国际财务公司的发展趋势与海尔财务公司的发展模式10207.docx

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1、【 文献号号 】2-147【原文出处处】会计研研究【原刊地名名】京【原刊期号号】2000505【分 类 号】F1101【分 类 名】财务务与会计导导刊【复印期号号】2000509【标 题】国国际财务公公司的发展展趋势与海海尔财务公公司的发展展模式【作 者】杜杜胜利【作者简介介】作者单单位：清华华大学会计计研究所 1000084。【摘 要 题】经验验案例【正 文】 近近20年来来，随着各各国金融自自由化的不不断推进和和经济全球球化的迅猛猛发展，财财务公司作作为一个混混业式的非非银行金融融服务机构构、大企业业资金司库和商业信信用管理的的金融功能能组织，其其业务领域域不断扩展展，规模不不断扩大，已已

2、经成为221世纪的的一个举足足轻重的行行业领域和和企业国际际化经营管管理的重要环环节。全球球500强强企业中有有2/3以以上都有自自己的财务务公司。美美国通用电电器每年440以上上的利润来来源于它的的财务公司司，在全世世界的所有有金融机构中中，通用电电器财务公公司的利润润总额仅次次于花旗银银行集团。海海尔集团财财务公司成成立两年多多来，资产产规模由220亿元上上升到400.5亿元元，增长了近1000；营营业收入近近2亿元，保保持近500的增长长水平；实实现利润总总额累计达达1.5亿亿元。总资资产收益率率和净资产产收益率以以2.388和144.43分别位居行行业排名的的第6位和和第10位位。海尔

3、财财务公司已已形成了以以资金集约约管理和综综合金融服服务为两大大主线的发发展模式。作作为发展“大公司、大集团”战战略的配套套措施，财财务公司在在中国也获获得了迅速速的发展（中中国财务公公司协会，22003）。自自19877年中国人人民银行批批准第一家家财务公司司以来，经过过18年的的发展，截截至20004年底，全全国境内已已有75家家企业集团团财务公司司（含1家家外资财务务公司），资资产总额55654亿亿元，净资资产4400亿元。（中国财财务公司协协会，20004）在在经济全球球化、金融融自由化大大背景下，同同时构建社社会金融服服务和企业业内部金融融服务两大大体系，为为企业的国国际化和全球化化

4、战略提供供全方位的的金融服务务，是大势势所趋；对对中国来说说，入世后后，应对金金融领域的的开放而导导致的更加加激烈的竞竞争，一方方面要提高高企业外部金金融机构的的服务水平平和国际竞竞争力；另另一方面更更重要和更更迫切的是是要建立健健全基于供供应链的企企业内部金金融服务体体系，培育育和完善基基于产业服务务的企业内内部金融功功能；随着着中国大型型集团的进进一步扩张张和国际化化经营，财财务公司的的必要性和和运作空间间平台会越越来越大。因因此，财务公司在中中国也必将将步入一个个大发展时时代。 然然而，由于于财务公司司的产业和和金融的双双重属性，以以及对经济济全球化背背景下财务务公司的地地位和作用用的认

5、识需需要一个过过程，因此此，在金融融领域，人们的的视角更多多的是集中中在银行、保保险、证券券、信托，不不会特别关关注财务公公司；在产产业企业，人人们也尚未未对提供内内部金融服服务的财务务公司给予足够够的重视。本本文试图从从国际财务务公司的发发展趋势和和中国海尔尔财务公司司的发展模模式两个角角度来透视视在经济全全球化、信信息化、金金融化背景下财务公公司的发展展趋势和发发展模式，力力图为中国国大型企业业集团企业业金融功能能与内部金金融服务体体系构建和和非银行金金融机构财务公公司的发展模式提供供参考。 一一、集约化化金融服务务、集团化化金融管理理、集成化化金融支持持三位一体体 11.集约化化金融服务

6、务。从发达达国家的情情况看，集集约化金融融服务是金金融机构业业务发展的的重要趋向向；集约化化经营管理理是大企业业经营管理理的核心内容。而财财务公司则则是为企业业集团的集集约化管理理提供集约约化金融服服务的必备备组织形态态。走向国国际化和全全球化的企企业集团将将借助财务务公司的金金融、经济手手段（而不不是财务管管理部门的的财务、行行政手段），以以资金的集集约管理为为核心，协协调集团内内企业的生生产经营活活动，根据据集团发展展的需要集中统一一配置和管管理的资金金的流量、存存量和增量量，调剂资资金余缺并并合理引导导资金的流流向、流速速和流量，从从而根本改改善企业集集团的资金金结构、资产结构构、资本结

7、结构并提高高资金使用用的效果、效效率和效益益。中国银银监会20004年颁颁布的新的的企业集集团财务公公司管理办办法将财财务公司的的市场定位界定定为“以加强企企业集团资资金集中管管理和提高高企业集团团资金使用用效率为目目的，为企企业集团成成员单位提提供财务管管理服务的的非银行金金融机构”，这就就意味着在在中国财务务公司将以以提供集约约化金融服服务为核心心。 在在中国，海海尔财务公公司的实践践与国际财财务公司这这一发展趋趋势不谋而而合。并且且，海尔还还形成了“集约化财财务管理+集约化金金融服务”的独特模式。在在集约化财财务管理方方面，海尔尔早在19999年就就将原来的的财务部门门从各单位位分离出来

8、来，并将按按职能分工工进行纵向向资金管理理的财务管管理部门，改造为为按流程进进行横向资资金管理的的资金管理理部门。在在集团层面面将原来的的财务管理理部门改组组为“资金流推推进本部”。下设“资金流入入部”和“资金流流出部”，对集团团财务资源源进行统一一配置，对对企业资金金进行统一一管理。这这种管理是是按资金流流程而不是是按资金收收支进行财财务资源的的整合和配置，这这就从源头头上解决了了财务部门门之间以及及财务部门门与业务部部门之间在在资金流动动和财务资资源配置上上的相互割割裂问题，实实现了集约约化的财务管理；在集约化化金融服务务方面，22002年年海尔设立立了财务公公司，并将将其定位在在“海尔集

9、团团国际化经经营的全球球金融运作作中心”。海尔财财务公司利用金融融手段对海海尔集团企企业资金进进行统一配配置和集约约服务。通通过有偿调调剂集团内内部企业资资金余缺，优优化配置集集团资金资资源，激活活了集团内部的闲置置和沉淀资资金，降低低了集团外外部融资规规模，节约约了大量资资金成本，满满足了成员员单位产业业发展过程程中的内部部融资需求求，实现了了集团对外流动资金金的“零”贷款。海海尔财务公公司在成立立的两年以以来利用对对集团内人人民币资金金的集约管管理累计置置换外部贷贷款人民币币30多亿亿元，向成成员单位提供票票据融资累累计近600亿元，累累计节约资资金成本约约2亿多元元。 为为实现集团团资金

10、运作作边际效益益的最大化化，实现资资金零占用用，进一步步缩减集团团资金的体体外循环的的规模，协协助集团加加强税务统统一监管力力度和帐户管理力力度，发挥挥财务公司司金融资源源整合作用用，海尔财财务公司搭搭建了财务务公司代扣扣代缴税款款操作平台台。集团成成员单位清清理原国税税缴税户，将资金转入入财务公司司一般结算算户，对成成员单位的的专项资金金进行集中中管理，与与结算行、客客户形成委委托关系。海海尔财务公公司代扣代代缴税款操操作平台的建立一一方面方便便纳税人（开开户单位）缴缴纳税款，由由财务公司司一头对外外，提升办办税效率和和服务质量量，进一步步完善集团团税务工作作的宏观操操作和管理，实实现对集团

11、团单位账户户的进一步步整合，规规避税务风风险及结算算风险；另另一方面实实现资金零零在途，进进一步缩减减集团资金金的体外循循环的规模模，实现了集集团资金运运作效益的的最大化。 22.集团化化金融管理理。经济全全球化和金金融自由化化背景下，一一方面，从从规模经济济和资金效效率的角度度需要集团团化的金融融管理；另另一方面，从从资金控制风险险管理和抵抵御金融风风险角度也也对集团化化金融管理理提出了更更高的要求求。这时候候，在大企企业内部只只有一个与与金融市场场对接的专专业化的金金融机构运用用专业化、系系列化的金金融工具才才能完成集集团化金融融管理的使使命。从跨跨国公司的的实践和趋趋势看，担担当这一使使

12、命的，一一是财务公公司；二是金融控股股公司。 海海尔控股了了青岛商业业银行、长长江证券、鞍鞍山信托等等金融机构构，合资组组建了海尔尔纽约人寿寿保险，但但尚未形成成金融控股股公司对金金融运作进进行集团化管理理。不过，海海尔财务公公司的设立立及其在金金融管理的的卓有成效效的创新，已已经迈出了了集团化金金融管理的的重要步伐伐。比如，海海尔集团目目前拥有10多多家独立进进出口经营营权的公司司，各公司司独立核算算，自主收收付，外汇汇资金余缺缺、币种不不均。由于于现行的外外汇管理政政策限制，成成员单位之之间无法实现现外汇资金金的划转，致致使集团内内部外汇资资金余缺、币币种调剂过过程中产生生大额的汇汇兑损失

13、。并并且许多情情况是“创汇”与“用汇”不属于同一法人人单位。这这样，海尔尔集团进出出口业务的的结算成本本主要表现现在“费率”“利率”和“汇率”三个方面面，其中由由于集团进进行流程再再造，内部市场职职功能的划划分不同，形形成了在集集团内部以以一个产业业公司办理理集中出口口，以一个个贸易公司司办理集中中进口典型型的国际收收支两条线线的业务操作模式。每每年形成的的大额汇兑兑成本问题题是长期以以来困扰公公司降低国国际结算成成本的瓶颈颈。如何在在集团内部部规避汇兑兑成本成为为财务公司司国际业务的重点研研究课题。经经有关部门门批准，海海尔集团授授权海尔集集团财务有有限责任公公司作为外外汇资金集集合管理的的

14、操作主体体，负责集集团内部纳纳入试点范围内的成成员单位的的外汇资金金的集合管管理，即内内部以财务务公司作为为集团统一一外汇账户户，外部依依托外汇专专业银行，开开展集团内内部的外汇汇资金划拨以及对外外的统一收收付业务，实实现集团外外汇资金的的集中收付付和集合管管理，突破破了原有的的禁止境内内单位之间间以外币资资金相互结结算的外汇汇管理政策限制，实实现了集团团内部各成成员单位之之间外汇资资金的余缺缺、币种调调剂的重大大突破。 33.集成化化金融支持持。国内外外财务公司司从其诞生生那天起就就带有混业业色彩，因因此，在金金融混业经经营和金融融集团全能能化以及产产业资本与与金融资本的日趋融融合的背景景下

15、，财务务公司必将将充分发挥挥其混业经经营和综合合金融服务务的优势，单单独或联合合其他金融融机构为企企业集团提提供集成化化金融支持。集成化化金融支持持，一是有有利于资源源优化配置置，使得金金融业的各各种业务互互相渗透、互互相融合。从从而促进资资金的有效效合理流动动，并促进进资金高效率地向向投资转化化；二是能能够为客户户提供全方方位最佳服服务，既有有利于企业业的发展，又又有利于增增强金融机机构综合竞竞争能力，使使财务公司司在企业国际化发发展中发挥挥更大作用用；三是有有利于降低低金融机构构金融风险险和企业集集团财务风风险，一方方面，金融融服务集团团的业务多多样化可以以分散金融融机构的经营营风险，从从

16、而降低其其金融风险险；另一方方面，集团团化财务面面对集团化化金融可以以降低集团团财务管理理风险，从从而降低其其财务风险险。 在在这方面做做的比较出出色的是GGE金融服服务公司。11978年年GE金融融服务公司司的资产仅仅为50亿亿美元，净净利润只有有67000万美元。而而20022年这一资资产扩展到48890亿美美元，净利利润增加到到46亿美美元。金融融业务已经经成为GEE集团快速速、高效增增长的主要要源泉，被被誉为GEE的利润增增长机器。目目前，GEE金融服务公司司主要有四四大业务板板块：一是是商业金融融：资产11960亿亿美元，包包括航空租租赁、健康康保健租赁赁、设备租租赁、工业业企业融资

17、资、商业企企业融资、房地产产融资、项项目融资等等；二是消消费者金融融：资产7780亿美美元，包括括信用卡服服务、全球球消费者信信贷；三是是保险业务务：资产11870亿亿美元，包括金融担担保、融资资担保保险险、雇主再再保险、抵抵押保险等等；四是交交通设备管管理：资产产250亿亿美元，包包括卡车租租赁、铁路路车辆服务务、客车服服务、组合房服服务、欧洲洲设备管理理等。其中中，商业金金融和消费费者金融仍仍是快速增增长的领域域，是GEE进一步拓拓展的重点点，而保险险业务和交交通设备管管理业务则因成成长潜力不不大将被整整合、收缩缩或逐步退退出。鉴于于金融服务务公司的资资产份量和和盈利贡献献，杰夫伊梅尔在在

18、接任GEE集团董事事长后不久久就改组了金融融服务公司司的管理体体制，将其其四大板块块纳入集团团公司的直直属管理，并并由其直接接领导。目目前，金融融服务公司司依然拥有有法人地位位，主要作为融资平平台为四大大业务板块块提供资金金保障，而而具体业务务由四大业业务板块企企划并执行行。 海海尔集团目目前已经拥拥有银行、证证券、保险险人寿、信信托等金融融板块，涉涉及各金融融主要业务务，已经是是一家多元元型控股公公司。20002年，海海尔集团成立海尔尔财务公司司之初，将将财务公司司的长期目目标定位于于成为海尔尔集团国际际化经营的的全球金融融运作中心心。从发展展趋势看，海海尔集团有有可能也有必要以财财务公司为

19、为平台，统统一对集团团所属的金金融子公司司进行管理理，让财务务公司充当当金融控股股公司的角角色。一旦旦监管方面面放开限制制，允许设设立金融控股股公司，海海尔财务公公司有可能能在较短时时间内向金金融控股公公司过渡。海海尔集团如如果以财务务公司为出出发点向金金融控股公公司迈进，将将是在中国目前监监管环境下下一种可行行而且有效效的金融子子公司整合合之道，这这也是国际际上许多财财务公司的的发展之路路。 二二、司库型型资金管理理、信用型型信贷服务务、投行型型财务顾问问三足鼎立立 11.司库型型资金管理理。近年来来，许多大大企业实行行司库（TTreassury）管管理下的内内部结算中中心模式。这这一模式要

20、要求全集团团余缺的资资金头寸全全部集中于总部部的资金中中心，由总总部资金中中心统一调调配管理资资金的流动动性和币种种缺口。司司库负责资资金头寸的的调度，主主要是担负负流动性风风险管理和和市场风险管管理的职能能；结算中中心负责将将各个业务务单元的资资金集中管管理，通过过内部账户户对冲或银银行体系对对交易统一一结算。这这种模式对对于那些资资金密集型、日日常资金流流动频繁的的企业具有有特别的意意义，第一一，它作为为资金的提提供者，内内部的短期期信用功能能可以减少少甚至消除除外部融资资的需求，调剂内部部资金的盈盈余和短缺缺，既帮助助提高资金金效率，有有效地防范范风险，节节约交易成成本和清算算成本，最最

21、终提高集集团和企业业效益；另另一方面它它可以通过利利率弹性、信信用额度等等手段监控控和促进各各个业务单单元的经营营，且至少少从理论上上讲集团公公司总部有有权增加或或削减业务务单元；第第三，内部资金市场场具有信息息优势，业业务单元不不能轻易地地向总部隐隐瞒情况。遇遇到问题时时，集团公公司总部还还有可能提提供管理咨咨询的帮助助。 为为了提高资资金使用效效率，加强强资金司库库管理，集集中地评估估、控制和和化解风险险，降低资资金成本，近近年来，许许多跨国集集团公司通通过自己的的财务公司与国国际银行联联手开发了了“现金总库库（Cassh Pooolinng）”资金管理理模式，统统一调拨集集团的全球球资金

22、，最最大限度地地降低集团团持有的净净头寸。集团公司司或集团财财务公司是是管理现金金集合的龙龙头。母公公司按不同同的货币在在银行开立立集合总账账户（Noostroo acccountt/Masster accoount）。每每种货币一般般只选择一一家银行，区区域总部或或财务公司司与各分公公司分别按按本外币在在指定账户户行的当地地分行开立立集合子账账户。区域域总部或财财务公司和分公司还还各自在母母公司开立立内部结算算账户，区区域总部或或财务公司司代理母公公司管理该该地区分公公司的现金金集合库。现现金集合通通过划转银银行集合账户资金并并进行集团团内部结算算账户的借借贷账务处处理。由于于收款付款款须经

23、过相相应货币的的总账户，集集团各家分分公司不同同币种的资资金头寸都都纳入了相应货币的的现金集合合库。使母母公司按货货币统一了了现金流，掌掌握着全球球分公司各各种货币的的收付结算算，从而高高度集中了了集团的资资金头寸，直直接控制着各货币币的头寸净净额。同时时，为了规规避汇率风风险，还根根据市场波波动，随时时调整头寸寸货币份额额，并运用用各种衍生生金融工具具对冲风险险、保值现现金资产。 如如上所述，海海尔“资金流推推进本部”的设立，已已经奠定了了其“司库型资资金管理”的基础；财务公司司的设立，使使得其资金金司库管理理的载体由原来的部部门职能机机构上升为为公司功能能机构。其其形成的模模式是：“零营运

24、资资本管理”，即在满满足企业对对流动资产产基本需求求的前提下下，尽量使使营运资金趋趋于最小的的管理模式式。“零营运资资本管理”强调的是是资金的使使用效益，即即将营运资资金视为投投入的资金金成本，以以最小的流流动资产投投入获得最大的的销售收益益。（蒋黔黔贵、张瑞瑞敏、邵宁宁，20002）。由由于海尔集集团内部成成员企业在在互供产品品及劳务方方面的经济济交易量较较大；在资资金管理上又存在在时间、空空间差的情情况，因此此财务公司司从集团整整体利益出出发开展统统一的内部部转账结算算，统一调调拨内部资资金，以对对冲内部交交易，降低低资金占用额额度，加速速资金周转转。海尔财财务公司充充分发挥和和完善各项项

25、金融结算算职能，满满足集团的的金融需求求，致力于于对集团资资金的集约约化管理，并在提高集集团结算资资金的流转转速度，减减少集团资资金体外循循环方面取取得了良好好的市场效效果，并且且一直保持持金融风险险事故为零零，结算业业务出错率率为零的良好好风险控制制记录。为为提高集团团总体资金金运作的有有效性，统统一管理各各单位的银银行账户，防防止资金运运作中的风风险，避免免自有资金金的体外循环，实现现集团资金金的集约化化管理目标标，发挥财财务公司整整合社会金金融资源优优势的作用用，海尔财财务公司搭搭建了资金金账户的管管理与操作作平台。未未获集团批准准不得擅自自在财务公公司外开立立新账户，也也不允许将将收到

26、的各各类款项存存入除财务务公司以外外的任何账账户，否则则按私设小小金库论处处。海尔财务公司设设立两年来来，业务规规模累计结结算资金近近20000亿元，日日均流入流流出量近33.8亿，业业务结算总总量近600万笔，日日均10000余笔；资产的流流动比率平均逾逾100，远远高高于80的监控指指标，实现现了零不良良资产。 22.信用型型信贷服务务。经济全全球化一方方面要求企企业国际营营销网络的的不断扩大大和营销手手段的不断断创新；另另一方面也也对信用体体系的建立立和信用管理的专业业化提出了了更高的要要求。国际际营销网络络的不断扩扩大需要外外部和内部部金融服务务网络的支支持；营销销手段的不不断创新必必

27、然借助于于金融工具具和衍生金融融工具；信信用体系的的建立和信信用管理必必然要求专专业化的手手段和专业业化的公司司来运作。在在这种情况况下，大企企业特别是是制造业企企业集团将通过建立立附属财务务公司，一一方面提供供内部金融融服务网络络的支持并并配合企业业营销手段段的不断创创新开发创创新的金融融服务工具具；另一方方面将母公公司的产品销销售业务与与应收款的的管理相分分离，将信信用发放与与应收账款款的管理移移交财务公公司处理，实实现企业的的应收款管管理及信用用管理专业业化公司化。财务公公司在企业业的销货与与信用分离离后，将成成为专司于于本企业信信用发放与与应收帐款款管理及金金融工具创创新的专业业化信用

28、管管理机构。 实实践中财务务公司信贷贷业务和信信用管理在在某些方面面有比其他他金融机构构更加独特特的方面（AAnthoony SSaundders，22000）。例例如海尔财财务公司就就将集团的以以人为本的的“星级考核核体系”运用到财财务公司的的风险控制制预算体系系中，即将将集团行之之有效的星星级评价考考核体系，融融合信贷资资产五级分类的划分分标准与体体系，形成成海尔财务务公司独特特的信用评评价和风险险管理系统统。即形成成了：“信贷资产产五级分类类+海尔星星级考核体体系”模式。由于信息的的不对称，原原有的信贷贷资产五级级分类基本本停留在财财务指标分分析的基础础上，定性性分析往往往流于形式式。财

29、务指指标只是过过去和现在在的信息，只能代表表过去的经经营状况，而而要真正掌掌握一个公公司的信用用状况不仅仅要看过去去的信用表表现更要看看未来的发发展潜力，因因此，要了了解企业潜潜在或将来的发展展趋势，仅仅靠分析财财务指标远远远不够，必必须从市场场发展与产产品研发中中寻找答案案，必须通通过研究每每个企业管管理层对市市场反映的的敏感度、市场定单单获取速度度及能力、所所占市场份份额以及新新产品开发发能力入手手，综合判判断才能揭揭示企业整整体经营状状况及发展展能力。为为全面反映映信贷资产质量，突突破原有的的资产质量量分类局限限性，海尔尔财务公司司一方面借借助于其财财务报表对对其偿债能能力、盈利利能力、

30、发发展能力、流流动性等财财务指标进行分析，形形成实质性性数据分析析；同时在在财务指标标分析的基基础上，结结合集团的的“星级评定定”，汇集来来自于成员员单位及标标杆单位的的最前端信信息，剖析其方方方面面，尤尤其是对成成员单位负负责人经营营人的能力力、定单获获取能力、市市场份额和和产品研发发能力等非非财务指标标进行量化化分析，对对来源于市场的任任何信息，财财务公司都都深入到市市场终端，与与成员单位位一同站在在市场的前前沿，并参参与其对现现有问题的的剖析，杜杜绝“闭门造车车”，真实、全面、动动态地反映映成员单位位的资产质质量。真正正实现了资资产质量分分类的“预警”机制。 33.投行型型理财顾问问。企

31、业集集团的资本本运营需要要高度专业业化、规范范化的中介介机构来完完成，市场场经济中，这这一角色是是由投资银银行来担任任的。投资银行的的业务主要要有两部分分：融资中中介和理财财顾问。当当今世界上上投资银行行主要有四四种类型：即独立的的专业性投投资银行、商商业银行拥拥有的投资银行、金金融公司所所经营的投投资银行业业务和企业业集团财务务公司开办办的投资银银行业务。在在企业国际际化和经济济全球化的的进程中，跨跨国并购活活动频频发生，从从事投资银银行业务的的财务公司司的数量也也在与日俱俱增。财务务公司开展展投资银行行业务的趋趋势是：担担当企业上上市、并购购、重组中中的财务顾顾问；担当证证券投资、风风险投

32、资、战战略投资顾顾问；代理理证券发行行、基金托托管等中间间业务；提提供投资融融资、资信信评估等金金融咨询服服务。金融融市场信息是一项项宝贵的资资源，宏观观上影响企企业集团发发展战略的的决策，微微观上制约约着集团企企业和其产产品消费者者对金融商商品的选择择。 在在金融市场场特别是国国际金融市市场中，财财务公司要要能对市场场的变化和和趋势快速速反应，促促进集团生生产和需要要的及时协协调。首先先，要求为为集团的产品经营营和金融运运作提供决决策信息，提提供专业咨咨询意见；其次，根根据情况的的不同，充充分考虑集集团的利益益，能够为为筹融资的的双方相机机选择合适合理的金金融品种。再再次，起到到集团金融融风

33、险顾问问的作用，采采用多种手手段对企业业面临的风风险进行预预警、评估估、监控和和化解。 三三、专业化化金融产品品、个性化化综合服务务、供应链链金融延伸伸三大进程程 11.专业化化金融产品品。国际经经验表明，在在大企业成成长过程中中，产业资资本与金融融资本的融融合是一条条重要规律律。国际型型大企业大大都具有金金融功能，内部金金融服务与与技术创新新成为其向向前发展的的两个驱动动车轮。世世界发达国国家跨国公公司普遍设设立财务公公司的现象象和趋势证证明，财务务公司为本本集团和用户户提供专业业化的金融融服务，对对跨国公司司的发展和和经营起着着重要作用用，银行等等外部金融融机构无法法替代。 顺顺应财务公公

34、司这一发发展趋势并并适应海尔尔集团产业业发展的需需求，海尔尔财务公司司着力开发发专业化金金融产品，创创立了“物流银行行”模式。在在促进集团产品品的销售过过程中，海海尔财务公公司走到市市场终端了了解保兑仓仓业务流程程及风险控控制点，并并与法律部部门和金融融专家进行行完全充分分的沟通，针对保兑仓仓业务推出出“物流银行行”模式，在在最短的时时间内为各各地营销公公司提供最最及时的服服务，同时时保证操作作风险降到到了最低。为为配合各地地工贸公司与经经销商和银银行三方保保兑仓业务务的开展，财财务公司从从04年66月份开始始，开展了了对此项业业务的履约约保函业务务，为保证证业务的顺顺利开展，财务公司针针对三

35、方业业务实施“物流银行行”，在商业业银行至少少需要一周周才能完成成的工作，财财务公司保保证在244小时之内内完成。自自开展此项项业务两个月以来，为为各地营销销公司累计计提供担保保近5亿元元，有力的的推动了集集团产品特特别是空调调产品的销销售，空调调产品供不不应求的局局面与财务务公司物流银行业务务的推出密密不可分。由由于三方保保兑仓业务务风险较大大，在支持持业务发展展的同时，财财务公司以以防范集团团风险作为为支持的另另一方式，实实际操作中全面面及时的与与各工贸公公司进行沟沟通，了解解“三方协议议”的执行情情况，并安安装“三方业务务管理系统统”对业务数数据进行动动态监控，对对执行率低的工贸贸反馈商

36、流流本部进行行通报考核核及流程优优化。对违违反集团规规定的业务务坚决予以以制止，保保证了工贸贸三方业务务的顺利开开展。目前前财务公司司三方承诺函函业务已步步入正规，有有力支持了了市场终端端，支持了了集团“大客户”“大定单单”目标的实实现。 22.个性化化综合服务务。财务公公司的机构构体系与管管理框架完完善后，财财务公司及及时深入地地了解产业业运作各环环节中物流流与资金流流的运行轨轨迹，充分挖掘成员员单位最深深层次的金金融需求，积积极借力最最广泛的外外部金融合合作网络，适适时为成员员单位提供供最佳的个个性化金融融服务方案案，成长为为集团产业的综合合金融服务务商。 海海尔财务公公司自成立立以来一直

37、直致力于整整合社会金金融资源，建建立金融超超市，为集集团产业发发展提供最最广泛的金金融支持和和综合金融融服务。已已合作开展业务务的金融机机构突破220家，同同时通过金金融同业拆拆借、国债债投资与回回购等业务务的开展，不不仅将集团团的外部融融资成本降降低了近33个百分点点，同时与广广泛的金融融界达成认认可协议，树树立海尔在在金融市场场的品牌形形象。为“海尔”品牌在金金融业的发发展提供了了全新的舞舞台。例如如，海尔财财务公司与中中国建设银银行联手，推推出对海尔尔房地产“桐安雅居居”住宅小区区项目住房房消费信贷贷业务。在在这个过程程中，具有有海尔特色色的“一票到底底”的业务操操作流程，大大大简化了了

38、消费者办办理住房贷贷款的繁杂杂手续，成成为海尔房房地产的又又一竞争优优势。消费费信贷业务务的正式启启动，开辟辟了财务公司支持集集团产业化化发展的新新领域，为为财务公司司发挥支持持集团产业业化发展，推推进产融结结合的进程程起到了积积极的促进进作用。 33.供应链链金融延伸伸。在企业业国际化过过程中，财财务公司在在为本集团团提供资金金司库服务务及从制造造产品到市市场营销提提供全套销销售信用服服务的同时，还将为为相关企业业和其它制制造业公司司提供类似似的服务，从从而充分发发挥财务公公司在商品品生产和流流通领域的的销售金融融服务的功功能，有效效地提高企业集团的的市场竞争争能力，并并带动和促促进制造业业

39、整体的发发展。比如如GECCC公司在11994年年收购了北北方电讯信信用公司，从从而充分利利用GECCC的全球球金融服务体系系为北方电电讯公司的的全球销售售服务，此此举无疑对对GE公司司和北方电电讯公司双双方都是有有利可图的的。在这一一进程中，财财务公司将将建立全球球现金管理总总库，在国国际金融市市场运作，建建立基于供供应链的国国际化的内内部金融服服务体系网网络，进行行跨国金融融管理。同同时与国际际著名的商商业银行和投资银行行建立起战战略性合作作关系，提提供集团所所需要的国国际金融业业务品种，甚甚至在海外外企业集中中地区或世世界金融中中心建立必必要的金融融子公司和其他海外外有关金融融分支机构构

40、。 国国际化的企企业集团，注注定了其必必然拥有国国际化的供供应链和国国际化的企企业链。因因此，以“供产销”的供应链链为纽带，以以集团成员员的产权链链为媒介，定定位财务公公司的服务务对象，为为供应链提提供全流程程的金融服服务支持，开开展对于原原材料供应应商、产品品经销商和和终端客户户的金融服服务，将成为财务公公司最广阔阔、最活跃跃的拓展空空间。提供供供应链全全流程服务务，财务公公司与外部部金融机构构相比更有有优势。 22004年年人行宣布布了再次提提高存款准准备金比率率的消息后后，各商业业银行均不不同程度地地缩小了信信贷规模，给给企业融资资增加了一一定的难度度，同时也给财务公公司扩大业业务规模，

41、渗渗透参股分分供方市场场提供了机机遇。 在在供应链金金融延伸方方面，海尔尔财务公司司的做法提提供了有益益的启示。海海尔集团供供应商中有有许多为中中小型企业业，长期与与海尔集团团保持着稳稳定的供货关系系，甚至部部分企业990以上上的收入来来源于海尔尔集团，这这种长期稳稳定的合作作以及在集集团账面形形成的应付付账款成为为一种稀缺缺资源。海海尔集团的快速速发展，定定单量的不不断增加，为为这些企业业的配套生生产提出了了更高的要要求，但融融资难是长长久以来困困惑这些企企业的问题题。因为无无公司愿意为其担保保，不动产产抵押融资资成本又太太高，所以以从银行融融资几乎成成为不可能能。为促进进集团产业业链的发展

42、展，海尔财财务公司充充分利用集集团账面大大额应付账款款做质押为为供应商提提供融资，既既解决了供供应商融资资难、融资资成本高的的问题，又又丰富了财财务公司的的业务，增增加了财务务公司的利利润来源，同时又推推动了集团团的流程再再造。 值值得一提的的是，由于于财务公司司监管部门门规定财务务公司的业业务范围只只能局限在在有股权关关系的企业业集团成员员单位范围围（成员单单位包括母母公司及其控股551以上上的子公司司；母公司司、子公司司单独或者者共同持股股20以以上的公司司，或者持持股不足220但处处于最大股股东地位的的公司；母母公司、子公司下属属的事业单单位法人或或者社会团团体法人），这这就意味着着财务

43、公司司的金融服服务只能基基于产权链链而不是基基于供应链链。因此，海海尔财务公公司这种基于供供应链的金金融服务也也只能以产产权链为限限。这种与与财务公司司发展趋势势相吻合的的创新探索索客观上对对财务公司司监管部门门的金融管管制的灵活活性提出了值值得考虑的的要求，就就是说财务务公司的业业务范围应应从基于产产权链的企企业集团成成员企业拓拓展到基于于供应链的的企业集团团关联企业业，如新规定中的的买方信贷贷业务则是是完全基于于供应链基基础上的金金融业务，为为降低供应应链成本和和提高集团团产品销售售提供了保保障。 综综上所述，从从国际财务务公司的发发展趋势和和中国海尔尔财务公司司的发展模模式来看，在在经济

44、全球球化、信息息化、金融融化背景下下集约化金金融服务、集团化金融融管理、集集成化金融融支持三位位一体；司司库型资金金管理、信信用型信贷贷服务、投投行型财务务顾问三足足鼎立；专专业化金融融产品、个个性化综合合服务、供应应链金融延延伸三大进进程，将是是中国大型型企业集团团企业金融融功能、内内部金融服服务体系构构建和非银银行金融机机构财务公公司未来发发展的趋势模式和和必由之路路。【参考文献献】 1蒋黔黔贵、张瑞瑞敏、邵宁宁.20002.海尔尔市场链与与信息化.中国经济济出版社.283295 2中国国财务公司司协会.22003.9.6.中国企业业集团财务务公司调查查报告（22002）.中国证券券报 3

45、中国国财务公司司协会.22004.发展中的的金融自律律组织.中中国金融出出版社.11031165 4Annthonny Saaundeers.22000.Finaanciaal Innstittutioon Maanageementt.Thee McGGraw-Hilll Commpanyy.Incc Currran Johnn.19997.GEE Cappitall：Jack Weelchs Seecrett Weaapon.Forttune Vol.136 【 文献号号 】2-12166【原文出处处】上海金金融学院学学报【原刊期号号】2000501【分 类 号】F662【分 类 名】金融融

46、与保险【复印期号号】2000507【标 题】论论我国农业业保险发展展模式的选选择【作 者】陈陈玲【作者简介介】陈玲上海金融融学院讲师师，上海浦浦东新区2012209。【摘 要 题】保险险观察【正 文】 一、我我国农业保保险发展状状况 我我国是一个个农业大国国，也是世世界上农业业自然灾害害最为严重重的国家之之一，农业业和农村经经济的发展展迫切需要要农业保险险的支持和和保护。220世纪80年代保保险业务全全面恢复后后，19882年起由由中国人民民保险公司司的各地分分公司开始始试办种植植业和养殖殖业保险，11986年年以后新疆疆建设兵团团农牧业保保险公司（现现已改名为为“中华联合合财产保险险公司”）

47、在兵团团范围内举举办农业保保险。此后后，民政部部的农村救救灾保险、农农村保险相相互组织等等纷纷出现，各地掀掀起了兴办办农业保险险的热潮。但但因为当时时实行的是是国家财政政兜底的计计划经济体体制，尽管管在1988219994年间间农业保险险的平均赔赔付率在95%左右右，实际亏亏损21%，但各公公司对农业业保险成本本和盈利考考虑较少，所所以还是根根据各地需需要开办了了不少农业业险种。随随着19994年中国国人民保险险公司向市场场化体制转转轨的进程程，农业保保险的高风风险、高赔赔付与农民民支付能力力有限却希希望获得高高保障水平平的矛盾以以及农业保保险的政策策性性质与与保险公司的的商业性经经营的矛盾盾日益尖锐锐，致使农农业保险从从20世纪纪90年代代初的高潮潮跌入了如如今的低谷谷。20002年，全全国农业保保险保费收收入为6.4亿元，占全全国财产保保险保费收收入的8.82%，仅仅为农业生生产总值的的0.044%，险种种由最多时时60多个个下降到目目前不足330个。如如今的中国国农业保险险是困境重重，急急需根本性性的改革。 二、我我国农业保保险发展遭遭遇困境 致致使农业保保险发展遭