财务报表粉饰与识别(DOC94)13272.docx

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1、 第二章 财务报表粉饰与识别资本市场有效运运行的基础是是具有透明度度和充分含量量的信息。而而在一个非完完全有效的资资本市场中，具具有“公共物品”（Publiic Gooods）属性性的那些信息息（如会计信信息）一旦缺缺乏必要的约约束就可能存存在市场失灵灵（Markket Faailuree）。会计信信息是资本市市场上流动的的众多信息中中最重要的一一部分。高质质量的会计信信息有助于人人们区分资本本市场上效益益良莠的上市市公司，降低低利益相关者者决策过程中中面临的不确确定性，促使使社会资源的的趋利性流动动，最终达到到改善资源配配置效率的目目标。反之，经经过粉饰和操操纵的会计信信息，则可能能使投资者

2、的的利益受损，尤尤其是给中小小投资者带来来灾难性后果果，迫使中小小投资者选择择“用脚投票”的方式退出出资本市场，最最终导致资本本市场规模萎萎缩并影响经经济的发展。可可见，透明、充充分的会计信信息不仅是各各种交易，尤尤其是投资交交易所不可或或缺的，而且且在宏观上也也具有一定的的经济后果。既然会计信息质质量 关于我国上市公司会计信息质量因制度安排缺陷和财务报表粉饰而面临的严峻挑战，详见附录1。的高低直直接关系到公公平（利益相相关者之间的的财富分配）和和效率（社会会资源的合理理流动和配置置效率），那那么，从经济济学的角度看看，上市公司司管理层试图图改变或修饰饰会计信息质质量的做法，便便可理解为合合乎

3、逻辑的博博弈行为。现现代企业制度度所形成的两两权分离，赋赋予上市公司司管理层经营营管理权，其其中包括编制制财务报表的的权利。根据据代理理论，上上市公司管理理层有义务及及时、准确地地向投资者等等利益相关者者提供能够真真实地反映财财务状况、经经营业绩和现现金流量的财财务报表，以以利于利益相相关者作出决决策并评价管管理层是否有有效地履行其其受托责任。多多数情况下，上上市公司管理理层能够比较较诚实地履行行提供会计信信息的义务。然然而，基于利利益驱动，上上市公司的管管理层或控股股股东，有时时也会利用其其掌握的信息息优势，利用用会计准则和和制度所赋予予的会计政策策选择权，进进行报表粉饰饰以人为地修修饰、提

4、高上上市公司的财财务状况、经经营成果和现现金流量。对对于财务报表表使用者而言言，期望上市市公司管理层层如实地提供供财务报表显显然是不切合合实际的。相相反，了解上上市公司管理理层的报表粉粉饰动机及惯惯常粉饰手段段，避免被误误导才是上策策。所谓财务报表粉粉饰 财务报表粉饰英文为Windowing Dressing of Financial Statements，与此相关的其他表述包括盈余管理(Earnings Management)、会计政策选择(Choice of Accounting Policies)、收益均衡化(Income Smoothing)、收益操纵(Income Manipulat

5、ion)、财务报表舞弊(Financial Statement Fraud)。美国会计学会(AAA)前会长、财务会计准则委员会(FASB)委员Kathrine Schipper将盈余管理定义为：盈余管理是旨在有目的地干预对外财务报告的过程，以获取某些私人利益的披露管理。会计政策选择是指企业在不违背会计准则的前提下，通过交易设计等手法，选择有利于企业或企业管理的程序和方法，如通过企业并购协议的法律安排，将本应采用购买法反映的收购兼并，通过权益结合法予以反映。收益均衡法是指利用权责发生制所蕴涵的估计和判断，以待摊或预提费用、计提准备或预计负债等方式，将本期的利润递延至以后会计期间确认，或将以前会计

6、期间隐藏的利润用于增加本期利润的行为。收益操纵是指通过提前或推迟确认收入和费用、确认虚假收入和费用等违反会计准则的手段，蓄意增加或减少某一会计期间利润的造假行为。美国注册舞弊审查师学会（ACFE）将财务报表舞弊定义为“有意地、故意地错报或漏报重要事实，或者提供误导性会计数据，以及提供在与其他所有可获得的信息一并考虑时，可能导致阅读者改变或调整其判断和决定的会计数据”。在财务报表舞弊：预防与发现一书中，Zabihollah Rezaee则干脆将财务报表舞弊定义为：“通常为上市公司公司所犯的，通过使用重大误导性财务报表，造成投资者和债权人遭受损害和伤害的一种故意的、非法的行为”。，是指公公司管理层

7、通通过人为操纵纵，使财务报报表反映“预期”财务状况、经经营成果和现现金流量的行行为。在我国国资本市场上上，围绕着中中国证监会和和证券交易所所制定的新股股发行、再融融资、维持上上市资格等刚刚性监管指标标，利润充盈盈的绩优公司司通过粉饰财财务报表以藏藏匿利润，利利润微薄和经经营亏损的绩绩差公司通过过粉饰财务报报表以度难关关。当财务报报表粉饰充斥斥资本市场，真真实、公允的的信息披露反反而成为稀缺缺资源。传统统上，财务报报表分析的一一个假设前提提是，目标公公司的财务报报表是可信、没没有水分的。银银广厦、安然然事件、帕马马拉特事件后后，这一假设设前提的正当当性倍受质疑疑。事实上，财财务报表分析析与财务报

8、表表粉饰识别是是相互联系在在一起的。当当目标企业的的财务报表存存在着广泛的的粉饰行为，导导致信息严重重失真时，如如果不有效地地识别财务报报表粉饰，财财务报表分析析的方法再合合理，工具再再复杂，也是是徒劳无益的的。基于此，本本章主要剖析析我国企业的的财务报表粉粉饰动机，概概述财务报表表粉饰的类别别，并以通化化金马公司为为案例，分析析上市公司常常用的报表粉粉饰手段，提提出识别财务务报表粉饰的的方法，以利利于利益相关关者提高识别别报表粉饰的的能力，更加加高效地运用用企业的财务务报表。第一节 财务务报表粉饰的的动机分析判断公司管理层层粉饰财务报报表的潜在动动机，是有效效地分析和利利用财务报表表的关键。

9、本本节在简要回回顾国内外关关于财务报表表粉饰成因与与动机的研究究文献的基础础上，对我国国公司常见的的报表粉饰动动机进行剖析析。一、国内外关于于财务报表粉粉饰动机的文文献回顾在国外，关于财财务报表粉饰饰或盈余管理理的研究文献献较多。Allbrechht et.al(19995)提出出了著名的舞舞弊三角论：压力（Prresuree）、机会（OOpporttunityy）和寻找借借口（Rattionallizatiion），用用于解释财务务报表粉饰行行为。另一个个解释财务报报表粉饰行为为的理论称为为GONE理论论，其中G代表贪婪（GGreed），O代表机会（OOpporttunityy），N代表需要

10、（NNeed），E代表暴露（EExposuure）。舞舞弊三角论和和GONE理论论虽然没有直直接触及粉饰饰动机，但能能够较好地解解释财务报表表粉饰行为的的发生。近年年来，直接触触及财务报表表粉饰动机的的研究文献日日益增多。例例如，Mullford和和Comisskey（2001）在在其财务数数字游戏一一书里，将企企业粉饰财务务报表的动机机概括为：（1）股票价格效应（Share Price Effects）；（2）借款成本效应（Borrowing Cost Effects）；（3）奖金计划效应（Bonus Plan Effects）；（4）Political Cost Effects)。Scot

11、t（2000）在其以信息经济学理论为基础撰写的财务会计理论一书中，将盈余管理的动机分为：（1）奖金动机（Bonus Motivations）；（2）契约动机（Contractual Motivations）；（3）政治动机（Political Motivations）；（4）税收动机（Taxation Motivations）；（5）更换首席执行官（Changes of CEO）；(6)新股发行（Initial Public Offerings）。国内也有一些研研究直面财务务报表粉饰的的原因和动机机。安徽省会会计学会课题题组（19999）将会计计信息造假的的原因归结为为：（1）国有企业业产权中

12、各行行为主体的利利益矛盾；（2）激励和约束机制的非对称性；（3）市场机制的缺陷和政府职能的局限性。南京大学会计系课题组（2000）的研究表明，主管部门不切实际的指标、监督不力、客观环境所迫、企业领导为了本企业的利益、企业内部控制制度不严分别是造成会计信息失真的五大原因（详见本章附录）。而黄世忠（2001）则认为，公司治理结构和注册会计师聘任制度的缺陷、造假成本与造假收益的不对称、剥离与模拟等“会计创新”、资产重组与关联交易的滥用，是造成我国上市公司会计信息大面积失真的深层次原因。二、财务报表粉粉饰的动机分分析 根据证证券监管部门门披露的大量量财务舞弊和和报表粉饰案案例，我国企企业财务报表表粉饰

13、的主要要动机可分为为6种：业绩考考核动机、信信贷资金获取取动机、股票票发行动机和和上市资格维维护动机、税税收策划动机机、政治利益益动机、责任任推卸动机。（一）业绩考核核动机企业的经营业绩绩，其考核办办法一般以财财务指标为基基础，如利润润（或扭亏）计计划的完成情情况、投资回回报率、产值值、销售收入入、国有资产产保值增值率率、资产周转转率、销售利利润率等，均均是经营业绩绩的重要考核核指标。而这这些财务指标标的计算都涉涉及到会计数数据。除了内内部考核外，外外部考核如行行业排行榜，主主要也是根据据销售收入、资资产总额、利利润总额来确确定的。经营营业绩的考核核，不仅涉及及到企业总体体经营情况的的评价，还

14、涉涉及到企业厂厂长经理的经经营管理业绩绩的评定，并并影响到厂长长经理的提升升、奖金福利利等。如第一章所述，美美国著名学者者Wattss和Zimmeerman在在其实证会会计理论一一书中，提出出了三个假说说，其中的一一个假说为“奖金计划假假说”（Bonuss Plann Hypoothesiis）。奖金金计划假说指指出：其他条条件保持相同同的情况下，设设有奖金计划划的企业，其其高管人员更更有可能选择择将未来期间间的报告盈利利提前至本期期确认的会计计程序（Waatts aand Ziimmermman, 11986）。Wattts和Zimmeeram提出出的这一假说说对我国企业业同样适用。尤尤其是

15、我国企企业在设计报报酬方案时，主主要采用以利利润为基础的的奖金分享。企企业的高管人人员为了其自自身利益，往往往选择能够够将报告盈利利由未来期间间提前至本期期确认的会计计政策或做法法。（二）信贷资金金获取动机 改革开开放以来，我我国的证券市市场得到迅速速发展，但我我国的证券市市场仍属于新新兴市场，其其深度和广度度不能与发达达国家的证券券市场相提并并论，因此，企企业需要的资资金，绝大部部分来自银行行等金融机构构。国有企业业超过70%的负债率，大大多数上市公公司的负债率率也超过500%，均凸显显出信贷资金金的重要性。在在市场经济下下，银行等金金融机构出于于风险考虑和和自我保护的的需要，一般般不愿意贷

16、款款给亏损企业业和缺乏资信信的企业。然然而，资金又又是在市场竞竞争取胜的四四要素（产品品质量、资金金实力、人力力资源、信息息资源）之一一。在我国，企企业普遍面临临资金紧缺的的局面。因此此，为了获得得金融机构的的信贷资金或或其他供应商商的商业信用用，经营业绩绩欠佳，财务务状况不健全全的企业，就就有可能对其其财务报表粉粉饰。从某种意义上说说，企业往往往为其会计报报表准备多套套“时装”。报送给银银行等金融机机构的会计报报表，一般是是穿上最漂亮亮的“时装”。企业似乎乎都感悟出这这样的一个道道理：向银行行只能报喜，不不能报忧，否否则，就很难难得到银行的的支持。Watts和ZZimmerrman提出出的另

17、一个假假说为“债务契约假假说”（Debt Covennant HHypothhesis）。该该假说指出：在其他条件件保持相同的的情况下，企企业越接近于于违反以会计计数据为基础础的债务契约约，企业的经经理越有可能能选择将未来来期间的盈利利提前至本期期确认的会计计程序（Waatts aand Ziimmermma, 19986）。我我们认为，这这一假说对于于我国同样适适用。随着商商业银行改革革的深入，银银行与企业签签订的贷款合合同越来越多多地利用会计计信息。许多多银行为了控控制风险，往往往对贷款企企业的财务指指标提出限制制性要求，有有些甚至对贷贷款企业的继继续举债、利利润分配、收收购兼并做出出限制

18、。这意意味着，如果果违反与银行行签订的以会会计数据为基基础的债务契契约，企业将将面临着许多多严重的经济济后果，如银银行可能提高高贷款利率、要要求追加抵押押或质押品、提提高信用担保保条件、提前前收回贷款等等。所有这些些，都会增加加企业的借款款成本，甚至至使企业陷入入技术性偿债债困难（Teechniccal Innsolveency）。因因此，为了避避免违反以会会计数据为基基础的债务契契约，企业可可能诉诸于财财务报表粉饰饰。换言之，这这种情形下的的财务报表粉粉饰可以降低低违反债务契契约的风险，从从而达到降低低借款成本的的目的。案例分析：“审计风暴”下的南海华华光骗贷案为了获取信贷资资金而不惜粉粉饰

19、财务报表表的一个典型型案例是南海海华光骗贷案案。20044年审计总署署李金华总审审计长掀起的的“审计风暴”，揭露了南南海华光集团团通过粉饰财财务报表骗取取中国工商银银行74亿元元贷款的恶性性案件。表22-1列示了了南海华光集集团触目惊心心的报表粉饰饰。表2-1 南海海华光集团财财务数据比较较 单位：人民币亿元元项目名称 资产总额所有者权益 销售收入 净利润 增值税真实金额 9.777 1.117 3.222 0.111 0.044报表金额 36.443 18.663 64.338 7.311 1.555虚假金额 26.666 17.446 61.1167.20 1.511虚假比例 273% 1

20、492% 1899% 6545% 3775% 面对如此此丧心病狂的的报表粉饰，如如果不加以识识别，银行信信贷决策者进进行再高明的的财务报表分分析都是徒劳劳的。从这个个意义上说，我我国商业银行行也是会计信信息失真的“牺牲品”，唯有提高高识别报表粉粉饰的能力，才才能避免产生生巨额的不良良贷款。（三）股票发行行动机和上市市资格维持动动机 股票发发行分为首次次发行（IPPO）和后续续发行（SEEO）如配股股或增发。在在IPO情况下下，根据公公司法等法法律法规的规规定，企业必必须连续三年年盈利，且经经营业绩要比比较突出，才才能通过证监监会的审批。此此外，股票发发行价格的确确定也与盈利利能力有关。因因为，

21、P=EEPSPE（即发行行价格=预测的每股股税后利润发行市盈率率）。为了顺顺利通过发行行审核，尽可可能多募集资资金，降低募募集资金的成成本，拟上市市公司往往对对会计报表进进行包装、粉粉饰。 此外，为为了使IPOO顺利进行，拟拟上市公司发发行前一年的的净资产比率率不得低于330%，故主主要依靠举债债经营的企业业，为了发行行股票，往往往通过隐瞒负负债等手段粉粉饰财务状况况。 在配股股情况下，根根据19999年之前证监监会的规定，要要符合配股条条件，企业最最近三年的净净资产收益率率（ROE）每年年必须在100%以上。因因此，10%的ROE已成为为上市公司的的“生命线”。统计数据据表面，19997年7

22、55家上市市公司净资产产收益率在110%至11%的高达达211家，约约占28%。1999年证证监会修改了了配股条件，其其中对净资产产收益率的要要求改为3年平均不低低于10%，但每每年不低于66%，结果，19998年度上上市公司公布布的净资产收收益率低于110%的比比比皆是，但低低于6%的却屈指指可数。可见见，为了配股股而粉饰会计计报表的动机机并不亚于IIPO。2001年起，中中国证监会开开始实行“退市制度”，连续三年年亏损的上市市公司，其股股票将暂停交交易。在暂停停交易的第一一个半年内，如如果仍无法实实现盈利，则则其股票将被被摘牌，在交交易所停止交交易。这一新新政策的出台台，给绩差公公司带来了

23、很很大压力。濒濒临退市边缘缘的上市公司司，其报表粉粉饰的动机也也特别强烈，少少数上市公司司可能因此铤铤而走险。（四）纳税筹划划动机尽管财务会计与与税务会计日日趋分离，但但应税所得额额基本上仍以以财务会计上上的利润为基基础，通过纳纳税调整，将将利润总额调调整为应纳税税所得额，再再乘以适用的的所得税率而而得出的。可可见，财务会会计上的利润润，直接关系系到纳税的金金额与时间分分布。而税收收的现值取决决于纳税金额额和纳税时间间。根据税收策划假假说，由于税税收的现值取取决于纳税金金额与纳税时时间，其他条条件保持相同同的情况下，企企业一般会选选择能够报告告较少盈利或或将报告盈利利由本期推迟迟至未来期间间确

24、认的会计计程序或做法法。 然而，税税收策划动机机有时受制于于其他报表粉粉饰动机。税税收策划动机机与财务报表表粉饰的其他他动机如业绩绩考核动机、信信贷资金获取取动机、股票票发行动机、上上市资格维护护动机经常相相互抵触。因因此，企业最最终是否选择择最低限度地地降低税收现现值的会计政政策或做法，取取决于对其他他报表粉饰动动机的权衡和和抉择。 税收策策划动机可能能还与企业的的所有制形式式和其他经营营效应有关。一一般而言，国国有企业、拟拟上市公司、面面临退市压力力的上市公司司，基于税收收策划目的而而粉饰其报表表的可能性较较小。相反地地，这类企业业很有可能选选择多交税或或提早交税的的会计政策或或做法，以证

25、证明其经营业业绩的“真实性”。（五）政治利益益动机Watts和ZZimmerrman提出出的三大假说说之一“政治成本假假说”（Polittical Cost Hypotthesiss），该假说说指出：在其其他条件保持持相同的情况况下，企业面面临的政治成成本越大，其其高管人员越越有可能选择择将本期报告告盈利递延至至未来期间确确认的会计程程序（Wattts annd Zimmmermaan, 19986）。一一般地说，盈盈利能力越强强的企业，尤尤其是关系到到百姓生计的的公用设施企企业如水电煤煤气公司，其其潜在的政治治成本也越高高。潜在的政政治成本包括括更加严格的的价格管制、更更严格的政府府或消费者

26、监监管、更激烈烈的商业竞争争、更高的税税收、更严厉厉的反垄断指指控。企业通通过选择异常常保守的会计计政策，降低低财务报告所所体现的盈利利水平，可避避免成为社会会公众关注的的焦点，从而而达到降低潜潜在政治成本本的目的。例例如，微软（Microsoft）公司在1997至1999年期间，通过将符合规定应当资本化的软件研发费用确认为期间费用以及递延收入确认时间，少报了159亿美元的利润。微软这种低估利润的粉饰行为，主要是为了摆脱与美国司法部的反垄断官司。政治成本假说在在中国是否适适用，目前还还缺乏令人信信服的实证数数据。但是，我我国的企业基基于政治目的的而粉饰财务务报表的行为为时有发生。 国企改改革已

27、进入了了攻坚战（现现在流行的说说法是，要么么消灭企业的的亏损，要么么就消灭亏损损的企业），党党的“十五大”要求国企用用三年的时间间使国企走出出困境。从某某种意义上说说，国企扭亏亏为盈，创造造良好经营业业绩已成为一一项政治任务务。对厂长经经理而言，完完成这项任务务可能仕途光光明，否则可可能职位难保保，甚至下岗岗分流。在这这种政治压力力下，国企很很有可能粉饰饰财务报表。此外，许多地方方的市长、局局长从大型国国有企业的厂厂长经理中挑挑选。为了表表现其才能，体体现业绩，厂厂长经理们就就有粉饰会计计报表的动机机。不难发现现，一些企业业的老总一旦旦被提拔为市市长和局长，继继任者往往不不得不花费几几年的时间

28、来来消化上任厂厂长经理因粉粉饰会计报表表而遗留下的的沉重历史包包袱。（六）责任推卸卸动机 为了推推卸责任而粉粉饰财务报表表，主要表现现为：（1）更换高级级管理人员时时进行的离任任审计，一般般暴露出许多多会计问题。新新任总经理就就任当年，为为了明确责任任或推卸责任任，往往大刀刀阔斧地对陈陈年老帐进行行清理，甚至至将本应在未未来会计期间间确认的成本本费用提前至至本期确认；（2）会计准则则、会计制度度发生重大变变化时，如企企业会计制度度和具体会会计准则的实实施，可能诱诱发上市公司司粉饰财务报报表，提前消消化潜亏，并并将责任归咎咎于新的会计计准则和会计计制度；（33）发生自然然灾害时，或或高级管理人人

29、员卷入经济济案件时，企企业也很可能能粉饰财务报报表。第二节 财务务报表粉饰的的类型 根据据粉饰对象的的不同，财务务报表粉饰可可分为三种类类型：经营业业绩粉饰、财财务状况粉饰饰和现金流量量粉饰。一、经营业绩粉粉饰 经营业业绩粉饰的具具体表现形式式包括：利润润最大化（PProfitt Maxiimizattion）、利利润最小化（Profit Minization）、利润均衡化(Profin Smoothing)和利润清洗（Profit Clean-up）（一）利润最大大化公司在上市前一一年和上市当当年采用这种种类型的报表表粉饰尤其明明显。典型的的做法是：提提前确认收入入、推迟结转转成本、亏损损挂

30、帐，资产产重组，关联联交易。（二）利润最小小化当公司达不到经经营目标或可可能出现连续续三年亏损，面面临被摘牌时时，采用这种种类型的会计计报表粉饰就就不足为奇了了。典型的做做法是：推迟迟确认收入、提提前结转成本本，转移价格格。很多公司制定的的薪酬计划将将管理层的奖奖金与利润挂挂钩，并设计计了下限和上上限，如图22-1所示。这这种制度设计计，也很容易易诱发利润最最小化的财务务报表粉饰。 图2-1 设计上下限限的奖金计划划 奖金数额 税税后利润 下限 上上限假设ABC公司司管理层的奖奖金等于税后后利润的100%，且只有有在税后利润润达到20000万元时才才可享受奖金金计划，税后后利润超过11亿元后，

31、超超过部分不再再发放奖金。在在这一奖金计计划下，假设设ABC公司当当年的实际税税后利润为11980万元元，管理层将将无缘分享奖奖金，此时，管管理层可能采采用利润最小小化的报表粉粉饰，通过预预提费用、预预计负债或者者加大研究开开发和广告促促销等斟酌性性支出 斟酌性支出是指公司管理层对支出发生的金额和时间具有高度自由裁量权的支出项目，如研究开发和广告促销支出。研究开发和广告促销的投入水平，从长远看，有助于公司增加收入和利润，但在短期内可能加大公司的费用负担，因此，这类斟酌性支出往往成为公司管理层调节利润的便利工具。（Discrretionnary EExpenddituree），据以为为下一年获得

32、得奖金创造机机会。（三）利润均衡衡化 利润均衡化亦称收益平滑化(Income Smoothing)。收益平滑化的最典型代表当属通用电气（GE）公司。2002年，在华尔街财务分析师评选“盈利最具可预测性的公司”中，通用电气“荣登榜首”，获得了满分。这是因为，通用电气从来没有让华尔街的财务分析师失望过，过去17年68个季度报告的每股收益（EPS）不是等于就是略为超过财务分析师的预测。通用电气奉行典型的多元化经营战略，横跨许多个行业，从飞机发动机到医疗器械、工业照明等，受宏观经济周期波动的影响很大，但它过去68个季度每股收益却能波澜不惊，令人匪夷所思。事实上，华尔街将其评为“全世界盈利最具可预测性的

33、公司”，带有很大的讽刺意义，说明通用电气基本上按照华尔街对每股收益的预期进行盈利报告的。从这个意义上说，通用电气显然是名副其实的“收益平滑化”顶尖高手。通用电气收益平滑化所使用的伎俩，主要是将非经营性收益与非经营性损失项目相互抵销，从而避免净收益的大幅波动。例如，1993年通用电气出售一个从事航空设备制造的下属公司的股权，获得14.03亿美元的利得后，它立即计提了10.11亿元的没有明确用途的秘密准备；1987年因税务和存货处理方法的改变获得8.58亿美元的非经营性收益后，通用电气计提了10.27亿美元的秘密准备; 1985年出售煤矿和一家有线电视公司37%股份获得5.18亿美元的利得后, 通

34、用电气计提了4.47亿美元的秘密准备; 1984年出售小家电和有线电视公司的股权获得6.17亿美元的利得后, 通用电气计提了6.36亿美元的秘密准备; 1983年出售电台和电视的股权获得1.17亿美元的利得后, 通过电气计提了1.47亿美元的秘密准备。可以看出，通用电气的非经营性收益与非经营性损失（秘密准备的对应科目）是相伴而生、身影相随的。通过计提秘密准备，不仅可以避免收益的大幅波动，而且可以在年景不好时通过释放秘密准备增加收益，真可谓一箭双雕，事半功倍。收益平衡化的另一个典型案例是美国联邦住房抵押贷款公司（Freddie Mac），详见附录2。企业为了塑造绩绩优股的形象象或获得较高高的信用

35、等级级评定，往往往采用这种类类型的会计报报表粉饰。典典型的做法是是：利用其他他应收、应付付款、待摊费费用、递延资资产、预提费费用等科目调调节利润，制制造利润稳步步增长的趋势势。（四）利润清洗洗利润清洗俗称“洗大澡”（Big-bbath CChargees）,亦称巨额冲冲销，其做法法是：在某一一特定会计期期间，将坏帐帐、存货积压压、长期投资资损失、闲置置固定资产、待待处理流动资资产和待处理理固定资产等等所谓虚拟资资产一次性处处理为损失，以以便卸掉包袱袱，轻装前进进，为未来会会计期间实现现盈利拓展空空间。二、财务状况粉粉饰 财务状状况粉饰的具具体表现形式式包括：高估估资产、低估估负债和或有有负债。

36、（一）高估资产产对外投资和股份份制改组时，企企业往往倾向向于高估资产产，以获得较较大比例的股股权。典型的的做法是：编编造理由进行行资产评估、虚虚构业务交易易和利润。（二）低估负债债和或有负债债企业贷款或发行行债券时，为为了证明其财财务风险较低低，通常有低低估负债及或或有负债的欲欲望。典型的的做法是：帐帐外帐，将负负债和或有负负债隐匿在关关联企业。三、现金流量粉粉饰现金流量粉饰的的具体表现形形式主要包括括：突击制造造现金流量、混混淆现金流量量的类别。（一）突击制造造现金流量 为了使使对外报告的的利润表显得得真实，企业业可能在粉饰饰利润表的同同时，对现金金流量表进行行粉饰。典型型做法是突击击制造不

37、可持持续的现金流流量。如在会会计期间即将将结束前，突突击收回关联联企业结欠的的账款，降价价处置存货，低低价抛售有价价证券，高额额融入资金，在在会计期间结结束前形成现现金流入的“高峰”。（二）混淆现金金流量的类别别不同类别的现金金流量发出的的信号也存在在差别。其他他条件保持相相同的情况下下，经营活动动产生的现金金流入净额越越大，意味着着企业的利润润质量越高。反反之，如果企企业的现金流流量主要来自自投资活动或或融资活动，则则其利润的质质量较低。为为此，企业为为了改变投资资者对利润表表的“印象”，可能蓄意意混淆现金流流量表的类别别，将投资活活动或融资活活动产生的现现金流量划分分为经营活动动产生的现金

38、金流量例如，IBM公司在1999年第三季度，将出售股权实现的投资收益40.57亿美元与该季度处置其他下属子公司的损失15.46亿美元相互冲抵，并将差额25.11亿美元用于冲抵“销售、一般及管理费用”。这一做法虽然没有改变IBM公司的利润总额，但在报表上使其经营利润虚增25.11亿美元,使其投资收益虚减25.11亿美元。相应地，在现金流量表上，经营活动产生的现金流量虚增了25.11亿美元，投资活动产生的现金流量虚减了25.11亿美元。又如，世界通信（WorldCom）在2001年至2002年第一季度期间，通过将支付给其他长途电话公司和电脑网络公司的38.52亿美元线路租赁费用从经营费用账户转入固

39、定资产和在建工程账户，在虚增38.52利润的同时，也使其经营活动产生的现金流量虚增了38.52亿美元，详见第九章。四、 财务报表表粉饰动机与与类型的关系系财务报表粉饰的的首要动机决决定了财务报报表粉饰的类类型。一般而而言，基于业业绩考核、获获取信贷资金金、发行股票票和政治目的的，会计报表表粉饰一般以以利润最大化化、利润均衡衡化、高估资资产、低估负负债和或有负负债、虚增经经营活动现金金流量等形式式出现。基于于纳税和推卸卸责任等目的的，会计报表表粉饰一般以以利润最小化化和利润清洗洗（巨额冲销销）、低估资资产，高估负负债和或有负负债、虚减经经营活动现金金流量等形式式出现。 第三节节 财务报表表粉饰的

40、手法法综观中国证监会会和新闻媒体体披露的会计计造假丑闻，我我国上市公司司粉饰报表可可归纳为122种惯常手法法，区分为传传统手法和现现代手法两大大类。一、传统的财务务报表粉饰手手法 传统的的财务报表粉粉饰手法，主主要包括：提提前或推迟确确认收入，或或者确认虚假假的收入；利利用虚拟资产产高估利润；期间费用资资本化；借助助股权转让“炮制”利润；高估估存货成本少少计销售成本本；利用其他他应收应付款款隐瞒亏损或或藏匿利润。（一）操纵收入入确认时间或或确认虚假收收入利用收入确认粉粉饰报表的典典型手法是提提前或推后确确认收入、或或者确认虚假假的收入。收收入是指企业业在日常经营营活动中形成成的、会导致致所有者

41、权益益增加的、与与所有者投入入资本无关的的经济利益的的总流入 财政部2006年2月15日颁布的企业会计准则第14号收入，经济科学出版社，2006.2。收收入包括销售售商品收入、提提供劳务收入入和让渡资产产使用权收入入。正确确认认企业在某一一会计期间的的收入是正确确核算企业利利润的基本条条件。对于收收入的确认，何何时确认，确确认多少收入入需要大量的的职业判断。企业会计准则则第14号收入对收收入确认的规规范，遵循的的是实质重于于形式的原则则。在商品销销售的交易中中，该准则要要求企业在确确认收入时必必须同时满足足下列五个条条件：1. 企业已将商商品所有权上上的主要风险险和报酬转移移给购买方；2. 企

42、业既既没有保留通通常与所有权权相联系的继继续管理权，也也没有对已售售出的商品实实施有效控制制；3. 收入的的金额能够可可靠地计量；4. 相关的的经济利益很很可能流入企企业； 5.相关的已发发生或将发生生的成本能够够可靠地计量量。在确定劳务收入入时，如果在在同一会计年年度内开始并并完成的劳务务，应在完成成劳务时确认认收入。如劳务的开开始和完成分分属不同的会会计年度，在在提供劳务交交易的结果能能够可靠估计计的情况下，应应当采用完工工百分比法确确认提供劳务务的收入。提提供劳务交易易的结果能够够可靠估计，是是指同时满足足下列条件：1. 收入的的金额能够可可靠计量；22. 相关的的经济利益很很可能流入企

43、企业；3. 交易的完工工进度能够可可靠地确定；4. 交易中中已发生和将将发生的成本本能够可靠地地计量。收入准则对收收入的确认主主要着眼于经经济实质，然然而在实际操操作中，存在在着许多需要要会计人员进进行职业判断断的余地，也也为管理当局局进行会计报报表粉饰提供供了余地。而而且，对收入入进行粉饰，并并不像前面的的几种报表粉粉饰手段，会会计准则要求求进行披露，较较容易进行分分析。因此，对对收入进行粉粉饰，一般外外部的投资者者通过分析会会计报表较难难发现。上市公司操纵收收入确认的手手法，可归纳纳为9种：1. 寅吃卯卯粮，透支未未来收入；22. 以丰补补歉，储备当当期收入；33. 鱼目混混珠，伪装收收入

44、性质；44. 张冠李李戴，弯曲分分部收入；55. 借鸡生生蛋，夸大收收入规模；66. 瞒天过过海，虚构经经营收入；77. 里应外外合，相互抬抬高收入；88. 六亲不不认，隐瞒关关联收入；99. 随心所所欲，篡改收收入分配。关关于收入确认认的具体操纵纵手法和识别别方法，详见见第七章。（二）利用虚拟拟资产高估利利润所谓虚拟资产，是是指已经实际际发生的费用用或损失，但但由于上市公公司缺乏承受受能力而暂时时挂列为待摊摊费用、长期期待摊费用、待待处理财产损损益等资产科科目。广义的的虚拟资产，还还包括资产潜潜亏，如潜在在的坏账损失失、潜在的存存货跌价损失失、潜在的长长期资产（如如长期股权投投资、固定资资产

45、、在建工工程和无形资资产）的价值值减损。利用用虚拟资产科科目作为“蓄水池”，不及时确确认、少摊销销或不摊销已已经发生的费费用和损失，是是上市公司粉粉饰会计报表表，虚盈实亏亏的常用手法法。案例分析：东东北制药的利利润制造东北制药股份公公司就是利用用虚拟资产调调节利润的“高手”。该公司11996年报报告了1,9920万元的的净利润。年年度报告显示示，该公司根根据当地财政政部门的批复复，将已经发发生的折旧费费用、管理费费用、退税损损失、利息支支出等累计约约14,0000万元挂列列为“递延资产”。东北制药药公布了这份份年度财务报报告后,引起起投资者一片片哗然。如果果已经发生的的经营费用只只要经过当地地

46、财政部门的的批复，即可可通过挂账予予以“待摊”或“递延”，那么，上上市公司还会会亏损吗？最最终，东北制制药受到证券券监管部门的的通报批评，并并被处以罚款款。财政部为此还专专门向各地财财政部门发文文，明确指出出上市公司属属于全国性公公众公司，其其会计处理必必须遵循财政政部颁布的会会计制度和准准则，地方财财政部门无权权对上市公司司违反会计制制度和准则的的会计处理做做出批复。（三）期间费用用资本化 根据现行会计计制度的规定定，上市公司司发生的支出出必须区分为为资本性支出出和收益性支支出。资本性性支出是指能能够使上市公公司在一个会会计年度或一一个经营周期期以上的期间间受益的支出出项目，如购购置固定资产

47、产和无形资产产支出。收益益性支出是指指只能在一个个会计年度或或一个经营周周期以内的期期间使上市公公司受益的支支出项目，如如管理费用和和销售费用。根根据这一要求求，上市公司司为在建工程程和固定资产产等长期资产产而支付的专专项长期借款款而支付的利利息费用，在在这些长期资资产投入使用用之前，可予予以资本化，计计入这些长期期资产的成本本。广告促销销支出和研究究开发支出，有有可能使上市市公司在一个个以上的会计计年度或经营营周期受益，从从理论上说属属于资本性支支出，然而，由由于广告促销销和研究开发发支出所能带带来的未来经经济利益具有有很大的不确确定性，因此此，我国现行行会计制度和和准则均要求求将其当作期期间费用，不不得资本化。在实际工作中，一一些上市公司司滥用利息资资本化的规定定，或将广告告促销和研究究开发支出计计入资本化项项目，蓄意调调节利润。案例分析：“无知无畏”的渝钛白渝钛白股份公司司公布了19997年度财财务报告后，立立即在证券市市场引起轩然然大波，成为为万众瞩目的的对象，因为为负责审计渝渝钛白股份公公司的重庆会会计师事务所所对该公司的的年度会计报报表发表了否否定意见。这这是中国证券券市场上第一一家被注册会会计师出具否否定意见审计计报告的上市市公司。在编制19977年度会计报报表时，渝钛钛白股份公司司将钛白粉工工程建设项目目建设期间的的借款及应付付债券利息88,06