商业银行市场风险管理指引(doc32页)(1)26960.docx

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1、商业银行市场风险管理指引（中国银行行业监督管管理委员会会令20004年第110号）商业业银行市场场风险管理理指引已已经20004年122月16日日中国银行行业监督管管理委员会会第30次次主席会议议通过。现现予公布，自自20055年3月11日起施行行。主主席 刘明明康二二四年年十二月二二十九日 商业银行市市场风险管管理指引第一章总总则第一条条为加强强商业银行行的市场风风险管理，根根据中华华人民共和和国银行业业监督管理理法、中中华人民共共和国商业业银行法以以及其他有有关法律和和行政法规规，制定本本指引。 第二条条本指引引所称商业业银行是指指在中华人人民共和国国境内依法法设立的商商业银行，包包括中资

2、商商业银行、外外资独资银银行和中外外合资银行行。 第三条条本指引引所称市场场风险是指指因市场价价格（利率率、汇率、股股票价格和和商品价格格）的不利利变动而使使银行表内内和表外业业务发生损损失的风险险。市场风风险存在于于银行的交交易和非交交易业务中中。市市场风险可可以分为利利率风险、汇汇率风险（包包括黄金）、股股票价格风风险和商品品价格风险险，分别是是指由于利利率、汇率率、股票价价格和商品品价格的不不利变动所所带来的风风险。利率率风险按照照来源的不不同，可以以分为重新新定价风险险、收益率率曲线风险险、基准风风险和期权权性风险。前款所称商品是指可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品（

3、包括石油）和贵金属（不包括黄金）等。 第四条条市场风风险管理是是识别、计计量、监测测和控制市市场风险的的全过程。市市场风险管管理的目标标是通过将将市场风险险控制在商商业银行可可以承受的的合理范围围内，实现现经风险调调整的收益益率的最大大化。商业银行行应当充分分识别、准准确计量、持持续监测和和适当控制制所有交易易和非交易易业务中的的市场风险险，确保在在合理的市市场风险水水平之下安安全、稳健健经营。商商业银行所所承担的市市场风险水水平应当与与其市场风风险管理能能力和资本本实力相匹匹配。为了确保保有效实施施市场风险险管理，商商业银行应应当将市场场风险的识识别、计量量、监测和和控制与全全行的战略略规划

4、、业业务决策和和财务预算算等经营管管理活动进进行有机结结合。 第五条条中国银银行业监督督管理委员员会（以下下简称银监监会）依法法对商业银银行的市场场风险水平平和市场风风险管理体体系实施监监督管理。银银监会应当当督促商业业银行有效效地识别、计计量、监测测和控制各各项业务所所承担的各各类市场风风险。 第二章市市场风险管管理第六条条商业银银行应当按按照本指引引要求，建建立与本行行的业务性性质、规模模和复杂程程度相适应应的、完善善的、可靠靠的市场风风险管理体体系。市场场风险管理理体系包括括如下基本本要素：（一）董董事会和高高级管理层层的有效监监控；（二）完完善的市场场风险管理理政策和程程序；（三）完完

5、善的市场场风险识别别、计量、监监测和控制制程序；（四）完完善的内部部控制和独独立的外部部审计；（五）适适当的市场场风险资本本分配机制制。 第七条条商业银银行实施市市场风险管管理，应当当适当考虑虑市场风险险与其他风风险类别，如如信用风险险、流动性性风险、操操作风险、法法律风险、声声誉风险等等风险的相相关性，并并协调市场场风险管理理与其他类类别风险管管理的政策策和程序。第一节 董事会和高级管理层的监控 第八条条商业银银行的董事事会和高级级管理层应应当对市场场风险管理理体系实施施有效监控控。商商业银行的的董事会承承担对市场场风险管理理实施监控控的最终责责任，确保保商业银行行有效地识识别、计量量、监测

6、和和控制各项项业务所承承担的各类类市场风险险。董事会会负责审批批市场风险险管理的战战略、政策策和程序，确确定银行可可以承受的的市场风险险水平，督督促高级管管理层采取取必要的措措施识别、计计量、监测测和控制市市场风险，并并定期获得得关于市场场风险性质质和水平的的报告，监监控和评价价市场风险险管理的全全面性、有有效性以及及高级管理理层在市场场风险管理理方面的履履职情况。董董事会可以以授权其下下设的专门门委员会履履行以上部部分职能，获获得授权的的委员会应应当定期向向董事会提提交有关报报告。商业银行行的高级管管理层负责责制定、定定期审查和和监督执行行市场风险险管理的政政策、程序序以及具体体的操作规规程

7、，及时时了解市场场风险水平平及其管理理状况，并并确保银行行具备足够够的人力、物物力以及恰恰当的组织织结构、管管理信息系系统和技术术水平来有有效地识别别、计量、监监测和控制制各项业务务所承担的的各类市场场风险。商业银银行的董事事会和高级级管理层应应当对本行行与市场风风险有关的的业务、所所承担的各各类市场风风险以及相相应的风险险识别、计计量和控制制方法有足足够的了解解。商商业银行的的监事会应应当监督董董事会和高高级管理层层在市场风风险管理方方面的履职职情况。 第九条条商业银银行应当指指定专门的的部门负责责市场风险险管理工作作。负责市市场风险管管理的部门门应当职责责明确，与与承担风险险的业务经经营部

8、门保保持相对独独立，向董董事会和高高级管理层层提供独立立的市场风风险报告，并并且具备履履行市场风风险管理职职责所需要要的人力、物物力资源。负负责市场风风险管理部部门的工作作人员应当当具备相关关的专业知知识和技能能，并充分分了解本行行与市场风风险有关的的业务、所所承担的各各类市场风风险以及相相应的风险险识别、计计量、控制制方法和技技术。商业业银行应当当确保其薪薪酬制度足足以吸引和和留住合格格的市场风风险管理人人员。商业银行行负责市场场风险管理理的部门应应当履行下下列职责：（一一）拟定市市场风险管管理政策和和程序，提提交高级管管理层和董董事会审查查批准；（二）识识别、计量量和监测市市场风险；（三三

9、）监测相相关业务经经营部门和和分支机构构对市场风风险限额的的遵守情况况，报告超超限额情况况；（四四）设计、实实施事后检检验和压力力测试；（五）识识别、评估估新产品、新新业务中所所包含的市市场风险，审审核相应的的操作和风风险管理程程序；（六）及及时向董事事会和高级级管理层提提供独立的的市场风险险报告；（七）其其他有关职职责。业务复杂杂程度和市市场风险水水平较高的的商业银行行应当建立立专门的市市场风险管管理部门负负责市场风风险管理工工作。 第十条条商业银银行承担市市场风险的的业务经营营部门应当当充分了解解并在业务务决策中充充分考虑所所从事业务务中包含的的各类市场场风险，以以实现经风风险调整的的收益

10、率的的最大化。业业务经营部部门应当为为承担市场场风险所带带来的损失失承担责任任。第第二节 市市场风险管管理政策和和程序 第十一一条商业业银行应当当制定适用用于整个银银行机构的的、正式的的书面市场场风险管理理政策和程程序。市场场风险管理理政策和程程序应当与与银行的业业务性质、规规模、复杂杂程度和风风险特征相相适应，与与其总体业业务发展战战略、管理理能力、资资本实力和和能够承担担的总体风风险水平相相一致，并并符合银监监会关于市市场风险管管理的有关关要求。市市场风险管管理政策和和程序的主主要内容包包括：（一）可可以开展的的业务，可可以交易或或投资的金金融工具，可可以采取的的投资、保保值和风险险缓解策

11、略略和方法；（二二）商业银银行能够承承担的市场场风险水平平；（三三）分工明明确的市场场风险管理理组织结构构、权限结结构和责任任机制；（四）市市场风险的的识别、计计量、监测测和控制程程序；（五）市市场风险的的报告体系系；（六六）市场风风险管理信信息系统；（七七）市场风风险的内部部控制；（八）市市场风险管管理的外部部审计；（九）市市场风险资资本的分配配；（十十）对重大大市场风险险情况的应应急处理方方案。商业银行行应当根据据本行市场场风险状况况和外部市市场的变化化情况，及及时修订和和完善市场场风险管理理政策和程程序。商业银行行的市场风风险管理政政策和程序序及其重大大修订应当当由董事会会批准。商商业银

12、行的的高级管理理层应当向向与市场风风险管理有有关的工作作人员阐明明本行的市市场风险管管理政策和和程序。与与市场风险险管理有关关的工作人人员应当充充分了解其其与市场风风险管理有有关的权限限和职责。 第十二二条商业业银行在开开展新产品品和开展新新业务之前前应当充分分识别和评评估其中包包含的市场场风险，建建立相应的的内部审批批、操作和和风险管理理程序，并并获得董事事会或其授授权的专门门委员会/部门的批批准。新产产品、新业业务的内部部审批程序序应当包括括由相关部部门，如业业务经营部部门、负责责市场风险险管理的部部门、法律律部门/合合规部门、财财务会计部部门和结算算部门等对对其操作和和风险管理理程序的审

13、审核和认可可。 第十三三条市场场风险管理理政策和程程序应当在在并表基础础上应用，并并应当尽可可能适用于于具有独立立法人地位位的附属机机构，包括括境外附属属机构。但但是，商业业银行应当当充分认识识到附属机机构之间存存在的法律律差异和资资金流动障障碍，并对对其风险管管理政策和和程序进行行相应调整整，以避免免在具有法法律差异和和资金流动动障碍的附附属机构之之间轧差头头寸而造成成对市场风风险的低估估。 第十四四条商业业银行应当当按照银监监会关于商商业银行资资本充足率率管理的有有关要求划划分银行账账户和交易易账户，并并根据银行行账户和交交易账户的的性质和特特点，采取取相应的市市场风险识识别、计量量、监测

14、和和控制方法法。商商业银行应应当对不同同类别的市市场风险（如如利率风险险）和不同同业务种类类（如衍生生产品交易易）的市场场风险制定定更详细和和有针对性性的风险管管理政策和和程序，并并保持相互互之间的一一致性。第三节节 市场风风险的识别别、计量、监监测和控制制 第十五五条商业业银行应当当对每项业业务和产品品中的市场场风险因素素进行分解解和分析，及及时、准确确地识别所所有交易和和非交易业业务中市场场风险的类类别和性质质。 第十六六条商业业银行应当当根据本行行的业务性性质、规模模和复杂程程度，对银银行账户和和交易账户户中不同类类别的市场场风险选择择适当的、普普遍接受的的计量方法法，基于合合理的假设设

15、前提和参参数，计量量承担的所所有市场风风险。商业业银行应当当尽可能准准确计算可可以量化的的市场风险险和评估难难以量化的的市场风险险。商商业银行可可以采取不不同的方法法或模型计计量银行账账户和交易易账户中不不同类别的的市场风险险。市场风风险的计量量方式包括括缺口分析析、久期分分析、外汇汇敞口分析析、敏感性性分析、情情景分析和和运用内部部模型计算算风险价值值等。商业业银行应当当充分认识识到市场风风险不同计计量方法的的优势和局局限性，并并采用压力力测试等其其他分析手手段进行补补充。商业银行行应当尽量量对所计量量的银行账账户和交易易账户中的的市场风险险（特别是是利率风险险）在全行行范围内进进行加总，以

16、以便董事会会和高级管管理层了解解本行的总总体市场风风险水平。商业银行的董事会、高级管理层和与市场风险管理有关的人员应当了解本行采用的市场风险计量方法、模型及其假设前提，以便准确理解市场风险的计量结果。 第十七七条商业业银行应当当采取措施施确保假设设前提、参参数、数据据来源和计计量程序的的合理性和和准确性。商商业银行应应当对市场场风险计量量系统的假假设前提和和参数定期期进行评估估，制定修修改假设前前提和参数数的内部程程序。重大大的假设前前提和参数数修改应当当由高级管管理层审批批。 第十八八条商业业银行应当当对交易账账户头寸按按市值每日日至少重估估一次价值值。市值重重估应当由由与前台相相独立的中中

17、台、后台台、财务会会计部门或或其他相关关职能部门门或人员负负责。用于于重估的定定价因素应应当从独立立于前台的的渠道获取取或者经过过独立的验验证。前台台、中台、后后台、财务务会计部门门、负责市市场风险管管理的部门门等用于估估值的方法法和假设应应当尽量保保持一致，在在不完全一一致的情况况下，应当当制定并使使用一定的的校对、调调整方法。在在缺乏可用用于市值重重估的市场场价格时，商商业银行应应当确定选选用代用数数据的标准准、获取途途径和公允允价格计算算方法。 第十九九条银监监会鼓励业业务复杂程程度和市场场风险水平平较高的商商业银行逐逐步开发和和使用内部部模型计量量风险价值值，对所承承担的市场场风险水平

18、平进行量化化估计。风风险价值是是指所估计计的在一定定的持有期期和给定的的置信水平平下，利率率、汇率等等市场风险险要素的变变化可能对对某项资金金头寸、资资产组合或或机构造成成的潜在最最大损失。 第二十十条采用用内部模型型的商业银银行应当根根据本行的的业务规模模和性质，参参照国际通通行标准，合合理选择、定定期审查和和调整模型型技术（如如方差-协协方差法、历历史模拟法法和蒙特?卡洛法）以以及模型的的假设前提提和参数，并并建立和实实施引进新新模型、调调整现有模模型以及检检验模型准准确性的内内部政策和和程序。模模型的检验验应当由独独立于模型型开发和运运行的人员员负责。采用内内部模型的的商业银行行应当将模

19、模型的运用用与日常风风险管理相相融合，内内部模型所所提供的信信息应当成成为规划、监监测和控制制市场风险险资产组合合过程的有有机组成部部分。采用内部部模型的商商业银行应应当恰当理理解和运用用市场风险险内部模型型的计算结结果，并充充分认识到到内部模型型的局限性性，运用压压力测试和和其他非统统计类计量量方法对内内部模型方方法进行补补充。 第二十十一条商商业银行应应当定期实实施事后检检验，将市市场风险计计量方法或或模型的估估算结果与与实际结果果进行比较较，并以此此为依据对对市场风险险计量方法法或模型进进行调整和和改进。 第二十十二条商商业银行应应当建立全全面、严密密的压力测测试程序，定定期对突发发的小

20、概率率事件，如如市场价格格发生剧烈烈变动，或或者发生意意外的政治治、经济事事件可能造造成的潜在在损失进行行模拟和估估计，以评评估本行在在极端不利利情况下的的亏损承受受能力。压压力测试应应当包含定定性和定量量分析。压力测测试应当选选择对市场场风险有重重大影响的的情景，包包括历史上上发生过重重大损失的的情景和假假设情景。假假设情景包包括模型假假设和参数数不再适用用的情形、市市场价格发发生剧烈变变动的情形形、市场流流动性严重重不足的情情形，以及及外部环境境发生重大大变化、可可能导致重重大损失或或风险难以以控制的情情景。商业业银行应当当使用银监监会规定的的压力情景景和根据本本行业务性性质、市场场环境设

21、计计的压力情情景进行压压力测试。商业银行应当根据压力测试的结果，对市场风险有重大影响的情形制定应急处理方案，并决定是否及如何对限额管理、资本配置及市场风险管理的其他政策和程序进行改进。董事会和高级管理层应当定期对压力测试的设计和结果进行审查，不断完善压力测试程序。 第二十十三条商商业银行应应当对市场场风险实施施限额管理理，制定对对各类和各各级限额的的内部审批批程序和操操作规程，根根据业务性性质、规模模、复杂程程度和风险险承受能力力设定、定定期审查和和更新限额额。市市场风险限限额包括交交易限额、风风险限额及及止损限额额等，并可可按地区、业业务经营部部门、资产产组合、金金融工具和和风险类别别进行分

22、解解。商业银银行应当根根据不同限限额控制风风险的不同同作用及其其局限性，建建立不同类类型和不同同层次的限限额相互补补充的合理理限额体系系，有效控控制市场风风险。商业业银行总的的市场风险险限额以及及限额的种种类、结构构应当由董董事会批准准。商商业银行在在设计限额额体系时应应当考虑以以下因素：（一一）业务性性质、规模模和复杂程程度；（二）商商业银行能能够承担的的市场风险险水平；（三）业业务经营部部门的既往往业绩；（四）工工作人员的的专业水平平和经验；（五五）定价、估估值和市场场风险计量量系统；（六）压压力测试结结果；（七）内内部控制水水平；（八）资资本实力；（九九）外部市市场的发展展变化情况况。商

23、商业银行应应当对超限限额情况制制定监控和和处理程序序。超限额额情况应当当及时向相相应级别的的管理层报报告。该级级别的管理理层应当根根据限额管管理的政策策和程序决决定是否批批准以及此此超限额情情况可以保保持多长时时间。对未未经批准的的超限额情情况应当按按照限额管管理的政策策和程序进进行处理。管管理层应当当根据超限限额发生情情况决定是是否对限额额管理体系系进行调整整。商商业银行应应当确保不不同市场风风险限额之之间的一致致性，并协协调市场风风险限额管管理与流动动性风险限限额等其他他风险类别别的限额管管理。 第二十十四条商商业银行应应当为市场场风险的计计量、监测测和控制建建立完备、可可靠的管理理信息系

24、统统，并采取取相应措施施确保数据据的准确、可可靠、及时时和安全。管管理信息系系统应当能能够支持市市场风险的的计量及其其所实施的的事后检验验和压力测测试，并能能监测市场场风险限额额的遵守情情况和提供供市场风险险报告的有有关内容。商商业银行应应当建立相相应的对账账程序确保保不同部门门和产品业业务数据的的一致性和和完整性，并并确保向市市场风险计计量系统输输入准确的的价格和业业务数据。商商业银行应应当根据需需要对管理理信息系统统及时改进进和更新。 第二十十五条商商业银行应应当对市场场风险有重重大影响的的情形制定定应急处理理方案，包包括采取对对冲、减少少风险暴露露等措施降降低市场风风险水平，以以及建立针

25、针对自然灾灾害、银行行系统故障障和其他突突发事件的的应急处理理或者备用用系统、程程序和措施施，以减少少银行可能能发生的损损失和银行行声誉可能能受到的损损害。商业银行行应当将压压力测试的的结果作为为制定市场场风险应急急处理方案案的重要依依据，并定定期对应急急处理方案案进行审查查和测试，不不断更新和和完善应急急处理方案案。 第二十十六条有有关市场风风险情况的的报告应当当定期、及及时向董事事会、高级级管理层和和其他管理理人员提供供。不同层层次和种类类的报告应应当遵循规规定的发送送范围、程程序和频率率。报告应应当包括如如下全部或或部分内容容：（一一）按业务务、部门、地地区和风险险类别分别别统计的市市场

26、风险头头寸；（二）按按业务、部部门、地区区和风险类类别分别计计量的市场场风险水平平；（三三）对市场场风险头寸寸和市场风风险水平的的结构分析析；（四四）盈亏情情况；（五）市市场风险识识别、计量量、监测和和控制方法法及程序的的变更情况况；（六六）市场风风险管理政政策和程序序的遵守情情况；（七）市市场风险限限额的遵守守情况，包包括对超限限额情况的的处理；（八）事事后检验和和压力测试试情况；（九）内内部和外部部审计情况况；（十十）市场风风险资本分分配情况；（十十一）对改改进市场风风险管理政政策、程序序以及市场场风险应急急方案的建建议；（十二）市市场风险管管理的其他他情况。向董事事会提交的的市场风险险报

27、告通常常包括银行行的总体市市场风险头头寸、风险险水平、盈盈亏状况和和对市场风风险限额及及市场风险险管理的其其他政策和和程序的遵遵守情况等等内容。向向高级管理理层和其他他管理人员员提交的市市场风险报报告通常包包括按地区区、业务经经营部门、资资产组合、金金融工具和和风险类别别分解后的的详细信息息，并具有有更高的报报告频率。第四节 内部控制和外部审计 第二十十七条商商业银行应应当按照银银监会关于于商业银行行内部控制制的有关要要求，建立立完善的市市场风险管管理内部控控制体系，作作为银行整整体内部控控制体系的的有机组成成部分。市市场风险管管理的内部部控制应当当有利于促促进有效的的业务运作作，提供可可靠的

28、财务务和监管报报告，促使使银行严格格遵守相关关法律、行行政法规、部部门规章和和内部的制制度、程序序，确保市市场风险管管理体系的的有效运行行。 第二十十八条为为避免潜在在的利益冲冲突，商业业银行应当当确保各职职能部门具具有明确的的职责分工工，以及相相关职能适适当分离。商商业银行的的市场风险险管理职能能与业务经经营职能应应当保持相相对独立。交交易部门应应当将前台台、后台严严格分离，前前台交易人人员不得参参与交易的的正式确认认、对账、重重新估值、交交易结算和和款项收付付；必要时时可设置中中台监控机机制。 第二十十九条商商业银行应应当避免其其薪酬制度度和激励机机制与市场场风险管理理目标产生生利益冲突突

29、。董事会会和高级管管理层应当当避免薪酬酬制度具有有鼓励过度度冒险投资资的负面效效应，防止止绩效考核核过于注重重短期投资资收益表现现，而不考考虑长期投投资风险。负负责市场风风险管理工工作人员的的薪酬不应应当与直接接投资收益益挂钩。 第三十十条商业业银行的内内部审计部部门应当定定期（至少少每年一次次）对市场场风险管理理体系各个个组成部分分和环节的的准确、可可靠、充分分和有效性性进行独立立的审查和和评价。内内部审计应应当既对业业务经营部部门，也对对负责市场场风险管理理的部门进进行。内部部审计报告告应当直接接提交给董董事会。董董事会应当当督促高级级管理层对对内部审计计所发现的的问题提出出改进方案案并采

30、取改改进措施。内内部审计部部门应当跟跟踪检查改改进措施的的实施情况况，并向董董事会提交交有关报告告。商商业银行对对市场风险险管理体系系的内部审审计应当至至少包括以以下内容：（一一）市场风风险头寸和和风险水平平；（二二）市场风风险管理体体系文档的的完备性；（三三）市场风风险管理的的组织结构构，市场风风险管理职职能的独立立性，市场场风险管理理人员的充充足性、专专业性和履履职情况；（四四）市场风风险管理所所涵盖的风风险类别及及其范围；（五五）市场风风险管理信信息系统的的完备性、可可靠性，市市场风险头头寸数据的的准确性、完完整性，数数据来源的的一致性、时时效性、可可靠性和独独立性；（六）市市场风险管管

31、理系统所所用参数和和假设前提提的合理性性、稳定性性；（七七）市场风风险计量方方法的恰当当性和计量量结果的准准确性；（八）对对市场风险险管理政策策和程序的的遵守情况况；（九九）市场风风险限额管管理的有效效性；（十）事事后检验和和压力测试试系统的有有效性；（十一一）市场风风险资本的的计算和内内部配置情情况；（十二）对对重大超限限额交易、未未授权交易易和账目不不匹配情况况的调查。商业银行在引入对市场风险水平有重大影响的新产品和新业务、市场风险管理体系出现重大变动或者存在严重缺陷的情况下，应当扩大市场风险内部审计的范围和增加内部审计频率。商业银行的内部审计人员应当具备相关的专业知识和技能，并经过相应的

32、培训，能够充分理解市场风险识别、计量、监测、控制的方法和程序。 第三十十一条内内部审计力力量不足的的商业银行行，应当委委托社会中中介机构对对其市场风风险的性质质、水平及及市场风险险管理体系系进行审计计。银银监会也鼓鼓励其他商商业银行委委托社会中中介机构对对其市场风风险的性质质、水平及及市场风险险管理体系系定期进行行审查和评评价。第五节 市场风险险资本 第三十十二条商商业银行应应当按照银银监会关于于商业银行行资本充足足率管理的的要求，为为所承担的的市场风险险提取充足足的资本。银监会鼓励业务复杂程度和市场风险水平较高的商业银行运用经风险调整的收益率进行内部资本配置和业绩考核，在全行和业务经营部门等

33、各个层次上达到市场风险水平和盈利水平的适当平衡。 第三章市市场风险监监管第三十十三条商商业银行应应当按照规规定向银监监会报送与与市场风险险有关的财财务会计、统统计报表和和其他报告告。委托社社会中介机机构对其市市场风险的的性质、水水平及市场场风险管理理体系进行行审计的，还还应当提交交外部审计计报告。商业银银行的市场场风险管理理政策和程程序应当报报银监会备备案。 第三十十四条商商业银行应应当及时向向银监会报报告下列事事项：（一）出出现超过本本行内部设设定的市场场风险限额额的严重亏亏损；（二）国国内、国际际金融市场场发生的引引起市场较较大波动的的重大事件件将对本行行市场风险险水平及其其管理状况况产生

34、的影影响；（三）交交易业务中中的违法行行为；（四）其其他重大意意外情况。商业银行应当制定市场风险重大事项报告制度，并报银监会备案。 第三十十五条银银监会应当当定期对商商业银行的的市场风险险管理状况况进行现场场检查，检检查的主要要内容有：（一一）董事会会和高级管管理层在市市场风险管管理中的履履职情况；（二二）市场风风险管理政政策和程序序的完善性性及其实施施情况；（三）市市场风险识识别、计量量、监测和和控制的有有效性；（四）市市场风险管管理系统所所用假设前前提和参数数的合理性性、稳定性性；（五五）市场风风险管理信信息系统的的有效性；（六六）市场风风险限额管管理的有效效性；（七）市市场风险内内部控制

35、的的有效性；（八八）银行内内部市场风风险报告的的独立性、准准确性、可可靠性，以以及向银监监会报送的的与市场风风险有关的的报表、报报告的真实实性和准确确性；（九）市市场风险资资本的充足足性；（十）负负责市场风风险管理工工作人员的的专业知识识、技能和和履职情况况；（十十一）市场场风险管理理的其他情情况。第三十六六条对于于银监会在在监管中发发现的有关关市场风险险管理的问问题，商业业银行应当当在规定的的时限内提提交整改方方案并采取取整改措施施。银监会会可以对商商业银行的的市场风险险管理体系系提出整改改建议，包包括调整市市场风险计计量方法、模模型、假设设前提和参参数等方面面的建议。对于在规定的时限内未能

36、有效采取整改措施或者市场风险管理体系存在严重缺陷的商业银行，银监会有权采取下列措施：（一）要求商业银行增加提交市场风险报告的次数；（二）要求商业银行提供额外相关资料；（三）要求商业银行通过调整资产组合等方式适当降低市场风险水平；（四）中华人民共和国银行业监督管理法以及其他法律、行政法规和部门规章规定的有关措施。第三十七条商业银行应当按照银监会关于信息披露的有关规定，披露其市场风险状况的定量和定性信息，披露的信息应当至少包括以下内容：（一）所承担市场风险的类别、总体市场风险水平及不同类别市场风险的风险头寸和风险水平；（二）有关市场价格的敏感性分析，如利率、汇率变动对银行的收益、经济价值或财务状况

37、的影响；（三）市场风险管理的政策和程序，包括风险管理的总体理念、政策、程序和方法，风险管理的组织结构，市场风险计量方法及其所使用的参数和假设前提，事后检验和压力测试情况，市场风险的控制方法等；（四）市场风险资本状况；（五）采用内部模型的商业银行应当披露所计算的市场风险类别及其范围，计算的总体市场风险水平及不同类别的市场风险水平，报告期内最高、最低、平均和期末的风险价值，以及所使用的模型技术、所使用的参数和假设前提、事后检验和压力测试情况及检验模型准确性的内部程序等信息。 第四章附附则第三十十八条政政策性银行行、金融资资产管理公公司、城市市信用社、农农村信用社社、信托投投资公司、财财务公司、金金

38、融租赁公公司、汽车车金融公司司、邮政储储蓄机构等等其他金融融机构参照照本指引执执行。第三十九九条未设设立董事会会的国有商商业银行，应应当由其经经营决策机机构履行本本指引规定定的董事会会的有关市市场风险管管理职责。第四十条在中华人民共和国境内设立的外国银行分行应当遵循其总行制定的市场风险管理政策和程序，定期向总行报送市场风险管理报告，并按照规定向银监会报送市场风险的有关报告。第四十一条本指引的附录对本指引所涉及的有关名词进行了说明。第四十二条国有商业银行和股份制商业银行最迟应于2007年底前，城市商业银行和其他商业银行最迟应于2008年底前达到本指引要求。第四十三条本指引由银监会负责解释。第四十

39、四条本指引自2005年3月1日起施行。附录商业银行市场风险管理指引有关名词的说明一、重新定价风险（Repricing Risk）、收益率曲线风险（Yield Curve Risk）、基准风险（Basis Risk）、期权性风险（Optionality）利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。（一）重新定价风险（Repricing Risk）重新定价风险也称为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，来源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值

40、会随着利率的变动而变化。例如，如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率上升时，贷款的利息收入是固定的，但存款的利息支出却会随着利率的上升而增加，从而使银行的未来收益减少和经济价值降低。（二）收益率曲线风险（Yield Curve Risk）重新定价的不对称性也会使收益率曲线斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利影响，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。例如，若以五年期政府债券的空头头寸为10年期政府债券的多头头寸进行保值，当收益率曲线变陡的时候，虽然上述安排已经对收益率曲线的平行移动进行了保值，但该10年期债券多头头寸的

41、经济价值还是会下降。（三）基准风险（Basis Risk）基准风险也称为利率定价基础风险，是另一种重要的利率风险来源。在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利影响。例如，一家银行可能用一年期存款作为一年期贷款的融资来源，贷款按照美国国库券利率每月重新定价一次，而存款则按照伦敦同业拆借市场利率每月重新定价一次。虽然用一年期的存款为来源发放一年期的贷款，由于利率敏感性负债与利率敏感性资产的重新定价期限完全相同而不存在重新定价风险，但因为其基准利率的变化可能不完全相关

42、，变化不同步，仍然会使该银行面临着因基准利率的利差发生变化而带来的基准风险。（四）期权性风险（Optionality）期权性风险是一种越来越重要的利率风险，来源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。一般而言，期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一金融工具或金融合同的现金流量的权利，而非义务。期权可以是单独的金融工具，如场内（交易所）交易期权和场外期权合同，也可以隐含于其他的标准化金融工具之中，如债券或存款的提前兑付、贷款的提前偿还等选择性条款。一般而言，期权和期权性条款都是在对买方有利而对卖方不利时执行，因此，此类期权性工具因具有不对称的支付特征而会给卖方带来风险。比如，若利率变动

43、对存款人或借款人有利，存款人就可能选择重新安排存款，借款人可能选择重新安排贷款，从而对银行产生不利影响。如今，越来越多的期权品种因具有较高的杠杆效应，还会进一步增大期权头寸可能会对银行财务状况产生的不利影响。二、缺口分析（Gap Analysis）缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。具体而言，就是将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段（如1个月以下，13个月，3个月1年，15年，5年以上等）。在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净

44、利息收入变动的大致影响。当某一时段内的负债大于资产（包括表外业务头寸）时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口，此时市场利率上升会导致银行的净利息收入下降。相反，当某一时段内的资产（包括表外业务头寸）大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时市场利率下降会导致银行的净利息收入下降。缺口分析中的假定利率变动可以通过多种方式来确定，如根据历史经验确定、根据银行管理层的判断确定和模拟潜在的未来利率变动等方式。缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一，是银行业较早采用的利率风险计量方法。因为其计算简便、清晰易懂，目前仍然被广泛使用。但是，缺口分析也存在一定的局限性。第一，缺口分析假定同一时间段

45、内的所有头寸到期时间或重新定价时间相同，因此忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异。在同一时间段内的加总程度越高，对计量结果精确性的影响就越大。第二，缺口分析只考虑了由重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险。同时，缺口分析也未考虑因利率环境改变而引起的支付时间的变化，即忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异。第三，非利息收入和费用是银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响。第四，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考

46、虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。因此，缺口分析只是一种初级的、粗略的利率风险计量方法。三、久期分析（Duration Analysis）久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于1%）利率变动可能会对银行经济价值产生的影响（用经济价值变动的百分比表示）。各个时段的敏感性权重通常是由假定的利率变动乘以该时段头寸的假定平均久期来确定。一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。久期分析也是对利率变动进行敏感性分析的方法之一。银行可以对以上的标准久期分析法进行演变，如可以不采用对每一时段头寸使用平均久期的做法，而是通过计算每项资产、负债和表外头寸的精确久期来计量市场利率变化所产生的影响，从而消除加总头寸/现金流量时可能产生的误差。另外，银行还可以采用有效久期分析法，即对不同的时段运用不同的权重，根据在特定的利率变化情况下，假想金融工具市场价值的实际百分比变化，来设计各时段风险权重，从而更好地反映市场利率的显著变动所导致的价格的非线性变化。与缺口分析相比较，久期分