论某地产集团财务风险与防范2703188271.docx

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1、毕业设计（论论文）中文题目： 论万科集集团财务风风险与防范范 学学习中心： 专专 业： 会计 姓姓 名： 1 学学 号： 指指导教师： 1 22016年年 3 月 8 日 远远程与继续续教育学院院北京交通大大学毕业设计(论文)承诺书本人声明：本人所提提交的毕业业论文论论万科集团团财务风险险与防范是是本人在指指导教师指指导下独立立研究、写写作的成果果。论文中中所引用的的他人无论论以何种方方式发布的的文字、研研究成果，均均在论文中中明确标注注；有关教教师、同学学及其他人人员对本论论文的写作作、修订提提出过且为为本人在论论文中采纳纳的意见、建建议均已在在本人致谢谢辞中加以以说明并深深致谢意。本本人完

2、全意意识到本声声明的法律律结果由本本人承担。本毕业论文文论万科科集团财务务风险与防防范是本本人在读期期间所完成成的学业的的组成部分分，同意学学校将本论论文的部分分或全部内内容编入有有关书籍、数数据库保存存，并向有有关学术部部门和国家家相关教育育主管部门门呈交复印印件、电子子文档，允允许采用复复制、印刷刷等方式将将论文文本本提供给读读者查阅和和借阅。论文作者：_1_（签签字）_20166_年_3_月_8_日指导教师已已阅：_1_（签签字）_20016_年_33_月_14_日1北京交通大大学毕业设计(论文)成绩评议议年级2014层次专升本专业会计姓名1题目指导教师评阅意见成绩评定： 指导教师师：年

3、 月 日答辩小组意见答辩小组负负责人： 年 月 日北京交通大大学毕业设计(论文)任务书本任务书下下达给： 14 级 专专本会计 专业业 学生生 1设计（论文文）题目： 论万科集集团财务风风险与防范范一、 设计（论述述）内容绪论摘要1企业财务务风险分析析概述2企业财务务风险分析析方法及形形成原因3万科集团团财务风险险分析4万科集团团财务风险险的防范措措施结束语参考文献二、基本要要求1.学生应应积极主动动和导师进进行联系和和沟通（至至少4次）。选选题确定后后，在拟订订论文提纲纲、开题报报告、撰写写论文等环环节必须征征求导师意意见；2.搜集与与该问题相相关的文献献（15-20篇），并并进行系统统阅读

4、和研研究，参考考文献尽量量选用近三三年的且不不少于100篇,正文文字数不少少于1.22万字；3.在文献献阅读、深深刻认识问问题的基础础上，运用用所学知识识，独立写写出具有一一定质量的的毕业论文文。毕业论论文应观点点明确、材材料翔实、结结构合理严严谨、语言言通顺；4.对研究究问题有自自己分析和和见解，鼓鼓励创新；5.学生必必须在导师师指导下独独立完成毕毕业论文写写作，禁止止抄袭他人人文章，论论文所引资资料的出处处必须一一一注明。三、重点研研究的问题题2企业财务务风险分析析方法及形形成原因3万科集团团财务风险险分析4万科集团团财务风险险的防范措措施四、主要技技术指标1. 实例例的对策分分析、及方方

5、案的优化化说明；2. 文献献引用合理理，文章写写作有层次次；文章格格式规范，尤尤其注意图图、表、目目录的书写写规范；3. 紧密密结合实际际情况；解解决问题的的对策要有有可行性。五、其他要要说明的问问题1. 要有有理论支撑撑，需要阅阅读该领域域的相关文文献。2. 注意意根据论文文写作的深深入，不断断进行适当当地调整。下达任务日日期：20015年 12月15日要求完成日日期：20016年3月10 日指导教师：1 开 题 报报 告题 目：论万科集集团财务风风险与防范范报告人：11 20015年12 月31日一、 文献综述（一）国内内文献综述述在我国是11989年年第一次全全面论述了了财务风险险的定义

6、。北北京商学院院的刘恩禄禄，汤谷良良（19889）一文文首次对财财务风险进进行了全面面的的定义义提出了其其特性及财财务风险管管理的步骤骤和方法。程德兴,马马保童（22010）企企业财务风风险管理是是指企业在在充分认识识其所面临临的财务风风险的基础础上,采取各种种科学有效效的手段和和方法,对各类风风险加以预预测、识别别、预防、控控制和处理理, 以最低低成本确保保企业资金金运动的连连续性、稳稳定性和效效益性的一一项理财活活动。徐琳（20010）认认为企业产产生财务风风险的原因因很多，既既有企业外外部的原因因，也有企企业自身的的原因。姚杰（20010）一一文中提出出财务风险险具有客观观性、时间间性、

7、全面面性、损益益性、激励励性等特征征。其中，全全面性是指指财务风险险存在于企企业财务管管理活动的的各个环节节之中，并并体现在多多种财务关关系上，是是各种风险险因素在企企业财务上上的集中体体现。除了了筹资风险险、投资风风险还包括括现金流量量风险、利利率风险以以及汇率风风险等。黄妍，张帆帆（2011）一一文中根据据广义财务务风险形成成的原因，划划分其为政政治风险、法法律风险、利利率风险、市市场竞争风风险、经营营风险。还还提出了根根据资本运运动的过程程，根据企企业中不同同层次、不不同部门面面临的风险险表现和种种类，根据据财务活动动涉及的频频率，根据据财务风险险的表现层层次做出的的详细划分分。故通过过

8、比较我们们可以看出出财务风险险是有着广广泛外延的的一个概念念，而不仅仅是筹资风风险。企业业财务风险险按照财务务活动的基基本内容，可可分为筹资资风险、投投资风险、资资金收回风风险和收益益分配风险险四种。对对财务风险险涵义的界界定应按照照广义的财财务风险观观来理解，也也更适合房房地产行业业。 宋民刚（22011）一一文中提出出目前理论论界对财务务风险的理理解，大体体上有广义义和狭义两两种：狭义义财务风险险是指由企企业负债引引起的，具具体来说指指企业因借借入资金而而增加的丧丧失偿债能能力或减少少企业利润润的可能性性，通常也也称为筹资资风险。广广义财务风风险，是指指企业在经经营及各项项财务活动动中，由

9、于于各种无法法预计或不不可控因素素的存在，及及财务状况况的不确定定性，使企企业的实际际收益与预预期收益发发生偏离而而蒙受损失失可能性。 兰艳泽（22012）一一文中我们们知道财务务风险最早早见于财务务管理课程程中，她认认为现代企企业更趋向向于广义的的财务风险险。很多学学者也认为为广义的财财务风险更更符合科学学。周霞、陈光光明（20012）从从后金融时时代的角度度，阐述了了房地产企企业所面临临的经济环环境，对财财务风险产产生的具体体原因进行行分析，然然后提出了了相关防范范财务风险险的措施。中南大学商商学院的温温丰霖在其其硕士论文文A房地产公公司财务风风险控制研研究（20013）中中指出房地地产企

10、业财财务风险有有如下几个个特点1、筹资难难度高，偿偿债压力大大。2、投资活活动复杂，受受管理能力力制约。33、资金回回收影响因因素多，不不定性较大大。李根旺（22014）理理论联系实实际，以中中治集团为为例，提出出了由内而而外的立体体式财务风风险控制建建议。曹雯雯，章章雁(20015)财财务风险预预警在企业业日常运营营中具有举举足轻重的的作用。为为了克服财财务风险预预警研究中中的缺陷，需需整合不同同行业的财财务数据，并并结合各行行业的实际际应用情次次，构建适适用于各行行业的财务务风险预警警模型。综上所述，尽尽管近年来来我国在财财务风险基基础理论方方面进行了了一定的研研究，并且且已经取得得了一定

11、的的成果，但但由于我国国财务风险险的研究比比较晚，很很多概念还还不是非常常清晰，在在财务风险险管理方面面没有突破破性的进展展，并且未未将财务风风险管理至至于社会经经济大环境境之中，不不仅缺乏基基础理论研研究，在实实际应用层层面的研究究也相对滞滞后。因此此，认清我我国特有的的趋势，立立足于我国国经济发展展的现状，有有选择地吸吸收西方财财务理论的的精髓，在在研究理念念、研究体体系、研究究内容上积积极创新，是是我国财务务理论研究究面临的道道路。（二）国外外文献综述述理财学界普普遍认为，1958年美国米勒教授和莫格迪莱尼教授关于资本结构无关论的研究论文的发表，标志着现代理财学的诞生。而对于财务风险的研

12、究开始于20世纪50年代的美国。美国著名经济学家H.M.马可威茨（1952）、威廉（60年代初）、M.H.米勒（1958）等做出了较大的贡献。他们对对企业财务风险理论进行了深入的研究，为我们以后开展企业财务风险研究莫定了基础。 1963年年，美国出出版的保保险手册刊刊登了企企业的风险险怜理一一文，引起起了欧洲各各国的普遍遍重视。从从此对风险险管理的研研究逐步趋趋向系统化化、专门化化、风险管管理也成了了企业管理理中一门独独立的学科科，在现代代西方发达达国家，财财务风险管管理已成为为企业中专专业性、技技术性较强强的经济管管理部门。美国纽约大大学商学院院 Alttman 于 20100 年上发表表了

13、一篇题题为在金金融杂志“财财务比率、判判别分析和和公司破产产的财务预预测”的论论文，首次次提出了多多变量预警警模型的思思想，建立立了“Z计分模型型”，这是是目前运用用范围最为为广泛的模模型。日本学者武武井勋（22011）归归纳风险定定义应具有有三个基本本因素客观观性、可测测算性、与与不确定性性的差异性性。对于财务风风险的定义义Rosss, Weesterrfielld, JJordaan（20012）认认为债券筹筹资会增加加股东的风风险，使用用债券筹资资所产生的的这部分额额外风险称称为公司股股东的财务务风险。这这个观点从从资本构成成角度出发发，将产生生财务风险险的原因归归结于债务务筹资，因因为

14、债权人人最终是否否能收回资资金是个未未知数，存存在一定的的风险。Jamess C. Van Hornne, JJohn M. WWachoowiczz Jr（22013）提提到，财务务风险包括括可能丧失失偿债能力力的风险，以以及由于使使用财务杠杠杆而导致致的每股收收益变动。此此观点将负负债资本比比率变动带带来的风险险定义为财财务风险，认认为债务资资本比率较较高时，投投资者将负负担更多的的债务成本本，受到更更大的每股股收益变动动的冲击，从从而导致财财务风险的的加大。Kevinn Corrnishh(20113)认为，面面对当今复复杂的经济济环境，关关注财务风风险对每个个公司来说说都是至关关重要的

15、，他他还提出了了五个可以以降低供应应商财务风风险的措施施。Jeremmy Hoope,RRobinn Fraaser(20144)等人提出出了一种更更准确预测测企业财务务的新模型型-ZETTA模型。经经实践分析析表明，这这种预测方方法明显优优于Z分数模型型 。由于判判别模型对对变量要求求严格，需需要变量符符合严格的的联合正态态分布，所所以对于实实际的财务务风险预测测来说，它它有一定的的局限性。Ohlsoon（2015）首先涉涉足财务状状况的预测测领域。西西方资本市市场进去自自由竞争时时代之后，财财务决策成成为财务风风险管理的的重要内容容，在一定定程度上决决定了其面面临的财务务风险的大大小。Ha

16、nseen S C及Otleey D T（2015）开开展的单变变量破产预预测研究，最最早使用了了一元判别别分析方法法预测财务务危机。他他运用单个个财务比率率进行比较较研究，结结果发现净净资产收益益率和权益益负债率的的判别能力力最强。但是，国外外的研究内内容主要是是企业财务务风险发生生后如何应应对和如何何摆脱财务务风险的策策略问题，对对于财务风风险的成因因、发展过过程则缺少少理性分析析和实证研研究。二、 选题的目的的和意义在市场经济济条件下企企业财务风风险是客观观存在的，尤尤其是房地地产企业的的财务风险险更是有很很多特点，财财务风险的的存在无疑疑会对企业业生产经营营产生重大大影响，因因此对企业

17、业财务风险险的发生原原因、特点点及防范措措施进行研研究控制具具有十分重重要的意义义。本论文文通过万科科集团财务务风险的特特点、成因因、现状的的分析，来来认识企业业财务风险险防范在管管理中的重重要性，及及通过对房房地产财务务风险的研研究和分析析能更好的的识别企业业的财务风风险，并通通过对企业业财务风险险的防范与与控制的研研究来提升升企业的价价值和竞争争力，使房房地产企业业在现在这这样一个特特殊环境下下，能够健健康的发展展。三、 研究方案（框框架）摘要Abstrract一、 绪论（一） 研究背景和和意义1、 研究背景2、 研究意义（二） 文献综述1、 国内文献综综述2、 国外文献综综述二、 企业财

18、务风风险分析概概述（一） 财务风险的的定义（二） 财务风险的的特征（三） 财务风险的的表现三、 企业财务风风险分析方方法及形成成原因（一） 分析方法1、 层次分析法法2、 杠杆分析法法（二） 形成原因1、 内部原因2、 外部原因四、 万科集团财财务风险分分析（一） 万科集团简简介（二） 财务风险分分析五、 万科集团财财务风险的的防范措施施（一） 提高偿债能能力（二） 提升存货周周转率（三） 充分发挥财财务杠杆作作用结束语参考文献致谢附录四、进度计计划2015年年11月15日-12月15日 课题题预研究，确确立论文题题目2015年年12月15日-12月30日 在导导师的任务务书指导下下撰写开题题

19、报告2016年年1月1日-1月30日 独立立进行毕业业论文的撰撰写2016年年1月30日-2月15日 进行毕毕业论文的的中期检查查工作2016年年2月15日-3月10日 上交电电子版，按按指导老师师的意见修修改论文2016年年3月10日-3月20日 论文定定稿，上交交文稿并上上传电子版版到教学站站 2016年年3月20日3月30日 完成答辩辩提纲，准准备毕业答答辩五、指导教教师意见通过开题，可可以继续中中期写作指导教师：1 2016年年 11月 4 日 中 期 报报 告题目：论万万科集团财财务风险与与防范报告人：11一、进展情情况1、 已完成的问问题收集和整整理资料，参参阅部分收收集到的资资料

20、，对论论文命题有有了初步的的认识。对论文整整体框架进进行了研究究，确定了了整篇论文文的研究方方案。完成开题题报告，并并通过指导导老师的审审查。查找和阅阅读论文相相关的合适适的英文文文献，对摘摘要进行了了翻译。通过阅读读相关书籍籍，对财务务风险形成成前后进行行了分析研研究。论文撰写写工作进行行到一大半半。2、 未完成的问问题有的地方方措辞以及及格式方面面仍有不足足，需要修修改。论文各部部分之间的的衔接不够够强，有的的地方缺少少逻辑性。针对万科科集团的财财务风险还还在分析中中。针对万科科集团财务务风险的防防范措施还还在研究中中。 3、 遇到的问题题及解决的的方案遇到的问题题：对论文所所涉及的文文献

21、等知识识认识得不不够深入，资资料的搜集集不够丰富富。研究不够够深入，撰撰写不够严严密。针对这两个个原因，解解决方法有有：多阅读与与财务风险险相关的书书籍、报刊刊、学术论论文，开阔阔视野并增增强逻辑能能力。在前人的的研究成果果上进行深深度解读与与分析，在在这个基础础上更好的的完成该篇篇总结性论论文。对于写作作过程中遇遇到的具体体难题多向向指导老师师请求援助助。4、 后期写作安安排对完成的论论文进行多多次审阅，从从内容、结结构、用语语及格式等等方面给予予修改。在在以后的日日子里，根根据指导老老师指点，优优化改进一一部分内容容，完成初初步修改，确确保论文逻逻辑严密、思思路清晰，完完成论文的的后期工作

22、作，完善论论文、准备备论文答辩辩。二、指导教教师意见通过中期，可可以继续论论文写作指导教师： 1 2016年年 2 月 266 日 结 题 验验 收一、完成日日期2016年年3月14日完成成论文二、完成质质量1同学毕业业论文选题题明确，论论文写作过过程中态度度端正认真真，能够理论联联系实际，掌掌握了本学科基基础理论和和专业知识识，基本完成了了毕业论文文任务。三、存在问问题本论文层次次清晰，框框架结构也也安排得基基本合理，但但仍然存在在薄弱部分分，对万科科集团财务务风险分析析的深入性性方面仍可可进一步加加强。四、结论本论文在介介绍相关理理论内容的的基础上，结结合实际展展开分析，给给出一定建建议。

23、结构构较完整，思思路较清晰晰。论文的的不足之处处，对万科科集团财务务风险分析析的深入性性方面仍可可进一步加加强。本文文基本达到到本科毕业业论文要求求。指导教师：1 2016年年3月14日中 文 摘摘 要在市场经济济活动中，财财务风险是是现代企业业面对市场场竞争的必必然产物，它它贯穿于企企业生产经经营的整个个过程中，它它的存在会会对企业生生产经营产产生重大影影响，经济济活动的高高风险迫使使企业必须须识别所面面临的财务务风险，了了解风险的的性质以及及风险事故故发生可能能造成的损损失后果，并并在此基础础上制定与与实施对自自己最有效效的风险防防范措施，减减少可能的的损失，维维持企业正正常的经营营活动。

24、因因此，企业业除了要了了解财务风风险的特征征与成因外外，更重要要的是要掌掌握财务风风险的防范范对策，把把财务风险险控制在一一个合理的的、可接受受的范围之之内，对加加强企业财财务管理工工作、最大大限度地降降低企业生生产经营各各环节的财财务风险、努努力提高财财务经营效效益，具有有十分重要要的意义。而且企业财务风险防范与控制是现代企业财务管理的重要内容，在市场经济环境下，企业的经营者及财务人员必须提高财务风险的防范意识，对可能发生的财务风险提高警惕，并加强管理，才能减少各种不利因素造成的财务风险，使企业财务管理有序有效，保障企业实现利润最大化和长期可持续发展的目标。本文主要是是从企业财财务风险相相关

25、理论入入手，通过过分析财务务风险的内内外部成因因，利用财财务风险分分析方法，从从偿债能力力和营运能能力等方面面对万科集集团可能存存在的财务务风险进行行了分析，并并提出解决决财务风险险的有效方方法。关键词：万万科集团 财务风风险 分分析 防防范 Absstracct Econoomic actiivityy in the markket , thee finnanciial rrisk is aa moddern enteerpriises facee thee ineevitaable prodduct markket ccompeetitiion , parrticuularlly inn

26、thee devveloppmentt of Chinnas markket eeconoomy iis unnsounnd coondittion inevvitabble , it runss thrroughh thee enttire proccess of pproduuctioon annd opperattion , annd itts prresennce iis unndoubbtedlly prroducctionn andd opeeratiion wwill havee a ssigniificaant iimpacct , highh-rissk ecconommic

27、 aactivvity forcced tthe eenterrprisses tto iddentiify ffinannciall rissks ffacedd by the undeerstaandinng off thee natture and riskk of the occuurrennce oof thhe riisk oof acccideents caussed bby thhe looss oof thhe poossibble cconseequennces , annd thhe foormullatioon annd immplemmentaationn on th

28、e basiis off theeir mmost effeectivve riisk ppreveentioon meeasurres tto avvoid the adveerse conssequeencess thaat maay arrise, redduce poteentiaal loossess, maaintaain nnormaal buusineess ooperaationns . Therreforre, eenterrprisses iin addditiion tto unndersstandding the charracteeristtics and caus

29、ses oof fiinanccial riskk , tthe mmore impoortannt thhing is tto grrasp the prevventiive mmeasuures of ffinannciall rissk , the finaanciaal riisk ccontrrol iin a reassonabble , witthin the acceeptabble rrangee , tto sttrenggthenn finnanciial mmanaggemennt , miniimizee finnanciial rrisk all aspeects

30、of pproduuctioon annd opperattion , efffortts too impprovee finnanciial aand ooperaationnal eefficcienccy, hhas vvery impoortannt siignifficannce.This papeer sttartss froom thhe thheoryy of corpporatte fiinanccial riskk, thhrouggh innternnal aand eexterrnal causses oof fiinanccial riskk, fiinanccial

31、 riskk anaalysiis meethodd bassed oon thhe Vaanke Co. Ltd, theere mmay bbe frrom tthe ddebt payiing aabiliity aand ooperaationn abiilityy andd othher aaspeccts oof thhe fiinanccial riskk aree anaalyzeed, aand ssome effeectivve meethodds too sollve tthe ffinannciall rissk. Keywwordss：Vannke CCo. LLtd

32、， Finnanciial rrisk，AAnalyysis，ppreveentioon目 录录1绪论111.1研究究背景和意意义11.1.11研究背景景11.1.22研究意义义11.2文献献综述11.2.11国内文献献综述11.2.22国外文献献综述32企业财务务风险分析析与概述52.1财务务风险的定定义52.2财务务风险的特特征52.3财务务风险的表表现63企业财务务风险分析析方法及形形成原因83.1分析析方法83.1.11层次分析析法83.1.22杠杆分析析法83.2形成成原因103.2.11内部原因因103.2.22外部原因因114万科集团团财务风险险分析134.1万科科集团简介介13

33、4.2财务务风险分析析145万科集团团财务风险险的防范措措施205.1提高高偿债能力力205.2提升升存货周转转率215.3充分分发挥财务务杠杆作用用22结束语223参考文献24致谢266附录277附录(A):万科集集团20112-20014资产产负债表27附录（B）：万科集团团20122-20114年度利利润表29附录（C）：万科集团团20122-20114现金流流量表301绪论1.1研究究背景和意意义 1.1.1研究背背景近年来，随随着我国经经济发展水水平的不断断提高，房房地产业兴兴起并得到到了快速发发展，成为为国民经济济命脉的支支柱产业，在在我国的经经济发展当当中具有十十分重要的的作用，

34、对对推动我国国经济发展展和社会稳稳定具有非非常重要的的现实意义义。然而，在在目前国际际经济反复复变动的情情况下我国国房地产业业面临着更更加激烈的的市场竞争争，同时财财务风险意意识的淡薄薄和财务风风险防范水水平低，更更加剧了我我国房地产产企业面临临财务的风风险，因此此企业经营营者如何进进行经常性性财务分析析、树立风风险意识、建建立有效的的风险防范范处理机制制、加强企企业财务风风险控制，防防范财务危危机，建立立预警分析析指标体系系，成为我我国很多房房地产企业业需要迫切切解决的问问题。1.1.22研究意义义在市场经济济条件下企企业财务风风险是客观观存在的，尤尤其是房地地产企业的的财务风险险更是有很很

35、多特点，财财务风险的的存在无疑疑会对企业业生产经营营产生重大大影响，因因此对企业业财务风险险的发生原原因、特点点及防范措措施进行研研究控制具具有十分重重要的意义义。本论文文通过万科科集团财务务风险的特特点、成因因、现状的的分析，来来认识企业业财务风险险防范在管管理中的重重要性，及及通过对房房地产财务务风险的研研究和分析析能更好的的识别企业业的财务风风险，并通通过对企业业财务风险险的防范与与控制的研研究来提升升企业的价价值和竞争争力，使房房地产企业业在现在这这样一个特特殊环境下下，能够健健康的发展展。1.2文献献综述1.2.11国内文献献综述在我国是11989年年第一次全全面论述了了财务风险险的

36、定义。北北京商学院院的刘恩禄禄，汤谷良良（19899）一文首首次对财务务风险进行行了全面的的的定义提提出了其特特性及财务务风险管理理的步骤和和方法。程德兴,马马保童（22010）企业业财务风险险管理是指指企业在充充分认识其其所面临的的财务风险险的基础上上,采取各种种科学有效效的手段和和方法,对各类风风险加以预预测、识别别、预防、控控制和处理理, 以最低低成本确保保企业资金金运动的连连续性、稳稳定性和效效益性的一一项理财活活动。徐琳（20010）认认为企业产产生财务风风险的原因因很多，既既有企业外外部的原因因，也有企企业自身的的原因。姚杰（20010）一文文中提出财财务风险具具有客观性性、时间性

37、性、全面性性、损益性性、激励性性等特征。其其中，全面面性是指财财务风险存存在于企业业财务管理理活动的各各个环节之之中，并体体现在多种种财务关系系上，是各各种风险因因素在企业业财务上的的集中体现现。除了筹筹资风险、投投资风险还还包括现金金流量风险险、利率风风险以及汇汇率风险等等。黄妍，张帆帆（2011）一文文中根据广广义财务风风险形成的的原因，划划分其为政政治风险、法法律风险、利利率风险、市市场竞争风风险、经营营风险。还还提出了根根据资本运运动的过程程，根据企企业中不同同层次、不不同部门面面临的风险险表现和种种类，根据据财务活动动涉及的频频率，根据据财务风险险的表现层层次做出的的详细划分分。故通

38、过过比较我们们可以看出出财务风险险是有着广广泛外延的的一个概念念，而不仅仅是筹资风风险。企业业财务风险险按照财务务活动的基基本内容，可可分为筹资资风险、投投资风险、资资金收回风风险和收益益分配风险险四种。对对财务风险险涵义的界界定应按照照广义的财财务风险观观来理解，也也更适合房房地产行业业。 宋民刚（22011）一文文中提出目目前理论界界对财务风风险的理解解，大体上上有广义和和狭义两种种：狭义财财务风险是是指由企业业负债引起起的，具体体来说指企企业因借入入资金而增增加的丧失失偿债能力力或减少企企业利润的的可能性，通通常也称为为筹资风险险。广义财财务风险，是是指企业在在经营及各各项财务活活动中，

39、由由于各种无无法预计或或不可控因因素的存在在，及财务务状况的不不确定性，使使企业的实实际收益与与预期收益益发生偏离离而蒙受损损失可能性性。 兰艳泽（22012）一文文中我们知知道财务风风险最早见见于财务管管理课程中中，她认为为现代企业业更趋向于于广义的财财务风险。很很多学者也也认为广义义的财务风风险更符合合科学。周霞、陈光光明（20012）从从后金融时时代的角度度，阐述了了房地产企企业所面临临的经济环环境，对财财务风险产产生的具体体原因进行行分析，然然后提出了了相关防范范财务风险险的措施。中南大学商商学院的温温丰霖在其其硕士论文文A房地产公公司财务风风险控制研研究（20013）中中指出房地地产

40、企业财财务风险有有如下几个个特点1、筹资难难度高，偿偿债压力大大。2、投资活活动复杂，受受管理能力力制约。33、资金回回收影响因因素多，不不定性较大大。李根旺（22014）理理论联系实实际，以中中治集团为为例，提出出了由内而而外的立体体式财务风风险控制建建议。曹雯雯，章章雁(20015)财财务风险预预警在企业业日常运营营中具有举举足轻重的的作用。为为了克服财财务风险预预警研究中中的缺陷，需需整合不同同行业的财财务数据，并并结合各行行业的实际际应用情次次，构建适适用于各行行业的财务务风险预警警模型。综上所述，尽尽管近年来来我国在财财务风险基基础理论方方面进行了了一定的研研究，并且且已经取得得了一

41、定的的成果，但但由于我国国财务风险险的研究比比较晚，很很多概念还还不是非常常清晰，在在财务风险险管理方面面没有突破破性的进展展，并且未未将财务风风险管理至至于社会经经济大环境境之中，不不仅缺乏基基础理论研研究，在实实际应用层层面的研究究也相对滞滞后。因此此，认清我我国特有的的趋势，立立足于我国国经济发展展的现状，有有选择地吸吸收西方财财务理论的的精髓，在在研究理念念、研究体体系、研究究内容上积积极创新，是是我国财务务理论研究究面临的道道路。1.2.22国外文献献综述理财学界普普遍认为，1958年美国米勒教授和莫格迪莱尼教授关于资本结构无关论的研究论文的发表，标志着现代理财学的诞生。而对于财务风

42、险的研究开始于20世纪50年代的美国。美国著名经济学家H.M.马可威茨（1952）、威廉（60年代初）、M.H.米勒（1958）等做出了较大的贡献。他们对对企业财务风险理论进行了深入的研究，为我们以后开展企业财务风险研究莫定了基础。 1963年年，美国出出版的保保险手册刊刊登了企企业的风险险怜理一一文，引起起了欧洲各各国的普遍遍重视。从从此对风险险管理的研研究逐步趋趋向系统化化、专门化化、风险管管理也成了了企业管理理中一门独独立的学科科，在现代代西方发达达国家，财财务风险管管理已成为为企业中专专业性、技技术性较强强的经济管管理部门。美国纽约大大学商学院院 Alttman 于 20100 年上发

43、表表了一篇题题为在金金融杂志“财财务比率、判判别分析和和公司破产产的财务预预测”的论论文，首次次提出了多多变量预警警模型的思思想，建立立了“Z计分模型型”，这是是目前运用用范围最为为广泛的模模型。日本学者武武井勋（22011）归归纳风险定定义应具有有三个基本本因素客观观性、可测测算性、与与不确定性性的差异性性。对于财务风风险的定义义Rosss, Weesterrfielld, JJordaan（20122）认为债债券筹资会会增加股东东的风险，使使用债券筹筹资所产生生的这部分分额外风险险称为公司司股东的财财务风险。这这个观点从从资本构成成角度出发发，将产生生财务风险险的原因归归结于债务务筹资，因

44、因为债权人人最终是否否能收回资资金是个未未知数，存存在一定的的风险。Jamess C. Van Hornne, JJohn M. WWachoowiczz Jr（20133）提到，财财务风险包包括可能丧丧失偿债能能力的风险险，以及由由于使用财财务杠杆而而导致的每每股收益变变动。此观观点将负债债资本比率率变动带来来的风险定定义为财务务风险，认认为债务资资本比率较较高时，投投资者将负负担更多的的债务成本本，受到更更大的每股股收益变动动的冲击，从从而导致财财务风险的的加大。Kevinn Corrnishh(20113)认为，面面对当今复复杂的经济济环境，关关注财务风风险对每个个公司来说说都是至关关重要的，他他还提出了了五个可以以降低供应应商财务风风险的措施施。Jeremmy Hoope,RRobinn Fraaser(20144)等人提出出了一种更更准确预测测企业财务务的新模型型-ZETTA模型。经经实践分析析表明，这这种预测方方法明显优优于Z分数模型型 。由于判判别模型对对变量要求求严格，需需要变量符符合严格的的