商业银行市场风险管理指引26962.docx

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1、商业银行市场风险管理指引银监会令20044第100号银监会 20044-12-29第一章 总总则第一条 为为加强商业业银行的市市场风险管管理，根据据中华人人民共和国国银行业监监督管理法法、中中华人民共共和国商业业银行法以以及其他有有关法律和和行政法规规，制定本本指引。第二条 本本指引所称称商业银行行是指在中中华人民共共和国境内内依法设立立的商业银银行，包括括中资商业业银行、外外资独资银银行和中外外合资银行行。第三条 本本指引所称称市场风险险是指因市市场价格（利利率、汇率率、股票价价格和商品品价格）的的不利变动动而使银行行表内和表表外业务发发生损失的的风险。市市场风险存存在于银行行的交易和和非交

2、易业业务中。市场风险可可以分为利利率风险、汇汇率风险（包包括黄金）、股股票价格风风险和商品品价格风险险，分别是是指由于利利率、汇率率、股票价价格和商品品价格的不不利变动所所带来的风风险。利率率风险按照照来源的不不同，可以以分为重新新定价风险险、收益率率曲线风险险、基准风风险和期权权性风险。前款所称商商品是指可可以在二级级市场上交交易的某些些实物产品品，如农产产品、矿产产品（包括括石油）和和贵金属（不不包括黄金金）等。第四条 市市场风险管管理是识别别、计量、监监测和控制制市场风险险的全过程程。市场风风险管理的的目标是通通过将市场场风险控制制在商业银银行可以承承受的合理理范围内，实实现经风险险调整

3、的收收益率的最最大化。商业银行应应当充分识识别、准确确计量、持持续监测和和适当控制制所有交易易和非交易易业务中的的市场风险险，确保在在合理的市市场风险水水平之下安安全、稳健健经营。商商业银行所所承担的市市场风险水水平应当与与其市场风风险管理能能力和资本本实力相匹匹配。为了确保有有效实施市市场风险管管理，商业业银行应当当将市场风风险的识别别、计量、监监测和控制制与全行的的战略规划划、业务决决策和财务务预算等经经营管理活活动进行有有机结合。第五条 中中国银行业业监督管理理委员会（以以下简称银银监会）依依法对商业业银行的市市场风险水水平和市场场风险管理理体系实施施监督管理理。银监会会应当督促促商业银

4、行行有效地识识别、计量量、监测和和控制各项项业务所承承担的各类类市场风险险。第二章 市市场风险管管理第六条 商商业银行应应当按照本本指引要求求，建立与与本行的业业务性质、规规模和复杂杂程度相适适应的、完完善的、可可靠的市场场风险管理理体系。市市场风险管管理体系包包括如下基基本要素：（一）董事事会和高级级管理层的的有效监控控；（二）完善善的市场风风险管理政政策和程序序；（三）完善善的市场风风险识别、计计量、监测测和控制程程序；（四）完善善的内部控控制和独立立的外部审审计；（五）适当当的市场风风险资本分分配机制。第七条 商商业银行实实施市场风风险管理，应应当适当考考虑市场风风险与其他他风险类别别，

5、如信用用风险、流流动性风险险、操作风风险、法律律风险、声声誉风险等等风险的相相关性，并并协调市场场风险管理理与其他类类别风险管管理的政策策和程序。第一节 董董事会和高高级管理层层的监控第八条 商商业银行的的董事会和和高级管理理层应当对对市场风险险管理体系系实施有效效监控。商业银行的的董事会承承担对市场场风险管理理实施监控控的最终责责任，确保保商业银行行有效地识识别、计量量、监测和和控制各项项业务所承承担的各类类市场风险险。董事会会负责审批批市场风险险管理的战战略、政策策和程序，确确定银行可可以承受的的市场风险险水平，督督促高级管管理层采取取必要的措措施识别、计计量、监测测和控制市市场风险，并并

6、定期获得得关于市场场风险性质质和水平的的报告，监监控和评价价市场风险险管理的全全面性、有有效性以及及高级管理理层在市场场风险管理理方面的履履职情况。董董事会可以以授权其下下设的专门门委员会履履行以上部部分职能，获获得授权的的委员会应应当定期向向董事会提提交有关报报告。商业银行的的高级管理理层负责制制定、定期期审查和监监督执行市市场风险管管理的政策策、程序以以及具体的的操作规程程，及时了了解市场风风险水平及及其管理状状况，并确确保银行具具备足够的的人力、物物力以及恰恰当的组织织结构、管管理信息系系统和技术术水平来有有效地识别别、计量、监监测和控制制各项业务务所承担的的各类市场场风险。商业银行的的

7、董事会和和高级管理理层应当对对本行与市市场风险有有关的业务务、所承担担的各类市市场风险以以及相应的的风险识别别、计量和和控制方法法有足够的的了解。商业银行的的监事会应应当监督董董事会和高高级管理层层在市场风风险管理方方面的履职职情况。第九条 商商业银行应应当指定专专门的部门门负责市场场风险管理理工作。负负责市场风风险管理的的部门应当当职责明确确，与承担担风险的业业务经营部部门保持相相对独立，向向董事会和和高级管理理层提供独独立的市场场风险报告告，并且具具备履行市市场风险管管理职责所所需要的人人力、物力力资源。负负责市场风风险管理部部门的工作作人员应当当具备相关关的专业知知识和技能能，并充分分了

8、解本行行与市场风风险有关的的业务、所所承担的各各类市场风风险以及相相应的风险险识别、计计量、控制制方法和技技术。商业业银行应当当确保其薪薪酬制度足足以吸引和和留住合格格的市场风风险管理人人员。商业银行负负责市场风风险管理的的部门应当当履行下列列职责：（一）拟定定市场风险险管理政策策和程序，提提交高级管管理层和董董事会审查查批准；（二）识别别、计量和和监测市场场风险；（三）监测测相关业务务经营部门门和分支机机构对市场场风险限额额的遵守情情况，报告告超限额情情况；（四）设计计、实施事事后检验和和压力测试试；（五）识别别、评估新新产品、新新业务中所所包含的市市场风险，审审核相应的的操作和风风险管理程

9、程序；（六）及时时向董事会会和高级管管理层提供供独立的市市场风险报报告；（七）其他他有关职责责。业务复杂程程度和市场场风险水平平较高的商商业银行应应当建立专专门的市场场风险管理理部门负责责市场风险险管理工作作。第十条 商商业银行承承担市场风风险的业务务经营部门门应当充分分了解并在在业务决策策中充分考考虑所从事事业务中包包含的各类类市场风险险，以实现现经风险调调整的收益益率的最大大化。业务务经营部门门应当为承承担市场风风险所带来来的损失承承担责任。第二节 市市场风险管管理政策和和程序第十一条 商业银行行应当制定定适用于整整个银行机机构的、正正式的书面面市场风险险管理政策策和程序。市市场风险管管理

10、政策和和程序应当当与银行的的业务性质质、规模、复复杂程度和和风险特征征相适应，与与其总体业业务发展战战略、管理理能力、资资本实力和和能够承担担的总体风风险水平相相一致，并并符合银监监会关于市市场风险管管理的有关关要求。市市场风险管管理政策和和程序的主主要内容包包括：（一）可以以开展的业业务，可以以交易或投投资的金融融工具，可可以采取的的投资、保保值和风险险缓解策略略和方法；（二）商业业银行能够够承担的市市场风险水水平；（三）分工工明确的市市场风险管管理组织结结构、权限限结构和责责任机制；（四）市场场风险的识识别、计量量、监测和和控制程序序；（五）市场场风险的报报告体系；（六）市场场风险管理理信

11、息系统统；（七）市场场风险的内内部控制；（八）市场场风险管理理的外部审审计；（九）市场场风险资本本的分配；（十）对重重大市场风风险情况的的应急处理理方案。商业银行应应当根据本本行市场风风险状况和和外部市场场的变化情情况，及时时修订和完完善市场风风险管理政政策和程序序。商业银行的的市场风险险管理政策策和程序及及其重大修修订应当由由董事会批批准。商业业银行的高高级管理层层应当向与与市场风险险管理有关关的工作人人员阐明本本行的市场场风险管理理政策和程程序。与市市场风险管管理有关的的工作人员员应当充分分了解其与与市场风险险管理有关关的权限和和职责。第十二条 商业银行行在开展新新产品和开开展新业务务之前

12、应当当充分识别别和评估其其中包含的的市场风险险，建立相相应的内部部审批、操操作和风险险管理程序序，并获得得董事会或或其授权的的专门委员员会/部门门的批准。新新产品、新新业务的内内部审批程程序应当包包括由相关关部门，如如业务经营营部门、负负责市场风风险管理的的部门、法法律部门/合规部门门、财务会会计部门和和结算部门门等对其操操作和风险险管理程序序的审核和和认可。第十三条 市场风险险管理政策策和程序应应当在并表表基础上应应用，并应应当尽可能能适用于具具有独立法法人地位的的附属机构构，包括境境外附属机机构。但是是，商业银银行应当充充分认识到到附属机构构之间存在在的法律差差异和资金金流动障碍碍，并对其

13、其风险管理理政策和程程序进行相相应调整，以以避免在具具有法律差差异和资金金流动障碍碍的附属机机构之间轧轧差头寸而而造成对市市场风险的的低估。第十四条 商业银行行应当按照照银监会关关于商业银银行资本充充足率管理理的有关要要求划分银银行账户和和交易账户户，并根据据银行账户户和交易账账户的性质质和特点，采采取相应的的市场风险险识别、计计量、监测测和控制方方法。商业银行应应当对不同同类别的市市场风险（如如利率风险险）和不同同业务种类类（如衍生生产品交易易）的市场场风险制定定更详细和和有针对性性的风险管管理政策和和程序，并并保持相互互之间的一一致性。第三节 市市场风险的的识别、计计量、监测测和控制第十五

14、条 商业银行行应当对每每项业务和和产品中的的市场风险险因素进行行分解和分分析，及时时、准确地地识别所有有交易和非非交易业务务中市场风风险的类别别和性质。第十六条 商业银行行应当根据据本行的业业务性质、规规模和复杂杂程度，对对银行账户户和交易账账户中不同同类别的市市场风险选选择适当的的、普遍接接受的计量量方法，基基于合理的的假设前提提和参数，计计量承担的的所有市场场风险。商商业银行应应当尽可能能准确计算算可以量化化的市场风风险和评估估难以量化化的市场风风险。商业银行可可以采取不不同的方法法或模型计计量银行账账户和交易易账户中不不同类别的的市场风险险。市场风风险的计量量方式包括括缺口分析析、久期分

15、分析、外汇汇敞口分析析、敏感性性分析、情情景分析和和运用内部部模型计算算风险价值值等。商业业银行应当当充分认识识到市场风风险不同计计量方法的的优势和局局限性，并并采用压力力测试等其其他分析手手段进行补补充。商业银行应应当尽量对对所计量的的银行账户户和交易账账户中的市市场风险（特特别是利率率风险）在在全行范围围内进行加加总，以便便董事会和和高级管理理层了解本本行的总体体市场风险险水平。商业银行的的董事会、高高级管理层层和与市场场风险管理理有关的人人员应当了了解本行采采用的市场场风险计量量方法、模模型及其假假设前提，以以便准确理理解市场风风险的计量量结果。第十七条 商业银行行应当采取取措施确保保假

16、设前提提、参数、数数据来源和和计量程序序的合理性性和准确性性。商业银银行应当对对市场风险险计量系统统的假设前前提和参数数定期进行行评估，制制定修改假假设前提和和参数的内内部程序。重重大的假设设前提和参参数修改应应当由高级级管理层审审批。第十八条 商业银行行应当对交交易账户头头寸按市值值每日至少少重估一次次价值。市市值重估应应当由与前前台相独立立的中台、后后台、财务务会计部门门或其他相相关职能部部门或人员员负责。用用于重估的的定价因素素应当从独独立于前台台的渠道获获取或者经经过独立的的验证。前前台、中台台、后台、财财务会计部部门、负责责市场风险险管理的部部门等用于于估值的方方法和假设设应当尽量量

17、保持一致致，在不完完全一致的的情况下，应应当制定并并使用一定定的校对、调调整方法。在在缺乏可用用于市值重重估的市场场价格时，商商业银行应应当确定选选用代用数数据的标准准、获取途途径和公允允价格计算算方法。第十九条 银监会鼓鼓励业务复复杂程度和和市场风险险水平较高高的商业银银行逐步开开发和使用用内部模型型计量风险险价值，对对所承担的的市场风险险水平进行行量化估计计。风险价价值是指所所估计的在在一定的持持有期和给给定的置信信水平下，利利率、汇率率等市场风风险要素的的变化可能能对某项资资金头寸、资资产组合或或机构造成成的潜在最最大损失。第二十条 采用内部部模型的商商业银行应应当根据本本行的业务务规模

18、和性性质，参照照国际通行行标准，合合理选择、定定期审查和和调整模型型技术（如如方差-协协方差法、历历史模拟法法和蒙特？卡洛法）以以及模型的的假设前提提和参数，并并建立和实实施引进新新模型、调调整现有模模型以及检检验模型准准确性的内内部政策和和程序。模模型的检验验应当由独独立于模型型开发和运运行的人员员负责。采用内部模模型的商业业银行应当当将模型的的运用与日日常风险管管理相融合合，内部模模型所提供供的信息应应当成为规规划、监测测和控制市市场风险资资产组合过过程的有机机组成部分分。采用内部模模型的商业业银行应当当恰当理解解和运用市市场风险内内部模型的的计算结果果，并充分分认识到内内部模型的的局限性

19、，运运用压力测测试和其他他非统计类类计量方法法对内部模模型方法进进行补充。第二十一条条 商业银银行应当定定期实施事事后检验，将将市场风险险计量方法法或模型的的估算结果果与实际结结果进行比比较，并以以此为依据据对市场风风险计量方方法或模型型进行调整整和改进。第二十二条条 商业银银行应当建建立全面、严严密的压力力测试程序序，定期对对突发的小小概率事件件，如市场场价格发生生剧烈变动动，或者发发生意外的的政治、经经济事件可可能造成的的潜在损失失进行模拟拟和估计，以以评估本行行在极端不不利情况下下的亏损承承受能力。压压力测试应应当包含定定性和定量量分析。压力测试应应当选择对对市场风险险有重大影影响的情景

20、景，包括历历史上发生生过重大损损失的情景景和假设情情景。假设设情景包括括模型假设设和参数不不再适用的的情形、市市场价格发发生剧烈变变动的情形形、市场流流动性严重重不足的情情形，以及及外部环境境发生重大大变化、可可能导致重重大损失或或风险难以以控制的情情景。商业业银行应当当使用银监监会规定的的压力情景景和根据本本行业务性性质、市场场环境设计计的压力情情景进行压压力测试。商业银行应应当根据压压力测试的的结果，对对市场风险险有重大影影响的情形形制定应急急处理方案案，并决定定是否及如如何对限额额管理、资资本配置及及市场风险险管理的其其他政策和和程序进行行改进。董董事会和高高级管理层层应当定期期对压力测

21、测试的设计计和结果进进行审查，不不断完善压压力测试程程序。第二十三条条 商业银银行应当对对市场风险险实施限额额管理，制制定对各类类和各级限限额的内部部审批程序序和操作规规程，根据据业务性质质、规模、复复杂程度和和风险承受受能力设定定、定期审审查和更新新限额。市场风险限限额包括交交易限额、风风险限额及及止损限额额等，并可可按地区、业业务经营部部门、资产产组合、金金融工具和和风险类别别进行分解解。商业银银行应当根根据不同限限额控制风风险的不同同作用及其其局限性，建建立不同类类型和不同同层次的限限额相互补补充的合理理限额体系系，有效控控制市场风风险。商业业银行总的的市场风险险限额以及及限额的种种类、

22、结构构应当由董董事会批准准。商业银行在在设计限额额体系时应应当考虑以以下因素：（一）业务务性质、规规模和复杂杂程度；（二）商业业银行能够够承担的市市场风险水水平；（三）业务务经营部门门的既往业业绩；（四）工作作人员的专专业水平和和经验；（五）定价价、估值和和市场风险险计量系统统；（六）压力力测试结果果；（七）内部部控制水平平；（八）资本本实力；（九）外部部市场的发发展变化情情况。商业银行应应当对超限限额情况制制定监控和和处理程序序。超限额额情况应当当及时向相相应级别的的管理层报报告。该级级别的管理理层应当根根据限额管管理的政策策和程序决决定是否批批准以及此此超限额情情况可以保保持多长时时间。对

23、未未经批准的的超限额情情况应当按按照限额管管理的政策策和程序进进行处理。管管理层应当当根据超限限额发生情情况决定是是否对限额额管理体系系进行调整整。商业银行应应当确保不不同市场风风险限额之之间的一致致性，并协协调市场风风险限额管管理与流动动性风险限限额等其他他风险类别别的限额管管理。第二十四条条 商业银银行应当为为市场风险险的计量、监监测和控制制建立完备备、可靠的的管理信息息系统，并并采取相应应措施确保保数据的准准确、可靠靠、及时和和安全。管管理信息系系统应当能能够支持市市场风险的的计量及其其所实施的的事后检验验和压力测测试，并能能监测市场场风险限额额的遵守情情况和提供供市场风险险报告的有有关

24、内容。商商业银行应应当建立相相应的对账账程序确保保不同部门门和产品业业务数据的的一致性和和完整性，并并确保向市市场风险计计量系统输输入准确的的价格和业业务数据。商商业银行应应当根据需需要对管理理信息系统统及时改进进和更新。第二十五条条 商业银银行应当对对市场风险险有重大影影响的情形形制定应急急处理方案案，包括采采取对冲、减减少风险暴暴露等措施施降低市场场风险水平平，以及建建立针对自自然灾害、银银行系统故故障和其他他突发事件件的应急处处理或者备备用系统、程程序和措施施，以减少少银行可能能发生的损损失和银行行声誉可能能受到的损损害。商业银行应应当将压力力测试的结结果作为制制定市场风风险应急处处理方

25、案的的重要依据据，并定期期对应急处处理方案进进行审查和和测试，不不断更新和和完善应急急处理方案案。第二十六条条 有关市市场风险情情况的报告告应当定期期、及时向向董事会、高高级管理层层和其他管管理人员提提供。不同同层次和种种类的报告告应当遵循循规定的发发送范围、程程序和频率率。报告应应当包括如如下全部或或部分内容容：（一）按业业务、部门门、地区和和风险类别别分别统计计的市场风风险头寸；（二）按业业务、部门门、地区和和风险类别别分别计量量的市场风风险水平；（三）对市市场风险头头寸和市场场风险水平平的结构分分析；（四）盈亏亏情况；（五）市场场风险识别别、计量、监监测和控制制方法及程程序的变更更情况；

26、（六）市场场风险管理理政策和程程序的遵守守情况；（七）市场场风险限额额的遵守情情况，包括括对超限额额情况的处处理；（八）事后后检验和压压力测试情情况；（九）内部部和外部审审计情况；（十）市场场风险资本本分配情况况；（十一）对对改进市场场风险管理理政策、程程序以及市市场风险应应急方案的的建议；（十二）市市场风险管管理的其他他情况。向董事会提提交的市场场风险报告告通常包括括银行的总总体市场风风险头寸、风风险水平、盈盈亏状况和和对市场风风险限额及及市场风险险管理的其其他政策和和程序的遵遵守情况等等内容。向向高级管理理层和其他他管理人员员提交的市市场风险报报告通常包包括按地区区、业务经经营部门、资资产

27、组合、金金融工具和和风险类别别分解后的的详细信息息，并具有有更高的报报告频率。第四节 内内部控制和和外部审计计第二十七条条 商业银银行应当按按照银监会会关于商业业银行内部部控制的有有关要求，建建立完善的的市场风险险管理内部部控制体系系，作为银银行整体内内部控制体体系的有机机组成部分分。市场风风险管理的的内部控制制应当有利利于促进有有效的业务务运作，提提供可靠的的财务和监监管报告，促促使银行严严格遵守相相关法律、行行政法规、部部门规章和和内部的制制度、程序序，确保市市场风险管管理体系的的有效运行行。第二十八条条 为避免免潜在的利利益冲突，商商业银行应应当确保各各职能部门门具有明确确的职责分分工，

28、以及及相关职能能适当分离离。商业银银行的市场场风险管理理职能与业业务经营职职能应当保保持相对独独立。交易易部门应当当将前台、后后台严格分分离，前台台交易人员员不得参与与交易的正正式确认、对对账、重新新估值、交交易结算和和款项收付付；必要时时可设置中中台监控机机制。第二十九条条 商业银银行应当避避免其薪酬酬制度和激激励机制与与市场风险险管理目标标产生利益益冲突。董董事会和高高级管理层层应当避免免薪酬制度度具有鼓励励过度冒险险投资的负负面效应，防防止绩效考考核过于注注重短期投投资收益表表现，而不不考虑长期期投资风险险。负责市市场风险管管理工作人人员的薪酬酬不应当与与直接投资资收益挂钩钩。第三十条

29、商业银行行的内部审审计部门应应当定期（至至少每年一一次）对市市场风险管管理体系各各个组成部部分和环节节的准确、可可靠、充分分和有效性性进行独立立的审查和和评价。内内部审计应应当既对业业务经营部部门，也对对负责市场场风险管理理的部门进进行。内部部审计报告告应当直接接提交给董董事会。董董事会应当当督促高级级管理层对对内部审计计所发现的的问题提出出改进方案案并采取改改进措施。内内部审计部部门应当跟跟踪检查改改进措施的的实施情况况，并向董董事会提交交有关报告告。商业银行对对市场风险险管理体系系的内部审审计应当至至少包括以以下内容：（一）市场场风险头寸寸和风险水水平；（二）市场场风险管理理体系文档档的完

30、备性性；（三）市场场风险管理理的组织结结构，市场场风险管理理职能的独独立性，市市场风险管管理人员的的充足性、专专业性和履履职情况；（四）市场场风险管理理所涵盖的的风险类别别及其范围围；（五）市场场风险管理理信息系统统的完备性性、可靠性性，市场风风险头寸数数据的准确确性、完整整性，数据据来源的一一致性、时时效性、可可靠性和独独立性；（六）市场场风险管理理系统所用用参数和假假设前提的的合理性、稳稳定性；（七）市场场风险计量量方法的恰恰当性和计计量结果的的准确性；（八）对市市场风险管管理政策和和程序的遵遵守情况；（九）市场场风险限额额管理的有有效性；（十）事后后检验和压压力测试系系统的有效效性；（十

31、一）市市场风险资资本的计算算和内部配配置情况；（十二）对对重大超限限额交易、未未授权交易易和账目不不匹配情况况的调查。商业银行在在引入对市市场风险水水平有重大大影响的新新产品和新新业务、市市场风险管管理体系出出现重大变变动或者存存在严重缺缺陷的情况况下，应当当扩大市场场风险内部部审计的范范围和增加加内部审计计频率。商业银行的的内部审计计人员应当当具备相关关的专业知知识和技能能，并经过过相应的培培训，能够够充分理解解市场风险险识别、计计量、监测测、控制的的方法和程程序。第三十一条条 内部审审计力量不不足的商业业银行，应应当委托社社会中介机机构对其市市场风险的的性质、水水平及市场场风险管理理体系进

32、行行审计。银监会也鼓鼓励其他商商业银行委委托社会中中介机构对对其市场风风险的性质质、水平及及市场风险险管理体系系定期进行行审查和评评价。第五节 市市场风险资资本第三十二条条 商业银银行应当按按照银监会会关于商业业银行资本本充足率管管理的要求求，为所承承担的市场场风险提取取充足的资资本。银监会鼓励励业务复杂杂程度和市市场风险水水平较高的的商业银行行运用经风风险调整的的收益率进进行内部资资本配置和和业绩考核核，在全行行和业务经经营部门等等各个层次次上达到市市场风险水水平和盈利利水平的适适当平衡。第三章 市市场风险监监管第三十三条条 商业银银行应当按按照规定向向银监会报报送与市场场风险有关关的财务会

33、会计、统计计报表和其其他报告。委委托社会中中介机构对对其市场风风险的性质质、水平及及市场风险险管理体系系进行审计计的，还应应当提交外外部审计报报告。商业银行的的市场风险险管理政策策和程序应应当报银监监会备案。第三十四条条 商业银银行应当及及时向银监监会报告下下列事项：（一）出现现超过本行行内部设定定的市场风风险限额的的严重亏损损；（二）国内内、国际金金融市场发发生的引起起市场较大大波动的重重大事件将将对本行市市场风险水水平及其管管理状况产产生的影响响；（三）交易易业务中的的违法行为为；（四）其他他重大意外外情况。商业银行应应当制定市市场风险重重大事项报报告制度，并并报银监会会备案。第三十五条条

34、 银监会会应当定期期对商业银银行的市场场风险管理理状况进行行现场检查查，检查的的主要内容容有：（一）董事事会和高级级管理层在在市场风险险管理中的的履职情况况；（二）市场场风险管理理政策和程程序的完善善性及其实实施情况；（三）市场场风险识别别、计量、监监测和控制制的有效性性；（四）市场场风险管理理系统所用用假设前提提和参数的的合理性、稳稳定性；（五）市场场风险管理理信息系统统的有效性性；（六）市场场风险限额额管理的有有效性；（七）市场场风险内部部控制的有有效性；（八）银行行内部市场场风险报告告的独立性性、准确性性、可靠性性，以及向向银监会报报送的与市市场风险有有关的报表表、报告的的真实性和和准确

35、性；（九）市场场风险资本本的充足性性；（十）负责责市场风险险管理工作作人员的专专业知识、技技能和履职职情况；（十一）市市场风险管管理的其他他情况。第三十六条条 对于银银监会在监监管中发现现的有关市市场风险管管理的问题题，商业银银行应当在在规定的时时限内提交交整改方案案并采取整整改措施。银银监会可以以对商业银银行的市场场风险管理理体系提出出整改建议议，包括调调整市场风风险计量方方法、模型型、假设前前提和参数数等方面的的建议。对于在规定定的时限内内未能有效效采取整改改措施或者者市场风险险管理体系系存在严重重缺陷的商商业银行，银银监会有权权采取下列列措施：（一）要求求商业银行行增加提交交市场风险险报

36、告的次次数；（二）要求求商业银行行提供额外外相关资料料；（三）要求求商业银行行通过调整整资产组合合等方式适适当降低市市场风险水水平；（四）中中华人民共共和国银行行业监督管管理法以以及其他法法律、行政政法规和部部门规章规规定的有关关措施。第三十七条条 商业银银行应当按按照银监会会关于信息息披露的有有关规定，披披露其市场场风险状况况的定量和和定性信息息，披露的的信息应当当至少包括括以下内容容：（一）所承承担市场风风险的类别别、总体市市场风险水水平及不同同类别市场场风险的风风险头寸和和风险水平平；（二）有关关市场价格格的敏感性性分析，如如利率、汇汇率变动对对银行的收收益、经济济价值或财财务状况的的影

37、响；（三）市场场风险管理理的政策和和程序，包包括风险管管理的总体体理念、政政策、程序序和方法，风风险管理的的组织结构构，市场风风险计量方方法及其所所使用的参参数和假设设前提，事事后检验和和压力测试试情况，市市场风险的的控制方法法等；（四）市场场风险资本本状况；（五）采用用内部模型型的商业银银行应当披披露所计算算的市场风风险类别及及其范围，计计算的总体体市场风险险水平及不不同类别的的市场风险险水平，报报告期内最最高、最低低、平均和和期末的风风险价值，以以及所使用用的模型技技术、所使使用的参数数和假设前前提、事后后检验和压压力测试情情况及检验验模型准确确性的内部部程序等信信息。第四章 附附则第三十

38、八条条 政策性性银行、金金融资产管管理公司、城城市信用社社、农村信信用社、信信托投资公公司、财务务公司、金金融租赁公公司、汽车车金融公司司、邮政储储蓄机构等等其他金融融机构参照照本指引执执行。第三十九条条 未设立立董事会的的国有商业业银行，应应当由其经经营决策机机构履行本本指引规定定的董事会会的有关市市场风险管管理职责。第四十条 在中华人人民共和国国境内设立立的外国银银行分行应应当遵循其其总行制定定的市场风风险管理政政策和程序序，定期向向总行报送送市场风险险管理报告告，并按照照规定向银银监会报送送市场风险险的有关报报告。第四十一条条 本指引引的附录录对本指指引所涉及及的有关名名词进行了了说明。

39、第四十二条条 国有商商业银行和和股份制商商业银行最最迟应于22007年年底前，城城市商业银银行和其他他商业银行行最迟应于于20088年底前达达到本指引引要求。第四十三条条 本指引引由银监会会负责解释释。第四十四条条 本指引引自20005年3月月1日起施施行。附录：商商业银行市市场风险管管理指引有有关名词的的说明一、重新定定价风险（RRepriicingg Rissk）、收收益率曲线线风险（YYieldd Currve RRisk）、基基准风险（BBasiss Rissk）、期期权性风险险（Opttionaalityy）利率风险按按照来源的的不同，可可以分为重重新定价风风险、收益益率曲线风风险、

40、基准准风险和期期权性风险险。（一）重新新定价风险险（Reppriciing RRisk）重新定价风风险也称为为期限错配配风险，是是最主要和和最常见的的利率风险险形式，来来源于银行行资产、负负债和表外外业务到期期期限（就就固定利率率而言）或或重新定价价期限（就就浮动利率率而言）所所存在的差差异。这种种重新定价价的不对称称性使银行行的收益或或内在经济济价值会随随着利率的的变动而变变化。例如如，如果银银行以短期期存款作为为长期固定定利率贷款款的融资来来源，当利利率上升时时，贷款的的利息收入入是固定的的，但存款款的利息支支出却会随随着利率的的上升而增增加，从而而使银行的的未来收益益减少和经经济价值降降

41、低。（二）收益益率曲线风风险（Yiield Curvve Riisk）重新定价的的不对称性性也会使收收益率曲线线斜率、形形态发生变变化，即收收益率曲线线的非平行行移动，对对银行的收收益或内在在经济价值值产生不利利影响，从从而形成收收益率曲线线风险，也也称为利率率期限结构构变化风险险。例如，若若以五年期期政府债券券的空头头头寸为100年期政府府债券的多多头头寸进进行保值，当当收益率曲曲线变陡的的时候，虽虽然上述安安排已经对对收益率曲曲线的平行行移动进行行了保值，但但该10年年期债券多多头头寸的的经济价值值还是会下下降。（三）基准准风险（BBasiss Rissk）基准风险也也称为利率率定价基础础

42、风险，是是另一种重重要的利率率风险来源源。在利息息收入和利利息支出所所依据的基基准利率变变动不一致致的情况下下，虽然资资产、负债债和表外业业务的重新新定价特征征相似，但但因其现金金流和收益益的利差发发生了变化化，也会对对银行的收收益或内在在经济价值值产生不利利影响。例例如，一家家银行可能能用一年期期存款作为为一年期贷贷款的融资资来源，贷贷款按照美美国国库券券利率每月月重新定价价一次，而而存款则按按照伦敦同同业拆借市市场利率每每月重新定定价一次。虽虽然用一年年期的存款款为来源发发放一年期期的贷款，由由于利率敏敏感性负债债与利率敏敏感性资产产的重新定定价期限完完全相同而而不存在重重新定价风风险，但

43、因因为其基准准利率的变变化可能不不完全相关关，变化不不同步，仍仍然会使该该银行面临临着因基准准利率的利利差发生变变化而带来来的基准风风险。（四）期权权性风险（OOptioonaliity）期权性风险险是一种越越来越重要要的利率风风险，来源源于银行资资产、负债债和表外业业务中所隐隐含的期权权。一般而而言，期权权赋予其持持有者买入入、卖出或或以某种方方式改变某某一金融工工具或金融融合同的现现金流量的的权利，而而非义务。期期权可以是是单独的金金融工具，如如场内（交交易所）交交易期权和和场外期权权合同，也也可以隐含含于其他的的标准化金金融工具之之中，如债债券或存款款的提前兑兑付、贷款款的提前偿偿还等选

44、择择性条款。一一般而言，期期权和期权权性条款都都是在对买买方有利而而对卖方不不利时执行行，因此，此此类期权性性工具因具具有不对称称的支付特特征而会给给卖方带来来风险。比比如，若利利率变动对对存款人或或借款人有有利，存款款人就可能能选择重新新安排存款款，借款人人可能选择择重新安排排贷款，从从而对银行行产生不利利影响。如如今，越来来越多的期期权品种因因具有较高高的杠杆效效应，还会会进一步增增大期权头头寸可能会会对银行财财务状况产产生的不利利影响。二、缺口分分析（Gaap Annalyssis）缺口分析是是衡量利率率变动对银银行当期收收益的影响响的一种方方法。具体体而言，就就是将银行行的所有生生息资

45、产和和付息负债债按照重新新定价的期期限划分到到不同的时时间段（如如1个月以以下，13个月，33个月11年，15年，55年以上等等）。在每每个时间段段内，将利利率敏感性性资产减去去利率敏感感性负债，再再加上表外外业务头寸寸，就得到到该时间段段内的重新新定价“缺口”。以该缺缺口乘以假假定的利率率变动，即即得出这一一利率变动动对净利息息收入变动动的大致影影响。当某某一时段内内的负债大大于资产（包包括表外业业务头寸）时时，就产生生了负缺口口，即负债债敏感型缺缺口，此时时市场利率率上升会导导致银行的的净利息收收入下降。相相反，当某某一时段内内的资产（包包括表外业业务头寸）大大于负债时时，就产生生了正缺口

46、口，即资产产敏感型缺缺口，此时时市场利率率下降会导导致银行的的净利息收收入下降。缺缺口分析中中的假定利利率变动可可以通过多多种方式来来确定，如如根据历史史经验确定定、根据银银行管理层层的判断确确定和模拟拟潜在的未未来利率变变动等方式式。缺口分析是是对利率变变动进行敏敏感性分析析的方法之之一，是银银行业较早早采用的利利率风险计计量方法。因因为其计算算简便、清清晰易懂，目目前仍然被被广泛使用用。但是，缺缺口分析也也存在一定定的局限性性。第一，缺缺口分析假假定同一时时间段内的的所有头寸寸到期时间间或重新定定价时间相相同，因此此忽略了同同一时段内内不同头寸寸的到期时时间或利率率重新定价价期限的差差异。

47、在同同一时间段段内的加总总程度越高高，对计量量结果精确确性的影响响就越大。第第二，缺口口分析只考考虑了由重重新定价期期限的不同同而带来的的利率风险险，即重新新定价风险险，未考虑虑当利率水水平变化时时，因各种种金融产品品基准利率率的调整幅幅度不同而而带来的利利率风险，即即基准风险险。同时，缺缺口分析也也未考虑因因利率环境境改变而引引起的支付付时间的变变化，即忽忽略了与期期权有关的的头寸在收收入敏感性性方面的差差异。第三三，非利息息收入和费费用是银行行当期收益益的重要来来源，但大大多数缺口口分析未能能反映利率率变动对非非利息收入入和费用的的影响。第第四，缺口口分析主要要衡量利率率变动对银银行当期收

48、收益的影响响，未考虑虑利率变动动对银行经经济价值的的影响，所所以只能反反映利率变变动的短期期影响。因因此，缺口口分析只是是一种初级级的、粗略略的利率风风险计量方方法。三、久期分分析（Duuratiion AAnalyysis）久期分析也也称为持续续期分析或或期限弹性性分析，是是衡量利率率变动对银银行经济价价值影响的的一种方法法。具体而而言，就是是对各时段段的缺口赋赋予相应的的敏感性权权重，得到到加权缺口口，然后对对所有时段段的加权缺缺口进行汇汇总，以此此估算某一一给定的小小幅（通常常小于1%）利率变变动可能会会对银行经经济价值产产生的影响响（用经济济价值变动动的百分比比表示）。各各个时段的的敏感性权权重通常是是由假定的的利率变动动乘以该时时段头寸的的假定平均均久期来确确定。一般般而言，金金融工具的的到期日或或距下一次次重新定价价日的时间间越长，并并且在到期期日之前支支付的金额额越小，则则久期的绝绝对值越高高，表明利利率变动将将会对银行行的经济价价值产生较较大的影响响。久期分分析也是对对利率变动动进行敏感感性分析的的方