。另另外据研究究表明，在在我国关系系型融资的的制度化有有很好的基基础。长期化和交交易对象集集中化的关关系型融资资有助于改改善中小企企业贷款的的可获得性性和贷款条条件, 能能够较为有有效地缓解解中小企业业的融资困困难。对银银企双方来来说,关系系型融资是是一个实践践问题, 更是一个个理念的问问题。因此此从关系型型融资的视视角深入研研究银行对对于家族式式中小企业业融资的影影响因素分分析具有重重要作用。三、 城市商业银银行肩负服服务中小企企业的重任任。

15、现在的研究究结果大多多表明，大大力发展中中小银行对对解决中小小企业融资资问题有着着重要意义义。从市场场经济发达达国家经验验看，完善善的金融市市场中必然然存在数量量众多的中中小金融机机构。以美美国为例，其其全国性银银行只占全全国银行资资产总额的的40，有有大量持的的区域性金金融机构为为当地中小小企业提供供服务。从从信贷结构构与银行业业集中化程程度之间关关系的实证证分析看，大大银行倾向向于大型企企业贷款，而而小银行则则倾向于小小企业发放放贷款。同同时中小银银行作为产产权清晰，责责任明确的的经济主体体、经济效效率与资金金安全是其其经营目标标。中小银银行本身规规模小，资资金少，无无力为大企企业融资。所

16、所以中小银银行服务的的客户群体体一般具有有小型化、个个性化、特特色化的特特点。中小小银行可利利用机构精精干、管理理成本低、独独立自主经经营、激励励机制强、办办事效率高高的制度优优势，为中中小企业提提供灵活、优优质的金融融服务。因因此其经营营策略必然然选择为中中小企业提提供金融支支持。而在我国，城城市商业银银行是中国国银行业的的重要组成成和特殊群群体，其前前身是200世纪800年代设立立的城市信信用社，是是中小银行行的核心力力量。我国国城市商业业银行由于于其地域限限制，其资资产规模总总体不大。我我国城市商商业银行绝绝大部分资资产规模都都在2000亿元以下下，其中，又又有近七成成资产规模模在100

17、0亿元以下下。所以说说，城市商商业银行基基本上属于于中小银行行的范畴。一方面，城城市商业银银行的发展展程度多取取决于当地地经济发展展。研究发发现，经营营绩效好的的城市商业业银行主要要集中于那那些经济较较发达的地地区，特别别是东部地地区。其主主要表现为为：地方政政府财政收收入充裕，对对城市商业业银行的消消极影响较较小；中小小民营企业业数量众多多，且盈利利能力强，城城市商业银银行向中小小企业提供供贷款的意意愿强；地地方政府对对私有产权权的保护意意识较高等等。以宁波波地区为例例，宁波银银行19997年成立立，20006年引进进外资，22007年年上市，22011年年已在上海海建立分行行实现跨区区域经

18、营。截截止20111年122月末，宁宁波银行已已拥有1446个营业业机构，其其中8家分分行，分别别为上海、南南京、深圳圳、北京等等分行，11个总行营营业部，1137家支支行。宁波波银行作为为中国银行行业资产质质量好、营营业能力强强、资本充充足率高、不不良贷款率率低的银行行之一，22006年年在中国的的银行家家杂志公公布的“中国商业业银行竞争争力排名”里，居“全国城市市商业银行行财务竞争争力第一名名”；20009年中国国银行业百百强排名第第22位，城城市商业银银行中排名名第五；英英国银行行家杂志志评选的22011年年度全球11000强强银行中排排名3022位。由于于宁波当地地政府的支支持，地域域

19、中小企业业气氛浓厚厚，数量众众多，盈利利能力强，宁宁波银行向向中小企业业提供贷款款的意愿强强，其核心心业务中很很大一部分分是向中小小企业提供供各类融资资金融服务务，因此宁宁波银行的的发展在城城市商业银银行中处于于领先地位位。 另一方面，由由于鲜明的的地域性特特征，城市市商业银行行可以利用用自身优势势缓解信息息不对称的的矛盾，降降低交易成成本，在提提高效率、避避免腐败的的同时可以以灵活调整整规模和运运作，保证证信贷资产产高质量。城市市商业银行行与中小企企业因人缘缘熟、地缘缘近，依靠靠信息的长长期积累降降低信息不不对称带来来的道德风风险。相比比于国有大大银行来说说，中小型型城市商业业银行银行行比对

20、中小小企业可获获信贷和社社会整体福福利都得到到增加。 在我国，城城市商业银银行在成立立初期的宗宗旨即是服服务城市居居民，服务务中小企业业。然而，目目前的城市市商业银行行在信贷问问题上出现现了定位不不清，与国国有控股大大型商业银银行争抢大大企业客户户的问题，对对于中小企企业提供融融资支持的的程度远远远没有达到到预期，这这就导致中中小企业很很难获取城城市商业银银行的信贷贷融资服务务，不仅使使得中小企企业融资难难上加难，同同时也使很很多城市商商业银行在在激烈的银银行竞争中中处于劣势势地位。因此,研究究中小企业业融资难问问题特别是是研究城市市商业银行行向中小企企业提供信信贷融资的的问题具有有重要的现现

21、实意义。目的本课题重在在研究当前前宏观经济济环境下，基基于关系型型融资视角角，家族式式中小企业业的融资难难问题，特特别是城市市商业银行行对家族式式中小企业业提供银行行信贷融资资的影响因因素分析，通通过前往家家族式中小小企业集中中的浙江省省宁波市进进行调查研研究，并以以家族式中中小企业和和城市商业业银行作为为样本核心心，获取一一手资料，利利用proobit模模型量化分分析，试图图揭示该类类型中小企企业获取城城市商业银银行银行信信贷融资的的影响因素素及作用机机制，揭示示我国特定定的环境下下，中小企企业的通过过银行借贷贷融资的行行为特征，希希望本文提提出的对策策和建议，对对提高家族族式中小企企业通过

22、银银行借贷融融资效率有有所帮助，同同时希望本本文的研究究能为政府府融资政策策制定和家家族式中小小企业融资资决策提供供基础性服服务，以达达到理论联联系实际，服服务实际的的目的。内涵一、 名词释义 家族式中小小企业 常常指满足如如下两个条条件的企业业：第一，注注册资本11000 万元以下下，职工人人数在5000 人以以下，并且且年营业收收入不超过过30000 万元。第第二，在企企业中，某某一家族成成员或者家家族拥有该该企业的所所有权比例例超过500%，且家家族部分成成员参与到到公司经营营管理工作作中的一种种企业组织织形式。关系型融资资 常指银行行与借款人人建立长期期的多渠道道的往来关关系, 信贷决

23、决策所需要要的相关信信息在这种种长期关系系中产生。这这些信息除除了涉及企企业的财务务和经营状状况外, 还包含了了企业行为为、信誉和企业业主个人品品行的信息息, 也包包含企业利利益相关者者的信息。也也就是说，关关系型融资资所需要的的信息含量量比财务报报表型贷款款、抵押担担保型贷款款、信用评评分技术融融资中的信信息更为丰丰富, 据据此做出的的信贷决策策也就更科科学合理。 城城市商业银银行 一般是由由地方政府府主导发起起设立，以以股份制为为模式，经经营具有地地域性特征征，以便利利城市居民民、服务中中小企业、服服务地方经经济为初衷衷的地方性性商业银行行，是金融融机构体系系的重要组组成部分。二、 研究价

24、值1. 有利于城市市商业银行行更好的服服务城市居居民，服务务中小企业业。对城市市商业银行行向家族式式中小企业业发放贷款款的主要参参考指标及及提供信贷贷的行为特特征进行定定性定量分分析，一方方面，从中中引导中小小型企业改改善经营发发展状况及及其他影响响因素，提提高融资信信贷的成功功率，一定定程度上解解决中小企企业融资难难的问题；另一方面面，对于城城市商业银银行来说，更更好的服务务本地经济济，为中小小企业提供供有力的信信贷支持，也也能促进城城市商业银银行在竞争争中有力发发展。2. 由于中小企企业范围太太广，项目目组目前课课题研究主主要是以家家族式中小小企业为样样本核心进进行调查研研究，以此此为窗口

25、反反映整体中中小企业的的融资信贷贷行为影响响因素。同同时可以将将项目组的的成果利用用到其他类类型中小企企业甚至全全国其他地地区中小企企业的融资资信贷的可可获性上，对对于解决中中小企业融融资难的问问题具有一一定的理论论和现实意意义。3. 长期化和交交易对象集集中化的关关系型融资资有助于改改善中小企企业贷款的的可获得性性和贷款条条件, 能够较较为有效地地缓解中小小企业的融融资困难。根根据交易成成本理论, 越是专专门化的知知识, 其转换换成本或沉沉没成本就就越高, 交易就越越倾向于以以长期关系系的方式进进行。对银银企双方来来说,关系型融融资是一个个实践问题题, 更是一一个理念的的问题。因因此关系型型

26、融资对于于解决家族族式中小企企业融资难难发挥着重重要作用，即即从关系型型融资角度度研究家族族式中小企企业的银行行信贷可获获性的影响响指标分析析具有非常常重要的现现实意义。4. 中小企业融融资难的问问题是学术术研究的热热点问题。前前人的研究究大多限于于定性分析析和政策指指导，缺乏乏定量的影影响指标分分析。项目目组所得的的模型，若若能得到推推广和使用用，将能够够更有效地地解决中小小企业融资资难的问题题，尤其是是解决家族族式中小企企业持久发发展经营中中遇到的融融资问题，提提高城市商商业银行对对于家族式式中小企业业提供融资资支持的程程度，对于于微观主体体如何进行行融资行为为的选择和和宏观主体体如何合理

27、理引导中小小企业融资资行为都有有重要的意意义。特色（创新新点）：1. 以城市商业业银行为切切入点，研研究中小企企业获取城城市商业银银行信贷融融资的影响响因素，选选题独特，对对解决经济济发展中中中小融资问问题有很强强的实际意意义。中小企业融融资难是当当今学术研研究的一个个热点问题题，银行信信贷是中小小企业融资资的主要途途径。城市市商业银行行在成立初初期的宗旨旨是服务城城市居民，服服务中小企企业。然而而，目前的的城市商业业银行在信信贷问题上上出现了与与国有控股股大型商业业银行争抢抢大企业客客户的问题题，对于中中小企业提提供融资支支持的程度度远远没有有达到预期期。从国内内目前的研研究现状来来看，单独

28、独研究商业业银行对中中小型企业业提供信贷贷融资的影影响因素的的很多，然然而城市商商业银行的的专项研究究目前处于于空白阶段段。而城市市商业银行行的“地方性”可以通过过降低“信息不对对称”，来降低低交易成本本，在提高高效率、避避免腐败的的同时可以以灵活调整整规模和运运作。相比比于国有大大银行来说说，小型城城市商业银银行银行比比对中小企企业可获信信贷和社会会整体福利利都得到增增加。因此此研究城市市商业银行行对中小企企业提供信信贷融资的的影响因素素具有一定定的必要性性和参考价价值，能够够丰富相关关领域的研研究。2. 基于关系型型融资的视视角，分析析城市商业业银行对中中小企业提提供信贷服服务的影响响因素

29、，视视角新颖，研研究价值强强。关系型融资资一直是研研究的热点点话题。一一方面在我我国商业银银行在经营营管理水平平、创新能能力等方面面处于劣势势的情况下下，大力发发展关系型型融资对于于提高其竞竞争力具有有重要意义义。比如关关系型融资资能给银行行带来如提提升合约的的灵活性、拓拓展业务范范围和提高高市场份额额等利益。另另一方面我我国小企业业成长迅速速，但在其其进一步发发展在很大大程度上受受到融资难难问题的制制约，关系系型融资能能够更持久久的构建银银企之间的的关系，在在一定程度度上可以缓缓解融资难难问题。然然而，从国国内研究现现状来看, 单独研研究关系型型融资和中中小企业融融资难问题题的文献较较多,

30、将将两者联系系起来研究究的较少, 通过关关系型融资资的角度将将城市商业业银行与家家族式中小小企业融资资联系起来来研究的就就更少了。在我国，相比于上市股份制公司，中小型家族企业的财务信息透明度不高，银行在向中小家族式企业信贷服务时往往积极性不高，而关系型融资注重长期合作，构建良好的银企关系，对于解决家族式中小企业的融资问题具有深刻的意义。因此，项目组将从关系型融资理论的角度分析城市商业银行对家族式中小企业提供信贷服务的影响因素，为我国发展关系型融资领域提供一定的借鉴。3. 以浙江省宁宁波市为例例，研究家家族式中小小企业的融融资情况，具具有很强代代表性。浙江省宁波波市，中小小企业众多多，具有很很强

31、的地域域特点。经经过调查了了解，该区区域的中小小企业大多以家族族式中小企企业为主。在对对家族企业业管理模式式的培训以以及对家族族企业的信信息分析等等方面，宁宁波走在全全国的前列列。因此,该地区具具有家族是是中小企业业具有代表表性。据麦麦肯锡在中中国的调查查只有不到到15%的的家族式企企业在第三三代之后还还能生存下下去。因为为家族式中中小企业往往往过分追追求增长的的高速度、跨跨越性，给给企业带来来资金链紧紧张、管理理资源不足足等问题，使使企业忽视视潜在威胁胁，最终被被带入危险险经营境地地。而与普通中中小型企业业相比，家家族式中小小企业具有有一些特殊殊的因素能能够影响融融资信贷的的可获性，如如家族

32、式企企业实际控控制人信誉誉状况，家家族式企业业实际控制制人占股比比例等。研研究其对因因此解决当当地这种类类型的中小小企业融资资难问题具具有很强的的地区性和和针对性。若若能提高城城市商业银银行对家族族式中小企企业信贷可可获性，不不仅对提供供家族式中中小企业融融资方式选选择能力和和效率能有有所帮助，同同时对政府府为家族式式企业融资资政策制定定和中小企企业融资决决策提供基基础性服务务。4. 样本典型，数数据可获性性高，实证证方法独特特，具有很很强的真实实性。项目组通过过发放调查查问卷，查查询资料、走走访政府相相关部门和和现场询问问等方式实实地调研，了了解以浙江江宁波家族族式中小企企业进行银银行信贷的

33、的主要影响响因素；城城市商业银银行向家族族式中小企企业发放贷贷款的主要要参考指标标及提供信信贷的行为为特征。从从家族是中中小企业的的角度来说说，浙江宁宁波民营企企业众多，而而且以家族族式中小企企业众多，家家族式企业业氛围浓厚厚。样本容容量大但具具有代表性性，与总体体的拟合优优度较强，不不能拒绝样样本数据的的代表性，同同时对所搜搜集的数据据进行甄别别和筛选，淘淘汰不合理理的数据。从从城市商业业银行的角角度来说，宁波银行作为中国首家城市商业银行具有极强的典型性和代表性。同时宁波城市商业银行（包括本土和在外分支机构在内）众多，规模大，发展时间长，程度高，在全国各地区的具有示范效应，数据和样本可得性高

34、，数据具有很强的真实性。针对当前研究只局限于定性分析，没有比较准确的定量分析。项目组将会着重于微观方面，涉及宏观，将搜集到的数据,借助SPSS和MATLAB软件，将数据代入Probit模型得出城市商业银行向家族式中小企业提供信贷支持的各自变量因素与因变量放贷决策的关系及其概率。二、研究或或实践基础础（国内外相相关研究或或实践现状状述评）国内外相关关研究综述述近年来，中中小企业融融资难成为为制约许多多国家经济济发展的突突出问题，受受到了广泛泛的关注。国国内外学者者从不同角角度出发对对中小企业业融资难的的问题进行行了深入细细致的研究究，形成了了较为丰富富的理论成成果。而从从总体上看看，国外学学者的

35、研究究集中于理理论分析而而国内学者者虽然也提提出了一些些理论，更更多的却是是运用已形形成的理论论在中国进进行适应性性分析和实实证研究。一、 关于中小企企业融资难难的研究1. “麦克米米伦”缺口“麦克米伦伦”缺口是指指现代中小小企业由于于普遍存在在着金融资资源短缺，特特别是长期期融资由于于金融资源源供给不足足而形成的的巨大资金金配置缺口口。Maccmilllan（11931）在调研了英国金融体系和企业融资状况后，在提交给英国政府的麦克米伦报告中阐述了中小企业发展过程中存在的资金缺口问题，即资金供给方不愿以中小企业提出的条件提供资金。从中小企业业的资信状状况和融资资能力看，最最为显著的的特征是缺缺

36、乏完整、透透明、连续续的经营信信息，加剧剧了融资活活动中的信信息不对称称程度。而而在中小企企业的资金金来源中，最最为缺乏的的是长期性性的资金来来源，这种种长期性资资金的缺乏乏导致了“麦克米伦伦”缺口。2. “麦克米伦伦”缺口与我我国中小企企业融资难难问题我国转型期期的金融市市场与金融融制度安排排是建立在在金融抑制制的框架下下，反映到到金融资源源配置上就就具有了典典型的政府府主导特征征。首先，金融融资源的配配置是计划划约束下的的市场安排排;其次，金金融资源的的国家垄断断性，决定定了动员机机制设计和和实施过程程具有歧视视性，如对对民间资本本市场的市市场准入限限制，民营营企业的金金融资源配配给约束等

37、等;第三，对对市场体系系以及相应应制度创新新的政策支支持存在明明显的政府府偏好。上上述三个方方面导致本本己存在的的“麦克米伦伦”缺口急剧剧放大，使使中小企业业融资难的的问题日渐渐突出，引引起了许多多学者和相相关部门的的重视。我国政府于于19988年经济危危机期间正正式提出鼓鼓励银行系系统“增加向中中小企业贷贷款”。在这样样的政策大大背景下，我我国众多学学者对此问问题进行了了集中性的的理论分析析和实证调调研。其中中，较具代代表性的早早期理论与与实证成果果如下：樊纲（19999）提提出19998年非国国有中小企企业难以获获得银行贷贷款的原因因，不是传传统意义上上的“政策收缩缩”或认识问问题，而应应

38、从更广的的视角分析析该现象；其中一个个重要原因因是：未发发展起与蓬蓬勃发展的的非国有经经济相适应应的非国有有银行业。他他进一步分分析并指出出：中小非非国有银行行的“地方性”可以通过降低“信信息不对称称”，来降低低交易成本本；“非国有”一方面可可以提高效效率，一方方面可以避避免腐败；“中小银行行”则可以灵灵活调整规规模和运作作。钟朋荣（11999）提提出中小企企业融资的的问题集中中体现在：所有制歧歧视问题； 小企业的的财产抵押押问题； 需要专门门为中小企企业服务的的金融机构构； 建立中小小企业募股股渠道。蔡鲁伦（11999）提提出体制问问题、群体体细分、产产业组织水水平、竞争争力、信息息通畅等五

39、五大制约中中小企业融融资的因素素。 曹曹文炼（11999）提提出改善金金融服务以以疏通中小小企业的信信贷梗阻；而何德旭旭（19999）论证证了小企业业内源融资资和外源融融资中直接接融资的困困难，而间间接融资难难的根源在在于企业，强强调“惜贷”为市场经经济行为。郑郑耀东（11999）则则提出了一一系列改革革思路，包包括政策配配套环境，建建立中小企企业贷款担担保基金、信信用保险基基金等。徐滇庆（22001）引引入了产权权视角，指指出占市场场主体的国国有银行对对大多为民民营企业的的中小企业业中普遍有有所有制歧歧视，而这这种歧视是是中小企业业融资困难难的一个重重要原因。纪纪琼骁（22002）则则认为世

40、界界性的中小小企业融资资难题的原原因在于金金融交易中中的麦克米米伦缺陷即即市场失灵灵。周兆生（22003）从从制度因素素进行分析析，认为理理论上是不不对称信息息造成了交交易中有道道德风险和和逆向选择择，组织内内部则产生生代理问题题，进而提提出银行在在体制，贷贷款在契约约，中小企企业在治理理结构上都都存在问题题。卢少辉辉（20005）指出出，金融抑抑制对我国国企业（特特别是实力力弱小的中中小企业）融资产生生了阻碍，从从而制约了了企业发展展。由于我我国现有的的金融体制制基本仍是是间接金融融体制，直直接融资市市场不发达达，从而导导致中小企企业融资主主要来源于于银行信贷贷部门（梁梁鸿飞，22007）。

41、二、 关于中小企企业融资方方式选择的的研究1. 融资优序理理论Myerss & MMajluuf (11984)以信息不不对称理论论为基础，提提出企业融融资存在一一种“啄食顺序序原则”（pecckingg ordder)，也也称融资优优序理论。该该理论认为为:由于所所有权和经经营权的分分离而产生生委托代理理关系，因因为利益不不同，内部部经营者和和股东之间间的信息不不对称原因因，企业的的融资顺序序上就形成成了一个优优序策略。即即首先为内内部融资，也也就是企业业的留存收收益;其次次是长期借借款和长期期债券;再再次是发行行优先股融融资;最后后是发行普普通股融资资。融资优序理理论与权衡衡理论一样样，都

42、是以以MM定理理为基础，是是对MM定定理的发展展。权衡理理论所比较较的是企业业债务的边边际成本和和收益，但但忽略了中中小企业融融资的可获获得性。优优序融资理理论更注重重分析比较较内源融资资、债务融融资和权益益融资三者者之间的成成本和收益益，并且考考虑到了中中小企业的的成长过程程和发展阶阶段，对于于研究中小小企业的资资本结构和和融资行为为更具现实实意义。2. 国外文献综综述Sahlmman (19900) & Wetzzel (19944)认为:创始企业业的融资非非常严重地地依赖于初初始的内源源融资、贸贸易融资、天天使融资。Cosh & Huughess (19994)从从控制权角角度提出了了修

43、正的小小企业融资资优序理论论，即先私私人储蓄、企企业未分配配利润，然然后短期借借贷，再长长期借贷，最最后是外部部权益资本本的进入，外外部对企业业控制权的的干涉也相相应逐步达达到最大。Michaaelass（19966）认为：企业在建建立和成长长时期多使使用债务融融资，当企企业逐渐成成熟时其对对债务融资资的依赖性性将逐渐降降低。Martiinellli (11997)认为较高高的利率是是对缺乏信信贷记录的的新建企业业逆选择行行为的正常常反映，而而银行对于于新建企业业一般采取取借款额度度限制以降降低企业的的道德风险险。Bergeer & Udelll (11998)指出:小的、幼幼稚的、信信息不透

44、明明的企业往往往依靠初初始的内源源融资、贸贸易信贷和和天使资金金。当其逐逐步发展时时，可获得得间接融资资，最后是是公共权益益和债务市市场进行融融资。3. 国内文献综综述国内学者的的研究主要要基于国外外企业融资资方式理论论，并结合合我国的特特点提出政政策性建议议及进行实实证分析。樊纲（20001）通通过实证研研究揭示了了民间金融融存在和合合理性。林毅夫，孙孙希芳（22005）提提出内源融融资和非正正规金融是是中小企业业创立和成成长的主要要来源。曹洪军（22006）等等人先后论论证了地方方性金融机机构具有克克服信息不不对称，从从而降低交交易成本的的优势。刘艳新（22004）认认为信息的的可得性和和

45、充分度与与投融资双双方交易成成本和风险险密切相关关，亦与融融资方式紧紧密联系。此后，叶新新江、石正正华等（22004）从从上市成本本，信息披披露意愿等等方面论证证中小企业业放弃股票票融资的原原因。 王刚，董方方军（20007）等等人提出解解决该问题题的发展方方向应为间间接融资和和直接融资资并重，构构建多层次次、多元化化的中小企企业直接和和间接融资资体系，以以及高效的的政府融资资服务体系系。郭桂霞和巫巫和懋（22011）在在最新的研研究中，从从债券和股股权资金供供给者的收收益结构的的差异出发发，对中小小企业的直直接融资的的项目偏好好构建了理理论框架，从从风险和收收益角度试试图通过融融资项目选选择

46、为企业业带来最大大价值。对中小企业业特质对其其融资方式式选择的研研究近年来来也不断涌涌现。周立立新（20008）研研究发现，我我国以家族族式为主的的私营企业业，其融资资顺序大致致为企业积积累、银行行或信用社社贷款、亲亲戚朋友筹筹款、民间间借贷；转转轨时期其其表现与融融资优序理理论既相符符又存在一一定“偏差”，具体表表现为过渡渡依赖内部部资金，股股权融资和和债权融资资比例过低低。研究还还发现，我我国中小家家族企业债债务融资比比重出现过过高或过低低两个极端端。总之，中中小家族企企业在融资资方式选择择时需要同同时考虑控控制权和独独立性问题题(田晓霞霞，20004)。三、 关于银行信信贷配给及及信息不

47、对对称的研究究1. 信贷配给理理论Balteenspeergerr (19978)将将均衡信贷贷配给定义义为:即使使当某些借借款人愿意意支付合同同中的所有有价格条款款和非价格格条款时，其其贷款需求求仍然得不不到满足的的情形。FFrieddman (20002)将信信贷配给定定义为:一一些经济主主体得到了了贷款，而而明显相同同的经济主主体想以同同样的条件件申请贷款款却得不到到。总体上说，信贷配给的内涵可以从宏观和微观两个角度定义。就宏观上的信贷配给而言，它是指在确定的利率条件下，信贷市场上的贷款需求大于供给。就微观角度而言，它又包括两个方面：在所有的贷款申请人当中，一部分人的贷款申请被接受，而另一部分人即使愿意支付高利率也得不到贷款；贷款人的贷款申请只能部分被满足。此处所提及的信贷配给是从微观角度定义的。信贷配给现现象的产生生于信贷市市场上的信信息不对称称性，信息息不对称所所带来的逆逆向选择和和道德风险险问题增加加了银行的的信贷风险险，导致一一定程度上上的市场失失灵。对于中小小企业而言言，由于中中小企业存存在着比大大企业更为为严重的信信息不对称称问题，因因而银行更更倾向于对对中小企业业实行信贷贷配给，减减少对中小小企业的资资金供给。信贷